文章核心观点 投资者决策常依赖分析师建议，但券商评级有局限性，应结合其他工具如Zacks Rank做投资决策 [1][3][5] 券商对On Holding评级情况 - On Holding平均券商评级（ABR）为1.43，接近强力买入和买入，由21家券商建议算出 [2] - 21条建议中16条为强力买入，占76.2%，1条为买入，占4.8% [2] 券商评级局限性 - 券商评级指导投资者选潜力股效果有限 [3] - 券商因自身利益对股票评级有积极偏差，“强力买入”与“强力卖出”推荐比例为5:1 [4] - 券商利益与散户投资者不一致，难反映股票未来价格走向 [5] Zacks Rank与ABR区别 - ABR基于券商建议计算，通常以小数显示；Zacks Rank是量化模型，基于盈利预测修正，以整数1 - 5显示 [7] - 券商分析师推荐常过度乐观，误导投资者；Zacks Rank核心是盈利预测修正，与短期股价走势强相关 [8][9] - ABR可能不及时，Zacks Rank能快速反映分析师盈利预测修正，预测股价及时 [10] On Holding投资分析 - On Holding当前年度Zacks共识盈利预测过去一个月维持在1.01美元，股价近期或与大盘表现一致 [11] - 因共识盈利预测变化及其他三个因素，On Holding获Zacks Rank 3（持有），对其相当于买入的ABR应谨慎 [12]

分组1 - 耐克今年面临困境，受中国市场销售疲软和核心品类跑鞋市场流失的困扰 [1] 分组2 - 加里·亚历山大有在华尔街报道科技公司、在硅谷工作以及担任多家种子轮初创公司外部顾问的经验，自2017年起为Seeking Alpha定期撰稿，其言论被多家网络出版物引用，文章被转载至Robinhood等热门交易应用的公司页面 [2]

文章核心观点 - 介绍On Holding公司股价表现、盈利预期、估值情况及所在行业排名等信息，为投资者提供投资参考 [1][2][5][6] 公司股价表现 - 上一交易日On Holding收盘价为49.95美元，较前一交易日上涨0.44%，跑赢标普500指数当日跌幅0.19% [1] - 过去一个月公司股价上涨15.14%，跑赢非必需消费品板块涨幅2.68%和标普500指数涨幅2.06% [1] 公司盈利预期 - 即将公布的季度每股收益预计为0.25美元，同比增长13.64%，预计营收为7.1809亿美元，同比增长32.04% [2] - 年度每股收益预计为1.02美元，营收预计为26.5亿美元，分别较去年增长161.54%和32.58% [3] - 过去一个月，Zacks共识每股收益预期上调1.93% [5] 公司估值情况 - 公司远期市盈率为48.89，高于行业的19.34 [5] - 公司PEG比率为1.11，行业平均PEG比率为1.92 [6] 行业排名情况 - 休闲和娱乐产品行业属于非必需消费品板块，Zacks行业排名为222，处于所有250多个行业的后13% [6] - Zacks行业排名根据行业内个股平均Zacks排名计算，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [7]

文章核心观点 - 公司近期表现出色，但面临竞争、营销投入大及估值高等问题，建议投资者持有并观望，新投资者等待更好切入点 [16] 公司股价表现 - 过去一个月公司股价上涨12.2%，高于行业6.7%的涨幅，领先于竞争对手 [1] - 周一股价为44.36美元，高于50日移动均线40.82美元和200日移动均线34.74美元 [3] 公司业务策略及成果 - 多渠道策略成功，全渠道销售增长强劲，批发合作伙伴对全价产品需求增加，电商业务二季度后期反弹，商业应用表现超预期 [2] - 全球扩张战略成效显著，美洲、EMEA和APAC地区销售增长，关键地点新店表现出色，直接面向消费者渠道二季度净销售额同比增长28.1% [8][9] 公司发展支撑因素 - 与知名人物的战略合作及重大活动参与提升品牌知名度和可信度，创新营销活动获大量媒体曝光 [4][5] - 创新推动长期增长，LightSpray技术受关注，跑步系列产品增长良好，创新提升可持续性和丰富产品种类 [6][7] 公司面临的挑战 - 运动服装市场竞争激烈，公司依赖独特方法和小众创新，扩张需大量资本投入，可能影响盈利能力和财务稳定性 [10][11] - 过度依赖营销和合作，可能无法带来可持续销售增长，增加营销成本却难以实现长期盈利 [12] 公司估值与盈利预测 - 公司远期12个月市盈率为40.66倍，高于行业平均27.25倍 [13] - 过去60天，2024年每股收益共识估计从95美分升至99美分，2025年从1.10美元升至1.14美元 [14]

文章核心观点 - 公司在第二季度取得了强劲的收入增长,超出了预期 [1][2] - 公司推出了新的"Lightspray"鞋款技术,受到了市场的热烈欢迎 [2][3] - 公司还与女演员Zendaya达成了长期合作,并在巴黎和香港开设了新的门店 [2] - 公司维持了全年30%的收入增长目标,显示出对未来的信心 [2] 根据相关目录分别进行总结 财务表现 - 公司第二季度收入增长27.8%,达到567.7百万瑞士法郎,超出预期 [2] - 调整后每股收益为0.14瑞士法郎,略低于预期 [2] - 公司维持了全年30%的收入增长目标 [2] 新产品和品牌合作 - 公司推出了新的"Lightspray"鞋款技术,采用了单步机器人制造工艺,大幅降低了碳足迹 [3] - 公司与女演员Zendaya达成了长期合作 [2] - 公司在巴黎和香港开设了新的门店,以配合即将到来的巴黎奥运会 [2] 行业地位 - 公司作为新兴的运动鞋品牌,正在挑战耐克等老牌企业 [4] - 公司股价估值较高,但如果出现短期调整,仍值得关注 [4]

文章核心观点 - 鞋类公司On Holding增长迅速，但股东期望可能过高，其高估值使现在并非买入股票的好时机 [1][7][8] 体育服装行业现状 - 耐克和阿迪达斯等大公司多年来主导体育服装行业，但近期受到On Holding等新兴和专业品牌挑战 [1] On Holding公司情况 发展情况 - 公司总部位于瑞士，凭借针对专业跑步者的鞋子进入市场，融入先进技术且外观独特，还大力拓展服装业务 [2] - 过去三年营收增长超两倍，2024年第二季度同比增长28%，营收达5.677亿瑞士法郎（约6.317亿美元） [3] - 产品和市场表现强劲，拓展亚洲市场带来巨大推动，上季度该市场货币中性营收增长85% [3] - 成功模糊运动服装、时尚和文化界限，与女演员兼时尚偶像赞达亚合作开展“Dream On”创意活动 [4] 面临挑战 - 作为高端专业品牌，核心市场有限，若想拓展更广泛消费群体，有稀释品牌的风险 [5] - 经济衰退时消费者会减少奢侈品支出，公司营收增长可能受影响 [6] 估值情况 - 目前市盈率为85，是行业领导者耐克和露露乐蒙估值的四倍多，估值倍数高于英伟达今年峰值 [7] - 市场认为公司未来增长将支撑当前股价，但目前估值过高，投资者安全边际小，股价可能因小问题下跌并跑输市场 [8]

文章核心观点 - 团队将On Holding AG评级上调为买入 公司股价自评级上调后上涨近65% 是2024年最佳投资选择之一 基于Q2业绩 维持买入评级 [1][9] Q2业绩情况 - 净销售额增长27.8%至5.677亿瑞士法郎 较市场增长预期高出140个基点 负汇率发展带来160个基点逆风 剔除后批发和DTC渠道分别增长28.8%和30.4% [2][3] - 亚太地区销售额增长84.7% 欧洲、中东和非洲以及美洲（剔除汇率影响）分别增长22.2%和25.8% 鞋类销售表现稳健 服装类增长66.6% [4] - 毛利率扩大至59.9% 运营费用占销售额比例降至48.6% 较去年下降5个基点 调整后EBITDA增至9080万瑞士法郎 利润率16% 高于市场共识预期 库存同比下降8% [4] 公司战略进展 - 持续创新 推出LightSpray™技术 产品环保且高性能 [4] - 拓展新体育领域 如网球、徒步和户外、训练和健身 [4] - 成功拓展新产品类别 主要是服装和配饰 借奥运会巩固在欧盟品牌影响力 开设巴黎最大零售店 [4] - 拓展新地理区域 特别是亚太地区 该地区销售额占比不到10% 有增长空间 [4] 行业趋势 - 全球运动服装行业未来多年有望实现高个位数增长 疫情放大消费者对健康、休闲着装的需求 公司有望提高市场份额 [5] 盈利预测与估值 - 预计Q3销售额增长28%至6.2亿瑞士法郎 2024财年总营业额达22.6亿瑞士法郎 公司预计2024年（剔除汇率）销售额至少增长30% 汇率逆风预计带来350个基点不利影响 [6] - 考虑运费成本上升 下调毛利率预期20个基点 预计DTC业务占比提高带来毛利率提升 因奥运会预计营销费用增加 净利润预测下调7%至2.6亿瑞士法郎 每股收益0.8瑞士法郎 [6] - 预计未来五年销售额增长25% 每股收益增长45% 2028年EBIT利润率达16.5% 基于2026年40倍市盈率目标和每股收益1.4瑞士法郎 上调目标价至每股55美元 [6]

文章核心观点 - On Holding近期受关注，可从基本面因素判断其股价未来走向，Zacks Rank 3显示其短期内或与大盘表现一致 [1][2][16] 股价表现 - 过去一个月，公司股价回报率为+21.8%，同期Zacks S&P 500综合指数变化为+3.6%，所属Zacks休闲和娱乐产品行业涨幅为7.6% [2] 盈利预测修正 - Zacks重视公司未来盈利预测变化，因其认为未来盈利流现值决定股票公允价值，盈利预测上调会使股票公允价值上升，进而推动股价上涨 [3][4] - 公司本季度预计每股收益0.25美元，同比变化+13.6%，过去30天Zacks共识预测变化+14.1% [5] - 本财年共识盈利预测0.99美元，同比变化+153.9%，过去30天变化+4.4% [5] - 下一财年共识盈利预测1.14美元，较去年预期变化+14.9%，过去一个月变化+3.6% [6] - 因共识预测近期变化及其他三个与盈利预测相关因素，公司被评为Zacks Rank 3（持有） [7] 营收增长预测 - 公司本季度共识销售估计为7.1635亿美元，同比变化+31.7%；本财年和下一财年估计分别为26.4亿美元和33.1亿美元，变化分别为+32.2%和+25.5% [9] 上次报告结果和惊喜历史 - 公司上一季度报告营收6.2766亿美元，同比变化+27%，每股收益0.16美元，去年同期为0.04美元 [10] - 与Zacks共识估计的6.3443亿美元相比，报告营收惊喜为-1.07%，每股收益惊喜为-15.79% [11] - 过去四个季度，公司两次超过共识每股收益估计，两次超过共识营收估计 [11] 估值 - 投资决策需考虑股票估值，比较公司估值倍数的当前值与历史值及同行值，有助于判断股票是否合理估值 [12][13] - Zacks价值风格评分系统将股票分为A - F五组，公司在这方面评级为F，表明其相对于同行溢价交易 [14][15]

文章核心观点 - 投资者看好昂跑公司，该公司仍有发展空间，虽当前估值较高，但因其销售快速增长且利润增加，仍是有吸引力的成长股，投资者可逐步建仓 [1][7][8] 公司表现 - 2024年耐克股价下跌超20%，而昂跑股价飙升65% [2] - 2023年昂跑按固定汇率计算净销售额增长超55%，预计2024年至少增长30% [2] - 2024年上半年昂跑每股收益和现金余额大幅增长 [2] 市场情况 - 昂跑三分之二的销售额来自南北美洲，美国运动鞋市场未来几年预计将稳步增长 [3] - 全球运动服装市场十年来表现强劲，预计到2028年将再增长33% [5] 盈利能力 - 昂跑EBITDA利润率从2022年的13.5%升至2023年的15.5%，预计2024年至少达到16% [4] - 昂跑降低运营费用，降低货运成本，增加直销业务占比，提高了盈利能力 [4] 产品拓展 - 昂跑拓宽产品范围，除跑鞋和鞋类外，服装销售在第二季度增长63%，带动了销售增长 [5] 估值情况 - 基于2024年销售预期，昂跑市销率超5，为去年最高水平，市盈率约44，远高于去年平均水平 [7] 投资建议 - 现在购买昂跑股票不算晚，投资者可分三次买入，以利用股价回调机会 [8]

文章核心观点 On Holding是全球增长最快的时尚品牌之一，其推出的定制鞋面喷涂技术将为产品和商业模式带来变革 [1] 公司动态 - On Holding推出定制鞋面喷涂技术，该技术先将鞋面喷涂在模制的鞋下部，目前用于高端赛车鞋，未来可能推向零售市场 [1] 时间信息 - 股票价格采用2024年8月22日的收盘价，视频于2024年8月26日发布 [2]