财务数据和关键指标变化 - EBITDA约达140亿美元，为公司历史第四高 [11] - 经营活动现金流达103亿美元，净债务与EBITDA比率达2010年以来最佳，总债务降至2010年以来最低，为533亿美元 [11] - 资本回报率达15.7%，与2022年第一季度持平，净利润达73亿美元，自由现金流约为80亿美元 [11] - 2023年第一季度净利润为73亿美元，低于2022年第四季度的82亿美元，主要因布伦特原油贬值、财务业绩下降和所得税费用增加 [16] - 经常性EBITDA达143亿美元，与2022年第一季度持平，尽管布伦特原油贬值8%，但主要因勘探费用和法律或有事项减少 [34] - 按重置成本计算，本季度业绩增长3%，反映出石油产品（主要是汽油）利润率因国际利润率上升而提高，天然气和电力EBITDA增长16% [35] - 2023年第一季度末，总债务达533亿美元，为2010年以来最低，净债务为376亿美元，较2022年末下降9.5% [36] - 2023年第一季度，公司向联邦、州和市政府缴纳的税费和政府分成达630亿雷亚尔，占公司经营活动现金流量的54% [38] 各条业务线数据和关键指标变化 勘探与生产 - 盐下产量在2023年2月创下月度纪录，季度产量也创新高，占总产量的77% [9] - 2023年第一季度，柴油、汽油和喷气燃料产量占总产量的67%，比2022年第一季度高1个百分点 [10] - 1月，REPAR和REGAP炼油厂的10 PPM柴油产量创纪录，3月，REPLAN炼油厂也创纪录 [10] - 布伦特原油贬值的影响被低费用和高产量部分抵消，该业务板块的EBITDA较2022年第一季度下降1% [13] - 石油和天然气产量较上一季度增长，主要因P - 71产量提升、坎波斯盆地8口新井投产以及效率提高 [24] - 石油生产成本较2022年第四季度下降11% [25] 下游业务 - EBITDA较上一季度下降15%，主要因季度间布伦特原油价格下跌导致库存周转的影响 [13] - 炼油厂利用率在第一季度为85%，4月为29%，5月初超过90% [51] - 国内市场石油产品销量较上一类似季度下降5%，但汽油销量为过去六年第一季度中最高 [80] 天然气与电力 - EBITDA增长16%，得益于有利的市场环境和为建立抗风险商业投资组合所采取的行动 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 本季度布伦特原油价格下跌8%，平均汇率较2022年第四季度下降1% [12] - 2023年第一季度，巴西国家石油公司天然气市场与2022年同期持平，但与2022年第一季度相比，日产量减少1600万立方米，主要因国内天然气市场开放，其他生产商直接向市场销售天然气 [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划重组结构，为未来做准备，尤其是引领公正的能源转型，注重员工发展，投资盈利的勘探和生产资产，并调整炼油设施以满足巴西市场需求 [5][6] - 公司将继续努力使生产过程脱碳，开发更环保的产品，认为这是石油和天然气行业未来的唯一出路，巴西国家石油公司有条件成为全球能源转型的领导者 [30] - 公司正在重新评估投资组合管理流程，已签约项目将得到履行，截至2023年4月，资产剥离现金流入总计21亿美元 [37] - 公司计划在可再生能源领域进行多元化投资，如海上风电、绿色氢气、碳捕获利用与封存等，倾向于通过有机投资和与大公司合作的方式进行 [90] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在运营和财务方面表现强劲，盐下产量创新高，炼油厂效率提高，经营现金流稳定，债务降至2010年以来最低 [9][29] - 公司基本面稳固，计划多元化投资，以加强作为综合、稳健和长寿能源公司的地位，追求投资回报和降低资本成本，最大化公司价值，同时可持续地发展巴西市场 [29] - 公司在可持续发展方面取得进展，碳强度低于2022年，与可持续发展承诺保持一致 [39] 其他重要信息 - 公司创建了能源转型和可持续发展执行选项，以适应未来发展 [32] - 公司支付了630亿雷亚尔的税费和政府分成，以及42亿美元的股息，现金水平达158亿美元 [33] - 公司推出了含10%大豆生物柴油的可再生燃料，减少约7%的温室气体排放 [57] - 公司开始在桑托斯港销售超低硫船用柴油，帮助船运公司减少硫氧化物排放 [58] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 巴西国家石油公司资本支出在未来几年预计增长，公司应将现金头寸目标设定在什么舒适水平？ - 公司认为当前业务设定的水平非常谨慎，需保持稳健的流动性和杠杆参数，确保投资能由经营现金流自给自足，新业务计划的执行可能导致当前目标的修订 [86] 问题2: 公司未来投资多元化聚焦能源转型，能否列出潜在投资选项、投资组合构建速度、投资方式以及是否有投资目标？ - 公司战略计划正在制定中，暂无投资目标，但会以降低风险和财务责任的方式进行多元化投资，同时保持财务指标 [62] 问题3: 公司近期宣布部分平台启动延迟，主要原因是什么？ - 这是对时间表的微小调整，可能是基于对供应链市场（包括顶部设施和海底设施）的风险分析，例如IPB仅推迟了13天 [88] 问题4: 公司目前的燃料价格政策考虑国际价格和进口成本，新政策可能使用哪些参数？国内生产产品采用出口平价是否可行？公司是否考虑降低国内产品利润率以减轻消费者价格压力？ - 公司虽目前采用进口平价作为参考，但可通过自身炼油产能、物流整合和运营效率探索其他机会，进口平价并非唯一参考 [100] 问题5: 公司在提高炼油厂利用率方面是否还有提升空间？理想的炼油厂利用率是多少？ - 公司有条件提高炼油厂利用率，一是因为炼油厂运营可靠性高，二是未来几个月至年底没有大型检修计划，目标是在确保安全、环境、健康和诚信的前提下，最大化生产和运营质量，未来几个月利用率有望超过90% [103] 问题6: 关于赤道边缘地区，公司对巴西环境与可再生自然资源研究所（IBAMA）的审批有何预期？ - 公司认为该地区活动非常安全，已计划投资30亿美元在赤道边缘地区钻探16口井，同时也在密切关注海外勘探机会，以建立储备和管理投资组合 [105] 问题7: 管理层能否提供海上风电场项目的回报水平、建设时间以及与乙醇相关项目的更多信息？ - 目前公司仅有谅解备忘录和一些向IBAMA申请环境许可证的项目，需等待监管框架建立后才能研究具体项目，暂无投资、时间等方面的具体数据 [106]

公司基本信息 - 公司是巴西企业，截至2022年12月31日市值为657亿美元[95] - 公司拥有超45000名员工（包括巴西国内外子公司）[95] - 公司成立于1953年，在巴西注册，CVM注册号为951 - 2，SEC的中央索引键为0001119639[95] - 公司主要从事油气勘探生产、炼油、能源发电和贸易，大部分已探明储量位于巴西东南部近海的坎波斯和桑托斯盆地[95][98] - 公司运营巴西大部分炼油产能，炼油产能主要集中在巴西东南部[100] - 公司是大型加速申报公司，需按要求提交报告和电子交互数据文件[2] 财务报表相关 - 公司2022年年度报告和20 - F表格中的经审计合并财务报表按国际财务报告准则编制，以美元呈现[9] - 公司及其巴西子公司的功能货币是巴西雷亚尔，多数海外实体功能货币是美元，选择美元作为列报货币[10] - 公司财务报表按国际会计准则理事会发布的国际财务报告准则编制[3] 股权与股份信息 - 截至2022年12月31日，公司无面值的普通股数量为7442231382股，无面值的优先股数量为5601969879股[2] - 公司于2022年7月剥离Gaspetro，此前持有其51%股权[50] - 公司持有运输玻利维亚 - 巴西天然气管道公司TBG 51%的股权，该公司拥有2593公里的天然气管道系统，日安装容量为3000万立方米[85] - 公司对部分子公司持股比例为100%，如Petrobras Transporte S.A.等；对Transporte Brasileira Gasoduto Bolívia - Brasil S.A.持股51.00%；对Procurement Negócios Eletrônicos S.A.持股72.00%等[109][110] 债券信息 - 公司有多笔不同到期时间和利率的全球债券在纽约证券交易所注册，如2024年到期利率6.250%、2025年到期利率5.299%等[1] 业务运营相关 - GTB负责运营玻利维亚境内557公里的天然气管道系统，装机容量为3000万立方米/天[52] - 巴西联邦政府与公司签订权利转让协议，公司有权在指定盐下区域勘探和生产多达50亿桶油当量的油气[87] - 公司参与巴西天然气市场，包括天然气物流和加工，通过陆上和海上生产、从玻利维亚进口天然气以及通过再气化终端进口液化天然气来满足国内需求[100][101] - 公司通过投资燃气热电厂参与国内电力市场[101] - 公司通过国内炼油和进口油品的计划组合满足油品需求，并通过批发商和零售商分销油品[100] - 公司业务分为勘探与生产（E&P）、炼油运输与营销（RTM）、天然气与电力（G&P）三个主要板块，未归属业务归为“公司及其他业务”[102][104][105][106] - 2022年公司除巴西外在六个国家开展业务，分别是阿根廷、玻利维亚、哥伦比亚、美国、荷兰和新加坡[107] - 公司通过17家直接子公司（15家巴西境内、2家境外）和1家直接联合运营开展业务，还拥有间接子公司[109] 董事会与管理层变动 - 2023年3月7日，巴西联邦政府提名8人竞选公司董事会八个席位，3月15日又补充提名3人[116][117] - 2023年3月，巴西联邦政府提名4人竞选公司财政委员会席位[118] - 公司人民委员会和董事会对部分提名候选人进行评估，如认为Suzana Kahn Ribeiro等符合要求，Pietro Adamo Sampaio Mendes需确认辞职才符合要求，Sergio Machado Rezende不符合要求等[120][121][122] - 公司董事会确认Jean Paul Terra Prates辞职有效，提名其为董事会成员并再次选举其为CEO，任期至2025年4月13日[125] - 2023年3月22日，公司董事会选举新的执行官员，任期从正式上任开始至2025年4月13日[127] - 2023年3月27日，少数股东提名候选人竞选董事会和财政委员会席位[129] 新董事会成员信息 - 新董事会成员Pietro Adamo Sampaio Mendes 40岁，有超16年油气和生物燃料领域经验[133] - 新董事会成员Efrain Pereira da Cruz 44岁，曾担任国家电力能源局等多个职位[135] - 新董事会成员Vitor Eduardo de Almeida Saback 41岁，任期至2024年7月15日，曾参与多项法律审批工作[137] - 新董事会成员Eugênio Tiago Chagas Cordeiro e Teixeira 43岁，投资超45家初创公司[141] - Eugênio Tiago Chagas Cordeiro e Teixeira在2018 - 2020年担任Conecta 2018项目组织者和导师，该项目是巴西最大的初创企业加速计划[141] - Eugênio Tiago Chagas Cordeiro e Teixeira在2019 - 2021年担任PISOM首席执行官[141] - Eugênio Tiago Chagas Cordeiro e Teixeira在2015 - 2019年担任Axxiom Soluções Tecnológicas规划、电动出行和新业务总监[141] - Eugênio Tiago Chagas Cordeiro e Teixeira自2013年9月起担任ETX Participações e Intermediações LTDA管理合伙人[141] - Vitor Eduardo de Almeida Saback在2018 - 2019年担任Elo Cartão董事会成员，2019 - 2020年担任Companhia Imobiliária de Brasília - Terracap董事会成员[138] 其他人员信息 - 布鲁诺·莫雷蒂42岁，2004年开始在规划部担任规划与预算分析师[144] - 塞尔吉奥·马查多·雷森德82岁，发表超300篇文章和书籍章节，被引用超9400次，H指数为53[146] - 苏珊娜·卡恩·里贝罗63岁，1981年获里约热内卢州立大学机械工程学位[148] - 雷纳托·坎波斯·加卢波46岁，2003年2月起从事律师工作[149] - 阿内利泽·伦齐·鲁阿斯·德·阿尔梅达44岁，2023年1月担任国家财政总检察长[150] - 若泽·若昂·阿卜达拉·菲略是B3最大的个人长期投资者之一，投资超200亿雷亚尔，专注油气、能源和矿业超10年[154] - 塞尔吉奥·卡埃塔诺·莱特近三年为成员州构建超20亿雷亚尔融资[157] - 若尔森·法尔考·门德斯在巴西国家石油公司任职31年[159] - 卡洛斯·若泽·多·纳西门托·特拉瓦索斯有37年市场经验，其中在巴西国家石油公司工作33年[161] - 克劳迪奥·罗密欧·施洛瑟在石油及石油产品加工、营销和物流领域有超35年经验[162] - 威廉·弗朗萨·达·席尔瓦1988年开始在巴西国家石油公司工作[163] - 卡洛斯·奥古斯托·巴雷托有超25年企业环境工作经验[166] - 马塞洛·加斯帕里诺·达·席尔瓦过去12年在上市公司担任独立董事，有超30个董事会成员任期和5个审计委员会成员任期[156] - 埃瓦马尔·何塞·多斯·桑托斯在米纳斯吉拉斯州立法议会服务37年[153] 前瞻性陈述相关 - 公司年度报告包含前瞻性陈述，涉及营销扩张、勘探生产等多方面内容[12][14] - 前瞻性陈述受多种因素影响，实际结果可能与预期有重大差异，如融资能力、经济环境等[15][16] 风险因素相关 - 公司2022年改变风险因素结构以适应巴西证券交易委员会要求[174] - 公司运营面临健康、安全和环境风险，可能导致事故、损失和法律责任[175][176] - 公司面临多起行政、法律和仲裁程序，不利决策可能对业绩和财务状况产生重大不利影响[179] - 信息技术、信息安全和电信系统故障可能对公司运营和声誉产生不利影响[182][183] - 投资项目选择和开发存在风险，可能影响预期回报率[184][185] - 公司有大量负债，短期内可能面临重大流动性限制，影响财务状况和业绩[190][191] - 对税收法规的不同解释或税收政策变化可能对公司财务状况和业绩产生不利影响[193][194] - 长期石油生产目标取决于公司成功整合和开发储量的能力，而勘探和开发活动存在风险[196][197] - 公司原油和天然气储量估计存在一定不确定性，可能影响创收能力[198] 其他杂项 - 公司2022年温室气体排放绩效结果将接受第三方审计，审计结果可能与报告中呈现的不同[11] - 生物航空燃料需按体积比10% - 50%添加到传统喷气燃料中[29] - Ibovespa指数于1968年创建[57] - 深水区域深度在300 - 1500米之间[46] - 纳尔逊复杂度指数（NCI）衡量炼油厂复杂程度，范围为1 - 20[64] - Elo Cartão由巴西银行等创立于2011年，发行超1.4亿张信用卡、借记卡和预付卡[138] - 文档涉及PETROBRAS 2022年年报及20 - F表格[143][147] - 若董事会或高管职位出现空缺，可能无法及时填补[167] - 公司董事会和高管层变动可能带来不确定性，影响战略计划实施及公司业务、运营结果和财务状况[168][169]

公司收到官方信函相关事项 - 公司于2023年3月29日收到矿产和能源部官方信函257/2023/GM - MME[2] - 公司于2023年3月17日披露重大事项，执行董事会向董事会提交对矿产和能源部2023年2月28日官方信函166/2023/GM - MME的拟议回复[2] 剥离项目研究情况 - 初步研究显示进行中的剥离项目无理由暂停已签约项目[3] 董事会选举相关事项 - 2023年3月22日，董事会选举出新的执行董事会[4] - 因新董事会选举，请求将事项再次提交董事会，由执行董事会深入研究[5] - 公司新管理层将按内部治理规则分析请求并及时向市场披露重大事项[5]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年EBITDA达660亿美元，运营现金流500亿美元，净收入366亿美元创历史新高，全年每股股息约3美元，净债务较2021年减少61亿美元，总债务也有所降低 [32] - 2022年缴纳税款2790亿巴西雷亚尔，创历史纪录，向控股股东支付股息720亿巴西雷亚尔，超60%的现金流返还给巴西社会 [27] - 2022年资本回报率达两位数，为多年来首次，当年新增储量20亿桶油当量，创公司历史新高 [33] - 2022年自由现金流520亿美元，用于维持资本结构和向股东分配价值 [50] - 2022年第四季度EBITDA为140亿美元，与第三季度相比价格和利润率下降，结果与预期基本相符，差异主要源于非现金费用 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 上游业务 - 2022年石油产量超目标，较目标中点高出约3%，开采成本低于每桶6美元 [34] - 2022年第四季度，布伦特油价下跌及勘探成本非现金冲销对上游业务产生重要影响 [44] 下游业务 - 2022年10 ppm柴油销量创纪录，逐步淘汰500 ppm柴油，全年保持与国际市场接轨的有竞争力价格 [36] - 2022年炼油业务虽有多次计划内停产，但利用率达88%，为过去五年最高，利润率健康，炼油厂使用得到优化 [40] - 2022年第四季度，巴西国内柴油销量因季节性因素下降，部分被汽油销量增加和出口增长抵消，价格更接近国际市场，利润率较第三季度降低 [45] 天然气与电力业务 - 2022年优化天然气销售合同组合，提高合同质量，与2021年第四季度相比，商业政策改进效果显著 [38] - 2022年第三季度有非经常性收益，影响了与第四季度的比较 [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年公司出口业务多元化，除美国市场外，还拓展了欧洲和其他亚洲市场，在俄乌战争影响行业的背景下，成功在新市场销售具有成本和排放竞争力的盐下油 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司新管理层目标是使公司更加平衡、强大，成为能源转型的主角，利用巴西在可再生能源市场的潜力，当前战略计划已预见对氢和海上风能等可再生能源的投资 [5][6] - 公司将继续在石油和天然气生产领域保持领先地位，同时推进运营脱碳，实施世界最大的海上碳再注入计划，采用一系列先进技术减少排放 [6][7] - 公司致力于多元化经营，生产可再生柴油和含可再生成分的燃料，以满足社会对公平能源转型的需求 [39] - 公司将继续关注项目管理和执行，按计划推进多个生产单元上线，继续开发布齐奥斯等重要油田 [31] - 公司认为进口平价政策是竞争对手的最佳价格，而非自身产品的最佳价格，将根据自身竞争力和市场情况制定国内市场价格策略 [65][73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球化石燃料消费创新高，能源转型不可避免，传统油气行业主导地位的终结日益临近，公司需为此做好准备 [5] - 2022年是充满挑战的一年，俄乌战争影响了裂解价差，市场波动较大，但公司仍取得了良好业绩，这得益于有效的管理和过去六到七年的业务转型 [41][42] - 公司对未来发展充满信心，将继续努力提高安全标准，减少排放，提升运营效率，为股东创造价值 [7][15] 其他重要信息 - 2022年公司安全方面有5起死亡事故，公司致力于改善安全状况，追求零死亡目标 [16] - 2022年公司在环境、社会和治理（ESG）方面表现出色，碳强度低于可接受水平，甲烷排放量较2015年减少60%，再次入选道琼斯可持续发展指数，在多个方面获得高分 [17][23][24] - 公司内部控制自动化进程持续推进，超30%的内部控制已实现自动化，再次获得顶级治理认证，更新了道德行为准则，财务报表透明度获认可，2023年1月批准了税收政策 [25] - 2022年公司有多项生产单元投产或达到满负荷生产，预计2023年多个生产单元将按计划上线 [28][31] - 2022年公司专利注册量连续第二年创纪录，拥有超1000项有效专利 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司燃料定价政策如何平衡财务目标和社会角色，进口平价政策能否持续？ - 进口平价政策是解决方案的一部分，但非全部，公司需制定自身定价政策，服务于自身客户和市场，可参与政府政策讨论并提供建议 [57][59] 问题2: 临时出口税是否会成为永久性税收，是否会影响油气行业投资环境？ - 风险更多在政府方面，该税可能是汽油税调整的临时补偿措施，公司不支持此税，认为其与公司对巴西的贡献相比不成比例，若成为永久性税收，公司将应对 [66][70] 问题3: 公司是否打算改变国内市场产品定价方式，新定价政策需满足什么条件？ - 国际参考不可避免，但进口平价是竞争对手的最佳价格，非公司最佳价格，公司将根据自身竞争力制定国内市场最佳价格，政府政策可能影响定价，但公司会与政府讨论并实践最具竞争力的价格 [73][75] 问题4: 新管理层战略优先事项是什么，当前战略计划哪些方面应维持，哪些应修订？ - 新管理层将与各方公开透明地讨论新战略优先事项，当前战略计划大部分内容将保留，也会提出新建议，待团队组建完成后共同制定新战略计划 [77][80] 问题5: 作为CEO，如何避免在决策过程中出现控股股东、少数股东、政治家和公司最佳利益之间的冲突？ - 应将政府参与视为优势，与政府和政治家坦诚沟通，以实现公司和投资者的利益最大化 [83][87] 问题6: 公司的最优投资组合是什么，是否会涉足可再生能源发电、海上风能、化肥、生物燃料、燃料分销、新炼油厂等领域，这些领域在未来投资计划中的占比目标是多少？ - 上游油气仍将是主要投资领域，占比约83%，短期内非核心投资占比不会超过20% - 25%，公司将探索在炼油厂中加入生物成分、拓展天然气新领域、发展海上风能等，化肥和石化领域需进一步分析 [90][93] 问题7: 公司预计将继续产生大量自由现金流，使用这些现金流的优先事项是什么，如果现金流足够强劲，是否应继续向股东支付高于法定最低水平的股息？ - 优先事项是投资于可靠项目，与优秀合作伙伴合作，推动能源转型，同时继续专注于核心业务，为公司未来70年的发展奠定基础，具体决策将在新战略计划中确定 [96][104] 问题8: 公司是否会考虑将石化业务作为下游业务的进一步拓展？ - 需批准新战略计划后确定，目前不排除这种可能性，将根据战略团队的分析和讨论结果决定 [99]

安全与ESG - 总可记录伤害率目标为低于0.7，2022年第三季度为0.58[9] - 2022年9个月E&P碳强度为15.1kgCO2e/boe，炼油碳强度为37.8kgCO2e/CWT，均呈下降趋势[14][16] - 2022年9个月O&G运营排放量为3310万吨CO2e，呈下降趋势[22] 财务表现 - 2022年第三季度EBITDA为176亿美元，净收入为88亿美元[53] - 2022年第三季度运营现金流为121亿美元，自由现金流为101亿美元[53] - 2022年累计9个月纳税2220亿雷亚尔，第三季度纳税730亿雷亚尔[39][53] 生产与项目 - 2022年第三季度运营产量较第二季度增长3%，达到365万桶油当量/天[88][89] - 2022年第三季度末，Búzios已安装产能超过200万桶/天，未来将继续扩张[115] - 2022年签署Búzios 9、10和11 FPSOs建造合同，设计产能为22.5万桶/天和1200万立方米/天天然气[117][118] 市场与销售 - 2022年第三季度柴油和汽油销量增加，主要因季节性消费和竞争力提升[128][129] - 2022年第三季度石油出口市场新增4个客户，分布在亚洲、欧洲和南美[138] - 2022年第三季度喷气燃料销量较2021年第三季度增长24%[140] 炼油与天然气 - 2022年第三季度炼油利用率为88%，较2021年第三季度提高3个百分点[153] - 2022年7月和9月，多家炼油厂创低硫10-ppm柴油、沥青和船用燃料油产量纪录[161] - 2022年第三季度天然气市场供需稳定[174]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度EBITDA为176亿美元，运营现金流为121亿美元，自由现金流为101亿美元，净收入为88亿美元，是公司历史上第二高的季度，仅次于2022年第二季度 [30] - 截至季度末，总债务为543亿美元，略低于550 - 650亿美元的最优区间 [31] - 2022年前九个月已支付的税款超过2021年全年，达到2220亿巴西雷亚尔，全年已支付约730亿巴西雷亚尔 [18] - 批准每股3.35巴西雷亚尔的股息分配，符合股息政策和公司的财务可持续性 [33] - 9月30日现金头寸约为70亿美元，10月底已升至80亿美元，回到最优区间 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 上游业务 - 受布伦特原油价格下跌影响 [39] 下游业务 - EBITDA调整后债务按重置成本计算，运营表现稳健，生产和销售结果较好，对炼油业务板块本季度业绩产生积极影响 [39] 天然气与电力业务 - 与第二季度相比业绩更强，公司持续改善天然气商业化组合以及天然气供应的进口和生产组合 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 与2022年第二季度相比，第三季度价格略有下降，但按美元计算，年初至今较2021年仍有55%的涨幅 [35] - 巴西雷亚尔从第二季度到第三季度贬值，略微减轻了本季度原油价格下跌的影响，从年度变化来看，巴西雷亚尔略有贬值 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续推进项目按时交付，如提前P - 71的生产启动时间至2022年底，确保2023年Anna Nery、Almirante Barroso FPSO、Anita Garibaldi和Sepetiba按时投产 [23][24][37] - 签署Búzios 9、10和11的建设合同，继续开发重要油田，预计到2023年这些油田产量将占公司总产量的三分之一 [25] - 物流方面引入两艘生态型船舶，降低物流运营的碳足迹 [26] - 持续推进炼油和天然气市场开放，启动Cabiúnas天然气交易单元的加工合同，完成Gaspetro天然气分销金融投资的关闭 [29] - 注重安全和ESG议程，持续改善安全指标，降低排放水平，推进二氧化碳回注项目，批准首批脱碳基金项目 [7][9][14] - 推进业务计划年度审批流程，项目需经过多道审批程序，确保符合战略定位和财务可持续性 [61][62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度业绩出色，不仅得益于有利的外部环境，也得益于过去几年的战略决策和项目执行能力，公司有能力应对压力情景并抓住有利环境带来的机遇 [106] - 预计继续按2022 - 2026年业务计划交付项目 [51] 其他重要信息 - 安全方面，公司将安全作为首要任务，总可记录伤害率持续改善，远低于可接受限度，但2022年第三季度发生一起死亡事故 [7][8] - ESG方面，公司持续降低上下游业务的排放水平，Tupi和Búzios的排放具有竞争力，RefTOP计划在提高能源效率方面取得成果 [9][10][11] - 公司拥有全球最大的海上CCUS项目，2022年已回注760万吨二氧化碳，自2008年以来累计回注3770万吨 [14] - 第三季度批准首批脱碳基金项目，投资约7600万美元，有望每年减少105万吨二氧化碳当量排放 [15] - 发起里约热内卢废物处理公开招标，预计三年投资超200万美元，每年可再利用约600吨废物，具有环境和社会双重影响 [16] - 公司约55%的现金流通过税收或股息返还给巴西社会，对巴西GDP有重要贡献 [17] - 公司治理方面，行政问责程序取得进展，对腐败公司罚款增加，符合巴西公司治理准则的比例达95%，在联邦审计法院透明度排名中居首，完成SAP S/4HANA系统实施 [19][20] - 2022年已实现约40亿美元的现金流入，第三季度有光纤项目、阿根廷投资、巴西北部采矿权项目启动以及巴伊亚州陆上油田和圣埃斯皮里图州浅水油田关闭等交易 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新当选政府在战略和治理方面与公司存在分歧，主要变化和不可改变的方面是什么，能否介绍一下剥离资产、股息和定价政策相关情况 - 公司自2014 - 2015年以来建立了强大的公司治理和合规计划，有内部控制、道德和合规机制，决策过程有制衡措施，董事和高管有个人和刑事责任。任何规则、章程和内部政策的重大变化都需经过系统评估并向股东披露，以确保透明度 [55][56] 问题2: 公司与一些协会在定价政策方法上存在差异，目前是否需要调整汽油和柴油价格 - 进口平价估计因参考标准不同而有差异，当地进口商协会的估计仅代表小规模进口商，其缺乏卸货设施和有竞争力的运费价格，也不常参与市场议价。巴西市场供应充足，价格公平，公司会避免将国际市场的价格波动传递给客户，价格会与国际价格保持合理对齐 [57][58][73] 问题3: 若2023年管理层变更，修订战略计划假设的流程是什么，改变战略和资本强度的步骤及速度如何 - 业务计划是年度流程，涉及多个领域的假设，需经过投资剥离委员会、高管层和董事会等多道审批程序。项目审批也有严格的治理流程，需通过多轮评估和分析，包括压力测试和概率分析。公司在项目达到最终投资决策（FID）的第三步后才会投入大量资本支出 [61][62][69] 问题4: 若公司成为资产收购方，评估标准和审批机制是什么，重大收购能多快完成 - 收购需符合业务计划的战略定位，有类似剥离资产的治理流程，包括内部估值、不同情景分析、风险分析等，多数需经董事会批准，可能还需经过少数股东委员会，交易还需第三方公平意见 [70][71] 问题5: 公司目前柴油和汽油相对于国际参考价格的折扣是多少，是否需要提高价格以达到国际平价 - 公司避免将国际市场的价格波动传递给客户，价格会在一定时期内高于或低于国际平价，但会与国际价格保持合理对齐，巴西市场的其他进口商持续参与证明了公司价格的公平性，关于价格差异和竞争问题不便评论 [72][73][74] 问题6: 当前计划中，上游、炼油和可再生能源项目的审批标准是什么，审批时间和程序有何不同 - 不同业务有不同的假设，如利润率、交易量、市场和竞争行为等，但整体业务计划的一些假设如原油价格、汇率和通胀率是标准化的。不同业务有不同的贴现率。审批流程相似，都需经过技术审查、投资剥离委员会、高管层和董事会。但项目的成熟度和供应链成熟度会影响审批速度，如超深水项目标准化程度高，审批速度较快，而可再生能源项目成熟度较低 [77][78][79] 问题7: CNOOC行使Búzios 5%股权购买期权的交易何时完成 - 交易预计11月完成，生效日期从12月1日开始，本月需完成ANP对调试担保的批准和CNOOC支付交易款项 [85] 问题8: 公司是否有可能在2022年剥离Braskem的资产，能否介绍一下正在进行的剥离项目进展 - 关于Braskem，公司正在为剥离做准备，等待Novonor相关交易推进，难以确定时间。今年已签署六笔总额44亿美元的交易，完成八笔交易，已撤销巴伊亚陆地项目的禁令，将继续推进剥离，预计今年完成更多交易 [86][87][89] 问题9: FPSO Almirante Barroso的运营启动流程是怎样的，设备和生产系统调试需要多长时间，何时能产出第一桶油 - FPSO Almirante Barroso 10月底抵达造船厂，明年初进行COA相关步骤，包括集成、调试、检查和扫描测试，预计年中启动生产 [90] 问题10: 公司目前投资计划集中在高回报、低节奏项目，主要在盐下地区，下一个投资计划是否会有变化，是否会增加对可再生能源的投资 - 公司将保持资本纪律，以合适的风险回报为项目审批的关键假设。会继续投资于运营脱碳、可再生燃料生产和社会责任森林项目。只要可再生能源项目有合适的风险回报，且在风险压力情景下有正的净现值，公司就会投资，需等待下一个战略计划确定是否有创新 [91][93][94] 问题11: 赤道边缘地区对公司有很大潜力，但存在环境方面的担忧，公司对该地区的发展有何看法，在资本支出和储量方面有哪些主要挑战和潜力 - 公司认为投资赤道边缘地区将带来税收、收入和就业机会，促进该地区可持续增长。公司已宣布在该地区进行超20亿美元的勘探投资，有能力在开发化石资源的同时实现可持续发展 [96][97] 问题12: 请介绍Route 3新公司的签约进度，以及相关扩建项目的状态，这些项目在下次业务计划修订后是否会继续 - Route 3综合项目已完成93%，CBC管道已100%完成并进入调试阶段，公司已启动完成处理天然气单元剩余工程的必要合同，预计2024年开始运营。其他建设项目仍在进行技术经济分析，旨在生产Group 2基础油和增加柴油NKV产量。公司根据投资组合管理策略，于6月27日启动了炼油剥离计划的销售流程，同时董事会决定完成剩余1的建设，以满足环境条件并增加资产价值 [98][99] 问题13: 当选总统的政府计划中讨论了减少燃料进口的重要性，从运营角度看，现有炼油设施是否有可能提高产量，是否有棕地扩建的替代方案，如果有，潜在产量规模是多少 - 公司炼油厂的运营率符合商业承诺，同时遵守安全运营和物流条件。今年炼油厂利用率接近90%，接近美国炼油厂利用率的第一四分位数。公司正在按照当前战略计划进行产能扩张投资，如气体润滑油加氢裂化装置投产后将增加9万桶/天的超低硫柴油和燃料以及1.2万桶/天的Group II润滑油产能，REVAP RNEST的Train 1和Train 2项目完成后将增加14.5万桶/天的炼油产能，其中包括9万桶/天的超低硫柴油产能，还在投资约13万桶/天的超低硫柴油加氢处理能力扩建项目 [102][103][104]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 6-K Report of Foreign Private Issuer Pursuant to Rule 13a-16 or 15d-16 of the Securities Exchange Act of 1934 For the month of September, 2022 Commission File Number 1-15106 PETRÓLEO BRASILEIRO S.A. – PETROBRAS (Exact name of registrant as specified in its charter) Brazilian Petroleum Corporation – PETROBRAS This operation is in line with the company's portfolio optimization strategy and capital allocation improvement, aiming to ma ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION (Exact name of registrant as specified in its charter) Brazilian Petroleum Corporation – PETROBRAS (Translation of Registrant's name into English) Avenida Henrique Valadares, 28 – 19th floor 20231-030 – Rio de Janeiro, RJ Federative Republic of Brazil (Address of principal executive office) Indicate by check mark whether the registrant files or will file annual reports under cover Form 20-F or Form 40-F. Form 20-F ___X___ Form 40-F _______ Indicate by check m ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度经常性EBITDA为200亿美元，运营现金流为145亿美元，自由现金流为128亿美元，净收入为110亿美元 [21] - 总债务降至536亿美元，净债务与EBITDA之比为0.6倍 [21] - 第二季度缴纳税款773亿雷亚尔，超过一半的现金流入返还给巴西社会 [16] - 批准每股6.73雷亚尔的预期股息，按两期支付，不影响未来24个月60%自由现金流股息政策的实施 [21][32] 各条业务线数据和关键指标变化 勘探与生产 - 布齐奥斯（Buzios）打破月度产量记录，P - 68产量创新高，FPSO瓜纳巴拉（Guanabara）开始生产 [17] - 阿塔普（Atapu）和塞皮亚（Sepia）生产分成合同开始，本季度产量减少，但提前收到现金补偿 [18] - 上半年共发生22次维护停产，平均日产量损失约20万桶油当量；下半年预计有28次维护停产，日产量损失相当 [68] 炼油与天然气 - 炼油厂利用率接近90%，6月底达到97% [18] - 开始在REPAR试点生产生物喷气燃料，低硫10 - ppm柴油月度销售创纪录 [20] - 参与RefTOP计划的炼油厂能源强度表现良好，部分炼油厂低于年度目标 [10] 天然气与电力 - 本季度液化天然气进口量减少，对二季度业绩有积极贡献 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 本季度布伦特原油价格上涨，巴西雷亚尔平均汇率升值，但期末汇率贬值对净收入产生负面影响，但不影响现金流和公司未来前景 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 坚持石油和天然气项目战略，专注于净现值为正、低碳、高能效的项目，同时考虑非化石能源业务多元化 [35][36] - 继续推进资产剥离计划，包括出售Braskem股份，不考虑增持或收购 [38] - 加强内部治理，自动化内部控制，改进定价政策治理，公开定价策略指导文件 [15] - 积极参与碳捕获和再造林项目，签署可持续发展挂钩贷款，加强供应链排放监测和员工培训 [8][12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年预计有5个项目上线，2024年预计有3个项目上线，大部分合同已提前签订 [24] - 对未来项目按时交付有信心，预计能实现2023 - 2024年的生产目标 [24] - 目前财务状况良好，将继续保持杠杆率在最优范围内，现金水平向80 - 100亿美元的目标靠近 [28][29] 其他重要信息 - 安全指标方面，二季度总可恢复伤害率降至0.52%，低于0.7%的可接受上限，但今年发生3起死亡事故 [7] - 碳减排方面，上游和下游排放均在年度目标范围内，布齐奥斯和图皮（Tupi）排放低于行业平均水平 [9] - 碳捕获方面，上半年二氧化碳再注入量已超过2019年全年，目标是到2025年再注入4000万吨 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 全球能源环境变化是否影响公司能源转型战略，是否考虑增加可再生能源投资 - 公司能源转型战略不变，坚持石油和天然气项目，同时有森林投资等非化石能源行动，并可能在未来战略计划中考虑新业务 [35][37] 问题2: 公司是否考虑收购Nova股份以全面控制Braskem并拓展石化业务 - 公司继续将Braskem列为剥离资产，不考虑增持或收购，将继续寻找剥离机会 [38] 问题3: 新定价指南如何影响定价决策，董事会在监督政策中的作用是什么 - 新指南增加董事会监督层，不改变定价政策执行，董事会负责监督，执行权仍在执行委员会，以增强治理的稳健性和透明度 [40][41] 问题4: 柴油供应情况如何，公司如何应对供应挑战 - 下半年柴油供应需谨慎，受季节性需求增加、俄罗斯精炼产品供应减少等因素影响，但公司能从亚洲和美国传统供应商处获取货物，并调整库存计划 [44][46] 问题5: 董事会季度监督定价政策对公司有何好处 - 董事会监督可增强治理的稳健性、可见性和透明度，执行委员会需季度汇报，确保公司价值创造和市场竞争力 [48] 问题6: 通货膨胀如何影响公司运营，公司采取了哪些措施 - 勘探与生产方面，不同期限合同可缓解成本变化影响，部分合同有年度调整条款；炼油与天然气方面，通过合同指数化和考虑不同情景来对冲通胀影响 [51][52] 问题7: 董事会对燃料价格调整是否有否决权 - 董事会无否决权，定价政策执行权在执行委员会，董事会负责监督和监测，相关指南已在公司网站公布 [53] 问题8: 巴西汽油价格的最佳国际基准是什么 - 巴西汽油与国际标准质量不同，专业媒体有针对巴西汽油A的价格出版物，国家石油局网站的价格是较好的参考 [56][57] 问题9: 公司是否需在日历年平均符合进口平价，由谁负责核实，何时进行 - 公司持续追求有竞争力的价格，避免国际价格波动传导至国内市场，年底会比较价格平均值，每季度向董事会汇报价格执行情况 [59][60] 问题10: 下游业务第三和第四季度的利用率预计如何 - 预计7月利用率约94%，整个下半年不停产的炼油厂利用率约94%，有停产计划的约86% [61] 问题11: 2022年下半年能否维持上半年的高派息 - 派息取决于多个变量，如价格水平、资产剥离流入等，公司将监测情况，确保符合未来12 - 24个月的股息政策 [62][63] 问题12: 下半年炼油厂闲置率如何，是否可能推迟维护 - 下半年利用率有望提高，因柴油市场条件较好，已决定将REVAP的一次停产从11月推迟至2023年第一季度 [66] 问题13: 下半年生产情况如何，年度产量是否有超预期可能 - 下半年预计有28次维护停产，日产量损失约20万桶油当量，但有两个重要增产机会，公司坚持全年260万桶油当量的产量目标，目标是达到区间中间值 [68][69] 问题14: FPSO平台首油是否有提前可能 - 目前没有提前首油时间的空间，相关合同时间一致 [70] 问题15: 减少从玻利维亚进口后，公司目前LNG进口需求如何，未来如何发展 - 水电水库条件改善，减少了LNG进口需求，今年预计进口约40船，第四季度存在不确定性 [72][73] 问题16: 5%股权收购交易预计何时完成 - 预计在8 - 9月完成，目前等待ADP和M&E的批准 [74] 问题17: 两次降价后汽油平价情况如何，对海湾价格价差的展望如何 - 汽油降价符合国际市场走势，海湾地区和全球的裂解价差将受地缘政治冲突和供需平衡影响，通胀和货币政策可能缓解需求压力 [75] 问题18: 阿尔巴科拉（Albacora）资产出售的下一步计划是什么，是否可能改变交易范围或设置盈利分成 - 资产仍在谈判中，目前不考虑改变交易范围，盈利分成可讨论 [76] 问题19: 公司未能成功出售下游资产是否有处罚，能否延长合规期限 - 公司已签署出售4座炼油厂的协议，正在努力完成其余交易，只要尽力推进交易，无处罚措施 [78][79] 问题20: FPSO平台的启动过程如何，首油时间和产量爬坡预期怎样 - 预计2023年上半年首油，有望在6月15日达到4口井的产量峰值，产量爬坡较快 [80] 问题21: 年底资本支出是否会低于预期 - 调整后全年预期资本支出约119亿美元，下半年通常是资本支出高峰期 [82] 问题22: 第三季度预盐层和后盐层的开采成本预期如何，是否会进一步增加 - 预计未来几个月总开采成本为每桶6美元，预盐层为每桶3 - 4美元，后盐层为每桶10 - 12美元，考虑其他费用后总成本约为每桶42美元 [83] 问题23: 阿尔巴科拉和巴伊亚泰拉（Bahia Terra）炼油厂的剥离情况如何 - 阿尔巴科拉资产仍在谈判中，巴伊亚泰拉因潜在竞标者的法律禁令暂停，移除障碍后有望快速签署交易 [76][85] 问题24: 下半年炼油厂和其他平台的维护停产计划如何，对生产有何影响 - 炼油厂8 - 11月有多轮停产，预计影响柴油日产量4.2万桶，汽油日产量2万桶；平台全年计划50次维护停产，影响已纳入生产预测 [86][87] 问题25: 今年的资本支出计划执行情况如何，Route 3项目延迟对其有何影响 - 今年已完成约40%的资本支出计划，下半年有望增加，Route 3项目对总资本支出影响小于1% [89] 问题26: 当地天然气分销公司暂停提价禁令有何新进展，是否有直接沟通 - 二季度有进展，正在与相关分销公司谈判，预计一季度结束 [90]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度经常性EBITDA为150亿美元，较2021年第四季度增长35% [40][47] - 2022年第一季度运营现金流为100亿美元，自由现金流为80亿美元 [40] - 2022年第一季度经常性净收入为84亿美元 [40][64] - 2022年第一季度已支付790亿雷亚尔税款和政府分成 [40] - 宣布2022年第一季度每股普通股和优先股股息为3.72雷亚尔 [41] - 净债务与EBITDA比率维持在1.8倍以下 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 上游业务 - 第一季度结果大幅改善28%，主要得益于近期安装平台的增产以及停工次数减少 [49] 下游业务（炼油业务） - 国内市场利润率提高，但部分被较低的销量抵消 [52] 天然气与电力业务 - 第一季度液化天然气进口成本降低，公司正在改善商业合同条件 [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度原油价格上涨，巴西雷亚尔兑美元平均汇率略有升值，与2021年第四季度末相比，第一季度末汇率也有所升值，对财务结果产生积极的非现金影响 [42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将专注于战略计划，重点发展成果资产，未来五年内15个平台中的13个将上线，以实现油气产量的显著和可持续增长 [7] - 持续调整投资组合，聚焦具有竞争优势的资产，剥离低回报或不符合战略的资产，如炼油和天然气资产，但并非退出这些领域，而是进行自然的投资组合调整 [7][8] - 未来五年计划在炼油和天然气领域投资约70亿美元，重点关注安全、能源、运营和环境效率 [8] - 强调运营效率，遵循市场价格原则，以实现财富创造、吸引投资并确保巴西所需燃料的供应 [9] - 致力于能源转型，实现净零目标，并与《巴黎协定》的时间框架保持一致，在油气业务中保持相关性和盈利能力的同时，关注社会对更可持续能源结构的期望 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第一季度的运营和财务结果感到满意，认为公司已实现财务状况、形象、声誉和治理的历史性恢复，未来将继续创造价值并进行合理投资 [11][132] - 尽管外部环境存在挑战，但公司通过改善运营绩效和重组，在成本控制和财务状况方面取得了显著进展，有信心在更具挑战性的环境中创造价值 [43][44] 其他重要信息 - 安全是公司的重要价值观和优先事项，尽管第一季度有两起死亡事故，但总可记录伤害率低于可接受限度，公司致力于提高安全指标 [16] - 4月中旬发布可持续发展报告，展示公司在环境可持续性和社会责任方面的贡献，包括减少碳排放、提高能源效率、开展再造林和森林保护项目等 [17][22] - 公司拥有行业内最大的海上碳捕获利用和储存计划，目标是回注4000万吨二氧化碳，累计回注量已达3260万吨 [29] - 公司进行了多项社会投资，包括捐赠LPG、支持文化体育、发展小企业和科技等项目 [30][32] - 公司的企业治理持续改进，得到了国内外机构的认可，未来将继续寻找机会提升治理水平 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 鉴于强劲的全球需求环境，公司是否有潜力从短周期项目增加产量？ - 公司将继续实施2022 - 2026年战略计划，上游资本支出比上一计划提高20%，生产开发周期为长周期，基于长期弹性计划情景，目前没有明显的短期增产机会，仅在钻井方面有一些机会，但对总产量影响不大 [69] - 未来五年公司产量预计增长约20%，主要来自15个新FPSO的启动，短期内FPSO Carioca和FPSO Guanabara的增产以及Bacalhau油田新井的投产将带来产量增长，公司会根据市场变化在战略计划框架内分析额外机会 [70] 问题2: 全球通胀趋势愈发明显，公司哪些成本趋势面临较大压力？ - 公司业务计划中的15个单元已有12个签订合同，对关键资源采取提前采购和长期合同策略，目前供应链中受大宗商品影响的供应商虽有讨论，但尚未对公司造成影响，预计可应对通胀问题，且业务计划暂无影响 [72] 问题3: 公司是否看到更多向印度出口石油的机会？若中国增加从俄罗斯的石油进口，公司的商业策略是什么？ - 公司一直关注巴西原油等级的市场发展，在亚洲、欧洲和美国设有商业办事处，拥有多元化的客户组合，能够快速应对市场变化，利用套利机会，确保结果最大化，不依赖任何特定市场 [76] - 公司与印度的私营和国有炼油厂建立了密切关系，会在印度市场成为最佳选择时定期销售 [77] 问题4: 公司目前汽油和柴油价格低于国际平价，能否解释定价决策过程？ - 国际平价价格可通过市场公开信息估算，公司的竞争力因物流规模和国际市场而异，决策过程会考虑与国际市场的价格对比，但不会立即对国际市场价格或巴西汇率的波动做出反应，会在价格和汇率达到一定水平时进行调整 [78] 问题5: 除了公司章程和现行立法中已包含的措施外，公司还在研究或采取哪些额外措施来加强公司治理？ - 公司正在内部控制环境中应用自动化、人工智能和数据挖掘技术，以确保关键交易的完整性、实时监控、早期检测和响应，避免人为错误和延误 [81] - 除了欺诈和腐败风险，公司还关注与战略计划和ESG目标相关的新兴风险，如数据隐私、人权尽职调查、冲突矿产、多样性和包容性等，以促进石油、天然气和能源市场的透明度、诚信和公平竞争 [82] - 公司正在对政策、程序和章程进行持续修订，以确保决策过程的强大、及时和有效，公司治理逐年得到加强，例如董事会成员80%为独立成员，决策需通过委员会进行，并有独立的治理和合规官员及活跃的董事会委员会结构 [83][84][85] 问题6: 巴西政府或国会是否有讨论或提议提高政府分成或征收特别税以获取公司的意外利润？ - 近期巴西政策制定者采取了财政调整措施，使巴西基本面走向强劲，目标是推动巴西本币升值，降低通胀，并在某些领域进行减税以吸引更多投资，因此预计政策制定者不会增加公司利润分成，不会提高税收 [87][88] 问题7: 2022年业务计划中勘探与生产资本支出为88亿美元，第一季度资本支出为14亿美元的原因是什么？公司是否仍预计2022年勘探与生产资本支出为88亿美元？ - 公司2022年勘探与生产资本支出展望仍为88亿美元，年初因疫情导致活动推迟和减少，但预计年底支出将恢复，且全年投资水平将增加，例如Búzios 6和8的付款里程碑以及Libra新井与FPSO Guanabara的互连等事件将推动投资增加 [90][91] 问题8: 在国内燃料市场新动态下，大用户在进口中发挥重要作用，公司如何评估自身在满足总需求方面的作用，是否会提高炼油利用率或进口？ - 分销商因自身能力、规模和物流基础设施等优势，在进口中发挥了主导作用，市场变得更加动态和竞争，公司将继续履行合同承诺，并根据内部生产情况评估业务机会，必要时可通过进口补充 [93] - 公司目前已在设施允许的最大水平上运营，需考虑各单元的处理能力、安全条件、物流限制、需求情况、产品种类、客户限制、市场行为、油品等级和盈利能力等因素，4月炼油利用率约为92%，5月目前约为92% - 93% [94][95] 问题9: 上一业务计划中宣布的新FPSO项目进展如何？考虑到近期油价波动和陆上服务成本的通胀压力，是否会重新规划？ - Bonaparte于4月底开始勘探，公司将继续按计划在2026年前设立另外14个单元，其中11个已在建设或合同阶段，2022年计划的单元提升活动已完成或正在进行中 [97][98] - 公司持续监控项目成本和进度影响，提前制定缓解计划，目前战略计划未受影响，新项目前景良好，因为大部分项目已签订合同 [99] 问题10: 考虑到未来两年预计启动的生产系统合同，在当前高通胀率下是否有成本保护措施？ - 公司有多种应对措施，对于新投标，正在与供应商讨论降低双方风险的机制，已签订的合同也有控制成本影响的机制，目前预计近期项目不会受到重大影响 [100] 问题11: 在供应进口和定价方面，行业内一些主体在国际市场寻找供应困难，公司如何看待国内供应情况，如何应对供应挑战？ - 市场由除公司外的其他主体服务，公司运营规划考虑商业承诺和安全盈利的机会，不了解其他主体的情况，目前市场柴油库存低、波动性高，这些症状是乌克兰冲突等近期延迟的结果 [102] - 公司加强了海外贸易公司，与主要市场的各种主体保持联系，监控柴油库存、需求和市场动态，通过采取短期和长期的实物或合同头寸，结合炼油厂和物流资产，为客户提供供应弹性和竞争力 [103] 问题12: 在最新战略计划中，公司宣布了新的治理结构以评估潜在的投资组合多元化，这些讨论进展如何，市场何时能得到未来公告，这是一个更及时的过程吗？ - 预计在今年年底公司董事会批准下一个战略计划后，会有关于投资组合多元化评估的正式立场，决策可能是继续专注于油气业务并进行负责任的脱碳、社会行动和良好治理，也可能是投资于与能源转型相关的新价值创造核心业务 [104] - 目前公司内部正在进行多方面讨论，包括财务、技术和企业文化等方面，以确保新业务具有良好的净现值和可行性，公司需要找到适合自身的业务，目前无法透露更多信息 [105][106] 问题13: 在全球化肥价格紧张的环境下，公司是否会考虑重新审视完全退出化肥业务的战略，或者削减过去在该领域的一些前期项目，目前Três Lagoas工厂的战略是什么，是否会像Rnest一样先投资完成建设再推向市场？ - 公司2022 - 2026年战略计划不考虑在化肥领域进行任何投资，该领域不属于核心业务 [110] - 对于Três Lagoas工厂，公司正在采取内部措施完成当前销售流程，并尽快启动新流程，关于Rnest，公司正在与反垄断当局沟通新的剥离时间表，并同步完成第二列生产线的计划 [110][111] 问题14: 公司拥有大量自由现金流并持续剥离资产，如何评论这些现金的潜在用途或股息分配？ - 公司将继续专注于投资组合管理，聚焦世界级资产，同时应用60%的自由现金流公式进行股息分配 [113][114] - 大部分2022 - 2024年的投资已承诺，短期内不会有重大变化，也没有额外的资本支出机会，债务水平预计不会有重大变化，额外的现金流将用于股息分配，决策时会考虑12 - 24个月的时间框架，并进行风险分析，以确保公司财务可持续性，同时将现金水平保持在80 - 100亿美元的最佳范围内 [114][115][116][117] 问题15: 公司提到改善与所有利益相关者的沟通，特别是关于燃料定价动态，这是否意味着更积极地参与政府以寻找非公司原因导致的价格波动解决方案？ - 公司的沟通主要针对公众，解释遵循市场价格是缓解市场供应不足风险的最佳和唯一做法，也是遵守法律和章程的要求，公司愿意作为能源市场的经验丰富运营商提供技术见解，但会将公司观点与政策制定者的决策和公共政策分开 [119][120][121] 问题16: 公司出售在Braskem的股份有何最新进展？ - 公司继续专注于剥离在Braskem的股份，年初出售优先股时市场条件不利，目前继续监测市场条件，寻找最佳出售时机，也在考虑其他剥离途径，但目前没有具体方案，也未进行特定的并购交易 [123] 问题17: 炼油厂销售流程有何最新进展，2022年和2023年哪些交易仍可行，潜在销售形式是否有变化？ - 公司已就部分炼油厂与巴西反垄断当局进行沟通，等待其完成分析以完成交易，仍在就LUBNOR和REGAP进行谈判，LUBNOR进展更顺利，REGAP稍落后，对于BA和PBIO，公司曾尝试剥离，目前正在与反垄断当局讨论并监测市场，以确定重新启动流程的最佳时机 [124][125] - 目前预计剥离形式不会有重大变化，主要等待合适的时机和更有利的市场条件，预计将尽快重新启动流程 [126] 问题18: [某方]行使5%股权购买期权的交易预计何时完成，剩余的先决条件是什么？ - 预计交易将在7月完成，交易生效需获得国家石油局、矿产和能源部的批准以及[某方]的付款，该交易的有效日期为去年9月1日，最终完成时将进行所有余额结算 [129][130]