文章核心观点 - 公司2024年第三季度调整后每股收益超预期，但总收入略低于预期，维持2024年财务指引，近期有政策利好和专利裁决挫折，当前Zacks排名为卖出 [1][9][13][14] PCRX的Q3业绩详情 - 公司营收包括产品销售和特许权使用费收入，产品收入来自三款上市药物Exparel、Zilretta和iovera的销售 [2] - Exparel净产品销售额为1.32亿美元，同比增长3%，超Zacks共识预期和模型估计，销售增长部分被药瓶组合变化和合同折扣抵消 [3] - Zilretta净产品销售额为2840万美元，同比略有下降，低于Zacks共识预期和模型估计 [5] - iovera净产品销售额为570万美元，同比增长8%，低于Zacks共识预期和模型估计 [5] - 向第三方许可证销售布比卡因脂质体注射混悬液的收入为160万美元，同比显著增长，特许权使用费收入为90万美元，同比显著增长 [6] - 研发费用（不包括基于股票的薪酬）为1730万美元，同比下降7%，因产品开发、制造产能扩张成本和监管费用降低 [7] - 销售、一般和行政费用（不包括基于股票的薪酬）为6500万美元，同比增长10%，主要因诉讼成本和商业、医疗及市场准入组织投资增加 [8] - 截至2024年9月30日，公司现金、现金等价物和可供出售投资为4.538亿美元，高于6月30日的4.042亿美元 [8] PCRX维持2024年财务指引 - 公司重申2024年财务指引，预计全年总收入在6.8 - 7.05亿美元之间 [9] - 预计调整后研发费用在7000 - 8000万美元之间，调整后销售、一般和行政费用在2.45 - 2.65亿美元之间 [9] - 预计2024年调整后毛利率在74% - 76%之间 [9] PCRX的近期更新 - 7月，美国医疗保险和医疗补助服务中心（CMS）提议的2025年规则中，Exparel是六种符合条件的非阿片类治疗药物之一，该政策于1月1日生效，iovera也符合报销条件 [10] - 该提议规则是《非阿片类药物预防全国成瘾（NOPAIN）法案》的一部分，公司认为法案成功实施将推动Exparel在门诊环境的使用并加速营收增长 [11] - 上月，CMS为Exparel发布永久特定产品J代码，将于1月1日生效，取代自2019年以来使用的C代码 [12] - 8月，新泽西州地方法院裁定公司Exparel的'495专利无效，公司正在评估法律选项 [13] PCRX的Zacks排名和可考虑的股票 - 公司目前Zacks排名为4（卖出） [14] - 一些排名较好的制药股包括Allogene Therapeutics、Biogen和Novartis，目前Zacks排名均为2（买入） [14] - Allogene Therapeutics 2024年亏损估计保持不变，2025年亏损估计收窄，年初至今股价上涨0.3%，过去四个季度盈利三次超预期，一次符合预期，平均惊喜率为11.82% [15] - Biogen 2024年和2025年盈利估计均上升，年初至今股价下跌32.6%，过去四个季度盈利三次超预期，一次未达预期，平均惊喜率为9.99% [16] - Novartis 2024年和2025年盈利估计均上升，年初至今股价上涨5.8%，过去四个季度盈利三次超预期，一次未达预期，平均惊喜率为2.22% [17]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度EXPAREL销售额为1.32亿，较2023年的1.287亿有所增长 [23] - 第三季度ZILRETTA销售额为2840万，基本持平于2023年的2880万 [23] - 第三季度iovera销售额为570万，较2023年的530万有所增长 [23] - 第三季度非GAAP毛利率为78%，所有三款产品均贡献了强劲的毛利 [24] - 第三季度非GAAP研发费用为1730万，较去年的1860万有所下降 [24] - 第三季度非GAAP销售和管理费用为6500万，较去年的5890万有所上升 [25] - 第三季度调整后EBITDA为5470万 [25] - 公司在第三季度末现金和投资超过4.5亿 [26] - 2024年总收入指导为6.8亿至7.05亿，非GAAP毛利率指导为74%至76% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - EXPAREL销售额增长主要受销量增长和2024年1月提价的推动，但受到瓶装混合和折扣的影响 [23] - ZILRETTA和iovera的销售表现符合预期，第三季度销售额分别为2840万和570万 [11][23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于提供创新的非阿片类疼痛管理疗法，专注于肌肉骨骼疼痛及相关领域 [6][7] - 公司已完成全面的产品组合审查，并定义了以增长为导向的长期计划 [7] - 公司与GPOs的合作正在推进，以扩大EXPAREL的市场准入 [10] - EXPAREL将于2025年获得产品特定J代码，预计将简化报销流程并提高商业支付者的覆盖率 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对NOPAIN政策的实施持乐观态度，认为这将为非阿片类疗法提供长期支持 [35] - 管理层对EXPAREL、ZILRETTA和iovera的市场前景表示信心，认为这些产品在未来将继续增长 [28] 其他重要信息 - 公司在新泽西地区法院的495专利诉讼中未能获得预期结果，但管理层表示将继续采取法律措施以保护公司利益 [18][19] - 新任首席财务官Shawn Cross的加入被视为公司财务管理的重要补充 [20] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于NOPAIN政策的实施 - 管理层表示，客户需要时间来实施NOPAIN政策，预计在2025年下半年会看到明显的进展 [33] 问题: 关于GPO合同的实施 - 管理层强调将与客户密切合作，确保他们理解GPO合同并有效实施 [38] 问题: 关于ZILRETTA的市场表现 - 管理层认为ZILRETTA有很大的潜力，未来将加强市场推广 [54]

文章核心观点 - 公司本季度盈利超预期但营收未达预期，年初以来股价表现不佳，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前Zacks评级为卖出 [1][2][3] 公司盈利情况 - 本季度每股收益0.79美元，超Zacks共识预期0.72美元，去年同期为0.72美元，盈利惊喜为9.72% [1] - 上一季度预期每股收益0.73美元，实际为0.89美元，盈利惊喜为21.92% [1] - 过去四个季度，公司两次超共识每股收益预期 [2] 公司营收情况 - 截至2024年9月季度营收1.6772亿美元，未达Zacks共识预期0.91%，去年同期为1.6393亿美元 [2] - 过去四个季度，公司三次超共识营收预期 [2] 公司股价表现 - 年初以来公司股价下跌约48.8%，而标准普尔500指数上涨21.2% [3] 公司盈利展望 - 盈利展望可帮助投资者判断股票走势，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 财报发布前，公司盈利预期修正趋势不利，当前Zacks评级为4（卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [6] - 未来季度当前共识每股收益预期为0.83美元，营收1.7717亿美元；本财年共识每股收益预期为3.03美元，营收6.909亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，医疗 - 生物医学和遗传学行业目前处于前38%，前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] 同行业其他公司情况 - 同行业Aprea Therapeutics公司尚未公布2024年9月季度财报，预计本季度每股亏损0.75美元，同比变化+12.8%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - Aprea Therapeutics公司预计本季度营收0.45百万美元，较去年同期增长40.6% [9]

产品研发与审批进展 - 2024年2月FDA授予PCRX - 201再生医学先进疗法（RMAT）指定用于治疗膝骨关节炎疼痛[134] - 2024年2月公司在两个关键下肢神经阻滞（收肌管阻滞和腘窝坐骨神经阻滞）中推出EXPAREL，两项头对头3期研究显示EXPAREL优于布比卡因4天[142] - 公司已启动EXPAREL在6岁以下患者中单剂量术后浸润给药的1期药代动力学研究，若成功将支持其在美国、欧盟和英国扩大标签[143] - 公司收到FDA通知，免除其在儿科患者中进行臂丛神经肌间沟和下肢神经阻滞以产生术后区域镇痛的儿科研究要求[143] - PCRX - 201一期概念验证研究招募72名患者，所有剂量和队列至少52周观察到疗效，联合使用类固醇组效果最佳[156] - PCRX - 201单次注射可持续缓解疼痛一年以上，公司计划2025年开展二期临床研究[156] - 公司战略投资的CarthroniX处于1期准备阶段，Genascence处于1b期，GQ Bio Therapeutics处于临床前阶段，Spine BioPharma处于3期[158] 产品市场与销售情况 - 自2011年首次获批以来，EXPAREL已治疗超1500万患者[137] - EXPAREL在2024年第三季度和前九个月的收入分别为1.32004亿美元和4.01286亿美元，较2023年同期增长3%和2%[161] - 净产品销售包括EXPAREL、ZILRETTA、iovera°等产品销售，特许权使用费收入与兽用布比卡因脂质体注射剂销售的合作许可协议有关[160] 产品法律与报销相关 - 2024年8月新泽西州地方法院裁定EXPAREL美国专利号11,033,495无效，9月公司已提起上诉且仍在审理中[139] - 2024年10月CMS为EXPAREL设立永久特定医疗通用程序编码系统（HCPCS）J代码J0666，2025年1月1日生效，将取代自2019年起使用的C代码C9290 [140] - 2025年1月1日起，EXPAREL在医院门诊部门（HOPD）和门诊手术中心（ASC）环境中的报销率为平均销售价格的106%（ASP + 6%）[140] - 2025年1月1日起，在ASC和HOPD环境中使用iovera°，除现有报销外，每次额外支付最高255.85美元[140] 产品疗效相关 - ZILRETTA于2017年10月获FDA批准，可缓解膝骨关节炎疼痛12周，部分人可达16周[146] - iovera°系统可缓解膝关节炎疼痛达90天，关键试验中多数膝骨关节炎患者治疗后疼痛缓解达150天[150][151] - 全膝关节置换术后六周，对照组服用阿片类药物的患者数量是冷冻镇痛组的三倍（44% vs. 14%）[152] - 一项涉及267名全膝关节置换术患者的研究显示，接受iovera°治疗的患者住院期间每日吗啡毫克当量降低51%，平均疼痛评分降低22% [152] 公司人员变动 - 2024年10月公司任命Shawn Cross为首席财务官，其拥有超25年生物技术高管、董事会成员和投资银行家经验[140] 市场规模相关 - 美国约3250万成年人受骨关节炎影响，有症状的膝骨关节炎终身风险为45% [153] 公司设施相关 - 公司在佛罗里达坦帕和德克萨斯休斯顿设有两个创新培训设施[159] 财务数据关键指标变化 - 营收 - 2024年第三季度和前九个月公司总营收分别为1.68573亿美元和5.13713亿美元，较2023年同期增长3%和4%[161] 财务数据关键指标变化 - 销售相关津贴和应计费用 - 2024年前九个月销售相关津贴和应计费用使产品销售总额减少1.088亿美元和0.955亿美元，分别占产品销售总额的17.6%和16.3%，占比总体增加1.3%[165] 财务数据关键指标变化 - 商品销售成本 - 2024年第三季度和前九个月商品销售成本分别为3886.4万美元和1.30542亿美元，较2023年同期下降2%和5%[167] 财务数据关键指标变化 - 毛利率 - 2024年第三季度和前九个月毛利率分别为77%和75%，较2023年同期分别提高1和3个百分点[167] 财务数据关键指标变化 - 研发总费用 - 2024年第三季度和前九个月研发总费用分别为1910.4万美元和5768万美元，较2023年同期下降8%和增长2%[170] 财务数据关键指标变化 - 临床和临床前开发费用 - 2024年第三季度和前九个月临床和临床前开发费用分别为821.5万美元和2273.3万美元，较2023年同期增长21%和32%[170] 财务数据关键指标变化 - 产品开发和制造产能扩张费用 - 2024年第三季度和前九个月产品开发和制造产能扩张费用分别为723.9万美元和2195.2万美元，较2023年同期下降23%和17%[170] 财务数据关键指标变化 - 监管及其他费用 - 2024年第三季度监管及其他费用为185.6万美元，较2023年同期下降22%；前九个月为747.3万美元，较2023年同期增长2%[170] 财务数据关键指标变化 - 基于股票的薪酬（研发部分） - 2024年第三季度和前九个月基于股票的薪酬分别为179.4万美元和552.2万美元，较2023年同期下降19%和5%[170] 财务数据关键指标变化 - 销售、一般和行政总费用 - 2024年截至9月30日的三个月和九个月内，销售、一般和行政总费用分别增长9%和5%，金额分别为74333000美元和2.14485亿美元，占总收入的比例分别为44%和42%[175] 财务数据关键指标变化 - 销售和营销费用 - 2024年截至9月30日的三个月和九个月内，销售和营销费用分别增长13%和4%，金额分别为43191000美元和1.21673亿美元[175][176] 财务数据关键指标变化 - 一般和行政费用 - 2024年截至9月30日的三个月和九个月内，一般和行政费用分别增长7%和9%，金额分别为22005000美元和66842000美元[175][177] 财务数据关键指标变化 - 基于股票的薪酬（销售、一般和行政部分） - 2024年截至9月30日的三个月和九个月内，基于股票的薪酬分别增长1%和3%，金额分别为9137000美元和25970000美元[175][178] 财务数据关键指标变化 - 收购无形资产的摊销金额 - 2024年截至9月30日的三个月和九个月内，收购无形资产的摊销金额均与2023年持平，分别为14322000美元和42966000美元[180] 财务数据关键指标变化 - 商誉减值 - 2024年截至9月30日的三个月内，商誉减值1.63243亿美元[181] 财务数据关键指标变化 - 或有对价（收益）费用、重组费用和其他费用 - 2024年截至9月30日的三个月和九个月内，或有对价（收益）费用、重组费用和其他费用分别为亏损1766000美元和收益2872000美元[182] 财务数据关键指标变化 - 利息收入 - 2024年截至9月30日的三个月和九个月内，利息收入分别为5482000美元和1.4134亿美元，较2023年分别增长98%和76%[189] 财务数据关键指标变化 - 利息费用 - 2024年截至9月30日的三个月内，利息费用增长35%，九个月内减少30%，金额分别为4689000美元和1.1889亿美元[189][191] 财务数据关键指标变化 - 提前偿还债务收益 - 2024年截至9月30日的九个月内，提前偿还债务实现收益7518000美元，2023年同期亏损1.6926亿美元[189][192][193] 财务数据关键指标变化 - 所得税费用 - 2024年第三季度所得税费用为461万美元，较2023年的574.3万美元减少20%；前九个月所得税费用为2696.9万美元，较2023年的1089.6万美元增长100%以上[194] 财务数据关键指标变化 - 累计亏损、现金及现金等价物、营运资金 - 截至2024年9月30日，公司累计亏损2.224亿美元，现金及现金等价物和可供出售投资为4.538亿美元，营运资金为3.836亿美元[197] 财务数据关键指标变化 - 经营活动净现金 - 2024年前九个月，经营活动提供的净现金为1.563亿美元，较2023年的1.071亿美元增加4920万美元[199][200] 财务数据关键指标变化 - 投资活动净现金 - 2024年前九个月，投资活动使用的净现金为8290万美元，主要是可供出售投资购买和资本支出[201] - 2023年前九个月，投资活动提供的净现金为6920万美元，主要是可供出售投资销售所得[202] 财务数据关键指标变化 - 融资活动净现金 - 2024年前九个月，融资活动提供的净现金为1930万美元，主要来自2029年票据发行所得[203] - 2023年前九个月，融资活动使用的净现金为1.813亿美元，主要是偿还贷款本金[204] 公司融资与债务相关 - 2024年5月，公司发行2.875亿美元2029年可转换优先票据，利率为2.125%[208] - 2024年5月，公司回购2亿美元2025年可转换优先票据，产生750万美元债务提前清偿收益[209] - 2024年5月公司完成28750万美元的2029年票据私募配售，年利率2.125%，2029年5月15日到期，截至2024年9月30日，本金28750万美元全部未偿还[218] - 2024年5月公司用2029年票据发行所得部分净收益以19140万美元现金（含应计利息）回购20000万美元2025年票据本金，截至2024年9月30日，2025年票据未偿还本金为20250万美元[218] - 2024年5月公司偿还到期的2024年可转换优先票据剩余本金860万美元[219] 公司财务风险与评估 - 假设利率上升100个基点，截至2024年9月30日，公司可供出售证券的公允价值将减少约90万美元[221] - 截至2024年9月30日，2025年票据每1000美元本金的估计公允价值为956美元，未偿还本金为20250万美元[222] - 截至2024年9月30日，2029年票据每1000美元本金的估计公允价值为757美元，未偿还本金为28750万美元[223] - TLA定期贷款本金为15000万美元，2028年3月31日到期，截至2024年9月30日，未偿还本金为10810万美元，借款利率为7.95%，假设利率上升100个基点，未来12个月利息费用将增加约110万美元[224] - 应收账款主要集中于四家大型药品批发商，若出现违约或不付款情况，可能对公司财务状况、经营成果或净现金流产生重大不利影响[226] 公司内部控制相关 - 公司管理层认为截至2024年9月30日，披露控制和程序有效[227] - 截至2024年9月30日的季度内，公司财务报告内部控制没有发生重大影响的变化[227]

总营收数据变化 - 2024年第三季度总营收1.686亿美元，较2023年第三季度的1.639亿美元有所增长[8] - 2024年前三季度总营收为5.13713亿美元，2023年同期为4.93734亿美元[37] - 公司重申2024年全年财务指引，总营收6.8亿 - 7.05亿美元，非GAAP毛利率74% - 76% [16] - 公司2024年GAAP和Non - GAAP总营收指引为6.8亿至7.05亿美元[42] 各业务线净产品销售额变化 - 2024年第三季度EXPAREL净产品销售额为1.32亿美元，较2023年第三季度的1.287亿美元增长，第三季度销量增长3%，净价格上涨1% [8] - 2024年第三季度ZILRETTA净产品销售额为2840万美元，低于2023年第三季度的2880万美元[9] - 2024年第三季度iovera°净产品销售额为570万美元，高于2023年第三季度的530万美元[9] - 2024年第三季度向第三方被许可人销售布比卡因脂质体注射混悬液的销售额为160万美元，高于2023年第三季度的90万美元[9] - 2024年前三季度总净产品销售额为5.09933亿美元，2023年同期为4.92481亿美元[37] 利润相关数据变化 - 2024年第三季度GAAP净亏损1.435亿美元，合每股3.11美元，而2023年第三季度GAAP净收入为1090万美元，合每股0.23美元[12] - 2024年第三季度非GAAP净收入为3820万美元，合每股基本收益0.83美元和摊薄收益0.79美元，2023年第三季度为3660万美元，合每股基本收益0.79美元和摊薄收益0.72美元[13] - 2024年第三季度调整后EBITDA为5470万美元，高于2023年第三季度的5290万美元[13] - 2024年前三季度运营亏损为9807.5万美元，2023年同期运营收入为5450.7万美元[37] - 2024年前三季度净亏损为1.15601亿美元，2023年同期净收入为1708.5万美元[37] - 2024年前三季度GAAP普通股基本和摊薄每股净亏损为2.50美元，2023年同期为0.37美元[37] - 2024年前三季度非GAAP净收入为1.13462亿美元，2023年同期为9693.3万美元[38] - 2024年前三季度非GAAP普通股基本每股净收入为2.45美元，2023年同期为2.10美元[38] - 2024年前三季度非GAAP普通股摊薄每股净收入为2.29美元，2023年同期为1.93美元[38] - 2024年第三和前九个月GAAP净亏损分别为1.43466亿美元和1.15601亿美元，调整后EBITDA分别为5469.5万美元和1.61395亿美元；2023年同期GAAP净利润分别为1085.8万美元和1708.5万美元，调整后EBITDA分别为5293.6万美元和1.49104亿美元[41] 资产负债相关数据变化 - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为245,965千美元，较2023年12月31日的153,298千美元有所增加[36] - 截至2024年9月30日，公司短期可供出售投资为207,845千美元，较2023年12月31日的125,283千美元有所增加[36] - 截至2024年9月30日，公司应收账款净额为100,653千美元，较2023年12月31日的105,556千美元有所减少[36] - 截至2024年9月30日，公司存货净额为111,865千美元，较2023年12月31日的104,353千美元有所增加[36] - 截至2024年9月30日，公司总资产为1,521,691千美元，较2023年12月31日的1,574,386千美元有所减少[36] - 截至2024年9月30日，公司应付账款为19,367千美元，较2023年12月31日的15,698千美元有所增加[36] - 截至2024年9月30日，公司应计费用为76,377千美元，较2023年12月31日的64,243千美元有所增加[36] - 截至2024年9月30日，公司可转换优先票据净额为278,867千美元，较2023年12月31日的398,594千美元有所减少[36] - 截至2024年9月30日，公司长期债务净额为107,024千美元，较2023年12月31日的115,202千美元有所减少[36] - 截至2024年9月30日，公司股东权益为749,583千美元，较2023年12月31日的870,130千美元有所减少[36] 股票激励相关 - 2024年11月4日，公司根据修订和重述的2014年激励计划向11名新员工授予激励奖励，4名员工获购19200股股票期权，11名员工获36000股受限股票单位[20][21] 费用及成本相关数据变化 - 2024年前三季度总运营费用为6.11788亿美元，2023年同期为4.39227亿美元[37] - 2024年2 - 9月，分别约0.8百万美元和350万美元的重组费用被计入基于股票的薪酬项目[39] - 截至2024年9月30日的三个月内，1.632亿美元的商誉余额全部减值[39] - 2024年第三和前九个月GAAP商品销售成本分别为3886.4万美元和1.30542亿美元，非GAAP商品销售成本分别为3735.5万美元和1.26646亿美元；2023年同期GAAP商品销售成本分别为3975万美元和1.36977亿美元，非GAAP商品销售成本分别为3716万美元和1.27393亿美元[40] - 2024年第三和前九个月GAAP毛利润分别为1.29709亿美元和3.83171亿美元，GAAP毛利率分别为77%和75%；非GAAP毛利润分别为1.31218亿美元和3.87067亿美元，非GAAP毛利率分别为78%和75%；2023年同期GAAP毛利润分别为1.24176亿美元和3.56757亿美元，GAAP毛利率分别为76%和72%；非GAAP毛利润分别为1.26766亿美元和3.66341亿美元，非GAAP毛利率分别为77%和74%[40] - 2024年第三和前九个月GAAP研发费用分别为1910.4万美元和5768万美元，非GAAP研发费用分别为1731万美元和5215.8万美元；2023年同期GAAP研发费用分别为2083万美元和5679.4万美元，非GAAP研发费用分别为1861万美元和5097.7万美元[40] - 2024年第三和前九个月GAAP销售、一般和行政费用分别为7433.3万美元和2.14485亿美元，非GAAP销售、一般和行政费用分别为6502.2万美元和1.8777亿美元；2023年同期GAAP销售、一般和行政费用分别为6794.7万美元和2.0364亿美元，非GAAP销售、一般和行政费用分别为5890.9万美元和1.78414亿美元[40] - 公司2024年GAAP毛利率为73%至75%，Non - GAAP毛利率为74%至76%，调整约1%[42] - 公司2024年GAAP研发费用为7800万至9000万美元，Non - GAAP研发费用为7000万至8000万美元[42] - 公司2024年GAAP销售、一般和行政费用为2.8亿至3.1亿美元，Non - GAAP为2.45亿至2.65亿美元[42] - 公司2024年GAAP基于股票的薪酬为5000万至5500万美元[42] - 全年GAAP到Non - GAAP调整的影响主要与基于股票的薪酬有关[42] 所得税及股份转换相关 - 2024年第三和前九个月，GAAP有效所得税税率约为 - 3%和 - 30%，非GAAP有效所得税税率约为23%和24%；2023年同期GAAP有效所得税税率约为35%和39%，非GAAP有效所得税税率约为24%[39] - 2024年第三和前九个月以及2023年前九个月，假设2025年到期的0.75%可转换优先票据转换，分别增加280万、420万和560万股普通股，并分别加回50万、230万和310万美元税后利息费用[39] 加权平均流通股数据变化 - 2024年前三季度非GAAP加权平均摊薄流通普通股为5056.8万股，2023年同期为5195.1万股[38] - 2024年第三和前九个月GAAP稀释加权平均流通股分别为4613.4万股和4626.9万股，非GAAP稀释加权平均流通股分别为4897.1万股和5056.8万股；2023年同期GAAP稀释加权平均流通股分别为5206.7万股和4634.3万股，非GAAP稀释加权平均流通股分别为5206.7万股和5195.1万股[40]

文章核心观点 Pacira BioSciences宣布将于2024年11月6日美国股市收盘后公布第三季度财务结果，随后将举行电话会议和网络直播 [1] 财务结果及会议安排 - 公司将于2024年11月6日美国股市收盘后公布第三季度财务结果 [1] - 财务结果公布后，公司将于美国东部时间下午4:30举行电话会议和网络直播 [1] 会议参与方式 - 想通过电话参与问答环节的听众需提前注册，注册者将获得拨入信息和PIN码 [2] - 会议将进行网络直播，可通过公司网站“Events”页面访问 [2] - 无法参加直播的人可在会议结束后约两周内在公司网站观看回放 [2] 公司业务介绍 - 公司提供创新非阿片类疼痛疗法，有三款商业阶段非阿片类治疗产品 [3] - 产品包括用于术后疼痛管理的EXPAREL、治疗膝骨关节炎疼痛的ZILRETTA和用低温控制疼痛的ioveraº® [3] - 公司正在推进PCRX - 201新型局部给药基因疗法的开发，有望治疗骨关节炎等疾病 [3]

文章核心观点 - Pacira BioSciences的主打药物Exparel获新J - code，结合NOPAIN法案报销政策，有望简化报销流程、扩大覆盖范围和临床使用场景，且Exparel是公司主要收入来源，公司还计划扩大其适用年龄范围 [1][5][6] 分组1：Exparel新J - code相关情况 - 美国医疗保险和医疗补助服务中心（CMS）为Exparel发布永久特定产品J - code（J0666），2025年1月1日生效，取代自2019年起使用的C - code（C9290） [1] - J - code是保险公司用于Medicare Part B药物的报销代码，有助于标准化和简化计费与支付流程，部分保险公司处理付款时需要J - code [2] - 新J - code使患者在办公室环境和门诊手术中使用Exparel也有资格获得报销 [5] 分组2：Exparel药物介绍及市场表现 - Exparel是Pacira 2012年推出的旗舰疼痛管理产品，适用于6岁及以上患者术后局部镇痛等，年初至今Pacira股价暴跌52.9%，行业下跌2.6% [3] - 2024年上半年，该药物创收2.693亿美元，同比增长1.4% [8] 分组3：Exparel相关政策及影响 - CMS 2025年医院门诊前瞻性支付系统和门诊手术中心支付系统规则中，Exparel是6种符合条件的非阿片类疼痛治疗药物之一，政策2025年1月1日生效 [4] - 新J - code结合NOPAIN法案报销政策，将简化报销流程，增加商业支付方的认可和覆盖范围，扩大临床医生在不同护理环境和支付方类型中使用Exparel的机会 [6] 分组4：Exparel市场需求及公司计划 - Exparel需求强劲，主要源于现有客户增长、大型医院和骨科中心接受度提高，以及口腔颌面外科医生的关注 [7] - 公司于2024年第一季度启动Exparel在6岁以下患者单剂量术后浸润给药的早期药代动力学研究，若成功将启动III期注册研究以支持美欧标签扩展申请 [8][9] 分组5：Pacira及相关公司评级与表现 - Pacira目前Zacks排名为3（持有） [10] - ANI Pharmaceuticals、Krystal Biotech、Fulcrum Therapeutics目前Zacks排名为1（强力买入） [10] - 过去60天，ANI Pharmaceuticals 2024和2025年每股收益预期上调，年初至今股价上涨3%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率31.32% [11] - 过去60天，Krystal Biotech 2024和2025年每股收益预期上调，年初至今股价飙升41.8%，过去四个季度三次盈利超预期，平均惊喜率45.95% [12] - 过去60天，Fulcrum Therapeutics 2024和2025年每股亏损预期收窄，年初至今股价暴跌45.7%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率393.18% [13]

文章核心观点 - 美国医疗保险和医疗补助服务中心（CMS）为Pacira BioSciences公司的EXPAREL®设立永久特定医疗通用程序编码系统（HCPCS）J代码，新J代码J0666于2025年1月1日生效，将取代现行C代码C9290，这有助于简化报销流程并增加商业支付方覆盖可能性 [1][4] 公司信息 - Pacira BioSciences是创新非阿片类疼痛疗法行业领导者，有三款商业阶段非阿片类疗法，还在推进PCRX - 201开发 [5] - EXPAREL®用于6岁及以上患者术后局部镇痛和成人区域镇痛，结合布比卡因与多室脂质体，单剂量可随时间释放布比卡因，减少累积疼痛评分和阿片类药物消耗 [6] J代码相关 - J代码是商业保险计划、医疗保险等为EXPAREL等B部分药物使用的报销代码，可标准化索赔提交和支付，便于简化计费和报销，部分商业保险公司要求使用J代码支付 [3] - EXPAREL新J代码J0666于2025年1月1日生效，将取代2019年起使用的C代码C9290 [1] - 除2025年1月实施NOPAIN后EXPAREL在门诊环境获得单独CMS报销外，新J代码还将使其在办公室环境和办公室手术中获得报销 [2] - 公司CEO表示J代码有助于简化报销计费和编码流程，更易获商业支付方认可和覆盖，结合NOPAIN报销，对增加临床医生使用EXPAREL机会很重要 [4]

文章核心观点 - 美国新泽西地区法院裁定Pacira BioSciences公司的Exparel '495专利无效，导致公司股价暴跌，若无有效专利保护，公司营收将受重创，同时介绍了其他几只医疗股情况 [1][6][7] Pacira BioSciences公司情况 产品情况 - Exparel于2012年推出，是长效局部镇痛药，获批用于术后疼痛管理 [2] - 公司营收高度依赖Exparel销售，2024年第二季度Exparel净产品销售额1.37亿美元，占该季度总营收77% [6] 专利诉讼情况 - 公司与eVenus Pharmaceutical Laboratories存在诉讼，eVenus想在美国推出Exparel仿制药，公司于2021年起诉其侵犯'495专利，eVenus反诉该专利无效或未侵权 [1][3][4] 股价表现 - 8月9日公司股价暴跌47.7%，年初至今已暴跌65.3%，而行业仅下跌3.4% [1][6] 应对措施 - 公司正在评估法律选择，包括必要时向美国联邦巡回上诉法院进行上诉审查 [7] 其他专利情况 - 除'495专利纠纷外，还有三项侵权诉讼正在进行中，且有其他专利即将获批 [8] 评级情况 - 公司目前Zacks排名为3（持有） [8] 其他医疗股情况 Entrada Therapeutics（TRDA） - Zacks排名为1（强力买入），过去60天，2024年和2025年每股亏损共识估计均收窄，年初至今股价下跌7.1%，过去四个季度两次超盈利预期，两次未达，平均盈利惊喜42.18% [9][10] Fulcrum Therapeutics（FULC） - Zacks排名为1（强力买入），过去60天，2024年和2025年每股亏损共识估计均收窄，年初至今股价上涨31.3%，过去四个季度均超盈利预期，平均盈利惊喜393.18% [9][11] Immatics（IMTX） - Zacks排名为1（强力买入），过去60天，2024年和2025年每股亏损共识估计均收窄，年初至今股价上涨9.5%，过去四个季度三次超盈利预期，一次符合，平均盈利惊喜32.57% [9][12]

文章核心观点 - 美国新泽西地区法院判定Pacira BioSciences公司的美国专利号11,033,495无效，公司CEO表示坚信知识产权的有效性，认为eVenus侵犯其专利，正考虑包括上诉在内的法律选项，且公司有多起侵权诉讼在进行中，还有更多专利待发布 [1][2] 公司业务 - Pacira BioSciences致力于为患者提供非阿片类疼痛管理方案，有三款商业阶段非阿片类治疗产品，分别是用于术后疼痛管理的长效局部镇痛药EXPAREL、用于治疗膝骨关节炎疼痛的缓释关节内注射剂ZILRETTA，以及通过精确控制低温剂量为目标神经提供即时、长效、无药物疼痛控制的手持设备ioveraº [3] 公司应对措施 - 公司CEO称鉴于法院判决，正考虑法律选项，包括必要时向美国联邦巡回上诉法院提起上诉 [2] 公司诉讼情况 - 公司有三起侵权诉讼正在进行中，还有更多专利即将推出 [2]