财务数据关键指标变化（收入和利润） - 第四季度净销售额增长11.5%至169亿美元，主要受收购和产品通胀（约4.3%）推动[5][8] - 全年净销售额增长8.6%至633亿美元，产品通胀率为4.7%[5][14] - 公司2025财年第四季度净销售额为169.389亿美元，同比增长11.5%（去年同期151.892亿美元）[38] - 2025财年全年净销售额为632.989亿美元，同比增长8.6%（去年同期582.812亿美元）[38] - 公司总净销售额2025财年为632.989亿美元，同比增长50.177亿美元（8.6%）[61] - 公司总净销售额2025年第二季度为169.389亿美元，同比增长17.497亿美元（11.5%）[61] 财务数据关键指标变化（成本和费用） - 第四季度净利润下降21.0%至1.315亿美元，主要因折旧和利息支出增加[5][11] - 2025财年第四季度净利润为1.315亿美元，同比下降21%（去年同期1.665亿美元）[38] - 2025财年全年净利润为3.402亿美元，同比下降22%（去年同期4.359亿美元）[38] - 2025财年第四季度利息支出净额同比增长64.1%至0.945亿美元（去年同期0.576亿美元）[38] - 2025财年净收入为3.402亿美元，同比下降21.0%[40][49] - 2025财年利息支出净额为3.444亿美元，同比增长42.3%[41] - 2025财年净利润为3.402亿美元，同比下降22.0%[52] - 2025财年第四季度净利润为1.315亿美元，环比增长125.6%[56] 业务线表现 - 第四季度总案例量增长11.9%，独立食品服务案例量增长20.4%，有机独立食品服务案例量增长5.9%[5][7] - Foodservice部门2025年第二季度净销售额为91.915亿美元，同比增长15.3亿美元（20.0%）[61] - Convenience部门2025财年净销售额为245.075亿美元，同比增长3.305亿美元（1.4%）[61] - Specialty部门2025年第二季度调整后EBITDA为9320万美元，同比增长770万美元（9.0%）[61] - Foodservice部门2025财年调整后EBITDA为12.216亿美元，同比增长2.394亿美元（24.4%）[61] - Corporate & All Other部门2025年第二季度净销售额为2.569亿美元，同比增长1880万美元（7.9%）[61] - Convenience部门2025年第二季度调整后EBITDA为1.2亿美元，同比增长550万美元（4.8%）[61] 财务数据关键指标变化（EBITDA和现金流） - 第四季度调整后EBITDA增长19.9%至5.469亿美元[5][12] - 全年调整后EBITDA增长17.3%至18亿美元[5][19] - 全年自由现金流为7.041亿美元，资本支出增加1.104亿美元至5.06亿美元[5][21] - 2025财年调整后EBITDA为5.469亿美元，同比增长19.9%[49] - 2025财年运营活动产生的现金流为12.101亿美元，同比增长4.0%[40] - 2025财年投资活动使用的现金流为30.89亿美元，主要由于25.964亿美元的收购支出[40] - 2025财年融资活动产生的现金流为19.379亿美元，主要来自11.942亿美元的ABL融资和10亿美元的2032年到期票据发行[40] - 2025财年调整后EBITDA为17.669亿美元，同比增长17.3%[52] - 2025财年自由现金流为7.041亿美元，较2024财年的7.674亿美元下降8.3%[55] - 2025财年第四季度调整后EBITDA为5.469亿美元，环比增长42.0%[56] - 公司总调整后EBITDA 2025财年为17.669亿美元，同比增长2.608亿美元（17.3%）[61] 管理层讨论和指引 - 2026财年展望：预计全年净销售额670亿至680亿美元，调整后EBITDA 19亿至20亿美元[30] 其他财务数据 - 截至2025年6月28日，公司长期债务增至53.888亿美元（去年同期31.985亿美元）[39] - 公司现金余额从去年同期的0.2亿美元增至0.785亿美元[39] - 存货净额同比增长17.3%至38.877亿美元（去年同期33.147亿美元）[39] - 商誉资产因收购增至34.801亿美元（去年同期24.183亿美元）[39] - 2025财年LIFO储备增加4910万美元，同比增长316.9%[49] - 2025财年所得税支付净额为1.297亿美元，同比下降26.7%[41] - 2025财年自由现金流定义为运营现金流减去资本支出，具体金额未披露但资本支出为5.06亿美元[40][46] - 2025财年便利业务LIFO储备增加8150万美元，食品服务业务增加660万美元[52] - 2025财年收购、整合及重组费用为8780万美元，同比增长270.5%[52] - 2025财年折旧费用为4.553亿美元，同比增长28.2%[52] - 部门间抵消项目2025财年净影响为-7.147亿美元，同比扩大5840万美元（-8.9%）[61] 其他业务表现 - 2025财年第三季度食品服务业务出售仓库获得380万美元收益[56] - 2024财年第二季度食品服务业务出售仓库获得810万美元收益[59]

On July 11, Bloomberg reported the company is said to have drawn takeover interest from US Foods.. Performance Food shares rose 0.9% to close at $98.36 on Tuesday. Benzinga readers can access the latest analyst ratings on the Analyst Stock Ratings page. Readers can sort by stock ticker, company name, analyst firm, rating change or other variables. Let's have a look at how Benzinga's most-accurate analysts have rated the company in the recent period. Considering buying PFGC stock? Here's what analysts think: ...

动量投资策略 - 动量投资策略的核心是跟随股票近期趋势进行交易 在多头情境下投资者会"买高但期望卖得更高" 关键在于利用股价趋势 一旦股票确立方向 大概率会延续该趋势 [1] - 动量指标难以精确定义 Zacks动量风格评分作为Zacks风格评分的一部分 帮助解决这一问题 [2] Performance Food Group(PFGC)动量表现 - 公司当前Zacks动量风格评分为A级 同时拥有Zacks2(买入)评级 研究表明Zacks1/2评级且风格评分A/B级的股票在未来一个月通常跑赢市场 [3][4] - 短期价格表现强劲 过去一周股价上涨4.19% 跑赢Zacks天然食品行业3.73%的涨幅 月度涨幅达14.82% 远超行业0.49%的表现 [6] - 中长期表现优异 过去季度股价上涨23.87% 过去一年涨幅达47.21% 显著超越标普500同期19.69%和14.71%的涨幅 [7] - 20日平均交易量为1,668,454股 量价配合良好 [8] 盈利预期修正 - 盈利预测持续上调 过去两个月内全年盈利预期从4.29美元上调至4.37美元 2次上调且无下调 下一财年同样获得2次上调且无下调 [10] - 盈利预测修正趋势是Zacks排名和动量评分的重要考量因素 [9] 综合评估 - 基于强劲的价格动能和盈利预测上调 公司同时具备Zacks2(买入)评级和A级动量评分 是短期具有上涨潜力的优质标的 [12]

收购意向 - Performance Food Group公司(PFGCUS)吸引了美国食品控股公司(USFDUS)的收购意向 若交易达成将形成总销售额接近1000亿美元的食品分销公司 [1] - 得益于收购消息 Performance Food盘前上涨近8% [1] - 美国食品公司近几个月已表达对Performance Food的合并意向 相关信息目前处于保密状态 [1] 公司概况 - 美国食品控股公司过去12个月股价上涨超过50% 当前市值达186亿美元 Performance Food市值为141亿美元 [1] - 美国食品控股公司去年营收达379亿美元 业务覆盖餐馆、医院、学校和酒店等食品服务领域 在70多个地点拥有约3万名员工 [1] - Performance Food业务覆盖美国和加拿大 分为餐饮供应商Performance Foodservice、零食分销商Vistar和便利店业务Core-Mark三个部门 [2] 潜在交易影响 - 两家公司合并可能面临监管审查 2015年Sysco公司35亿美元收购美国食品控股公司的交易曾被联邦法官以削弱市场竞争为由叫停 [2] - 美国食品控股公司于2016年以现名称上市 [2]

行业概况 - 行业涵盖有机天然食品、乳制品、烘焙食品、肉类海鲜、调味品及即食餐点等产品线 部分公司还提供个人护理产品和健康补充剂 [3] - 产品销售渠道包括批发商、零售商、电商平台、餐饮服务及独立门店 覆盖餐厅、学校、医院等终端场景 [3] 核心挑战 - 持续通胀和消费者支出缩减导致销售承压 部分公司报告销量疲软 [1][4] - 原材料、劳动力、包装及运输成本上升挤压利润率 全球贸易紧张加剧进口材料成本压力 [5] - 行业共识盈利预测下调2.5%（2025年5月起） Zacks行业排名位列后29% [7][8] 增长动力 - 健康饮食趋势推动天然有机食品需求 餐饮渠道加速整合健康食材 [6] - 公司通过产品创新（如Sprouts Farmers新增自有品牌）和战略收购扩大产品组合 [2][14] - 行业过去一年股价上涨64.7% 显著跑赢零售批发板块（17.3%）和标普500（12.3%） [10] 企业应对策略 - 优化供应链与采购 实施成本控制措施保护利润率（如Performance Food Group） [5][18] - 加强电商渠道（Sprouts Farmers移动端升级） 推出高性价比产品线应对消费降级 [4][14] 重点公司表现 - Sprouts Farmers当前财年EPS共识预期5.08美元 股价年涨幅96.6% 聚焦生鲜供应链升级 [14][15] - Performance Food Group当前财年EPS共识预期4.36美元 股价年涨40.1% 餐饮服务板块展现韧性 [18][19] 估值水平 - 行业前瞻市盈率20.02X 低于标普500（22.63X）和零售批发板块中值（24.98X） [13] - 近五年市盈率区间10.88X-22.77X 中位数14.94X [13]

投资理念 - 真正的价值来源于增长而非短期套利 长期视角是投资者的最佳伙伴 [1] - 卓越企业通常具备社会价值与超强持久性 产品或服务领先同业10倍时理应获得10倍增长 [1] - 选择标准聚焦于选择性、便利性和价值性 持久性是价值的核心乘数 [1] 企业特质 - 持续碾压竞争对手的产品迭代能力 多元化收入来源构建抗脆弱商业结构 [1] - 独特性和低维护成本构成核心优势 网络效应与信任度是持久性关键指标 [1] - 管理层需利益一致且专注业务 创始人或家族企业更受青睐 [1] 运营策略 - 亚马逊案例证明客户至上能创造超额回报 构建多方共赢的生态系统最具价值 [1] - 持久性企业应持续实施股票回购 负面信息充分消化时是最佳投资时机 [1] - 价格波动反映预期差 更关注负面因素已定价但正面因素被低估的标的 [1]

纪要涉及的公司和行业 - **公司**：Performance Food Group Company (PFGC) - **行业**：食品外食行业 纪要提到的核心观点和论据 公司战略与业务布局 - **PFG One战略**：代表PFG在食品外食行业领先的机会，三个业务板块协同合作，创造新销售机会并提高公司效率 [3][30] - **业务板块布局** - **食品服务（Foodservice）**：专注独立客户，盈利能力强；与连锁客户合作良好，在宏观不利情况下仍实现增长；拥有多种品牌，在披萨、意大利、西班牙和烧烤等细分领域表现出色；销售额达321亿美元，其中自有品牌收入74亿美元，拥有17.5万客户 [68][69][70][71] - **便利业务（Convenience）**：是北美最大的便利店运营商，与食品服务板块协同是差异化优势；调整销售佣金结构后实现增长，获得三个大型连锁客户；销售额243亿美元，拥有5.1万客户 [77][79][80] - **专业业务（Specialty，Vistar）**：业务多元化，涵盖自动售货、电子商务等多个领域；电子商务平台有很大增长潜力；销售额48亿美元，拥有超7.5万客户 [85][88][89] 并购战略 - **并购优先事项**：继续关注核心食品服务业务，填补关键市场空白；寻求能带来运营或财务优势的目标；关注长期相邻业务机会 [32][33][35] - **并购方法优势**：拥有经验丰富且人脉广泛的团队，交易来源有优势；采用一致的尽职调查流程；在整合业务时注重平衡，尊重被收购公司的优势 [37][38][40] - **成功案例**：Cheney Brothers和Jose Santiago的收购，展示了公司在选择收购目标和整合业务方面的能力，实现了市场空白填补和业务增长 [43][44][47] 财务目标与战略 - **财务表现**：过去三年实现强劲的净销售额增长，调整后EBITDA复合年增长率为18%，调整后摊薄每股收益复合年增长率为19% [190] - **未来三年目标**：净销售额预计在730 - 750亿美元，调整后EBITDA预计在230 - 250亿美元，调整后EBITDA利润率预计提高50 - 60个基点 [202][203] - **资本分配战略** - **资本支出（CapEx）**：主要用于支持业务增长的基础设施建设，目标是占收入的70个基点 [195][196][197] - **杠杆降低**：目标杠杆率在2.5 - 3.5倍，目前正努力降低杠杆率 [198] - **股票回购**：宣布新的5亿美元股票回购授权，为期四年 [199] - **并购（M&A）**：继续寻找战略收购机会，重点关注食品服务业务 [200][201] 技术与运营效率 - **技术应用**：在仓储和配送方面取得进展，如使用货物到人技术提高仓库效率；客户第一数字平台增强了与客户的数字连接，67%的客户有数字连接，占总销售额的76% [28][29][162] - **运营效率提升**：运输方面，准时交付率超90%，安装Samsara摄像头系统后事故率降低18%；仓库方面，订单准确率达99.7%，今年可记录事故率和人员流动率均降低14% [174][175][179] 人才与文化 - **吸引人才和业务**：凭借可靠的服务、对客户的关怀以及良好的文化，吸引客户、人才和被收购公司，如获得新业务、吸引竞争对手的优秀人才和被收购公司选择PFG [122][123][124][126] - **人才培养与发展**：采用包容性招聘、持续学习和职业发展机会，培养员工创新和协作能力；通过领导力和销售计划、继任规划和跨部门任务，培养未来领导者 [130][131][135] - **员工激励**：实施员工股票购买计划，激励员工成为公司所有者，提高员工的归属感和责任感 [136][137] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **供应链与物流**：公司的再分配网络为客户和供应商创造价值，可扩大产品选择、提高填充率和降低库存；计划在Stockton设施进行扩张，以增加西部的产品选择 [168][169][172] - **品牌与解决方案**：拥有2.5万个以上品牌，为客户提供交钥匙解决方案，如Red Seal Pizza、True Q barbecue和Perfectly Southern chicken strips等，这些方案不仅在便利店业务中取得成功，还开始扩展到其他业务领域 [148][152][154][155] - **市场趋势与机会**：餐饮行业劳动力短缺可能增加对冷冻食品和预制食品的需求，但目前消费者对预制产品的接受度有限；便利店行业的食品服务业务被认为是未来成功的驱动力，公司在该领域有增长机会，但设施配备和人员培训需要时间 [246][248][226]

市场规模与增长 - 公司在2025财年的总可服务市场(SAM)约为5600亿美元，总可寻址市场(TAM)约为7870亿美元[21] - 公司在食品服务领域的可寻址市场为3700亿美元，便利店领域为2240亿美元，专业领域为1930亿美元[24] - 公司在2025财年食品服务案例的年复合增长率(CAGR)为19.5%[49] - 2023年，PFG实现了7%的年增长率，食品服务部门的三年复合年增长率为6.9%[96] - 2025财年TTM销售额为48亿美元，客户群体多样化，涵盖10个以上的细分市场[83] 财务表现 - 公司在2025财年的调整后EBITDA为52%[13] - FY2022的调整后EBITDA为10.20亿美元，调整后EBITDA利润率为2.0%[182] - FY2025的调整后EBITDA预计达到16.76亿美元，调整后EBITDA利润率为2.7%[182] - 调整后EBITDA在FY2022至FY2025的复合年增长率（CAGR）为18%[191] - 预计FY2025至FY2028的调整后EBITDA利润率将扩展50-60个基点[192] 销售与客户数据 - 公司在2025财年的食品服务销售额为321亿美元，客户位置达到175,000个，其中82%的销售来自餐厅[66] - 便利店领域在2025财年的销售额为243亿美元，68%的毛利来自食品、食品服务和相关产品[74] - 2025年，PFG在所有细分市场和产品类别中发货额达到40亿美元，计划在加利福尼亚扩展食品服务分销[164] - 2025财年，PFG的数字订单平台占总订单量的76%[154] - 公司在2025财年拥有超过250,000种产品，服务于300,000个客户位置[16] 运营效率 - 2024财年，PFG的平均运输时间为1天，96%的发货覆盖率[90] - 2024财年，PFG的准时发货率为99.9%[91] - 2025财年，PFG的仓库操作准确率为99.7%[168] 资本支出与回购计划 - FY2025的资本支出预计为3.33亿美元，占净销售额的0.7%[196] - 资本支出中，维护占26%，增长占60%[200] - 公司授权新的5亿美元股票回购计划，回购将根据市场条件和其他因素进行[194] 收购与协同效应 - 公司在2025财年通过收购José Santiago, Inc.实现了超过30%的协同效应[53] 人力资源与供应链 - 公司在2025财年拥有超过10,000个供应商和40,000名员工[16]

财务数据关键指标变化 - 截至2025年3月29日的三个月，净销售额为153.063亿美元，较去年同期的138.577亿美元增长10.5%[109] - 截至2025年3月29日的三个月，商品销售成本为134.839亿美元，较去年同期的122.888亿美元增长9.7%[109] - 截至2025年3月29日的三个月，毛利润为18.224亿美元，较去年同期的15.689亿美元增长16.2%[109] - 截至2025年3月29日的三个月，运营费用为16.48亿美元，较去年同期的14.14亿美元增长16.5%[109] - 截至2025年3月29日的三个月，运营利润为1.744亿美元，较去年同期的1.549亿美元增长12.6%[109] - 截至2025年3月29日的三个月，利息费用为9690万美元，较去年同期的5710万美元增长69.7%[109] - 截至2025年3月29日的三个月，调整后EBITDA为3.851亿美元，较去年同期的3.207亿美元增长20.1%[109] - 2025年前九个月净销售额463.6亿美元，较2024年同期增加32.68亿美元，增幅7.6%[111] - 2025年前九个月毛利润54.144亿美元，较2024年同期增加5.845亿美元，增幅12.1%[111] - 2025年前九个月运营费用48.659亿美元，较2024年同期增加5.81亿美元，增幅13.6%[111] - 2025年前九个月净收入2.087亿美元，较2024年同期减少6070万美元，降幅22.5%[111] - 2025年前九个月调整后EBITDA为12.2亿美元，较2024年同期增加1.701亿美元，增幅16.2%[111] - 2025年第三季度和前九个月总销量分别增长10.0%和7.4%，有机销量分别增长1.3%和1.5%[114] - 2025年第三季度和前九个月产品成本通胀率分别约为4.9%和4.8%[114] - 2025年第三季度运营费用较2024年同期增加2.34亿美元，增幅16.5%；前九个月增加5.81亿美元，增幅13.6%[116][117] - 2025年第三季度和前九个月所得税费用分别为2020万美元和7340万美元，较2024年同期减少[119] - 2025财年第三季度总净销售额为153.063亿美元，较2024财年同期增长14.486亿美元，增幅10.5%；前九个月总净销售额为463.6亿美元，较2024财年同期增长32.68亿美元，增幅7.6%[122] - 2025财年第三季度总调整后EBITDA为3.207亿美元，较2024财年同期增长6440万美元，增幅20.1%；前九个月总调整后EBITDA为12.2亿美元，较2024财年同期增长17.01亿美元，增幅16.2%[122][123] - 无形资产折旧和摊销在2025财年第三季度为1380万美元，2024财年同期为1300万美元；2025财年前九个月为4290万美元，2024财年同期为4370万美元[140] - 2025财年前九个月，经营活动现金流为8.271亿美元，2024财年同期为9.567亿美元；投资活动现金使用量为28.751亿美元，2024财年同期为5.33亿美元；融资活动现金流为20.386亿美元，2024财年同期使用4.196亿美元[150][151][152][153] 各条业务线表现 - 餐饮服务业务2025财年第三季度净销售额为83.745亿美元，较2024财年同期增长13.515亿美元，增幅19.2%；前九个月净销售额为244.546亿美元，较2024财年同期增长30.542亿美元，增幅14.3%[122] - 特色业务2025财年第三季度净销售额为11.312亿美元，较2024财年同期减少260万美元，降幅0.2%；前九个月净销售额为36.515亿美元，较2024财年同期增长6540万美元，增幅1.8%[122] - 便利业务2025财年第三季度净销售额为57.4亿美元，较2024财年同期增长9990万美元，增幅1.8%；前九个月净销售额为180.712亿美元，较2024财年同期增长15270万美元，增幅0.9%[122] - 企业及其他业务2025财年第三季度净销售额为2.215亿美元，较2024财年同期减少260万美元，降幅1.2%；前九个月净销售额为6.981亿美元，较2024财年同期增长2700万美元，增幅4.0%[122] - 餐饮服务业务2025财年第三季度调整后EBITDA为2.75亿美元，较2024财年同期增长6180万美元，增幅29.0%；前九个月调整后EBITDA为8.347亿美元，较2024财年同期增长1.588亿美元，增幅23.5%[122][123] - 特色业务2025财年第三季度调整后EBITDA为7790万美元，较2024财年同期增长500万美元，增幅6.9%；前九个月调整后EBITDA基本持平[122][123] - 便利业务2025财年第三季度调整后EBITDA为7470万美元，较2024财年同期增长380万美元，增幅5.4%；前九个月调整后EBITDA为2.873亿美元，较2024财年同期增长3820万美元，增幅15.3%[122][123] - 企业及其他业务2025财年第三季度调整后EBITDA为 - 4250万美元，较2024财年同期减少620万美元，降幅17.1%；前九个月调整后EBITDA为 - 1.57亿美元，较2024财年同期减少2680万美元，降幅20.6%[122][123] - 2025财年第三季度公司及其他业务调整后EBITDA为负4250万美元，2024财年同期为负3630万美元；2025财年前九个月为负1.57亿美元，2024财年同期为负1.302亿美元[139] - 食品服务业务板块总资产从2024年3月30日的68.515亿美元增至2025年3月29日的108.457亿美元，增加39.942亿美元[177] - 特色业务板块总资产从2024年3月30日的14.314亿美元增至2025年3月29日的14.448亿美元，增加0.134亿美元[178] - 便利业务板块总资产从2024年3月30日的38.241亿美元增至2025年3月29日的40.865亿美元，增加2.624亿美元[179] 各地区表现 - 公司在北美超150个地点向超30万个客户地点销售和分销食品及相关产品[91] 管理层讨论和指引 - 2025财年第三季度，公司改变运营部门，将部分原计入“公司及其他”的运营、行政和公司成本纳入餐饮服务部门[92] - 2025财年第三季度公司将运营部门调整为食品服务、专业和便利三个可报告部门[121] 其他没有覆盖的重要内容 - 2024年10月8日，公司收购Cheney Bros., Inc.，扩大美国东南部餐饮服务业务[94] - 截至2025年3月29日，1.5亿美元的未偿还ABL信贷额度通过利率互换进行了套期保值，占公司包括融资租赁义务在内的未偿债务总额的66%[144] - 2022年11月，董事会授权最高3亿美元的股票回购计划，截至2025年3月29日，约1.664亿美元可用于股票回购[145][146] - 2025年3月29日结束的三个月，公司回购并注销0.2万股普通股，花费1060万美元，平均成本76.82美元/股；前九个月回购并注销0.6万股，花费4420万美元，平均成本75.57美元/股[145] - 截至2025年3月29日，公司总采购义务为3.043亿美元，其中仓库扩建和改进及设备的资本项目承诺为1.975亿美元[147] - 2024年9月9日，公司将信贷协议更新为ABL信贷额度，总循环承诺从40亿美元增至50亿美元，到期日从2026年9月17日延长至2029年9月9日[155] - 截至2025年3月29日，ABL信贷额度下的总借款为23.905亿美元，2024年6月29日为11.608亿美元；平均利率为5.95%，2024年6月29日为6.79%[158] - 2019年9月27日，公司发行10.6亿美元2027年到期的5.5%优先票据，用于收购Reinhart Foodservice及支付相关费用[159][160] - 2021年7月26日，公司发行并出售10亿美元2029年到期的优先票据，利率4.250%[164] - 2024年9月12日，公司发行并出售10亿美元2032年到期的票据，利率6.125%[168] - 截至2025年3月29日，公司受限付款能力约为16.314亿美元[173] - 假设ABL信贷安排平均每日余额约为24亿美元，约1.5亿美元未偿还长期债务通过利率互换协议在未来十二个月内固定，约22亿美元为浮动利率债务[183] - 浮动利率债务的SOFR假设提高100个基点，将导致年度利息费用增加约2.24亿美元[183] - 2029年到期票据在控制权变更触发事件或资产出售时，持有人有权要求公司回购，回购价格为面值的101%或100%加应计未付利息[166] - 2032年到期票据在控制权变更触发事件或资产出售时，持有人有权要求公司回购，回购价格为面值的101%或100%加应计未付利息[171]

财务表现 - 公司报告季度收入为153 1亿美元 同比增长10 5% [1] - 每股收益(EPS)为0 79美元 略低于去年同期的0 80美元 [1] - 收入低于Zacks共识预期15 42亿美元 意外率为-0 73% [1] - EPS低于分析师预期的0 86美元 意外率为-8 14% [1] 细分收入 - 便利业务收入57 4亿美元 接近分析师平均预估的57 3亿美元 [4] - 食品服务业务收入83 7亿美元 略低于分析师预估的84亿美元 [4] - 企业及其他业务收入2 215亿美元 低于分析师平均预估的2 4751亿美元 [4] - 跨部门抵消收入-1 609亿美元 优于分析师预估的-1 7698亿美元 [4] 市场反应 - 公司股价过去一个月上涨12 9% 跑赢同期标普500指数10 6%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预示短期表现可能与大盘同步 [3] 分析视角 - 投资者需关注核心指标而非仅看营收和盈利的同比变化 [2] - 关键运营指标与分析师预期的对比更能反映公司真实表现 [2]