财务数据和关键指标变化 - 二季度营收同比增长125%，达到6.13亿美元，调整后EBITDA利润率为29% [8][21] - 非GAAP运营费用同比增长51%，员工数量同比增加21% [26] - 预计三季度总营收同比增长40%左右 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 国际业务二季度同比增长227%，占总营收的22% [21] - 二季度通过目录上传的产品库存环比增长50%，并向澳大利亚、加拿大、法国和德国推出购物功能 [66] - 美国每周购物者数量表现优于整体月活用户，同比基本持平 [67] 各个市场数据和关键指标变化 - 二季度全球月活用户同比增长9%，美国月活用户在7月同比下降约7%，全球月活用户同比增长约5% [9][22] - 全球约75%的用户为移动用户，移动应用用户贡献了大部分的总展示次数和收入 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正从静态图片平台向原生沉浸式生活方式内容平台转型，推出Idea Pins、创作者代码等举措，以增强创作者生态系统 [14] - 持续投资购物服务，帮助用户购买心仪产品，帮助商家获得曝光和连接潜在客户 [19] - 计划在今年晚些时候测试无摩擦的原生结账功能，以提升用户购物体验 [41] - 关注竞争和谷歌搜索算法变化的影响，通过改善产品和加强营销来提高用户参与度 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着全球解封，用户行为发生变化，部分核心用例的使用频率下降，影响了用户参与度，但公司仍对长期用户增长机会持乐观态度 [10][11][20] - 创作者生态系统和Idea Pins的投资将在长期内增加用户参与度和变现机会，但短期内会影响收入 [23][33] - 公司将继续执行战略计划，通过投资创作者和内容生态系统、购物服务等，实现长期增长和盈利 [14][19] 其他重要信息 - 会议中提及的部分业绩、运营和展望相关声明为前瞻性声明，存在风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异 [4] - 公司将GAAP和非GAAP财务指标同时呈现，非GAAP指标与GAAP指标的调节信息可在公司投资者关系网站上获取 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请分析用户行为变化中居家相关用例的占比，以及用户下降是否仅局限于这些领域？三季度营收增长预期较低的原因是什么，大客户表现如何，两年复合增长率能否维持在当前水平？ - 随着疫情缓解，整体居家时间减少，去年热门的居家相关用例如家居装修、在家教育孩子、在家做饭等使用频率降低，但目前难以确定这些用例将如何随时间恢复正常。同时，返校、时尚等领域出现积极迹象，Gen Z用户群体持续增长 [31] - 三季度营收增长预期受三个因素影响：一是构建创作者和内容生态系统需要投资，Idea Pins的分发会占用高价值广告位；二是与去年同期相比，高回报自动化、CPG和零售的反弹以及社交媒体抵制期间的优势使得今年三季度的比较基数较高；三是平台提价可能导致部分价格敏感型广告主流失，但公司认为广告主看重平台的商业意图、用户群体和品牌安全性，整体仍有巨大成功机会 [32][34][35] 问题2: 美国和全球用户中移动应用用户的占比是多少？此前提到的拉美、亚太市场拓展和原生结账等新举措的进展如何？ - 全球约75%的用户为移动用户，其中大部分是移动应用用户。移动应用用户贡献了大部分的总展示次数和收入，而网页用户对公司的近期收入表现影响较小，但对长期增长有一定作用 [39] - 原生结账方面，计划今年晚些时候开始测试，以减少用户购买摩擦；拉美市场投资尚处早期，在巴西和墨西哥推出服务仅几个月，用户基础和市场机会令人鼓舞，但仍需时间发展；亚太市场部分地区的用户增长投资不在今年的路线图中 [41][42][43] 问题3: 美国DAU本季度下降7%是否意味着环比基本持平，国际市场是否环比上升？目前全球或美国MAU中与Idea Pins互动的用户占比是多少？广告商受测量解决方案吸引的具体原因是什么，能否举例说明？ - 若数据保持当前水平，美国DAU环比基本持平，但由于疫情相关的不确定性，无法确定最终结果 [46][47] - Idea Pins于二季度在22个市场向企业账户用户推出，每日创建量自年初以来增长了7倍多，用户端的每日展示次数自1月以来增长了10倍多，但尚未向所有用户开放创建功能 [57] - 广告商看重平台的品牌安全性、用户的早期商业意图以及平台能够提供的季节性消费行为洞察。公司通过Pinterest Conversion Analysis、Conversion Insights和Pinterest Conversion Lift Tool等工具，展示了更长归因窗口和早期触达的价值，帮助广告商设计更有效的营销活动 [50][51][52] 问题4: 请详细介绍创作者的构成，是平台现有用户还是新吸引的类型？购物行为的具体表现如何，如产品搜索到购物标签的情况？ - 创作者包括平台上已有的用户，以及其他平台上未得到充分服务的创作者。例如，一位时尚摄影师在Pinterest上通过Idea Pins吸引了1.8万粉丝，每月平均有900万次浏览量，他认为Pinterest能让他与更有意图的受众建立更深入的联系 [63][64] - 公司持续投资购物产品体验，二季度通过目录上传的产品库存环比增长50%，并在多个国家推出购物功能和购物清单。早期测试显示，保存产品的用户购买可能性提高了7倍，美国每周购物者数量表现优于整体月活用户 [66][67] 问题5: 能否提供移动MAU在本季度至今的全球和美国趋势？疫情期间加入的用户有哪些可持续的趋势？ - 上一季度美国移动应用MAU同比略有增长，全球增长约20%，但暂无截至周二的最新数据 [71] - 疫情期间加入的用户对时尚、食品、美容、健康等核心生活方式领域的兴趣仍然浓厚，尽管整体使用量较去年有所下降，但这些领域具有持久价值。同时，Gen Z用户群体在Pinterest上持续增长，是一个令人兴奋的早期趋势 [72][73] 问题6: 与两年前相比，如何看待吸引新用户群体的进展，未来如何推动新用户群体的增长？目录增长50%对广告和购物有何影响？ - 公司认为创作者生态系统和购物功能的改进是未来增长的长期驱动力。创作者方面，引入发布和订阅模式，满足用户对浏览视频内容、关注专业创作者的需求；购物方面，通过增加产品上传、优化从灵感图片到购买的流程，使平台更具实用性。此外，国际市场仍有很大的增长潜力 [76][77][78] - 目录摄入的成功提高了可购物内容的库存，使公司能够为用户提供符合其审美、来自可信赖零售商且价格合适的产品。这有助于提高购物收入，因为广告商看到了用户对购物内容的参与度增加，从而更愿意推广相关内容 [79][80] 问题7: 从静态图片向Idea Pins转型对营收的具体影响金额是多少？如何解释移动用户增长但营收增长预期较低的情况？转型过程中是否存在用户和参与度风险？ - 转型对营收的影响难以精确量化，但主要有三个因素：一是构建创作者和内容生态系统需要投资，Idea Pins的分发会占用高价值广告位；二是与去年同期相比，比较基数较高；三是平台提价可能导致部分价格敏感型广告主流失 [32][34][35] - 虽然移动用户增长且货币化能力更强，但向创作者生态系统和Idea Pins转型会影响用户体验和广告收入。例如，将用户从网格格式转向流媒体格式会占用用户时间，用Idea Pins替换高价值广告位，以及在内容不足时难以保证相关性，这些都会对参与度和收入产生影响 [83][84][85] - 引入新的用户体验需要时间让用户适应，但Idea Pins中具有实用性的内容能够增加相关性，帮助用户找到感兴趣的创作者。公司历史上在购物领域的投资经验表明，长期来看，这种转型将为用户和企业带来更多机会 [87][88] 问题8: 美国MAU回到疫情前水平，如何确保国际市场在重新开放后不会出现更多下降？四季度平台测试交易的形式如何，与其他平台有何不同？ - 目前用户参与度的变化主要是疫情相关因素导致的，虽然无法确定未来几个月美国和国际市场的具体走向，但公司相信通过执行战略计划，如发展创作者和内容生态系统，将能够吸引更广泛的用户群体，增加用户参与度和收入 [92][93] - 公司希望大幅降低用户购物的摩擦，但暂未透露具体解决方案，预计今年内会公布。从更广泛的购物愿景来看，公司希望实现从灵感图片到一键结账的无缝体验，并将其与创作者分享专业知识和热情的愿景相结合 [95][96]

营收数据 - 2021年第二季度营收6.132亿美元，较2020年同期增长125%[77] - 2021年Q2和H1营收分别为6.1321亿美元和10.9844亿美元，较2020年同期增长125%和102%[102] 用户数据 - 2021年6月30日月度活跃用户（MAUs）为4.54亿，较2020年6月30日增长9%[77] 薪酬费用数据 - 2021年第二季度基于股份的薪酬费用为1.003亿美元，较2020年同期增加3810万美元[77] 成本和费用数据 - 2021年第二季度总成本和费用为5.42亿美元[77] - 2021年Q2和H1成本及费用分别为5.42012亿美元和10.5015亿美元，占营收比例分别为88%和96%[99][101] 营业收入数据 - 2021年第二季度营业收入为7120万美元[77] - 2021年Q2和H1运营收入分别为7119.8万美元和4829万美元，2020年同期分别亏损1.0453亿美元和2.5062亿美元[99] 净收入数据 - 2021年第二季度净收入为6940万美元[77] - 2021年第二季度和上半年净收入分别为6940万美元和4770万美元，2020年同期分别为 - 1.007亿美元和 - 2.419亿美元，同比增长120% [111] 调整后EBITDA数据 - 2021年第二季度调整后EBITDA为1.782亿美元[77] - 2021年第二季度和上半年调整后EBITDA分别为1.782亿美元和2.62亿美元，2020年同期分别为 - 3390万美元和 - 8720万美元，同比增长400% [111] 现金及等价物和有价证券数据 - 2021年6月30日现金、现金等价物和有价证券为21.433亿美元[77] - 截至2021年6月30日，公司现金、现金等价物和有价证券为21.433亿美元，其中8100万美元由海外子公司持有 [113] 每用户平均收入（ARPU）数据 - 2021年第二季度全球每用户平均收入（ARPU）为1.32美元，较2020年同期增长89%[85] - 2021年第二季度美国ARPU为5.08美元，增长103%；国际ARPU为0.36美元，增长163%[85] 地区营收数据 - 2021年Q2和H1美国地区营收分别为4.798亿美元和8.703亿美元，增长107%和86%；国际营收分别为1.334亿美元和2.282亿美元，增长227%和201%[103] 研发费用数据 - 2021年Q2和H1研发费用分别为1.81731亿美元和3.53459亿美元，较2020年同期增长33%和25%[105] 销售及营销费用数据 - 2021年Q2和H1销售及营销费用分别为1.6434亿美元和2.94662亿美元，较2020年同期增长90%和45%[106] 一般及行政费用数据 - 2021年Q2和H1一般及行政费用分别为6812.2万美元和1.4074亿美元，较2020年同期增长49%和38%[107] 利息收入数据 - 2021年Q2和H1利息收入分别为112.5万美元和261.7万美元，较2020年同期下降73%和77%[109] 其他收入（支出）净额数据 - 2021年Q2和H1其他收入（支出）净额分别为146.2万美元和139.1万美元，较2020年同期下降65%和85%[109] 所得税拨备数据 - 2021年Q2和H1所得税拨备分别为324.3万美元和193.8万美元，较2020年同期增长672%和223%[110] 循环信贷协议数据 - 2018年11月，公司签订了一项5亿美元的五年期循环信贷协议，可增加最高1亿美元或合并总资产10%的额度 [114] 现金流数据 - 2021年和2020年上半年经营活动净现金流分别为3.754亿美元和2077万美元，同比增加3.546亿美元 [117] - 2021年和2020年上半年投资活动净现金流分别为 - 4690万美元和2.158亿美元，同比增加2.627亿美元 [117] - 2021年和2020年上半年融资活动净现金流分别为1494万美元和 - 2414万美元，同比增加3910万美元 [117] 云服务协议数据 - 2021年4月，公司与亚马逊网络服务签订新协议，需在2029年4月前购买至少32.5亿美元云服务，截至6月30日，剩余承诺为31.808亿美元 [122] 美元价值影响数据 - 公司认为美元相对价值10%的涨跌不会对2021年第二季度和上半年合并财务报表产生重大影响 [131] 利率影响数据 - 假设利率上升100个基点，2021年6月30日和2020年12月31日现金等价物和有价证券市值将分别下降810万美元和760万美元 [132]

财务数据关键指标变化 - 营收与收入 - 2021年第一季度营收4.852亿美元，较2020年同期增长78%[75] - 2021年第一季度收入4.8523亿美元，较2020年同期的2.7194亿美元增长78%，增加2.133亿美元，主要因ARPU增长34%和MAUs增长30%[103] - 2021年第一季度美国收入3.904亿美元，同比增长65%，受美国ARPU增长50%推动；国际收入9480万美元，同比增长170%，受国际ARPU增长91%和国际MAUs增长37%推动[104] 财务数据关键指标变化 - 用户数据 - 2021年3月31日月活用户4.78亿，较2020年3月31日增长30%[75] 财务数据关键指标变化 - 费用情况 - 2021年第一季度股份支付费用7950万美元，较2020年同期减少160万美元[75] - 2021年第一季度总成本和费用5.081亿美元[75] - 2021年第一季度收入成本1.3347亿美元，较2020年同期的9923.2万美元增长35%，增加3420万美元，主要因用户增长导致托管成本上升[105] - 2021年第一季度研发费用1.71728亿美元，较2020年同期的1.45704亿美元增长18%，增加2600万美元，主要因平均员工人数增加14%[107] - 2021年第一季度销售和营销费用1.30322亿美元，较2020年同期的1.17027亿美元增长11%，增加1330万美元，主要因平均员工人数增加18%[108] 财务数据关键指标变化 - 盈利情况 - 2021年第一季度运营亏损2290万美元[75] - 2021年第一季度净亏损2170万美元[75] - 2021年第一季度调整后EBITDA为8380万美元[75] - 2021年第一季度净亏损2170万美元，较2020年同期的1.412亿美元收窄85%；调整后EBITDA为8380万美元，而2020年同期亏损5330万美元，增长257%[112] 财务数据关键指标变化 - 资金储备 - 2021年3月31日现金、现金等价物和有价证券为20.337亿美元[75] - 截至2021年3月31日，公司拥有现金、现金等价物和有价证券20.337亿美元，其中9480万美元由海外子公司持有[113] 财务数据关键指标变化 - ARPU数据 - 2021年第一季度全球ARPU为1.04美元，较2020年同期增长34%；美国ARPU为3.99美元，增长50%；国际ARPU为0.26美元，增长91%[85] 财务数据关键指标变化 - 员工数量 - 2021年第一季度员工总数为2707人[75] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 2021年第一季度经营活动产生的净现金为2.70579亿美元，较2020年同期的5729万美元增加2.133亿美元；投资活动使用的净现金为3505.8万美元，较2020年同期的流入5783.5万美元增加9290万美元；融资活动产生的净现金为934.4万美元，较2020年同期的流出2374.3万美元增加3310万美元[117] 财务数据关键指标变化 - 市场风险 - 公司面临外汇和利率市场风险，假设美元相对价值变动10%不会对2021年第一季度合并财务报表产生重大影响；假设利率上升100个基点，2021年3月31日和2020年12月31日现金等价物和有价证券市值将分别减少750万美元和760万美元[128][129][130] 财务数据关键指标变化 - 表外安排与合同承诺 - 截至2021年3月31日，公司无表外安排，自2020年12月31日以来非可撤销合同承诺无重大变化[121][122]

公司知识产权情况 - 截至2020年12月31日，公司在美国和外国拥有超340项已发布专利和待申请专利，超550项注册商标和商标申请[64] 公司员工情况 - 截至2020年12月31日，公司有2545名全职员工[70] 公司董事会情况 - 公司董事会由10名董事组成，包括8名独立董事、4名女性董事，具有种族多样性，2020年新增3名具有不同背景的独立董事[72] 公司货币及风险情况 - 公司报告货币为美元，虽大部分收入和运营费用以美元计价，但存在外币风险，认为美元相对价值10%的涨跌不会对2018 - 2020年合并财务报表产生重大影响[339] 公司现金及证券情况 - 截至2020年12月31日，公司持有现金、现金等价物和有价证券17.603亿美元[340] - 假设利率上升100个基点，公司现金等价物和有价证券的市值在2020年12月31日和2019年分别减少760万美元和580万美元[340] 公司平台业务季节性情况 - 公司平台用户增长、参与度和货币化存在季节性，历史上第二季度参与度较低，2020年第二季度因疫情未呈现典型季节性趋势且活跃用户增长增加，行业广告支出在第四季度最强[69] 公司用户竞争情况 - 公司在吸引、留住用户及其时间和注意力方面展开竞争，产品通常免费，竞争基于品牌、产品体验等[61] 公司人才竞争情况 - 公司在吸引和留住高技能人才方面竞争，尤其在计算机视觉、人工智能和机器学习领域[62] 公司法律约束情况 - 公司业务受美国联邦、州和外国法律法规约束，包括数据隐私、知识产权等方面，相关法律不断演变可能影响业务[65]

营收数据 - 2020年第三季度营收4.426亿美元，较2019年同期增长58%[85] - 2020年第三季度和前九个月营收分别为4.42616亿美元和9.87041亿美元，较2019年同期增长58%和33%，主要因ARPU分别增长15%和1%，MAU增长37%[112] - 2020年第三季度和前九个月美国地区营收分别为3.736亿美元和8.421亿美元，增长49%和25%，国际营收分别为6900万美元和1.45亿美元，增长145%和117%[113] 月活用户数据 - 2020年9月30日，月活用户4.42亿，较2019年9月30日增长37%[85][88] 股份支付费用数据 - 2020年第三季度股份支付费用9160万美元，较2019年同期减少3870万美元[85] 成本和费用数据 - 2020年第三季度总成本和费用5.396亿美元[85] - 2020年第三季度和前九个月营收成本分别为1.12844亿美元和3.20335亿美元，较2019年同期增长35%和22%，主要因用户增长致托管成本增加[114] - 2020年第三季度和前九个月研发费用分别为1.60187亿美元和4.42484亿美元，较2019年同期下降4%和58%，主要因股份支付费用减少[116] - 2020年第三季度销售与营销费用为1.18531亿美元，较2019年同期增长7%，前九个月为3.22041亿美元，较2019年同期下降33%[117] - 2020年第三季度一般及行政费用为1.48087亿美元，较2019年同期增长188%，前九个月为2.49834亿美元，较2019年同期下降17%[118] 运营亏损与净亏损数据 - 2020年第三季度运营亏损9700万美元[85] - 2020年第三季度净亏损9420万美元[85] - 2020年第三季度和前九个月净亏损分别为9422万美元和3.36164亿美元，较2019年同期亏损幅度有所收窄[110] - 2020年第三季度和前九个月净亏损分别为9420万美元和3.362亿美元，较2019年同期的1.247亿美元和13.257亿美元分别下降24%和75%[121] 调整后EBITDA数据 - 2020年第三季度调整后EBITDA为9300万美元[85] - 2020年第三季度和前九个月调整后EBITDA分别为9304.2万美元和582.2万美元，2019年同期分别为387.1万美元和 - 6060.2万美元[110] - 2020年第三季度和前九个月调整后EBITDA分别为9304万美元和582.2万美元，较2019年同期的387.1万美元和 - 6060万美元分别增长2304%和110%[121] 现金、现金等价物和有价证券数据 - 2020年9月30日，现金、现金等价物和有价证券为16.491亿美元[85] - 截至2020年9月30日，公司拥有现金、现金等价物和有价证券16.491亿美元，其中7260万美元由海外子公司持有[123] 每用户平均收入（ARPU）数据 - 2020年第三季度全球每用户平均收入（ARPU）为1.03美元，较2019年同期增长15%[95] - 2020年第三季度美国ARPU为3.85美元，增长31%；国际ARPU为0.21美元，增长66%[95] 利息收入数据 - 2020年第三季度和前九个月利息收入分别为289.6万美元和1426.5万美元，较2019年同期下降71%和35%[119] 所得税拨备数据 - 2020年第三季度和前九个月所得税拨备分别为3.2万美元和63.2万美元，2019年同期分别为 - 19.7万美元和 - 7000美元[120] 循环信贷协议数据 - 2018年11月，公司签订了一项5亿美元的五年期循环信贷协议，可增加最高1亿美元或合并总资产10%的额度[124] 经营活动净现金使用量数据 - 2020年前九个月，经营活动净现金使用量为7187万美元，较2019年同期增加6300万美元[128][130] 投资活动净现金流入数据 - 2020年前九个月，投资活动净现金流入为5127.9万美元，较2019年同期增加2.541亿美元[128][131] 融资活动净现金流入数据 - 2020年前九个月，融资活动净现金流入为634.8万美元，较2019年同期减少1.1313亿美元[128][132] 办公室租赁协议数据 - 2020年8月，公司终止一项办公室租赁协议，支付一次性费用8950万美元，避免了约4.4亿美元的未来最低租赁付款[134] 美元价值变动影响数据 - 假设美元相对价值变动10%，不会对2020年第三季度和前九个月的合并财务报表产生重大影响[147] 利率上升影响数据 - 假设利率上升100个基点，截至2020年9月30日和2019年12月31日，现金等价物和有价证券的市值将分别下降670万美元和580万美元[148]

整体营收情况 - 2020年第二季度营收2.725亿美元，较2019年同期增长4%[88] - 2020年Q2和H1营收分别为2.72485亿美元和5.44425亿美元，较2019年同期增长4%和18%，主要因MAU增长39%，但ARPU分别下降21%和12%[114] 用户数据情况 - 2020年6月30日，全球月活用户（MAUs）为4.16亿，较2019年6月30日增长39%[88][91] 薪酬费用情况 - 2020年第二季度基于股份的薪酬费用为6210万美元，较2019年同期减少10.725亿美元[88] 成本和费用情况 - 2020年第二季度总成本和费用为3.77亿美元[88] - 2020年Q2和H1成本收入分别为1.08259亿美元和2.07491亿美元，增长3%和16%，主要因用户增长致托管成本增加，抵消了基于股份的薪酬费用及相关雇主税的减少[116] 运营及净亏损情况 - 2020年第二季度运营亏损1.045亿美元[88] - 2020年第二季度净亏损1.007亿美元[88] - 2020年Q2和H1净亏损分别为1.00748亿美元和2.41944亿美元，亏损幅度较2019年同期有所收窄[112] - 2020年第二季度和上半年净亏损分别为1.007亿美元和2.419亿美元，较2019年同期的11.595亿美元和12.009亿美元分别收窄91%和80%[123] 调整后息税折旧摊销前利润情况 - 2020年第二季度调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为亏损3390万美元[88] - 2020年第二季度和上半年调整后EBITDA分别为-3390万美元和-8720万美元，较2019年同期的-2600万美元和-6450万美元分别下降30%和35%[123] 现金及有价证券情况 - 2020年现金、现金等价物和有价证券为17.031亿美元[88] - 截至2020年6月30日，公司拥有现金、现金等价物和有价证券17.031亿美元，其中4710万美元由海外子公司持有[125] 每用户平均收入情况 - 2020年第二季度全球每用户平均收入（ARPU）为0.70美元，较2019年同期下降21%；美国ARPU为2.50美元，下降11%；国际ARPU为0.14美元，增长21%[98] 员工数量情况 - 2020年员工总数为2432人[88] 美国营收情况 - 2020年Q2美国营收2.317亿美元，下降2%，因ARPU下降11%，但美国MAU增长13%；H1美国营收4.685亿美元，增长10%，因美国MAU增长13%[115] 国际营收情况 - 2020年Q2和H1国际营收分别为4080万美元和7590万美元，增长72%和97%，因国际ARPU分别增长21%和38%，国际MAU增长49%[115] 研发费用情况 - 2020年Q2和H1研发费用分别为1.36593亿美元和2.82297亿美元，下降83%和68%，主要因基于股份的薪酬费用及相关雇主税减少，抵消了平均员工人数增加带来的人事费用增长[118] 销售和营销费用情况 - 2020年Q2和H1销售和营销费用分别为8648.3万美元和2.0351亿美元，下降71%和45%，主要因基于股份的薪酬费用及相关雇主税减少、疫情致营销费用降低等，抵消了平均员工人数增加带来的人事费用增长[119] 一般及行政费用情况 - 2020年Q2和H1一般及行政费用分别为4568万美元和1.01747亿美元，下降80%和59%，主要因基于股份的薪酬费用及相关雇主税减少，抵消了平均员工人数增加带来的人事费用增长[120] 其他收入情况 - 2020年Q2和H1其他收入分别为4202万美元和9276万美元，下降45%和17%，主要因利率降低致有价证券回报降低[121] 所得税拨备情况 - 2020年Q2和H1所得税拨备分别为42万美元和60万美元，增长1035%和216%，主要因外国子公司盈利[122] 现金流量情况 - 2020年和2019年上半年，经营活动产生的净现金流量分别为2076.7万美元和-1637.5万美元，投资活动产生的净现金流量分别为2.15829亿美元和5529.8万美元，融资活动产生的净现金流量分别为-2413.8万美元和12.61124亿美元[130] - 2020年上半年经营活动产生的净现金流量较2019年同期增加3710万美元，投资活动产生的净现金流量增加1.605亿美元，融资活动使用的净现金流量增加12.853亿美元[131][132][133] 信贷协议情况 - 2018年11月，公司签订了一项5亿美元的五年期循环信贷协议，可选择增加最高1亿美元或合并总资产10%的额度[126] 办公空间租赁情况 - 2019年3月，公司签订了一份约49万平方英尺办公空间的租赁协议，预计2025年开始，2035年到期，若满足条件，不可撤销的最低租赁付款总额约为4.4亿美元[135] 利率影响情况 - 假设利率上升100个基点，截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司现金等价物和有价证券的市值将分别下降390万美元和580万美元[149] 资金保障情况 - 公司认为现有现金、现金等价物、有价证券及循环信贷协议额度至少在未来12个月内可满足营运资金和资本支出需求，但会持续关注新冠疫情影响[129] 资产负债表外安排情况 - 截至2020年6月30日，公司没有任何资产负债表外安排[134]

营收数据 - 2020年第一季度营收2.719亿美元，较2019年同期增长35%[86] - 2020年第一季度美国地区收入2.368亿美元，同比增长27%，国际收入3510万美元，同比增长136%[112] 用户数据 - 2020年3月31日月度活跃用户（MAUs）为3.67亿，较2019年3月31日增长26%[86] 薪酬费用数据 - 2020年第一季度基于股份的薪酬费用为8100万美元，较2019年同期增加8030万美元[86] 成本和费用数据 - 2020年第一季度总成本和费用为4.18亿美元[86] - 2020年第一季度收入成本9923.2万美元，同比增长35%，主要因用户增长带来托管成本上升[113] - 2020年第一季度研发费用1.45704亿美元，同比增长101%，主要因股份支付费用增加4830万美元和平均员工数增长21%[114] - 2020年第一季度销售和营销费用1.17027亿美元，同比增长53%，主要因股份支付费用增加1390万美元和平均员工数增长36%[115] - 2020年第一季度一般及行政费用5606.7万美元，同比增长132%，主要因股份支付费用增加1670万美元和平均员工数增长21%[116] 亏损数据 - 2020年第一季度运营亏损1.461亿美元[86] - 2020年第一季度净亏损1.412亿美元[86] - 2020年第一季度调整后EBITDA为负5330万美元[86] - 2020年第一季度净亏损1.412亿美元，2019年同期为4140万美元，调整后EBITDA为 - 5330万美元，2019年同期为 - 3840万美元[119] 现金及证券数据 - 2020年第一季度现金、现金等价物和有价证券为17.367亿美元[86] - 截至2020年3月31日，公司现金、现金等价物和有价证券为17.367亿美元，其中3350万美元由海外子公司持有[120] - 截至2020年3月31日，公司持有现金、现金等价物和有价证券17.367亿美元[142] - 公司现金等价物和有价证券主要为短期固定收益证券[142] 每用户平均收入数据 - 2020年第一季度全球每用户平均收入（ARPU）为0.77美元，较2019年同期增长7%；美国ARPU为2.66美元，增长18%；国际ARPU为0.13美元，增长76%[95] 员工人数数据 - 2020年第一季度末员工人数为2321人[86] 现金流数据 - 2020年第一季度经营活动净现金流为5729万美元，投资活动净现金流为5783.5万美元，融资活动净现金流为 - 2374.3万美元[125] 信贷协议数据 - 2018年11月公司签订5亿美元的五年期循环信贷协议，可选择增加最高1亿美元或合并总资产10%的承诺额度[121] 办公空间租赁协议数据 - 2019年3月公司签订约49万平方英尺办公空间租赁协议，预计2025年开始，2035年到期，非取消性最低租赁付款约4.4亿美元[130] 市场风险数据 - 公司面临外汇和利率等市场风险[140] 外汇风险数据 - 公司报告货币为美元，子公司功能货币依情况而定，部分营收和运营费用存在外汇风险[141] - 公司认为美元相对价值10%的涨跌不会对2020年第一季度合并财务报表产生重大影响[141] 利率风险数据 - 利率变化影响公司现金、现金等价物和有价证券的利息收入及公允价值[142] - 假设利率上升100个基点，2020年3月31日和2019年12月31日公司现金等价物和有价证券市值将分别减少400万美元和580万美元[142]

投资风险 - 投资公司A类普通股风险高，风险发生可能致股价下跌和投资损失[72] - 公司无法保证A类普通股活跃交易市场能持续，交易价格可能波动，受整体股市、科技股、公司经营业绩、股东售股、机构股东行动、分析师评级等因素影响，股价波动可能导致投资者损失[200] 用户相关风险 - 公司生态依赖吸引、留存和吸引用户，活跃用户可能不增长甚至下降[73] - 若活跃用户增长放缓，财务表现将更依赖提升用户参与度和货币化努力[75] - 公司产品需高带宽数据能力，低智能手机渗透率国家难实现用户快速增长[76] - 若无法提供有用相关内容或处理不良内容，可能导致用户和广告商流失及收入损失[80] - 2018年第一季度谷歌对关键词着陆页进行去索引操作，对后续季度流量和用户增长产生负面影响[98,99] - 2018年第二季度Facebook更改登录认证系统，对公司该时期用户增长和参与度产生负面影响[100] - 公司在吸引、留存和吸引用户方面面临竞争，主要竞争对手包括亚马逊、Facebook、谷歌等大型公司[102,103] - 公司服务在部分国家受限，如中国、印度、哈萨克斯坦和土耳其，或影响用户增长、留存和参与度，进而损害业务、收入和财务结果[165] - 公司的MAU指标可能受虚假或垃圾账户影响，虽会定期停用违规的垃圾账户，但可能无法识别和移除所有此类账户[145] - 公司部分Pinner人口统计数据可能不完整或不准确，如年龄数据可能与实际年龄不同或无法获取[146] 广告业务风险 - 公司服务广告价值取决于用户规模和参与度，增长重点非增加日活用户[78] - 公司收入主要来自广告，用户增长、留存或参与度下降会影响广告业务[84] - 公司在广告收入方面面临竞争，需提高广告支出份额，部分大型竞争对手产品或服务更广泛，能获取更多数据[108,110] - 公司处于货币化早期阶段，增长策略依赖吸引更多广告商、扩大业务和广告产品，但无法保证该模式持续成功[112] - 公司几乎所有收入来自第三方广告，若无法吸引新广告商、失去现有广告商或其支出减少，将损害业务、收入和财务业绩[115] - 公司大部分收入来自少数广告商，集中在某些垂直领域，失去主要广告商或与其关系恶化会损害业务[116] - 广告收入可能受多种因素影响，如广告价格变化、无法创造新产品、无法满足广告商需求等[117] - 公司吸引和留住广告商依赖开发准确衡量广告效果的工具，若无法做到，可能限制广告产品需求和定价[119] - 许多现有衡量广告效果的工具未考虑广告在用户决策早期的作用，公司可能无法向广告商展示早期阶段的价值[121] - 浏览器开发者限制使用第一方和第三方cookie等技术，影响公司衡量和优化广告效果的能力[122] - 公司依赖收集和分享数据帮助广告商，但广告商若认为指标不准确，可能减少在平台的预算分配[123] - 公司广告收入增长依赖开发有效产品和工具，新广告格式可能减少展示次数，影响收入[124][125] - 广告拦截技术的发展可能会阻止公司部分广告展示，损害公司业务、收入和财务业绩[147] 业务发展风险 - 若不能开发成功新产品或改进现有产品，公司业务可能受损[85] - 公司依赖强大品牌和声誉，维护不佳会影响用户和广告商基础及业务[87] - 公司计划拓展国际业务，但可能面临市场认知低、受众规模小等问题，影响业务和财务结果[126] - 公司面临国际业务风险，如政治经济不稳定、汇率波动等，可能影响业务和财务结果[127] - 公司业务增长可能导致管理、运营和财务资源面临挑战，影响业务和财务结果[130][131] - 公司有有限的运营历史，过去业绩不能代表未来表现，难以预测未来结果[132] - 公司依赖亚马逊网络服务提供绝大多数的计算、存储、数据传输等服务，若服务出现中断、降级或干扰，会对公司运营和业务造成负面影响[148] - 公司应用需与流行的移动操作系统和浏览器保持互操作性，若这些系统、浏览器或应用分发的在线商店发生变化，可能会损害服务的使用[153] - 公司依赖第三方的软件、技术和相关服务，若这些服务出现问题，可能会增加成本并损害业务、收入和财务业绩[157] - 公司业务依赖技术基础设施的维护和扩展，若系统出现中断或无法满足增长的需求，可能会损害业务、收入和财务业绩[158] - 公司关键人员的流失或无法吸引和留住高素质人才，可能会损害公司业务、收入和财务业绩[163] - 公司的收购战略可能需要大量管理精力，导致业务中断、股东价值稀释，且收购可能无法实现目标[179] 法律合规风险 - 数据隐私法律法规可能限制数据收集使用，影响广告投放和业务[83] - 公司受数据隐私和保护法规约束，如GDPR和CCPA，违规可能面临巨额罚款和声誉损失[137][140][141] - 2018年6月，美国联邦通信委员会废除2015年“开放互联网规则”，其对用户访问互联网方式和公司与互联网服务提供商互动方式的影响仍不确定[155] - 公司可能因平台内容或信息承担法律责任，面临诉讼或监管行动，调查和辩护索赔可能产生高额成本[166] - 公司依赖的法定和普通法框架及抗辩受司法解释、监管和立法修订影响，美国和其他国家可能引入新监管制度增加潜在责任[167] - 公司可能因平台内容面临特定国家的罚款或服务限制令，如德国网络执法法，欧盟也在讨论相关法规[169] - 公司目前涉及知识产权等法律纠纷，未来可能面临更多，不利解决结果会损害业务、收入和财务结果[171] - 公司可能需为知识产权侵权索赔寻求许可，否则可能需停用相关技术或开发替代技术，会增加运营成本[174] - 公司知识产权保护可能不足，第三方可能侵权或挑战其权利，导致品牌和无形资产价值受损[175] - 公司使用开源软件可能面临诉讼或不利许可条件，影响产品供应和业务、收入及财务结果[177] - 公司运营受多个司法管辖区税务审查和潜在审计，税务当局可能不同意公司税务立场并提出质疑，成功的单边或多司法管辖区行动可能增加全球有效税率，产生额外税收或成本，损害业务、收入和财务结果[187] - 作为上市公司，合规成本增加，可能导致更多诉讼，影响业务、收入和财务结果[214][215] 财务状况 - 2019年和2018年公司净亏损分别为13.614亿美元和6300万美元，截至2019年12月31日累计亏损22.067亿美元[133] - 公司预计未来运营费用将大幅增加，可能无法实现或维持盈利[134] - 截至2019年12月31日，公司联邦、加利福尼亚州和其他州的净运营亏损结转额分别为18.808亿美元、2.452亿美元和5.997亿美元，若未使用，将分别于2028年、2028年和2026年开始到期；2017年后产生的净运营亏损结转额，使用上限为应纳税所得额的80%[190] - 截至2019年12月31日，公司持有现金、现金等价物和有价证券17.133亿美元[324] - 假设利率上升100个基点，截至2019年和2018年12月31日，公司现金等价物和有价证券的市值将分别减少580万美元和320万美元[324] - 公司认为美元相对价值10%的涨跌不会对2017 - 2019年的合并财务报表产生重大影响[323] 税务风险 - 2017年《减税与就业法案》改变美国对跨国公司征收所得税的方式，额外监管或会计指引的发布可能影响公司对新税法影响的分析，损害经营业绩和财务状况，新税法对公司未来影响尚不确定[184] - 2018年3月欧盟委员会发布对特定数字服务征税提案，一些司法管辖区已对数字服务技术公司征税，经合组织计划2020年发布数字经济税收最终报告，公司尚不清楚提案对财务结果的影响[185] - 公司目前因经营亏损未产生重大税务成本，若未来盈利能力提高，税务负债可能增加，有效税率可能因活动和收入分配、税法、税收条约等因素变化而改变，导致适用税率上升，降低盈利能力[188] 股权结构与投票权 - 公司B类普通股每股有20票投票权，A类普通股每股有1票投票权，B类与A类普通股投票比例为20比1，已发行B类普通股股东持有约92.1%的已发行股本投票权；当B类普通股合计占已发行股本不到约4.76%时，B类普通股股东将不再合计持有超过50%的投票权[193] - 公司普通股的双重股权结构使投票控制权集中在首次公开募股前的股东手中，限制或排除其他股东影响公司事务的能力，可能对A类普通股交易价格产生不利影响[192] - 某些对修订和重述的公司章程的修订需要获得当时已发行股本投票权的66 2 ⁄3%的批准[209] - 股东修订或通过公司章程的任何条款需要获得当时已发行股本投票权的66 2 ⁄3%的批准[209] 股权稀释与价格影响 - 发行额外股份或其他证券可能会稀释现有股东的经济和投票权，降低A类普通股的市场价格[204] - 未来公司或现有股东发行债务或股权证券可能对A类普通股市场价格产生不利影响，未来收购可能需要大量额外资本[203] - 特拉华州法律和公司章程中的反收购条款可能使合并、要约收购或代理权争夺变得困难，压低A类普通股的市场价格[208] 股息与融资 - 公司目前无意在可预见的未来支付股息，且循环信贷安排限制了支付股息的能力[213] - 公司可能需要额外融资，若无法获得或违约，可能中断运营，其循环信贷安排的契约限制运营灵活性[180] 利率风险 - 某些司法管辖区监管机构宣布希望在2021年底前逐步淘汰LIBOR的使用，若美元LIBOR利率不可用，与LIBOR挂钩的债务利率将采用替代方法确定，可能导致利息义务高于当前形式，对融资成本产生重大不利影响[183] 已授权未发行股份 - 公司有6,128,499,579股已授权但未发行的A类普通股，目前未根据股权奖励计划或慈善捐赠计划预留发行[206]

营收数据 - 2019年第三季度营收2.797亿美元，较2018年同期增长47%[97] - 2019年第三季度和前九个月营收分别为2.797亿美元和7.429亿美元，较2018年同期增长47%和54%，分别增加8950万美元和2.601亿美元[121] - 2019年第三季度和前九个月美国营收分别增长39%和47%至2.515亿美元和6.76亿美元，国际营收分别增长212%和176%至2820万美元和6680万美元[121] 用户数据 - 2019年9月30日月活用户3.22亿，较2018年9月30日增长28%[97] 费用数据 - 2019年第三季度股份支付费用1.303亿美元，较2018年同期增加1.264亿美元[97] - 2019年第三季度总成本和费用4.134亿美元[97] - 2019年第三季度和前九个月营收成本分别为8352万美元和2.626亿美元，较2018年同期增长31%和52%，分别增加1990万美元和8940万美元[123] - 2019年第三季度和前九个月研发费用分别为1.677亿美元和10.42亿美元，较2018年同期增长164%和463%，分别增加1.042亿美元和8.568亿美元[124] - 2019年第三季度和前九个月销售与营销费用分别为1.107亿美元和4.841亿美元，较2018年同期增长66%和158%，分别增加4400万美元和2.964亿美元[125] - 2019年第三季度和前九个月一般及行政费用分别为5145万美元和2.998亿美元，较2018年同期增长175%和441%，分别增加3270万美元和2.444亿美元[126] 利润数据 - 2019年第三季度运营亏损1.337亿美元[97] - 2019年第三季度净亏损1.247亿美元[97] - 2019年第三季度调整后息税折旧摊销前利润390万美元[97] - 2019年第三季度和前九个月净亏损分别为1.247亿美元和13.257亿美元，较2018年同期增长561%和1105%[131] 现金及证券数据 - 2019年9月30日现金、现金等价物和有价证券为17.258亿美元[97] - 截至2019年9月30日，公司现金、现金等价物和有价证券为17.258亿美元，其中2400万美元由海外子公司持有[132] - 截至2019年9月30日，公司持有现金、现金等价物和可销售证券17.258亿美元，假设利率上升100个基点不会对2019年前三季度合并财务报表产生重大影响[163] 每用户平均收入数据 - 2019年第三季度全球每用户平均收入0.90美元，较2018年同期增长14%；美国每用户平均收入2.93美元，增长26%；国际每用户平均收入0.13美元，增长127%[105] 员工及服务国家数据 - 截至2019年9月30日员工总数2098人，服务广告的国家从2018年9月30日的6个增加到28个[97] 首次公开募股数据 - 2019年4月23日，公司完成首次公开募股，发行7500万股A类普通股，每股19美元，净收益13.68亿美元[136] 现金流量数据 - 2019年前九个月，经营活动净现金使用量为890.1万美元，较2018年同期减少3260万美元[139] - 2019年前九个月投资活动提供的净现金较2018年同期减少2.719亿美元，主要因可销售证券到期收益减少及购买可销售证券[141] - 2019年前九个月融资活动提供的净现金较2018年同期增加11.371亿美元[142] 资产负债表外安排数据 - 截至2019年9月30日，公司没有任何资产负债表外安排[143] 办公空间租赁数据 - 2019年3月，公司签订约49万平方英尺办公空间的租赁协议，预计2022年开始，2033年到期，若满足条件，不可撤销的最低租赁付款总额约为4.2亿美元[144] - 公司租赁办公空间至2033年，在租赁开始时记录租赁负债和使用权资产，根据租赁隐含利率或增量借款利率折现[159] 收入确认方式数据 - 公司通过网站和移动应用投放广告产生收入，按CPC或CPM计费，在用户点击或查看广告时确认收入[148][150] 股份支付费用确认数据 - 2015年3月起公司授予RSUs，2009年计划授予的RSUs有服务和绩效条件，IPO后对满足服务条件的RSUs记录累计股份支付费用；2019年计划授予的RSUs只有服务条件，按直线法确认费用[152][153][154] 公允价值确定方法数据 - IPO前，公司用可观察输入、收入和市场估值法确定普通股和可赎回可转换优先股认股权证的公允价值，用PWERM和期权定价法分配业务价值；IPO后不再使用这些方法[155][156][158] 市场风险数据 - 公司面临外汇和利率市场风险，预计美元相对价值10%的增减不会对2019年前三季度合并财务报表产生重大影响[161][162]

财务数据关键指标变化 - 2019年第二季度营收2.612亿美元，较2018年同期增长62%[94] - 2019年第二季度股份支付费用11.346亿美元，较2018年同期增加11.306亿美元[94] - 2019年第二季度总成本和费用14.284亿美元[94] - 2019年第二季度运营亏损11.671亿美元[94] - 2019年第二季度净亏损11.595亿美元[94] - 2019年第二季度调整后EBITDA为负2600万美元[94] - 2019年6月30日现金、现金等价物和有价证券为18.507亿美元[94] - 2019年截至6月30日的三个月和六个月，公司收入分别增长1亿美元和1.706亿美元，同比分别增长62%和58%；美国收入增长55%至2.375亿美元，国际收入增长199%至2370万美元；六个月内，美国收入增长53%至4.246亿美元，国际收入增长155%至3860万美元[118] - 2019年截至6月30日的三个月和六个月，成本收入分别增长4740万美元和6950万美元，同比分别增长82%和63%[120] - 2019年截至6月30日的三个月和六个月，研发费用分别增长7.403亿美元和7.527亿美元，同比分别增长1202%和619%[121] - 2019年截至6月30日的三个月和六个月，销售和营销费用分别增长2.318亿美元和2.524亿美元，同比分别增长356%和209%[122] - 2019年截至6月30日的三个月和六个月，一般和行政费用分别增长2.063亿美元和2.117亿美元，同比分别增长1157%和577%[123] - 2019年截至6月30日的三个月和六个月，其他收入（费用）净额分别增长470万美元和590万美元，同比分别增长158%和109%[125] - 2019年截至6月30日的三个月和六个月，净亏损分别为11.595亿美元和12.009亿美元，同比分别增长2919%和1218%；调整后EBITDA分别为 - 2600万美元和 - 6450万美元，同比分别下降18%和17%[127] - 截至2019年6月30日，公司拥有现金、现金等价物和有价证券18.507亿美元；2019年4月23日，公司完成首次公开募股，发行7500万股A类普通股，每股19美元，净收益13.68亿美元；4月29日，额外发行1125万股A类普通股，净收益2.052亿美元[129][133][134] - 2019年和2018年截至6月30日的六个月，经营活动净现金分别为 - 1637.5万美元和 - 2882.7万美元；投资活动净现金分别为5529.8万美元和6841万美元；融资活动净现金分别为12.61124亿美元和86.1万美元[136] - 截至2019年6月30日，公司持有现金、现金等价物和有价证券18.507亿美元，主要为短期固定收益证券[158] 用户数据关键指标变化 - 2019年6月30日月活用户3亿，较2018年6月30日增长30%[94] - 2019年第二季度全球每用户平均收入（ARPU）为0.88美元，较2018年同期增长29%；美国ARPU为2.80美元，增长41%；国际ARPU为0.11美元，增长123%[102] - 2019年截至6月30日的三个月和六个月，美国ARPU分别增长41%和39%，国际ARPU分别增长123%和89%；美国MAUs增长13%，国际MAUs增长38%[119] 员工数据 - 截至2019年6月30日员工总数为2005人[94] 办公场地租赁 - 2019年3月公司签订约49万平方英尺办公场地租赁协议，预计2022年开始，2033年到期，若满足条件不可撤销最低租赁付款总额约4.2亿美元[141] - 公司租赁办公场地至2033年，在租赁开始时记录租赁负债和使用权资产[154] 收入模式 - 公司通过网站和移动应用投放广告产生收入，按CPC或CPM模式计费[145] 股权授予 - 2015年3月起公司授予RSUs，2009年计划授予的RSUs有服务和绩效条件，2019年计划授予的RSUs只有服务条件，通常需4年满足[147][148][149] 公允价值确定方法 - IPO前公司用可观察输入、收入和市场估值法确定普通股和可赎回可转换优先股认股权证公允价值，IPO后不再使用[150][153] 市场风险 - 公司面临外汇和利率市场风险，未进行外汇套期保值活动，预计美元相对价值10%的增减不会对财务报表产生重大影响[156][157] - 假设利率上升100个基点，不会对截至2019年6月30日的三个月和六个月的合并财务报表产生重大影响[158]