文章核心观点 - Q3财报季形势乐观，投资者因特朗普连任而欢呼，多数公司财报公布后股价飙升，但也有公司损失惨重 [1] 行业相关 - Gary Alexander有华尔街科技公司报道和硅谷工作经验，为多家种子轮初创公司提供外部咨询，自2017年起为Seeking Alpha定期撰稿，其观点被多家网络出版物引用，文章被转载至Robinhood等热门交易应用的公司页面 [1]

财务数据和关键指标变化 - 全球月度活跃用户（MAUs）达5.37亿，同比增长11%，再创历史新高，其中美国和加拿大地区MAUs为9900万，增长3%，欧洲地区为1.39亿，增长8%，世界其他地区为3亿，增长16% [65] - 全球营收为8.98亿美元，按报告和恒定汇率计算增长18%，美国和加拿大地区营收7.19亿美元，增长16%，欧洲地区营收1.37亿美元，增长20%，世界其他地区营收4200万美元，增长38%（按报告基础）或45%（按恒定汇率基础），Q4营收预计在11.25亿美元至11.45亿美元之间，同比增长15% - 17% [66][68][75] - Q3非GAAP运营费用为4.78亿美元，增长15%，主要由于研发投入增加，Q4非GAAP运营费用预计在4.95亿美元至5.1亿美元之间，同比增长11% - 14%，Q3调整后EBITDA为2.42亿美元，利润率为27%，较去年Q3提高约280个基点 [72][75][73] - Q3成本收入为1.82亿美元，同比增长9%，较Q2增长1%，Q4非GAAP成本收入杠杆预计较前三个季度更为温和 [72][76] - 本季度末现金、现金等价物和有价证券为24亿美元，本季度用于股票回购4.66亿美元，今年迄今为止用于股权奖励的净股票结算3.06亿美元，并授权了一项新的20亿美元股票回购计划 [73][74] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售业务持续增长，新兴垂直领域如金融服务、汽车和技术也是增长动力来源，但消费品包装食品和饮料子行业持续疲软部分抵消了增长 [67] - 第三方需求合作伙伴关系的营收在Q3继续增长，广告印象增长41%，广告定价同比下降17% [68][69] - 公司推出的Performance+在10月1日正式全面推出，包括自动化预算、出价和定位功能，减少了广告商的投入，提高了成本效益，其创意功能也有助于提高转化率和降低成本，ROAS出价功能目前处于测试阶段，预计Q1全面推出 [45][49][52] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国和加拿大地区MAUs为9900万，增长3%，营收7.19亿美元，增长16%，增长动力来自零售和新兴类别如金融服务、技术和汽车 [65][68] - 欧洲地区MAUs为1.39亿，增长8%，营收1.37亿美元，增长20%，增长动力来自零售，尽管Q3增长率较Q2的25%有所下降，但主要是由于去年同期的高基数 [65][69][143] - 世界其他地区MAUs为3亿，增长16%，营收4200万美元，增长38%（按报告基础）或45%（按恒定汇率基础），广告业务正在加速增长，得益于与零售商的合作和第三方需求合作伙伴关系的早期贡献 [65][74][154] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行在投资者日提出的战略，包括增加用户、提高用户参与度、使广告成为相关内容、挖掘低漏斗营收机会以及通过第三方合作伙伴、经销商和国际市场推动需求增长，目标是实现中高青少年营收复合年增长率和提高盈利能力，在未来三到五年内将调整后EBITDA利润率扩大到低30%范围 [9][10] - 公司将AI作为核心竞争力，利用AI推荐模型为用户提供个性化推荐，提高广告相关性，同时也在利用自有信号微调大型语言模型，以提高有机和广告内容服务的效果，这有助于提高用户参与度和广告效果，从而推动营收增长 [15][16][21] - 公司正在从与零售商竞争交易的模式转变为基于广告的模式，成为零售商的深度合作伙伴，通过扩大可购物内容、提高推荐的个性化和相关性以及无缝连接用户和商家来提高平台的可操作性 [31] - 公司正在扩大与亚马逊和谷歌的合作伙伴关系，将亚马逊广告关系从美国扩展到加拿大和墨西哥，与谷歌的合作也在不断增长并扩展到新的地区，同时也在不断开启新的经销商合作伙伴关系，以扩大在国际市场的销售覆盖范围 [57][58][59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 低漏斗营收增长是过去三个季度业务增长最快的部分，预计将持续到Q4及以后，第三方需求合作伙伴关系的营收也将继续增长，但食品和饮料广告商面临的宏观逆风可能会持续到Q4，Performance+仍处于早期推出阶段，预计2025年开始产生更多价值 [83][84][85] - 公司对2025年的增长充满信心，尽管面临食品和饮料行业的宏观逆风，但排除该行业后，Q3营收增长在低20%范围，公司将继续通过低漏斗工具和解决方案、Performance+以及全球合作伙伴关系来推动增长，同时也将继续关注用户参与度的提高，特别是在可操作性方面 [93][94] - 公司认为Performance+将有助于吸引更多的中型及以下广告商，提高广告转化率和扩大广告库存，从而推动广告营收增长，尽管目前处于早期阶段，但已经看到了积极的信号，预计2025年将有更多的预算份额增长 [103][104][107] 其他重要信息 - 公司在Q3推出了一系列新的工具和功能，如为用户推出了由名人、品牌、出版商和时尚引领者策划的礼品指南，为广告商推出了促销和新的交易广告模块，以帮助用户购物和广告商在假日季推动销售 [60][61][62] - 公司正在推动隐私弹性测量解决方案的采用，目前超过一半的营收来自使用一种或多种隐私中心测量工具的广告商，其中三分之二来自低漏斗营收 [55] 问答环节所有的提问和回答 问题: 如何看待Q4指引较Q3中点有几个百分点的减速，是否受到假日窗口缩短的影响，以及2025年的情况如何 - Q4指引反映了推动Q3和全年增长的许多因素的延续，低漏斗营收增长将持续，第三方需求合作伙伴关系的营收也将继续增长，但食品和饮料广告商面临的宏观逆风可能会持续到Q4，Performance+仍处于早期推出阶段，预计2025年开始产生更多价值 [82][83][84][85] 问题: 2025年广告创新的重点是什么，新的生成式AI能力如何改变这些重点，以及在哪些广告技术创新领域有潜力推动更快的广告营收增长 - 公司将继续通过低漏斗工具和解决方案、Performance+以及全球合作伙伴关系来推动增长，同时也将继续关注用户参与度的提高，特别是在可操作性方面，排除食品和饮料行业后，Q3营收增长在低20%范围，显示了业务的强劲，公司正在向更持久的低漏斗性能预算转移，这将有助于推动增长 [90][93][94] 问题: Performance+对2025年增长的贡献如何，客户将如何采用，是推动更多广告商采用还是提高转化率从而提高定价 - 公司对Performance+的推出感到乐观，尽管目前处于早期阶段，但已经看到了积极的信号，预计2025年将有更多的预算份额增长，Performance+将有助于吸引更多的中型及以下广告商，提高广告转化率和扩大广告库存，从而推动广告营收增长 [101][103][104][107] 问题: 除了MAUs之外，平台上的可购物参与度的 Engagement rates如何，AI带来的300个基点的提升是否处于早期阶段，以及低漏斗产品的采用过程如何 - 用户增长和DPA参与度的显著提升是过去两年的亮点，WAU与MAU的比率在2024年稳步提高，可操作性相关的活动如策划和点击正在推动越来越多的参与度，低漏斗产品的采用是多季度的过程，但也会产生复合效益 [112][113][114][116] 问题: 认为平台上合适的广告负载水平是多少，平台上最大的机会是什么，如何在增加广告负载的同时平衡参与度 - 公司认为目前平台的单位意图货币化程度仍有很大提升空间，还有更多的广告负载提升空间，这取决于能否引入更多相关的广告，以帮助用户完成购物之旅，同时也会关注广告负载的增加是否会推动积极的参与度，目前WAU与MAU的比率持续提高表明公司在这方面的平衡做得较好 [120][121][123] 问题: 亚马逊和谷歌的合作伙伴关系进展如何，是否会影响平均每用户营收指标 - 公司与亚马逊和谷歌的合作伙伴关系在不断发展，亚马逊的合作关系正在向国际扩展，谷歌的合作关系在世界其他地区也在不断发展，虽然目前处于早期阶段，但已经看到了积极的进展，目前还没有对平均每用户营收指标产生明显影响 [128][129][130] 问题: 在UCAN地区，用户的总时长是否在逐年增长，如何量化用户参与度的加深 - 公司已经从娱乐用例转向搜索用例，搜索业务占比三分之二，对于搜索业务，不应以用户时长来衡量，而应以可操作性指标如WAU与MAU的比率来衡量，该比率在不断提高表明用户参与度在加深 [133][134][136][137] 问题: 能否区分新广告商对今年增长的贡献，以及Q4是否存在地理因素对增长的不利影响 - 公司未区分新广告商和现有广告商对增长的贡献，但活跃广告商总数在增长，在现有企业账户中份额增长明显，欧洲地区Q3增长20%，较Q2的25%有所下降主要是由于去年同期的高基数，尽管如此，欧洲的零售业务仍然强劲，预计将继续增长 [139][143][144] 问题: 在从价值创造到价值获取的转变中，是否存在特定的障碍，以及世界其他地区的广告商支出情况 - 在推动隐私弹性测量方面取得了进展，目前超过一半的营收来自使用隐私弹性测量的广告商，更多的广告商采用测量工具将有助于推动价值获取，世界其他地区的广告业务正在加速增长，得益于与零售商的合作和第三方需求合作伙伴关系的早期贡献 [149][150][151][154] 问题: 是否会考虑更多的合作伙伴，从短期和长期来看如何考虑 - 公司一直打算与多个合作伙伴合作，目前已经建立了与亚马逊、谷歌和经销商的合作关系，并且正在不断扩展这些关系，虽然目前没有新的合作伙伴要宣布，但从长期来看，预计会有更多的合作 [158][160]

业绩总结 - 2024年第三季度全球收入为6.18亿美元，同比增长18%[5] - 美国和加拿大地区收入同比增长16%，达到7.79亿美元[6] - 欧洲地区收入同比增长20%，达到5.92亿美元[6] - 调整后的EBITDA为2.42亿美元，同比增长31%[16] - 2023年9月30日的净收入为6.7百万美元，预计2024年6月30日的净收入为8.9百万美元，2024年9月30日的净收入为30.6百万美元[24] 用户数据 - 全球月活跃用户(MAU)为5.37亿，同比增长11%[10] - 美国和加拿大地区MAU同比增长3%，达到9,900万[10] - 欧洲地区MAU同比增长8%，达到1.39亿[10] - 全球平均每用户收入(ARPU)为6.46美元，同比增长5%[11] - 美国和加拿大地区ARPU为8.07美元，同比增长13%[11] 未来展望 - 预计2024年6月30日的调整后EBITDA为179.9百万美元，2024年9月30日的调整后EBITDA为242.1百万美元[24] - 预计2024年9月30日的法律和解费用为34.7百万美元[24] 成本与费用 - 非GAAP总费用为6.59亿美元，同比增长9%[18] - 2023年9月30日的折旧和摊销费用为4.9百万美元，预计2024年9月30日的折旧和摊销费用为5.4百万美元[24] - 2023年9月30日的股权激励费用为171.9百万美元，预计2024年9月30日的股权激励费用为208.0百万美元[24] - 2023年9月30日的利息收入（费用）净额为-26.7百万美元，预计2024年6月30日的利息收入（费用）净额为-34.7百万美元[24] - 2023年9月30日的所得税费用为10.4百万美元，预计2024年6月30日的所得税费用为-0.2百万美元，2024年9月30日的所得税费用为0.8百万美元[24] - 2023年9月30日的其他收入（费用）净额为4.6百万美元，预计2024年9月30日的其他收入（费用）净额为-3.2百万美元[24] - 2023年12月31日的调整后EBITDA为364.8百万美元，显示出公司在该季度的强劲表现[24]

文章核心观点 - 介绍Pinterest 2024年第三季度财报情况及关键指标表现，帮助投资者了解公司业绩与股价表现 [1][3] 公司业绩情况 - 2024年第三季度营收8.9837亿美元，同比增长17.7%，比Zacks共识预期的8.9707亿美元高出0.15% [1] - 同期每股收益0.40美元，去年同期为0.28美元，比共识预期的0.34美元高出17.65% [1] 公司股价表现 - 过去一个月Pinterest股价回报率为 -0.2%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 +3.2% [3] - 该股目前Zacks排名为3（持有），表明短期内可能与大盘表现一致 [3]

文章核心观点 - Pinterest本季度财报表现超预期，股价年初至今表现逊于市场，未来表现取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化；SurgePays预计即将公布的财报亏损且营收下降 [1][3][9] 分组1：Pinterest财报表现 - 本季度每股收益0.40美元，超Zacks共识预期的0.34美元，去年同期为0.28美元，盈利惊喜达17.65% [1] - 上一季度实际每股收益0.29美元，超预期的0.28美元，盈利惊喜为3.57% [1] - 过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度营收8.9837亿美元，超Zacks共识预期0.15%，去年同期为7.632亿美元 [2] - 过去四个季度，公司三次超共识营收预期 [2] 分组2：Pinterest股价表现 - 年初至今，Pinterest股价下跌约8.9%，而标准普尔500指数上涨24.3% [3] 分组3：Pinterest未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性，主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前，Pinterest预估修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内与市场表现一致 [6] - 未来几个季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前季度共识每股收益预期为0.61美元，营收11.5亿美元；本财年共识每股收益预期为1.44美元，营收36.4亿美元 [7] 分组4：行业影响 - Zacks行业排名中，互联网 - 软件行业目前处于前25%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 分组5：SurgePays预期表现 - SurgePays预计11月12日公布2024年9月季度财报，预计每股亏损0.22美元，同比变化 -144.9% [9] - 该季度共识每股收益预期近30天未变，预计营收864万美元，同比下降74.7% [9]

文章核心观点 Pinterest第三季度财报超预期但第四季度营收指引疲软致股价周四暴跌15% 同时介绍了公司业绩表现及行业内其他科技公司广告业务情况 [1] 公司业绩表现 - 第三季度营收8.98亿美元超预期的8.96亿美元 每股收益经调整为40美分超预期的34美分 [1] - 第四季度营收指引在11.25亿至1.145亿美元之间 中点11.35亿美元低于分析师预期的11.43亿美元 [1] - 第三季度销售额同比增长18% 从去年的7.632亿美元增至本季度 [2] - 第三季度全球月活用户达5.37亿 超分析师预期的5.326亿 [2] - 第三季度净利润同比大幅增长354%至3056万美元 [2] - 第三季度总成本和费用为9.04亿美元 较上年的7.68亿美元增长17% [2] 行业内其他公司情况 - 上周亚马逊称第三季度广告业务同比增长19%至143亿美元 [4] - 上周Meta称第三季度销售额同比增长19%至405.9亿美元 但因用户数量不及预期股价微跌 并警告2025年基础设施费用将显著加速增长 [4]

营收情况 - 截至2024年9月30日的三个月，营收为8.984亿美元，较2023年同期增长18%[72] - 2024年前三季度营收24.92亿美元相比2023年同期增长20%[106] - 2024年第三季度营收8.98亿美元相比2023年同期增长18%[106] 用户数据 - 截至2024年9月30日，月活跃用户为5.37亿，较2023年9月30日增长11%[72] 薪酬与成本费用 - 2024年第三季度，基于股份的薪酬支出为2.08亿美元，较2023年同期增加3610万美元[73] - 2024年第三季度，运营成本和费用为9.043亿美元[73] 利润相关 - 2024年第三季度，运营亏损为590万美元[73] - 2024年第三季度，净利润为3060万美元[73] - 2024年第三季度，调整后息税折旧摊销前利润为2.421亿美元[73] - 2024年前三季度净收入较2023年分别增长106%和354%[116] - 2024年前三季度调整后息税折旧摊销前利润较2023年分别增长68%和31%[116] 资金与资产 - 截至2024年9月30日，现金、现金等价物和有价证券为24.426亿美元[73] - 截至2024年9月30日公司拥有24.426亿美元现金等价物和有价证券[117] - 截至2024年9月30日公司持有现金现金等价物和有价证券24.426亿美元[139] - 现金等价物和有价证券主要为短期固定收益证券[139] - 利率假设上升100个基点2024年9月30日会使现金等价物和有价证券市值降低820万美元[139] - 利率假设上升100个基点2023年12月31日会使现金等价物和有价证券市值降低660万美元[139] 人员情况 - 截至2024年9月30日，员工人数为4549人[73] 地区营收 - 2024年前三季度美国和加拿大地区营收增长16%和19%[107] - 2024年前三季度欧洲地区营收增长20%和24%[107] 各项投入 - 2024年前三季度研发投入9.2亿美元相比2023年同期增长15%[109] - 2024年第三季度研发投入3.27亿美元相比2023年同期增长23%[109] - 2024年前三季度销售与营销投入7.41亿美元相比2023年同期增长10%[110] - 2024年第三季度销售与营销投入2.49亿美元相比2023年同期增长10%[110] - 2024年前三季度总务与管理投入3.6亿美元相比2023年同期下降13%[111] - 2024年第三季度总务与管理投入1.41亿美元相比2023年同期增长32%[111] 其他收支情况 - 2024年前三季度利息和其他收入（支出）净额较2023年分别增加1820万美元和1360万美元[113] - 2024年前三季度所得税拨备（受益）较2023年分别变化 -64%和 -107%[114] 股票回购计划 - 2024年11月董事会授权新的20亿美元股票回购计划取消2023年9月剩余5亿美元回购计划[126] 现金流情况 - 2024年前三季度经营活动现金流较2023年增加3.559亿美元[128] - 2024年前三季度投资活动现金流较2023年增加1.941亿美元[129] - 2024年前三季度融资活动现金流较2023年增加4600万美元[130] 资金需求评估 - 公司认为现有资金及信贷额度可满足未来12个月需求[123]

Q3营收情况 - Q3营收为8.98亿美元同比增长18%[1] - 2024年第三季度营收为89837.3万美元2023年为76320.3万美元[22] Q3净收入情况 - Q3美国通用会计准则下净收入为3100万美元调整后息税折旧摊销前利润为2.42亿美元[2] - 2024年第三季度净收入为3055.6万美元2023年为673.3万美元[22] - 2024年第三季度非GAAP净收入为27502.2万美元2023年为19334.4万美元[26] Q3每股净收入情况 - 2024年第三季度基本每股净收入为0.05美元稀释后为0.04美元2023年基本和稀释后均为0.01美元[22] - 2024年第三季度非GAAP每股净收入为0.40美元2023年为0.28美元[26] Q3地区营收情况 - Q3美国和加拿大地区营收7.19亿美元同比增长16%[5] - Q3欧洲地区营收1.37亿美元同比增长20%[5] - Q3世界其他地区营收4200万美元同比增长38%[5] Q3用户相关情况 - Q3全球月活跃用户达5.37亿同比增长11%[2] - Q3全球每用户平均收入为1.7美元同比增长5%[5] Q4营收与运营费用预期 - Q4营收预计在11.25亿美元至11.45亿美元之间同比增长15 - 17%[8] - Q4非美国通用会计准则下运营费用预计在4.95亿美元至5.1亿美元之间同比增长11 - 14%[8] 2024年前九个月净收入情况 - 2024年前九个月净收入为1463.1万美元2023年为亏损23678.8万美元[23] 2024年第三季度现金相关情况 - 2024年第三季度运营活动提供的净现金为71059.9万美元[23] - 2024年第三季度投资活动使用的净现金为25280.8万美元[23] - 2024年第三季度融资活动使用的净现金为78525.3万美元[23] - 2024年9月30日现金及现金等价物为103556.5万美元[23] 公司AI投资对业绩的影响 - 公司AI投资通过为广告商提供更好的个性化体验推动业绩增长[3]

文章核心观点 - 该文章是一篇投资分析师的研究报告,主要介绍了一家名为HIMS的公司 [1] - 分析师表示可能会在未来72小时内开始对HIMS公司的股票或期权进行买入 [1] 公司概况 - HIMS是一家专注于远程医疗保健服务的公司,提供包括处方药配送、医生咨询等服务 [1] - 该公司的业务模式是通过在线平台为客户提供远程医疗保健服务 [1] 行业分析 - 远程医疗保健行业正在快速发展,受益于疫情期间对远程医疗需求的增加 [1] - 该行业具有广阔的市场前景,有望持续保持高速增长 [1] 投资机会 - HIMS公司作为远程医疗保健行业的领先企业,有望从行业发展中获益 [1] - 分析师认为HIMS公司的股票或期权可能存在投资机会 [1]

文章核心观点 Pinterest将于11月7日收盘后公布2024年第三季度财报 公司有望实现营收同比增长 但模型未明确预测此次财报会超预期 同时推荐了几只可能财报超预期的公司 [1][2][8] 财报时间 - Pinterest定于11月7日收盘后公布2024年第三季度财报 [1] 业绩表现 - 公司过去四个季度平均盈利超预期20.92% 上一季度盈利超预期3.57% [1] 增长驱动因素 - 美国、加拿大和欧洲用户参与度增加推动公司营收增长 [2] - 平台引入AI工具、注重内容个性化和提升运营效率带来积极影响 [2] - 本季度推出拼贴混音和拼贴分享新功能 让用户更动态地展示内容 [3] - 从出版商和零售商引入更多可操作内容 改善各地区参与度指标 支持营收增长 [4] - 注重提升运营严谨性、引入AI模型 并通过第三方广告整合改善国际市场货币化机会 [5] 业绩预测 - 预计美国和加拿大每用户平均收入为7.21美元 欧洲为1.10美元 [6] - 预计第三季度美国和加拿大月活用户达9820万 欧洲为1.363亿 其他地区为2.893亿 [6] - Zacks共识预计9月季度总营收为8.9707亿美元 高于去年同期的7.632亿美元 调整后每股收益为34美分 高于去年的28美分 [7] 盈利预测 - 模型未明确预测Pinterest此次财报会超预期 盈利ESP为0.00% 目前Zacks排名为3 [8][9] 推荐股票 - Fortinet盈利ESP为+1.25% Zacks排名为2 定于11月7日公布财报 [10] - Qualcomm Technologies盈利ESP为+0.48% Zacks排名为2 定于11月6日公布财报 [11] - Arista Networks盈利ESP为+0.72% Zacks排名为1 定于11月7日公布财报 [11]