本周财报日历与市场波动 - 本周将有多家重要公司发布财报 包括亚马逊(AMZN)、Palantir(PLTR)、超微半导体(AMD)、Alphabet(GOOGL)、贝宝(PYPL)、辉瑞(PFE)、优步(UBER)、迪士尼(DIS)和默克(MRK)等 这将是繁忙且关键的一周 [1] 财报期隐含波动率特征 - 公司发布财报前 由于市场对报告结果不确定 隐含波动率通常较高 投机者和对冲者对该公司期权的巨大需求推高了隐含波动率和期权价格 [2] - 财报发布后 隐含波动率通常会回落至正常水平 [3] 主要公司预期股价波动幅度 - **周一**：Palantir(PLTR)预期波动幅度为10.4% 迪士尼(DIS)为6.3% [4] - **周二**：超微半导体(AMD)为8.8% 贝宝(PYPL)为8.4% 辉瑞(PFE)为3.3% 百事(PEP)为3.9% 默克(MRK)为4.7% Chipotle Mexican Grill(CMG)为9.7% [4] - **周三**：Alphabet(GOOGL)为6.2% 礼来(LLY)为6.5% 诺和诺德(NVO)为7.8% 优步(UBER)为7.2% 高通(QCOM)为6.5% Arm(ARM)为9.2% 波士顿科学(BSX)为5.0% [4] - **周三/周四**：艾伯维(ABBV)为4.5% [5] - **周四**：亚马逊(AMZN)为7.5% Fortinet(FTNT)为10.1% [5][6] - **周五**：无重要财报发布 [6] 高隐含波动率股票筛选 - 通过筛选工具可发现其他隐含波动率较高的股票 例如MicroStrategy(MSTR)为8.7% Roblox(RBLX)为15.6% 贝莱德(B)为8.5% 康菲石油(COP)为4.1% 百时美施贵宝(BMY)为4.5% [8][9]

美国宏观经济数据 - 美国12月最终需求生产者价格指数环比上涨+0.5%，同比上涨+3.0%，均强于预期的+0.2%和+2.7% [1] - 美国12月核心PPI（剔除食品和能源）环比上涨+0.7%，同比上涨+3.3%，均强于预期的+0.2%和+2.9% [1] - 美国1月芝加哥采购经理人指数升至54.0，强于预期的43.5 [1] - 美国1月ISM制造业PMI预计为48.5，前值为47.9 [12] - 美国1月S&P全球制造业PMI终值预计维持在51.9不变 [12] - 美国10年期国债收益率报4.214%，下跌-0.71% [13] 美联储政策与官员评论 - 圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨莱姆表示，政策制定者目前应避免进一步降息以防重新引发通胀压力 [6] - 亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克表示通胀高企意味着官员们应等待再次降息 [6] - 美联储负责监管的副主席米歇尔·鲍曼表示有理由等待进一步降息，理由是高通胀以及去年政府长时间停摆可能造成经济数据扭曲的不确定性 [6] - 美联储理事克里斯托弗·沃勒表示货币政策仍在限制经济活动，经济数据表明需要进一步宽松 [6] - 美国利率期货市场定价显示，3月FOMC会议维持利率不变的概率为87.2%，降息25个基点的概率为12.8% [6] 美国股市动态与个股表现 - 华尔街主要股指收跌，芯片股下挫，KLA公司股价暴跌超过-15%，超微半导体股价下跌超过-6% [2] - 矿业股因金银价格暴跌而重挫，Coeur Mining股价暴跌超过-16%，Hecla Mining股价下跌超过-14% [2] - PennyMac金融服务公司公布第四季度业绩不佳后股价暴跌超过-33% [2] - Deckers Outdoor股价飙升超过+19%，成为标普500指数中涨幅最大的股票，因其旗下拥有Ugg和Hoka品牌的鞋类公司报告第三财季业绩超预期并上调全年指引 [2] - 甲骨文在盘前交易中下跌超过-3%，因其宣布计划今年筹集450亿至500亿美元以扩大云基础设施，引发投资者对其债务负担加重的担忧 [4][21] - 英伟达在盘前交易中下跌约-2%，因首席执行官黄仁勋表示公司提议向OpenAI投资1000亿美元“从未是承诺”，并将“一次一个”地考虑任何融资轮次 [4][22] - 加密货币相关股票在盘前交易中下挫，比特币价格在周末暴跌后，Strategy股价下跌超过-7%，MARA Holdings下跌超过-4%，Coinbase下跌超过-3% [22] - Palantir Technologies在盘前交易中上涨超过+2%，因William Blair将其股票评级从“与市场持平”上调至“跑赢大盘” [23] 美国公司财报与展望 - 第四季度财报季持续，投资者本周等待包括Alphabet、亚马逊、超微半导体、高通、Arm Holdings、Palantir Technologies、华特迪士尼、百事公司、辉瑞、礼来、艾伯维和Uber Technologies在内的知名公司的新报告 [8] - 根据彭博行业研究，标普500指数成分公司第四季度每股收益预计将较上年同期平均增长+8.4% [9] - 今日（2月2日）美国财报焦点公司包括Palantir、华特迪士尼、西蒙地产、恩智浦半导体、IDEXX实验室、泰瑞达、泰森食品、伍德沃德、Fabrinet、安波福、Revvity、Rambus、Healthpeak Properties、DaVita、MGIC Investment、NewJersey Resources、Hess Midstream Partners、Alliance Resource、Ashland Global、Twist Bioscience、Capital Southwest、NAPCO、Two Harbors、Kforce、Flexsteel [24] 美国劳动力市场与关键数据前瞻 - 市场观察者本周将等待美国1月非农就业报告，以获取就业市场健康状况的新见解及其对货币政策的潜在影响 [10] - 该报告将包括对截至2025年3月的年度就业增长的修正，预计将显示招聘速度显著下调 [10] - 其他值得注意的数据发布包括JOLTs职位空缺、ADP非农就业人数变化、标普全球服务业PMI、标普全球综合PMI、ISM非制造业PMI、初请失业金人数、平均时薪、失业率、消费者信贷以及密歇根大学消费者信心指数（初值） [10] 美国政府与政治动态 - 美国政府在周六早些时候部分关闭，尽管参议院在几小时前通过了一项资金协议，但众议院也必须投票批准该协议的最终版本 [7] - 预计停摆将是短暂的，众议院将于周一结束为期一周的休会，特朗普总统完全支持该支出方案，众议院议长迈克·约翰逊周日表示，他相信他有足够的票数在周二前结束部分停摆 [7] 欧洲市场与数据 - 欧洲斯托克50指数今早下跌-0.07%，开盘大幅下跌后企稳，防御性股票上涨 [14] - 矿业股周一暴跌，因金属价格持续暴跌，能源股也因美伊紧张局势缓和导致油价暴跌而下滑，科技股在英伟达CEO收回向OpenAI投资1000亿美元的明显承诺以及甲骨文计划今年筹集500亿美元后下跌 [14] - 周一公布的一项调查显示，尽管产出恢复增长，但由于新订单持续疲软，欧元区1月工厂活动连续第三个月处于收缩区间 [14] - 数据显示，德国12月零售额意外环比增长+0.1%，强于预期的-0.1% [15] - 欧元区1月制造业PMI为49.5，强于预期的49.4 [15] - 意大利Bff银行股价暴跌超过-45%，因其宣布首席执行官将辞职并下调了2026年财务目标 [14] - 市场参与者准备迎接本周该地区多家央行的货币政策决定，包括欧洲央行和英国央行 [14] - 欧洲央行预计将维持存款利率在2.00%不变，焦点在于有关利率前景的任何指引以及对欧元近期走强的评论 [14] - 英国央行预计将维持利率在3.75%不变，英国官员正在辩论将宽松周期延长多少 [14] - 除货币政策外，投资者本周关注焦点是1月欧元区通胀初值数据以及该地区12月零售销售数据 [14] 亚洲市场与数据 - 亚洲股市今日收跌，中国上证综合指数收盘下跌-2.48%，日本日经225指数收盘下跌-1.25% [15] - 中国上证综合指数今日大幅收低，创下近10个月来最大单日百分比跌幅，有色金属股领跌，因特朗普总统提名前美联储理事凯文·沃什接替杰罗姆·鲍威尔担任美联储主席后金价暴跌 [16] - 投资者认为沃什立场鹰派，暗示利率可能在更长时间内保持高位，提振美元并增加了持有黄金和白银的机会成本，从而削弱了其吸引力 [17] - 科技股也因对估值过高和人工智能领域大量投资的担忧而下跌 [17] - 周末公布的官方调查显示，中国1月制造业活动意外收缩，因国内需求疲软在新年伊始拖累生产，进一步打压了市场情绪 [17] - 中国1月非制造业PMI（涵盖服务业和建筑业活动）也意外滑入收缩区间，降至2022年12月以来的最低水平 [17] - 一项单独的民间调查显示，由于出口订单反弹和产出增长加快，中国1月工厂活动以更快的速度增长，分析师称调查覆盖范围和受访者特征的差异可能导致读数分化 [17] - 比亚迪股价下跌超过-4%，因这家电动汽车制造商公布1月汽车销量同比下降30%，为近两年来最大降幅 [17] - 中国1月官方制造业PMI为49.3，弱于预期的50.1 [18] - 中国1月官方非制造业PMI为49.4，弱于预期的50.3 [18] - 中国1月RatingDog制造业PMI为50.3，强于预期的50.1 [18] - 日本日经225指数逆转早盘涨幅收低，早盘一度上涨1.7%，受日元走软支撑出口导向型股票以及一项民调显示财政立场鸽派的高市早苗首相所在政党可能大胜的提振 [19] - 然而，基准指数回吐涨幅转跌，因芯片股在估值担忧中下挫，同时矿业股因特朗普提名凯文·沃什为下任美联储主席后金价暴跌而重挫 [19] - 日本央行1月会议意见摘要显示，政策制定者讨论了日元疲软带来的物价上涨压力，一些人警告在应对高通胀方面存在“落后于曲线”的风险 [19] - 1月摘要中的大多数意见支持继续逐步加息，其中一份意见指出，无需过度担心借贷成本上升会拖累企业利润 [19] - 一项民间调查显示，由于客户需求强劲提振了产出和新订单，日本1月制造业活动以大约三年半以来最快速度扩张 [19] - 日本1月au Jibun银行制造业PMI终值维持在51.5不变，符合预期 [20]

财报发布与市场预期 - Palantir Technologies将于2026年2月2日美股收盘后发布2025年第四季度财报 市场关注其能否支撑当前的高估值 [1] - 财报前公司股价为146.59美元 市场预期高涨源于对其人工智能平台的乐观情绪及商业应用加速 [1] - 管理层在第三季度更新中给出乐观指引 预计第四季度营收在13.27亿至13.31亿美元之间 意味着同比增长约61% [2] - 公司同时上调全年营收预期至43.96亿至44亿美元 突显其AI驱动的软件在政府和商业客户中的持续需求 [2] - 华尔街普遍预期与公司指引相近 预计第四季度营收约13.4亿美元 同比增长61.9% 每股收益0.23美元 增长超64% [3] 股价走势预测 - 基于OpenAI ChatGPT的预测 财报发布后股价可能波动 倾向于盘整而非持续突破 [4] - 最可能的短期走势是财报发布后因强劲增长数据和积极评论而出现初步正面反应 股价可能在24小时内升至150至155美元区间 [5] - 但预计早期涨势将因投资者重新评估估值而消退 最可能的情况是出现“利好出尽”反应 股价从财报后高点回落 并在后续交易中盘整于135至145美元区间 [6][7] - 更悲观的情况是 若业绩前瞻指引未能显著超出市场已消化的预期 获利了结可能加剧 股价或跌向125至135美元区间 [7] - 看涨的情况则需要业绩明显超预期 并辅以显著更强的2026年指引 若动能投资者持续参与 股价可能推升至160美元以上 向170美元区域迈进 [8] 华尔街分析师观点 - 华尔街分析师对公司持谨慎态度 随着进入2026年 共识评级为“持有” [9] - 基于TipRanks的18位分析师观点 情绪分化 其中6位给予“买入” 10位“持有” 2位“卖出” 反映了在估值担忧下有所克制的乐观情绪 [9] - 平均12个月目标价为189.94美元 意味着较近期股价有29.6%的上涨空间 看涨分析师认为股价最高可升至235美元 而最悲观的观点预计将跌至50美元 [11]

人工智能行业趋势 - 过去三年人工智能趋势吸引了大量投资者的关注和资本 [1] - 人工智能使软件和系统能够进行瞬时决策并随时间推移更高效 这是一项能使全球大多数行业受益的技术突破 [1] 公司在AI领域的地位 - 尽管英伟达常被视为AI革命的代表 但数据分析专业公司Palantir Technologies可被视作AI领域的领导者 [2] - 自2023年初以来 Palantir股价已上涨近2300% 公司市值增加了超过3500亿美元 [2] - 投资者看重其可持续的护城河和惊人的销售增长 [2] 近期股价表现与市场观点 - 尽管定位理想 但Palantir股价较2025年11月3日创下的历史高点下跌了27% [3] - 一些投资者可能将此大幅回调视为买入机会 但有观点认为这是更大幅度下跌的开始 [3] 公司的核心竞争力 - 公司的可持续竞争优势是其吸引投资者的核心 [4] - 其两大核心运营平台Gotham和Foundry均没有大规模竞争对手 这意味着其产生的运营现金流在未来数年具有可预测性 [4] Gotham平台业务分析 - 目前两个由人工智能和机器学习驱动的软件即服务平台中 Gotham价值更高 [5] - 该平台协助美国政府及其直接盟友进行军事任务规划与执行 并可用于收集和分析数据 [5] - Gotham是两个运营部门中更成熟的一个 也是其经常性利润的主要贡献者 [5] Foundry平台业务分析 - Foundry具备在本年代末期及以后成为现金流增长关键驱动因素的所有工具 [6] - 这是一个订阅驱动的SaaS平台 通过帮助企业理解其数据来简化运营 [6] - 截至9月份的季度 全球商业客户数量较去年同期增长49% 但客户总数仅为742家 [6] - 这一相对较小的数字表明Foundry未来仍有巨大的扩展空间 [6]

核心观点 - Palantir Technologies即将发布第四季度财报，市场关注其人工智能驱动的政府与商业业务增长，公司近期在AI基础设施、政府合同及商业合作方面均有重要进展，且第三季度财务表现强劲并给出高于预期的第四季度营收指引 [1][7] AI基础设施拓展 - 2025年12月，公司推出名为Chain Reaction的新型操作系统，旨在应对人工智能基础设施日益增长的需求，该平台专注于缓解电力和算力限制，帮助公用事业、数据中心和能源生产商实现老旧资产现代化并加速新建设 [2] - Chain Reaction还支持电网扩展和稳定性，以满足全国电气化和超大规模数据中心带来的需求增长，创始合作伙伴英伟达和CenterPoint Energy为项目带来了可信度 [3] 政府合同进展 - 公司持续深化政府业务，2025年12月与法国国内情报局续签了一份为期三年的合同，延续了近十年的合作关系 [4] - 在美国国内，公司与美国海军合作，通过ShipOS项目在造船业务中部署其Foundry和AI平台，海军已批准高达4.48亿美元的资金以加速AI应用，早期试点项目据称将规划和审查时间从数周缩短至数分钟，该部署将扩展至潜艇建造商、造船厂和关键供应商 [4][5] 商业合作加速 - 2026年1月，公司扩大了与HD现代的合作关系，将其AI和Foundry平台扩展至更多子公司，包括电气系统、机器人和海事服务，管理层强调此次扩张是数字化转型的杠杆，可推动跨子公司协调、自动化决策支持，并改善维护和供应链规划等领域的运营效率 [6] 财务表现与市场预期 - 公司第三季度营收为11.8亿美元，超过分析师预期的10.9亿美元，调整后每股收益为0.21美元，同样超出预期，其中美国市场营收同比增长77%，美国商业营收增长121% [7] - 对于第四季度，公司预计营收在13.27亿美元至13.31亿美元之间，远高于华尔街预测的11.9亿美元 [7] - 尽管过去六个月股价下跌8.8%且盘前下跌1.7%，但公司的共识目标价为163.08美元，最新分析师评级暗示约有51%的上涨空间，长期价格趋势强劲，但中短期趋势为负，价值排名低于平均水平 [8]

核心观点 - 华尔街关注Palantir即将发布的财报 预期其美国销售额将大幅增长且盈利能力强劲 同时其股票估值已处于高位 [1] 市场预期与关注点 - 市场预期公司在美国市场的销售额将出现激增 [1] - 市场同时预期公司将展现出强劲的盈利能力 [1] - 公司当前股票估值已处于高位 [1]

核心财务预期与增长驱动 - 公司计划于2026年2月2日盘后发布2025年第四季度财报 [1] - 市场普遍预期第四季度营收约为13.4亿美元，同比增长约62% [1] - 市场普遍预期第四季度经调整后每股收益为0.23美元，同比增长64.3% [1] - 公司官方给出的第四季度营收指引区间为13.27亿至13.31亿美元 [1] 分部门收入预期 - 第四季度政府收入共识预期为7.072亿美元，同比增长55.4% [1] - 第四季度商业收入共识预期为6.462亿美元，同比增长73.5% [1] - 上个季度美国商业业务板块增长了121% [1] 增长驱动因素 - 营收增长主要得益于政府及商业部门对人工智能技术需求的持续攀升 [1] - 整体强劲增长由美国政府及私营商业组织对公司人工智能平台持续投以的信任所驱动 [1] - 客户忠诚度提升及对公司交付关键产品能力的信心增强，预计造成第四季度产品需求激增 [2] - 最近推出的AI Hivemind工具极有可能进一步激发了客户对业务数字化与现代化的需求 [2] 业务与市场焦点 - 人工智能平台在需要大规模数据整合的领域尤具价值，如国防、医疗保健、金融及情报 [2] - 公司与美国政府及国防部的合作深度是股价的重要支撑，例如4.48亿美元的海军合同 [2] - 投资者最关心管理层对2026年的全年指引，这将决定该股在目前较高估值下是否具备进一步上涨空间 [2] - 市场将紧盯美国商业业务的增长 [1] 历史表现与市场反应 - 在过去四个季度中，公司有三次盈利超出Zacks共识预期，一次符合预期 [3] - 过去四个季度的平均盈利惊喜幅度为16.3% [3] - 公司股价在2025年已累计上涨约78% [2] - 期权市场预计财报公布后股价波动幅度可能达到9% [2] - 分析师目前对该股的评价存在分歧，一方看好其AI龙头地位，另一方则担忧其估值过高 [2]

财报发布与市场预期 - Palantir Technologies Inc (PLTR.US) 计划于2026年2月2日美国股市收盘后发布2025年第四季度财务报告 [1] - 市场普遍预期第四季度营收将达到约13.4亿美元，同比增长约62% [1] - 市场普遍预期第四季度经调整后的每股收益 (EPS) 为0.23美元，同比增长64.3% [1] - 公司官方在第三季度财报中给出的第四季度营收指引区间为13.27亿至13.31亿美元 [1] 分部门收入预期 - 市场对第四季度政府收入的共识预期为7.072亿美元，较去年同期增长55.4% [1] - 市场对第四季度商业收入的共识预期为6.462亿美元，较去年同期大幅增长73.5% [1] - 美国商业业务在上个季度（第三季度）增长了121%，是市场当前关注的焦点 [1] 增长驱动因素 - 第四季度营收增长主要得益于政府及商业部门对人工智能技术需求的持续攀升 [1] - 整体强劲增长由美国政府及私营商业组织对公司人工智能平台 (AIP) 持续投以的信任所驱动 [1] - AIP 使各组织能够处理海量数据集并获取实时洞察 [1] - 客户忠诚度的提升以及对 Palantir 交付关键产品能力的信心增强，预计已造成第四季度其产品需求的激增 [2] - AIP 在需要大规模数据整合的领域（如国防、医疗保健、金融及情报）尤具价值 [2] - 最近推出的 AI Hivemind 是一款受欢迎的 AIP 工具，极有可能进一步激发了客户对业务数字化与现代化的需求 [2] 历史业绩与市场反应 - 在过去四个季度中，公司有三次盈利超出 Zacks 共识预期，一次符合预期，平均盈利惊喜幅度为16.3% [3] - Palantir 股价在2025年已累计上涨约78% [2] - 期权市场预计财报公布后股价波动幅度可能达到9% [2] - 分析师目前对该股的评价存在分歧，一方看好其 AI 龙头地位，另一方则担忧其估值过高 [2] 业务合作与未来展望 - 公司与美国政府及国防部的合作深度（如4.48亿美元的海军合同）是股价的重要支撑，这基于国防支出增加的预期 [2] - 投资者最关心管理层对2026年的全年指引，这将决定该股在目前较高估值下是否具备进一步上涨的空间 [2]

核心观点 - Palantir Technologies 因人工智能平台需求旺盛推动营收强劲增长 其股价在过去三年内上涨了2200% [1] - 公司将于2月2日发布财报 但近期财报后股价的上涨势头已显著放缓 引发市场关注 [2][6] - 尽管公司基本面持续向好 但当前估值水平较高 可能影响其短期股价表现 [8] 公司业务与成功因素 - Palantir 成立已超过20年 最初主要为政府客户提供数据组织与分析软件 [3] - 目前公司政府与商业业务均蓬勃发展 商业客户被视为未来潜在的收入驱动力 [5] - 公司的成功主要归功于其人工智能平台 该平台允许客户轻松应用AI解决问题 需求持续飙升 [1][5] - 公司擅长平衡增长与盈利能力 [5] 近期股价表现趋势 - 历史数据显示 在发布季度财报后的两周和六个月内 股价多数上涨 [6] - 但近期财报后的股价涨幅已明显放缓 例如 Q4 2024财报后六个月内股价上涨84% 而Q2 2024同期涨幅为320% [7] - 具体数据：Q1 2024财报后两周股价下跌14% 六个月内上涨120%；Q2 2024财报后两周上涨34% 六个月内上涨320%；Q3 2024财报后两周上涨47% 六个月内上涨200%；Q4 2024财报后两周上涨42% 六个月内上涨84%；Q1 2025财报后两周上涨2% 六个月内上涨51% [7] 公司财务与市场数据 - 当前股价为146.59美元 当日下跌3.47% [4] - 当日交易区间为145.14美元至151.00美元 52周区间为66.12美元至207.52美元 [5] - 当日成交量为4700万股 平均成交量为4500万股 [5] - 公司毛利率高达80.81% [5] - 公司当前市值高达3490亿美元 [4] 未来展望与估值 - 过去巨大的股价涨幅可能已成为历史 至少短期内如此 [8] - 市场近期高度关注AI股估值 Palantir 的估值虽已从高位回落 但仍被认为相当昂贵 [8] - 公司持续实现盈利增长 并对需求发表积极评论 长期仍具备为投资者带来丰厚回报的潜力 [9]

行业表现与市场反应 - 软件股正经历自雷曼兄弟倒闭以来最糟糕的月份 iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) 有望创下自2008年10月以来最严重的月度跌幅 [1] - 抛售在周四加剧 该板块单日暴跌约6% 为自2020年3月以来最糟糕的单日表现 [1] - 微软公司股价下跌超过12% 创下自疫情封锁冲击以来最糟糕的单日表现 [2] - 其他高估值软件公司股价也大幅下挫 例如Palantir、Oracle、AppLovin本月均下跌约20% [3] 业绩与市场关注点 - 微软最新财报业绩超出华尔街预期 但投资者更关注其Azure云业务增长放缓以及公司给出的谨慎业绩指引 [3] - 这重新引发了市场对人工智能货币化速度和持久性的担忧 [3] 分析师观点与行业根本性质疑 - 华尔街分析师越来越倾向于认为 此次行业抛售反映了基本面的变化 而非短期失望 因为人工智能开始重塑软件的构建、销售和消费方式 [5] - LPL Financial的股票研究主管Thomas Shipp提出尖锐问题：“软件行业能否在人工智能时代存活？” [5] - 分析师指出 软件业务历史上一直是最佳商业模式之一 因其具有内在的可扩展性 软件开发完成后 每次销售的边际成本极低 [5] - 基于订阅的模式传统上支撑了其溢价估值 如果软件公司能避免被人工智能取代 这些溢价可能会回归 [6] - 然而 分析师指出 那些不构成“记录系统”的软件公司确实面临被取代的风险 [6] - 绝大多数软件生产商将需要提供自己的人工智能增强功能 以维持未来的市场份额 [7]