营收数据变化 - 2022年第一季度营收7150万美元，较2021年同期的3510万美元增加3640万美元，增幅103.8%[91] 成本数据变化 - 2022年第一季度成本增至6030万美元，较2021年同期的2870万美元增加3160万美元[92] 毛利润及毛利率变化 - 2022年第一季度毛利润为1120万美元，较2021年同期的640万美元增加480万美元；毛利率从2021年第一季度的18.3%降至2022年的15.7%[93] 运营费用变化 - 2022年第一季度运营费用约为1170万美元，较2021年同期的470万美元增加700万美元[95] 销售、一般和行政费用变化 - 2022年第一季度销售、一般和行政费用为930万美元，较2021年同期的430万美元增加约510万美元[96] 折旧和摊销费用变化 - 2022年第一季度折旧和摊销费用约为240万美元，较2021年同期的40.7万美元增加约200万美元[97] 利息费用变化 - 2022年第一季度利息费用为160万美元，较2021年同期的56.1万美元增加约100万美元[98] 所得税拨备变化 - 2022年第一季度所得税拨备为16.7万美元，2021年同期为6.2万美元[99] 净亏损与净利润变化 - 2022年第一季度净亏损220万美元，2021年同期净利润为110万美元[101] - 2022年第一季度报告净亏损为218.4309万美元，2021年同期报告净收入为114.674万美元[108] 调整后EBITDA变化 - 2022年第一季度调整后EBITDA增至370万美元，较2021年的260万美元增加42.2%[105] - 2022年第一季度调整后EBITDA为373.6732万美元，2021年同期为262.8123万美元[108] 调整后净收入变化 - 2022年第一季度调整后净收入为129.6082万美元，2021年同期为145.4859万美元[109] 现金及现金等价物与营运资金情况 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司现金及现金等价物分别为790万美元和840万美元[110] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司营运资金分别为1290万美元和1260万美元[110] 经营活动净现金变化 - 2022年第一季度经营活动净现金使用量为40万美元，2021年同期经营活动提供净现金400万美元[114] 投资活动现金使用量变化 - 2022年第一季度投资活动现金使用量为350万美元，2021年同期为15.9万美元[116] 融资活动净现金变化 - 2022年第一季度融资活动提供净现金330万美元，2021年同期融资活动净现金使用量为55.7万美元[117] 其他调整费用变化 - 2022年第一季度其他调整费用为19.5858万美元，主要包括招聘成本和与借款相关的某些行政成本；2021年同期为5.3342万美元，包括遣散费和与借款相关的某些行政费用[108] 公司运营资金支持情况 - 公司认为现有790万美元现金及现金等价物、1500万美元ABL信贷额度下的借款可用性以及预计经营产生的现金足以支持未来12个月的运营[112]

公司概况 - 公司是全国性的大型企业废物与回收服务提供商，总部位于得克萨斯州达拉斯，市值1.32亿美元，2021财年TTM收入1.56亿美元，业务覆盖美国所有邮政编码区域，拥有100多种废物处理专业知识[7] 业务模式 - 为大型企业客户提供废物收集、转运、处理和回收服务，专注于减少填埋并确保符合监管要求，同时提供统一数据流用于客户业务和可持续发展规划[10][11] 行业分析 - 废物服务行业规模达700亿美元，55%为资产密集型综合运输商/垃圾填埋场运营商，45%为约18000家专注特定区域、废物流和行业垂直领域的高度分散企业[13] - 自1990年以来，回收和堆肥作为废物处理方式的占比从15%增长到超过35%，垃圾填埋场使用率从70%下降到2017年的略高于50%，2017年有1.28亿吨废物从垃圾填埋场转移[39][40][42] 竞争优势 - 拥有稳定的客户关系、广泛的服务范围和经常性的合同收入基础，客户涵盖多个行业，具有较高的客户保留率和持续渗透率[14] - 具备可扩展的平台，在采购、客户服务和数据报告方面有能力，管理团队行业经验超50年，运营杠杆约为50%，规模扩大可提高运营和财务杠杆[15] 财务表现 - 过去5年毛利率翻倍至超过18%，2016 - 2021年调整后EBITDA改善1240万美元，2021年调整后EBITDA利润率达7%[15][52][67] 发展战略 - 维持客户服务并与现有客户共同成长，有机增长并增加具有复杂废物流的战略客户，机会性地进行并购以增加适合公司平台的客户[57] 客户案例 - 为美国大型商业车队实施全面填埋转移计划，实现每年节省200万美元以上，回收大量废机油、机油滤清器、废轮胎和危险废物[91] - 为美国拥有50多家工厂的制造商管理回收项目，使填埋转移率翻倍，节省10%以上成本[92] - 为拥有2000多家门店的零售商实施食品废物回收和肉类捐赠计划，使填埋转移率提高40%，减少二氧化碳排放超27.7万公吨，节省20%以上成本[93]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年调整后EBITDA首次超过1000万美元 [8] - 全年毛利润增长超50%，增长来源中有机和收购占比为60 - 40 [9] - 第四季度收入增长68%，全年增长58% [12] - 第四季度毛利润增长56%至870万美元，全年增长51%至2880万美元 [12] - 第四季度毛利率为18.8%，全年为18.5%，分别较去年同期下降140和80个基点 [13] - 第四季度SG&A费用为710万美元，去年同期为450万美元；全年SG&A费用从2020年的1710万美元增至2170万美元，增长27% [14][16] - 2021年折旧和摊销从120万美元增至250万美元，预计2022年约为910万美元 [19] - 第四季度利息费用从45.8万美元增至84.1万美元，全年从70.1万美元增至250万美元 [20][21] - 2021年归属于普通股股东的净利润为170万美元，摊薄后每股0.08美元，去年为83万美元，摊薄后每股0.05美元 [21] - 2021年调整后净利润增至560万美元，摊薄后每股0.27美元，去年为80万美元，摊薄后每股0.05美元 [23] - 2021年经营现金流为260万美元，资本支出约60万美元，用于收购的现金约1630万美元 [24] - 年末现金余额从年初的750万美元增至840万美元，年末债务从年初的1850万美元增至6790万美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过扩大规模增强对客户的价值主张，包括增强购买力、提供更广泛服务、增加业务稳定性和弹性 [28][29][31] - 增长举措包括增加新客户、渗透现有客户和进行收购，新客户增长是2021年有机增长的主要驱动力 [9][33] - 公司将保持收购纪律，仅执行符合标准的收购，收购是增长驱动力之一 [41] - 行业中可持续发展压力和垃圾填埋成本上升有利于公司回收服务的推广，公司认为通胀对业务影响中性 [45] - 公司通过提升销售流程的精准度、利用有利的行业趋势、提供有吸引力的价值主张来增加新客户 [35][36][37] - 公司在工业和商业物业管理市场的收购拓展了服务范围和客户群体 [42][43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为可持续发展压力和垃圾填埋成本上升降低了回收服务的采用门槛，通胀对业务影响中性 [45] - 新客户的贡献将持续带来增长，公司投资于人员、技术和流程以增加毛利润和提升客户服务水平，收购活动将继续推动增长，对2022年及未来几年的业务发展持乐观态度 [46] 其他重要信息 - 会议中讨论的部分财务指标为非GAAP指标，用于管理层战略决策、预测和评估公司表现，相关指标与GAAP指标的调整在财报中披露 [5][6] - 公司引入调整后净利润和调整后摊薄每股收益两个非GAAP指标，以排除非现金和收购相关成本，便于投资者评估公司持续财务表现 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 销售周期是否缩短、客户对服务的接受度以及内部销售运营变化的影响 - 销售周期略有缩短，精准的目标定位提高了成交率并可能加速销售周期；客户对公司业务模式的接受度逐渐提高，未来有望不再成为障碍 [51][52][54] 问题2: 销售管道目前与一年前相比的情况 - 难以用定量方式比较，目前销售管道中的机会都很可行且推进速度加快，目标客户规模可能更大 [55][56] 问题3: 技术投入方面的情况及未来发展方向 - 当前和近期技术投资主要在IT领域，目的是提升业务可扩展性和数据收集能力，为客户提供更有用的数据；长期来看，技术可能涉及垃圾监测和动态路由等方面 [60][61][64] 问题4: 收购公司的毛利率情况及能否维持 - 收购的RWS公司毛利率与公司核心业务类似，会因服务组合不同而季度波动 [66][67] 问题5: 市场并购活动对公司业务的影响 - 行业并购未对公司业务造成限制，公司仍能找到优质合作公司，且部分被整合公司是现有合作伙伴 [70][71] 问题6: 新市场、新废物流的情况及Proganics业务的发展 - Proganics业务销售周期长，但有大量潜在客户；通过收购增加了新的废物流，新废物流的拓展主要由客户需求驱动 [72][73][74] 问题7: 第四季度收入增长的驱动因素及未来季度的预期 - 第四季度收入增长主要来自现有客户和新客户，以及12月收购公司的贡献；未来收购公司将持续为各季度贡献收入 [76][77][78] 问题8: 合同是否有提价空间以及收购是否会限制转嫁通胀成本 - 公司通过灵活业务安排和供应商关系管理，成功延缓了部分通胀成本；客户合同中有相关机制可应对通胀，虽有滞后但最终能保持相对中性 [80][81][82] 问题9: 新客户的入职流程 - 入职流程因客户而异，简单业务可在短时间内完成，复杂客户则需要更多时间进行培训和适应 [84][85][86] 问题10: 第四季度整合和收购成本是否会在2022年下降或消除 - 整合成本会随时间下降，到2022年第三季度，若没有新的收购，相关成本将处于较低水平 [87][88][89] 问题11: 销售组织的变化对潜在客户筛选和转化的影响 - 过去1.5年销售团队人员有变动，增加了有经验的人员；公司有客户映射等流程，提高了潜在客户的质量和成交率 [94][95] 问题12: 数据和报告对客户的作用 - 数据和报告能让客户了解废物流情况，满足内外部报告和可持续发展目标，其整合性、准确性和及时性是优势 [97][98] 问题13: 领导团队的质量和规模以及对公司增长的支持 - 公司在原有管理团队基础上增加了人员，如负责战略和运营的人员，增强了公司的增长能力 [100][101] 问题14: 是否有影响毛利润转化为EBITDA的因素 - 技术方面可能有50 - 100万美元的资本支出；收购公司的运营模式与核心业务不同，需进一步评估对杠杆率的影响，但整体杠杆率将保持健康 [103][104][105] 问题15: 增长模式下供应商周转率是否会增加 - 公司通过增加供应商而非更换来满足业务增长需求，目前供应商能够适应业务发展 [110][111] 问题16: 公司增长最快的市场以及工业市场的重要性 - 工业市场增长显著，因其客户需求复杂、有可持续发展目标和监管风险，公司能为其提供数据和整合服务 [113] 问题17: 市场竞争情况 - 未看到新的竞争对手进入市场，部分现有竞争对手尝试拓展业务；公司通过满足客户需求和更好地讲述差异化故事来进一步区分自己 [115]

营收数据变化 - 2021年营收为1.557亿美元，较2020年的9870万美元增加5710万美元，增幅57.8%[147] 成本收入变化 - 2021年成本收入增至1.269亿美元，2020年为7960万美元[149] 毛利润及毛利率变化 - 2021年毛利润增至2880万美元，较2020年的1910万美元增加980万美元，增幅51.3%；2021年毛利率为18.5%，2020年为19.3%[150] 运营费用变化 - 2021年运营费用增至2420万美元，2020年为1830万美元；销售、一般和行政费用2021年为2170万美元，2020年为1710万美元，同比增加460万美元[152] 其他费用及收入变化 - 2021年其他费用为11.6万美元，2020年其他收入为140万美元[154] 利息费用变化 - 2021年利息费用增至250万美元，2020年为70.2万美元[155] 债务清偿损失 - 2020年第三季度贷款终止产生16.8万美元债务清偿损失[156] 所得税拨备变化 - 2021年和2020年所得税拨备分别为32.1万美元和25.4万美元[157] 净利润变化 - 2021年净利润为170万美元，2020年为100万美元[159] 调整后EBITDA变化 - 2021年调整后EBITDA增至1090万美元，较2020年的450万美元增加144.3%[162] 调整后净收入变化 - 2021年调整后净收入为560万美元，较2020年的76.9万美元增长629%[165] 营运资金及现金等价物变化 - 截至2021年12月31日，公司营运资金为1260万美元，其中现金及现金等价物为840万美元；2020年同期营运资金为870万美元，现金及现金等价物为750万美元[167] 资金支持情况 - 公司认为现有840万美元现金及现金等价物、1500万美元ABL信贷额度下的借款能力以及运营预计产生的现金，足以支持未来12个月的运营[169] 经营活动净现金变化 - 2021年经营活动提供的净现金为260万美元，2020年为310万美元[175] 投资活动现金使用情况 - 2021年和2020年投资活动使用的现金分别为1690万美元和50.6万美元，2021年主要用于1630万美元的收购[176] 融资活动净现金变化 - 2021年融资活动提供的净现金为1530万美元，2020年为150万美元[177] 贷款额度情况 - 高级担保定期贷款额度为5870万美元，延迟提取定期贷款额度最高为1600万美元，可展期定期贷款额度最高为530万美元[170] 报告净收入及摊薄后每股收益 - 2021年报告净收入为169.1万美元，摊薄后每股收益为0.08美元；调整后净收入为560.2547万美元，摊薄后每股收益为0.27美元[166] - 2020年报告净收入为82.9355万美元，摊薄后每股收益为0.05美元；调整后净收入为76.8833万美元，摊薄后每股收益为0.05美元[166] 递延所得税资产估值备抵 - 截至2021年和2020年12月31日，公司已为所有递延所得税资产设立全额估值备抵[185] 金融工具情况 - 公司金融工具包括现金及现金等价物、应收账款、应付账款、应计负债、递延收入和应付票据[189] - 公司认为这些金融工具不会带来重大的利率、货币或信用风险[189] - 这些金融工具的公允价值使用第三层次输入值近似于其账面价值[189] 公司债务及关联方交易情况 - 公司无资产负债表外债务或类似义务[191] - 公司无与未披露、未合并或未反映在经营业绩或财务状况中的关联方交易或义务[191] - 公司不担保任何第三方债务[191] 市场风险披露情况 - 关于市场风险的定量和定性披露不适用[192] 合并财务报表参考情况 - 年度报告10 - K表格中从F - 1页开始的合并财务报表、附注及报告被纳入参考[192]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入3740万美元，同比增长58% [6] - 毛利润增长50.4%至690万美元，同比有机增长占毛利润增长超一半，其余来自收购；较第二季度环比增长1% [6] - 第三季度毛利率为18.3%，较去年下降90个基点，但在目标范围内 [7] - 第三季度SG&A费用为530万美元，同比增加100万美元，整体SG&A成本同比增长24% [8][9] - 折旧从去年的15万美元增至50.8万美元，主要与Green Remedies资产收购的摊销有关 [8] - 第三季度利息费用从去年的7.3万美元增至54.3万美元，主要与2020年第四季度为Green Remedies收购进行的债务融资有关 [9] - 第三季度归属于普通股股东的净收入为每股摊薄后0.02美元，去年同期为净亏损每股摊薄后0.02美元 [10] - 第三季度调整后EBITDA同比增长148%至250万美元，年初至今调整后EBITDA为760万美元 [5][10] - 2021年前九个月经营现金流为340万美元，资本支出约为50万美元，用于6月30日完成收购的现金约为230万美元 [11] - 季度末现金余额为910万美元，高于年初的750万美元；债务水平相对稳定，季度末为1900万美元，2020年底为1850万美元 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 未提及各条业务线数据和关键指标变化相关内容 各个市场数据和关键指标变化 - 食品杂货市场在整个时期保持稳定；零售市场持续温和复苏，但客流量仍远低于疫情前水平；汽车售后市场对汽车维修和保养服务的需求在第三季度持续改善，行驶里程数与2019年持平；工业终端市场也有所复苏，但不同客户的活动水平差异较大 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于管理业务以增加毛利润，这是衡量成功的关键指标 [4] - 执行严格的并购战略，上周完成一项小型收购，预计将使EBITDA运行率增加超40万美元，未来几年并购仍将是增长的重要组成部分 [18] - 积极增加负责产生毛利润的面向客户的员工规模，包括销售人员、客户解决方案团队成员和供应商管理人员 [19] - 设立新职位，聘请高级副总裁负责战略，领导技术投资和流程改进，以提高运营效率和平台可扩展性 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对业务表现和战略执行进展感到满意，预计未来将继续实现同比增长 [20] - 终端市场持续复苏，通胀对业务影响中性，合同有调整机制；提高可持续性的压力和垃圾填埋成本上升，降低了回收服务的采用门槛 [20] - 新客户签约的贡献将持续带来增量增长，业务机会增多，有机增长步伐加快 [20] - 公司在人员、技术和流程方面进行投资，以在不影响客户服务水平和运营杠杆的情况下增加毛利润 [21] - 预计第四季度及明年将继续实现强劲增长和毛利润增长，EBITDA盈利能力将继续超过营收增长 [21] 其他重要信息 - 会议包含对未来事件或业绩的前瞻性陈述，存在重大风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异 [2] - 会议讨论了非GAAP财务指标，管理层认为这些指标有助于投资者了解公司核心运营和未来前景，财报发布中包含非GAAP与GAAP财务指标的全面对账 [2] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新工业大客户与之前大客户在毛利率或毛利润贡献方面的比较 - 公司不评论单个客户的毛利润贡献，但预计该客户将是重要贡献者，与该领域其他业务情况相似 [23][25] 问题2: 今年SG&A费用环比上升的驱动因素，是否与供应链问题有关 - 主要驱动因素是收购活动以及业务增长带来的市场推广和人员增加等成本上升，还有一些新招聘未反映在第三季度，以及专业服务和差旅等费用的增加 [26][28] 问题3: 是否能在第四季度看到GAAP SG&A费用的更新 - 公司正在关注业务活动，特别是收购活动，预计会推动SG&A费用上升 [29] 问题4: 上周收购的公司毛利率情况 - 公司披露的是该业务收购的EBITDA运行率约为每年40万美元，毛利率取决于合同情况，该业务折旧、摊销较少，毛利润与EBITDA运行率相近 [31] 问题5: 新客户业务规模达到八位数时是否会成为最大客户 - 公司认为不太可能成为最大客户，但会使其进入客户规模的前列 [35]

营收数据变化 - 2021年第三季度营收3740万美元，较2020年同期的2370万美元增加1370万美元，增幅57.7%；前九个月营收1.093亿美元，较2020年同期的7100万美元增加3830万美元，增幅54.0%[93] 成本收入比变化 - 2021年第三季度成本收入比从2020年同期的1910万美元增至3050万美元，增加1140万美元；前九个月从5750万美元增至8920万美元，增加3170万美元[94] 毛利润及毛利率变化 - 2021年第三季度毛利润690万美元，较2020年同期的460万美元增加230万美元；前九个月毛利润2010万美元，较2020年同期的1350万美元增加660万美元。2021年第三季度毛利率为18.3%，2020年同期为19.2%；2021年前九个月毛利率为18.4%，2020年同期为19.0%[95] 运营费用变化 - 2021年和2020年第三季度运营费用分别约为580万美元和440万美元，增加140万美元；前九个月分别为1600万美元和1350万美元，增加250万美元[97] 销售、一般和行政费用变化 - 2021年和2020年第三季度销售、一般和行政费用分别为530万美元和430万美元，增加约100万美元；前九个月分别为1460万美元和1270万美元，增加约190万美元[98][99] 运营费用中折旧和摊销变化 - 2021年和2020年第三季度运营费用中的折旧和摊销分别约为50.8万美元和15万美元，增加约35.8万美元；前九个月分别约为130万美元和81.8万美元，增加约50.6万美元[100] 其他收入变化 - 2021年第三季度和前九个月无其他收入，2020年同期分别为15万美元和140万美元[101] 利息费用变化 - 2021年和2020年第三季度利息费用分别为54.3万美元和7.3万美元，增加约47万美元；前九个月分别为170万美元和24.4万美元，增加约140万美元[102] 债务清偿损失 - 2020年第三季度，公司记录了16.8万美元的债务清偿损失[103] 公司收购情况 - 2020年10月19日，Quest收购Green Remedies大部分资产；2021年6月30日，Quest收购亚特兰大一家独立环境服务公司大部分资产；2021年11月5日，Quest收购肯塔基一家独立环境服务公司大部分资产[86] 所得税拨备变化 - 2021年和2020年截至9月30日的三个月所得税拨备分别为10.8万美元和9.2万美元，九个月分别为26.2万美元和6.4万美元[104] 净利润变化 - 2021年第三季度净利润为38.6万美元，2020年同期净亏损6.7万美元；2021年前九个月净利润为220万美元，2020年同期为91.1万美元[106] 每股净收益变化 - 2021年第三季度基本和摊薄每股净收益为0.02美元，2020年同期基本和摊薄每股净亏损为0.02美元；2021年前九个月基本和摊薄每股净收益分别为0.12美元和0.11美元，2020年同期为0.04美元[108] 加权平均流通股数变化 - 2021年截至9月30日的三个月，基本和摊薄加权平均流通股数分别约为1900万股和2130万股；2020年同期约为1730万股；2021年前九个月分别约为1880万股和2070万股；2020年同期约为1610万股[109] 调整后EBITDA变化 - 2021年和2020年截至9月30日的三个月调整后EBITDA分别为245.1422万美元和98.9345万美元，九个月分别为758.9205万美元和266.3765万美元[112] 现金及现金等价物与营运资金情况 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司现金及现金等价物分别为910万美元和750万美元，营运资金分别为1200万美元和870万美元[113] 经营活动净现金变化 - 2021年和2020年前九个月经营活动提供的净现金分别为340万美元和80万美元[117] 投资活动现金使用变化 - 2021年和2020年前九个月投资活动使用的现金分别为280万美元和30.4万美元[118] 融资活动净现金变化 - 2021年和2020年前九个月融资活动提供的净现金分别为110万美元和250万美元[119] 通胀影响情况 - 公司认为2021年和2020年前九个月通胀未对其产生重大影响[120]

公司概况 - 公司是全国性的大型企业废物与回收服务提供商，总部位于得克萨斯州达拉斯，市值1.19亿美元，TTM收入1.23亿美元，业务覆盖美国所有邮政编码区域，拥有100多种废物处理专业知识[6] 业务模式 - 为大型商业客户提供废物收集、转运和处理服务，专注于减少填埋并确保符合监管要求，同时提供统一数据流用于客户业务和可持续发展规划[9][10][11] 行业趋势 - 废物服务行业规模达700亿美元，55%为资产密集型综合运输商/垃圾填埋场运营商，45%为约1.8万家专注特定区域、废物流和行业垂直领域的高度分散企业[13] - 自1990年以来，美国废物产生量持续增长，人均产生量基本持平，回收和堆肥作为废物处理方式的占比从15%增长到超过35%，垃圾填埋场使用率从70%降至略超50%[37][40] 竞争优势 - 拥有稳定的客户关系、广泛的服务范围和经常性的合同收入基础，客户涵盖多个行业，具有较高的客户保留率和渗透率[14] - 采用轻资产模式，拥有3500家供应商的强大网络，可降低成本、灵活满足客户需求，并支持与客户业务和可持续发展目标的全面契合[22] 财务表现 - 过去5年毛利率从8%提升至超过19%，2016 - 2020年调整后EBITDA改善590万美元[15][52][63] - 2020年实现正的EBITDA增长和运营现金流，资产轻、成本结构灵活，成功重新协商更有利的信贷额度[67] 发展战略 - 聚焦为具有复杂废物流的大型客户提供差异化服务，通过有机增长和并购扩大业务[55][56] - 并购策略旨在收购拥有强大客户群体且注重服务的公司，以扩大全国平台规模并提高效率[57]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收3690万美元，同比增长68%，环比增长6% [10][14][15] - 有机营收增长超50%，与2019年第二季度相比，有机营收增长超30% [11] - 毛利润680万美元，同比增长56%，环比增长6% [12][16] - 毛利率为18.5%，较去年下降140个基点，但在目标范围内 [17] - SG&A费用为510万美元，同比增加110万美元，增长27% [17][19] - 利息费用从去年的8.7万美元增至55万美元 [20] - 归属于普通股股东的净利润为每股基本收益0.04美元，摊薄后每股收益0.03美元，去年同期为每股0.08美元 [21] - 调整后EBITDA同比增长120%，达到250万美元 [13][21] - 第二季度经营现金流为120万美元，2021年上半年为520万美元，季度末现金余额从年初的750万美元增至1000万美元 [22] - 季度末债务水平相对稳定，为1800万美元，去年年底为1850万美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工业终端市场表现突出，新客户提前上线，其他终端市场也有适度改善 [25] - 多户住宅终端市场新客户实现强劲有机增长，6月30日完成的收购预计每年为EBITDA增加超50万美元 [12][39][40] 各个市场数据和关键指标变化 - 所有终端市场都在疫情后持续复苏，工业终端市场表现超预期 [25] - 主要垂直整合废物供应商不断提高价格，垃圾填埋成本上升，使回收和公司服务更具经济可行性 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过增加面向客户的员工规模，包括销售、客户解决方案和供应商管理团队，以推动毛利润增长 [34][36] - 公司积极评估收购候选人，预计并购将继续成为增长的重要组成部分 [39] - 公司推出Proganics有机废物处理计划，针对杂货店终端市场，有望获得新客户并拓展现有客户关系 [37][38] - 行业内主要垂直整合废物供应商提高价格，垃圾填埋成本上升，公司凭借无垃圾填埋业务的优势，与客户利益一致，帮助客户实现可持续和成本效益的废物处理 [30][31][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 终端市场强劲且持续复苏，通胀对业务影响中性，合同有调整机制 [41] - 可持续发展压力和垃圾填埋成本上升降低了回收服务的采用门槛 [41] - 新客户签约将持续带来增长，公司有望在今年剩余时间和明年实现强劲的毛利润增长，EBITDA盈利能力将继续超过营收增长 [41][42] 其他重要信息 - 公司为工业客户创建数据门户，提供可持续性和运营报告所需的统一数据，客户反馈良好 [27] - 公司为汽车服务市场客户制作视频，展示帮助其回收2700万磅废物、减少3.8万公吨二氧化碳排放的成果 [28][29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司是否具备增加销售团队的条件 - 公司在销售方面取得了很大进展，新客户获取成果显著，正朝着正确方向前进 [47] 问题2: 过去两到三年垃圾填埋处置成本的变化情况 - 过去几年垃圾填埋成本持续上升，呈累积效应，且未出现降价情况，这降低了公司服务的采用门槛 [48][49] 问题3: 公司是否收到更多客户对硬数据的请求，以及这是否会成为销售工具 - 公司收到很多客户关于转移材料数量的报告请求，并能据此进行计算和说明，这不仅有助于ESG报告，还能帮助客户向其客户展示可持续运营，已成为公司获得业务的重要因素 [51][53][54] 问题4: 有机增长中各部分的贡献情况 - 有机增长不包括收购部分，新客户增长显著，对整体增长有很大帮助 [63][65] 问题5: 新客户获取势头良好的原因及是否会持续 - 公司拥有合适的人员向合适的客户传达正确的信息，且受益于成本上升、可持续实践可见性提高等因素，预计新客户获取将继续增加 [66][67][69] 问题6: 销售管道中是否有新客户签约的增长趋势 - 销售管道中有处于后期阶段的潜在客户，预计新客户将持续增加，且新客户规模和复杂性不断提高，将持续推动公司增长 [69][70][72] 问题7: 现有客户在未来五年内增加5000万美元营收的可能性 - 目前难以量化，但现有客户过去几年是毛利润增长的主要驱动力，预计未来将保持类似增长速度，加上新客户的贡献，增长前景良好 [78][79][80] 问题8: 客户服务团队和全国销售/新客户代表招聘的效果何时显现 - 客户解决方案服务团队已开始显现效果，推动了有机增长，扩大的销售团队也使销售管道有了优质项目，预计很快会有新业务落地 [81] 问题9: 公司赢得新客户的原因 - 公司能够满足客户需求，提供多样化的解决方案，包括垃圾转移、商品价值优化和数据报告等，帮助客户解决问题，在当前经济环境下更具吸引力 [83][84][85] 问题10: 公司投资后预计50%的增量毛利润转化为EBITDA是否正确 - 是的，公司业务模式一直保持这一比例，预计未来也将持续 [86]

营收数据变化 - 2021年第二季度营收3690万美元，较2020年同期的2200万美元增加1490万美元，增幅67.8%；2021年上半年营收7200万美元，较2020年同期的4730万美元增加2470万美元，增幅52.1%[89] 成本收入数据变化 - 2021年第二季度成本收入增至3000万美元，较2020年同期的1760万美元增加1240万美元；2021年上半年成本收入增至5870万美元，较2020年同期的3840万美元增加2030万美元[90] 毛利润及毛利率数据变化 - 2021年第二季度毛利润680万美元，较2020年同期的440万美元增加240万美元，毛利率为18.5%，低于2020年同期的19.9%；2021年上半年毛利润1330万美元，较2020年同期的890万美元增加440万美元，毛利率降至18.4%，低于2020年同期的18.9%[91] 运营费用数据变化 - 2021年第二季度运营费用约550万美元，较2020年同期的430万美元增加120万美元；2021年上半年运营费用1010万美元，较2020年同期的910万美元增加100万美元[93] 销售、一般和行政费用数据变化 - 2021年第二季度销售、一般和行政费用为510万美元，较2020年同期的400万美元增加约110万美元；2021年上半年为930万美元，较2020年同期的840万美元增加约93.6万美元[94][95] 运营费用中折旧和摊销数据变化 - 2021年第二季度和上半年运营费用中的折旧和摊销分别约为40.9万美元和81.6万美元，较2020年同期分别增加约7.5万美元和14.8万美元[96] 其他收入数据变化 - 2021年第二季度和上半年无其他收入，2020年同期其他收入为130万美元[97] 利息费用数据变化 - 2021年第二季度利息费用为55万美元，较2020年同期的8.7万美元增加约46.3万美元；2021年上半年利息费用为110万美元，较2020年同期的17.2万美元增加约94万美元[98] 所得税拨备数据变化 - 2021年第二季度和上半年所得税拨备分别为9.3万美元和15.4万美元，2020年同期分别为2.4万美元和所得税收益2.8万美元[99] 递延所得税资产估值备抵情况 - 公司在2021年6月30日和2020年12月31日对所有递延所得税资产全额计提估值备抵，预计未来12个月可能有足够积极证据减少部分估值备抵[100] 净利润数据变化 - 2021年第二季度净利润为69.9万美元，2020年同期为120万美元；2021年上半年净利润为180万美元，2020年同期为97.7万美元[102] 每股净收益数据变化 - 2021年第二季度基本和摊薄每股净收益分别为0.04美元和0.03美元，2020年同期均为0.08美元；2021年上半年基本和摊薄每股净收益分别为0.10美元和0.09美元，2020年同期为0.06美元[104] 加权平均流通股数数据变化 - 2021年第二季度基本和摊薄加权平均流通股数分别约为1880万股和1970万股，2020年同期均约为1550万股；2021年上半年基本和摊薄加权平均流通股数分别约为1870万股和1960万股，2020年同期约为1540万股[105] 其他调整数据变化 - 2021年第二季度和上半年其他调整分别为6.4万美元和11.7万美元，2020年同期分别为 - 111.2万美元和 - 110.2万美元[106] 调整后EBITDA数据变化 - 2021年第二季度和上半年调整后EBITDA分别为250.97万美元和513.78万美元，2020年同期分别为114.02万美元和167.44万美元[107] 现金及现金等价物与营运资金数据 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司现金及现金等价物分别为1000万美元和750万美元，营运资金分别为1000万美元和870万美元[109] 经营活动净现金数据变化 - 2021年上半年经营活动提供的净现金为520万美元，2020年同期为150万美元[113] 投资活动现金使用数据变化 - 2021年和2020年上半年投资活动使用的现金分别为250万美元和22.2万美元[114] 融资活动净现金使用数据变化 - 2021年和2020年上半年融资活动使用的净现金分别为11.3万美元和75.9万美元[115] 通胀影响情况 - 公司认为2021年和2020年上半年通胀未对其产生重大影响[116]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收3510万美元，同比增长38.6%，增长来自新老客户，约三分之一的增长与去年第四季度完成的Green Remedies收购有关 [14] - 第一季度毛利润640万美元，同比增长41.8%，毛利率为18.3%，比去年高出40个基点，符合目标水平 [16] - 第一季度SG&A费用为430万美元，较去年同期减少14.7万美元，主要因差旅、广告、基于股票的薪酬和贸易展览费用降低 [16] - 第一季度利息费用从去年的8.4万美元增至56.1万美元，主要与Green Remedies收购的债务融资有关 [18] - 第一季度归属于普通股股东的基本和摊薄后每股净收益为0.06美元，去年同期为每股亏损0.02美元 [18] - 第一季度调整后EBITDA同比增长390%，达到260万美元，创季度纪录 [19] - 第一季度经营现金流为400万美元，季度末现金为1080万美元，高于年初的750万美元 [20] - 季度末应付票据为1770万美元，低于2020年底的1850万美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工业终端市场活动水平和废物量显著增长，超出预期，但随着生产积压减少，活动水平可能会回落 [15] - 零售/杂货市场保持稳定，同比略有增长 [34] - 汽车市场的汽车维修和保养服务需求自第四季度以来略有改善，但仍低于疫情前水平 [34] - 多户住宅市场的废物量同比增长，因人们在家工作和用餐产生的废物增加 [36] - 餐厅市场的业务量从第四季度开始持续改善，但同比仍有所下降，且是公司最小的终端市场 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第一季度，美国汽车市场行驶里程数较2019年下降了高个位数，但自4月第一周以来，行驶里程数首次出现相对于2019年的正增长 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 过去几年实施的关键战略包括扩大毛利率、拓宽服务范围、多元化终端市场、引入企业发展团队进行收购等，使公司在疫情后实现快速反弹 [24][26] - 推出创新的Proganics计划，可将有机废物从垃圾填埋场转移，已获得中西部杂货店连锁客户，有望拓展业务 [28][29] - 注重客户服务和关系，在疫情期间灵活调整服务水平，赢得客户更多业务 [30][31] - 加强市场推广能力，增加营销副总裁和销售人员，开发新品牌平台，通过社交媒体拓展业务 [32] - 注重运营效率，降低不必要的间接成本，即使经济复苏也将继续受益于成本节约和效率提升 [33] - 认为并购是公司增长的重要部分，行业高度分散，有18000家本地或区域参与者，提供了通过整合实现增长的机会 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对全年毛利润实现强劲增长持乐观态度，终端市场强劲且持续复苏，工业终端市场将是增长的重要贡献者，但增长可能不稳定 [42] - 预计Green Remedies的收购将继续推动增长，公司在新增客户和拓展现有客户业务方面取得成功，有机增长步伐加快 [42] - 认为公司的价值主张得到客户认可，提供单一来源解决方案、统一数据报告、监管合规专业知识和可持续发展目标契合等优势 [43] - 预计盈利能力将继续超过营收增长，受益于更大的规模和商业模式固有的运营杠杆 [45] 其他重要信息 - 会议包含关于未来事件或公司未来表现的前瞻性陈述，这些陈述基于公司当前预期、估计等，存在重大风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异 [3][4] - 会议讨论了某些非GAAP财务指标，管理层认为这些指标有助于投资者了解和评估公司的核心运营和未来前景，完整的非GAAP与GAAP财务指标的对账包含在今日的收益报告中 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度的收入结构中，工业部门与其他部门的占比情况如何，其他部门是否会在未来几个季度赶上？ - 公司通常不谈论具体的百分比，但工业部门表现出色，主要是由于疫情期间的积压需求，其他部门也有增长，预计全年将继续恢复和增长 [49] - 不包括Green Remedies的有机增长超过一半，加上Green Remedies和工业部门的复苏，以及三个新客户的贡献，共同推动了整体增长 [50][51] 问题2: Green Remedies未来是否会有更多的贡献或增长，还是短期内收入会稳定下来？ - 从并购角度看，它会对季度增长有贡献，作为一个运营部门，预计今年也会实现增长 [54] - 收购Green Remedies是因为其过去的持续增长态势，加入公司平台后有望实现更快增长 [55] 问题3: 考虑到新的收入结构，未来毛利率或毛利润的驱动因素是什么？ - 公司主要关注毛利润美元的增长，毛利率是一个数学等式，预计不会有巨大变化，工业部门有很多盈利机会 [56] - 收入结构的重大变化会导致毛利率有所波动，但毛利润美元仍会增长 [60] 问题4: 第一季度是否可能是全年最强劲的季度，未来是否有机会超过第一季度的表现？ - 公司认为有机会超过第一季度，虽然第一季度有意外的增长，但随着新客户的加入和现有客户业务的拓展，未来可能会有更多的增长 [61] 问题5: Q3财报电话会议中提到的全国汽车服务客户试点项目是否是潜在的1000万美元收入贡献者，是否已全面推广？ - 不是汽车行业的客户，而是一个新的大型工业客户，将在未来几个季度逐步推广，预计年化收入超过1000万美元 [67] 问题6: 全国汽车服务客户试点项目是否已结束，客户是否做出了决策？ - 试点项目尚未结束，第一季度已有部分收入体现，仍有很大的增长空间 [70] 问题7: 公司能够赢得新客户的原因是什么？ - 公司在传达信息方面做得更好，整合了营销方向和工具，能够更好地向客户解释公司的业务模式 [72] - 公司的执行能力不断提高，现有客户满意度高，有助于吸引新客户 [72] 问题8: 是否可以认为运营费用的增长速度是毛利润增长速度的一半，即毛利润增长100万美元，运营费用增长50万美元？ - 这种理解方向上是正确的 [73] 问题9: 是否可以认为全年EBITDA的50%左右可以转化为自由现金流？ - 公司全年有其他投资计划，会继续产生良好的现金流，但不确定是否能达到这个比例，第一季度的现金流受益于营运资金的变化和运营贡献 [75] 问题10: 公司在销售和营销方面进行了额外投资，增加了全国账户销售人员和账户经理，能否谈谈销售团队的转型以及2021年的预期？ - 公司的投资是广义的增长投资，包括销售人员、客户服务、企业发展和供应商关系等方面，有助于拓展服务线和提高采购效率 [84] - 销售团队将继续专注于各个市场细分领域，利用技术工具提高销售效率和成交率 [85]