Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 ________________________ Form 10-K (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) ________________________ (State or Other Jurisdiction of Incorporation or Organization) Delaware 33-0832424 (I.R.S. Employer Identification No.) 17101 Armstrong Avenue, Irvine, California 92614 (Mark One) (Address of principal executive offices) (Zip Code) ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT ...

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 第三季度总收入同比增长30.6%，达到2.046亿美元，按固定汇率及相同工作日计算增长31.5%至2.060亿美元[116] - 前九个月营收为5.88亿美元，同比增长28.6%；按固定汇率计算增长29.2%[131] - 第三季度毛利润率为37.5%，同比提升110个基点[115] - 第三季度营业利润率为8.6%，同比大幅提升730个基点[115] - 第三季度净利润为1942.1万美元，净利润率为9.5%，去年同期为69.0万美元及0.4%[115] - 第三季度经调整EBITDA为2246.9万美元，利润率为11.0%，去年同期为946.9万美元及6.0%[110] - 前九个月所得税费用为860万美元，有效税率15.5%，较上年同期的72.7%大幅下降[138] - 在截至2022年2月26日的三个月和九个月期间，公司实现了强劲的顶线增长和利润率扩张[92] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 第三季度直接服务成本占收入比例为62.5%，同比下降110个基点，主要因整体薪酬/计费比率改善120个基点[121] - 前九个月直接服务成本为3.61亿美元，占营收比例61.4%，同比下降70个基点[133][134] - 第三季度销售、一般及行政费用为5710万美元，占营收比例27.9%，同比下降580个基点[123] - 前九个月销售、一般及行政费用为1.654亿美元，占营收比例28.1%，同比下降660个基点[135] - 前九个月重组成本为80.7万美元，较上年同期的844.5万美元大幅下降[136] - 前九个月无形资产摊销费用为360万美元，折旧费用为270万美元[137] 各条业务线表现 - RGP部门第三季度收入1.95251亿美元，同比增长33.3%（增加4880万美元）[142][143] - RGP部门前三季度收入5.57584亿美元，同比增长31.0%（增加1.32亿美元）[142][143] - RGP部门第三季度调整后EBITDA为3066万美元，同比增长93.0%（增加1480万美元）[142][147] - RGP部门前三季度调整后EBITDA为9183万美元，同比增长81.2%（增加4120万美元）[142][148] - 截至2022年2月26日，RGP部门在岗顾问人数为3328人，同比增长30.8%（增加783人）[144] - 其他部门第三季度收入935.8万美元，同比下降7.7%（减少80万美元）[142][145] - Veracity业务收入在2022财年前三季度同比增长28.4%[96] 各地区表现 - 第三季度北美地区收入同比增长35.7%，达到1.736亿美元，占总收入比例提升至84.8%[117][119] - 第三季度欧洲地区收入同比增长0.6%，按固定汇率计算增长5.6%，达到1.786亿美元[119] - 第三季度亚太地区收入同比增长20.2%，按固定汇率计算增长24.4%，达到1.318亿美元[119] - 前九个月北美、欧洲、亚太地区营收分别增长32.7%、6.6%、18.1%；按固定汇率计算分别增长33.3%、6.2%、19.6%[132] - 截至2022年2月26日的九个月，公司约17.7%的收入来自美国以外地区[171] 运营与业务驱动因素 - 第三季度可计费小时数同比增长27.2%，平均计费率同比提升2.4%[116][117] - 第三季度末在岗顾问人数为3,445人，较上年同期的2,653人增长29.8%[122] - 战略客户账户计划是收入和业务增长的关键驱动力之一[93] - 医疗保健垂直行业在从制药到医疗器械、支付方和提供方等领域显示出强劲的增长势头[93] - 大流行加速了临时人才使用和远程工作的主流化趋势，这有利于公司的商业模式[92] - 公司致力于通过基于价值的定价和直接交付成本的战略管理来改善薪酬/账单比率[95] 管理层讨论和指引 - 公司的战略重点包括推动有意义的收入增长和提升EBITDA利润率[93] - 公司运营模式向更灵活、虚拟和无边界化演变，以扩大机会[93] - 公司于2021年10月在纽约/新泽西三州市场推出了数字招聘平台HUGO[96] - 2022财年第三季度，公司启动了全面的数字化转型项目，以提升全球技术基础设施[97] - 公司技术平台升级计划预计总投资2000万至2500万美元，已签订990万美元不可取消采购义务[158] - 公司预计在2022日历年支付剩余的递延工资税，并于2022年3月申请了3500万美元的联邦退税[160] 其他财务数据（现金流与资本结构） - 截至2022年2月26日的九个月，经营活动产生的现金为2270万美元，较上年同期的3540万美元下降[165] - 截至2022年2月26日的九个月，净利润为4660万美元，非现金调整额为260万美元[165] - 截至2022年2月26日的九个月，营运资产和负债的净不利变动总额为2660万美元，主要包括贸易应收账款增加3640万美元[165] - 截至2022年2月26日的九个月，投资活动使用的净现金为240万美元[166] - 截至2022年2月26日的九个月，融资活动使用的净现金为1040万美元，主要包括1970万美元用于股票回购和1400万美元的现金股息支付[167] - 公司总现金及现金等价物为8220万美元，其中3470万美元存放于国际业务[152] - 截至2022年2月26日，公司拥有约8220万美元现金及现金等价物，其中1270万美元为货币市场账户[169] - 公司拥有1.75亿美元的新循环信贷额度，截至2022年2月26日已提取5400万美元[153][157] - 截至2022年2月26日，公司在新信贷额度下的借款为5400万美元[169] - 截至2022年2月26日，公司约57.8%的现金及现金等价物以美元计价，其余42.2%主要为欧元、日元等货币[173] - 以截至2022年2月26日5400万美元的借款水平计算，利率10%的变动将导致年度利息费用发生约10万美元的变动[170]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入达2.046亿美元，超收入指引上限，经调整后同比增长32%，环比增长4% [38] - 调整后EBITDA为2250万美元，调整后EBITDA利润率为11%，较上年同期增加490个基点 [38] - 第三季度企业平均账单费率为128美元，上年同期为125美元，第二季度为127美元 [44] - 第三季度有效税收优惠率为12.7%，确认了750万美元的离散税收优惠 [47] - 第三季度调整后摊薄每股收益升至0.65美元，上年同期为0.14美元 [48] - 季度末现金及现金等价物为8200万美元，经营活动产生现金2300万美元 [48] - 第四季度收入预计在2.11 - 2.15亿美元，毛利率预计在38.7% - 39.5%，运营SG&A预计在5800 - 6100万美元 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 - 专业人员配置收入同比增长43%，项目咨询收入同比增长25% [39] - 战略客户账户收入较上年同期增长23% [39] - 财务与会计、业务转型解决方案收入同比分别增长42%和36% [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美地区收入同比增长36%，环比增长6% [41] - 欧洲地区收入同比增长6%，较本财年第二季度下降6% [42] - 亚太地区收入同比增长24%，环比持平 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将在4月12日的投资者日分享宏观趋势、增长和盈利机会，讨论内部举措以提高运营效率，实现更大的品牌清晰度 [15] - 公司构建和发展一系列相互强化的能力，以解决客户问题 [16] - 公司与传统雇主竞争人才，预计未来更多组织职能将由灵活劳动力承担，公司将专注于提升顾问体验，增强员工粘性 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 人才供应和偏好发生显著变化，服务需求永久改变，这些变化趋势在增强 [15] - 客户在人才创新、使用创新人才参与模式、项目经济等方面的趋势与公司优势契合，为公司带来增长机会 [12][13][14] - 公司业务连续六个季度实现环比增长，虽预计第四季度环比收入增长将趋于正常化，但业务整体实力依然稳固 [50] 其他重要信息 - 公司员工将员工认可奖的两张全球旅行机票换成两张帮助乌克兰陌生人的机票，体现公司富有同情心、以人为本和解决问题的精神 [17] - 公司技术转型项目正在推进，第三季度相关现金支出约60万美元，部分已资本化 [49] 总结问答环节所有的提问和回答 本次财报电话会议记录未记录问答环节的提问和回答内容

公司概况 - 纳斯达克股票代码为RGP，业务覆盖北美、欧洲和亚太地区，从纯人力派遣公司成功转型为人力资本合作伙伴[6] - 拥有2500个客户，服务于45个国家，LTM Q2 FY22收入为7.12亿美元，毛利率为38.7%，调整后EBITDA利润率为10.9%[10] 投资亮点 - 作为新兴的工作模式领导者，受益于全球疫情推动的灵活劳动力战略加速，有望实现强劲增长[7] - 拥有广泛的全球客户基础，通过客户和医疗行业项目推动持续增长，客户计划自2018年以来复合年增长率为24.9%，医疗行业计划自2018年以来复合年增长率为10.8%[7][49] 业务板块 - 项目咨询占收入的60%，专业人员配置占35%，管理服务占4%，高管搜寻占1%[28] - 推出数字人员配置平台HUGO，为客户提供前所未有的透明度、速度和控制权[44] 财务状况 - 过去十二个月Q2 FY22毛利率为38.7%，调整后EBITDA利润率为10.9%，约70%的总成本基于灵活运营模式为可变成本[60] - 净债务情况为6530（F2018）、 - 6026（F2019）、 - 7624（F2020）、 - 31391（F2021）、 - 26633（Q2 FY22），现金流状况良好，LTM Q2 F2022自由现金流为9500万美元[68][72] 股东回报 - 过去5年支付股息8200万美元，股票回购4700万美元，股息收益率行业领先，连续10年未错过股息支付[15][16][20] 企业责任 - 注重环保，减少印刷营销材料使用，扩大技术应用以缩小物理足迹；重视多元化，CXO团队中少数族裔和女性占比100%，员工中少数族裔和女性占比63%，董事会中女性董事占比36%[51]

公司概况 - 纳斯达克股票代码为RGP，业务覆盖北美、欧洲和亚太地区，从纯人力派遣公司成功转型为人力资本合作伙伴[6] - 拥有2500个客户，服务于45个国家，在全球有1850个主服务协议（MSAs）[10] 投资亮点 - 作为新兴的“即时工作”领导者，受益于全球疫情推动的灵活劳动力战略加速，有望实现强劲增长[7] - 拥有广泛的全球客户群，通过目标客户和医疗保健垂直项目推动持续增长[7] 财务数据 - LTM Q2 FY22收入为7.12亿美元，毛利率为38.7%，调整后EBITDA利润率为10.9%[10] - 过去5年支付股息8200万美元，股票回购4700万美元，股息收益率处于行业领先水平，连续10年未错过股息支付[15][16][18][20] 业务板块 - 项目咨询、专业人员配置、管理服务和高管搜寻分别占收入的60%、35%、4%和1%[28] 客户与行业项目 - 客户项目自2018年成立以来复合年增长率（CAGR）为24.9%，在FY22 Q2占合并收入的三分之一[49] - 医疗保健行业项目自2018年成立以来CAGR为10.8%，在FY22 Q2支付方（保险）和供应商部门同比增长超50%[49] 数字化转型 - 拥有数字员工配置平台HUGO，为客户提供前所未有的透明度、速度和控制权[44] 环境、社会和公司治理（ESG） - 公司注重环保，减少印刷营销材料使用，扩大技术应用以缩小实体办公空间[51] - 公司业务模式具有包容性和多样性，CXO团队中少数族裔和女性占比100%，员工中占比63%，董事会中女性董事占比36%[51] 财务表现 - 过去十二个月Q2 FY22毛利率达38.7%，调整后EBITDA为10.9%，约70%的总成本基于灵活运营模式为可变成本[60] - F2019 - LTM Q2 F2022期间，自由现金流转换率分别为56.8%、78.8%、68.4%和12.2%[72] 资本配置 - 公司产生强劲的运营现金流，将资本分配于有机投资、收购、债务偿还和向股东直接回报，同时保持平衡的杠杆比率[76]

财务表现：第二季度及上半年收入和利润 - 第二季度营收同比增长30.7%至2.002亿美元，其中北美地区营收增长最为强劲，达36.2%[120][121] - 第二季度营收同比增长27.6%，达到3.834亿美元[136] - 第二季度毛利润为7874万美元，毛利率从去年同期的38.0%提升至39.3%[118][124] - 第二季度运营收入为1978万美元，运营利润率为9.9%，相比去年同期的0.8%大幅提升[118] - 第二季度净收入为1430万美元，净利润率为7.1%，去年同期为净亏损99万美元[118] - 第二季度经调整EBITDA为2495万美元，利润率为12.5%，去年同期为1240万美元和8.1%[113] - 上半年净收入为2720万美元，非现金调整额为880万美元[171] - RGP部门第二财季收入1.894亿美元，同比增长4740万美元或33.4%，主要得益于计费工时增长28.8%和计费率增长1.7%[149] - RGP部门上半年收入3.62333亿美元，同比增长8320万美元或29.8%，主要得益于计费工时增长25.8%和计费率增长1.8%[149] - RGP部门第二财季调整后EBITDA为3210万美元，同比增长1370万美元或74.6%[153] - RGP部门上半年调整后EBITDA为6117万美元，同比增长2630万美元或75.5%[154] - 公司在截至2021年11月27日的三个月和六个月内经历了强劲的顶线增长和利润率扩张[95] 财务表现：第二季度及上半年成本和费用 - 第二季度直接服务成本为1.215亿美元，占收入比例为60.7%，较去年同期下降130个基点[118][124] - 第二季度销售、一般和行政费用为5690万美元，占营收的28.4%，同比下降720个基点[126] - 上半年服务直接成本为2.332亿美元，占营收的60.8%，同比下降60个基点[138][139] - 上半年销售、一般和行政费用为1.083亿美元，占营收的28.2%，同比下降700个基点[140] - 第二季度重组成本为58.3万美元，远低于去年同期的677.5万美元[128] - 第二季度无形资产摊销费用为120万美元，低于去年同期的140万美元[129] 业务运营指标 - 第二季度可计费小时数同比增长28.8%，平均计费率提升1.7%[120] - 截至第二季度末，在岗顾问人数为3319人，相比去年同期的2669人增长24.4%[125] - 截至2021年11月27日，RGP部门在岗顾问人数为3212人，相比去年同期2571人增长24.9%[150] - 第二季度末管理和行政人员总数为884人，略低于去年同期的896人[127] 各地区表现 - 欧洲地区营收增长4.4%，但受到退出部分市场影响，损失约110万美元收入[122] - 亚太地区营收增长15.4%，按固定汇率计算增长17.5%[122] - 上半年北美、欧洲和亚太地区营收同比分别增长31.1%、9.6%和17.0%[137] - 公司约18.3%的收入来自美国以外地区[178] 业务部门表现 - 其他部门第二财季收入1083.8万美元，同比下降40万美元或3.4%[151] - 公司旗下Veracity收入在2022财年上半年同比增长40.2%[98] 战略重点与业务发展 - 公司战略重点包括推动顶线收入有意义的增长和扩大EBITDA利润率[96] - 公司正通过基于价值的定价和战略管理直接交付成本来改善薪酬/账单比率[97] - 公司正在扩大在收入完整性、临床试验支持和供应链优化等领域的能力[96] - 公司数字员工平台HUGO于2021年10月在Tri-State市场推出[98] - 公司已启动一个多年期项目以升级其全球技术基础设施，包括基于云的企业资源规划系统[99] - 公司运营模式已演变为更加虚拟和无边界，从而改善了运营执行和杠杆[102] 管理层讨论和指引 - 大流行加速了某些宏观趋势，包括临时人才使用的增加和虚拟或远程工作的主流化[95] - 公司预计大流行将继续加速现有客户群中的数字化转型议程[98] 税务与重组项目 - 第二季度有效税率从去年同期的178.5%大幅改善至28.0%[130] - 上半年有效税率为28.3%，相比去年同期的76.5%有显著改善[144] - 公司预计在2022财年末前申请3400万美元联邦退税，并将在2022年支付剩余的延期工资税[167] 现金流状况 - 上半年经营活动现金流为350万美元，同比大幅下降，去年同期为2960万美元[171] - 经营资产和负债的不利变动净额为3250万美元，主要包括2920万美元的应收账款增加[171] - 公司支付了700万美元的Veracity或有对价付款，其中370万美元归类为经营现金流，330万美元归类为融资现金流[171][174] - 上半年投资活动所用现金净额为230万美元，去年同期为160万美元，主要用于内部使用软件的开发及财产和设备购置[173] - 上半年融资活动所用现金净额为330万美元，去年同期为2910万美元[174] - 融资活动现金使用包括930万美元的现金股息支付，以及920万美元的员工购股和股票期权行权收益[174] 财务状况：现金与借款 - 公司截至2021年11月27日拥有现金及现金等价物7060万美元，其中包括2960万美元国际运营资金[159] - 公司新获得1.75亿美元高级担保循环信贷额度，截至2021年11月27日已使用4400万美元[160][163] - 截至2021年11月27日，公司拥有现金及现金等价物约7060万美元，新信贷安排下的借款为4400万美元[176] - 截至2021年11月27日，公司约58.0%的现金及现金等价物以美元计价，其余42.0%主要为欧元、日元、人民币等货币[179] 资本支出与承诺 - 公司为技术平台升级计划承担1.14亿美元不可取消购买义务，预计总投资额为2亿至2.5亿美元[165]

财务数据和关键指标变化 - 第二财季营收2.002亿美元，远超1.9亿美元的营收指引上限，经调整后同比增长31%，较2020财年和2019财年第二财季分别增长11%和6%，按同天固定汇率计算环比增长11% [32] - 调整后EBITDA达2490万美元，调整后EBITDA利润率升至12.5%，为过去十年单季度最高 [31] - 毛利率同比提升130个基点至39.3%，较第一财季提升30个基点 [36] - 调整后摊薄每股收益从2021财年第二财季的0.21美元大幅升至0.47美元 [40] - 有效税率为28%，预计2022财年下半年释放部分估值备抵，或对有效税率产生重大有利影响 [39] - 截至第二财季末，公司持有7100万美元现金及现金等价物，完成新的多银行信贷安排，借款能力从1.2亿美元增至1.75亿美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 专业人员配置业务营收同比增长41%，项目咨询业务营收同比增长26% [34] - 战略客户账户同比增长27%，环比增长7% [34] - 解决方案和业务转型业务同比增长37%，数字转型服务营收持续扩张，Veracity业务同比增长36% [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场营收同比增长36%，环比增长12%，三州地区和加利福尼亚州分别增长51%和36% [35] - 欧洲市场剔除部分重组市场后，同天固定汇率营收同比增长10%，环比增长8%，英国市场营收接近翻倍，德国市场因疫情封锁出现小幅下滑 [35] - 亚太市场营收同比增长18%，环比增长11%，主要由日本和印度市场带动 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 重新设计销售流程、组织和客户战略，革新交付策略，重新设计激励薪酬，发展技术和数字咨询能力，建立新的数字利益相关者参与途径 [12] - 推出数字参与平台HUGO，先在三州地区试点，计划未来六个月扩大推广，后续可能拓展至德克萨斯州和北加利福尼亚州 [13][51] - 成立首届咨询委员会，为公司提供市场战略和趋势方面的独立指导和建议，助力全球业务拓展 [16] - 计划投资2000 - 2500万美元升级ERP和人才管理系统，预计2022年初开始实施，部分投资将资本化 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 两大积极因素为公司带来更多业务机会，一是“大辞职”导致客户出现技能缺口，公司模式吸引专业人才；二是客户项目计划增加，为公司灵活人才模式提供更多机会 [9][10] - 公司对2022财年剩余时间持乐观态度，预计第三财季营收在1.92 - 1.97亿美元之间，毛利率在37% - 37.8%之间，运营SG&A在5300 - 5600万美元之间 [43][44] 其他重要信息 - 公司维持每股0.14美元的季度股息，约3%的股息收益率，现有6500万美元股票回购额度，预计2023财年将继续进行股票回购 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: HUGO何时从试点转为全面推广，下一个推广市场是哪里，采用何种推广方式？ - 公司目前处于试点阶段，重点关注反馈和参与度，计划在六个月内扩大推广，下一个可能的市场是德克萨斯州和北加利福尼亚州，但也可能迅速扩展至全国，具体方式需根据实际情况确定 [51] 问题2: 工资环境和工资通胀情况如何，向客户转嫁成本是否会遇到阻力？ - 平均工资涨幅不大，主要受业务组合和灵活人才模式影响，未来工资将逐步上涨；由于劳动力短缺，客户更认可公司提供的价值，提价沟通相对容易，且公司价格仍低于市场水平，有提价空间 [53][56][57] 问题3: 是否有机会从与先前收购相关的股东手中回购大量股票？ - 公司在12月初以2000万美元私下协商回购了部分股票，预计2022财年剩余时间不会大规模回购，2023财年将根据估值情况进行机会性回购 [59] 问题4: 第三财季的合理股数是多少？ - 公司回购了约110万股，第三财季股数预计在3200 - 3300万股之间 [60] 问题5: 28%的税率是否可作为未来参考？ - 28%的税率较为合理，若2022财年下半年逆转部分估值备抵，将对第三或第四财季税率产生有利影响 [64] 问题6: HUGO在三州地区的角色填充情况、人员进入系统的速度以及对当地经济的影响如何？ - 目前主要关注会计、基金会计和薪资等职位，重点是反馈和参与度，而非营收；公司会控制流量，确保平台功能正常运行后再全面推广 [68][69] 问题7: 顾问在系统中的设置流程如何，有哪些障碍？ - 流程并不困难，公司会从核心系统上传数据，同时进行质量控制，确保顾问能代表公司品牌和质量 [70] 问题8: 平台上人员的类型和资质有哪些变化？ - 除了传统的15年工作经验人群，公司还看到更多早期职业生涯和高级人才的加入，整体经验范围更广，且人数显著增加 [74][75] 问题9: 能否量化对灵活职业的兴趣增长情况？ - 与2020年初相比，招聘人数增长了10% - 15%，平均工作经验有所降低 [76] 问题10: 三州地区和加利福尼亚州的增长有多少归因于资本市场活动？ - 资本市场活动是一个因素，但不是主要驱动力，主要驱动力是公司对灵活资源的需求、员工对非传统就业的渴望以及业务变革的速度 [77][78] 问题11: 数字转型业务的规模和增长情况如何？ - 技术和数字业务约占公司整体业务的15%，在过去几个季度有所增长，且增速与其他业务相当或更快 [80] 问题12: 提价的速度和幅度如何，不同业务领域有何差异？ - 提价速度取决于业务类型，新客户或新项目的提价速度更快；技术和数字领域的提价空间大于财务和会计领域 [81] 问题13: 任务时长和顾问留用情况如何，“大辞职”是否带来挑战？ - 平均任务时长变化不大，但部分顾问会在不恰当的时候被挖走，给客户服务团队带来困扰，但公司仍能完成工作，且受影响程度小于传统雇主 [82] 问题14: 公司长期的利润率目标是多少？ - 公司目前的利润率约为12% - 12.3%，短期至中期可持续维持在12%左右，长期来看，随着技术转型项目的完成，有望实现中个位数的利润率增长 [84] 问题15: 第三财季的季节性影响如何，12月是否正常，是否依赖1、2月弥补缺口？ - 第三财季初营收较第二财季末增长约1%，但节假日和部分大客户的延长停工将带来季节性影响，同时考虑了Omicron的潜在影响，预计1、2月营收将加速增长 [88][89] 问题16: Omicron对公司业务的影响有多大？ - 公司业务在远程交付方面具有弹性，但Omicron可能会推迟项目启动，公司已将此因素纳入考虑，但目前尚未出现重大项目延迟启动的情况 [91][93]

公司概况 - 纳斯达克股票代码为RGP，业务覆盖北美、欧洲和亚太地区，从纯人力派遣公司成功转型为专业人力和项目咨询的人力资本合作伙伴[6] - 拥有2200个客户，服务于45个国家，全球有1800个主服务协议（MSAs），88%的财富100强客户和76%的财富500强客户[11] 投资亮点 - 作为新兴的“即时工作”领导者，受益于全球疫情推动的灵活劳动力战略加速，有望实现强劲增长[8] - 广泛的全球客户基础推动目标客户和医疗保健垂直项目持续增长，可扩展的全球平台与市场需求相契合[8] 财务数据 - 截至2022财年第一季度的过去12个月（LTM Q1 FY22），收入为6.65亿美元，毛利率为38.3%，调整后EBITDA利润率为9.8%[11] - 2018 - 2022财年第一季度，客户计划复合年增长率（CAGR）为23.7%，医疗行业计划CAGR为9.2%[62] 业务结构 - 项目咨询占收入的60%，专业人员配置占35%，管理服务占4%，高管搜寻占1%[29][30][31][32] 客户与行业项目 - 客户计划自2018年成立以来增长强劲，近一半客户实现了同比两位数的收入增长，在2022财年第一季度占合并收入的三分之一[62] - 医疗行业计划自2018年成立以来增长显著，2022财年第一季度，支付方（保险）和供应商领域实现了两位数的同比增长[62] 数字化转型 - 正在构建强大的数字人员配置平台HUGO，旨在为客户提供前所未有的透明度、速度和控制权[60] 企业责任 - 注重环境责任，减少印刷营销材料的使用，扩大技术应用以实现更虚拟化的工作[64] - 重视多元化，CXO团队中100%为少数族裔和女性，员工中63%为少数族裔和女性，董事会中36%为女性董事[64] 现金流与资本分配 - 2019 - 2022财年第一季度，自由现金流分别为3.67亿美元、4.72亿美元、3.61亿美元和1.73亿美元，自由现金流转化率分别为56.8%、78.8%、68.4%和26.6%[86] - 公司将资本分配于有机投资、收购、债务偿还和向股东直接回报，同时保持平衡的杠杆比率[89] 股东回报 - 已支付8100万美元股息，进行了1.53亿美元的股票回购，过去5个财年股息每股增长37%，连续10年未错过股息支付[16][17][19][21]

收入和利润表现 - 2021年8月28日止三个月营收为1.831亿美元，同比增长24.3%[93] - 2021年8月28日止三个月毛利润为7143万美元，占营收39.0%[93] - 2021年8月28日止三个月运营收入为1802万美元，占营收9.8%，去年同期为421万美元，占营收2.9%[93] - 2021年8月28日止三个月净收入为1292万美元，占营收7.1%，去年同期为228万美元，占营收1.6%[93] - 公司第一季度营收同比增长24.3%至1.831亿美元，其中账单小时数增长22.7%，平均账单费率提高1.9%[104] - 公司调整后EBITDA同比增长118.8%至2235万美元，调整后EBITDA利润率从6.9%提升至12.2%[101] - 公司总营收从2021财年第一季度1.473亿美元增长至2022财年第一季度1.831亿美元[120] - 公司调整后EBITDA从1021.6万美元增长至2235.2万美元，RGP部门贡献2900.2万美元（增长76.2%）[120][125] 成本和费用 - 直接服务成本为1.117亿美元，占营收61.0%，去年同期为8945万美元，占营收60.7%[93] - 销售、一般和行政费用为5139万美元，占营收28.1%，去年同期为5115万美元，占营收34.7%[93] - 直接服务成本同比增长24.9%至1.117亿美元，占营收比例从60.7%上升至61.0%[107][108] - 销售、一般及行政费用为5140万美元，占营收比例从34.7%下降至28.1%[110] 各地区营收表现 - 北美地区营收同比增长25.9%（相同工作日不变汇率下为27.7%）至1.519亿美元，占总营收82.9%[104][106] - 欧洲地区营收同比增长15.8%（相同工作日不变汇率下为9.8%）至1887万美元，部分市场退出导致收入减少120万美元[106] - 亚太地区营收同比增长18.7%（相同工作日不变汇率下为16.9%）至1239万美元[106] - 按相同工作日不变汇率计算，公司总营收同比增长25.0%[104] 各业务线表现 - Veracity收入在2022财年第一季度同比增长44.9%[84] - RGP部门营收增长3580万美元（26.1%），占公司总营收94.4%[120][121] - RGP部门可计费小时数同比增长23.0%，平均计费率增长1.9%[121] 运营和人员指标 - 第一季度末在岗顾问人数为3165人，同比增加721人[109] - RGP部门顾问人数从2356人增至3064人[122] 管理层讨论和战略重点 - 公司战略重点包括推动营收增长和扩大EBITDA利润率[81][83] - 公司专注于通过管理员工人数、业务费用和房地产成本来提高EBITDA表现[82] - 公司正在推出数字招聘平台HUGO，预计于2021年秋季在试点市场启动[84] 税务和现金流 - 公司有效税率从46.1%下降至28.6%，所得税费用为518万美元[115] - 公司运营活动产生的现金流从1860万美元降至50万美元[136] - 公司预计在2022财年末前申请3400万美元的联邦税收返还[132] 现金和债务状况 - 公司现金及现金等价物为6.19亿美元，其中2.77亿美元由国际业务持有[127] - 公司动用1.2亿美元循环信贷额度中的3300万美元，年利率在1.62%至1.68%之间[128] 外汇风险 - 公司营收的18.6%来自美国以外市场，面临外汇汇率波动风险[143] - 公司目前未使用金融对冲技术来管理外汇波动风险[145] - 汇率波动可能对公司未来财务业绩产生不利影响[145]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收达1.831亿美元，为过去十年财年第一季度最高，超指引且同比增长25%，环比增长8.5% [7] - 调整后EBITDA利润率提升至12.2%，较去年第一季度增加530个基点 [9] - 有效税率从去年同期的46%降至29%，主要因欧洲实体运营结果改善，预计未来有效税率更有利 [52] - 第一季度调整后摊薄每股收益升至0.43美元，去年同期为0.14美元 [53] - 第一季度运营现金流为正，偿还信贷安排下1000万美元未偿债务，资产负债表保持强劲 [53] 各条业务线数据和关键指标变化 - 战略客户账户收入同比增长26%，环比增长9% [45] - 专业人员配置收入同比增长36%，环比增长8% [45] - Veracity收入同比增长45%，占企业总收入约5% [17][46][65] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场收入同比增长28%，环比增长11%，三州地区和加利福尼亚州分别增长41%和30% [46] - 欧洲市场同比增长10%，剔除重组退出市场后同比增长18%，环比下降7% [47] - 亚太市场收入同比增长17%，环比增长8% [48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进数字化转型，将推出数字参与平台HUGO，先在三州市场试点，后续扩展到达拉斯和北加州 [13][15] - 关注价值定价，适当提高账单费率，以应对劳动力市场变化 [11][50] - 计划投资新的ERP和人才管理系统，预计下半年资本支出增加 [54] - 评估资本分配策略，平衡业务投资与股东回报，Q1末股票回购计划剩余8500万美元额度 [55] - 行业趋势为向组织敏捷性和数字化转型转变，客户对灵活劳动力需求增加，公司业务模式契合行业趋势 [12][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境提供机遇，客户注重运营灵活性，人才追求工作自主性和多样性，公司业务模式符合市场需求 [18][19][20] - 尽管劳动力市场紧张，但公司凭借优势吸引人才，预计员工留存率上升 [28][29][32] - 预计第二季度业务持续增长，营收在1.86 - 1.9亿美元之间，高端较去年同期增长24% [56] 其他重要信息 - 任命Bhadresh Patel为首席数字官，加强数字和技术转型工作 [21] - 因疫情限制，原定于10月13日的投资者日活动推迟至2022年4月12日 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 运行率SG&A的含义，HUGO对SG&A的影响及何时贡献收入和利润 - 运行率SG&A指不包括股票薪酬、重组成本和或有对价的SG&A，第二季度预计在5000 - 5300万美元之间，包含HUGO推出的影响 [59][60][62] - HUGO推出后资本化水平将降低，会增加SG&A，但目前难以预测其收入情况，需待三州地区试点后确定 [60] 问题2: Veracity的规模，三州地区增长的驱动因素 - Veracity收入约占企业总收入的5% [65] - 三州地区增长部分受交易活动推动，但更多是过去三四个季度团队努力的结果，包括新领导和团队拓展金融服务市场及多元化业务 [66] 问题3: 未来定价预期及可推动的提价幅度 - 预计下半年在新业务和调整疫情期间定价安排上推动提价，劳动力市场紧张为提价提供机会 [67] - 难以确定具体提价幅度，需与客户进行微妙谈判，预计有几个百分点的提价空间 [68] 问题4: 第二季度收入指引是否保守 - 与环比相比增长约6%，考虑到感恩节假期和劳动力市场紧张因素，指引中包含一定保守性 [70] 问题5: 费用削减中永久性和临时性部分，以及后续预期 - 今年剩余时间SG&A占收入比例预计在28% - 29%，随着业务开放，预计差旅费增加，可变薪酬随收入增长而增长 [72] 问题6: 员工人数增长情况及预期 - 大部分增长是业务反弹和顾问参与度提升的结果，预计业务将继续增长，但反弹幅度可能会平稳 [73][74] 问题7: 顾问留存率提升情况，虚拟和现场职位销售比例及趋势 - 平均任期约三年，过去三个季度整体流失率下降，预计随着招聘增加和流失率降低，平均任期将上升 [77][78] - 目前虚拟和现场职位比例约为60:35，未来将根据客户需求灵活安排，预计与传统劳动力模式相似 [79] 问题8: 除Veracity外，数字转型相关服务业务占比及利润率情况 - 除Veracity外，数字和技术业务约占10%，总计约14% - 15% [85][87] - 数字转型服务账单费率略高于企业平均水平，毛利率略高，但与其他解决方案家族差异不大 [88] 问题9: 重组后固定和可变成本结构与疫情前的对比 - 目前可变成本结构约占70%，固定成本约占30%，可变成本包括服务成本 [89] 问题10: 第三财季是否会回归季节性模式 - 预计会有一定季节性，第三季度有两个假期，可能会出现业绩下滑，但市场需求旺盛，管道业务强劲，难以确定影响程度 [91][92] 问题11: 与Kotter联盟的合作预期，并购计划及估值情况 - 对并购感兴趣，关注技术和数字领域以及医疗保健领域的机会，以填补业务空白 [94][95] - 数字和技术领域估值倍数较高，会谨慎评估 [95] - 与Kotter的合作是基于对变革管理的看好，双方将共同发展能力，加强合作关系 [96]