财务数据和关键指标变化 - 第二财季营收2.002亿美元，远超1.9亿美元的营收指引上限，经调整后同比增长31%，较2020财年和2019财年第二财季分别增长11%和6%，按同天固定汇率计算环比增长11% [32] - 调整后EBITDA达2490万美元，调整后EBITDA利润率升至12.5%，为过去十年单季度最高 [31] - 毛利率同比提升130个基点至39.3%，较第一财季提升30个基点 [36] - 调整后摊薄每股收益从2021财年第二财季的0.21美元大幅升至0.47美元 [40] - 有效税率为28%，预计2022财年下半年释放部分估值备抵，或对有效税率产生重大有利影响 [39] - 截至第二财季末，公司持有7100万美元现金及现金等价物，完成新的多银行信贷安排，借款能力从1.2亿美元增至1.75亿美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 专业人员配置业务营收同比增长41%，项目咨询业务营收同比增长26% [34] - 战略客户账户同比增长27%，环比增长7% [34] - 解决方案和业务转型业务同比增长37%，数字转型服务营收持续扩张，Veracity业务同比增长36% [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场营收同比增长36%，环比增长12%，三州地区和加利福尼亚州分别增长51%和36% [35] - 欧洲市场剔除部分重组市场后，同天固定汇率营收同比增长10%，环比增长8%，英国市场营收接近翻倍，德国市场因疫情封锁出现小幅下滑 [35] - 亚太市场营收同比增长18%，环比增长11%，主要由日本和印度市场带动 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 重新设计销售流程、组织和客户战略，革新交付策略，重新设计激励薪酬，发展技术和数字咨询能力，建立新的数字利益相关者参与途径 [12] - 推出数字参与平台HUGO，先在三州地区试点，计划未来六个月扩大推广，后续可能拓展至德克萨斯州和北加利福尼亚州 [13][51] - 成立首届咨询委员会，为公司提供市场战略和趋势方面的独立指导和建议，助力全球业务拓展 [16] - 计划投资2000 - 2500万美元升级ERP和人才管理系统，预计2022年初开始实施，部分投资将资本化 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 两大积极因素为公司带来更多业务机会，一是“大辞职”导致客户出现技能缺口，公司模式吸引专业人才；二是客户项目计划增加，为公司灵活人才模式提供更多机会 [9][10] - 公司对2022财年剩余时间持乐观态度，预计第三财季营收在1.92 - 1.97亿美元之间，毛利率在37% - 37.8%之间，运营SG&A在5300 - 5600万美元之间 [43][44] 其他重要信息 - 公司维持每股0.14美元的季度股息，约3%的股息收益率，现有6500万美元股票回购额度，预计2023财年将继续进行股票回购 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: HUGO何时从试点转为全面推广，下一个推广市场是哪里，采用何种推广方式？ - 公司目前处于试点阶段，重点关注反馈和参与度，计划在六个月内扩大推广，下一个可能的市场是德克萨斯州和北加利福尼亚州，但也可能迅速扩展至全国，具体方式需根据实际情况确定 [51] 问题2: 工资环境和工资通胀情况如何，向客户转嫁成本是否会遇到阻力？ - 平均工资涨幅不大，主要受业务组合和灵活人才模式影响，未来工资将逐步上涨；由于劳动力短缺，客户更认可公司提供的价值，提价沟通相对容易，且公司价格仍低于市场水平，有提价空间 [53][56][57] 问题3: 是否有机会从与先前收购相关的股东手中回购大量股票？ - 公司在12月初以2000万美元私下协商回购了部分股票，预计2022财年剩余时间不会大规模回购，2023财年将根据估值情况进行机会性回购 [59] 问题4: 第三财季的合理股数是多少？ - 公司回购了约110万股，第三财季股数预计在3200 - 3300万股之间 [60] 问题5: 28%的税率是否可作为未来参考？ - 28%的税率较为合理，若2022财年下半年逆转部分估值备抵，将对第三或第四财季税率产生有利影响 [64] 问题6: HUGO在三州地区的角色填充情况、人员进入系统的速度以及对当地经济的影响如何？ - 目前主要关注会计、基金会计和薪资等职位，重点是反馈和参与度，而非营收；公司会控制流量，确保平台功能正常运行后再全面推广 [68][69] 问题7: 顾问在系统中的设置流程如何，有哪些障碍？ - 流程并不困难，公司会从核心系统上传数据，同时进行质量控制，确保顾问能代表公司品牌和质量 [70] 问题8: 平台上人员的类型和资质有哪些变化？ - 除了传统的15年工作经验人群，公司还看到更多早期职业生涯和高级人才的加入，整体经验范围更广，且人数显著增加 [74][75] 问题9: 能否量化对灵活职业的兴趣增长情况？ - 与2020年初相比，招聘人数增长了10% - 15%，平均工作经验有所降低 [76] 问题10: 三州地区和加利福尼亚州的增长有多少归因于资本市场活动？ - 资本市场活动是一个因素，但不是主要驱动力，主要驱动力是公司对灵活资源的需求、员工对非传统就业的渴望以及业务变革的速度 [77][78] 问题11: 数字转型业务的规模和增长情况如何？ - 技术和数字业务约占公司整体业务的15%，在过去几个季度有所增长，且增速与其他业务相当或更快 [80] 问题12: 提价的速度和幅度如何，不同业务领域有何差异？ - 提价速度取决于业务类型，新客户或新项目的提价速度更快；技术和数字领域的提价空间大于财务和会计领域 [81] 问题13: 任务时长和顾问留用情况如何，“大辞职”是否带来挑战？ - 平均任务时长变化不大，但部分顾问会在不恰当的时候被挖走，给客户服务团队带来困扰，但公司仍能完成工作，且受影响程度小于传统雇主 [82] 问题14: 公司长期的利润率目标是多少？ - 公司目前的利润率约为12% - 12.3%，短期至中期可持续维持在12%左右，长期来看，随着技术转型项目的完成，有望实现中个位数的利润率增长 [84] 问题15: 第三财季的季节性影响如何，12月是否正常，是否依赖1、2月弥补缺口？ - 第三财季初营收较第二财季末增长约1%，但节假日和部分大客户的延长停工将带来季节性影响，同时考虑了Omicron的潜在影响，预计1、2月营收将加速增长 [88][89] 问题16: Omicron对公司业务的影响有多大？ - 公司业务在远程交付方面具有弹性，但Omicron可能会推迟项目启动，公司已将此因素纳入考虑，但目前尚未出现重大项目延迟启动的情况 [91][93]

公司概况 - 纳斯达克股票代码为RGP，业务覆盖北美、欧洲和亚太地区，从纯人力派遣公司成功转型为专业人力和项目咨询的人力资本合作伙伴[6] - 拥有2200个客户，服务于45个国家，全球有1800个主服务协议（MSAs），88%的财富100强客户和76%的财富500强客户[11] 投资亮点 - 作为新兴的“即时工作”领导者，受益于全球疫情推动的灵活劳动力战略加速，有望实现强劲增长[8] - 广泛的全球客户基础推动目标客户和医疗保健垂直项目持续增长，可扩展的全球平台与市场需求相契合[8] 财务数据 - 截至2022财年第一季度的过去12个月（LTM Q1 FY22），收入为6.65亿美元，毛利率为38.3%，调整后EBITDA利润率为9.8%[11] - 2018 - 2022财年第一季度，客户计划复合年增长率（CAGR）为23.7%，医疗行业计划CAGR为9.2%[62] 业务结构 - 项目咨询占收入的60%，专业人员配置占35%，管理服务占4%，高管搜寻占1%[29][30][31][32] 客户与行业项目 - 客户计划自2018年成立以来增长强劲，近一半客户实现了同比两位数的收入增长，在2022财年第一季度占合并收入的三分之一[62] - 医疗行业计划自2018年成立以来增长显著，2022财年第一季度，支付方（保险）和供应商领域实现了两位数的同比增长[62] 数字化转型 - 正在构建强大的数字人员配置平台HUGO，旨在为客户提供前所未有的透明度、速度和控制权[60] 企业责任 - 注重环境责任，减少印刷营销材料的使用，扩大技术应用以实现更虚拟化的工作[64] - 重视多元化，CXO团队中100%为少数族裔和女性，员工中63%为少数族裔和女性，董事会中36%为女性董事[64] 现金流与资本分配 - 2019 - 2022财年第一季度，自由现金流分别为3.67亿美元、4.72亿美元、3.61亿美元和1.73亿美元，自由现金流转化率分别为56.8%、78.8%、68.4%和26.6%[86] - 公司将资本分配于有机投资、收购、债务偿还和向股东直接回报，同时保持平衡的杠杆比率[89] 股东回报 - 已支付8100万美元股息，进行了1.53亿美元的股票回购，过去5个财年股息每股增长37%，连续10年未错过股息支付[16][17][19][21]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended August 28, 2021 OR TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ______ to______ Commission File Number: 0-32113 RESOURCES CONNECTION, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) Delaware 33-0832424 (State or Oth ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收达1.831亿美元，为过去十年财年第一季度最高，超指引且同比增长25%，环比增长8.5% [7] - 调整后EBITDA利润率提升至12.2%，较去年第一季度增加530个基点 [9] - 有效税率从去年同期的46%降至29%，主要因欧洲实体运营结果改善，预计未来有效税率更有利 [52] - 第一季度调整后摊薄每股收益升至0.43美元，去年同期为0.14美元 [53] - 第一季度运营现金流为正，偿还信贷安排下1000万美元未偿债务，资产负债表保持强劲 [53] 各条业务线数据和关键指标变化 - 战略客户账户收入同比增长26%，环比增长9% [45] - 专业人员配置收入同比增长36%，环比增长8% [45] - Veracity收入同比增长45%，占企业总收入约5% [17][46][65] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场收入同比增长28%，环比增长11%，三州地区和加利福尼亚州分别增长41%和30% [46] - 欧洲市场同比增长10%，剔除重组退出市场后同比增长18%，环比下降7% [47] - 亚太市场收入同比增长17%，环比增长8% [48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进数字化转型，将推出数字参与平台HUGO，先在三州市场试点，后续扩展到达拉斯和北加州 [13][15] - 关注价值定价，适当提高账单费率，以应对劳动力市场变化 [11][50] - 计划投资新的ERP和人才管理系统，预计下半年资本支出增加 [54] - 评估资本分配策略，平衡业务投资与股东回报，Q1末股票回购计划剩余8500万美元额度 [55] - 行业趋势为向组织敏捷性和数字化转型转变，客户对灵活劳动力需求增加，公司业务模式契合行业趋势 [12][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境提供机遇，客户注重运营灵活性，人才追求工作自主性和多样性，公司业务模式符合市场需求 [18][19][20] - 尽管劳动力市场紧张，但公司凭借优势吸引人才，预计员工留存率上升 [28][29][32] - 预计第二季度业务持续增长，营收在1.86 - 1.9亿美元之间，高端较去年同期增长24% [56] 其他重要信息 - 任命Bhadresh Patel为首席数字官，加强数字和技术转型工作 [21] - 因疫情限制，原定于10月13日的投资者日活动推迟至2022年4月12日 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 运行率SG&A的含义，HUGO对SG&A的影响及何时贡献收入和利润 - 运行率SG&A指不包括股票薪酬、重组成本和或有对价的SG&A，第二季度预计在5000 - 5300万美元之间，包含HUGO推出的影响 [59][60][62] - HUGO推出后资本化水平将降低，会增加SG&A，但目前难以预测其收入情况，需待三州地区试点后确定 [60] 问题2: Veracity的规模，三州地区增长的驱动因素 - Veracity收入约占企业总收入的5% [65] - 三州地区增长部分受交易活动推动，但更多是过去三四个季度团队努力的结果，包括新领导和团队拓展金融服务市场及多元化业务 [66] 问题3: 未来定价预期及可推动的提价幅度 - 预计下半年在新业务和调整疫情期间定价安排上推动提价，劳动力市场紧张为提价提供机会 [67] - 难以确定具体提价幅度，需与客户进行微妙谈判，预计有几个百分点的提价空间 [68] 问题4: 第二季度收入指引是否保守 - 与环比相比增长约6%，考虑到感恩节假期和劳动力市场紧张因素，指引中包含一定保守性 [70] 问题5: 费用削减中永久性和临时性部分，以及后续预期 - 今年剩余时间SG&A占收入比例预计在28% - 29%，随着业务开放，预计差旅费增加，可变薪酬随收入增长而增长 [72] 问题6: 员工人数增长情况及预期 - 大部分增长是业务反弹和顾问参与度提升的结果，预计业务将继续增长，但反弹幅度可能会平稳 [73][74] 问题7: 顾问留存率提升情况，虚拟和现场职位销售比例及趋势 - 平均任期约三年，过去三个季度整体流失率下降，预计随着招聘增加和流失率降低，平均任期将上升 [77][78] - 目前虚拟和现场职位比例约为60:35，未来将根据客户需求灵活安排，预计与传统劳动力模式相似 [79] 问题8: 除Veracity外，数字转型相关服务业务占比及利润率情况 - 除Veracity外，数字和技术业务约占10%，总计约14% - 15% [85][87] - 数字转型服务账单费率略高于企业平均水平，毛利率略高，但与其他解决方案家族差异不大 [88] 问题9: 重组后固定和可变成本结构与疫情前的对比 - 目前可变成本结构约占70%，固定成本约占30%，可变成本包括服务成本 [89] 问题10: 第三财季是否会回归季节性模式 - 预计会有一定季节性，第三季度有两个假期，可能会出现业绩下滑，但市场需求旺盛，管道业务强劲，难以确定影响程度 [91][92] 问题11: 与Kotter联盟的合作预期，并购计划及估值情况 - 对并购感兴趣，关注技术和数字领域以及医疗保健领域的机会，以填补业务空白 [94][95] - 数字和技术领域估值倍数较高，会谨慎评估 [95] - 与Kotter的合作是基于对变革管理的看好，双方将共同发展能力，加强合作关系 [96]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 ________________________ Form 10-K (Mark One) ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended May 29, 2021 OR TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 0-32113 ________________________ RESOURCES CONNECTION, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in It ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收1.723亿美元，环比增长10%，实现同比增长并超营收指引上限 [7] - 调整后EBITDA为2070万美元，利润率12%，环比提升600个基点，同比提升160个基点 [9] - 第四季度毛利率39.6%，去年同期为40.4%，薪酬/账单比率同比上升85个基点 [49] - 剔除特定费用后，本季度运营费用率为27.8%，较去年同期改善590万美元或230个基点 [52] - 第四季度所得税收益780万美元，有效税率为-50.6%，去年同期为所得税费用290万美元，有效税率42% [52] - 调整后摊薄每股收益为0.80美元，去年同期为0.33美元 [55] - 预计第一季度营收在1.73 - 1.77亿美元之间，较2021财年第一季度预计增长20% [59] - 预计第一季度毛利率在38% - 38.5%之间，运营费用在5000 - 5300万美元之间 [59] 各条业务线数据和关键指标变化 - 专业人员配置业务收入在过去三个季度的环比增长率分别为4.4%、5.5%和14.4%，预计这一趋势将持续 [45] - 北美地区营收环比增长3.8%，同比增长0.8%，Veracity业务环比增长15%，同比增长36% [46] - 欧洲地区营收环比增长11.1%，同比增长4%，英国和任务部队业务贡献显著 [48] - 亚太地区营收环比增长4.5%，同比增长1%，第四季度末营收恢复到疫情前水平 [49] 各个市场数据和关键指标变化 - 多数市场呈现环比进展，部分市场如三州地区、洛杉矶、芝加哥、英国、克利夫兰、波特兰、日本、夏威夷和墨西哥实现环比和同比增长 [38] - 第四季度，公司服务了2020财年50大客户中的49家以及2019财年50大客户中的45家，客户留存率高 [60] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 升级全球技术基础设施，包括核心ERP系统和人才获取管理系统 [12] - 进一步商业化数字战略，推动Veracity和Digital Asia的数字转型收入增长，秋季在纽约推出数字参与平台HUGO [13] - 扩大战略客户计划，增加医疗保健业务能力，为Countsy业务增加人员以实现营收增长 [15] - 改善调整后EBITDA表现，控制人员、业务费用和房地产成本，提高顾问利用率和定价 [17] - 强化RGP品牌，关注以人为本的品牌，提升顾问体验 [19] 行业竞争 - 公司认为人才未来更倾向于灵活、敏捷和有方向的职业道路，公司模式契合这一趋势，与四大会计师事务所并非直接竞争关系 [79] - 公司在金融服务行业的一些近期胜利，是因为该行业认识到对四大的过度依赖，疫情促使其做出不同决策 [80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观客户环境呈现积极迹象，CEO信心回升，预计转型项目、资本支出和人才需求将增长，工作模式更趋模块化，公司业务契合这一趋势 [21] - 尽管疫情仍有影响，但公司已能成功采用混合资源交付模式，运营效率有望提升 [30] - 劳动力市场紧张，但公司未受重大影响，凭借广泛地理网络实现无边界人才部署 [35] - 对第一季度销售和管道指标的持续改善持乐观态度，预计营收将增长 [58] 其他重要信息 - 公司将于10月13日在纽约纳斯达克举办投资者日活动，分享宏观趋势和2022财年目标进展 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022财年定价环境如何，远程和混合办公顾问薪酬有无差异 - 远程和混合办公顾问薪酬无差异；账单/薪酬利差同比仍下降，但环比有改善；2022财年将密切关注，在支付有竞争力薪酬的同时，需提高账单费率以保障利润率 [64][66] 问题2: 项目咨询和专业人员配置业务的结果拆分，以及第一季度20%增长指引中两者的情况 - 历史上项目咨询与专业人员配置业务比例约为60 - 30，其余10%为管理服务、Countsy和高管搜寻业务；今年比例有2%左右的变化，专业人员配置业务占比升至33%；预计2022年两者业务都将增长，比例相对稳定 [67][68] 问题3: 过去六个月管道增长情况及未来12个月的转化率 - 从财年初到现在管道有显著增长，接近疫情前水平；从第二季度后期到第四季度，管道增长超20%，转化率保持稳定且下半年略有上升 [69] 问题4: 数字转型业务的参与性质、客户主要数字议程及特定应用情况 - 数字转型业务主要由Veracity子公司开展，工作是加速协作、自动化流程和工作流；与ServiceNow和Akumina等技术提供商有增长机会，缺乏ServiceNow认证人员，考虑海外战略获取人才 [71][74] 问题5: 完全从疫情中恢复后，中期有机营收增长和利润率情况 - 未来两到四年，营收增长目标在8% - 14%；仍关注40%的毛利率，但业务组合将发生变化，APS服务定价加强，HUGO业务利润率较低 [77] 问题6: 若公司实现8% - 14%的增长，四大会计师事务所是否会关注，竞争关系如何 - 公司与四大并非直接竞争，人才未来更倾向于公司提供的灵活职业道路；客户的劳动力战略正在转变，公司在金融服务行业的胜利证明了这一点 [79][80] 问题7: 如何评估各办公室的领导能力，优化办公室的比例 - 市场表现广泛改善，领导结构广泛且深入；部分地区仍在进行转型和优化，但规模较以往更小 [84][85] 问题8: 8% - 14%的增长中，价格和销量的贡献情况 - 未具体拆分价格和销量贡献，认为增长更多是通过增加在咨询市场的份额实现；HUGO业务将带来新的低利润率收入流 [86] 问题9: HUGO业务对定价的影响 - HUGO业务利润率预计低于项目或管理咨询业务；将在相邻市场竞争，该市场利润率普遍较低；但HUGO是新的高效服务交付途径，可通过降低销售成本实现盈利 [88][89] 问题10: 从管道角度看，金融交易业务的工作量情况 - 本季度是近期记忆中预订量最强的季度之一，管道保持强劲；金融交易业务中，堆叠工作增多，大型项目更多是转型性质；转型项目相关管道增长最快 [91][93] 问题11: 欧洲各国业务情况及Delta毒株对伦敦业务的影响 - Delta毒株对伦敦业务影响不大；英国业务表现强劲，德国业务全年表现良好，荷兰业务同比略有下降但专注关键客户；整体运营杠杆表现良好，英国业务引领增长 [94][96] 问题12: 混合和虚拟工作的吸引力，以及招聘情况 - 市场上专业人才正在重新评估职业选择，倾向于与公司合作获得多样化职业体验；混合工作模式为顾问和客户提供更多选择，扩大了人才和客户范围 [99][102] 问题13: 招聘填充率情况 - 填充率保持稳定，疫情期间供应大于需求，随着需求增加，仍有健康的人才供应；混合工作模式有助于利用以前难以获取的人才，有望保持良好填充率 [104] 问题14: 运营费用的前瞻性展望 - 2022财年运营费用预计上升，原因包括营收增长带来的可变部分增加，以及差旅和业务费用的适度上升；但不会回到疫情前水平，将保持在疫情前的50%左右；预计运营费用率将较去年有显著改善 [106]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended February 27, 2021 OR TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ______ to______ Commission File Number: 0-32113 RESOURCES CONNECTION, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) Delaware 33-0832424 (State or O ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入1.566亿美元，按同日恒定汇率计算，环比增长3.4%，同比下降10.4%，同比降幅收窄 [7][42][43] - 调整后EBITDA利润率为6%，较去年同期扩大200个基点 [8][41] - 第三季度毛利润率为36.4%，较去年同期下降10个基点，较21财年第二季度下降160个基点 [45] - 平均每小时账单费率约为125美元，高于去年同期的123美元和21财年第二季度的124美元；平均每小时支付费率为64美元，高于去年同期和上一季度的63美元 [46] - SG&A费用为4950万美元，较去年同期减少670万美元 [47] - 所得税拨备为110万美元，有效税率为60.5%，去年同期所得税收益为400万美元 [49] - 调整后摊薄每股收益为0.14美元，去年同期为0.25美元 [51] - 本季度末现金及现金等价物为8400万美元，20财年末为9600万美元 [51] - 本财年前九个月经营活动产生的正现金流约为3500万美元，并偿还了信贷安排下3500万美元的未偿债务 [52] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字和技术、医疗保健业务领域实现增长，Veracity收入同比增长20%，技术和数字收入在整体业务中的占比持续上升 [10][11] - 北美地区数字转型服务收入增长12%，医疗保健和金融服务均增长3% [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场多数地区收入环比持续改善，三州地区、底特律、克利夫兰、多伦多和墨西哥第三季度收入超过去年同期；欧洲市场平均每日收入率接近疫情前水平；亚太市场收入环比略有下降，但日本市场表现强劲 [33][34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是在数字和技术、医疗保健业务领域提升能力，以适应市场需求和行业趋势 [10] - 采用混合交付模式，结合传统和远程交付方式，以满足客户需求并提高运营效率 [29][30] - 持续投资于具有增长潜力的领域，如HUGO、数字和技术、医疗保健、客户项目和首席财务官办公室等 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济环境正在改善，美国GDP预计今年增长超过6%，其他运营地区预计增长5% - 8%；消费者信心达到一年来最高水平，就业报告超预期；美国 staffing 行业收入预计2021年增长12% [16][17] - 客户对灵活人才战略的需求增加，敏捷或灵活的人才战略将成为行业趋势，符合公司的优势和能力 [20][21] - 预计第四季度收入将继续增长，达到1.64 - 1.67亿美元，毛利润率将回升至37.5% - 38%，SG&A费用将控制在4800 - 5000万美元 [53] 其他重要信息 - HUGO是公司的数字参与平台，处于产品开发、测试和营销准备的最后阶段，将首先在纽约三州地区推出，具体时间将根据市场情况确定 [14] - 第三季度公司服务了2020财年前50大客户中的49家以及2019财年的45家，前50大客户占总收入的42.5%，前80大客户占总收入的50%，94%的前50大客户采购了多项服务或专业知识 [55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待22财年中期及全年的毛利率情况，能否回到39%以上？ - 毛利率受账单与支付比率、收入组合、顾问固定福利成本三个因素影响；预计在数字和医疗保健解决方案领域有提高账单费率的空间，且随着业务恢复，将收回因疫情做出的价格让步，有机会提升毛利率 [59][60] 问题2: 数字和医疗保健业务升级以及混合交付模式对账单费率有何影响？ - 定价将取决于工作本身，而非交付资产的位置；混合交付模式对利润率的影响大于对账单费率的影响，有机会实现盈利性增长 [62] 问题3: 客户在某些项目上的更大支出如何量化，与疫情前水平相比如何？ - 目前平均交易规模比一年多以来都大；客户要求参与的项目规模更大，涉及人员更多，与疫情初期和中期相比有明显变化 [63] 问题4: Veracity的表现与设定的目标相比如何？ - Veracity表现良好，本季度有270万美元的或有对价支出，目前已超过最低门槛，预计在7月的收益期结束时也将超过该门槛 [66] 问题5: 近期在亚太地区与ServiceNow的合作带来了什么，是否会在其他地区开展类似合作？ - 收购Veracity时就认识到其业务主要在国内，但协作、工作流程简化和自动化是全球性问题；目前在亚太地区的新加坡开展合作，希望在欧洲市场稳定后，于22财年将其拓展至全球平台 [67][68] 问题6: 欧洲业务是否还有其他结构调整？ - 欧洲的重组工作基本完成，仅剩几个房地产项目仍在进行中 [69] 问题7: HUGO的实施时间表是怎样的，从初始市场到全面推广的路线图如何？ - 22财年开始在三州地区进行软启动，并持续迭代产品；22财年计划在三个主要市场全面推出，依次为德克萨斯州和北加州的西海岸；23财年将加速在国内市场的推广 [75] 问题8: 第三季度协助特殊目的业务的贡献有多少，此类业务活动情况如何？ - 难以量化具体业务占比；本季度之前主要在传统领域提供交易支持和IPO准备服务，本季度相关业务管道充足，预计第四季度和第一季度将有更多此类项目 [76] 问题9: 3月以来北美市场的趋势如何，如三州地区和加利福尼亚州的表现？ - 三州地区在下半年表现强劲，第三季度实现同比和环比增长；德克萨斯州受恶劣天气影响；中西部和东南部市场复苏较慢，但有改善迹象；西海岸市场表现强劲，预计第四季度和第一季度将继续保持 [78][79][80] 问题10: 经济重新开放是否推动了更强的管道活动，客户是否重新参与项目对话？ - 答案是肯定的，客户在不确定时期获得一定确定性后，会加快推进搁置或暂停的项目；但同时也存在一些人因乐观情绪而增加休假的情况，对业务有一定影响 [82][83] 问题11: 第三季度和第四季度的工作日与去年同期相比是否不同，以及未来SG&A费用的趋势如何？ - 第三季度北美地区工作日为61天，去年同期为59天；第四季度预计为65天，去年同期为69天；22财年SG&A费用的部分优惠归因于差旅成本降低，预计随着经济开放将返还约50%的节省；HUGO的推出将在明年增加额外的SG&A费用，目前约75%的成本已资本化 [87][88][89]

公司概况 - 纳斯达克股票代码为RGP，业务覆盖北美、欧洲和亚太地区[7] - 拥有四大会计师事务所背景，从纯人力派遣公司成功转型为专业人力和项目咨询的人力资本合作伙伴[7] 投资亮点 - 是新兴的职场领导者，管理层专注推动增长和提升股东价值[8] - 聚焦数字化转型，2021财年推出数字人力派遣平台[8] 业务数据 - 拥有2400个客户，服务于40个国家，过去12个月收入6.47亿美元[12] - 过去5年，前100大客户留存率达74%，3年顾问平均任期[12] 股东回报 - 过去5年支付7600万美元股息，进行1.87亿美元股票回购[17][18] - 过去5年每股股息增长75%，连续10年未错过股息支付[19][20][21][22] 市场规模 - 企业在人力派遣公司上的支出为1310亿美元，在SOW顾问上的支出为2500亿美元，在人力云工作者上的支出为96亿美元[26] 客户项目 - 战略客户计划和关键账户计划自2018年以来复合年增长率均为9.4%[41] - 医疗行业计划自2018年以来复合年增长率为9.6%，有481个创收客户[42] 财务表现 - 2017财年至2020财年收入复合年增长率为6.4%，最近财季毛利率达38%[64] - 2017财年至2021财年第二季度调整后EBITDA提高103个基点[64] 现金流 - 2019 - 2021财年第二季度，经营活动产生的现金分别为4.36亿、4.95亿、1.86亿和1.1亿美元[76] - 2019 - 2021财年第二季度，自由现金流分别为3.67亿、4.72亿、1.83亿和0.95亿美元[76] 资本分配 - 公司产生强劲运营现金流，在有机投资、收购、债务偿还和股东回报间分配资本[80] - 强大的自由现金流支持借款能力和加速去杠杆化，通过股息和股票回购回报股东[81] 企业责任 - 95%的客户发票转为电子账单，减少纸张使用，投资员工发展[47] - CXO团队中少数族裔和女性占比100%，员工中占比63%，董事会中女性董事占比36%[47]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended November 28, 2020 OR TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ______ to______ Commission File Number: 0-32113 RESOURCES CONNECTION, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) Delaware 33-0832424 (State or O ...