财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入1.566亿美元，按同日恒定汇率计算，环比增长3.4%，同比下降10.4%，同比降幅收窄 [7][42][43] - 调整后EBITDA利润率为6%，较去年同期扩大200个基点 [8][41] - 第三季度毛利润率为36.4%，较去年同期下降10个基点，较21财年第二季度下降160个基点 [45] - 平均每小时账单费率约为125美元，高于去年同期的123美元和21财年第二季度的124美元；平均每小时支付费率为64美元，高于去年同期和上一季度的63美元 [46] - SG&A费用为4950万美元，较去年同期减少670万美元 [47] - 所得税拨备为110万美元，有效税率为60.5%，去年同期所得税收益为400万美元 [49] - 调整后摊薄每股收益为0.14美元，去年同期为0.25美元 [51] - 本季度末现金及现金等价物为8400万美元，20财年末为9600万美元 [51] - 本财年前九个月经营活动产生的正现金流约为3500万美元，并偿还了信贷安排下3500万美元的未偿债务 [52] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字和技术、医疗保健业务领域实现增长，Veracity收入同比增长20%，技术和数字收入在整体业务中的占比持续上升 [10][11] - 北美地区数字转型服务收入增长12%，医疗保健和金融服务均增长3% [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场多数地区收入环比持续改善，三州地区、底特律、克利夫兰、多伦多和墨西哥第三季度收入超过去年同期；欧洲市场平均每日收入率接近疫情前水平；亚太市场收入环比略有下降，但日本市场表现强劲 [33][34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是在数字和技术、医疗保健业务领域提升能力，以适应市场需求和行业趋势 [10] - 采用混合交付模式，结合传统和远程交付方式，以满足客户需求并提高运营效率 [29][30] - 持续投资于具有增长潜力的领域，如HUGO、数字和技术、医疗保健、客户项目和首席财务官办公室等 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济环境正在改善，美国GDP预计今年增长超过6%，其他运营地区预计增长5% - 8%；消费者信心达到一年来最高水平，就业报告超预期；美国 staffing 行业收入预计2021年增长12% [16][17] - 客户对灵活人才战略的需求增加，敏捷或灵活的人才战略将成为行业趋势，符合公司的优势和能力 [20][21] - 预计第四季度收入将继续增长，达到1.64 - 1.67亿美元，毛利润率将回升至37.5% - 38%，SG&A费用将控制在4800 - 5000万美元 [53] 其他重要信息 - HUGO是公司的数字参与平台，处于产品开发、测试和营销准备的最后阶段，将首先在纽约三州地区推出，具体时间将根据市场情况确定 [14] - 第三季度公司服务了2020财年前50大客户中的49家以及2019财年的45家，前50大客户占总收入的42.5%，前80大客户占总收入的50%，94%的前50大客户采购了多项服务或专业知识 [55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待22财年中期及全年的毛利率情况，能否回到39%以上？ - 毛利率受账单与支付比率、收入组合、顾问固定福利成本三个因素影响；预计在数字和医疗保健解决方案领域有提高账单费率的空间，且随着业务恢复，将收回因疫情做出的价格让步，有机会提升毛利率 [59][60] 问题2: 数字和医疗保健业务升级以及混合交付模式对账单费率有何影响？ - 定价将取决于工作本身，而非交付资产的位置；混合交付模式对利润率的影响大于对账单费率的影响，有机会实现盈利性增长 [62] 问题3: 客户在某些项目上的更大支出如何量化，与疫情前水平相比如何？ - 目前平均交易规模比一年多以来都大；客户要求参与的项目规模更大，涉及人员更多，与疫情初期和中期相比有明显变化 [63] 问题4: Veracity的表现与设定的目标相比如何？ - Veracity表现良好，本季度有270万美元的或有对价支出，目前已超过最低门槛，预计在7月的收益期结束时也将超过该门槛 [66] 问题5: 近期在亚太地区与ServiceNow的合作带来了什么，是否会在其他地区开展类似合作？ - 收购Veracity时就认识到其业务主要在国内，但协作、工作流程简化和自动化是全球性问题；目前在亚太地区的新加坡开展合作，希望在欧洲市场稳定后，于22财年将其拓展至全球平台 [67][68] 问题6: 欧洲业务是否还有其他结构调整？ - 欧洲的重组工作基本完成，仅剩几个房地产项目仍在进行中 [69] 问题7: HUGO的实施时间表是怎样的，从初始市场到全面推广的路线图如何？ - 22财年开始在三州地区进行软启动，并持续迭代产品；22财年计划在三个主要市场全面推出，依次为德克萨斯州和北加州的西海岸；23财年将加速在国内市场的推广 [75] 问题8: 第三季度协助特殊目的业务的贡献有多少，此类业务活动情况如何？ - 难以量化具体业务占比；本季度之前主要在传统领域提供交易支持和IPO准备服务，本季度相关业务管道充足，预计第四季度和第一季度将有更多此类项目 [76] 问题9: 3月以来北美市场的趋势如何，如三州地区和加利福尼亚州的表现？ - 三州地区在下半年表现强劲，第三季度实现同比和环比增长；德克萨斯州受恶劣天气影响；中西部和东南部市场复苏较慢，但有改善迹象；西海岸市场表现强劲，预计第四季度和第一季度将继续保持 [78][79][80] 问题10: 经济重新开放是否推动了更强的管道活动，客户是否重新参与项目对话？ - 答案是肯定的，客户在不确定时期获得一定确定性后，会加快推进搁置或暂停的项目；但同时也存在一些人因乐观情绪而增加休假的情况，对业务有一定影响 [82][83] 问题11: 第三季度和第四季度的工作日与去年同期相比是否不同，以及未来SG&A费用的趋势如何？ - 第三季度北美地区工作日为61天，去年同期为59天；第四季度预计为65天，去年同期为69天；22财年SG&A费用的部分优惠归因于差旅成本降低，预计随着经济开放将返还约50%的节省；HUGO的推出将在明年增加额外的SG&A费用，目前约75%的成本已资本化 [87][88][89]

公司概况 - 纳斯达克股票代码为RGP，业务覆盖北美、欧洲和亚太地区[7] - 拥有四大会计师事务所背景，从纯人力派遣公司成功转型为专业人力和项目咨询的人力资本合作伙伴[7] 投资亮点 - 是新兴的职场领导者，管理层专注推动增长和提升股东价值[8] - 聚焦数字化转型，2021财年推出数字人力派遣平台[8] 业务数据 - 拥有2400个客户，服务于40个国家，过去12个月收入6.47亿美元[12] - 过去5年，前100大客户留存率达74%，3年顾问平均任期[12] 股东回报 - 过去5年支付7600万美元股息，进行1.87亿美元股票回购[17][18] - 过去5年每股股息增长75%，连续10年未错过股息支付[19][20][21][22] 市场规模 - 企业在人力派遣公司上的支出为1310亿美元，在SOW顾问上的支出为2500亿美元，在人力云工作者上的支出为96亿美元[26] 客户项目 - 战略客户计划和关键账户计划自2018年以来复合年增长率均为9.4%[41] - 医疗行业计划自2018年以来复合年增长率为9.6%，有481个创收客户[42] 财务表现 - 2017财年至2020财年收入复合年增长率为6.4%，最近财季毛利率达38%[64] - 2017财年至2021财年第二季度调整后EBITDA提高103个基点[64] 现金流 - 2019 - 2021财年第二季度，经营活动产生的现金分别为4.36亿、4.95亿、1.86亿和1.1亿美元[76] - 2019 - 2021财年第二季度，自由现金流分别为3.67亿、4.72亿、1.83亿和0.95亿美元[76] 资本分配 - 公司产生强劲运营现金流，在有机投资、收购、债务偿还和股东回报间分配资本[80] - 强大的自由现金流支持借款能力和加速去杠杆化，通过股息和股票回购回报股东[81] 企业责任 - 95%的客户发票转为电子账单，减少纸张使用，投资员工发展[47] - CXO团队中少数族裔和女性占比100%，员工中占比63%，董事会中女性董事占比36%[47]

收入和利润表现 - 2021财年上半年收入为3.00567亿美元，同比下降15.7%[88][96] - 2021财年第二季度收入为1.53222亿美元，同比下降17.0%[96] - 公司第二季度总收入为1.532亿美元，同比下降17.0%（或3130万美元）[111] - 按相同工作日恒定汇率计算，第二季度收入下降15.6%（或2880万美元）至1.557亿美元[112] - 第二季度营收同比下降15.7%，减少5620万美元[129] - 上半年营收为3.006亿美元，同比下降15.7%，计费小时数下降16.1%[129] - 2021财年第二季度运营收入为170万美元，运营利润率为0.8%[96] - 2021财年第二季度净亏损为99.2万美元，净亏损率为0.6%[96] - 第二季度调整后税息折旧及摊销前利润为1240万美元，同比下降45.3%[108] - 第二季度调整后税息折旧及摊销前利润率为8.1%，低于去年同期的12.3%[108] - 第二季度调整后税息折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）为1240万美元，同比下降45.3%[126] - 上半年调整后税息折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）为2260万美元，同比下降34.6%[140] 成本和费用 - 2021财年上半年毛利率为38.6%，同比下降1.2个百分点[96] - 2021财年上半年销售、一般和行政费用占收入比例为35.2%，同比上升4.1个百分点[96] - 第二季度直接服务成本为9500万美元，占收入的62.0%，高于去年同期的59.7%[116] - 第二季度销售、一般及行政费用（SG&A）为5460万美元，占营收的35.6%，而去年同期为5380万美元，占营收的29.1%[117] - 上半年直接服务成本为1.845亿美元，占营收的61.4%，高于去年同期的60.2%[131] - 上半年SG&A费用为1.057亿美元，占营收的35.2%，排除重组成本后同比下降1280万美元[132] 各业务线表现 - 第二季度RGP业务收入为1.420亿美元，占总收入的92.7%，同比下降18.4%[100] - RGP部门第二财季收入下降3200万美元（18.4%）至1.42亿美元，上半年收入下降5690万美元（16.9%）至2.791亿美元[143] - 其他部门第二财季收入增加70万美元（6.7%）至1120万美元，上半年收入增加70万美元（3.5%）至2150万美元[144] - RGP部门第二财季调整后EBITDA下降1020万美元（35.7%）至1840万美元，上半年下降1320万美元（27.5%）至3490万美元[146][147] 各地区表现 - 第二季度欧洲和亚太地区收入同比降幅分别收窄至7.9%和13.0%[113] - 第二季度北美地区收入同比降幅为16.8%，与第一季度降幅相似[113] - 公司上半年约20.4%的收入来自美国境外，面临外汇汇率波动风险[165] 运营效率指标 - 截至2020年11月28日，在岗顾问人数为2,669人，较去年同期减少403人[114] - 第二季度计费工时同比下降16.9%，但平均计费率同比上升1.0%[111] 重组活动 - 北美和亚太区重组计划中的人员裁减已基本完成[86] - 欧洲区重组计划预计在2021日历年年底前基本完成人员裁减[86] - 第二季度重组成本为680万美元，包括员工解雇成本545.5万美元和房地产退出成本108.2万美元[119] - 上半年重组总成本为779.1万美元[134] 现金流和财务状况 - 公司截至2020年11月28日持有9720万美元现金及现金等价物，其中3130万美元由国际业务持有[150] - 公司循环信贷额度为1.2亿美元，截至2020年11月28日已提取6800万美元，年利率在2.00%至2.23%之间[151] - 公司上半年运营活动产生现金2960万美元，相比去年同期的1720万美元有所改善[155] - 公司上半年投资活动净使用现金160万美元，相比去年同期使用的2550万美元大幅减少[156] - 公司上半年融资活动净使用现金2910万美元，主要包括偿还信贷额度2000万美元和支付股息910万美元[157] 税务和风险 - 上半年所得税费用为420万美元，实际税率为76.5%[137] - 利率上升10%将使公司年度利息支出增加约20万美元[164] 客户基础与业务规模 - 公司拥有超过3500名专业人员，每年为全球超过2400家客户服务[81] - 公司已服务于财富100强企业中的88家[81]

财务数据和关键指标变化 - 二季度营收1.532亿美元，环比增长4%，按相同计费天数和固定汇率计算增长6.4%，同比下降17%，调整后同比下降15.6% [7][39] - 调整后EBITDA利润率环比增加120个基点至8.1% [8] - 二季度毛利率38%，环比下降130个基点，同比下降230个基点 [40] - 平均小时计费费率约为124美元，平均支付费率为63美元 [41] - 剔除680万美元重组费用后，SG&A费用为4780万美元，较上年同期改善600万美元 [42] - 二季度所得税拨备为230万美元，有效税率为178.5%，上年同期为30.2% [43] - 调整后摊薄每股收益为0.21美元，上年同期为0.42美元 [44] - 截至季度末，现金及现金等价物为9720万美元，较20财年末略有增加，本财年上半年经营活动产生约3000万美元正现金流，并偿还2000万美元未偿债务 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 - Veracity本季度实现创纪录营收，Q3持续增长，预计本财年下半年保持积极势头，占公司营收约4%，年初至今较去年增长约8.5% [14][78][80] - 客户计划收入约占合并营收30%，较Q1按同日计算增长近7%；医疗保健业务约占北美营收20%，也有类似增长 [65] 各个市场数据和关键指标变化 - 按同日固定汇率计算，北美营收环比增长5%，同比下降16.8%；欧洲环比增长14.3%，同比下降7.9%；亚太环比增长10.2%，同比下降13% [40] - 北美客户计划和医疗保健业务表现突出，核心市场如三州地区、加利福尼亚和德克萨斯市场有所加强；亚太地区费率积极，接近疫情前水平；欧洲完成重大重组，虽停止法国和意大利业务，但日收入较Q1增加 [30][31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 本财年两大增长优先事项：一是提供更多数字化转型服务，构建新数字路径开展人才服务，整合RGP和Veracity能力，推进HUGO数字参与平台开发；二是使交付模式更灵活、虚拟和无边界，增强客户获取和成本效率，推进房地产整合计划 [10][17] - 公司认为成功的项目交付演变和客户对分布式劳动力的更多利用，永久改变了商业环境，为下半年及22财年规划奠定基础，包括扩展客户计划、利用更广泛市场人才进行虚拟交付和加强客户渗透 [27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球疫情有影响，但营收逐季稳步改善，随着宏观环境改善，每周营收和业务管道增强，Q3前几周营收和业务管道延续积极趋势，日收入较Q2增长约8% [7][25][35] - 虽宏观环境仍不确定，但当前运营趋势显示未来可能持续进步，疫苗开发和分发消息令人鼓舞 [32][35] 其他重要信息 - 公司今日在网站发布新投资者资料，综合公司历史、未来展望和对股东价值创造的关注，还扩大了环境、社会和治理主题披露 [21] - 自2021财年第二季度起，公司业务按三个运营部门组织和管理：RGP、Taskforce和Citrix，RGP占业务超90% [52] - 预计Q3营收和毛利率有季节性波动，SG&A方面，虽重组有成本节约，但因年初工资税重置通常会较高 [53] - 鉴于疫情不确定性，公司不会发布2021财年第三季度具体营收或盈利指引 [54] 问答环节所有提问和回答 问题1: 远程交付项目时计费费率不受影响的原因及顾问薪酬方面的预期 - 公司承接项目以结果为导向，计费费率基于项目本身而非交付资源所在地，理论上可从其他地区获取资源实现套利；随着打破人才地域限制，未来有望以不同方式考虑劳动力成本，且公司此前公平对待顾问，需求回升时将是优势 [58][59][60] 问题2: 疫苗推出后远程销售和交付模式是否会持续 - 模式会有调整，未来团队交付将结合现场和远程方式，具体取决于团队构成和项目本身 [61] 问题3: 新客户入职时硬件和软件限制是否缓解 - 限制有所缓解，但仍存在，部分客户已解决硬件供应问题，但整体技术获取效率不如以往 [63][64] 问题4: 重要客户账户和医疗保健客户收入占比及与去年和Q1对比情况 - 客户计划收入约占合并营收30%，较Q1按同日计算增长近7%；医疗保健业务约占北美营收20%，也有类似增长 [65] 问题5: Q3和Q4的工作日天数 - Q3北美工作日为63天，但受圣诞节、新年假期及马丁路德金纪念日和总统日影响，假期影响比Q2大；Q4北美为65天 [67][69] 问题6: 三州地区、加利福尼亚和达拉斯市场改善的原因 - 这些市场有新领导和专注团队，执行更好；三州地区金融服务市场反弹；加利福尼亚娱乐和科技行业带来顺风；德克萨斯州达拉斯和中部地区表现强劲，休斯顿有新领导，有望出现积极势头 [72][73][74] 问题7: 订单在季度内及本季度初的增长节奏，是否受疫情影响 - 疫情初期的恐慌和停滞已转变为决策制定，客户开始推进大型项目，且无区域差异，核心客户群体普遍如此 [77] 问题8: Veracity的规模及营收占比 - Veracity创纪录营收，年初至今较去年增长约8.5%，约占公司营收4% [78][80] 问题9: HUGO从技术角度准备推出的下一步工作 - 接下来要完成平台的客户端开发，完成后将推出最小可行产品，后续再进行增强；推出还需评估宏观环境，确保市场健康就绪 [83][84] 问题10: 太阳风事件对公司数字化转型及网络安全审计机会的影响 - 未看到客户相关举措暂停，公司在评估和审计工作方面有机会 [86][87] 问题11: 医疗保健业务增加对毛利率降低的影响及未来预期 - 约占25%；医疗保健趋势有一定不可预测性，Q1和Q2有被压抑的需求回升，未来不一定大幅上升，但有可能 [88][89] 问题12: 本季度毛利率相对于上一季度的预期 - 由于假期影响和工资税重置，Q3毛利率相对上一季度会降低，符合历史季节性模式 [90][92] 问题13: SG&A短期内的变化幅度 - 正常情况下，Q3工资税约占工资成本10%，Q2为7.5%，排除重组成本，工资税增加可能使SG&A增加数百万美元 [93] 问题14: 欧洲在重大重组时维持收入的原因 - 有几个大客户，公司在现有项目上继续合作并扩大业务；团队敬业，确保客户满意和顾问与公司的联系 [95] 问题15: 12月前三周营收同比变化百分比 - 按同日固定汇率计算，与去年同期相比约下降9% [97]

收入和利润表现 - 2021财年第一季度收入为1.473亿美元，同比下降14.4%[86][93] - 2021财年第一季度总收入为1.473亿美元，同比下降2490万美元或14.4%[102] - 2021财年第一季度净收入为228万美元，占收入的1.6%，低于去年同期的493万美元（2.9%）[93] - 运营收入为420万美元，占收入的2.9%，低于去年同期的806万美元（4.7%）[93] - 公司调整后税息折旧及摊销前利润为1022万美元，调整后EBITDA利润率为6.9%[99] 成本和费用 - 2021财年第一季度毛利润为5789万美元，毛利率为39.3%，与去年同期（39.2%）基本持平[93] - 服务直接成本为8940万美元，同比下降1530万美元或14.6%，占收入比例为60.7%[103][104] - 销售、一般及行政费用为5120万美元，占收入比例为34.7%，同比下降580万美元[106] - 公司第一季度重组成本为102万美元，主要为员工遣散费[106][108] 业务运营指标 - 按可比工作日和不变汇率计算，收入下降2710万美元或15.7%[102] - 可计费小时数同比下降15.2%，但平均计费率同比上升1.7%[102] - 财年第一季度公司约19.4%的收入来自美国境外[131] 各地区收入表现 - 北美地区收入为1.206亿美元，欧洲地区为1630万美元，亚太地区为1040万美元[97] 北美和亚太地区重组计划 - 北美和亚太地区重组计划预计在2021财年实现1000万至1200万美元的节省[80] 欧洲重组计划 - 欧洲重组计划预计将影响约40%的职位[81] - 欧洲重组计划中的裁员预计将产生550万至650万美元的员工遣散成本[82] - 欧洲重组计划完成后，预计每年在人员成本上实现600万至700万美元的税前节省[82] - 欧洲市场退出租赁和合同预计将产生250万至350万美元的现金和非现金费用[83] - 欧洲市场退出举措完成后，预计每年在占用及其他行政成本上实现100万至200万美元的税前节省[84] 现金流状况 - 截至2029年8月29日的财年第一季度，经营活动提供的现金为1860万美元，而去年同期为经营活动中使用的现金300万美元[122] - 财年第一季度投资活动使用的净现金为20万美元，远低于去年同期的2480万美元，主要因去年同期3030万美元收购Veracity[123] - 财年第一季度融资活动使用的净现金为150万美元，而去年同期融资活动提供的现金为3070万美元，主要因去年同期有3000万美元的净借款用于收购[124] 现金、债务及融资 - 截至2020年8月29日，公司拥有现金及现金等价物1.146亿美元，其中3070万美元位于国际业务[115] - 截至2029年8月29日，公司拥有约1.146亿美元现金及现金等价物，以及8800万美元的信贷安排借款[129] - 公司拥有1.2亿美元的循环信贷额度，可用于营运资本和一般公司用途[116] - 信贷协议修订将循环承诺额度增加3000万美元至1.2亿美元，并将到期日延长至2022年10月17日[117] 未来财务承诺与风险 - 公司预计完成剩余重组行动所需的现金支出在800万至1100万美元之间[119] - 或有对付款项的估计公允价值为850万美元，其中530万美元预计在财年第二季度支付[125] - 以8800万美元的借款规模计算，利率变动10%将导致年度利息支出发生约20万美元的变化[130] - 截至2029年8月29日，公司约73.2%的现金及现金等价物以美元计价，其余26.8%主要为其他外币[132]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收1.473亿美元，同比下降14.4%，环比下降17.5%，调整后同比降15.7%，环比降12.1% [7][45] - 毛利润5790万美元，上年同期为6750万美元；毛利率39.3%，同比提升10个基点，环比下降110个基点 [7][50] - 调整后EBITDA为1020万美元，占营收比例6.9%，与上年同期持平 [8][55] - 所得税费用200万美元，有效税率46%，上年同期为35%；现金税率33%，上年同期为30% [56] - 净利润230万美元，摊薄后每股收益0.07美元，上年同期分别为490万美元和0.15美元；调整后摊薄每股收益为0.14美元，上年同期为0.18美元 [57] - 期末现金及现金等价物为1.146亿美元，高于上财年末的9560万美元；运营现金流为1860万美元 [59] - 期末应收账款为1.08亿美元，低于上财年末的1.25亿美元；季度DSO为67天，较上财年第四季度改善2天 [60] 各条业务线数据和关键指标变化 - 客户计划收入增长1.3%，Countsy收入增长7.4%，Veracity日收入运行率同比增长9% [49] - 北美地区Veracity业务本季度收入为570万美元，上年同期为140万美元 [46] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美同天固定汇率营收同比下降15.3%，环比降12.5% [46][47] - 欧洲同天固定汇率营收同比下降16.5%，其中8.5%与退出北欧市场有关，环比降11.9% [47] - 亚太地区同天固定汇率营收环比下降7.3% [47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 数字扩张方面，发展Veracity业务和开发HuGo平台，Veracity业务Q1表现强劲且Q2呈上升趋势，HuGo平台计划本财年推向市场 [13][14][16] - 强化核心运营，整合战略客户和关键账户计划为客户计划，20财年该客户群增长15%，本季度增长1%；重视医疗行业项目，有多个相关项目机会 [17][18][19] - 成本控制方面，9月启动欧洲业务重组计划，预计2021财年末完成，员工终止成本550 - 650万美元，房地产及其他相关合同终止成本250 - 350万美元，2022财年起预计年税前节省700 - 900万美元 [23][63][64] - 行业趋势上，全球CEO和高管将劳动力灵活性列为优先事项，预计到2035年传统雇佣模式将减少，公司凭借管理可变人才的经验有望受益 [11][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 营收仍受全球疫情影响，但第二季度开始营收和业务管道有更广泛的提升，平均交易规模和追加销售增加，亚太和北美地区会议指标有显著改善 [9] - 短期机会领域包括各行业对数字化转型服务的需求、医疗保健客户的数据分析等机会以及企业向虚拟运营模式转变带来的组织变革管理需求 [10] - 公司灵活的工作方式不是临时趋势，能吸引和留住更广泛地区的人才，有利于业务发展 [30] 其他重要信息 - 第一季度客户连续性强，服务了2020财年所有前50大客户和2019年48个前50大客户，前50大客户收入占比44%，72个客户收入占比50%，这些客户平均合作超10年 [67][68] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 欧洲计划是否涉及放弃低利润率业务 - 短期内无放弃客户的计划，会继续现有合作；长期来看，可能会对较小和盈利能力较差的账户产生影响 [71] 问题2: 客户计划客户群与其他客户的利润率情况 - 公司整体利润率较强，战略客户组合的利润率通常处于较高水平，接近平均水平 [73] 问题3: 除HuGo外的数字化转型优先事项 - 不仅要推出HuGo平台，还会将核心业务数字化，如使用数字专业发展工具、为顾问提供项目机会透明度等，以支持无边界人才计划 [75] 问题4: 工资税延期对现金流的影响 - 工资税延期约增加450万美元现金流 [76] 问题5: 本季度和上一年同期及上一季度的周平均营收情况 - 本季度前四周周平均营收为1.18亿美元，上一年同期平均周速度下降约12% [77][78] 问题6: 第一季度有机固定汇率营收下降中并购和外汇的影响 - 包含并购影响下降15.7%，排除并购和剥离后，同天固定汇率营收下降17.5%，主要是相同影响而非货币影响 [83][85] 问题7: 9月趋势按有机固定汇率计算在美元基础上是否有变化 - 第二季度对比第二季度是同类比较，无影响 [86]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 ________________________ Form 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended May 30, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 0-32113 ________________________ RESOURCES CONNECTION, INC. (Exact Name of Registrant as Specified i ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收1.786亿美元，同比下降2%，按固定汇率计算下降1.4%，环比增长6.3%，按固定汇率计算增长6.7% [9][40][41] - 毛利润7220万美元，同比下降1.1%；毛利率40.4%，同比提升30个基点，环比提升390个基点 [9] - 调整后EBITDA增至1860万美元，占营收的10.4%，高于上年同期的9.6% [10][43] - 净利润410万美元，摊薄后每股收益0.13美元，上年同期分别为940万美元和0.29美元 [42] - SG&A费用6200万美元，占营收的34.7%，上年同期为5690万美元，占比31.2% [41] - 所得税费用290万美元，有效税率42%；全年有效税率19.7%，低于2019财年的34.4%；现金税率为11%，低于2019财年的31% [56] - 财年末现金及现金等价物为9560万美元，高于第三季度末的3590万美元；应收账款为1.25亿美元，低于2019财年末的1.333亿美元 [57] - 应收账款周转天数约为65天，较上年改善2天，较2020财年第三季度改善3天 [58] - 全年资本支出230万美元 [59] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度Veracity业务营收620万美元；退出北欧和比利时市场导致营收损失210万美元 [45] - 剔除相关影响后，有机同天营收同比下降1800万美元，降幅10%，按固定汇率计算下降9.5% [45] - SDT客户同天营收同比增长9.1%，环比增长10.1% [47] - 北美专业人员配置业务营收同比增长5.3%，同天环比增长0.4% [47] - 第四季度平均每小时账单费率约为127美元，上年同期为124美元，上一季度为123美元；平均支付费率为63美元，上年同期为62美元，上一季度为63美元 [50][51] 各个市场数据和关键指标变化 - 与2019财年第四季度相比，北美、欧洲和亚太地区的有机同天营收分别下降8.8%、12.7%和19.5%，按固定汇率计算分别下降8.6%、9.9%和18.3% [46] - 合并同天营收（含Veracity）环比下降4%，按固定汇率计算下降3.6%，各地区降幅在3% - 4%之间 [47] - 达拉斯、圣安东尼奥和西雅图市场表现良好；Countsy业务表现出色 [47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021财年聚焦成本控制、核心业务建设和数字扩张三个领域 [18] - 持续评估房地产战略，可能加速收缩活动；推进欧洲重组计划 [13][14] - 加快数字人才平台HuGo的开发，待宏观环境稳定后推出；扩大Veracity的市场渗透 [12][23] - 受益于行业趋势，如企业增加使用临时人才、虚拟交付成为主流、客户对无边界人才态度转变等 [14][15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度末开始，6月采购环境略有回升，但新项目签约仍疲软，营收仍面临挑战，需宏观环境更明朗 [11] - 第一季度面临挑战，尤其是北美市场受疫情影响不确定性大 [36] - 看好公司在行业趋势下的发展机会，认为公司具备优势，客户保留率高 [17][25] 其他重要信息 - 第四季度因疫情实施成本控制措施，预计节省1000 - 1200万美元，从2021财年开始产生影响 [13] - 自保医疗计划未来成本可能增加，影响毛利率和运营成本 [62] - 不发布2021财年第一季度具体营收或盈利指引 [62] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 虚拟交付业务长期占比 - 公司认为约一半知识工作者在疫情后将保持更虚拟化工作模式，公司业务也预计如此，随着企业采购习惯改变，这一比例未来可能增加 [65][66] 问题2: 房地产缩减计划范围及办公室数量变化 - 公司将继续推进房地产收缩战略，欧洲计划将在下一次电话会议公布；亚太地区因文化和个人选择，对办公场所仍有需求；目前约有70个办公室，已退出或转租北美计划地点的约50%，后续转租可能面临挑战 [68][70][71] 问题3: 税前节省目标调整原因 - 部分原因是房地产退出计划仍在进行中，尚未实现全部预期节省；此外，员工离职时间安排也影响了节省效果 [72][73][74] 问题4: Veracity业务表现 - 公司对Veracity表现满意，其受疫情影响较小，预计本财年实现增长，公司将更广泛地向客户介绍该业务 [76] 问题5: 季度末以来业务趋势及是否见底 - 公司业务在5月见底后开始企稳并有所改善，但尚不强劲，疫情反复使客户不确定，新项目签约困难；难以确定是否见底，目前业务稳定但环境仍不稳定 [82][83][84] 问题6: 国际业务特别是亚太地区趋势 - 亚太地区是疫情发展的风向标，较早受到影响，在第二季度放缓，第三季度企稳，目前业务速度和管道稳定，尽管管道在当前环境下仍具挑战性 [86] 问题7: 内部员工人数及产能占比 - 北美计划削减约8%的总员工人数，部分员工将在第一季度末离职；公司对增加员工人数持保守态度，会关注投资回报和生产率 [87][88] 问题8: 咨询团队利用率 - 咨询团队利用率因人员而异，整体在50% - 80%之间，公司通过灵活部署资源提高利用率 [89][90] 问题9: 加州阳光地带市场影响及现状 - 加州洛杉矶、南加州和北加州市场较早企稳并出现更多机会，第一季度管道表现强劲；德州情况类似；亚利桑那州凤凰城业务受影响较大，但目前未进一步恶化 [92][93] 问题10: HuGo平台2021年展望 - HuGo平台受疫情影响有所延迟，目前正整合产品开发和后台流程；计划本财年在特定市场推出，随后快速扩展到其他两个较大市场，但暂不预测业务量 [95] 问题11: 本季度每周营收同比趋势、季度周数及7月4日当周营收情况 - 本财年所有季度均为13周；按每周1150万美元的营收平均水平计算，同比下降约12% - 13%；7月4日当周营收按同天计算约为1150万美元（扣除一天假期影响） [99][100][103]

财务数据和关键指标变化 - 第三财季总营收1.681亿美元，同比下降6.4%，环比下降8.9%；按固定汇率计算，营收同比下降6.2%，环比下降9.1% [59] - 第三财季毛利率36.5%，较2019财年第三财季下降130个基点，环比下降380个基点 [60] - 第三财季SG&A费用为5530万美元，占收入的32.9%，去年同期为5560万美元，占收入的31% [61] - 第三财季净利润690万美元，摊薄后每股收益0.21美元，高于去年同期的580万美元和每股0.18美元 [61] - 第三财季调整后EBITDA为680万美元，占收入的4%，低于去年同期的1390万美元和7.8% [62] - 第四财季前三周平均周收入1400万美元，最近两周较前几周略有下降2% - 3% [78] - 第三财季末现金及现金等价物为3590万美元，应收账款为1.309亿美元，收入未收回天数约为71天 [85] - 2020财年前九个月资本支出200万美元，预计第四财季资本支出在100 - 200万美元之间 [87] - 第三财季支付股息450万美元，回购31.8万股，花费500万美元，股票回购计划还剩8510万美元 [87] 各条业务线数据和关键指标变化 - 专业人员配置业务功能比12年前更广泛，服务于首席财务官、首席采购官、首席审计官、首席信息官、首席人力资源官和项目管理办公室等的资源需求 [22] - 咨询服务专注于项目执行，包括项目管理、组织变革管理和特定主题专业知识等咨询项目服务 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美地区第三财季收入同比下降800万美元或5.4%；若剔除Veracity贡献的540万美元收入，同比下降1340万美元或9.1%；按日收入运行率计算，与去年同期持平，较2020财年上半年平均水平增长约3% [63][65] - 欧洲地区第三财季收入同比下降13.8%，环比下降6.9%；剔除退出北欧和比利时市场的影响，同比下降2.6%，按固定汇率计算下降1.2% [67] - 亚太地区第三财季收入同比下降4.8%，环比下降11.9%；按固定汇率计算，同比下降4.6%，环比下降12%；中国和香港业务受疫情等影响，收入下降，但近期中国业务有企稳迹象；日本和印度业务在第三财季表现良好 [68][69] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 实施“项目实力”重组计划，包括精简管理结构、削减非必要人员、聚焦项目管理等服务、减少地理覆盖范围和房地产支出，向虚拟运营模式转变，以应对潜在经济衰退，增强公司韧性 [16][17] - 核心业务围绕四个不同组合展开，集中投资核心市场，发展二级市场，对最小市场采用虚拟运营模式，关闭部分业务 [45][46][48] - 适应宏观趋势，利用人口结构变化、企业项目导向劳动力战略转变和疫情带来的机遇，提供灵活的人力资源解决方案 [27][30][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情对公司业务造成一定影响，如亚太地区第三财季损失约200万美元收入，第四财季开始出现客户取消和延迟项目的情况，但也带来了新的业务机会 [13][77] - 公司业务模式具有韧性，能够适应疫情带来的变化，通过灵活调配人才和提供虚拟服务，帮助客户稳定运营 [37] - 尽管面临不确定性，但公司对未来仍有信心，将继续关注市场动态，采取措施应对挑战，实现业务增长 [56] 其他重要信息 - 公司正式采用新的股票代码RGP [91] - 第三财季客户连续性保持强劲，服务了48家2019财年的前50大客户和47家2018年的前50大客户；前50大客户占总收入的40%，85家客户占总收入的50%；最大客户占收入约3.6%；90%的前50大客户使用了不止一种解决方案 [93][94] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 可远程工作并计费的可计费员工比例是多少？第四财季收入下降时，相关的利润率是多少？ - 几乎100%的可计费顾问都在远程交付工作并继续计费 [99] - 难以给出确切的利润率数字，公司会在收入保存和为客户提供灵活性方面进行投资，可能会对利润率产生下行压力；目前第四财季前期收入和利润率表现良好，但情况多变，需逐日、逐周应对 [102] 问题2: 关闭的办公室所关联的收入占比是多少？ - 关闭的八个办公室所关联的收入占比不到1%，无论是从预计的全年收入还是从历史收入来看都是如此 [104][106] 问题3: 当前订单和新业务机会的情况如何，特别是在三州地区？三州地区业务规模有多大？ - 整体业务速度仍然强劲，但最近几周管道业务出现了一定程度的下滑，不过仍高于去年同期；三州地区受疫情影响较大，与客户沟通和拓展业务面临更多困难 [109][110] - 未披露三州地区具体业务规模，但它是北美地区第二大区域业务 [111][113] 问题4: 中国业务的恢复情况如何，如何推断后续发展？ - 上海业务约恢复到80%，收入流开始正常化，日本情况类似；印度处于封锁状态，虽带来负面影响，但也为公司创造了一些业务机会 [116][117]

根据您的要求，我已将提供的财报关键点按照单一维度主题进行分组。以下是分组结果： 财务数据关键指标变化：收入和利润（同比） - 第三季度营收为1.68052亿美元，同比下降1140万美元或6.4%[126] - 第三季度营业利润为345.2万美元，同比下降676.1万美元或66.2%[120] - 第三季度净利润为694.2万美元，同比增加114.6万美元或19.8%[120] - 第三季度调整后EBITDA为675.4万美元，同比下降717.5万美元或51.5%，对应EBITDA利润率为4.0%[120] - 九个月总收入下降2210万美元（降幅4.0%），至5.248亿美元（2020财年），上年同期为5.469亿美元[145] 财务数据关键指标变化：成本和费用（同比） - 第三季度直接服务成本占营收比例为63.5%，同比上升130个基点[131] - 九个月服务直接成本下降1590万美元（降幅4.7%），至3.215亿美元（2020财年），上年同期为3.374亿美元[150] - 九个月SG&A费用为1.66亿美元（2020财年），占收入比例为31.6%，上年同期费用为1.669亿美元，占收入比例为30.5%[153] 各地区表现 - 北美地区第三季度营收为1.38819亿美元，同比下降800万美元或5.4%[127] - 欧洲地区第三季度营收为1803.1万美元，同比下降290万美元或13.8%[127] - 亚太地区第三季度营收为1120.2万美元，同比下降60万美元或4.8%[127] - 北美地区收入下降1520万美元（降幅3.4%），欧洲地区收入下降860万美元（降幅13.3%），亚太地区收入增长170万美元（增幅4.9%）[146][148] - COVID-19疫情对截至2020年2月22日的季度亚太地区业务产生不利影响[114] - 截至2020年2月22日的三个月，公司约19.0%的收入来自美国境外[181] 人员情况 - 公司拥有超过4,000名专业人士，每年为全球超过2,400家客户提供服务[100] - 第三季度末在岗顾问人数为2894名，同比减少165名[129] - 第三季度末管理和行政人员为992名，同比增加77名[134] 税务相关 - 第三季度所得税拨备为（400万美元）收益，实际税率约为（135%）（2020财年），而所得税费用为380万美元，实际税率约为40%（2019财年）[139][140] - 因退出比利时和北欧市场，确认约2580万美元的废股税收抵扣，带来约660万美元的预估净税收收益[141] - 九个月所得税费用为400万美元（实际税率约14%）（2020财年），上年同期为1250万美元（实际税率约36%）[156] 现金流状况 - 截至2020年2月22日的九个月，经营活动产生的现金流为2160万美元，相比2019年同期的1350万美元增长60%[165] - 2020财年前九个月净收入为2420万美元，非现金项目为1350万美元，但被运营资产和负债净减少1610万美元部分抵消[165] - 2020财年前九个月投资活动净现金使用量为2650万美元，相比2019年同期的590万美元增长349%[168] - 2020财年前九个月融资活动净现金使用量为180万美元，相比2019年同期的1560万美元减少88%[170] 现金、债务与流动性 - 截至2020年2月22日，公司持有现金及现金等价物3590万美元，其中2830万美元由国际业务持有[160] - 截至2020年2月22日，公司信贷额度下借款为4900万美元，剩余借款能力为3950万美元（循环贷款）和3000万美元（递减循环贷款）[162] - 截至2020年2月22日，公司持有3590万美元现金及现金等价物，并有4900万美元的循环信贷额度借款[177] - 以当前4900万美元的借款水平计算，利率变动10%将导致年度利息支出变化约20万美元[180] - 截至2020年2月22日，公司约21%的现金及现金等价物以美元计价，其余79%主要为欧元、墨西哥比索等货币[182] 收购与投资活动 - 公司于2019年7月收购了数字转型公司Veracity Consulting Group, LLC[107] - 公司以3030万美元现金（扣除获得的现金）收购了Veracity[168] - 2020财年前九个月融资活动包括员工股票期权行使和ESPP购入带来的1030万美元收益，以及为收购Veracity融资的3500万美元借款[170] 重组与成本节省计划 - 公司计划在2021财年末前终止或转租26%的现有房地产租赁[110] - 公司预计将产生400万至500万美元与员工遣散费相关的重组费用[111] - 公司预计人员成本方面每年可实现1,300万至1,500万美元的税前节省[111] - 公司预计在2020财年第四季度将产生约100万美元的租赁终止成本[112] 战略举措与未来展望 - 公司计划在2021财年推出数字化互动平台[108] - 管理层预计COVID-19疫情将对2020财年第四季度运营业绩产生不利影响[114] 其他重要事项 - 公司市场估值受COVID-19疫情影响，在季度结束后曾波动至账面价值以下[116] - 第三季度利息支出为50万美元（2020财年）和60万美元（2019财年）[139]