公司合并与战略优势 - 网络研讨会旨在探讨RTB Digital与Ryvyl拟议合并的重大战略和技术优势 [1] - 此次合并是Blockchain Founders Fund在其基金中规模最大的一笔投资 [1][2] 公司管理层变动 - Aly Madhavji作为Blockchain Founders Fund的管理合伙人 已加入公司并担任首席财务官 [1][2] - Aly Madhavji在区块链投资社区拥有超过200项股权投资 此次是其最大规模的投资 [2] - 公司对这位具有远见的高管加入感到非常兴奋 [2] 会议议程与结构 - 会议首先由首席执行官James Heckman进行投资者演示文稿的回顾 [1] - 演示结束后将进入由主持人引导的问答环节 [1]

涉及的行业或公司 * 公司为Roundtable 一家为大型媒体公司提供技术后端服务的区块链基础设施SaaS平台[16][17][25] * 行业为价值2000亿美元的品牌广告和优质媒体行业[5][6][16] 核心观点和论据 * **公司定位与市场机会**：公司定位为面向消费者的全栈SaaS平台 类似于媒体行业的Coinbase 旨在通过区块链技术彻底改变媒体行业[25][26][28] 目标市场是价值2000亿美元的优质媒体行业 计划从中获取可观份额[5][24][29] * **核心技术优势**：平台基于区块链构建 由去中心化金融协议的发明者开发 能够为媒体公司提供实时支付 数据所有权和受众所有权 解决了传统媒体90-120天收款周期和数据易被黑客攻击的痛点[10][11][12][28] 平台已投入运行 为数百万用户提供服务并已产生数百万美元收入[29][30][34] * **团队实力与过往业绩**：管理团队拥有35年为NFL 福克斯 雅虎等主要媒体公司构建数字基础设施和12个网络的成功经验 记录为12胜0负[4][7][8][9][18] 在上一家公司 团队在不到四年内将年化收入从0增长到1.89亿美元 每每月独立用户收入为1.26美元[36][37] 当前团队精简高效 约14-16人 并利用AI工具将效率提升了75%[61][62] * **财务与上市状况**：公司无债务 银行有3000万美元存款 几乎没有任何消耗[21][50][64] 公司正在通过与纳斯达克上市公司Ryvyl RVYL 合并的方式上市 据称稀释率仅为6% 且公司通过投资优先股控制了合并进程[22][39][40] 合并预计在约90天内完成[51] * **投资价值主张**：公司将自身与Coinbase Kraken Figure等区块链SaaS平台相比较 这些公司的估值通常是收入的10倍以上[28][58] 基于当前已完全稀释的股份计算 合并后实体的市值约为2亿美元[58] 公司相信凭借其技术 团队和市场规模 有能力快速达到九位数甚至十位数的业务规模[58][59] 其他重要内容 * **现有客户与运营证明**：平台已与多家主要媒体公司合作并投入运营 例如运营着包括达拉斯牛仔队网站在内的180个团队社区 以及拥有约50个站点的Hockey News网络 并刚刚与国际冰球联合会签约 内容通过雅虎 苹果 MSN等渠道联合分发 触及数亿用户[30][31][32] * **风险因素与缓解**：提到的风险包括执行风险 但团队过往记录为12胜0负[24] 以及合并完成和纳斯达克上市的风险 但公司声称已收到纳斯达克通知 因已满足股东权益要求而不再面临退市风险 并已宣布拆股以符合股价要求[43][44] 公司认为这些风险已基本消除[45][46] * **投资途径**：投资者目前可以在公开市场购买Ryvyl RVYL 的股票 以间接投资该公司 或者联系公司通过PIPE私募投资 将资金存入托管账户[47][48][49]

资产处置与业务线变更 - 公司于2025年6月1日完成对全资子公司Ryvyl EU的出售，获得总对价1650万美元，并确认约650万美元的出售损失[59] - 公司自2025年6月1日出售Ryvyl EU后不再产生商誉[46] - 公司自2025年6月1日出售Ryvyl EU后主要收入来源转为银行服务[36] - 公司于2025年6月1日完成对子公司Ryvyl EU的出售，该子公司此前构成其国际报告分部的主要业务[154] - 2025年前九个月，已终止经营的业务收入为2103.3万美元，而2024年同期为2580.2万美元[61] - 2025年前九个月，已终止经营的业务净亏损为147.2万美元，而2024年同期为净收益507.9万美元[61] 资产与负债余额变化 - 截至2025年9月30日，公司商誉余额为0美元，因出售Ryvyl EU而核销了2058万美元[63] - 截至2025年9月30日，公司无形资产净值为147万美元，较2024年12月31日的180万美元有所下降[64] - 截至2025年9月30日，公司财产和设备净值为11.5万美元，较2024年12月31日的16.5万美元减少[62] - 截至2025年9月30日，公司应计负债总额为531.6万美元，较2024年12月31日的814.6万美元下降[66] - 截至2025年9月30日，长期债务净额为61.5万美元，较2024年12月31日的1736.3万美元显著减少[74] - 衍生负债余额从2021年12月31日的1873.5万美元大幅下降至2025年9月30日为0美元[114] - 截至2025年9月30日，公司已无发行在外的优先股[121] 债务重组与清偿 - 2023年7月首次交换协议下，公司记录了130万美元的债务清偿损失[79] - 2023年11月第二次交换协议下，公司记录了2250万美元的债务清偿损失[82] - 2024年5月17日签订债务宽限协议，投资者同意将票据的还款宽限期延长至2026年4月5日[84] - 公司向投资者支付了8万美元作为部分预付利息，该款项在问题债务重组模型下作为贷款人费用计入当期费用[84] - 公司于2025年1月23日与投资者签订协议，以总计1700万美元回购优先股并偿还票据，首期付款1300万美元已于2025年1月27日支付，第二期400万美元应于2025年4月30日前支付[85] - 公司未能在2025年4月30日截止日期前支付第二期400万美元的款项[86] - 根据美国会计准则ASC 470-60，公司认定上述回购协议下的票据修改构成困难债务重组，因公司存在持续经营重大疑虑且债权人做出了让步[87] - 截至2025年6月30日季度，投资者将剩余400万美元票据本金转换为7,118,843股普通股，加权平均转换价格为每股0.58美元，票据已于该季度全部清偿[88] [89] [91] [95] 票据转换与利息条款 - 截至2022年12月31日年度，投资者将855万美元票据本金转换为5,986,95股普通股，加权平均转换价格为每股1.43美元；公司另支付690万美元以注销600万美元票据本金[88] - 截至2023年12月31日年度，投资者将165万美元票据本金转换为527,910股普通股，加权平均转换价格为每股1.18美元[88] - 截至2024年12月31日年度，投资者将90万美元票据本金转换为823,294股普通股，加权平均转换价格为每股1.10美元[88] - 票据原始年利率为8%，若发生违约事件且持续，利率将自动升至15%[93] - 根据表格，票据在2021年12月31日的净余额（扣除未摊销债务折扣41,345美元后）为58,655千美元，至2025年9月30日余额降至0千美元[111] - 公司在截至2025年9月30日的九个月内记录了20万美元的债务折扣摊销，在截至2024年9月30日的九个月内记录了200万美元的债务折扣摊销[111] 融资活动 - 公司于2025年7月和10月成功执行了多次融资[27] - 公司于2025年7月进行的承销公开发行获得净收益约530万美元[117] - 公司于2025年10月6日与RTB签订证券购买协议，以每股0.40美元的价格私募发行5万股C系列优先股，筹集总额500万美元[156] - 公司于2023年7月发行6000股A类优先股以转换430万美元票据本金及170万美元应计利息[118] - 公司于2023年11月发行55000股B类优先股及支付300万美元现金以转换6030万美元票据本金[118] - 截至2024年12月31日，B类优先股的账面价值为7363.1万美元，清算优先权为6325万美元[121] 减值支出 - 公司在截至2025年6月30日的季度记录了与内部软件开发相关的110万美元减值支出，相当于此前资本化金额的100%[47] - 公司在截至2025年6月30日的季度记录了与使用权资产相关的50万美元减值支出[50] - 公司在截至2025年9月30日的季度记录了与使用权资产相关的额外10万美元减值支出[50] 会计政策与税务 - 公司收入在商户销售交易获得授权时确认[36] - 公司无形资产按直线法在2至5年的估计使用寿命内摊销[47] - 公司使用权资产和租赁负债在租赁开始时按未来租赁付款的现值确认[49] - 截至2025年9月30日，公司对递延所得税资产保持了全额估值备抵[54] - 公司记录2025年前九个月所得税费用约为30万美元，2024年同期为60万美元[127] - 公司预计2025日历年度年化实际所得税率为-7.2%[127] 租赁与承诺 - 截至2025年9月30日，公司经营租赁负债现值为263.5万美元，未来最低租赁付款总额为321.1万美元，加权平均剩余租赁期为3.3年，贴现率为12.0%[134][135] - 2025年前九个月，公司经营租赁费用为20万美元，低于2024年同期的30万美元[134] - 截至2025年9月30日，公司在软件产品方面的不可取消采购承诺总额为46.2万美元，其中2026年和2027年各为19.8万美元[140] 股权激励 - 截至2025年9月30日，公司股票期权总数从2024年底的583,974份减少至539,304份，加权平均行权价从4.20美元升至4.30美元[130] - 2025年前九个月，公司授予限制性股票单位2,288,000份，加权平均授予日公允价值为0.85美元，已归属613,373份，价值40万美元[132][133] 合并与合作协议 - 公司于2025年9月28日与RTB Digital, Inc.签订了合并协议[27] - 公司正在与RTB Digital, Inc.进行合并，合并后RTB的业务将成为合并后公司的主要业务，公司将更名为"RTB Digital, Inc."[144][146] - 公司于2025年11月10日与RTB签订为期6个月的执行服务协议，将按协议条款收取指定小时费用[159] 管理层变动与协议 - 公司首席执行官Fredi Nisan于2025年10月31日退休，首席财务官George Oliva于同日被任命为临时首席执行官[158] - 公司与前首席执行官Fredi Nisan签订离职协议，将支付35万美元的现金离职金，其所有已发行但未归属的股权授予将在离职日归属[141] - 公司与Fredi Nisan和Ben Errez分别签订咨询协议，自2025年11月1日和9月1日起生效，每月向每人支付1万美元咨询费[138][139] 法律诉讼与和解 - 公司涉及前首席营销官Jacqueline Dollar提起的诉讼，指控薪酬歧视和报复，目前处于证据开示阶段，公司拟积极抗辩所有指控[149] - 公司与赫特尔被告达成原则性和解，待法院于2025年11月14日举行听证会以初步批准[150] - 公司就Cullen集体诉讼达成和解，和解对价包括30万美元现金及70万股自由交易普通股，合并价值不低于100万美元[151] - 前首席财务官J. Drew Byelick提起的诉讼仍在进行中，公司正对书面取证要求作出回应[153] - 公司面临Kapcharge USA Inc.和Rachael Mora提起的新诉讼，均处于初步阶段[155] - 公司已同意在不承认或否认任何不当行为的情况下接受判决，以解决美国证券交易委员会的调查，该判决不涉及货币处罚[148] 其他重要交易与事件 - 2025年1月SPA和终止协议被合并视为一项有担保的借款交易，融资购买价格被记为现金，并确认了向购买方返还现金的义务[69] - 公司需在90天内支付1650万美元终止款项，融资购买价格与该款项之间的差额被确认为利息费用[69] - 2025年4月23日签订修改协议，购买方同意在2025年5月6日前不采取行动收购Ryvyl EU股份[70] - 公司可选择支付75万美元将购买方暂停行权的期限延长至2025年5月27日，该款项被记为担保借款的额外利息[70] - 2025年6月1日完成Ryvyl EU的出售，所欠购买方的1650万美元本金及应计利息被视为已全额偿还[72] - 公司于2025年10月10日收到纳斯达克通知，确认其已重新符合最低250万美元股东权益的持续上市规则[157] - 公司于2025年10月16日提交撤销动议，已了结与Sky Financial的仲裁相关诉讼[152] - 公司持有小企业协会CARES法案贷款14.99万美元，年利率3.75%[115] - 子公司Charge Savvy持有小企业协会EIDL贷款总额50万美元，年利率3.75%[116]

合并与投资者活动 - Roundtable公司将于2025年11月20日下午1点（美国东部时间）举办一场虚拟投资者活动，旨在向投资者阐述其与RYVYL Inc（NASDAQ: RVYL）拟议合并的关键益处 [1] - 双方已签署最终合并协议，合并完成尚需股东批准和标准监管审查 [5] 合并后公司战略与优势 - 合并将结合Roundtable的Web3数字媒体SaaS平台与RYVYL的全球数字支付处理业务，旨在为专业媒体品牌和记者提供白标、全栈式分发、社区、发布和货币化服务 [5][6] - 公司的竞争优势包括其数字资产驱动的流动性池，为Web3 SaaS平台业务提供支持，且与近期“加密国库”合并和SPAC交易不同，公司运营的是一个完全资金到位的企业级SaaS平台，没有投资者资金被托管 [2] - 公司将利用先进的区块链功能，如去中心化报告、加密知识产权和受众数据存储、基于Web3的内容管理和自动化联合发布 [4] 业务与市场地位 - Roundtable的Web3媒体平台通过与雅虎、TheStreet以及近200名体育记者（包括《体育画报》大部分顶级团队频道）的合作，每月触达数百万消费者并产生收入 [3] - 公司拥有一个去中心化支付系统，由旨在确保合作伙伴和记者完全财务控制权与自主权的DeFi媒体流动性池提供支持 [3] - RYVYL通过利用电子支付技术为不同的国际市场提供支付解决方案，专注于服务不足的市场，并开发了具有增强安全性和数据隐私性、世界级身份盗窃保护及快速结算速度的一站式金融产品套件 [6] 合并后管理层与公司治理 - 合并完成后，James Heckman将担任首席执行官，Walton Comer将担任董事长，Aly Madhavji将担任首席财务官，George Oliva将担任向Heckman汇报的首席会计官 [8] - 公司将更名为RTB Digital Inc，并以“Roundtable”名义开展业务，董事会将由Roundtable指定的六名董事和留任的独立董事Brett Moyer组成，RYVYL所有其他现任董事将卸任 [8]

核心观点 - 传奇Web3投资者Aly Madhavji同意在即将完成合并的公司中担任首席财务官，将其传统金融资历与管理超过200项区块链基础设施技术投资的深厚关系和经验相结合 [1] 管理层任命与背景 - 作为首席财务官，Madhavji将帮助指导Roundtable通过合并流程并在纳斯达克上市，同时连接充满活力的区块链投资社区与Roundtable [2] - 现任RYVYL首席财务官George Oliva在合并完成后将过渡为合并后实体的首席会计官 [2] - Madhavji拥有无可挑剔的金融资历和对Web3领域的深入了解，带来了与来自各大洲超过500名区块链共同投资者的关系 [3] - Madhavji是一名持证特许会计师，拥有清华大学全球事务硕士学位、INSEAD的MBA学位（曾是区块链研究员）以及多伦多大学的商学学士学位（以优异成绩毕业） [4] - 其还是一位国际获奖作家、主要Web3会议的特邀演讲者、领先加密出版物的特约分析师以及亚马逊Prime Video系列剧《Crypto Knights》的主演 [4] 高管团队构成 - Madhavji加入了一个由数字媒体企业家James Heckman和区块链先驱Eyal Hertzog领导的资深高管团队 [6] - Hertzog是Roundtable“DeWeb”平台的联合创始人兼架构师，被广泛认为是去中心化金融的技术发明者，包括自动化做市和支撑变革性行业的流动性池机制，并作为Bancor的首席架构师和创始人将其推向市场 [6] - Heckman是一位连续创业者，曾是雅虎、谷歌和新闻集团的前高级执行官，建立并扩展了十几个技术平台，包括为超过300个全球品牌提供数字媒体服务的Arena Group [7] - 长期技术合作者兼联合创始人Bill Sornsin作为首席运营官加入，他是微软的前高级产品负责人，并与Heckman共同设计了几个全球规模平台 [7] 公司平台与技术 - 该领导团队共同开发了Roundtable，这是第一个大规模、企业级、由Web3驱动的媒体平台，集成了去中心化支付、透明的实时报告以及链上受众和数据控制，为全球专业出版商和媒体网络创建了下一代基础设施 [8] - Heckman之前的公司Arena成为一家九位数的上市企业，为包括《体育画报》、《Maxim》、《History.com》和TheStreet在内的全球媒体品牌提供出版和货币化支持 [8] - Heckman曾担任雅虎全球媒体战略负责人、福克斯互动媒体首席战略官，并主导了MySpace与谷歌之间价值10亿美元的广告联盟的架构团队，设计了Hulu的原始商业模式，并创建了第一个“高级市场”，与AOL、雅虎、MSN等顶级媒体公司合作 [8] - Heckman总共创建并将十家大型企业上市和/或出售给主要数字媒体公司，包括Rivalscom（被雅虎收购）、Scoutcom（被福克斯收购）、5to1com（上市，被雅虎收购）等，其创立的每一家企业都成功实现了可持续性和重大行业规模 [9] 合作伙伴与董事会成员 - Roundtable联合创始人和战略合作伙伴包括即将上任的主席Walton Comer（XBTO联合创始人、Lucid Holdings联合创始人，后者以近10亿美元出售给CINT，以及Deribit的创始投资者，后者近期以超过30亿美元出售给Coinbase）、Aly Madhavji（Blockchain Founders Fund管理合伙人）、David Bailey（Nakamoto、Bitcoin Conference和Bitcoin Magazine首席执行官）等 [10][11] 合并细节与未来架构 - RYVYL与Roundtable已签署最终协议，完成合并尚需股东批准和标准监管审查 [12] - 合并完成后，James Heckman将成为首席执行官，Walton Comer将成为董事长，领导一个七人董事会，Aly Madhavji将继续担任合并后公司的首席财务官，George Oliva将继续担任执行副总裁/财务兼首席会计官，向Heckman汇报 [15] - 公司将更名为RTB Digital Inc，以“Roundtable”名义开展业务，六名董事将由RTB任命，RYVYL的独立董事Brett Moyer留任，RYVYL所有其他现任董事将卸任 [15] 公司业务概览 - Roundtable是一家Web3数字媒体SaaS平台公司，为专业媒体品牌和记者提供白标、全栈分发、社区、出版和货币化服务，并通过集成到平台中的数字流动性池得到强化和驱动 [12] - RYVYL Inc 运营一项数字支付处理业务，支持全球范围内的交易，包括为服务不足的市场提供支付解决方案，并开发了应用程序，提供一套端到端的交钥匙金融产品，具有增强的安全性和数据隐私性、世界级的身份盗窃保护以及快速的结算速度 [13]

年度股东大会变更 - 公司将其2025年度股东大会从原定的2025年10月30日太平洋时间下午4点重新安排至2025年12月15日举行 [1] 股东登记与参与 - 公司计划将2025年10月31日设定为有权获得会议通知并投票的股东的登记日 [2] - 新的登记日允许大量新股东参与 这紧随公司于2025年9月30日宣布与私有公司RTB Digital Inc ("Roundtable")签署最终合并协议之后 [2] 市场反应与股东兴趣 - 自宣布拟议合并以来 RYVYL股票的总交易活动量已超过4.5亿股 反映出股东对此次合并的浓厚兴趣 [2] 与Roundtable的合并交易 - Roundtable是一家Web3数字媒体SaaS技术公司 [2] - Roundtable在筹集了3300万美元以贡献给合并后企业后 已向RYVYL投资了500万美元 [4] - 合并交易尚需满足惯例成交条件 [8] Roundtable业务概况 - Roundtable运营一个资金充足的企业级SaaS平台业务 [4] - 其平台已为主要的媒体品牌和高端客户提供Web3媒体平台支持 产生了数百万美元的基于Web3的收入和用户参与度 [4] - 合作伙伴包括Yahoo TheStreet以及近两百家体育内容出版商 近期还收购了Sports Illustrated大部分顶级创收合作伙伴 包括世界排名第一的曲棍球内容网络 [4] - 平台利用区块链技术的最先进和高效元素 包括去中心化报告 安全性 加密IP和用户数据 基于Web3的内容管理和分发 是唯一一个为专业出版商和内容网络量身定制的大规模Web3媒体平台 [4] - 平台集成了一个专注于比特币的流动性资金池 [5] RYVYL业务概况 - RYVYL Inc 运营数字支付处理业务 支持全球交易 并为服务不足的市场提供支付解决方案 [6] - 公司开发了应用程序 提供一套端到端的交钥匙金融产品 具有增强的安全性和数据隐私性 世界级的身份盗窃保护以及快速的结算速度 [6]

公司调查 - 投资人权法律事务所Halper Sadeh LLC正在调查Ryvyl Inc (NASDAQ: RVYL)的特定高管和董事是否违反了其对股东的信托责任 [1] - 调查涉及在2021年5月13日或之前收购Ryvyl股票的股东 这些股东可能有权寻求公司治理改革、资金返还、法院批准的财务激励奖项或其他救济和利益 [2] - 股东参与被认为有助于改善公司政策、实践和监督机制 从而可能提升股东价值 [3] 法律事务所背景 - Halper Sadeh LLC是一家代表全球投资者的法律事务所 专门处理证券欺诈和公司不当行为案件 [4] - 该事务所的律师在推动公司改革和为受欺诈投资者追回数百万美元方面发挥了重要作用 [4] - 事务所提供应急费用服务 意味着客户无需预先支付律师费或开支 [2] 其他相关公司调查 - 同一法律事务所也在调查Alphabet Inc (NASDAQ: GOOG) 涉及在2020年2月4日或之前收购其股票的股东 [7] - 该事务所同时调查Amgen Inc (NASDAQ: AMGN) 涉及在2020年7月29日或之前收购其股票的股东 [8] - 事务所还调查Fidelity National Information Services, Inc (NYSE: FIS) 涉及在2020年5月7日或之前收购其股票的股东 [9]

合并交易核心观点 - Roundtable公司与金融科技公司RYVYL Inc (NASDAQ: RVYL)的合并标志着区块链在媒体行业的转折点 重点从投机性代币转向实际运营效用 [1] - 此次7500万美元的合并旨在将真正的创新与近期尝试上市但常失败的加密资产公司区分开来 [2] - 纳斯达克已正式通知RYVYL其达到所需的股东权益门槛 有效解除了合并前的退市风险 [4] 合并交易细节与进展 - Roundtable对RYVYL进行了直接、全额出资的股权投资 以加强该金融科技公司的资产负债表并在今年晚些时候合并完成前维持其上市地位 [5] - 公司已提交股东会议和委托书 进行15:1的反向拆股 以解决小型上市公司常见的股价和股东权益两大主要问题 [7] - 合并交易已获得纳斯达克批准 下一步是美国证券交易委员会（SEC）的监管批准 公司对此进展感到乐观 [7] 行业背景与监管环境 - 近期有许多加密资产公司、国库公司尝试在纳斯达克上市 但过程并不容易 许多通过特殊目的收购公司（SPAC）或反向并购（RTO）上市的公司最终被退市 [3] - 美国证券交易委员会（SEC）对于批准非实质性合并（即并入空壳公司而非实际运营公司）一直非常谨慎 [4] - 许多此类国库公司面临巨大压力 交易价格有时低于其管理资产净值（mNAV） [6]

纳斯达克上市状态与公司财务 - RYVYL公司已满足纳斯达克要求的股东权益门槛，提前解除了退市风险[1] - 此合规确认得益于Roundtable对RYVYL的直接资本投资，该投资提供了充足资金以强化其资产负债表并在合并前维持上市地位[2] - 公司计划在2025年10月30日的年度股东大会上寻求股东批准进行15:1的反向股票分割，以期在2025年12月9日的纳斯达克合规截止日期前满足最低股价要求[3] 业务模式与平台优势 - Roundtable运营一个完全资金到位的企业级SaaS平台业务，与许多“加密资产库”式合并不同，其投资者资本未存放在托管账户中[4] - 公司的Web3媒体平台已为雅虎、TheStreet等主要媒体品牌和高端客户提供服务，并通过与近200名体育记者（包括《体育画报》多数顶级创收和高流量团队频道）的合作触达数百万月活媒体消费者[4] - 平台利用比特币流动性资金池作为其Web3 SaaS业务的竞争优势，该革命性的DeFi媒体流动性池驱动着一个去中心化支付系统，为合作伙伴和记者提供完全的财务控制权和自主权[5] - “DeWeb”平台整合了区块链技术的最先进元素，包括去中心化报告、安全、加密IP和受众数据存储、基于Web3的内容管理与存储以及自动化联合发布[5] 管理团队与创始人背景 - 联合创始人Eyal Hertzog是“DeWeb”平台的设计师，也是主要DeFi协议（包括自动化做市和流动性池机制）的发明者和专利持有者，这些协议支撑了当今的去中心化金融以及Roundtable的支付系统[9] - 联合创始人James Heckman曾创立并领导Arena公司，该公司发展成为一家价值九位数的上市公司，为超过300个品牌（包括《体育画报》、Maxim、Historycom和TheStreet）提供出版、分发和货币化服务[12] - Heckman此前在雅虎担任全球媒体战略负责人，设计了里程碑式的广告平台并促成了MSN、雅虎和美国在线的联盟；在福克斯互动媒体担任首席战略官期间，他为MySpace创建了首个社交定向广告平台，并构建了与谷歌价值约10亿美元的广告联盟[12] - Roundtable的创始人已创建并将十家大型企业上市和/或出售给主要数字媒体公司，包括Rivalscom（被雅虎收购）、Scoutcom（被福克斯收购）、5to1com（上市后被雅虎收购）等，其创立的每一家企业均成功实现可持续性和重大行业规模[13] 合并后公司治理与战略愿景 - 合并完成后，James Heckman将出任首席执行官，Walton Comer将担任董事长，领导一个由7人组成的董事会，George Oliva将继续担任执行副总裁/财务兼首席会计官，向Heckman汇报[21] - 公司将更名为RTB Digital Inc，以“Roundtable”名义开展业务，董事会将由RTB指定的六名董事和留任的独立董事Brett Moyer组成，RYVYL所有其他现任董事将卸任[21] - 公司的愿景是帮助主要媒体品牌和专业内容创作者重新获得对其内容投资的所有权、控制权和价值，解决当前媒体公司因AI攫取其内容而加剧的IP失控、经济收益和分发权丧失、收入与流量报告不透明等问题[7] - 平台旨在通过去中心化支付系统为出版商提供透明、实时的报告以及无收款延迟的自支付能力，同时恢复其对数据、受众和IP的控制权[10]

合并交易条款 - 交易完成后RYVYL股东将拥有合并后公司约15.15%的股份 [1]