财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入约2.044亿美元,其中太阳能业务收入1.901亿美元,非太阳能业务收入1410万美元 [8] - 毛利率为负12.8%,非GAAP毛利率为负6.5%,包含450个基点的IRA利益 [48] - 太阳能业务毛利率为负3.5%,主要受单相电池销售增加拖累 [49][50] - 非太阳能业务毛利率为负47.2%,主要受季节性因素影响 [55] - 非GAAP营业亏损1.225亿美元,上季度为1.078亿美元 [57] - 非GAAP净亏损1.086亿美元,上季度为5250万美元 [59] - 非GAAP每股摊薄亏损1.90美元,上季度为0.92美元 [59] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国市场收入占太阳能收入的34%,欧洲市场占45%,其他市场占21% [42] - 美国市场出货量226兆瓦,欧洲市场443兆瓦,其他市场276兆瓦,总计950兆瓦 [43] - 商业产品占总出货量的68%,住宅产品占32% [43] - 第一季度出货128兆瓦时电池,主要销往美国市场 [44] - 平均每瓦售价17.2美分,较上季度下降27% [45] - 电池平均售价383美元/千瓦时,较上季度下降5% [46] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国住宅市场需求较稳定,第一季度出货量季节性下降19% [9] - 美国商业市场出货量季节性下降22%,但同比增长42% [11] - 欧洲住宅市场出货量季节性下降19%,商业市场下降2% [12][13] - 德国市场开局较慢,但预计将受益于新的太阳能支持政策 [14] - 荷兰市场正在缓慢恢复,公司正在开发软件解决方案以增加市场份额 [15] - 其他市场如泰国、台湾、南非、澳大利亚和以色列保持稳定 [16] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 收购Wevo公司,增强商业和工业能源管理平台SolarEdge ONE [18][19][20] - 推出新款商业户外电池和商业DC耦合储能系统 [25][26] - 进军多户型建筑市场,与两家软件公司建立合作关系 [27][28] - 在住宅端推出动态电价优化等新功能 [29][30] - 加大对网络安全的投入和认证 [32] - 推出新一代大功率三相欧洲住宅逆变器和统一的新一代住宅电池 [33][34][35] - 美国工厂产能提升,优化北美产品组合 [36][38][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度收入略低于预期,主要受德国市场开局较慢影响 [16][17] - 预计第二季度收入将环比增长15%-20% [17] - 全年业务运营水平预计将处于此前指引的下限 [17] - 新产品和软件服务将提升公司差异化和盈利能力 [23][24][31] - 库存消化和现金流管理是当前重点,预计下半年现金流将改善 [60][61][135][146] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Andrew Percoco 提问** 询问毛利率指引和现金流管理 [68][72] **Ronen Faier 回答** 解释单相电池销售超预期拖累毛利率,但不会影响全年目标,同时介绍现金流改善计划 [69][135][146] 问题2 **Brian Lee 提问** 询问价格策略和库存消化进度 [77] **Ronen Faier 回答** 介绍针对不同地区和产品的差异化价格策略,以及预计两三季度完成大部分库存消化 [92][146] 问题3 **Philip Shen 提问** 询问欧洲住宅市场的促销活动和库存消化进度 [89] **Ronen Faier 回答** 解释针对欧洲市场的优化器促销活动,以及预计库存消化将是渐进式而非一蹴而就 [92][146]

文章核心观点 - 文章分析了SolarEdge Technologies季度财报情况及股价表现，指出其股价后续走势取决于管理层财报电话会议评论，还提及可通过盈利前景评估股票走向，同时介绍了同行业Nextracker的业绩预期 [1][4][5] SolarEdge Technologies财报情况 - 2024年第一季度每股亏损1.90美元，高于Zacks共识预期的每股亏损1.58美元，去年同期每股收益2.90美元，此次财报盈利意外为 -20.25% [1][2] - 上一季度实际每股亏损0.92美元，优于预期的每股亏损1.47美元，盈利意外为37.41%，过去四个季度该公司两次超出共识每股收益预期 [2] - 2024年第一季度营收2.044亿美元，超出Zacks共识预期4.92%，去年同期营收9.4389亿美元，过去四个季度该公司两次超出共识营收预期 [3] SolarEdge Technologies股价表现 - 自年初以来，SolarEdge股价下跌约37.3%，而标准普尔500指数上涨8.8% [4] SolarEdge Technologies股票展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [4] - 盈利前景可帮助投资者评估股票走向，实证研究表明近期股价走势与盈利预测修正趋势密切相关，投资者可借助Zacks Rank工具跟踪 [5][6] - 财报发布前盈利预测修正趋势喜忧参半，目前股票Zacks Rank为3（持有），预计短期内表现与市场一致 [7] - 下一季度当前共识每股收益预期为 -1.12美元，营收3.0424亿美元，本财年共识每股收益预期为 -2.58美元，营收14.9亿美元 [8] 行业情况 - Zacks行业排名中，太阳能行业目前处于250多个Zacks行业的后27%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [9] Nextracker业绩预期 - Nextracker尚未公布2024年第一季度财报，预计5月14日发布 [10] - 预计该季度每股收益0.59美元，同比增长181%，过去30天该季度共识每股收益预期下调4.5% [11] - 预计该季度营收6.8103亿美元，同比增长31.4% [11]

业绩总结 - 第一季度收入为204.4百万美元，较前一季度下降了35.3%[21] - 第一季度净亏损为157.3百万美元，较前一季度的162.4百万美元有所改善[21] - 第一季度每股稀释净亏损为(2.75)美元，较前一季度的(2.85)美元有所改善[21] - 第一季度非GAAP净亏损为108.6百万美元[8] - 第一季度运营损失为173.7百万美元，较前一季度的237.6百万美元有所改善[3] 用户数据 - 第一季度发货的逆变器数量为68.9K台，发货的电池容量为128.1MW/h[38] 财务数据 - 第一季度非GAAP毛利率为(12.8%)，较前一季度的3.3%大幅下降[21] - 第一季度毛利率（GAAP）为-12.8%，较2023年第四季度的-17.9%有所改善[73] - 第一季度现金及投资总额为316.3百万美元[21] - 2024年第一季度现金和投资总额为949.9百万美元，较2023年第四季度的1,268.2百万美元下降25.1%[58] - 2024年第一季度总债务为633.6百万美元，与2023年第四季度持平[58] - 2024年第一季度运营现金流为-217.0百万美元，较2023年第四季度的-139.9百万美元下降55.5%[58] 未来展望 - 2024年第一季度预计收入范围为2.5亿至2.8亿美元[59] - 2024年第一季度预计非GAAP运营费用范围为1.16亿至1.2亿美元[59] 费用结构 - 2024年第一季度研发费用占收入的比例为16.5%[53] - 2024年第一季度销售与营销费用占收入的比例为16.8%[53] - 2024年第一季度管理费用占收入的比例为22.0%[53] 其他财务信息 - 2024年3月31日的运营收入（GAAP）为-173,705千美元，相较于2023年12月31日的-237,581千美元有所改善[75] - 2024年3月31日的非GAAP运营收入为-122,505千美元，较2023年12月31日的-107,795千美元有所下降[75] - 2024年3月31日的净收入（GAAP）为-157,311千美元，较2023年12月31日的-162,383千美元有所改善[79] - 2024年3月31日的非GAAP净收入为-108,617千美元，较2023年12月31日的-52,456千美元有所下降[79] - 2024年3月31日的财务收入（费用），净额（GAAP）为-7,064千美元，较2023年12月31日的22,055千美元大幅下降[76] - 2024年3月31日的非现金利息费用为3,536千美元，较2023年12月31日的3,422千美元略有上升[76] - 2024年3月31日的资产减值为1,732千美元，较2023年12月31日的30,790千美元大幅下降[75] - 2024年3月31日的重组费用为9,765千美元，较2023年12月31日的23,154千美元有所下降[75]

营收情况 - 2024年第一季度营收2.044亿美元，较上一季度下降35%，较去年同期下降78%[2] - 太阳能业务营收1.901亿美元，较上一季度下降33%，较去年同期下降79%[3] - 2024年第一季度营收2.04399亿美元，2023年同期为9.43889亿美元[32] - 2024年第二季度营收指引为2.5亿 - 2.8亿美元，Non - GAAP毛利率预计在负4%至0%之间[20] 毛利率情况 - GAAP毛利率为负12.8%，上一季度为负17.9%，去年同期为31.8%[4] - Non - GAAP毛利率为负6.5%，上一季度为3.3%，去年同期为32.6%[6] - 2024年第一季度GAAP毛亏损为2618.7万美元，Non - GAAP毛亏损为1331.7万美元[35] - 2024年第一季度GAAP毛利率为 - 12.8%，Non - GAAP毛利率为 - 6.5%[35] - 2023年全年GAAP毛利润为7.03823亿美元，Non - GAAP毛利润为7.93129亿美元[35] - 2023年全年GAAP毛利率为23.6%，Non - GAAP毛利率为26.7%[35] - 2022年全年GAAP毛利润为8.44648亿美元，Non - GAAP毛利润为8.77595亿美元[35] 运营亏损情况 - GAAP运营亏损1.737亿美元，上一季度亏损2.376亿美元，去年同期盈利1.442亿美元[10] - Non - GAAP运营亏损1.225亿美元，上一季度亏损1.078亿美元，去年同期盈利1.838亿美元[11] - 2024年第一季度GAAP运营亏损为1.73705亿美元，Non - GAAP运营亏损为1.22505亿美元[37] - 2023年全年GAAP运营收入为4020.5万美元，Non - GAAP运营收入为2.90024亿美元[37] - 2022年全年GAAP运营收入为1.6612亿美元，Non - GAAP运营收入为4.41725亿美元[37] 发货量情况 - 2024年第一季度逆变器发货量946兆瓦（AC），光伏应用电池发货量128兆瓦时[2] 现金情况 - 截至2024年3月31日，现金、等价物等净额为3.163亿美元，2023年12月31日为6.347亿美元[17] - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为2.14229亿美元，较2023年底的3.38468亿美元减少[33] - 2024年第一季度经营活动净现金使用量为2.17019亿美元，2023年同期为提供7923万美元[34] - 2024年第一季度投资活动净现金提供量为1.49008亿美元，2023年同期为使用67780万美元[34] - 2024年第一季度融资活动净现金使用量为5098.7万美元，2023年同期为5222万美元[34] 股票回购情况 - 2024年第一季度回购50.6万股普通股，总价约3300万美元[18] 业绩影响因素 - 影响公司实际业绩与预期差异的因素包括可再生能源需求、宏观经济、政府补贴、贸易环境、法规政策等[29] 资产情况 - 截至2024年3月31日，贸易应收款净额为4.0439亿美元，较2023年底的6.22425亿美元减少[33] - 截至2024年3月31日，存货净额为15.49122亿美元，较2023年底的14.43449亿美元增加[33] 研发费用情况 - 2024年第一季度研发费用为7535.1万美元，2023年同期为7987.3万美元[32] 净亏损与净利润情况 - 2024年第一季度净亏损1.57311亿美元，2023年同期净利润为1.38378亿美元[32] - 2024年第一季度GAAP净亏损为1.57311亿美元，Non - GAAP净亏损为1.08617亿美元[38] - 2023年全年GAAP净利润为3432.9万美元，Non - GAAP净利润为2.48443亿美元[38] 每股净收益情况 - 2024年第一季度基本每股净收益（GAAP）为 -2.75美元，摊薄后每股净收益（GAAP）为 -2.75美元[39][40] - 2023年第四季度基本每股净收益（Non - GAAP）为 -0.92美元，摊薄后每股净收益（Non - GAAP）为 -0.92美元[39][40] - 2023年第三季度基本每股净收益（GAAP）为 -1.08美元，摊薄后每股净收益（GAAP）为 -1.08美元[39][40] - 2023年第三季度基本每股净收益（Non - GAAP）为 -0.55美元，摊薄后每股净收益（Non - GAAP）为 -0.55美元[39][40] 计算每股净收益所用股份数量情况 - 2024年第一季度计算摊薄后每股净收益（GAAP）所用股份数量为57,140,126股[40] - 2024年第一季度计算摊薄后每股净收益（Non - GAAP）所用股份数量为57,140,126股[41] - 2023年第四季度计算摊薄后每股净收益（GAAP）所用股份数量为56,916,831股[40] - 2023年第四季度计算摊薄后每股净收益（Non - GAAP）所用股份数量为56,916,831股[41] 其他财务数据 - 2023年第二季度股票薪酬为986,527（单位千）[41] - 2023年到期应付票据（2025年到期）为2,276,818（单位千）[41]

文章核心观点 - SolarEdge Technologies预计2024年第一季度收益同比下降，实际结果与预期的对比将影响短期股价，该公司可能是盈利超预期的候选者，但投资决策还需考虑其他因素 [1][2][17] 分组1：收益预期与股价影响 - 公司预计在2024年第一季度财报中收益同比下降，实际结果与预期的对比会影响短期股价 [1] - 若即将发布的财报关键数据超预期，股价可能上涨；若未达预期，股价可能下跌 [2] 分组2：Zacks共识预期 - 光伏产品制造商SolarEdge预计在即将发布的报告中每股季度亏损1.58美元，同比变化-154.5% [4] - 预计营收1.9482亿美元，较去年同期下降79.4% [4] 分组3：预期修正趋势 - 过去30天，该季度的共识每股收益预期下调了17.48%至当前水平 [5] - 分析师的预期修正方向不一定会反映在总体变化中 [6] 分组4：盈利预测 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计来预测实际盈利与共识估计的偏差，正向ESP读数预测能力显著 [7][8][9] - 正向Earnings ESP结合Zacks Rank 1、2或3时，是盈利超预期的有力预测指标，此类股票近70%的时间会带来正向惊喜 [10] - 负向Earnings ESP读数不能表明盈利未达预期，难以预测负向ESP读数和Zacks Rank为4或5的股票盈利超预期情况 [11] 分组5：SolarEdge数据情况 - SolarEdge的最准确估计高于Zacks共识估计，Earnings ESP为+4.18%，目前Zacks Rank为3，这表明该公司很可能超预期 [12][13] 分组6：盈利惊喜历史 - 上一季度，SolarEdge预期每股亏损1.47美元，实际亏损0.92美元，惊喜率为+37.41% [14] - 过去四个季度，公司三次超预期 [14] 分组7：投资建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌的唯一因素，但押注预期盈利超预期的股票会增加成功几率 [15] - 建议在季度财报发布前查看公司的Earnings ESP和Zacks Rank，并使用Earnings ESP过滤器筛选股票 [16] - SolarEdge是盈利超预期的候选者，但投资者在财报发布前还应关注其他因素 [17]

公司股价表现 - 公司最新交易日收盘价为68.77美元，较上一交易日上涨0.56%，跑赢标准普尔500指数当日1.23%的跌幅，道琼斯指数当日下跌1.36%，纳斯达克指数当日下跌1.4% [1] - 公司股票上月下跌2.8%，落后于石油能源板块9.61%的涨幅和标准普尔500指数1.61%的涨幅 [2] 公司财务预期 - 公司即将公布的每股收益预计为 - 1.53美元，较去年同期下降152.76%，预计收入为1.9951亿美元，较去年同期下降78.86% [3] - 年度预期每股收益为 - 1.84美元，收入为16.5亿美元，较去年分别变动 - 144.66%和 - 44.62% [4] 分析师评级相关 - 分析师估计的近期修订反映短期业务趋势变化，积极修订反映对公司业务和盈利能力的乐观态度 [5] - 估计变更与股价近期表现直接相关，Zacks Rank模型考虑这些估计变化并提供评级系统 [6] - Zacks Rank系统从1（强力买入）到5（强力卖出），1级股票自1988年以来平均年回报率为25%，过去一个月Zacks共识每股收益估计下降2.73%，公司目前Zacks Rank为3（持有） [7] 行业情况 - 太阳能行业属于石油能源板块，当前Zacks行业排名为147，处于超250个行业的后42% [8] - Zacks行业排名通过计算组内个股平均Zacks Rank评估行业活力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [9]

SolarEdge Technologies Inc. - SolarEdge Technologies Inc.最近宣布其首个商业储能系统（CSS）已经可以在意大利订购[1] - CSS是SolarEdge在意大利市场推出的第一个商业规模太阳能应用的储能解决方案[2] - CSS包括一个102.4千瓦时额定电池柜和一个50千瓦（KW）电池逆变器，可扩展至每个站点总容量达到1兆瓦时（MWh）[3] 欧洲清洁能源市场 - 欧洲清洁能源采用的迅速增长为能源储存市场提供了竞争优势[4] - 欧洲的能源储存市场预计在2024年至2029年期间将以超过18%的复合年增长率增长[6] SolarEdge在欧洲市场 - SolarEdge在欧洲已经拥有强大的市场份额，2023年64%的总收入来自欧洲[7] - SolarEdge的CSS拥有市场领先的10年保修期，预装有支持多种能源优化模式和用例的能力[8] 其他太阳能公司在欧洲市场 - 其他知名太阳能公司如Canadian Solar Inc.（CSIQ）、Emeren Group Ltd.（SOL）和Enphase Energy Inc.（ENPH）也在欧洲扩大业务[9] - Canadian Solar在欧洲、中东和非洲地区拥有23,387 MWh的电池储能开发项目管道[10] - Emeren Group在波兰、英格兰、法国、西班牙和意大利稳步增长，在欧洲拥有6,440 MWh的先进阶段电池储存管道[12] - Enphase Energy在2023年的净收入中，欧洲地区占比31%，公司推出了最强大的家用电池IQ Battery 5P[14]

文章核心观点 - 公司营收大幅下滑，利润率受挤压，投资逻辑面临挑战，虽股价便宜但前景不明，分析师将评级从“强力买入”下调至“买入” [1][2] 公司财务表现 - 最近一个季度营收同比暴跌65%至3.158亿美元，处于3 - 3.5亿美元指引区间低端 [5] - 逆变器业务出货量大幅下降 [6] - 毛利率为负17.9%，非GAAP口径下为3.3%，低于5% - 8%的非GAAP毛利率指引 [7] - 非GAAP运营亏损1.078亿美元，超出1.06亿美元的运营亏损指引 [8] - 季度末净现金为13亿美元和6.35亿美元，较第三季度的8.31亿美元下降，库存环比增至14亿美元 [9] - 预计第一季度营收同比暴跌77%，最高达2.15亿美元，非GAAP毛利率进一步压缩至负3%至正1%，预计非GAAP运营亏损约1.3亿美元 [10][11] 公司业务预期 - 管理层预计欧洲住宅安装量第一季度触底后改善，但与竞争对手Enphase表现有差异，主要因业务执行和技术优势 [12] - 公司高度依赖利率，预计美国市场利率下降后才会改善 [13] - 因供需失衡，公司改用“潜在业务运营率”指引，预计下半年达6 - 6.5亿美元，各季度减少发货以调整库存，非GAAP运营费用下季度“稳定”，运营费用率为1.12 - 1.17亿美元/季度 [14] - 管理层预计2024年第二季度后通过减少库存产生现金，并在第一季度启动3亿美元股票回购计划 [15] 行业情况 - 太阳能行业面临高利率和中国竞争对手低价竞争的逆风，行业此前增长态势不明 [18] 公司投资分析 - 公司是可再生能源转型的“铲子股”，产品涵盖全屋解决方案，电动汽车充电是常见用例 [16][17] - 公司股价反映了风险，2025年估值为14倍，分析师预计2025年营收部分恢复，此后个位数高段增长 [19][20] - 分析师调整增长和利润率假设，认为公司业务恢复有一定上行空间，但对商业模式质量存疑，建议考虑卖出期权 [21] - 竞争对手可能在困境中抢占市场份额，公司商业模式存在风险，分析师因高风险和降低的上行预期将评级下调 [22]

文章核心观点 文章围绕SolarEdge Technologies公司展开，介绍其股价表现、盈利预测情况，提及Zacks Rank评级系统及行业排名，为投资者提供投资参考 [1][3][8] 公司股价表现 - 最新交易时段收盘股价为62.25美元，较前一交易日收盘价下跌0.72%，表现逊于标普500指数当日0.57%的涨幅、道指0.83%的涨幅和纳斯达克指数0.39%的涨幅 [1] - 过去一个月公司股价下跌26.29%，未跟上石油能源板块4.48%的涨幅和标普500指数2.97%的涨幅 [2] 公司盈利预测 - 即将公布的财报预计每股收益为 -1.51美元，较去年同期下降152.07%；季度收入预计为2.0015亿美元，较去年同期下降78.79% [3] - 全年Zacks共识预测每股收益为 -1.69美元，收入为16.6亿美元，较上一年分别变化 -141.02%和 -44.23% [4] 分析师预测及评级 - 投资者应关注分析师对公司预测的最新修正，积极的修正反映分析师对公司业务表现和盈利潜力的信心 [5][6] - Zacks Rank系统考虑预测变化并提供评级，公司目前为Zacks Rank 3（持有），过去30天Zacks共识每股收益预测下降180.49% [7][8] 行业情况 - 太阳能行业属于石油能源板块，目前Zacks行业排名为47，处于所有250多个行业的前19% [9] - Zacks行业排名基于行业内个股平均Zacks Rank计算，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [10]

文章核心观点 SolarEdge公司宣布其首款用于光伏应用的商业存储系统（CSS）在意大利可订购，该系统有多种优势且搭配新的能源优化平台，还将在南非展示特定版本 [1][2][3][4] 产品信息 - 适用于中小型商业太阳能装置，适合室内外应用 [2] - 由102.4 kWh额定电池柜和50 KW电池逆变器组成，每个站点总容量可扩展至1MWh [2] - 拥有10年市场领先质保，预组装，有移动调试应用支持，可减少现场时间、加快部署 [2] - 由SolarEdge ONE for C&I云基能源优化平台供电，能自动同步和优化站点能源生产与存储以降低成本 [3] - 支持多种能源优化模式和用例，包括最大化自消费、削峰、动态定价的电价优化和未来参与电网 [3] 公司动态 - 公司CEO表示很高兴向意大利市场推出首款商业规模太阳能应用存储解决方案，结合高效DC优化光伏逆变器和能源优化平台可提供完整自消费解决方案 [4] - 公司将在2024年3月18 - 20日约翰内斯堡的Solar and Storage Live Africa 2024展览上展示南非版CSS，该版本有集成备份功能，旨在缓解当地限电事件 [4] - 南非版CSS已于2023年第四季度首次发货 [4] 公司介绍 - 公司是智能能源技术全球领导者，利用世界级工程能力和创新专注，创造智能能源解决方案 [5] - 开发智能逆变器解决方案，改变光伏系统电力收集和管理方式，DC优化逆变器可最大化发电并降低成本 [5] - 通过光伏、存储、电动汽车充电、电池和电网服务解决方案，满足广泛能源市场细分需求 [5]