财务数据和关键指标变化 - 第四季度每股收益（EPS）为0.83美元，2021年第四季度为1.03美元，2022年第三季度为0.45美元 [18] - 第四季度营收为4.57亿美元，2021年为5.02亿美元，2022年第三季度为4.71亿美元 [18] - 第四季度营收同比下降9%，收益同比下降23%，EPS较2021年第四季度报告的1.03美元下降19% [22][23] - 第四季度总费用为3.63亿美元，去年为3.58亿美元，2022年第三季度为4.2亿美元 [32] - 第四季度税收率为18.1% [39] - LSV本季度利润为3170万美元，第三季度为2670万美元；营收为1.07亿美元，第三季度为9160万美元 [52] 各条业务线数据和关键指标变化 投资经理业务 - 另类业务方面大型客户机会性推出新产品，传统业务各产品线新增业务，CIT业务持续增长，全球ETF、私募股权和私募债务业务通过交叉销售和新客户拓展增长 [9][10] - ETF产品线等解决方案本季度净现金流超4亿美元 [11] 机构投资者业务 - 获得新客户，包括SEI Novus，但营收和利润受资本市场和客户流失影响 [12] - 2022年OCIO销售成果显著，2023年资产价值是逆风因素 [12] - 第四季度OCIO净销售事件基本持平，季度末未注资客户积压总销售额为25亿美元 [37][38] 私人银行 - 本季度重新签约8个客户，包括美国3个、英国4个和1个TRUST 3000客户，其中4个处于竞争中 [13] - 私人银行处理销售为1020万美元，其中330万美元为经常性收入 [33] 投资顾问业务 - 开始利用美国咨询业务和全球资产管理分销业务的协同效应，已取得进展 [27] - 本季度净现金流约为负6.75亿美元，RIA团队产生6600万美元净正现金流，ETF策略和维度产品组合现金流约为3.5亿美元 [50] 新业务投资 - 本季度收入和费用与第三季度持平，净经常性销售为50万美元 [51] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度市场受通胀压力、地缘政治紧张、财政政策等经济因素影响 [22] - 市场升值约为128亿美元，现有客户因降低风险和重新分配导致净流出23亿美元 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续应用成熟商业模式，将挑战转化为机遇，帮助客户有效配置资本，利用财务实力 [8] - 投资经理业务持续拆分投资选项，结合投资管理单元的信念和监督，为客户提供灵活性和选择 [11] - 机构投资者业务关注增长机会，如销售和安装OCIO新业务、保留现有客户、整合SEI Novus、推进ECIO平台、整合和利用SEI私人财富管理 [12] - 私人银行通过领导变革、增加客户参与度和费用管理，为未来增长奠定基础 [14] - SEI Sphere是2023年重点领域，计划增加销售团队规模、投资和营销，加速与现有客户和新潜在客户的活动，提高网络和云服务的吸引力 [15] - 2023年公司积极进取，抓住推动增长的机会，持续做出必要改变 [16] - 成立企业发展团队，专注战略交易计划的制定和执行以推动增长 [30] - 关注支持人才发展和丰富文化的举措和计划，特别是在多元化、公平和包容方面进行投资 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是公司组织转型年，市场环境动荡，但公司有信心不仅帮助客户成功，也能推动自身未来持续成功 [17] - 公司在费用管理方面表现良好，若市场持续下行，有可变成本可调整，部分薪酬也是可变的，必要时可根据公司财务表现进行调整 [44][45] - 对RIA领域有信心，已组建专门团队并开始看到积极的资金流入势头，认为公司在该领域有竞争力且价值主张契合 [48] - 困难市场会结束，公司希望在市场复苏时处于有利地位，抓住市场重新开放和客户回归业务决策的机会 [55] - 客户参与度高，对公司未来发展感到兴奋，认为在四个重点领域有不同程度的进展 [59][60] 其他重要信息 - 本季度回购130万股SEI股票，平均价格为每股59.36美元，即7960万美元的股票回购；宣布每股0.43美元的年度股息 [24] - 重新签约策略执行成功，处理业务的年度经常性收入延长超1.08亿美元 [25] - 公司将谨慎管理费用，同时对有信心推动增长的领域进行投资 [26] - 与富国银行的合同调整并延长至2028年12月，本季度签署3个新客户，实施2个积压客户 [29] - 季度末已售出但预计在未来18个月安装的经常性收入积压为4010万美元 [34] - 本季度招聘34名新顾问，其中15名来自较新的RIA渠道，重新吸引13家现有咨询公司 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何解读税前利润率的轨迹？若今年市场无反弹，有哪些费用项目可以降低？ - 利润率受基于资产的收入流影响，市场下跌时平均资产降低导致收入减少和利润率压缩，但困难市场会结束，公司不会放弃未来机会，将度过难关 [54][55] 问题2: 新闻稿中提到的合规基础设施投资是什么？是一次性建设还是多年建设？ - 这是公司多年来面临的合规要求的延续，特别是过去五年加速，旨在满足各司法管辖区的监管框架要求，并确保将合规知识融入产品和服务中 [47][57] 问题3: 2023年公司会重点关注哪些特定的增长领域？ - 公司关注网络安全（SEI Sphere业务），增加了销售团队和相关能力，并积极向现有客户推广；外包方面与客户的对话从倾听转向增长，探讨如何增加合作和为客户增加价值 [73][75] 问题4: 如何看待利息和股息收入这一项目的未来走向？ - 利率上升时公司现金收益增加，但不将利息收入视为推动增长的方式，若利率维持或上升且资产负债表结构不变，利息收入将改善 [61] 问题5: 公司业务的长期和近期运营利润率如何考虑？ - 预计利润率将回归历史范围，但原因不同。私人银行利润率有望提高；投资顾问业务整合会对利润率有一定抑制；机构业务利润率可能会有所下降，但随着市场成功，美元利润应会改善 [81][83] 问题6: 重新签约客户的交叉销售机会如何？如何减轻重新签约带来的不利影响？ - IMS本季度销售约1480万美元，交叉销售和新业务各占一半，业务管道强劲；私人银行重新签约8个客户，除一个客户外基本持平；公司与客户的互动方式发生变化，客户对SEI的广泛能力表示接受，重新签约是增长战略的一部分，有助于交叉销售和拓展业务 [93][96]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ________________________________________ FORM 10-Q ________________________________________ ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OF 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from_________to ________ Commission File Number: 0-10200 _______________________________ ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收4.71亿美元，较2021年的4.85亿美元和第二季度的4.82亿美元有所下降；总费用4.2亿美元，高于去年的3.44亿美元和第二季度的3.66亿美元；排除自愿离职计划（VSP）和遣散费相关费用后，本季度费用约为3.58亿美元，较2022年第二季度减少约800万美元 [38][39] - 第三季度每股收益（EPS）为0.45美元，2021年第三季度为0.97美元，2022年第二季度为0.81美元；第三季度业绩反映了与VSP相关的一次性费用约5700万美元，相当于每股约0.32美元；此外，本季度还产生了520万美元的遣散费，即每股0.03美元；排除这些一次性费用项目后，本季度EPS为0.80美元 [37] - 本季度回购了89万股SEI股票，每股价格为55.55美元，相当于4940万美元的股票回购；净销售活动总计约3600万美元，其中3000万美元为净经常性收入 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 投资经理业务 - 实现创纪录的销售季度，新增大型风险投资经理和重要传统市场客户，全球基金管理和监管服务业务持续扩张，新增私募股权客户 [18][19] - 本季度净销售额为2370万美元，其中2200万美元为经常性收入；与客户重新签约，年度经常性收入总计2180万美元，平均期限超过三年；待安装的未来18个月经常性收入积压为3530万美元 [50][51] 投资顾问业务 - 平台产生约8亿美元的净现金流，战略举措推动资金流入，包括专门的RIA团队产生2.69亿美元净正现金流，新直接指数策略和税收管理ETF资金流入增长2.4亿美元 [52] - 本季度收入较第二季度下降，主要受资本市场压力和RPOA解约影响；费用也有所下降，利润率保持在40%以上；本季度招募了57名新顾问，重新吸引了13家现有咨询公司 [53] 机构投资者业务 - 第三季度OCIO净销售活动为2.2亿美元，总销售额为6.6亿美元，客户流失总计4.4亿美元；新销售主要来自美国捐赠基金和基金会领域；实施后，本季度净销售额相当于140万美元的新经常性收入；季度末未出资客户积压总销售额为28亿美元 [54] - 本季度收入较第二季度下降，受资本市场活动影响，但被净正客户资金流抵消；费用也有所下降，反映了直接成本降低和总体费用管理 [55] 私人银行 - 净处理销售额为1020万美元，其中470万美元为经常性收入，包括一笔新的SWP销售和一笔Trust 3000销售，重新签约一位客户；待安装的未来18个月收入积压为4490万美元 [43] - 因客户并购活动，预计2023年第一季度末和第二季度末分别有客户解约，每年净收入影响约为1240万美元；利润受资本市场对其AUM相关收入的影响 [47][48] 新业务投资 - 收入与第二季度持平；费用下降，主要由于One SEI项目投资减少和第二季度的一次性项目；预计该部门费用将保持相对稳定 [55][56] LSV - 本季度利润为2670万美元，第二季度为2980万美元；收入为9160万美元，第二季度为9980万美元；本季度记录了160万美元的业绩费用，反映了积极的相对表现 [57] - 收入下降是由于资本市场下跌、净客户资金流和业绩费用降低；净销售额基本持平，现有客户因降低风险和重新配置导致净资金流出13亿美元；市场增值约70亿美元；本季度总销售额为14亿美元，为2019年第一季度以来的最高水平 [58][59] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 宣布将资产管理业务和相关部门进行战略调整，由Wayne Withrow领导，旨在整合业务战略，发挥全球资产管理专业知识，为投资者提供全面个性化体验，加速在中介和机构渠道的业务拓展 [8][14][15] - 与Snowflake建立战略合作伙伴关系，推出SEI数据云，以满足客户对高级数据集成的需求，目前已有两个SEI财富平台客户部署该云服务，并与多个客户进行合作洽谈 [17] - 持续关注SEI Sphere网络安全平台的发展，进行战略投资以加速增长，并评估新的市场机会，已向新老客户销售该解决方案，并在云迁移领域实现交叉销售 [28] - 致力于内部人才流动，投资于人才培养、技能提升、员工轮岗、思想交流和职业发展等项目和计划 [31] - 发起多年期多元化、公平和包容倡议，CEO签署CEO行动承诺，支持为员工、社区和整个社会打造更具包容性的工作场所 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 通胀、市场波动和其他经济因素对市场造成压力，但公司将保持警惕，坚定地部署资本并进行必要变革以推动业务增长 [12] - 财富管理市场趋势为公司提供了利用竞争优势、实现有机和无机增长的巨大机会 [13] - 尽管各业务面临不同挑战，但公司对各业务的发展前景充满信心，将继续执行变革措施，专注于现有业务的增长、新增长引擎的开发、战略收购以及文化和人才战略的提升 [35] 其他重要信息 - 公司将于11月14日和15日举办投资者日活动，现场参会人员可前往Oaks校区，无法亲临现场的人员将在活动临近时获得线上参与的详细信息 [114] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新资产管理结构的增量收入和费用机会，以及实施时间和想法 - 公司认为这是一种战略调整，将各业务单元整合在一位领导下，能更有效地分配资本以促进增长，尤其在中介领域和RIA市场有较大机会；通过整合投资管理专业知识与市场单元，形成更具凝聚力的市场策略 [63][64][65] - Wayne Withrow表示，整合各单元有助于利用投资解决方案和客户技术，创造客户增长的未开发机会 [67] - Paul Klauder认为，私人财富管理和机构业务的整合能实现两个直接渠道的交叉杠杆，带来自然的潜在客户流 [68] 问题2: 如何对与富国银行关系的财务影响进行建模，以及是否有费用抵消 - Dennis McGonigle建议在考虑SEI未来发展时将其纳入考量，公司已在模型中考虑相关影响；费用方面，因Principal Group和Computershare的业务合作，可能会从处理较少业务中获得成本效益 [72][74] 问题3: 除资产管理重组外，在当前市场条件下是否还有其他控制费用的潜在领域 - Ryan Hicke表示公司将审慎管理费用，保持纪律性，同时积极在有市场优势的领域分配资本和进行投资，利用困难时期加速发展 [77][78] 问题4: 公司费用结构中固定成本和可变成本的比例，以及跨部门重新分配对整体公司利润率的影响 - Dennis McGonigle指出，公司费用主要为固定成本，源于员工基础，但也有与资产、交易活动、技术相关的可变成本；可变成本包括子顾问费用、交易活动费用、技术合作费用等，部分可变成本受客户承诺和项目性质限制；公司会关注费用管理，避免过度支出，在困难时期也会关注人才保留 [84][85][88] - Sanjay Sharma认为客户面临挑战时，为公司在外包业务方面提供了机会，有助于公司帮助客户更好、更快、更便宜地开展业务 [91] 问题5: 私人银行部门为支持更好的销售和更快实施4490万美元积压订单所做的改变 - Dennis McGonigle表示4400万美元的积压订单可弥补大部分不可控的收入损失 [98] - Sanjay Sharma称正在积极跟踪积压订单的实施进度，与客户密切沟通，每周监控变化；通过组织变革管理、提供培训等方式帮助客户采用新平台；在销售方面，在英国市场重新组建销售团队，在美国市场整合销售结构，注重与现有客户的交叉销售和统一销售流程 [100][102][106] 问题6: 投资经理业务中资产解约的情况，包括资产类型和原因 - Phil McCabe解释称，另类资产余额季度环比下降，部分受市场影响，也因与一个低费率策略客户解约，但被数百万美元的新客户资金所抵消，这是一次性事件 [110]

Washington, D.C. 20549 ________________________________________ FORM 10-Q ________________________________________ ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2022 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OF 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from_________to ________ Commission File Number: 0-10200 ____________________________________ ...

SEI Investments Company (NASDAQ:SEIC) Q2 2022 Earnings Conference Call July 20, 2022 4:30 PM ET Company Participants Lindsey Opsahl – Head-Investor Relations Ryan Hicke – Chief Executive Officer Dennis McGonigle – Chief Financial Officer Phil McCabe – Executive Vice President, Head-Investment Manager Services Sanjay Sharma – Executive Vice President and Global Head-Private Banking Wayne Withrow – Executive Vice President, Independent Advisor Solutions Conference Call Participants Ryan Kenny – Morgan Stanley ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ________________________________________ FORM 10-Q ________________________________________ ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OF 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from_________to ________ Commission File Number: 0-10200 ___________________________________ ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入同比增长28%，收益同比增长47%，每股收益（EPS）为1.36美元，较2021年第一季度的0.89美元增长53% [7] - 本季度资产余额减少94亿美元，LSV余额减少30亿美元 [7] - 本季度回购170万股SEI股票，花费1.011亿美元 [8] - 净业务收入总计2870万美元，其中2700万美元为净经常性收入 [8] - 投资与新业务部门本季度亏损700万美元，而2021年第一季度亏损950万美元 [15] - LSV第一季度为SEI贡献收入3250万美元，而2021年第一季度为3340万美元 [15] - 本季度收到8800万美元合同终止费，计入私人银行部门收入，使每股收益增加约0.47美元 [17] - 本季度有效税率为23.1% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 私人财富管理集团与SEI Sphere - 投资与新业务部门活动包括私人财富管理集团运营、SEI Sphere、资产现代化和数据集成等，本季度亏损700万美元，较2021年第一季度的950万美元有所收窄 [14][15] LSV Asset Management - SEI对LSV约38.6%的所有权在2022年第一季度贡献收入3250万美元，2021年第一季度为3340万美元 [15] - 本季度资产减少约30亿美元，净负现金流约17亿美元，市场折旧约13亿美元 [16] - 本季度收入约1.085亿美元，含130万美元业绩费 [16] SEI Wealth Platform - 2022年第一季度收入2.135亿美元，较2021年第一季度增加9590万美元；季度利润9160万美元，较2021年第一季度增加8470万美元 [63] - 本季度完成约840万美元净投资处理业务，其中710万美元为经常性收入，130万美元为一次性收入 [64] - 签署两个重要客户，与Grove Bank & Trust签署SWP协议，与HSBC签署将其美国投资处理业务转移至SEI Wealth Platform的协议 [65][66] - 第一季度成功将两个新客户从竞争对手平台迁移至SWP，一个新客户迁移至TRUST 3000平台 [67] - 全球未安装的净新经常性投资处理收入积压约5440万美元 [70] - 资产管理方面，期末管理资产253亿美元，与2021年第一季度持平；2022年第一季度现金流约为正3.62亿美元 [71] Investment Manager Services - 2022年第一季度收入1.569亿美元，较2021年第一季度增长15%；利润5810万美元，较2021年第一季度增长8.7% [121] - 本季度利润率为37% [122] - 第一季度末第三方资产余额约8952亿美元，较2021年第四季度末减少121亿美元，主要因市场折旧87亿美元和净客户资金流出34亿美元 [122] - 2022年第一季度是销售最好的季度，净新业务收入总计1780万美元，预计产生净年化经常性收入1710万美元；此外，续签750万美元经常性收入 [123] - 期末待资金到位的新业务积压为3770万美元 [126] Independent Advisor Solutions - 第一季度收入因资本市场积极和正净现金流而增加，但部分被转向低费率流动性产品和基点收益率小幅下降所抵消 [133] - 费用增加导致利润率下降，包括子顾问费用、内部数字销售技术投资和客户面对的橙色平台集成投资等因素 [134] - 本季度正净现金流13亿美元，其中近10亿美元流入管理资产计划 [135] - 第一季度招募81名新顾问，重新吸引13家现有咨询公司 [136] Institutional Group - 2022年第一季度收入8680万美元，较2021年第一季度增长3%；运营利润4150万美元，较2021年第一季度下降9% [160] - 本季度运营利润率为48% [162] - 季度末资产余额942亿美元，较2021年第一季度减少51亿美元，主要因净客户流失 [162] - OCIO第一季度净销售业务为负40亿美元，总销售额8亿美元，客户流失总计48亿美元 [162] - 第一季度新销售业务分布在美国捐赠基金和基金会、英国信托管理和医疗保健领域 [162] - SEI Novus本季度有三笔新销售业务 [163] - 季度末未资金到位的客户销售积压为6.95亿美元 [164] 各个市场数据和关键指标变化 投资经理服务市场 - 2022年第一季度销售创纪录，替代市场单元签署众多新客户，传统市场单元推动销售，在欧洲继续拓展ETF、私募股权和私人债务业务 [123][124][125][126] 机构业务市场 - OCIO市场竞争激烈，客户重新招标带来短期逆风 [163] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 新CEO Ryan Hicke将关注现有业务增长和利润率扩张、新增长引擎拓展（如SEI Sphere和相关并购活动）以及文化和人才战略革新 [11] - SEI Wealth Platform致力于建立全球业务管道和积压业务，逐步提高运营利润，审慎投资以实现可持续增长 [71] - Investment Manager Services继续推进交叉销售战略，拓展业务 [124] - Independent Advisor Solutions将专注于增强平台客户界面组件、创建多渠道销售流程、发展投资产品以实现大规模个性化以及加强对纯RIA渠道的关注 [137][138] - Institutional Group致力于稳定客户基础，区分OCIO解决方案，销售新的OCIO和英国主信托关系，以及销售由SEI Novus支持的增强型ECIO方案 [164] - 行业面临通胀压力，特别是人员成本方面，SEI持续招聘人才以支持增长，预计这种压力将持续 [18] - OCIO市场竞争激烈，SEI通过Novus交易展示先进分析能力，以实现差异化竞争 [163][180] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在战略和财务上处于强势地位，但需持续变革以把握未来机会 [10] - 尽管市场存在不确定性和全球动态变化，但各业务部门对未来增长前景保持乐观 [72][126][138][164] 其他重要信息 - 公司选定Ryan Hicke为新CEO，他在SEI工作24年，具有全球视野和丰富经验 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: Ryan Hicke未来的关键战略优先事项及关注的业务领域 - Ryan Hicke表示将继续关注加速有机业务增长、拓展新业务机会和新举措，以及革新文化和人才战略 [22][23] 问题: 扩大私人银行部门利润率是观点改变还是延续以往策略 - Ryan Hicke称将继续关注以往提及的方面，并在某些情况下加速扩大利润率的机会 [24] 问题: 如何应对当前地缘政治紧张局势和利率上升环境 - Ryan Hicke表示公司日常业务未受俄乌冲突具体影响，将持续关注对员工和业务的潜在影响 [30] 问题: 请提供LSV的更多信息 - Dennis McGonigle称LSV作为价值导向型公司，在艰难市场后表现改善，业绩费增加，且价值投资受投资者关注，搜索活动增多，对获取新资产流前景乐观 [32][33] 问题: 如何平衡投资增长和费用管理 - Ryan Hicke表示SEI财务状况良好，将合理分配资本，包括调整部分可自由支配投资以匹配收入机会，同时投资新机会以实现未来增长 [40][41] 问题: 8800万美元终止费的用途 - Dennis McGonigle称最终由董事会决定资本分配，该业务通过外国子公司签署，资金转移有一定流程 [42][43] 问题: 新业务投资中One SEI计划的成本情况 - Dennis McGonigle预计该项目成本将随时间下降，但投资与新业务部门会将部分资金重新分配到其他技术投资项目，以增加资产基础 [47][48] 问题: 公司业务方式会有多大改变 - Al West和Ryan Hicke认为会有较大改变，但并非全面审查，公司有优势业务，需抓住机会进行变革 [54][55] 问题: Ryan Hicke被选为CEO的原因及国际业务的作用 - Ryan Hicke称其国际经验包括开创和发展新业务，公司希望利用这些经验拓展全球增长机会，或引入国际业务能力到美国 [56][57] 问题: 是否需要更多投资吸引全球财富玩家，是否战略转向关注中型或超级区域机构 - Al Chiaradonna表示全球业务有一定成功，正在投资销售人才以拓展全球有机增长；同时，在区域和社区银行领域取得良好成绩，该领域解决方案成熟、销售和安装速度快 [78][79] 问题: 失去HSBC合同是否有费用抵消收入损失 - Al Chiaradonna称8800万美元终止费净影响为8600万美元，有200万美元相关费用，其他投资可被利用，无其他费用损失 [82] 问题: 排除终止费后利润率下降的原因及HSBC私人银行未来的收入和成本影响 - Al Chiaradonna称利润率下降一是受资本市场压力，二是因竞争激烈的劳动力市场导致人才投资增加；8800万美元终止费净影响为8600万美元，安装HSBC其他业务将在12 - 18个月内确认收入 [87][88] 问题: 是否考虑大规模海外并购以实现全球扩张 - Dennis McGonigle称并购由公司整体战略驱动，若能增强增长机会、战略定位和地理扩张，公司会认真考虑 [89] 问题: 请解析积压业务情况及未来两年的转化预期 - Al Chiaradonna称5440万美元积压业务中，约25%将在未来12个月转化，其余将在13 - 24个月转化；积压业务受大型客户影响，实施时间较长 [95] 问题: 平台是否有加速获得大型客户的预期 - Al Chiaradonna称业务管道健康，外包趋势有利，但大型客户销售周期受谈判和实施时间影响，难以预测，公司会继续推进大型客户业务 [99][100][101] 问题: 积压业务季度环比变化是否主要因HSBC - Al Chiaradonna称HSBC是影响因素之一，同时第一季度的业务安装会减少积压，新销售业务会补充积压，是多种因素综合导致的变化 [107][108] 问题: 疫情缓解人员回归工作对销售活动和新业务实施管道的影响 - Al Chiaradonna称疫情期间数字化销售渠道有效，人员回归可能使客户决策加快；实施工作已数字化，人员回归增加客户拜访，可能带来更多机会，但不会有显著变化 [112][113][114] 问题: 能否通过合同定价抵消通胀对人员成本的压力 - Al Chiaradonna称目前会有一定利润率压缩，但随着解决方案的推进，有望维持和提高价格点，不过各合同情况不同，需具体谈判 [115][116] 问题: 费用增加的原因及是否为新的基础水平 - Wayne Withrow称费用增加主要因业务转向更多子顾问账户，子顾问费用单独列示，导致收入和费用同时增长 [144][145] 问题: 季度内市场波动对新业务趋势的影响 - Wayne Withrow称销售活动强劲，新顾问和现有顾问销售情况良好，现金流呈正增长趋势，但市场利率、通胀和俄乌战争冲击影响了资金流动，未来趋势难以预测 [147][148] 问题: 行业内竞争对手变动对业务的影响及应对措施 - Wayne Withrow称行业内的变动是机会，但具体影响和应对策略暂不便透露 [152][153] 问题: 当前利率前景对业务的影响及对收入和资金状况的影响 - Paul Klauder称利率对收入影响不大，对资金状况有一定提升，但因大部分客户投资组合含长期固定收益，资产和负债同时受影响，资金状况变化不显著，公司仍需考虑客户现金状况和弥补资产负债缺口的意愿 [170][171][172] 问题: 本季度净新客户资金情况及市场波动对竞争环境的影响 - Paul Klauder称净新客户资金为负40亿美元，OCIO市场竞争激烈，规模较小的竞争对手可能面临压力，Novus交易有助于公司在ECIO和大型OCIO交易中实现差异化竞争 [177][179][180]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from_________to ________ Commission File Number: 0-10200 ________________________________________ ________________________________________ SEI INVESTMENTS COMPANY (Exact name of R ...

公司概况 - 公司是金融服务行业的一部分，管理和托管约1.3万亿美元资产，全球有9个国家约4300名员工，客户包括10家美国前20大银行和49家全球前100大投资管理公司[8][9][10][11][13] 社会责任 - 致力于践行企业价值观，帮助客户实现可持续发展目标，包括可持续投资、关注人力资本和环境影响[15][16] 业务内容 - 提供连接金融服务行业的技术和投资解决方案，涵盖技术与运营、资产管理等核心能力，帮助客户应对业务转型[18][20][21] 全球运营 - 2020年美国业务中财富与投资管理技术及运营占比85%，高净值资产管理占比15%，在全球多地设有主要客户服务中心[31] 业务模式 - 通过整合人员、流程和技术支持客户战略目标，将挑战转化为机遇，吸引客户和员工，推动共同增长，利用财务实力，将8 - 10%的年收入用于研发[35][36][37] 战略收购 - 2017 - 2021年进行多次战略收购，增强能力、拓展市场和创造新业务机会[40][41][42] 财务亮点 - 2020年超90%的收入为经常性收入，目标将8 - 10%的年收入用于研发，有盈利记录，向股东返还约5.29亿美元资本，经营现金流为4.89亿美元[45]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度收入同比增长13%，收益增长15%，每股收益为1.03美元，较2020年第四季度的0.86美元增长20% [5] - 第四季度SEI资产余额增加62亿美元，LSV资产余额增长14亿美元 [6] - 第四季度回购150万股SEI股票，花费9550万美元 [6] - 新业务板块投资在第四季度亏损880万美元，低于2020年第四季度的1140万美元 [14] - LSV约38.7%的所有权在2021年第四季度为SEI贡献3420万美元收入，高于2020年第四季度的3060万美元 [15] - 第四季度有效税率为18.3% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 私人银行 - 2021年第四季度收入为1.293亿美元，同比增长8%；季度利润为1150万美元，同比增加690万美元 [67] - 第四季度完成约1800万美元的净投资处理业务，其中1200万美元为经常性收入，600万美元为一次性收入 [68] - 签署三个新客户，包括美国的Fiduciary Trust International、英国的Waverton Investment Management和HSBC [69] - 第四季度成功将两个客户从竞争对手平台转换到SWP [71] - 全球积压订单的净新增经常性投资处理收入约为8170万美元 [72] - 期末资产管理规模为263亿美元，较2020年第四季度增长3%，第四季度现金流基本持平 [73] 投资管理 - 2021年第四季度收入为1.545亿美元，同比增长19.2%；利润为5350万美元，同比增长28.4% [109] - 第四季度末第三方资产余额为9074亿美元，较第三季度末增加458亿美元 [110] - 第四季度净新增业务事件总计1300万美元，预计产生1010万美元的净年化经常性收入，重新签约3780万美元的经常性收入 [111] - 第四季度末待资金到位的新业务积压订单为3440万美元 [114] 顾问业务 - 第四季度和2021年全年，顾问业务持续实施新战略，平台总资产超过100亿美元 [133][134] - 第四季度收入因资本市场积极和正净现金流而增长，全年管理资产净现金流超过32亿美元，非管理平台资产现金流近8亿美元 [135] - 第四季度有11亿美元的正净现金流，其中10亿美元流入管理资产 [137] - 第四季度招聘58名新顾问，重新吸引43家现有咨询公司，全年招聘257名新顾问，重新吸引126家现有咨询公司 [137] 机构投资者 - 2021年第四季度收入为8780万美元，同比增长7%；全年收入为3.438亿美元，同比增长8% [159] - 第四季度营业利润为4250万美元，同比下降6%；2021年全年利润为1.757亿美元，同比增长5% [160] - 第四季度营业利润率为48%，2021年全年为51%，季度末资产余额为987亿美元 [161] - 第四季度净OCIO资产事件为正3亿美元，总销售额为14亿美元，客户流失总计11亿美元 [161] - 2021年新客户签约总额为57亿美元，代表1350万美元的收入 [161] - 年末未资金到位的OCIO销售积压订单为28亿美元，大部分将在2022年第一季度资金到位 [162] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于四大传统业务增长，IMS业务收入和利润稳步增长，顾问业务执行技术驱动战略，私人银行处理实施积压订单、拓展销售渠道和提高客户满意度，机构投资者业务应对传统客户挑战并开拓快速增长市场 [9] - 公司在四大传统业务之外寻找增长机会，如网络和数据安全服务以及私人财富管理业务 [10] - 公司在2021年底进行三次收购，为IMS和机构投资者业务线增加能力 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2021年建立积极势头，有强大的销售和实施积压订单以及多个关键潜在客户，成功重新定位资产管理相关业务部门 [12] - 公司对各业务线前景乐观，将继续执行增长战略，增加客户获取率，扩大与现有客户的业务份额，并投资于平台解决方案和员工队伍 [114] 其他重要信息 - 公司在私人银行和投资管理部门经历领导层变更，新领导团队拥有丰富经验 [4] - 公司在第四季度进行未归属期权的退休操作，获得期权费用的抵减 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司如何管理薪酬费用并应对劳动力成本上升 - 公司在2021年夏季和第三季度末进行薪酬调整，以奖励员工并适应市场竞争，这些现金薪酬成本已计入第四季度业绩 [21][22] - 股票期权费用计算独特，2021年的费用增加部分是由于2020年授予的额外期权以及部分期权加速摊销 [23][24] - 第四季度进行未归属期权的退休操作，部分抵消了期权费用的增加 [25] 问题: 2022年员工返回办公室与远程工作情况及SG&A费用看法 - 美国除纽约外的办公室在10月开放，员工可自愿返回，12月受奥密克戎影响进度受阻，1月返回人数增加，公司正在制定长期工作环境计划，预计上半年会有更多员工返回办公室，同时支持灵活工作环境 [27][28][31] - 英国办公室受政府政策影响，近期政策反转后预计员工将更多返回办公室，爱尔兰办公室也有类似政策变化 [33][34] 问题: LSV目前情况及价值与成长风格表现对其业务影响 - 2021年LSV表现良好，这将有助于其在市场中吸引资产，若市场转向价值风格，LSV有望受益，尽管其三年和五年业绩数据仍有挑战，但2021年的强劲表现将有助于提升长期业绩 [37][38] 问题: 公司资本分配优先事项，包括股票回购与并购 - 公司积极寻找适合的并购机会，以增强现有业务、增加能力、拓展新业务线和进入新地理区域 [41] - 董事会资本分配优先事项未变，包括再投资业务（含并购）和向股东返还资本，股票回购是主要的资本使用方式，同时公司股息持续增长 [42][43] 问题: 公司是否有更新潜在继任或领导层发展计划 - 公司正在寻找强大的CEO，并将在过程中分享相关信息 [48] 问题: 第四季度是否有值得关注的一次性交易或相关费用 - 私人银行部门的一次性终止费用带来约400万美元的银行收入和利润收益 [50] - 收购Atlas和Finomial对损益表影响较小，Novus收购在第四季度有负面影响，包括约85万美元的运营亏损和75万美元的交易成本 [51][171] - 薪酬调整成本已计入损益表，Paul Klauder业务中获得的130万美元绩效费用收益不会重复 [52] - 第四季度未归属期权退休带来的费用抵减不会在2022年重复 [53] 问题: Atlas和Finomial在2022年对收入和费用的影响 - Finomial全年费用稍多，但规模和范围上不太重要，Atlas收购主要是收入驱动，Paul将进一步说明其影响 [56] - Novus在2022年的影响（不包括增长和改善）约为700万美元，包括与收购相关的摊销 [58] 问题: 2022年利润率预期 - 由于有很多因素在不同方向影响，预计利润率相对稳定，若市场中性或更好，可能有助于提高利润，公司不设定利润率目标，但预计仍会在当前水平附近 [64] 问题: 私人银行部门税前利润率扩张的速度和路径更新 - 公司对已取得的成果感到满意，但会关注2022年资本市场和并购情况对利润率的影响，同时会继续执行过去几个季度制定的费用管理计划 [77][78] 问题: 富国银行是否仍在积压订单中及预计实施时间 - 富国银行仍在积压订单中，公司不讨论具体实施日期，会与客户持续沟通其业务变化并调整实施时间表 [80] 问题: 私人银行部门积压订单规模及未来预期 - 全球积压订单的净新增经常性投资处理收入约为8170万美元，预计未来12个月约50%将得到实施 [83] 问题: 在资产回报持平环境下，私人银行部门利润率预期 - 公司对过去一年的进展感到满意，即使资本市场中性或适度，费用管理和投资策略的改进也有助于利润率提升，预计2022年将继续保持 [85] 问题: 积压订单转换时是否有一次性成本 - 实施成本已基本计入损益表，预计不会有与积压订单实施相关的重大额外成本，人员变动对费用影响不大 [87][88] 问题: 如何评估并购对业务的风险和机会 - 难以量化并购的风险和机会，因为公司无法控制并购节奏，但会关注趋势并积极与客户合作，利用自身能力应对客户需求，不过最终结果由组织决定 [90] 问题: 公司业务战略优先级 - 主要战略重点包括服务现有客户、建立全球销售渠道、推进客户实施和收入转化、进行费用管理，同时确保员工的健康和安全 [95][96][98] 问题: 销售成功的关键因素 - 销售过程复杂，决策涉及多方面，难以预测成交时间 [99] - 公司的价值主张具有优势，宏观经济趋势有利于外包，公司拥有更新的基础设施、是本土全自主外包商，且员工具有专业知识和服务能力，这些因素推动业务发展，2022年目标是在美国和英国市场延续这种势头 [100][101] 问题: 680万美元早期终止费用的原因、对未来收入影响及是否有抵消 - 终止费用与并购活动有关，客户被非SEI客户收购，新买家将业务转移到其专有平台，公司不讨论具体客户的收入影响 [104][105] 问题: 投资管理部门重新签约的情况 - 本季度重新签约的合同在替代和传统业务中几乎平均分配，均为多年期续约，平均四年以上，未出现净减少情况 [119] 问题: 投资管理部门利润率是否会如预期向高30%区间回落 - 第四季度利润率为41.1%，若剔除一次性成本收益，处于较高的30%区间，由于收入转化速度快于招聘费用支出，目前利润率较高，但2022年预计会回落至38%左右 [121][122] 问题: 投资管理部门招聘成本是否超出预算 - 公司面临行业普遍的挑战，但之前对员工的投资有帮助，目前成本已计入当前运营费率，预计不会有大量额外运营费用，招聘是2022年的首要任务之一 [125] 问题: 卢森堡服务牌照获批后在欧洲的进展及是否有其他扩张计划 - 卢森堡办公室自11月1日开业以来进展顺利，将大量现有业务转移至该办公室，美国的替代客户也有很多基金在该地推出，公司正在与客户探讨远东地区的业务机会 [129][130] 问题: 顾问业务中AUA与平台总资产的细分及季度费用情况 - 约15%的资产为仅平台资产且非管理资产，本季度无异常情况 [143] 问题: 10亿美元管理现金流对应的产品类型 - 客户偏好非捆绑费用模式，以获得更多定价灵活性，同时对被动型ETF有偏好 [144] 问题: 直接索引产品及ESG叠加的推出情况和经验 - 产品于去年底推出，目前取得一定进展，但尚未全面发力，今年将有增强版本推出，以推动产品业务发展 [150] 问题: 重新吸引的咨询公司的定义、业务情况及重新合作原因 - 重新吸引是指与过去未开展新业务的咨询公司重新建立联系，这些公司现在不仅开设新账户，还开设多个账户 [153][154] - 公司战略改变、财富平台推出和增强是吸引这些公司重新合作的原因 [152] 问题: 重新吸引咨询公司的进展情况 - 约有2000家目标公司符合重新吸引的类别 [155] 问题: 机构投资者业务中净流量的收入情况及构成 - 净3亿美元流量为正，第四季度还确认了260万美元的激励费用收入，其中130万美元为费用，130万美元为利润 [167] 问题: 收购带来的费用压力及未来预期 - 第四季度Novus收购对利润的影响为160万美元，其中85万美元为运营亏损，75万美元为交易成本，交易成本将消失，2022年和2023年摊销影响约为700万美元，之后会逐渐减少 [169][171] 问题: 收购平台后是否需要额外投资以提升规模和能力 - 需要在Novus方面进行更多销售投入，这些都已纳入预测，同时收购将带来可观的收入增长，因为SEI能为其客户提供后台和中台能力，市场潜力巨大，尽管2022年和2023年可能有财务影响，但增长潜力显著 [173][174][175]