季度盈利预期 - 预计季度每股收益为1.25美元，较去年同期增长5% [1] - 预计季度营收为5.795亿美元，较去年同期增长7.8% [1] - 过去30天内，共识每股收益预期被上调1.6% [2] 营收分项预期 - 投资顾问业务营收预计达1.4382亿美元，同比增长13.4% [5] - 投资经理业务营收预计达2.0478亿美元，同比增长10.9% [5] - 私人银行业务营收预计达1.4532亿美元，同比增长4.8% [5] - 新业务投资营收预计为1351万美元，同比下降13.4% [6] 资产管理规模分项预期 - 投资经理业务资产管理规模预计达2312.3亿美元，对比去年同期2046.6亿美元 [9] - LSV - 股票和固定收益项目资产管理规模预计为936.4亿美元，对比去年同期938.6亿美元 [8] - 机构投资者资产管理规模预计为846.3亿美元，对比去年同期810.8亿美元 [8] - 投资顾问业务资产管理规模预计为869.4亿美元，对比去年同期811.5亿美元 [7] - 私人银行资产管理规模预计为311.7亿美元，对比去年同期295.2亿美元 [7] - 新业务投资资产管理规模预计为32.9亿美元，对比去年同期30.7亿美元 [6] 客户管理资产规模预期 - 投资经理业务客户管理资产预计达1,171,891，对比去年同期1,022,515 [9] - 私人银行客户管理资产预计达8,578，对比去年同期8,349 [10] 股价表现与市场评级 - 公司股价在过去一个月下跌6.2%，同期标普500指数上涨1.2% [11] - 公司获得Zacks Rank 1（强力买入）评级 [11]

公司财务信息 - 公司计划于2025年10月22日市场收盘后发布2025年第三季度财报 [1] - 公司将于美国东部时间下午5点举行电话会议讨论第三季度财务业绩 [1] - 分析师、投资者及公众可通过公司官网注册或收听电话会议及回放 [1] 公司业务概况 - 公司是一家领先的全球金融技术、运营和资产管理服务提供商 [2] - 公司解决方案旨在帮助客户更有效地配置资本以实现增长目标 [2] - 截至2025年6月30日，公司管理、建议或管理的资产规模约为1.7万亿美元 [2]

合作核心内容 - SEI公司被HIG资本选中为其卢森堡和开曼群岛注册的私募股权及基础设施资产提供基金管理和存托服务[1] - HIG资本是一家领先的全球另类投资公司，管理资本达700亿美元[1] - 此次合作旨在实现运营效率提升、减少数据重复[1] 合作细节与预期效益 - SEI的基础设施将与HIG现有平台无缝集成，以自动化工作流程、减少人工数据录入、消除重复并增强数据透明度[2] - 合作将确保更高的运营效率和简化的数据管理，以支持HIG的战略业务目标及其有限合伙人[3] - SEI的解决方案提供完整的数据可见性和透明度，有助于简化工作流程并实现长期业务规模扩张[5] 市场趋势与公司优势 - SEI研究显示，58%的私募市场资产管理人倾向于与单一的基金行政管理人合作，而非多家供应商[5] - 近三分之二的资产管理人表示，通过提高数据质量来减少数据重复的能力会影响他们对供应商的选择[5] - SEI在卢森堡的164家基金行政管理人中按另类资产行政管理规模排名第六[6] - SEI与全球前100大资产管理人中的45家合作，其投资管理人业务在2024年的另类资产行政管理规模超过15万亿美元[6] 公司背景与业务能力 - SEI是一家全球领先的金融技术、运营和资产管理服务提供商[8] - 截至2025年6月30日，SEI管理、建议或管理的资产约为17万亿美元[8] - SEI的投资管理人业务为各类投资机构提供先进的运营基础设施，帮助其在充满挑战的市场环境中发展并保持竞争力[9] - SEI通过位于美国奥克斯、伦敦、都柏林和卢森堡的运营中心，提供统一集成的运营平台和客户服务模式[6]

投资组合整体表现 - 2025年精选的18只股票在第三季度表现卓越，其中14只股票在第三季度实现正收益，12只股票获得了两位数涨幅[2] - 从年初至今，有4只股票价值翻倍，13只股票实现两位数或以上的涨幅，表现最差的股票跌幅不超过7%[2] - 投资组合年初至今的总回报率为1322.80%，其中第二季度贡献722.02%回报，第三季度贡献609.19%回报[3] 个股表现排名与前景 - Nebius Group (NBIS) 年初至今上涨356.10%，第三季度上涨102.91%，在AI领域活跃但仍有10%流通股被做空[3][4] - Bloom Energy (BE) 年初至今上涨309.14%，第三季度大幅上涨253.55%，受益于数据中心需求，做空比例近19%[3][4] - Rocket Lab (RKLB) 年初至今上涨108.99%，无视7.5亿美元股票增发，技术面有支撑，做空比例12.7%[3][5] - Deutsche Bank (DB) 年初至今上涨108.91%，连续三个季度上涨，成为价值投资典范[3][5] - Carvana (CVNA) 年初至今上涨90.70%，7月31日财报后出现17%的跳空上涨，做空比例8.7%[3][6] - Sea Limited (SE) 年初至今上涨73.99%，是仅有的三只连续三个季度上涨的股票之一[3][6] - SoFi Technologies (SOFI) 年初至今上涨65.62%，从9月22日历史高点回调16%，做空比例9.8%[3][7] - Coinbase Global (COIN) 年初至今上涨50.98%，第二季度上涨103.50%，仍面临分析师质疑[3][7] 技术指标与市场情绪 - 多只股票包括BEAM、COIN、DELL、NBIS、ROKU和STM的14日相对强弱指数均达到70或以上，其中Nebius的RSI为88，处于超买区域[12] - Ezcorp (EZPW) 从200日移动平均线反弹，做空比例16.4%，与SoFi同被看好金融科技领域潜力[7] - Roku (ROKU) 正在转型，根据14日RSI指标显示略有超卖[8] - Beam Therapeutics (BEAM) 尽管上半年表现不佳，但目前交易于3月以来最高水平，在做空比例最高的股票中显示出反弹迹象[10]

战略合作与投资 - SEI Investments (Europe) Limited与英国基础设施即服务提供商Graphene建立战略合作伙伴关系 [1] - SEI旗下风险投资部门SEI Ventures Inc对Graphene进行了战略投资 [1][5] - 此次合作旨在推动Graphene为财富管理机构、家族办公室和独立财务顾问提供的服务增长 [1] 合作内容与目标 - Graphene将采用SEI财富平台为其客户提供完全集成的财富管理基础设施 [2] - 该合作使各种规模的公司都能获得机构级的运营和技术 同时保留构建、拥有和管理自身数据驱动平台的灵活性 [2] - 合作结合了SEI的平台能力与Graphene的安全数字基础设施 旨在为财富管理者提供强大的运营基础 [3] - 合作目标是为独立公司赋能 使其能为客户提供更好的结果 同时建立更具可扩展性和可持续性的业务 [5] 市场定位与价值主张 - Graphene的嵌入式基础设施模型使公司能真正拥有其技术和平台体验 而无需承担自行构建和维护的复杂性、成本或风险 [4] - 与SEI的战略合作增加了规模和深度 使Graphene的公司能获得显著增强其整体方案的机构级服务 [5] - SEI Ventures的投资着眼于开拓财富管理的新前沿 Graphene为公司提供了进入市场不同部分的机会 [6] 公司背景信息 - SEI是一家全球领先的金融技术、运营和资产管理服务提供商 [6] - 截至2025年6月30日 SEI管理、建议或管理的资产规模约为1.7万亿美元 [6] - SEI Ventures在2025年初还投资了领先的代币化平台Ctrl Alt [5]

小盘股市场表现 - 小盘股在经历了表现平平的十年后 其走势在近期已开始与大盘股持平甚至超越 以iShares Russell 2000 ETF（IWM）为基准的指数在过去三个月的表现即是例证 [3] - 小盘股公司通常与客户关系紧密 有助于维持客户忠诚度和销售稳定 并且其业务更集中于美国本土 能直接受益于美国经济的强劲表现 同时也能对冲全球性风险 [4] 小盘股投资挑战 - 投资小盘股的挑战在于 相较于微软等获得大量分析师和媒体关注的大盘股 投资者对小盘股公司的了解可能有限 [5] - 许多小盘股公司处于成长早期阶段 需要将资金用于再投资以支持增长 因此往往无法同时支付高额股息 [6] - 小盘股基准ETF IWM的股息率仅为1% 而封闭式基金（CEF）的平均股息率为8.3% 凸显了小盘股在股息支付方面的普遍不足 [7] 投资解决方案：Royce Small-Cap Trust (RVT) - Royce Small-Cap Trust (RVT) 是一只封闭式基金 其特点是将小盘股的增长转化为7.1%的股息支付 [8] - 该基金由Royce Investment Partners管理 投资于488家不同的小盘股公司 其前三大持仓为IES Holdings (IESC) Assured Guaranty (AGO) 和 SEI Investments (SEIC) [9] - 基金前三大持仓公司近期业绩强劲：IESC最新季度收入因数据中心增长强劲而飙升16% 年销售额达29亿美元 SEIC最新季度每股收益跃升70% 收入增长8% AGO上季度净收入增长32% [9][10] RVT的股息策略与估值 - RVT的股息支付策略是基于其规定 即年度股息支付率约为其最近四个季度平均净资产值的7% 这意味着若净资产值上升 股息支付也会随之增加 [11] - 该策略赋予基金灵活性 无需固守固定支付率 可将收益再投资于其他机会 尽管如此 RVT的股息在过去五年中保持了显著的一致性并略有增长 [12] - 目前RVT相对于其净资产值存在9.2%的折价 该折价率从8月底的两位数水平收窄 鉴于其折价在1月份曾低于6% 未来在折价收窄方面存在潜在上行空间 [12][13]

SEI Investments (SEIC) could be a solid choice for investors given its recent upgrade to a Zacks Rank #2 (Buy). This upgrade primarily reflects an upward trend in earnings estimates, which is one of the most powerful forces impacting stock prices.A company's changing earnings picture is at the core of the Zacks rating. The system tracks the Zacks Consensus Estimate -- the consensus measure of EPS estimates from the sell-side analysts covering the stock -- for the current and following years.The power of a c ...

会议开场 - 公司投资者关系总监Bradley Burke主持会议并致欢迎词 [1] - 公司首席执行官Ryan Hicke将首先进行演讲 [1] - 会议议程安排紧凑 中途设有休息时间 最后预留了充足的问答环节 [1]

财务数据和关键指标变化 - 公司预计投资管理服务（IMS）业务将实现两位数增长 [68][71] - 资产管理业务预计将实现高个位数的年化资产管理规模（AUM）增长 [72][73] - 公司目标通过成本优化和费用管理，每年将营业利润率提高25至50个基点 [81] - 公司目标实现两位数的年化总股东回报，从现在到2030年2月 [83] - 公司现金余额约为7亿美元，目标将其降至约3亿美元 [105][110] - 公司目标将杠杆率从负1倍调整至正1倍 [105][106] 各条业务线数据和关键指标变化 - IMS业务在2022年至2024年间收入增长21%，利润增长26% [131] - IMS业务同期实现了5亿美元的净新增销售额 [131] - IMS业务中超过70%的收入来自另类资产，且这一比例预计将持续增长 [68][135] - 资产管理业务正从共同基金向ETF结构转变，近期完成了一款共同基金向ETF的转换 [260][261] - 私人银行业务在过去七个季度连续实现两位数利润率增长 [222] - 私人银行业务今年近50%的净新增销售额来自专业服务 [208] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际业务收入占公司总收入的15%，但对营业利润的贡献显著较小 [39][76] - 公司计划重新调整国际市场的总目标市场覆盖范围，包括现有服务地域 [77] - 公司在新加坡设立办事处，以拓展亚太地区业务，特别是在另类资产管理领域 [152][153] - 公司在卢森堡市场从零开始，现已成为私人资产领域第六大基金行政管理机构 [151][152] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略从垂直化运营模式转向水平化运营模式，以打破内部壁垒并促进协作 [85][86] - 核心战略包括重新构想资产管理、提升国际回报、实现企业卓越和战略性资本配置 [35][36] - 通过收购Stratos，公司战略性地进入了财富管理领域的"建议"板块 [33][58] - 公司专注于向大型注册投资顾问（RIA）和区域社区银行等上游市场扩张 [37][246] - 竞争策略强调利用其独特的生态系统（托管、技术、另类投资平台、投资管理）进行差异化竞争 [280][286] - 公司在私人信贷领域是全球排名第一的独立第三方信托公司，在基金行政管理领域全球排名第五 [137][140] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为另类资产，特别是私人信贷，是行业内增长最快的部分，公司在该领域处于有利地位 [68][164] - 行业趋势显示，大型另类资产管理人正在从内包转向外包，这为公司带来了机遇 [69][70] - 零售另类资产和退休计划中配置另类资产被视为巨大的增长机会 [150][170][171] - 管理层评论公司目前势头强劲，竞争对手"几年前甚至不担心我们，但现在能感受到我们的存在" [61] - 公司文化被强调为关键优势，专注于"关怀"员工和客户，并推动问责制和变革 [54][55] 其他重要信息 - 公司宣布将其报告分部从五个调整为三个，以简化财务报告并更好地反映运营决策方式 [114][115] - 公司在印度海得拉巴设立了全球能力中心（GCC），这被视为其人才战略和成本优化工作的关键部分 [79][102] - 公司通过集中采购等举措推动企业卓越运营，一个供应商重新谈判案例预计在七年内节省1800万美元 [95][96] - 公司强调利用人工智能和自动化来提高效率，并认为在这方面仍处于早期阶段 [98][101] 问答环节所有的提问和回答 > 注意：所提供的文稿内容主要为公司演讲者的陈述，并未包含明确的投资者或分析师提问及管理层直接回答的问答环节部分。文稿结尾处提到将留出时间进行提问（"we're going be leaving plenty of time for your questions at the end of the presentation" [2]），但所提供的文本内容在私人银行业务和资产管理业务介绍后即告结束，并未包含后续的问答环节记录。因此，基于给定内容，无法总结问答环节的提问和回答。

业绩总结 - 2022年总净销售事件为69百万美元，2025年TTM为160百万美元，增长率为133%[9] - 2022年每股收益（EPS）为1.00美元，2025年TTM为3.46美元，增长率为54%[13] - 2022年运营利润率为23.9%，2025年TTM提升至27.0%，增加310个基点[10][11] - 2022年股价为58美元，2025年TTM为87美元，增长率为50%[12] - 2022年总股东回报率（TSR）为19%，预计2022年至今的年均TSR为53%[76][77] - TTM运营利润为2.45亿美元，较去年增长85%[179] - 总平台资产为1160亿美元，较去年增长32%[179] - 客户数量超过2300个，较去年增加了457个[179] 用户数据 - 预计到2025年，专业服务将占净事件的约一半[139] - SEI的客户管理资产超过1万亿美元，支持其在大型金融机构中的市场份额扩展[143] - 预计RIA资产在保管中达到5000亿美元[188] 市场展望 - 预计未来非美国地区的运营利润增长率将显著高于美国[47] - 预计未来每年平均运营利润增长在25-50个基点之间[47] - 预计未来五年的运行节省目标超过4000万美元[57] - 预计到2028年，零售替代资产的资产增长将达到705亿美元，增长率为70%[107] 新产品与技术研发 - SEI LifeYield计划于2026年推出，旨在通过统一管理家庭账户来优化税务[194] - SEI的替代投资平台SEI Access提供多种投资产品，旨在简化交易处理[191] - 新团队将专注于产品开发与市场机会的对接，以解决“鸡与蛋”的问题[198] 市场扩张与并购 - SEI在卢森堡已成为第六大基金管理公司，正在积极扩展至英国和卢森堡[94] - 2024年全球收入中不到10%来自国际市场，尽管非美国市场占总可寻址市场的约33%[90] 负面信息 - 超过三分之二的市场集中在前两大提供商[189] 其他新策略 - SEI计划通过现有客户的深度合作和扩展现有产品来提高利润率，接近历史水平[136] - SEI的技术、处理和投资管理三大核心优势将推动其在市场中的增长[145] - SEI的替代策略包括私募债务、买断、风险投资等多种资产类别[200] - SEI的替代资产管理预计在2020年至2028年间增长109%[103] - 私募股权和私募信贷占SEI替代资产管理的约70%[104]