核心财务业绩 - 第三季度每股收益为1.30美元，同比增长9% [1] - 第三季度总收入为5.785亿美元，同比增长8%，营业利润为1.6亿美元，同比增长11% [1] - 第三季度营业利润率提升至28%，高于去年同期的27% [1] - 前三季度净利润为5.428亿美元，同比增长28%，每股收益为4.25美元，同比增长32% [1] 分业务板块表现 - 投资经理业务收入为2.071亿美元，同比增长12%，营业利润为8110万美元，同比增长15%，营业利润率达39% [2] - 投资顾问业务收入为1.475亿美元，同比增长16%，营业利润为6830万美元，同比增长21%，营业利润率达46% [2] - 私人银行业务收入为1.44亿美元，同比增长4%，营业利润为2320万美元，同比下降2% [2] - 机构投资者业务收入为7180万美元，与去年同期持平，营业利润为3380万美元，亦与去年同期持平 [2][3] - 新业务投资板块收入为820万美元，同比下降48%，营业亏损为370万美元 [3] 销售与资产表现 - 第三季度净销售事件为3050万美元，前三季度累计净销售事件达到创纪录的1.063亿美元 [6] - 截至第三季度末，管理、咨询或管理的总资产约为1.8万亿美元 [8] - 管理资产总额从第二季度到第三季度增长5%，管理资产总额增长7% [6] - 管理资产增长主要由另类投资推动，该部分不受市场增值影响，反映了投资经理另类投资业务的持续势头 [6] 资本配置与运营亮点 - 第三季度以平均每股90.02美元的价格回购了160万股普通股，总金额为1.416亿美元 [6] - 过去12个月累计回购930万股股票 [6] - 增长得益于对企业战略的有力执行以及健康的销售渠道 [1] - 公司正对技术和人才进行针对性投资，将资本分配到回报最高的机会上，并推动利润率扩张 [2] 非经常性项目影响 - 第三季度每股收益受到保险收益和顾问业务盈利支出调整的积极影响，分别为0.03美元和0.01美元 [6] - 计划收购Stratos的并购相关费用和遣散费对每股收益产生了0.04美元的负面影响 [6] - 若排除这些非经常性项目，第三季度每股收益创下历史新高 [1][6]

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季度盈利预期 - 预计季度每股收益为1.25美元，较去年同期增长5% [1] - 预计季度营收为5.795亿美元，较去年同期增长7.8% [1] - 过去30天内，共识每股收益预期被上调1.6% [2] 营收分项预期 - 投资顾问业务营收预计达1.4382亿美元，同比增长13.4% [5] - 投资经理业务营收预计达2.0478亿美元，同比增长10.9% [5] - 私人银行业务营收预计达1.4532亿美元，同比增长4.8% [5] - 新业务投资营收预计为1351万美元，同比下降13.4% [6] 资产管理规模分项预期 - 投资经理业务资产管理规模预计达2312.3亿美元，对比去年同期2046.6亿美元 [9] - LSV - 股票和固定收益项目资产管理规模预计为936.4亿美元，对比去年同期938.6亿美元 [8] - 机构投资者资产管理规模预计为846.3亿美元，对比去年同期810.8亿美元 [8] - 投资顾问业务资产管理规模预计为869.4亿美元，对比去年同期811.5亿美元 [7] - 私人银行资产管理规模预计为311.7亿美元，对比去年同期295.2亿美元 [7] - 新业务投资资产管理规模预计为32.9亿美元，对比去年同期30.7亿美元 [6] 客户管理资产规模预期 - 投资经理业务客户管理资产预计达1,171,891，对比去年同期1,022,515 [9] - 私人银行客户管理资产预计达8,578，对比去年同期8,349 [10] 股价表现与市场评级 - 公司股价在过去一个月下跌6.2%，同期标普500指数上涨1.2% [11] - 公司获得Zacks Rank 1（强力买入）评级 [11]

公司财务信息 - 公司计划于2025年10月22日市场收盘后发布2025年第三季度财报 [1] - 公司将于美国东部时间下午5点举行电话会议讨论第三季度财务业绩 [1] - 分析师、投资者及公众可通过公司官网注册或收听电话会议及回放 [1] 公司业务概况 - 公司是一家领先的全球金融技术、运营和资产管理服务提供商 [2] - 公司解决方案旨在帮助客户更有效地配置资本以实现增长目标 [2] - 截至2025年6月30日，公司管理、建议或管理的资产规模约为1.7万亿美元 [2]

合作核心内容 - SEI公司被HIG资本选中为其卢森堡和开曼群岛注册的私募股权及基础设施资产提供基金管理和存托服务[1] - HIG资本是一家领先的全球另类投资公司，管理资本达700亿美元[1] - 此次合作旨在实现运营效率提升、减少数据重复[1] 合作细节与预期效益 - SEI的基础设施将与HIG现有平台无缝集成，以自动化工作流程、减少人工数据录入、消除重复并增强数据透明度[2] - 合作将确保更高的运营效率和简化的数据管理，以支持HIG的战略业务目标及其有限合伙人[3] - SEI的解决方案提供完整的数据可见性和透明度，有助于简化工作流程并实现长期业务规模扩张[5] 市场趋势与公司优势 - SEI研究显示，58%的私募市场资产管理人倾向于与单一的基金行政管理人合作，而非多家供应商[5] - 近三分之二的资产管理人表示，通过提高数据质量来减少数据重复的能力会影响他们对供应商的选择[5] - SEI在卢森堡的164家基金行政管理人中按另类资产行政管理规模排名第六[6] - SEI与全球前100大资产管理人中的45家合作，其投资管理人业务在2024年的另类资产行政管理规模超过15万亿美元[6] 公司背景与业务能力 - SEI是一家全球领先的金融技术、运营和资产管理服务提供商[8] - 截至2025年6月30日，SEI管理、建议或管理的资产约为17万亿美元[8] - SEI的投资管理人业务为各类投资机构提供先进的运营基础设施，帮助其在充满挑战的市场环境中发展并保持竞争力[9] - SEI通过位于美国奥克斯、伦敦、都柏林和卢森堡的运营中心，提供统一集成的运营平台和客户服务模式[6]

投资组合整体表现 - 2025年精选的18只股票在第三季度表现卓越，其中14只股票在第三季度实现正收益，12只股票获得了两位数涨幅[2] - 从年初至今，有4只股票价值翻倍，13只股票实现两位数或以上的涨幅，表现最差的股票跌幅不超过7%[2] - 投资组合年初至今的总回报率为1322.80%，其中第二季度贡献722.02%回报，第三季度贡献609.19%回报[3] 个股表现排名与前景 - Nebius Group (NBIS) 年初至今上涨356.10%，第三季度上涨102.91%，在AI领域活跃但仍有10%流通股被做空[3][4] - Bloom Energy (BE) 年初至今上涨309.14%，第三季度大幅上涨253.55%，受益于数据中心需求，做空比例近19%[3][4] - Rocket Lab (RKLB) 年初至今上涨108.99%，无视7.5亿美元股票增发，技术面有支撑，做空比例12.7%[3][5] - Deutsche Bank (DB) 年初至今上涨108.91%，连续三个季度上涨，成为价值投资典范[3][5] - Carvana (CVNA) 年初至今上涨90.70%，7月31日财报后出现17%的跳空上涨，做空比例8.7%[3][6] - Sea Limited (SE) 年初至今上涨73.99%，是仅有的三只连续三个季度上涨的股票之一[3][6] - SoFi Technologies (SOFI) 年初至今上涨65.62%，从9月22日历史高点回调16%，做空比例9.8%[3][7] - Coinbase Global (COIN) 年初至今上涨50.98%，第二季度上涨103.50%，仍面临分析师质疑[3][7] 技术指标与市场情绪 - 多只股票包括BEAM、COIN、DELL、NBIS、ROKU和STM的14日相对强弱指数均达到70或以上，其中Nebius的RSI为88，处于超买区域[12] - Ezcorp (EZPW) 从200日移动平均线反弹，做空比例16.4%，与SoFi同被看好金融科技领域潜力[7] - Roku (ROKU) 正在转型，根据14日RSI指标显示略有超卖[8] - Beam Therapeutics (BEAM) 尽管上半年表现不佳，但目前交易于3月以来最高水平，在做空比例最高的股票中显示出反弹迹象[10]

战略合作与投资 - SEI Investments (Europe) Limited与英国基础设施即服务提供商Graphene建立战略合作伙伴关系 [1] - SEI旗下风险投资部门SEI Ventures Inc对Graphene进行了战略投资 [1][5] - 此次合作旨在推动Graphene为财富管理机构、家族办公室和独立财务顾问提供的服务增长 [1] 合作内容与目标 - Graphene将采用SEI财富平台为其客户提供完全集成的财富管理基础设施 [2] - 该合作使各种规模的公司都能获得机构级的运营和技术 同时保留构建、拥有和管理自身数据驱动平台的灵活性 [2] - 合作结合了SEI的平台能力与Graphene的安全数字基础设施 旨在为财富管理者提供强大的运营基础 [3] - 合作目标是为独立公司赋能 使其能为客户提供更好的结果 同时建立更具可扩展性和可持续性的业务 [5] 市场定位与价值主张 - Graphene的嵌入式基础设施模型使公司能真正拥有其技术和平台体验 而无需承担自行构建和维护的复杂性、成本或风险 [4] - 与SEI的战略合作增加了规模和深度 使Graphene的公司能获得显著增强其整体方案的机构级服务 [5] - SEI Ventures的投资着眼于开拓财富管理的新前沿 Graphene为公司提供了进入市场不同部分的机会 [6] 公司背景信息 - SEI是一家全球领先的金融技术、运营和资产管理服务提供商 [6] - 截至2025年6月30日 SEI管理、建议或管理的资产规模约为1.7万亿美元 [6] - SEI Ventures在2025年初还投资了领先的代币化平台Ctrl Alt [5]

小盘股市场表现 - 小盘股在经历了表现平平的十年后 其走势在近期已开始与大盘股持平甚至超越 以iShares Russell 2000 ETF（IWM）为基准的指数在过去三个月的表现即是例证 [3] - 小盘股公司通常与客户关系紧密 有助于维持客户忠诚度和销售稳定 并且其业务更集中于美国本土 能直接受益于美国经济的强劲表现 同时也能对冲全球性风险 [4] 小盘股投资挑战 - 投资小盘股的挑战在于 相较于微软等获得大量分析师和媒体关注的大盘股 投资者对小盘股公司的了解可能有限 [5] - 许多小盘股公司处于成长早期阶段 需要将资金用于再投资以支持增长 因此往往无法同时支付高额股息 [6] - 小盘股基准ETF IWM的股息率仅为1% 而封闭式基金（CEF）的平均股息率为8.3% 凸显了小盘股在股息支付方面的普遍不足 [7] 投资解决方案：Royce Small-Cap Trust (RVT) - Royce Small-Cap Trust (RVT) 是一只封闭式基金 其特点是将小盘股的增长转化为7.1%的股息支付 [8] - 该基金由Royce Investment Partners管理 投资于488家不同的小盘股公司 其前三大持仓为IES Holdings (IESC) Assured Guaranty (AGO) 和 SEI Investments (SEIC) [9] - 基金前三大持仓公司近期业绩强劲：IESC最新季度收入因数据中心增长强劲而飙升16% 年销售额达29亿美元 SEIC最新季度每股收益跃升70% 收入增长8% AGO上季度净收入增长32% [9][10] RVT的股息策略与估值 - RVT的股息支付策略是基于其规定 即年度股息支付率约为其最近四个季度平均净资产值的7% 这意味着若净资产值上升 股息支付也会随之增加 [11] - 该策略赋予基金灵活性 无需固守固定支付率 可将收益再投资于其他机会 尽管如此 RVT的股息在过去五年中保持了显著的一致性并略有增长 [12] - 目前RVT相对于其净资产值存在9.2%的折价 该折价率从8月底的两位数水平收窄 鉴于其折价在1月份曾低于6% 未来在折价收窄方面存在潜在上行空间 [12][13]

文章核心观点 - SEI Investments (SEIC) 的股票评级被上调至Zacks Rank 2 (买入)，这主要反映了其盈利预期的上升趋势，而盈利预期的变化是影响股价最强大的力量之一 [1] - 评级上调意味着对公司盈利前景的积极评价，可能对其股价产生有利影响 [2] - 将SEI置于Zacks覆盖股票的前20%，表明其盈利预测修正表现优异，暗示该股近期可能上涨 [9] Zacks评级系统与盈利预测修正 - Zacks评级系统的核心是公司盈利前景的变化，它追踪由卖方分析师给出的当前及下一财年的每股收益（EPS）共识预期，即Zacks共识预期 [1] - 该系统利用与盈利预测相关的四个因素，将股票分为五组，从Zacks Rank 1 (强力买入) 到 5 (强力卖出) [6] - 自1988年以来，Zacks Rank 1 的股票平均年回报率为 +25% [6] - 与华尔街分析师评级系统倾向于给出有利建议不同，Zacks评级系统在任何时间点对其覆盖的超过4000只股票保持“买入”和“卖出”评级的均等比例，只有排名前5%的股票获得“强力买入”评级，接下来的15%获得“买入”评级 [8] - 实证研究表明，盈利预测修正的趋势与股票短期走势之间存在强相关性，跟踪这些修正对投资决策可能非常有益 [5] SEI Investments 的具体情况 - 对于截至2025年12月的财年，这家投资管理公司预计每股收益为5.50美元，与去年同期报告的数字相比没有变化 [7] - 分析师一直在稳步上调对SEI的预期，过去三个月，该公司的Zacks共识预期增长了17.4% [7] - 盈利预测上升及随之而来的评级上调，从根本上意味着公司基本业务的改善，投资者对这种改善趋势的认可应会推高股价 [4] 盈利预测影响股价的机制 - 公司未来盈利潜力的变化（反映在盈利预测修正中）与其股票的短期价格走势被证明有很强的相关性 [3] - 机构投资者的影响力部分促成了这种关系，他们使用盈利和盈利预测来计算公司股票的公平价值，其估值模型中盈利预测的增减直接导致股票公平价值的升降，进而引发机构投资者的买卖行为，其大规模投资行动导致股票价格变动 [3]

会议开场 - 公司投资者关系总监Bradley Burke主持会议并致欢迎词 [1] - 公司首席执行官Ryan Hicke将首先进行演讲 [1] - 会议议程安排紧凑 中途设有休息时间 最后预留了充足的问答环节 [1]