公司整体资产管理规模 - 截至2023年12月31日，公司管理、咨询或管理约1.4万亿美元资产[252] - 2023年平均管理资产增加384亿美元，增至8803亿美元，增幅5% [255] - 2023年平均管理资产中，除LSV外的股票和固定收益项目减少65亿美元，降至1686亿美元，降幅4% [256] - 2023年LSV平均资产管理规模较2022年减少15亿美元至857亿美元，降幅2%[320] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年营收19.2亿美元，较2022年减少7120万美元，降幅4%；净利润4.62亿美元，较2022年减少1320万美元，降幅3% [253][254] - 2023年经营活动现金流为4.47亿美元，公司回购520万股普通股，总成本3.11亿美元，支付现金股息1.15亿美元[267] - 2023年有效税率为22.3%，较2022年的22.0%有所增加[264] - 2023年全年平均资产余额方面，公司总平均资产为131.502亿美元，较2022年增长4%，较2021年下降1%[296] - 2023、2022、2021年公司企业间接费用分别为1.322亿美元、1.682亿美元、9190万美元，2023年减少主要因2022年第三季度记录的5480万美元人员成本[319] - 2023、2022、2021年其他收入和费用项目净额分别为1.70131亿美元、1.33527亿美元、1.40292亿美元[320] - 2023年总摊销费用为38,669美元，较2022年的54,280美元下降29%，其中资本化软件开发成本摊销为26,227美元，较2022年的41,437美元下降37% [323] - 2023年、2022年和2021年有效税率分别为22.3%、22.0%和21.2%，2023年和2022年有效税率上升主要因股票期权行使相关税收优惠减少 [325][326] - 2023年、2022年和2021年股票薪酬费用分别约为3130万美元、3940万美元和4150万美元，2023年主要包括2150万美元股票期权和910万美元受限股票单位 [328] - 2023年和2022年因修订股票期权归属目标估计，股票薪酬费用分别减少690万美元和490万美元，2021年增加590万美元 [330] - 2023年12月31日，未归属员工股票期权未确认薪酬成本约为8910万美元，预计2024年确认3660万美元 [331] - 2023年12月31日，受限股票单位未确认薪酬成本约为3990万美元，预计2024年确认1640万美元 [332] - 2023年经营活动提供净现金447,030美元，较2022年的566,119美元减少119,100美元；投资活动使用净现金141,543美元；融资活动使用净现金331,324美元 [336] - 2023年、2022年和2021年分别回购普通股523.7万股、591.4万股和674.7万股，总成本分别为3.10769亿美元、3.38442亿美元和4.11534亿美元 [349] - 2023、2022和2021年现金股息支付分别为114,837美元、109,830美元和105,516美元，每股分别为0.86美元、0.80美元和0.74美元；2023年12月15日董事会宣布每股0.46美元的半年度现金股息，2024年1月9日支付，总额6110万美元[351] 各业务线资产规模数据关键指标变化 - 截至2023年12月31日，私人银行总资产为3.5683亿美元，较2022年增长20%，较2021年下降16%[289] - 截至2023年12月31日，投资顾问部门总平台资产为9.5613亿美元，较2022年增长12%，较2021年下降15%[289] - 截至2023年12月31日，机构投资者总资产为8.5063亿美元，较2022年增长8%，较2021年下降20%[289] - 截至2023年12月31日，投资经理总资产为109.2054亿美元，较2022年增长15%，较2021年下降5%[289] - 截至2023年12月31日，新业务投资总资产为3533万美元，较2022年增长10%，较2021年下降14%[289] - 截至2023年12月31日，LSV权益和固定收益计划资产为8.9312亿美元，较2022年增长7%，较2021年下降15%[289] - 截至2023年12月31日，权益和固定收益计划包含63亿美元投资于各类资产配置基金的资产，全年平均为62亿美元[292][298] 各业务线收入及利润数据关键指标变化 - 2023年私人银行收入5.03317亿美元，较2022年减少7230万美元（13%），运营利润4749.7万美元，较2022年减少5490万美元（54%）[301][302][304] - 2023年投资顾问收入4.36298亿美元，较2022年减少1150万美元（3%），运营利润1.77156亿美元，较2022年减少1900万美元（10%）[301][307][309] - 2023年机构投资者收入2.89708亿美元，较2022年减少3360万美元（10%），运营利润1.24253亿美元，较2022年减少2680万美元（18%）[301][311][313] - 2023年投资经理收入6.70486亿美元，较2022年增加4560万美元（7%），运营利润2.33312亿美元，较2022年增加1320万美元（6%）[301][315][317] - 2023年新业务投资收入1998.4万美元，较2022年增加60.9万美元（3%），运营亏损2545.3万美元[301] - 公司对LSV持股38.6%，2023年LSV收入4.2627亿美元，较2022年增加5%，净利润3.28905亿美元，较2022年增加5%，公司在LSV收益中所占份额为1.2693亿美元，较2022年增加5%[320] 公司收购相关情况 - 2023年11月20日，公司英国子公司以4390万美元现金收购XPS Pensions (Nexus) Limited，并记录390万美元或有对价[265] - 2023年12月20日，公司以1250万美元现金收购Altigo [266] - 2023年公司收购了National Pensions Trust和Altigo，2021年收购了Finomial Corporation和Novus Partners，整合失败或未达预期效益可能产生额外成本[287] - 2023年7月公司支付与收购Huntington Steele相关的或有对价，向卖方支付最终款项总计800万美元，截至2023年12月31日无未来付款义务[350] 公司业务计划及市场影响 - 2023年12月公司推出SEI Integrated Cash计划，预计2024年在利率维持当前水平时可为投资顾问部门带来可观收入，利率下降将显著减少该计划收益[285] - 2023和2022年利息和股息收入增加是由于市场利率上升[321] 公司资金流动性及信贷情况 - 信贷额度最高为3.25亿美元，将于2026年4月到期，截至2024年1月31日，未偿还信用证为490万美元，可用额度为3.201亿美元 [336][337] - 截至2024年1月31日，可自由立即用于其他一般公司用途的现金及现金等价物为3.552亿美元 [340] - 截至2023年12月31日，未使用的流动性来源包括现金及现金等价物和信贷安排下的可用金额[352] - 公司认为运营现金流、可用借款能力和现有现金及现金等价物将为义务和运营提供足够资金，预计未来至少12个月资金和现金流能满足运营需求和股票回购计划[353] 公司会计估计及政策影响 - 公司认为计算机软件开发成本、所得税、基于股票的薪酬以及收购中获得的包括商誉和无形资产在内的长期资产估值的假设和估计，最有可能对合并财务报表产生重大影响[355] - 公司有三个报告单位需进行商誉减值测试，截至2023年12月31日，未发现商誉减值[365] - 收购中获得的无形资产在出现迹象时进行减值审查，报告期内未记录重大减值费用[366] - 有限寿命无形资产的使用寿命由管理层确定并定期审查，估计使用寿命可能因未来情况变化而与实际不同[367] - 应用其他会计政策或采用新会计准则可能导致财务结果出现重大差异[368] 公司市场风险披露 - 关于市场风险的定量和定性披露信息在风险因素和管理层讨论与分析中提及[369] 公司资本化软件开发成本情况 - 2023年资本化软件开发成本为3400万美元，其中1820万美元用于SEI Wealth PlatformSM持续改进，1580万美元用于投资管理部门新平台[260]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收4.85亿美元，较2022年第四季度增长6%，较2023年第三季度的4.77亿美元有所增长 [14][26] - 第四季度净收入1.21亿美元，同比增长8% [15] - 第四季度每股收益（EPS）为0.91美元，较上一年同期的0.83美元增长10%，较2023年第三季度的0.87美元有所增长 [15][26] - 第四季度总费用3.83亿美元，2022年为3.625亿美元，2023年第三季度为3.68亿美元，其中包含约1100万美元的一次性项目 [26] - 第四季度净销售事件总计1370万美元，其中850万美元为净经常性收入 [14] - 第四季度公司回购约120万股SEI股票，平均价格为每股58.08美元，总计6900万美元 [15] - 第四季度税率为19.6%，预计第一季度税率约为23%，全年税率为22.26% [5] 各条业务线数据和关键指标变化 投资经理业务 - 本季度净销售额为1720万美元，其中1540万美元为经常性收入 [1] - 本季度重新签约18个客户，年度经常性收入总计3060万美元 [1] - 本季度收入较第三季度有所增长，反映了客户安装的影响 [1] 顾问业务 - 本季度收入较第三季度略有下降 [2] - 费用因分销和营销相关成本以及销售补偿调整的增加而上升 [2] 机构投资者业务 - 本季度净销售额为负420万美元，客户签约的积极影响被损失、重新定价和客户保留活动所抵消 [2] - 本季度收入因平均资产较低而略有下降 [2] - 费用也因一般费用管理而略有下降 [2] 新业务投资业务 - 收入与第三季度持平，费用略有下降 [3] - LSV本季度盈利3540万美元，第三季度为2990万美元 [3] - LSV本季度收入为1.171亿美元，第三季度为1.022亿美元，第四季度收入包括1980万美元的业绩费用，第三季度为900万美元 [3] 私人银行 - 本季度收入增长，利润率较去年同期继续扩大 [20] - 本季度签约两笔新交易，重新签约三个现有客户，重新签约客户代表520万美元的年度经常性收入 [20][29] - 本季度私人银行销售为570万美元，其中220万美元为经常性收入 [29] - 资产管理收入较第三季度略有下降，主要由于季度初资产水平较低，导致本季度平均资产较低 [30] 全球资产管理业务 - 投资顾问第四季度净现金流基本持平，独立管理账户和策略师合作伙伴解决方案的正向现金流被主动共同基金产品的流出所抵消 [21] - 本季度新增52名顾问，其中包括5名RIA渠道顾问 [21] - 为新的外部另类投资托管服务引入了3名顾问，并正在努力扩大该服务的推出 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为自身在2024年及以后处于有利地位，凭借广泛的能力，专注于抓住能够反复获胜并推动增长的机会，加速增长和扩大市场份额 [16] - 投资经理业务继续蓬勃发展，在替代、传统和全球细分市场均赢得新业务，扩大销售领导团队以促进业务发展 [17][18] - 私人银行重新调整业务以实现增长，同时合理管理费用，对PB增长战略充满信心 [20] - 全球资产管理业务推出SEI综合现金计划的保险部分，预计为2024年带来显著收益 [22] - 机构投资者业务虽面临行业挑战，但看到积极的销售势头，完成多项收购以加强服务能力 [23] - 新业务投资业务收购Altigo，期望简化和变革私人基金投资，扩大中介机构对另类投资产品的获取途径 [24] - 2024年公司将继续关注销售和收入增长，加速资产管理业务转型，瞄准新的销售细分市场，通过提高运营杠杆和纪律性来推动利润率扩张和利润增长 [40][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司团队在2023年成功应对市场不确定性，推动业务增长，为未来发展奠定良好基础 [80] - 对私人银行和IMS业务的表现、势头和发展轨迹感到满意 [80] - 认为公司在2024年有机会扩大市场份额，加速增长，特别是在资产管理业务方面 [16][60] 其他重要信息 - 第四季度末公司收购Altigo，该业务将纳入新业务投资业务板块 [4] - 顾问业务推出FDIC保险存款计划，截至12月31日，该计划资产约为8.4亿美元，预计2024年将带来约2500万美元的额外收入 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 私人银行利润率在本季度加速增长10%，是否有一次性因素，能否在2024年持续，以及长期利润率展望如何 - 第四季度银行业务财务状况较为干净，无异常情况，2024年及以后的利润率展望由Sanjay负责解答 [73] - Sanjay表示第四季度利润率反映了费用管理和收入增长的努力，未来将继续关注费用管理，同时重点转向收入增长 [74] 问题2: 第四季度1100万美元的一次性费用中，是否1000万美元在设施费用，100万美元在专业费用 - 1100万美元的一次性费用包括530万美元的技术资产减记、460万美元的遣散费和100万美元与收购活动相关的专业费用 [76] 问题3: 资产管理相关业务的净销售事件连续几个季度为负，未来预计情况如何 - 过去几个季度出现从共同基金产品向ETF独立预支账户和第三方精选项目的转变，市场上存在咨询公司整合现象，导致部分顾问流失，以收入衡量反映了产品定价的变化 [33] 问题4: 2024年是否能实现利润率扩张，是否会将业务增长的收益用于投资如AI等领域 - 公司在技术、运营和资产管理等方面开展自动化和AI相关工作，但无法预测所有结果 [37] - 公司认为可以通过优化劳动力和提高运营效率来扩大利润率，同时保持资金使用的纪律性，继续投资未来业务 [37] 问题5: 投资经理业务在2024年的增长潜力如何，该业务的合适增长率以及长期增长驱动因素是什么 - 本季度投资经理业务销售表现出色，净销售额为1720万美元，同比增长约16%，利润率接近37%（不包括减记） [53] - 公司在该业务上大力投资技术，注重自动化和运营规模，业务管道强劲，全球市场特别是英国和EMEA地区的业务正在增强 [53] - 过去利润率在34% - 36%之间波动，37%可能偏高，公司需要继续投资平台和人才以抓住市场机会，推动销售增长 [63] 问题6: 公司何时会再次进入市场寻求无机增长机会，是否会考虑更具变革性的交易，战略方向如何 - 公司目前仍在市场上积极开展并购活动，不会停止企业发展团队的工作 [65] - 公司将继续关注RIA细分市场、另类投资领域以及自动化、AI和数据等方面的机会，寻求能够加速增长的能力或资产收购 [65] 问题7: 2024年公司的战略重点是什么，如何推动收入增长 - 2024年公司将继续关注现有业务的增长，特别是资产管理业务，使其恢复增长势头 [60] - 公司将拓展新业务，推出有机业务，孵化新想法，利用现有能力在更广泛的中介机构和机构细分市场中竞争 [60]

公司管理资产规模 - 截至2023年9月30日，公司管理、建议或管理的资产达1.3万亿美元[123] - 2023年第三季度平均管理资产增加1071亿美元，增幅14%，达8937亿美元[125] - 2023年前九个月，股票和固定收益计划（不包括LSV）的平均管理资产减少102亿美元，降幅6%，至1691亿美元[126] - 截至2023年9月30日，公司管理的总资产为4063.51亿美元，较2022年同期增长7%[130] - 截至2023年9月30日，公司管理的客户资产为8907.81亿美元，较2022年同期增长13%[130] - 截至2023年9月30日的三个月，公司总管理资产为41.8042亿美元，较2022年的40.2768亿美元增长4%；九个月总管理资产为41.3220亿美元，较2022年的40.0917亿美元增长3%[134] - 截至2023年9月30日的三个月，公司总管理资产中，权益和固定收益计划平均资产为25.7019亿美元，较2022年的24.7618亿美元增长4%；九个月为25.5112亿美元，较2022年的26.7836亿美元下降5%[134] - 截至2023年9月30日的三个月，公司总管理资产中，集体信托基金计划平均资产为15.0389亿美元，较2022年的14.3830亿美元增长5%；九个月为14.7623亿美元，较2022年的12.0640亿美元增长22%[134] - 截至2023年9月30日的三个月，公司总管理资产中，流动性基金平均资产为1.0634亿美元，较2022年的1.1320亿美元下降6%；九个月为1.0485亿美元，较2022年的1.2441亿美元下降16%[134] - 2023年第三季度，LSV管理的权益和固定收益计划平均资产为19亿美元[135] 公司收入与费用 - 2023年第三季度和前九个月，公司收入分别为4.76759亿美元和14.34935亿美元，同比变化分别为1%和 - 6%[124] - 2023年第三季度和前九个月，公司运营费用分别为3.68287亿美元和11.12095亿美元，同比变化分别为 - 12%和 - 4%[124] - 2023年前九个月，LSV的收益增至9150万美元，而2022年同期为8890万美元[128] - 2023年和2022年截至9月30日的三个月内，公司间接费用分别为3100万美元和8950万美元；九个月内分别为9450万美元和1.374亿美元[148] - 2023年和2022年截至9月30日的三个月内，其他收入和费用净额分别为4073万美元和2906.7万美元；九个月内分别为1.21627亿美元和9047万美元[149] - 2023年和2022年截至9月30日的三个月内，摊销费用分别为979.7万美元和1038.2万美元；九个月内分别为2885.1万美元和4377.7万美元[154] - 2023年和2022年截至9月30日的三个月有效所得税税率分别为22.5%和23.0%；九个月分别为23.2%和23.1%[156] - 2023年和2022年截至9月30日的九个月内，公司股票薪酬费用分别为2350万美元和3130万美元[157] 公司运营情况 - 三个月内运营利润率从5%增至7%，运营收入增加240万美元，增幅39%；九个月内运营利润率从22%降至9%，运营收入减少6600万美元，降幅66%[142] - 截至2023年9月30日的三个月内，投资顾问业务收入略有增加，九个月内减少1540万美元，降幅5%；运营利润率和运营收入均有下降[143] - 截至2023年9月30日的三个月和九个月内，机构投资者业务收入分别减少780万美元和2870万美元，降幅分别为10%和12%；运营利润率和运营收入均下降[144] - 截至2023年9月30日的三个月和九个月内，投资经理业务收入分别增加1330万美元和2650万美元，增幅分别为9%和6%；运营利润率和运营收入有增有减[145] 各业务线营业收入 - 截至2023年9月30日的三个月，私人银行营业收入为1.21469亿美元，较2022年的1.22660亿美元下降1%；九个月为3.78171亿美元，较2022年的4.60392亿美元下降18%[139] - 截至2023年9月30日的三个月，投资顾问营业收入为1.10461亿美元，较2022年的1.09565亿美元增长1%；九个月为3.26579亿美元，较2022年的3.41989亿美元下降5%[139] - 截至2023年9月30日的三个月，机构投资者营业收入为0.70479亿美元，较2022年的0.78260亿美元下降10%；九个月为2.19914亿美元，较2022年的2.48582亿美元下降12%[139] - 截至2023年9月30日的三个月，投资经理营业收入为1.69293亿美元，较2022年的1.56015亿美元增长9%；九个月为4.95318亿美元，较2022年的4.68842亿美元增长6%[139] - 截至2023年9月30日的三个月，新业务投资营业收入为0.05057亿美元，较2022年的0.04834亿美元增长5%；九个月为0.014953亿美元，较2022年的0.014642亿美元增长2%[139] 公司资金活动 - 2023年前九个月经营活动产生的净现金为345,982美元，2022年同期为428,519美元，同比减少8250万美元[163][169] - 2023年前九个月投资活动使用的净现金为48,237美元，2022年同期为60,342美元；融资活动使用的净现金为294,886美元，2022年同期为381,338美元[163] - 2023年前九个月可销售证券购买额为83,968美元，销售和到期额为90,245美元，净投资活动为6,277美元；2022年同期购买额为124,454美元，销售和到期额为124,219美元，净投资活动为 - 235美元[169] - 2023年前九个月资本化软件开发成本为2660万美元，2022年同期为2480万美元；资本支出为2310万美元，2022年同期为3230万美元[170] - 2023年前九个月普通股回购资本支出为2.369亿美元，2022年同期为2.665亿美元；发行普通股所得款项为6570万美元，2022年同期为3590万美元；支付现金股息为1.148亿美元，2022年同期为1.098亿美元[170] 公司财务安排与计划 - 截至2023年9月30日，公司全资运营子公司收购XPS Pensions（Nexus）Limited的总现金代价最高达4250万英镑[128] - 2023年前九个月，公司回购410万股普通股，花费2.418亿美元[128] - 信贷安排最高借款额度为3.25亿美元，将于2026年4月到期；截至2023年10月12日，未偿还信用证为490万美元，可用额度为3.201亿美元[163] - 截至2023年10月12日，可立即用于其他一般公司用途的现金及现金等价物为4.563亿美元[167] - 公司预计2023年第四季度为推出新投资产品投资约2500万美元[169] 公司股权情况 - 截至2023年9月30日，公司在LSV的总合伙权益为38.6%；2023年LSV的收入和净利润在三个月和九个月内均有增长[153] - 公司持有LSV约38.6%的少数股权，LSV是一家向美国证券交易委员会注册的投资顾问[174] 公司风险与法规 - 公司及其子公司面临众多风险，包括资本市场变化、产品开发风险、第三方服务提供商故障等[173] - 公司受美国和外国反洗钱及金融透明度法律约束，相关法规可能导致投资和银行解决方案销售减少或需修改方案[179] - 公司需遵守经济制裁、禁运计划以及全球反腐败和反洗钱法律法规，违规将面临监管执法行动和重大民事、刑事处罚[180] - 公司业务受隐私和数据保护信息安全法律要求约束，确保遵守如GDPR和CCPA等不断演变的隐私立法需持续投入大量成本[181] - 遵守现有和未来法规以及应对监管活动可能对公司产生重大影响，额外活动和必要变更可能增加费用或减少收入[182] - 公司银行客户受联邦、州和外国银行及金融服务当局监管，计划赞助商客户及子公司受劳工部监管，投资顾问和经纪交易商客户受SEC、州证券当局或FINRA监管，客户相关法规可能影响其购买公司产品和服务[183] - 可在最新10 - K年度报告的“风险因素”部分查看当前监管制度和拟议监管变化对公司业务的风险描述[184] - 关于市场风险的定量和定性披露信息在2022年12月31日结束年度的10 - K年度报告中有阐述，且自2022年报告披露后无重大变化[185]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为4.77亿美元,同比增长1% [9] - 第三季度净利润为1.16亿美元,每股收益0.87美元 [9] - 去年第三季度受到自愿离职计划的一次性费用影响,剔除该影响后,今年第三季度每股收益同比增长13% [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 投资管理业务收入和利润均保持强劲增长 [12] - 私人银行业务签约3笔新客户,续约5个客户,成功实施5个客户的SEI财富平台,带来超过1.5亿美元的经常性收入 [15][16] - 投资顾问业务净现金流入6.12亿美元,主要来自独立账户、策略合作伙伴解决方案和开放式架构技术和托管 [18] - 机构投资者业务受到企业养老金计划退出和年金化的不利影响,公司采取了一些战略性调整以应对 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 投资管理业务在替代投资、传统投资和全球市场均保持强劲增长 [13] - 私人银行业务在英国私人客户投资经理和美国地区社区银行市场表现出色 [15][16] - 投资顾问业务在独立顾问渠道的增长是重点关注领域 [18][20] - 机构投资者业务受到企业养老金计划退出和年金化的不利影响 [22] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于销售、人才和技术投资,以提升服务质量和实现长期收益增长 [8] - 投资管理业务通过优质服务和技术投资持续增强竞争力,在替代投资、传统投资和全球市场保持领先地位 [12][13][49] - 私人银行业务通过专注于地区社区银行和英国私人客户投资经理市场取得成功 [15][16] - 投资顾问业务正在加强独立顾问渠道的拓展,并推出新的产品和解决方案 [18][20][21] - 机构投资者业务面临企业养老金计划退出和年金化的挑战,正在调整资源配置以提高竞争力 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临挑战,但公司在收入和利润方面保持了良好增长 [8][9] - 公司专注于销售、人才和技术投资,以提升服务质量和实现长期收益增长 [8] - 投资管理业务的增长势头良好,预计未来发展空间广阔 [12][13][49] - 私人银行业务正在通过新客户签约和成本管理提高盈利能力 [15][16][17] - 投资顾问业务正在加强独立顾问渠道的拓展,并推出新的产品和解决方案 [18][20][21] - 机构投资者业务面临挑战,但正在调整资源配置以提高竞争力 [22][23] 其他重要信息 - 公司在第三季度回购了140万股SEI股票,平均价格为61.43美元,总金额为8600万美元 [10] - 公司计划在今年年底前完成对National Pensions Trust的收购 [39] - 公司在第三季度进行了一次性裁员,主要影响机构投资者业务,预计可带来持续性成本节约 [37] - 公司与LSV的合作保持良好 [24] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Owen Lau 提问** 投资管理业务表现强劲,毛利率也在不断提升,能否进一步分析这一业务的驱动因素和未来增长机会 [42][43][44][45][46][47][48][49] **Ryan Hicke 和 Phil McCabe 回答** - 公司专注于为客户提供优质服务,赢得了新基金的大部分业务 [43][44] - 公司持续投资于技术,增强了产品和服务能力,在全球市场也取得了进展 [43][44][45][46][47][48][49] - 公司看好替代投资、传统投资和全球市场的增长机会,正在积极拓展这些领域 [13][48][49] 问题2 **Ryan Kenny 提问** 关于私人银行业务的利润率提升情况,未来目标利润率水平是多少,以及TRUST 3000系统的后续规划 [60][61][62][63][64][65][66][67] **Ryan Hicke 和 Dennis McGonigle 回答** - 公司保持之前的目标,即未来几年将私人银行业务的利润率提升至历史水平 [64][65][66] - 公司正在积极与TRUST 3000客户沟通,了解他们的转换时间表,同时也在推动更多客户向SWP平台迁移 [60][61][62][63][67] - TRUST 3000向SWP的成功转换,为公司在科技即服务模式下的发展带来了新的机遇 [60][61] 问题3 **Mike Brown 提问** 在经济环境可能进一步恶化的情况下,公司的利润率水平可能会下降到什么程度,公司有哪些应对措施 [80][81][82][83][84][85][86][87] **Dennis McGonigle 回答** - 公司过去在2008-2009年经济危机期间的经验表明,不同业务线的利润率下降幅度不同 - 资产管理类业务利润率下降相对较小,保持在20%-40%左右 - 运营类业务如银行和投资管理服务,由于收入来源较为多样化,利润率下降也较为有限 - 公司在成本管理、人员调整、聚焦长期发展等方面采取了多种措施来应对经济下行 [81][82][83][84][85][86][87]

业务范围 - 提供技术和投资解决方案，连接金融服务行业，涵盖数字化、变革管理、数据与安全等业务转型领域[2][4] - 提供企业平台解决方案和投资解决方案，包括目标导向建议、前后端办公技术、定制化资产管理计划等[5] 市场布局 - 业务覆盖全球，2022年美国市场收入占比82%，非美国市场占比18%[10][12] - 主要客户服务中心位于香港、约翰内斯堡、多伦多、伦敦等地[6] 发展策略 - 实施One SEI SM战略，应对新兴市场需求，进行战略收购，增强能力、拓展市场和人才池[15][16] - 利用行业关系，满足客户需求，抓住增长机会，提升股东价值[17] 未来趋势 - 关注外包加速增长、另类资产、网络与数据、人才、独立投资顾问和中介增长等市场趋势[19] - 2023年关注销售、新业务理念、客户渗透、员工参与和利润[22][24] 财务状况 - 2018 - 2022年净收入在44700 - 54700万美元之间波动，收入从162400万美元增长到199100万美元[32][33][34] - 关键财务指标如资产回报率、股权回报率、营业利润率和净利润率有一定波动[28] 公司规模 - 全球约有4850名员工，管理和管理约1.3万亿美元资产，客户包括10家美国前20大银行和49家全球前100大投资经理[43][54]

公司整体管理资产规模 - 截至2023年6月30日，公司管理、建议或管理的对冲、私募股权、共同基金和集合或单独管理资产达1.3万亿美元[102] - 截至2023年6月30日三个月，权益和固定收益计划中LSV管理资产平均价值为20亿美元，各类资产配置基金平均资产为63亿美元[122][123] - 截至2023年6月30日三个月，公司额外管理119亿美元的基金中的基金资产，不收取管理费[124] - 2023年与2022年相比，管理资产总额为4.11417亿美元（2023）和4.0991亿美元（2022），客户咨询资产为5658万美元（2023）和5152万美元（2022），客户管理资产为8.63578亿美元（2023）和8.97524亿美元（2022），平台资产为15548万美元（2023）和13142万美元（2022），总资产为12.96201亿美元（2023）和13.25728亿美元（2022）[121] 公司整体收入与净收入情况 - 2023年第二季度和上半年，公司收入分别为4.89057亿美元和9.58176亿美元，同比变化分别为2%和 - 10%；净收入分别为1.18851亿美元和2.25866亿美元，同比变化分别为7%和 - 25%[103] 信息处理和软件服务业务收入情况 - 2023年前六个月，信息处理和软件服务收入下降，主要因2022年第一季度记录了来自私人银行部门重要客户的8800万美元一次性提前终止费用；2023年第二季度记录了来自被现有客户收购的私人银行部门投资处理客户的1050万美元一次性提前合同买断费用，部分抵消了收入下降[104] 资产管理、管理和分销费用收入情况 - 2023年前六个月，资产管理、管理和分销费用收入下降，主要因2022年市场贬值导致股票和固定收益计划管理资产减少，以及投资顾问和机构投资者部门的SEI基金计划出现负现金流；2023年市场状况改善和投资顾问部门单独管理账户计划和策略师计划的正现金流部分抵消了收入下降；股票和固定收益计划（不包括LSV）的平均管理资产较2022年前六个月减少174亿美元，即9%，降至1684亿美元[105] LSV收益情况 - 2023年前六个月，LSV的收益降至6160万美元，而2022年前六个月为6230万美元，原因是2022年现有客户的负现金流、客户流失和市场贬值导致LSV管理资产水平下降；2023年第二季度较高的业绩费用和市场升值部分抵消了LSV收益的下降[107] - 截至2023年6月30日，公司在LSV的合伙权益为38.6%；LSV在2023年第二季度收入1.08836亿美元，同比增长9%，净利润8477.9万美元，同比增长10%；上半年收入2.07028亿美元，同比下降1%，净利润1.59553亿美元，同比下降1%[140] - 2023年上半年，LSV的平均资产管理规模降至857亿美元，较2022年同期的921亿美元减少64亿美元，降幅7%[141] 资本化软件开发成本情况 - 2023年前六个月，资本化软件开发成本为1800万美元，其中940万美元用于SWP的持续改进，860万美元用于投资经理部门的新平台[110] - 2023年上半年，资本化软件开发成本为1800万美元，2022年同期为1380万美元[157] SWP相关摊销费用情况 - 2023年前六个月，与SWP相关的摊销费用为1250万美元，而2022年前六个月为2390万美元，下降原因是与SWP相关的初始开发成本摊销期于2022年第二季度结束[111] 利息和股息收入情况 - 2023年前六个月，利息和股息收入为1830万美元，而2022年前六个月为270万美元，增加原因是整体利率上升[112] 股票回购情况 - 2023年上半年，公司继续股票回购计划，六个月内以1.559亿美元回购了270万股[113] - 董事会已授权通过多次授权，截至2023年6月30日回购价值高达55.78亿美元的普通股，2023年4月18日又批准增加2.5亿美元的股票回购计划[188] - 2023年4 - 6月共回购129万股普通股，平均价格为每股58.08美元[189] - 2023年4月回购10万股，平均价格每股58.30美元，剩余可回购金额2.5668575亿美元[189] - 2023年5月回购72.2万股，平均价格每股57.91美元，剩余可回购金额2.14866619亿美元[189] - 2023年6月回购46.8万股，平均价格每股58.31美元，剩余可回购金额1.86983273亿美元[189] 子公司收购情况 - 2023年7月13日，公司在英国的全资运营子公司签订期权协议，收购XPS Pensions (Nexus) Limited，总现金代价最高达4250万英镑，包括交易完成时支付的3500万英镑初始代价和最高750万英镑的递延代价，交易预计在年底前完成，尚待相关监管批准[114] 各业务线收入对比（2023与2022） - 2023年与2022年相比，私人银行三个月收入为1.34099亿美元（2023）和1.24184亿美元（2022），六个月收入为2.56702亿美元（2023）和3.37732亿美元（2022）[126] - 2023年与2022年相比，投资顾问三个月收入为1.0958亿美元（2023）和1.13194亿美元（2022），六个月收入为2.16118亿美元（2023）和2.32424亿美元（2022）[126] - 2023年与2022年相比，机构投资者三个月收入为7514.5万美元（2023）和8348.3万美元（2022），六个月收入为1.49435亿美元（2023）和1.70322亿美元（2022）[126] - 2023年与2022年相比，投资经理三个月收入为1.65339亿美元（2023）和1.55926亿美元（2022），六个月收入为3.26025亿美元（2023）和3.12827亿美元（2022）[126] - 2023年与2022年相比，新业务投资三个月收入为489.4万美元（2023）和488.3万美元（2022），六个月收入为989.6万美元（2023）和980.8万美元（2022）[126] 公司管理费用对比（2023与2022） - 2023年与2022年相比，三个月公司管理费用为3240万美元（2023）和2380万美元（2022），六个月为6350万美元（2023）和4780万美元（2022）[137] 其他收入和费用净额对比（2023与2022） - 2023年与2022年相比，三个月其他收入和费用净额为4263.7万美元（2023）和2883.5万美元（2022），六个月为8089.7万美元（2023）和6140.3万美元（2022）[138] 摊销费用情况 - 2023年第二季度和上半年，资本化软件开发成本摊销费用分别为650.7万美元和1281.2万美元，同比分别下降51%和52%；无形资产摊销费用分别为305.5万美元和611.3万美元，同比分别下降6%和6%；其他摊销费用分别为6.8万美元和12.9万美元，同比分别增长33%和下降9%；总摊销费用分别为963万美元和1905.4万美元，同比分别下降42%和43%[142] 实际所得税税率情况 - 2023年第二季度和上半年的实际所得税税率分别为23.4%和23.5%，2022年同期分别为23.1%和23.1%，税率上升主要因股票期权行权的税收优惠减少和研发相关抵免减少[143] 股票薪酬费用情况 - 2023年和2022年上半年，公司确认的股票薪酬费用分别为1550万美元和2060万美元；因员工离职导致股票期权注销增加，2023年费用减少；估计变更使2023年上半年费用减少280万美元，预计2023年剩余时间将确认约1370万美元[144][146] 现金流量情况 - 2023年上半年，经营活动提供的净现金为1.82454亿美元，较2022年同期的3.30615亿美元减少1.482亿美元；投资活动使用的净现金为2580.9万美元，较2022年同期的4251.6万美元减少；融资活动使用的净现金为2.39465亿美元，较2022年同期的3.32173亿美元减少[151] - 2023年上半年，有价证券净投资活动为1367.6万美元，2022年同期为 - 598.3万美元；资本支出为1650万美元，2022年同期为1980万美元[158][160] - 2023年上半年，偿还循环信贷额度本金4000万美元（2022年）；回购普通股资本支出为1.562亿美元，2022年同期为2.103亿美元；发行普通股所得款项为3240万美元，2022年同期为2880万美元；支付现金股息为1.148亿美元，2022年同期为1.098亿美元[161][163][164][165] 信贷额度与现金情况 - 信贷额度最高为3.25亿美元，将于2026年4月到期；截至2023年7月13日，未偿还信用证为490万美元，可用额度为3.201亿美元[151] - 截至2023年7月13日，可立即用于其他一般公司用途的现金及现金等价物为3.994亿美元[154] 公司内部控制情况 - 管理层评估认为截至报告期末披露控制和程序有效，能确保按规定披露信息[184] - 2023年第二季度公司财务报告内部控制无重大变化[185] - 截至2023年6月30日季度，公司财务报告内部控制无重大影响的变更[185] 公司风险情况 - 公司业务面临资本市场、产品开发、第三方服务等多方面风险[169][170] - 公司众多子公司受不同监管机构监管，面临法规变化和监管活动增加的影响[171][173]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收4.89亿美元，同比增长2%，较第一季度的4.69亿美元也有所增长 [5][13] - 净利润1.19亿美元，同比增长7% [5] - EPS为0.89美元，较去年同期的0.81美元增长10%，较第一季度的0.79美元也有所增长 [5][13] - 净销售事件总计2930万美元，其中2360万美元为净经常性收入，较第一季度报告的净经常性收入增长24% [6] - 总费用为3.76亿美元，去年同期为3.66亿美元，第一季度为3.67亿美元 [37] - 税收率为23.4%，因期权行使水平降低和相关税收时间差异福利，预计2023年税率维持在该范围，第四季度略有下降 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 投资经理（IMS）业务线 - 净销售2370万美元，其中2140万美元为经常性收入 [39] - 重新签约四个客户，年度经常性收入总计3070万美元 [39] - 季度收入较第一季度增长，反映了客户安装和资本市场的影响 [39] - 费用较第一季度略有上升，因持续投资于人才和能力以支持增长 [39] - 未来18个月待安装的经常性收入积压为3210万美元 [39] 私人银行（Private Banking）业务线 - 净销售740万美元，其中400万美元为净经常性收入，反映了三笔新销售 [37] - 完成了美国银行的额外业务迁移，巩固了SWP SaaS解决方案 [38] - 当前待安装的收入积压为3660万美元，第二季度有两个客户安装延迟至今年晚些时候 [38] 投资顾问（Investment Advisors）业务线 - 平台净现金流基本持平，新的战略资产管理和仅平台计划资金流入增加，成熟共同基金产品资金流出为负 [16] - AUA仅平台计划的采用势头持续增强 [16] - 季度收入因资本市场活动和客户净资金投入较第一季度略有上升 [17] - 费用增加460万美元，其中450万美元为与客户报销相关的一次性费用，剔除该费用后费用基本持平 [17] 新业务投资（Investments in New Business）业务线 - 收入与第一季度持平，费用略有下降 [41] - 预计该业务线费用将维持在当前范围，以支持新举措 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 机构投资者（Institutional Investors）细分市场本季度净销售事件略为正，季度末未注资客户销售积压总额为22亿美元 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 过去一年奠定战略增长基础，包括领导层变革、人才投资、市场拓展和资源整合 [5] - 计划收购National Pension Trust，待监管批准，这是继2021年收购Atlas后的第二笔主信托收购，显示对英国市场的承诺 [11] - 聘请Sneha Shah领导新业务，专注于识别和孵化新业务，如SEI Sphere，以实现未来增长和公司收入目标 [12] - 专注于客户参与、与现有客户重新签约、积压交付、目标市场拓展和成本管理，以提高利润率 [22] - 投资于技术、投资处理和资产管理能力，为客户提供全面解决方案，在市场中具有竞争力 [10] - 继续将客户从TRUST 3000转换为SWP，本季度成功迁移超过3.5万个账户和约1200亿美元资产 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场近期有所改善，但公司仍保持警惕，致力于增加利润、审慎配置资本并为客户提供高水平服务 [6] - 对当前增长收入和利润的战略充满信心，虽未来几个季度仍需消化此前宣布的事件 [9] - 随着现有业务取得良好进展，公司有能力从智力、人才和财务方面投入新业务 [63] 其他重要信息 - 本季度回购130万股SEI股票，平均价格为每股58.56美元，总计7550万美元 [29] - 宣布并支付了每股0.43美元的半年股息 [29] - 公司为一个战略增长项目支付了250万美元咨询外包和专业费用，该项目已在本季度完成，不会重复 [41] - 首席财务官Dennis McGonigle将于2023年底离职，公司将与高管团队合作进行职责平稳过渡，并探索其继续参与公司事务的机会 [95] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 私人银行税前利润率相关问题及未来扩张预期 - 私人银行税前利润率为13%，剔除1050万美元一次性费用后约为6%，未提及一次性过渡相关费用情况，公司将继续关注利润率管理，将其作为关键优先事项 [44][22] 问题2: One SEI倡议是否仍影响公司业绩 - One SEI倡议在损益表中已无直接相关成本，但仍有一些技术工作可能与之相关，不过无明显独立费用 [69] 问题3: 整体运营利润率下降原因及工资和服务通胀情况 - 工资通胀较2021 - 2022年有所缓解，公司在招聘和人才入职方面较为谨慎，同时确保在人才市场具有竞争力；此前资产管理费收入流出导致利润率下降，随着市场改善和净现金流增加，利润率有望回升 [51][52] 问题4: 新业务愿景及对公司长期帮助 - 聘请Sneha是增长战略的一部分，旨在从有机角度寻找新的增长引擎，与公司并购战略并行，公司对现有核心业务有信心，可开始专注于新业务 [55][57] 问题5: 咨询外包业务的收获及3000万美元间接费用目标是否合理 - 咨询外包业务有两个方面，主要关注银行业务，公司重新评估了目标市场和市场策略，外部咨询公司验证了策略并提供了新见解，3000万美元是合理目标 [59][60] 问题6: 新业务收入何时开始增长 - 由于现有业务表现良好，公司有能力投入新业务，但未提及新业务收入具体增长时间 [63] 问题7: 资本配置和资产负债表相关问题 - 资本配置与以往一致，优先投资业务，包括并购，其次是向股东返还资本；若有大型交易，公司不排除通过市场融资 [84][65] 问题8: SWP与TRUST 3000业务在私人银行部门的业务组合及转换带来的收入提升 - 公司以SWP为主导进行市场推广，TRUST 3000主要用于支持现有客户；在区域社区银行市场，公司期望在成本和收入方面获得溢价，并考虑引入其他企业能力 [70][71] 问题9: IMS业务本季度表现及销售转化情况 - IMS业务本季度销售表现出色，销售集中在公司关注的领域，且能够更快地实现销售安装，使收入落地 [90]

公司资产规模 - 截至2023年3月31日，公司管理、建议或管理的资产规模达1.3万亿美元[93] - 截至2023年3月31日，公司管理的总资产为1280.973亿美元，较2022年同期的1305.284亿美元下降2%[105] 公司整体营收与利润 - 2023年第一季度营收4.69119亿美元，较2022年同期的5.81443亿美元下降19%；净利润1.07015亿美元，较2022年同期的1.90308亿美元下降44%[94] 信息处理和软件服务费用收入 - 2023年前三个月，信息处理和软件服务费用收入下降，主要因2022年第一季度记录了来自私人银行部门重要客户的8800万美元一次性提前终止费用[95] 资产管理、管理和分销费用收入 - 2023年前三个月，资产管理、管理和分销费用收入下降，主要因2022年市场贬值导致股票和固定收益计划管理资产减少，以及投资顾问和机构投资者部门的SEI基金计划出现负现金流；除LSV外，股票和固定收益计划的平均管理资产较2022年同期减少267亿美元，降幅14%，至1678亿美元[96] LSV收益情况 - 2023年前三个月，LSV的收益降至2890万美元，而2022年同期为3250万美元，原因是现有客户的负现金流、客户流失和市场贬值[98] 资本化软件开发成本 - 2023年前三个月，资本化软件开发成本为900万美元，其中470万美元用于SWP的持续改进，430万美元用于投资经理部门的新平台[100] - 2023年第一季度资本化软件开发成本为900万美元，2022年为660万美元[144] SWP相关摊销费用 - 2023年前三个月，与SWP相关的摊销费用为620万美元，而2022年同期为1210万美元，原因是与SWP相关的初始开发成本摊销期于2022年第二季度结束[101] 利息和股息收入 - 2023年前三个月，利息和股息收入为880万美元，而2022年同期为84.8万美元，增长原因是整体利率上升[102] 股票回购计划 - 2023年第一季度，公司继续股票回购计划，三个月内以8030万美元回购了140万股[103] 各业务线收入与运营利润 - 2023年第一季度，私人银行收入1.22603亿美元，同比下降43%，运营利润832.7万美元，同比下降91%[115] - 2023年第一季度，投资顾问收入1.06538亿美元，同比下降11%，运营利润4299.2万美元，同比下降21%[115] - 2023年第一季度，机构投资者收入7429万美元，同比下降14%，运营利润3342.2万美元，同比下降19%[115] - 2023年第一季度，投资经理收入1.60686亿美元，同比增长2%，运营利润5482万美元，同比下降6%[115] - 2023年第一季度，新业务投资收入500.2万美元，同比增长2%，运营亏损664.2万美元[115] 公司企业间接费用 - 2023年第一季度，公司企业间接费用为3120万美元，2022年同期为2400万美元，主要因合规基础设施投资和咨询专业费用增加[124] 其他收入和费用净额 - 2023年第一季度，其他收入和费用净额为3826万美元，2022年同期为3256.8万美元[125] LSV合伙权益及财务情况 - 截至2023年3月31日，公司在LSV的合伙权益为38.6%，LSV三个月收入9819.2万美元，同比下降9%，净利润7477.4万美元，同比下降11%[128] 公司摊销费用 - 2023年第一季度，公司摊销费用为942.4万美元，同比下降44%，主要因资本化软件开发成本摊销减少[129] 公司有效所得税税率 - 2023年第一季度，公司有效所得税税率为23.6%，2022年同期为23.1%，主要因股票期权行使税收优惠减少和研发相关抵免减少[130] 公司现金流量 - 2023年第一季度经营活动提供的净现金为114,364美元，较2022年的260,427美元减少146,100美元[137][142] - 2023年第一季度投资活动使用的净现金为16,988美元，2022年为31,760美元[137] - 2023年第一季度融资活动使用的净现金为118,589美元，2022年为146,652美元[137] 信贷安排与可用现金 - 信贷安排最高借款额度为3.25亿美元，截至2023年4月18日，可用额度为3.201亿美元[137] - 截至2023年4月18日，可立即用于其他一般公司用途的现金及现金等价物为4.186亿美元[140] 可销售证券净投资活动 - 2023年第一季度可销售证券的净投资活动为6,610美元，2022年为 - 13,888美元[143] 资本支出 - 2023年第一季度资本支出为1,060万美元，2022年为930万美元[146] - 2023年第一季度回购普通股的资本支出为8,120万美元，2022年为1.002亿美元[149] 公司对LSV股权持有 - 公司持有LSV约38.6%的少数股权[158] 公司法规合规风险 - 公司需遵守美国外国资产控制办公室等机构管理的经济制裁和禁运计划，以及全球反腐败和反洗钱法律法规，违规将面临监管执法行动和重大民事、刑事处罚[163] - 公司业务受隐私和数据保护信息安全法律要求约束，如美国相关法案、欧盟GDPR等，确保遵守不断演变的隐私立法需承担大量成本[164] - 遵守现有和未来法规以及应对监管活动增加可能对公司产生重大影响，额外活动和必要变更可能导致费用增加或收入减少[165] - 公司银行客户受联邦、州和外国银行及金融服务当局监管，计划赞助商客户及子公司受美国劳工部监管，投资顾问和经纪交易商客户受SEC等监管，客户相关法规可能影响其购买公司产品和服务[166] - 可查看最新10 - K年度报告中“风险因素”部分关于政府法规的讨论，了解当前监管制度和拟议监管变化对公司业务的风险[167] 市场风险披露 - 关于市场风险的定量和定性披露信息在2022年12月31日结束年度的10 - K年度报告中已有阐述，且自该报告披露后无重大变化[168]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收4.69亿美元，较2022年的5.81亿美元下降19%，较第四季度的4.57亿美元略有上升；调整后营收为4.93亿美元 [3][92] - 第一季度每股收益（EPS）为0.79美元，较2022年第一季度的1.36美元下降42%，较第四季度的0.83美元有所下降；调整后EPS为0.89美元 [3][92] - 第一季度总费用为3.67亿美元，与去年持平，较第四季度的3.63亿美元略有上升 [108] - 第一季度回购140万股SEI股票，平均价格为每股59.03美元，共计8030万美元 [87] - 第一季度净销售事件总计约2340万美元，其中1900万美元为净经常性收入，高于上一季度的1100万美元 [87][88] - 公司税率为23.6%，高于第四季度的18.1%，预计2023年将维持在该水平 [115] 各条业务线数据和关键指标变化 投资管理相关业务 - 净销售额约为110万美元，新增业务销售额为100万美元，总销售额为2340万美元，其中1900万美元为经常性收入 [4] - 私人银行销售额为250万美元，其中70万美元为经常性收入，本季度新增两笔美国SWP销售，并与三位客户重新签约，带来340万美元的年度经常性收入 [4] IMS业务 - 本季度净销售额为1870万美元，其中1630万美元为经常性收入；与11位客户重新签约，带来310万美元的年度经常性收入 [6] - 营收较第四季度有所上升，费用略有增加；待安装的未来18个月经常性收入积压为2750万美元 [6] 投资顾问业务 - 净现金流约为正4.66亿美元，反映了战略计划和新产品的资金流入增加，部分抵消了共同基金产品的资金流出 [111] 机构投资者业务 - 本季度净销售事件基本持平，季度末未出资客户的总销售积压为22亿美元 [112] - 营收与第四季度持平，费用也保持平稳，全球企业固定收益部分持续面临逆风，所有机构市场均面临定价压力 [112] 新业务投资业务 - 营收和费用与第四季度持平，本季度净销售额约为100万美元，预计该部门费用将维持在当前水平 [113] LSV业务 - 本季度利润为2890万美元，低于第四季度的3170万美元；营收为9820万美元，低于第四季度的1.07亿美元 [114] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将发布新领导结构的详细变更新闻稿，未来将专注于推动销售势头、管理费用、提高每股收益、投资人才和解决方案以扩大市场渗透 [1][2] - 公司在并购方面加大了活动力度，增加了资源，扩大了机会管道，目前有四个正在进行的大型交易 [58][61] - 公司将继续推进OCIO和ECIO平台的结合，以满足大型复杂投资者的需求 [104] - 公司将继续关注客户需求，推动产品创新，加强客户参与和保留，以实现长期增长 [95][97] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司首席执行官对未来持乐观态度，认为公司有能力应对市场不确定性 [86] - 公司对销售结果感到鼓舞，特别是新客户的获取和快速实现收入的能力 [100] - 公司认为市场改善将有助于提高利润率，使其接近历史水平 [123] 其他重要信息 - 公司宣布了两项领导层变动，Paul Klauder将领导投资顾问业务，Jay Cipriano将担任机构资产管理业务主管 [1] - 公司在第一季度开始注册两只新的另类投资基金，即流动性另类基金和另类收入基金 [96] - 公司的SEI Connects投资者门户得到了客户的广泛采用，提供了更好的顾问和终端投资者参与及协作工具 [96] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：公司是否直接暴露于有问题的银行，以及银行业近期事件对销售管道和银行新销售需求的影响 - 公司表示，硅谷银行收购了公司的一位TRUST 3000客户，在不确定时期，公司作为优秀合作伙伴履行了信托责任，客户业务未发生重大变化，并收到了客户的良好反馈 [11][32] - 公司认为银行业的不稳定周期通常会导致并购或整合活动增加，这为公司提供了扩大业务的机会，因为公司擅长外包服务，能够帮助客户实现规模扩张、整合和提高效率 [121] 问题2：税前利润率一直处于较低水平，是否会成为未来的常态，以及提高整体利润率的时间表和各业务线的利润率展望 - 公司表示，资产市场收缩导致收入下降，直接影响了利润率，随着市场改善和收入增加，利润率有望接近历史水平 [123] - 公司将继续关注费用管理，通过安装积压订单、新客户销售和一次性收入等方式提高利润率 [50] 问题3：私募股权领域的活动对IMS业务有何影响 - 公司表示，私募股权公司有大量资金，在市场不稳定时积极投资，公司的私人信贷、房地产和基础设施业务表现强劲，整体处于良好状态 [127] 问题4：机构投资者业务营收下降的原因及全年增长预期 - 公司表示，该业务线的压力主要来自企业固定收益市场，过去几年公司团队努力实现业务多元化，降低了该部分业务在整体资产和收入中的占比 [26] - 尽管第一季度有所复苏，但与利率较低时期相比仍有差距，ECIO和OCIO的结合得到了大型机构投资者的积极反馈 [27][28] 问题5：私人银行业务利润率大幅提升的原因，7%的利润率是否会成为常态，以及提高到10%以上的途径 - 公司表示，利润率提升并非由于摊销费用减少，而是由于费用管理、积压订单安装、新客户销售和一次性收入等因素 [49][50] - 提高到10%以上的途径包括安装4000万美元的积压订单，应对业务损失带来的挑战 [52] 问题6：公司在交叉销售方面的最大机会在哪里，以及SEI Sphere业务的机会和未来发展前景 - 公司表示，正在对整个销售团队进行培训，提高他们销售其他产品的能力，以实现跨市场的交叉销售 [71] - SEI Sphere业务的机会来自于客户对整合供应商和利用公司能力的需求，公司认为该业务有更多的增长机会 [73] 问题7：公司在并购方面的资本配置策略和前景 - 公司表示，2023年并购活动更加活跃，已向董事会更新了并购管道，目前有四个正在进行的大型交易，对这些交易持乐观态度 [58][61][75]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年营收19.91亿美元，较2021年增长4%；净利润4.755亿美元，较2021年下降13% [227][228] - 2022年公司运营利润率为18%，2021年为6%；运营收入增加7160万美元，增幅233%[269] - 2022年公司企业间接费用为1.682亿美元，2021年为9190万美元，2020年为7400万美元[282] - 2022年其他收入和费用项目净额为1.33527亿美元，2021年为1.40292亿美元，2020年为1.22807亿美元[284] - 2022年公司总摊销费用为5428万美元，较2021年减少8%[288] - 2022年有效税率为22.0%，高于2021年的21.2% [236] - 2022年有效税率为22.0%，2021年为21.2%，2020年为21.3%[291] - 2022、2021和2020年，公司的股票薪酬费用分别约为3940万美元、4150万美元和2700万美元[293] - 2022、2021和2020年，公司对某些归属目标的预期实现时间的估计变更，分别导致股票薪酬费用增加490万美元、增加590万美元和减少270万美元[295] - 2022年经营活动提供的净现金为566119美元，较2021年减少67000美元；2021年较2020年增加144400美元[301][308] - 2022、2021和2020年，公司分别资本化软件研发成本3530万美元、2600万美元和2410万美元[310] - 2022、2021和2020年，公司分别回购普通股591.4万股、674.7万股和800.8万股，总成本分别为3.38442亿美元、4.11534亿美元和4.24702亿美元[318] - 2022、2021和2020年，公司支付的现金股息分别为1.0983亿美元、1.05516亿美元和1.03914亿美元；2023年1月5日支付股息5810万美元[319] 公司管理资产数据关键指标变化 - 截至2022年12月31日，公司管理、咨询或管理约1.2万亿美元资产[226] - 2022年除LSV外，股票和固定收益计划的平均管理资产减少221亿美元，降幅11%，至1751亿美元[228] - 截至2022年12月31日，公司总管理资产为399.365亿美元，较2021年的405.148亿美元下降1%，较2020年的368.66亿美元增长10%[255] - 2022年公司平均管理资产为399.943亿美元，较2021年的393.289亿美元增长2%，较2020年的327.672亿美元增长20%[261] - 2022年LSV平均资产管理规模降至872亿美元，较2021年减少124亿美元，降幅12%[287] 各业务线收入及利润数据关键指标变化 - 2022年信息处理和软件服务收入因2022年第一季度8800万美元提前终止费和新客户转化而增加[228] - 2022年公司收购SEI Novus和Atlas Master Trust的收入分别为1130万美元和480万美元[230] - 2022年LSV收益减少1690万美元，降幅12% [231] - 2022年私人银行收入为5.75625亿美元，较2021年的4.9357亿美元增长17%，运营利润为1.02416亿美元，较2021年的0.30774亿美元增长233%[266] - 2022年投资顾问收入为4.47766亿美元，较2021年的4.82949亿美元下降7%，运营利润为1.96116亿美元，较2021年的2.42615亿美元下降19%[266] - 2022年机构投资者收入为3.23353亿美元，较2021年的3.43805亿美元下降6%，运营利润为1.51101亿美元，较2021年的1.75735亿美元下降14%[266] - 2022年投资经理收入为6.24918亿美元，较2021年的5.81157亿美元增长8%，运营利润为2.20068亿美元，较2021年的2.32502亿美元下降5%[266] - 2022年新业务投资收入为0.19375亿美元，较2021年的0.16828亿美元增长15%，运营亏损为0.25784亿美元[266] - 2022年私人银行投资处理和软件服务费用为4.53531亿美元，较2021年的3.56655亿美元增长27%[267] - 2022年私人银行资产管理、管理及分销费用为1.22094亿美元，较2021年的1.36915亿美元下降11%[267] - 2022年私人银行收入增加8210万美元，增幅17%，主要受一次性终止费用增加、新客户转化带来的投资处理费用增加等因素影响[267] - 2021年公司营收增加3820万美元，增幅8%，主要受新SWP客户转化、市场升值等因素影响[268] - 2022年投资顾问业务营收减少3520万美元，降幅7%，主要因SEI基金项目管理费减少[271] - 2022年机构投资者业务营收减少2050万美元，降幅6%，受投资管理费减少和汇率波动影响[275] - 2022年投资经理业务营收增加4380万美元，增幅8%，得益于新产品和新客户现金流[279] 公司特殊事项成本及资金情况 - 2022年公司自愿离职计划产生一次性成本5480万美元[233] - 2022年公司资本化软件开发成本2570万美元，较2021年的2590万美元略有下降[235] - 2022年公司继续股票回购计划，以平均每股57.22美元的价格回购约591.4万股，总成本3.384亿美元[237] - 公司信贷安排的借款额度最高为3.25亿美元，将于2026年4月到期；2021年11月借款4000万美元，2022年已全额偿还；截至2023年1月31日，未使用额度为3.19亿美元[301][302] - 截至2023年1月31日，可立即用于其他一般公司用途的现金及现金等价物为3.573亿美元[306] 公司财务估计及假设相关 - 公司认为计算机软件开发成本、所得税、股票薪酬以及长期资产（包括收购中获得的商誉和无形资产）估值相关的假设和估计，最有可能对合并财务报表产生重大影响[322] - 2022年股票期权奖励归属目标估计变更使基于股票的薪酬费用较之前管理估计增加490万美元，2021年增加590万美元，2020年减少270万美元[332] - 公司使用资产和负债法核算所得税，需对当期所得税准备、递延所得税资产和负债及估值备抵进行假设、判断和估计[327] - 公司使用Black - Scholes期权定价模型确定股票期权奖励的公允价值，其受股价及多种假设影响[331] - 公司对收购中获得的资产进行估值，包括商誉和无形资产，需管理层进行重大估计和假设[333] - 公司有三个报告单元需进行商誉减值测试，截至2022年12月31日，未发现商誉减值[335] - 公司对资本化软件进行减值审查时需对运营策略、底层技术和外部市场因素进行重大假设和估计[326] - 公司对收购中获得的无形资产进行减值审查，未记录重大减值费用[336] - 公司有限寿命无形资产的使用寿命由管理层确定并定期审查，变更估计时剩余账面价值将按修订后的使用寿命进行折旧或摊销[337] - 公司基于股票的薪酬费用在授予日按奖励公允价值计量，并在归属期内确认为费用[330] - 公司为所得税设立准备金以应对税务机关可能质疑的税务立场，税法或其解释的变化及税务审计结果可能影响所得税金额[328]