财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入同比增长28%，收益同比增长47%，每股收益（EPS）为1.36美元，较2021年第一季度的0.89美元增长53% [7] - 本季度资产余额减少94亿美元，LSV余额减少30亿美元 [7] - 本季度回购170万股SEI股票，花费1.011亿美元 [8] - 净业务收入总计2870万美元，其中2700万美元为净经常性收入 [8] - 投资与新业务部门本季度亏损700万美元，而2021年第一季度亏损950万美元 [15] - LSV第一季度为SEI贡献收入3250万美元，而2021年第一季度为3340万美元 [15] - 本季度收到8800万美元合同终止费，计入私人银行部门收入，使每股收益增加约0.47美元 [17] - 本季度有效税率为23.1% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 私人财富管理集团与SEI Sphere - 投资与新业务部门活动包括私人财富管理集团运营、SEI Sphere、资产现代化和数据集成等，本季度亏损700万美元，较2021年第一季度的950万美元有所收窄 [14][15] LSV Asset Management - SEI对LSV约38.6%的所有权在2022年第一季度贡献收入3250万美元，2021年第一季度为3340万美元 [15] - 本季度资产减少约30亿美元，净负现金流约17亿美元，市场折旧约13亿美元 [16] - 本季度收入约1.085亿美元，含130万美元业绩费 [16] SEI Wealth Platform - 2022年第一季度收入2.135亿美元，较2021年第一季度增加9590万美元；季度利润9160万美元，较2021年第一季度增加8470万美元 [63] - 本季度完成约840万美元净投资处理业务，其中710万美元为经常性收入，130万美元为一次性收入 [64] - 签署两个重要客户，与Grove Bank & Trust签署SWP协议，与HSBC签署将其美国投资处理业务转移至SEI Wealth Platform的协议 [65][66] - 第一季度成功将两个新客户从竞争对手平台迁移至SWP，一个新客户迁移至TRUST 3000平台 [67] - 全球未安装的净新经常性投资处理收入积压约5440万美元 [70] - 资产管理方面，期末管理资产253亿美元，与2021年第一季度持平；2022年第一季度现金流约为正3.62亿美元 [71] Investment Manager Services - 2022年第一季度收入1.569亿美元，较2021年第一季度增长15%；利润5810万美元，较2021年第一季度增长8.7% [121] - 本季度利润率为37% [122] - 第一季度末第三方资产余额约8952亿美元，较2021年第四季度末减少121亿美元，主要因市场折旧87亿美元和净客户资金流出34亿美元 [122] - 2022年第一季度是销售最好的季度，净新业务收入总计1780万美元，预计产生净年化经常性收入1710万美元；此外，续签750万美元经常性收入 [123] - 期末待资金到位的新业务积压为3770万美元 [126] Independent Advisor Solutions - 第一季度收入因资本市场积极和正净现金流而增加，但部分被转向低费率流动性产品和基点收益率小幅下降所抵消 [133] - 费用增加导致利润率下降，包括子顾问费用、内部数字销售技术投资和客户面对的橙色平台集成投资等因素 [134] - 本季度正净现金流13亿美元，其中近10亿美元流入管理资产计划 [135] - 第一季度招募81名新顾问，重新吸引13家现有咨询公司 [136] Institutional Group - 2022年第一季度收入8680万美元，较2021年第一季度增长3%；运营利润4150万美元，较2021年第一季度下降9% [160] - 本季度运营利润率为48% [162] - 季度末资产余额942亿美元，较2021年第一季度减少51亿美元，主要因净客户流失 [162] - OCIO第一季度净销售业务为负40亿美元，总销售额8亿美元，客户流失总计48亿美元 [162] - 第一季度新销售业务分布在美国捐赠基金和基金会、英国信托管理和医疗保健领域 [162] - SEI Novus本季度有三笔新销售业务 [163] - 季度末未资金到位的客户销售积压为6.95亿美元 [164] 各个市场数据和关键指标变化 投资经理服务市场 - 2022年第一季度销售创纪录，替代市场单元签署众多新客户，传统市场单元推动销售，在欧洲继续拓展ETF、私募股权和私人债务业务 [123][124][125][126] 机构业务市场 - OCIO市场竞争激烈，客户重新招标带来短期逆风 [163] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 新CEO Ryan Hicke将关注现有业务增长和利润率扩张、新增长引擎拓展（如SEI Sphere和相关并购活动）以及文化和人才战略革新 [11] - SEI Wealth Platform致力于建立全球业务管道和积压业务，逐步提高运营利润，审慎投资以实现可持续增长 [71] - Investment Manager Services继续推进交叉销售战略，拓展业务 [124] - Independent Advisor Solutions将专注于增强平台客户界面组件、创建多渠道销售流程、发展投资产品以实现大规模个性化以及加强对纯RIA渠道的关注 [137][138] - Institutional Group致力于稳定客户基础，区分OCIO解决方案，销售新的OCIO和英国主信托关系，以及销售由SEI Novus支持的增强型ECIO方案 [164] - 行业面临通胀压力，特别是人员成本方面，SEI持续招聘人才以支持增长，预计这种压力将持续 [18] - OCIO市场竞争激烈，SEI通过Novus交易展示先进分析能力，以实现差异化竞争 [163][180] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在战略和财务上处于强势地位，但需持续变革以把握未来机会 [10] - 尽管市场存在不确定性和全球动态变化，但各业务部门对未来增长前景保持乐观 [72][126][138][164] 其他重要信息 - 公司选定Ryan Hicke为新CEO，他在SEI工作24年，具有全球视野和丰富经验 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: Ryan Hicke未来的关键战略优先事项及关注的业务领域 - Ryan Hicke表示将继续关注加速有机业务增长、拓展新业务机会和新举措，以及革新文化和人才战略 [22][23] 问题: 扩大私人银行部门利润率是观点改变还是延续以往策略 - Ryan Hicke称将继续关注以往提及的方面，并在某些情况下加速扩大利润率的机会 [24] 问题: 如何应对当前地缘政治紧张局势和利率上升环境 - Ryan Hicke表示公司日常业务未受俄乌冲突具体影响，将持续关注对员工和业务的潜在影响 [30] 问题: 请提供LSV的更多信息 - Dennis McGonigle称LSV作为价值导向型公司，在艰难市场后表现改善，业绩费增加，且价值投资受投资者关注，搜索活动增多，对获取新资产流前景乐观 [32][33] 问题: 如何平衡投资增长和费用管理 - Ryan Hicke表示SEI财务状况良好，将合理分配资本，包括调整部分可自由支配投资以匹配收入机会，同时投资新机会以实现未来增长 [40][41] 问题: 8800万美元终止费的用途 - Dennis McGonigle称最终由董事会决定资本分配，该业务通过外国子公司签署，资金转移有一定流程 [42][43] 问题: 新业务投资中One SEI计划的成本情况 - Dennis McGonigle预计该项目成本将随时间下降，但投资与新业务部门会将部分资金重新分配到其他技术投资项目，以增加资产基础 [47][48] 问题: 公司业务方式会有多大改变 - Al West和Ryan Hicke认为会有较大改变，但并非全面审查，公司有优势业务，需抓住机会进行变革 [54][55] 问题: Ryan Hicke被选为CEO的原因及国际业务的作用 - Ryan Hicke称其国际经验包括开创和发展新业务，公司希望利用这些经验拓展全球增长机会，或引入国际业务能力到美国 [56][57] 问题: 是否需要更多投资吸引全球财富玩家，是否战略转向关注中型或超级区域机构 - Al Chiaradonna表示全球业务有一定成功，正在投资销售人才以拓展全球有机增长；同时，在区域和社区银行领域取得良好成绩，该领域解决方案成熟、销售和安装速度快 [78][79] 问题: 失去HSBC合同是否有费用抵消收入损失 - Al Chiaradonna称8800万美元终止费净影响为8600万美元，有200万美元相关费用，其他投资可被利用，无其他费用损失 [82] 问题: 排除终止费后利润率下降的原因及HSBC私人银行未来的收入和成本影响 - Al Chiaradonna称利润率下降一是受资本市场压力，二是因竞争激烈的劳动力市场导致人才投资增加；8800万美元终止费净影响为8600万美元，安装HSBC其他业务将在12 - 18个月内确认收入 [87][88] 问题: 是否考虑大规模海外并购以实现全球扩张 - Dennis McGonigle称并购由公司整体战略驱动，若能增强增长机会、战略定位和地理扩张，公司会认真考虑 [89] 问题: 请解析积压业务情况及未来两年的转化预期 - Al Chiaradonna称5440万美元积压业务中，约25%将在未来12个月转化，其余将在13 - 24个月转化；积压业务受大型客户影响，实施时间较长 [95] 问题: 平台是否有加速获得大型客户的预期 - Al Chiaradonna称业务管道健康，外包趋势有利，但大型客户销售周期受谈判和实施时间影响，难以预测，公司会继续推进大型客户业务 [99][100][101] 问题: 积压业务季度环比变化是否主要因HSBC - Al Chiaradonna称HSBC是影响因素之一，同时第一季度的业务安装会减少积压，新销售业务会补充积压，是多种因素综合导致的变化 [107][108] 问题: 疫情缓解人员回归工作对销售活动和新业务实施管道的影响 - Al Chiaradonna称疫情期间数字化销售渠道有效，人员回归可能使客户决策加快；实施工作已数字化，人员回归增加客户拜访，可能带来更多机会，但不会有显著变化 [112][113][114] 问题: 能否通过合同定价抵消通胀对人员成本的压力 - Al Chiaradonna称目前会有一定利润率压缩，但随着解决方案的推进，有望维持和提高价格点，不过各合同情况不同，需具体谈判 [115][116] 问题: 费用增加的原因及是否为新的基础水平 - Wayne Withrow称费用增加主要因业务转向更多子顾问账户，子顾问费用单独列示，导致收入和费用同时增长 [144][145] 问题: 季度内市场波动对新业务趋势的影响 - Wayne Withrow称销售活动强劲，新顾问和现有顾问销售情况良好，现金流呈正增长趋势，但市场利率、通胀和俄乌战争冲击影响了资金流动，未来趋势难以预测 [147][148] 问题: 行业内竞争对手变动对业务的影响及应对措施 - Wayne Withrow称行业内的变动是机会，但具体影响和应对策略暂不便透露 [152][153] 问题: 当前利率前景对业务的影响及对收入和资金状况的影响 - Paul Klauder称利率对收入影响不大，对资金状况有一定提升，但因大部分客户投资组合含长期固定收益，资产和负债同时受影响，资金状况变化不显著，公司仍需考虑客户现金状况和弥补资产负债缺口的意愿 [170][171][172] 问题: 本季度净新客户资金情况及市场波动对竞争环境的影响 - Paul Klauder称净新客户资金为负40亿美元，OCIO市场竞争激烈，规模较小的竞争对手可能面临压力，Novus交易有助于公司在ECIO和大型OCIO交易中实现差异化竞争 [177][179][180]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from_________to ________ Commission File Number: 0-10200 ________________________________________ ________________________________________ SEI INVESTMENTS COMPANY (Exact name of R ...

公司概况 - 公司是金融服务行业的一部分，管理和托管约1.3万亿美元资产，全球有9个国家约4300名员工，客户包括10家美国前20大银行和49家全球前100大投资管理公司[8][9][10][11][13] 社会责任 - 致力于践行企业价值观，帮助客户实现可持续发展目标，包括可持续投资、关注人力资本和环境影响[15][16] 业务内容 - 提供连接金融服务行业的技术和投资解决方案，涵盖技术与运营、资产管理等核心能力，帮助客户应对业务转型[18][20][21] 全球运营 - 2020年美国业务中财富与投资管理技术及运营占比85%，高净值资产管理占比15%，在全球多地设有主要客户服务中心[31] 业务模式 - 通过整合人员、流程和技术支持客户战略目标，将挑战转化为机遇，吸引客户和员工，推动共同增长，利用财务实力，将8 - 10%的年收入用于研发[35][36][37] 战略收购 - 2017 - 2021年进行多次战略收购，增强能力、拓展市场和创造新业务机会[40][41][42] 财务亮点 - 2020年超90%的收入为经常性收入，目标将8 - 10%的年收入用于研发，有盈利记录，向股东返还约5.29亿美元资本，经营现金流为4.89亿美元[45]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度收入同比增长13%，收益增长15%，每股收益为1.03美元，较2020年第四季度的0.86美元增长20% [5] - 第四季度SEI资产余额增加62亿美元，LSV资产余额增长14亿美元 [6] - 第四季度回购150万股SEI股票，花费9550万美元 [6] - 新业务板块投资在第四季度亏损880万美元，低于2020年第四季度的1140万美元 [14] - LSV约38.7%的所有权在2021年第四季度为SEI贡献3420万美元收入，高于2020年第四季度的3060万美元 [15] - 第四季度有效税率为18.3% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 私人银行 - 2021年第四季度收入为1.293亿美元，同比增长8%；季度利润为1150万美元，同比增加690万美元 [67] - 第四季度完成约1800万美元的净投资处理业务，其中1200万美元为经常性收入，600万美元为一次性收入 [68] - 签署三个新客户，包括美国的Fiduciary Trust International、英国的Waverton Investment Management和HSBC [69] - 第四季度成功将两个客户从竞争对手平台转换到SWP [71] - 全球积压订单的净新增经常性投资处理收入约为8170万美元 [72] - 期末资产管理规模为263亿美元，较2020年第四季度增长3%，第四季度现金流基本持平 [73] 投资管理 - 2021年第四季度收入为1.545亿美元，同比增长19.2%；利润为5350万美元，同比增长28.4% [109] - 第四季度末第三方资产余额为9074亿美元，较第三季度末增加458亿美元 [110] - 第四季度净新增业务事件总计1300万美元，预计产生1010万美元的净年化经常性收入，重新签约3780万美元的经常性收入 [111] - 第四季度末待资金到位的新业务积压订单为3440万美元 [114] 顾问业务 - 第四季度和2021年全年，顾问业务持续实施新战略，平台总资产超过100亿美元 [133][134] - 第四季度收入因资本市场积极和正净现金流而增长，全年管理资产净现金流超过32亿美元，非管理平台资产现金流近8亿美元 [135] - 第四季度有11亿美元的正净现金流，其中10亿美元流入管理资产 [137] - 第四季度招聘58名新顾问，重新吸引43家现有咨询公司，全年招聘257名新顾问，重新吸引126家现有咨询公司 [137] 机构投资者 - 2021年第四季度收入为8780万美元，同比增长7%；全年收入为3.438亿美元，同比增长8% [159] - 第四季度营业利润为4250万美元，同比下降6%；2021年全年利润为1.757亿美元，同比增长5% [160] - 第四季度营业利润率为48%，2021年全年为51%，季度末资产余额为987亿美元 [161] - 第四季度净OCIO资产事件为正3亿美元，总销售额为14亿美元，客户流失总计11亿美元 [161] - 2021年新客户签约总额为57亿美元，代表1350万美元的收入 [161] - 年末未资金到位的OCIO销售积压订单为28亿美元，大部分将在2022年第一季度资金到位 [162] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于四大传统业务增长，IMS业务收入和利润稳步增长，顾问业务执行技术驱动战略，私人银行处理实施积压订单、拓展销售渠道和提高客户满意度，机构投资者业务应对传统客户挑战并开拓快速增长市场 [9] - 公司在四大传统业务之外寻找增长机会，如网络和数据安全服务以及私人财富管理业务 [10] - 公司在2021年底进行三次收购，为IMS和机构投资者业务线增加能力 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2021年建立积极势头，有强大的销售和实施积压订单以及多个关键潜在客户，成功重新定位资产管理相关业务部门 [12] - 公司对各业务线前景乐观，将继续执行增长战略，增加客户获取率，扩大与现有客户的业务份额，并投资于平台解决方案和员工队伍 [114] 其他重要信息 - 公司在私人银行和投资管理部门经历领导层变更，新领导团队拥有丰富经验 [4] - 公司在第四季度进行未归属期权的退休操作，获得期权费用的抵减 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司如何管理薪酬费用并应对劳动力成本上升 - 公司在2021年夏季和第三季度末进行薪酬调整，以奖励员工并适应市场竞争，这些现金薪酬成本已计入第四季度业绩 [21][22] - 股票期权费用计算独特，2021年的费用增加部分是由于2020年授予的额外期权以及部分期权加速摊销 [23][24] - 第四季度进行未归属期权的退休操作，部分抵消了期权费用的增加 [25] 问题: 2022年员工返回办公室与远程工作情况及SG&A费用看法 - 美国除纽约外的办公室在10月开放，员工可自愿返回，12月受奥密克戎影响进度受阻，1月返回人数增加，公司正在制定长期工作环境计划，预计上半年会有更多员工返回办公室，同时支持灵活工作环境 [27][28][31] - 英国办公室受政府政策影响，近期政策反转后预计员工将更多返回办公室，爱尔兰办公室也有类似政策变化 [33][34] 问题: LSV目前情况及价值与成长风格表现对其业务影响 - 2021年LSV表现良好，这将有助于其在市场中吸引资产，若市场转向价值风格，LSV有望受益，尽管其三年和五年业绩数据仍有挑战，但2021年的强劲表现将有助于提升长期业绩 [37][38] 问题: 公司资本分配优先事项，包括股票回购与并购 - 公司积极寻找适合的并购机会，以增强现有业务、增加能力、拓展新业务线和进入新地理区域 [41] - 董事会资本分配优先事项未变，包括再投资业务（含并购）和向股东返还资本，股票回购是主要的资本使用方式，同时公司股息持续增长 [42][43] 问题: 公司是否有更新潜在继任或领导层发展计划 - 公司正在寻找强大的CEO，并将在过程中分享相关信息 [48] 问题: 第四季度是否有值得关注的一次性交易或相关费用 - 私人银行部门的一次性终止费用带来约400万美元的银行收入和利润收益 [50] - 收购Atlas和Finomial对损益表影响较小，Novus收购在第四季度有负面影响，包括约85万美元的运营亏损和75万美元的交易成本 [51][171] - 薪酬调整成本已计入损益表，Paul Klauder业务中获得的130万美元绩效费用收益不会重复 [52] - 第四季度未归属期权退休带来的费用抵减不会在2022年重复 [53] 问题: Atlas和Finomial在2022年对收入和费用的影响 - Finomial全年费用稍多，但规模和范围上不太重要，Atlas收购主要是收入驱动，Paul将进一步说明其影响 [56] - Novus在2022年的影响（不包括增长和改善）约为700万美元，包括与收购相关的摊销 [58] 问题: 2022年利润率预期 - 由于有很多因素在不同方向影响，预计利润率相对稳定，若市场中性或更好，可能有助于提高利润，公司不设定利润率目标，但预计仍会在当前水平附近 [64] 问题: 私人银行部门税前利润率扩张的速度和路径更新 - 公司对已取得的成果感到满意，但会关注2022年资本市场和并购情况对利润率的影响，同时会继续执行过去几个季度制定的费用管理计划 [77][78] 问题: 富国银行是否仍在积压订单中及预计实施时间 - 富国银行仍在积压订单中，公司不讨论具体实施日期，会与客户持续沟通其业务变化并调整实施时间表 [80] 问题: 私人银行部门积压订单规模及未来预期 - 全球积压订单的净新增经常性投资处理收入约为8170万美元，预计未来12个月约50%将得到实施 [83] 问题: 在资产回报持平环境下，私人银行部门利润率预期 - 公司对过去一年的进展感到满意，即使资本市场中性或适度，费用管理和投资策略的改进也有助于利润率提升，预计2022年将继续保持 [85] 问题: 积压订单转换时是否有一次性成本 - 实施成本已基本计入损益表，预计不会有与积压订单实施相关的重大额外成本，人员变动对费用影响不大 [87][88] 问题: 如何评估并购对业务的风险和机会 - 难以量化并购的风险和机会，因为公司无法控制并购节奏，但会关注趋势并积极与客户合作，利用自身能力应对客户需求，不过最终结果由组织决定 [90] 问题: 公司业务战略优先级 - 主要战略重点包括服务现有客户、建立全球销售渠道、推进客户实施和收入转化、进行费用管理，同时确保员工的健康和安全 [95][96][98] 问题: 销售成功的关键因素 - 销售过程复杂，决策涉及多方面，难以预测成交时间 [99] - 公司的价值主张具有优势，宏观经济趋势有利于外包，公司拥有更新的基础设施、是本土全自主外包商，且员工具有专业知识和服务能力，这些因素推动业务发展，2022年目标是在美国和英国市场延续这种势头 [100][101] 问题: 680万美元早期终止费用的原因、对未来收入影响及是否有抵消 - 终止费用与并购活动有关，客户被非SEI客户收购，新买家将业务转移到其专有平台，公司不讨论具体客户的收入影响 [104][105] 问题: 投资管理部门重新签约的情况 - 本季度重新签约的合同在替代和传统业务中几乎平均分配，均为多年期续约，平均四年以上，未出现净减少情况 [119] 问题: 投资管理部门利润率是否会如预期向高30%区间回落 - 第四季度利润率为41.1%，若剔除一次性成本收益，处于较高的30%区间，由于收入转化速度快于招聘费用支出，目前利润率较高，但2022年预计会回落至38%左右 [121][122] 问题: 投资管理部门招聘成本是否超出预算 - 公司面临行业普遍的挑战，但之前对员工的投资有帮助，目前成本已计入当前运营费率，预计不会有大量额外运营费用，招聘是2022年的首要任务之一 [125] 问题: 卢森堡服务牌照获批后在欧洲的进展及是否有其他扩张计划 - 卢森堡办公室自11月1日开业以来进展顺利，将大量现有业务转移至该办公室，美国的替代客户也有很多基金在该地推出，公司正在与客户探讨远东地区的业务机会 [129][130] 问题: 顾问业务中AUA与平台总资产的细分及季度费用情况 - 约15%的资产为仅平台资产且非管理资产，本季度无异常情况 [143] 问题: 10亿美元管理现金流对应的产品类型 - 客户偏好非捆绑费用模式，以获得更多定价灵活性，同时对被动型ETF有偏好 [144] 问题: 直接索引产品及ESG叠加的推出情况和经验 - 产品于去年底推出，目前取得一定进展，但尚未全面发力，今年将有增强版本推出，以推动产品业务发展 [150] 问题: 重新吸引的咨询公司的定义、业务情况及重新合作原因 - 重新吸引是指与过去未开展新业务的咨询公司重新建立联系，这些公司现在不仅开设新账户，还开设多个账户 [153][154] - 公司战略改变、财富平台推出和增强是吸引这些公司重新合作的原因 [152] 问题: 重新吸引咨询公司的进展情况 - 约有2000家目标公司符合重新吸引的类别 [155] 问题: 机构投资者业务中净流量的收入情况及构成 - 净3亿美元流量为正，第四季度还确认了260万美元的激励费用收入，其中130万美元为费用，130万美元为利润 [167] 问题: 收购带来的费用压力及未来预期 - 第四季度Novus收购对利润的影响为160万美元，其中85万美元为运营亏损，75万美元为交易成本，交易成本将消失，2022年和2023年摊销影响约为700万美元，之后会逐渐减少 [169][171] 问题: 收购平台后是否需要额外投资以提升规模和能力 - 需要在Novus方面进行更多销售投入，这些都已纳入预测，同时收购将带来可观的收入增长，因为SEI能为其客户提供后台和中台能力，市场潜力巨大，尽管2022年和2023年可能有财务影响，但增长潜力显著 [173][174][175]

☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2021 or UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ________________________________________ FORM 10-Q ________________________________________ ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OF 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from_________to ________ Commission File Number: 0-10200 _______________________________ ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收同比增长14%，收益同比增长24%，每股收益为0.97美元，较2020年第三季度的0.75美元增长29% [5] - 第三季度资产余额减少约37亿美元，LSV余额减少48亿美元 [5] - 本季度回购200万股SEI股票，价值1.2亿美元 [6] - 新业务板块投资在第三季度亏损850万美元，相比2020年第三季度的960万美元亏损有所收窄，约650万美元的费用与One SEI计划相关 [15] - LSV约38.7%的股权在2021年第三季度为SEI贡献3500万美元收入，高于2020年第三季度的2830万美元 [15] - LSV本季度资产收缩约48亿美元，净负现金流约31亿美元，市场折旧约17亿美元，季度收入约1.157亿美元，含190万美元业绩费 [16] - 本季度有效税率为22.3% [20] 各条业务线数据和关键指标变化 私人银行板块 - 2021年第三季度收入达1.23亿美元，较2020年第三季度增加800万美元，即增长7%，季度利润为630万美元，较2020年第三季度增加460万美元 [55] - 投资处理业务第三季度总毛销售事件签约分析收入约100万美元，净销售基本持平，季度内还完成260万美元一次性收入 [57][58] - 截至第三季度末，总签约但未安装的积压订单净新增经常性收入约7200万美元，资产管理规模为256亿美元，较2021年第二季度下降2.5%，第三季度现金流为负8000万美元 [61][62] 投资经理板块 - 2021年第三季度收入达1.474亿美元，较2020年第三季度增长19%，利润为5780万美元，较2020年第三季度增长31.4% [92][93] - 截至2021年第三季度末，第三方资产余额为8616亿美元，较第二季度末减少约143亿美元，主要因净客户资金减少256亿美元，部分被市场增值113亿美元抵消 [93] - 第三季度净新增业务事件经常性收入总计1520万美元，签约经常性收入1580万美元，未交付新业务积压订单为3010万美元 [94][97] 顾问板块 - 第三季度收入达1.25亿美元，较去年第三季度增长21%，平台资产增至96亿美元，其中管理资产82亿美元，本季度平台现金流约14亿美元，包括11亿美元管理资产和3000万美元仅平台资产 [126][127] - 本季度新增82位活跃顾问 [128] 机构投资者板块 - 2021年第三季度收入为8580万美元，较2020年第三季度增长8%，营业利润为4410万美元，较2020年第三季度增长6%，营业利润率为51%，季度末资产余额为967亿美元，较2020年第三季度增加71亿美元 [152] - 第三季度净销售事件为正3.1亿美元，毛销售为3.7亿美元，客户流失总计6000万美元，季度末未交付客户毛销售积压订单为25亿美元 [153] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于在四大传统业务之外构建增长引擎，在相邻市场和服务中寻找机会，如GRC、SEI Sphere和私人财富管理业务 [9] - 公司进行了两项收购，收购Finomial的技术资产增强投资经理服务，收购Atlas Master Trust扩大英国机构业务能力 [18][19] - 各业务板块积极执行战略，如顾问板块执行技术驱动战略，私人银行板块处理实施积压订单、加强销售管道和提升客户满意度，机构投资者板块应对传统业务挑战并开拓新领域 [7][8] - 行业竞争方面，各业务板块面临不同竞争，如顾问板块面临新进入者和经纪交易商自有平台竞争，机构投资者板块在英国DC市场通过收购增强竞争力 [134][154] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2021年上半年创造的积极势头得以持续，销售和实施积压订单强劲，部分业务板块重新定位成功，期待抓住重大变革中的机遇 [13] - 各业务板块对未来前景持乐观态度，如私人银行板块将继续保持势头、执行销售和审慎投资，投资经理板块将继续拓展业务和市场，顾问板块认为战略正在发挥作用，机构投资者板块将继续稳定客户基础和拓展新业务 [62][92][127][156] 其他重要信息 - 公司逐步欢迎员工返回办公室工作，采取渐进式回归方式，并改善安全协议，同时也会利用远程工作带来的机会 [24][25] - 公司因劳动力市场通胀影响调整员工薪酬，预计第四季度及后续薪酬成本会有所增长 [17][33] - 公司在第三季度因研发投资获得州税项目返利，设施、用品及其他成本受此影响有所降低 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年剩余时间及2022年员工办公室工作与远程工作的最新情况及规划 - 自第二季度末，公司逐步欢迎员工返回美国奥克斯、伦敦、爱尔兰和印第安纳波利斯的办公室，本周一开始实行开放政策，员工可自愿选择到办公室工作的天数，公司会在第四季度决定2022年的安排 [24][26] 问题2: 员工薪酬费用是否有具体指标，以及未来其他费用如营销、差旅费的预期 - 未提及薪酬费用具体指标，第三季度因通胀影响和劳动力战略调整薪酬，预计第四季度及后续薪酬成本会增长；第三季度营销、差旅费有小幅上升，未来会继续缓慢增加，不会出现大幅增长 [33][36] 问题3: One SEI和新业务投资费用是否会在今年下半年及未来几个季度下降 - 费用从第二季度到第三季度、第三季度到第四季度会略有下降，进入明年会进一步下降 [40] 问题4: 设施、用品及其他成本较低的原因及未来趋势 - 第三季度因研发投资获得州税项目返利，该成本有所降低，未来部分项目费用可能上升，部分可能下降 [44][45] 问题5: 除薪酬和One SEI外，公司计划对业务进行哪些再投资 - 公司正在投资SEI Sphere和GRC等新业务，10月进行了两项小规模收购，整体研发投资占收入比例约10%，私人财富管理业务已实现自给自足 [50] 问题6: 私人银行板块的增长预期中，来自拓展现有客户关系和新客户的比例，以及如何应对转型风险和客户收入集中度情况 - 目前业务管道中约60%为新机会，40%来自现有客户关系拓展；公司客户保留率处于很高的90%以上，转型风险主要来自并购，若客户被非公司客户收购，可能会失去该客户，但该客户会成为新的潜在客户；公司不存在对业务有重大影响的单一客户或前五大客户 [65][67][68] 问题7: 私人银行板块费用控制较好且环比下降的原因及未来趋势 - 公司在第二季度开始对费用进行审慎管理，未来因薪酬调整费用会有所增加，但会尽力控制 [73] 问题8: 银行并购活动对私人银行板块与潜在客户沟通及业务拓展的影响 - 除非潜在客户已处于并购流程中，否则银行并购活动对日常业务拓展影响不大，其他潜在客户将其视为业务的一部分，会继续做出战略决策以实现业务增长 [78] 问题9: 私人银行板块积压订单未来两年的预计交付情况，以及富国银行是否仍在积压订单中 - 7200万美元积压订单中约61%预计在未来18个月交付，其余在随后18个月交付，部分项目可能因疫情导致开发中心受影响而出现短期延迟；富国银行仍在积压订单中 [79] 问题10: 私人银行板块是否会在今年年底实现更可持续和加速的利润率增长，以及与7200万美元积压订单的关系 - 公司目标是实现更可持续和加速的利润率增长，但目前尚未达到，主要通过消化7200万美元积压订单、控制费用和持续获取新销售来实现 [87] 问题11: 投资经理板块进行并购的标准，以及哪些领域更适合收购而非自建 - 若能进入相邻市场、增加能力并更好地服务客户，公司会考虑通过收购或战略合作伙伴关系实现；如Finomial公司在技术和人员方面具有优势，能为公司产品增加实力，符合公司战略需求 [103][104] 问题12: 投资经理板块下一季度及2022年的利润率预期 - 目前接近40%的利润率不可持续，预计会下降至35%左右，主要因业务增长、销售实施加速、市场活跃带来收入提前以及薪酬增加等因素 [107] 问题13: 投资经理板块客户对加密资产服务的需求情况 - 公司已支持一些加密基金，客户和潜在客户对加密资产服务有需求，但目前采用规模较小，公司有跨职能团队研究相关平台运营和服务，目前提供加密基金的管理和外包服务 [112][113] 问题14: 投资经理板块客户对云计算架构（单租户、多租户、数据中心或本地部署）的偏好 - 客户普遍认识到需要采用云计算，但财富管理和银行领域部分客户仍有担忧；大型机构大多有云计算计划，公司认为云计算是未来关键，将平台转向云原生、多租户架构很重要，与市场战略一致 [119] 问题15: 投资经理板块传统业务与另类业务的收入占比及增长情况 - 目前收入约55%来自另类业务，其余来自传统业务；本季度传统业务表现强劲，与另类业务增长接近平分秋色，传统客户在被动管理能力和平台及中台服务方面有需求增长 [122] 问题16: 顾问板块的竞争环境，主要竞争对手是大型企业还是新进入者 - 顾问板块不仅要与同行竞争，还要面对经纪交易商的自有平台竞争；公司凭借强大的技术优势在市场中获得更多认可和份额 [134] 问题17: 顾问板块新现金流中，新顾问和现有顾问业务增长的贡献情况是否有变化 - 以往新顾问是净现金流的主要驱动因素，但现在现有顾问业务因新技术平台实现重新参与和增长，上季度大部分增长来自现有顾问业务 [140] 问题18: 顾问板块的顾问是否有增加加密资产到投资组合的需求，以及公司在这方面的进展 - 关于加密资产在平台处理能力方面，需参考投资经理板块的相关情况并进行能力建设；关于加密资产在投资组合中的配置，公司仍在研究中 [142][143] 问题19: 新顾问更愿意外包或使用平台服务的原因 - 公司不断增强技术平台能力，包括托管等整个业务平台，使其更具吸引力，促使新顾问更愿意做出改变 [147] 问题20: 机构投资者板块是否仍有预计损失的30亿美元业务，以及利润率未来趋势 - 上季度报告的24亿美元损失业务大部分已在9月30日结束；预计利润率会面临压力，主要因费用压缩、差旅增加、销售佣金可能增加以及业务再投资等因素，但公司希望通过保持或恢复收入增长来提高绝对利润 [160][162][163] 问题21: 机构投资者板块客户组合的变化情况 - 客户组合逐渐转向捐赠基金、基金会、医院系统等非企业固定收益计划，这些资产池更具长期性；公司在大型市场中拥有从OCIO到ECIO的服务连续体，可让客户自主选择服务模式 [165][166] 问题22: 机构投资者板块ECIO业务的进展，是否开始产生收入 - ECIO业务开展约一年，尚未有客户签约，但有潜在客户和前景，公司正在对平台前端分析能力进行评估和改进，对其发展前景持乐观态度 [171][172]

公司整体资产管理规模 - 截至2021年6月30日，公司管理、建议或管理的资产达1.3万亿美元，其中管理资产3991亿美元，客户管理资产8804亿美元[134] - 截至2021年6月30日，公司管理、建议和管理的总资产达1.285405万亿美元，较2020年同期增长27%[145] 公司营收与运营收入 - 2021年Q2和H1营收分别为4.75651亿美元和9.31337亿美元，同比增长19%和14%；运营收入分别为1.36021亿美元和2.68858亿美元，同比增长36%和28%[135] 平均管理资产情况 - 2021年前六个月，平均管理资产增加549亿美元至2869亿美元；平均管理资产增加1854亿美元，增长24%，至8399亿美元[136] 各业务部门费用与收益变化 - 2021年前六个月，私人银行部门信息处理和软件服务费用增加1730万美元；LSV收益从5820万美元增至6840万美元[136] 公司资本化与摊销费用 - 2021年前六个月，公司为SEI财富平台资本化1220万美元，SWP摊销费用从2170万美元增至2390万美元[141] 公司有效税率情况 - 2021年第二季度有效税率为22.3%，低于2020年同期的23.3%；2021年前六个月有效税率为22.5%，略高于2020年同期的22.4%[141] - 2021年和2020年六个月的有效所得税税率分别为22.5%和22.4%[161] 公司股票回购情况 - 2021年上半年公司继续股票回购计划，6个月内以1.962亿美元回购320万股[141] 各业务部门总资产情况 - 截至2021年6月30日，私人银行部门总资产343.37亿美元，较2020年同期下降33%；投资顾问部门总资产81.603亿美元，增长23%[145] - 截至2021年6月30日，机构投资者部门总资产1000.97亿美元，增长17%；投资经理部门总资产9634.27亿美元，增长32%[145] 投资管理部门客户资产收费情况 - 截至2021年6月30日，投资管理部门管理的客户资产中，有496亿美元资产的收费水平低于公司正常的全方位服务资产[146] 股票和固定收益项目资产情况 - 截至2021年6月30日，股票和固定收益项目中，LSV管理的仅基于业绩收费的资产期末价值为24亿美元[146] - 截至2021年6月30日，股票和固定收益项目中有80亿美元资产投资于各种资产配置基金[146] 公司额外管理资产情况 - 截至2021年6月30日，公司额外管理135亿美元的基金中的基金资产，且不收取管理费[146] 各业务部门总营收情况 - 2021年第二季度，私人银行部门的总营收为1.23676亿美元，较2020年同期增长15%；上半年总营收为2.41284亿美元，较2020年同期增长9%[149] - 2021年第二季度，投资顾问部门的总营收为1.19396亿美元，较2020年同期增长27%；上半年总营收为2.3269亿美元，较2020年同期增长19%[149] - 2021年第二季度，机构投资者部门的总营收为0.85699亿美元，较2020年同期增长12%；上半年总营收为1.70198亿美元，较2020年同期增长9%[149] - 2021年第二季度，投资管理部门的总营收为1.42808亿美元，较2020年同期增长20%；上半年总营收为2.79227亿美元，较2020年同期增长18%[149] - 2021年第二季度，新业务投资部门的总营收为0.04072亿美元，较2020年同期增长22%；上半年总营收为0.07938亿美元，较2020年同期增长18%[149] 私人银行部门信息处理和软件服务费用情况 - 2021年第二季度，私人银行部门信息处理和软件服务费用为0.89264亿美元，较2020年同期增长16%；上半年为1.73567亿美元，较2020年同期增长11%[150] 各业务收入增加情况 - 投资顾问业务三个月收入增加2570万美元，增幅27%；六个月增加3670万美元，增幅19%[151] - 机构投资者业务三个月收入增加920万美元，增幅12%；六个月增加1450万美元，增幅9%[153] - 投资经理业务三个月收入增加2350万美元，增幅20%；六个月增加4330万美元，增幅18%[154] 公司企业间接费用情况 - 公司2021年和2020年三个月的企业间接费用分别为2230万美元和1740万美元，六个月分别为4380万美元和3540万美元[155] 公司其他收入和费用净额情况 - 2021年和2020年三个月其他收入和费用净额分别为3619万美元和3139.8万美元，六个月分别为7069.4万美元和6036.7万美元[156] 公司在LSV的合伙权益情况 - 截至2021年6月30日，公司在LSV的总合伙权益为38.7%[159] LSV收入情况 - 2021年和2020年三个月LSV收入分别为1.16392亿美元和9464.8万美元，增幅23%；六个月分别为2.27229亿美元和1.94644亿美元，增幅17%[160] 公司股票薪酬费用情况 - 2021年和2020年六个月的股票薪酬费用分别为1990万美元和1400万美元[162] 公司净现金减少额情况 - 2021年和2020年六个月的净现金减少额分别为644.8万美元和8317万美元[167] 公司信贷安排情况 - 2021年4月23日，公司以新的五年信贷安排协议取代原有信贷安排，可借款额度达3.25亿美元[169] - 截至2021年7月22日，公司未偿还信用证金额为580万美元，使信贷安排可用额度降至3.192亿美元[171] 公司现金及现金等价物情况 - 截至2021年7月22日，公司可自由立即用于其他一般公司用途的现金及现金等价物为3.528亿美元[172] 公司经营活动现金流情况 - 2021年前六个月，公司经营活动现金流较2020年同期增加6090万美元[174] 公司有价证券净投资活动情况 - 2021年前六个月，公司购买、销售和到期的有价证券净投资活动为 -1734.7万美元，2020年同期为1108.2万美元[174] 公司资本化软件开发成本情况 - 2021年前六个月，公司资本化软件开发成本为1230万美元，2020年同期为1250万美元[175] 公司资本支出情况 - 2021年前六个月，公司资本支出为1550万美元，2020年同期为3440万美元[175] 公司回购普通股资本支出情况 - 2021年前六个月，公司回购普通股资本支出为1.973亿美元，2020年同期为2.194亿美元[179] 公司发行普通股所得款项情况 - 2021年前六个月，公司发行普通股所得款项为2890万美元，2020年同期为2460万美元[179] 公司支付现金股息情况 - 2021年前六个月，公司支付现金股息为1.055亿美元，2020年同期为1.039亿美元[179]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度营收同比增长19%，收益同比增长32%，每股收益为0.93美元，较2020年第二季度的0.68美元增长37% [5] - 第二季度资产余额增长约70亿美元，LSV的资产余额增长8亿美元 [5] - 本季度回购2100万股SEI股票，花费1.29亿美元 [6] - 新业务板块投资在2021年第二季度亏损960万美元，相比2020年第二季度的1010万美元有所收窄 [15] - LSV约38.7%的所有权在2021年第二季度为SEI贡献了3510万美元的收入，高于2020年第二季度的2830万美元 [15] - 本季度有效税率为22.3% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 银行业务 - 2021年第二季度营收达1.237亿美元，较2020年第二季度增长约1600万美元，增幅14.8% [57] - 本季度利润为60万美元，较2020年第二季度增加60万美元 [58] - 本季度净经常性业务收入约为50万美元 [59] - 本季度签订180万美元的一次性收入合同 [60] - 截至第二季度末，已签约但未安装的积压订单净新增经常性收入约为7260万美元 [64] - 资产管理方面，期末管理资产达263亿美元，较2021年第一季度增长4.7%，第二季度现金流为正2.69亿美元 [65] 投资管理业务 - 2021年第二季度营收为1.428亿美元，较2020年第二季度增长19.7% [102] - 本季度利润为5780万美元，较2020年第二季度增长29.4% [102] - 本季度利润率为40.5%，为该业务板块的高位 [103] - 第三方资产余额在第一季度末为8759亿美元，较第一季度末增加约441亿美元 [104] - 2021年第二季度净新增业务经常性收入达1100万美元，续约经常性收入为630万美元 [105] - 截至第二季度末，已售但未注资的新业务积压订单为2940万美元 [110] 顾问业务 - 第二季度营收达1.19亿美元，较去年第二季度增长27% [141] - 平台资产在第二季度末增至950亿美元，其中管理资产为816亿美元 [143] - 本季度平台净现金流约为12亿美元，其中管理资产现金流为8.74亿美元，管理资产现金流为3亿美元 [144] - 本季度新增65位活跃顾问，104位顾问开始与SEI合作 [145] 机构业务 - 2021年第二季度营收为8570万美元，较2020年第二季度增长12% [186] - 本季度营业利润为4380万美元，较2020年第二季度增长11% [186] - 本季度营业利润率为51% [188] - 季度末资产余额为1001亿美元，较2020年第二季度增加145亿美元 [188] - 第二季度净销售业务为正2亿美元，总销售额为26亿美元，客户流失额为24亿美元 [188] - 季度末未注资的客户积压订单总销售额为26亿美元，已确认但仍包含在6月30日资产余额中的损失为37亿美元 [190] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在四大传统业务之外寻找增长引擎，在相邻市场和服务中发现机会，如GRC提供全球监管合规服务、SEI IT服务（网络安全为主）、私人财富管理为高净值家庭和个人提供完整平台 [9] - 公司正在适应远程分布式劳动力的新现实，并制定未来的工作规划 [11] - 银行业务继续执行One SEI战略，增加销售并审慎投资业务，以实现可持续增长 [66] - 投资管理业务继续推进战略执行，满足市场对解决方案和平台的需求，寻求持续增长机会 [111] - 顾问业务围绕三大支柱战略框架执行，包括采用强大的技术栈、适应数字优先的销售和营销流程、提供捆绑和非捆绑收费的投资产品 [139] - 机构业务专注于稳定客户基础、区分OCIO解决方案、销售新的OCIO关系，推进ECIO解决方案并评估改进方案 [191] - 行业竞争方面，公司面临人才竞争，导致人员成本上升，预计这种情况将持续 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2021年上半年取得积极进展，拥有强大的销售和实施积压订单，以及多个处于销售后期的关键潜在客户 [12] - 银行业务虽面临合同周期长的问题，但市场活动增加，销售活动有望提升，对未来增长持乐观态度 [61] - 投资管理业务预计未来两个季度利润率将回归正常水平，同时看好加密货币业务带来的增长机会 [104][127] - 顾问业务将继续在三个重点领域取得进展，包括提供有吸引力的技术平台、设计响应式投资产品、适应数字世界的销售和营销流程 [148] - 机构业务预计2022年利润率将回归到40%以上的水平，同时长期来看可能会有差旅成本的节省 [208] 其他重要信息 - 本季度公司在企业营销和品牌建设方面增加支出，提升数字能力并扩大市场覆盖范围，未来将继续支持SEI服务的推广和销售 [20] - 公司每个季度会重新评估所有已发行期权的归属时间，本季度对费用摊销计划进行了调整，增加了约50万美元的额外费用，预计今年剩余时间的期权费用约为2570万美元 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请再次说明费用和支出情况 - 本季度公司产生190万美元的遣散费用，这是非重复性费用；费用增加约560万美元与收入增长相关，是收入增长的成本；本季度对部分期权归属时间的判断调整，增加了约50万美元的额外费用，预计今年剩余时间的期权费用约为2570万美元 [25][26] 问题2: 如何看待人员增长和薪酬压力 - 人才竞争导致成本上升，这种情况将持续；公司业务增长需要增加人员，预计员工数量会上升；不同业务情况有所不同，各业务会根据战略和市场情况进行调整 [27][28] 问题3: 子咨询费用占资产管理收入的比例增加，是否有特殊情况 - 机构业务有一次性的子咨询费用调整，此外资产组合与子咨询成本的关系也可能产生影响 [36] 问题4: 考虑到人员费用压力，能否在房地产和差旅费用方面控制成本以维持利润率 - 公司制定了员工回归计划，预计大部分员工将采用混合办公模式；公司在宾夕法尼亚州拥有主要房地产，其他大型设施为运营中心且处于长期租赁中，因此缩减房地产规模的能力有限 [42] 问题5: LSV业务的资金流向情况及未来趋势 - 本季度净资金流向与第一季度和第四季度相似，为负资金流向，主要是现有客户资产再平衡导致；LSV本季度有一些大额销售订单，销售活动有所增加，市场销售能力在提升 [48] 问题6: 如何看待股票回购的节奏和时机 - 本季度回购210万股股票，较为健康；第一季度因资本市场禁售期较长，回购低于正常水平；第二季度市场股票供应充足，公司能够抓住机会；董事会观点未变，未来将继续根据市场情况进行回购 [50] 问题7: 银行业务未来是否会面临类似IMS业务的人员成本压力，以及费用压力对利润率的影响 - 银行业务会增加费用，但会谨慎控制；公司会在技术运营领域提高效率；费用增加主要在人员和运营方面，会与新收入相匹配；今年利润率的季度波动主要受一次性因素影响 [69] 问题8: 如何评估银行业务中一次性收入的规模和未来正常化收入情况 - 一次性收入通常为专业服务费用，本季度的增长主要是客户收购和专业转换费用导致；预计随着时间推移会趋于正常，但M&A活动可能会带来一定波动；非经常性收入主要与实施费用相关，签约和引入新客户会增加这部分收入 [75] 问题9: 银行业务中M&A活动的总体情况和对业务的影响 - M&A活动会带来一些阻力，但不构成重大影响，主要会导致利润率的波动 [76] 问题10: 银行业务积压订单的实施时间是否有变化 - 约60%的订单预计在未来18个月内实施，其余在之后实施；部分客户因疫情在印度的开发费用紧张，可能会有几个月的延迟，但不影响整体实施进度 [77] 问题11: 银行业务第二季度一次性收入的具体情况和未来波动情况 - 本季度签订的一次性收入合同为180万美元；已入账的一次性收入有所增加，主要是专业转换费用和客户收购导致；未来如果有其他客户收购，一次性收入可能会增加，但对季度利润率影响不大 [83] 问题12: 银行业务利润率扩张的时间预期是否有变化 - 仍在努力实现利润率的可持续增长，目前尚未达到目标，将继续推进相关工作 [84] 问题13: 银行业务已入账的一次性收入具体金额是多少 - 公司通常不单独披露该数据，本季度较第一季度有所增加，主要是客户收购导致增加了几百万美元 [90] 问题14: 银行业务的竞争环境如何，赢单和输单的原因是什么 - 公司赢单主要是因为技术能力、平台和人员优势；输单主要是因为客户被收购后选择竞争对手平台，或者客户业务模式或能力需求发生变化；公司认为自身技术和平台在行业内具有优势 [92] 问题15: 银行业务在英国和美国的客户留存率情况如何 - 客户留存率处于较高的90%以上；过去客户流失主要是因为M&A活动和客户业务模式转变；公司拥有忠诚的客户基础，注重提供良好的客户体验 [94] 问题16: 银行业务中客户收购的具体金额和频率情况 - 客户收购金额约为200万美元；M&A活动是行业常见现象，过去几年公司有相关活动，有时会受益，有时会暂时失去客户，但长期来看客户可能会成为新的潜在客户 [98] 问题17: 投资管理业务第二季度利润率较高，未来为何会回归正常水平 - 本季度利润率高是因为市场收入增长和新业务带来的收益，且新业务资金到位早于相关费用支出；未来由于招聘竞争，费用会增加，预计利润率将在未来两个季度回归到30%以上的中间水平 [115][116] 问题18: 疫情对投资管理业务有何影响，疫苗接种率上升后业务是否会加速增长 - 疫情期间投资管理业务仍在执行，但大型新业务有所放缓；预计随着市场恢复，新业务将逐渐增加，为业务增长提供新动力 [121][122] 问题19: 客户对投资管理业务中加密货币交易的需求情况及对业务收入的影响 - 公司目前支持加密货币基金和服务，有客户将其纳入投资管理套件，需求正在增加；公司正在考虑扩大加密货币投资，认为这对公司和投资处理业务都有增长潜力 [125][127] 问题20: 投资管理业务中客户续约收入的具体情况 - 续约收入是指续约合同的价值，本季度有部分客户续约，合同价值为630万美元，可能会有一些额外服务带来的收入增长 [131] 问题21: 投资管理业务中私募股权和私募信贷业务的收入和资产占比情况 - 公司资产中约55% - 56%为另类资产，包括对冲基金、私募股权等，其中私募股权和私募信贷业务占比逐渐增加，但未提供具体数据 [135] 问题22: 顾问业务重组的机会和合理性，以及新组织如何更好地服务客户 - 新组织更注重技术和数字优先的分销和营销策略，增加了相关领域的专业知识，采用更现代的框架，取代传统的地理/AUM模式 [153] 问题23: 疫情期间差旅减少对顾问业务利润率的影响，以及差旅恢复后对利润率的影响 - 公司更关注如何应对人才竞争，差旅恢复会增加成本，但认为这有助于在人才竞争中获得优势，不担心对利润率的影响 [154][155] 问题24: 顾问业务中直接指数产品和ESG叠加产品的近期发展情况和经验教训 - 直接指数和ESG叠加产品都有很大的发展潜力，应将两者结合起来看；ESG叠加在所有产品中都受到关注，从主动管理产品扩展到被动管理产品；直接指数还可用于税务管理 [159][160] 问题25: 顾问业务中直接指数和ESG叠加产品的潜在市场规模情况 - 公司没有具体数据，但认为这两个领域是业务增长最快的部分 [162] 问题26: 顾问业务本季度现金流情况，包括AUM变化的原因和顾问关系的影响 - 一般来说，新顾问的现金流更活跃，但大型和快速增长的顾问也可能主导现金流；新业务产品采用非捆绑收费模式，更具透明度，现金流更好 [169][171] 问题27: 顾问业务中直接指数产品的现金流归属情况（AUM还是AUA） - 直接指数产品的现金流归属于AUM [174] 问题28: 顾问业务中直接指数产品的经济效益情况，以及对基金费率的影响 - 直接指数产品的资金中，约一半是新流入SEI的，一半是从传统产品转换而来的；从传统共同基金产品转换过来，收入费率会下降，且包含子咨询费用 [177][178] 问题29: 机构业务中企业DB业务和增长行业（如捐赠基金和基金会）的收入或业务占比情况，以及理想的业务分布情况 - 企业DB业务的资产占比仍在30%左右，较五年前的52% - 53%有所下降；理想的业务组合中，DB业务仍有一定的长期存在空间，但会逐渐被基金会、捐赠基金、政府、工会、医院、定义贡献和主权财富基金等长期资产所取代 [196][199] 问题30: 机构业务中未注资的业务管道情况，以及26亿美元是否扣除了37亿美元的损失 - 26亿美元是总销售额，其中部分在第二季度已注资，还有部分第一季度的销售尚未注资；1001亿美元的资产余额中包含37亿美元已确认但尚未流出的损失，预计在第三季度流出 [204] 问题31: 机构业务调整一次性费用后，利润率的长期预期情况 - 考虑到客户流失的影响和续约时的费用降低，长期来看，2022年利润率回归到40%以上更为现实；同时，长期来看可能会有差旅成本的节省 [208] 问题32: 机构业务在续约时费用让步的大致比例情况 - 续约时费用让步比例因具体交易而异，一般在10% - 12%左右，但如果客户重新配置到另类投资，部分费用可能会恢复 [211]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ________________________________________ FORM 10-Q ________________________________________ ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OF 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from_________to ________ Commission File Number: 0-10200 ___________________________________ ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Commission File Number: 0-10200 ________________________________________ ________________________________________ SEI INVESTMENTS COMPANY (Exact name of Registrant as Specified in Its Charter) Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the tran ...