文章核心观点 2024年Q2财报季，Alphabet、Arm Holdings和Skechers三家公司公布季度财报并创下季度记录 [1][11] Alphabet情况 - 季度财报整体积极，盈利增长31%，销售额增长14%，谷歌云收入达103亿美元创季度记录，运营收入从去年同期3.95亿美元跃升至12亿美元，连续三个季度超预期 [2] - 过去一个月股价下跌13%，部分因前期大涨后获利回吐，但估值颇具吸引力，远期12个月盈利倍数为19.9倍，低于五年中值22.3倍，PEG比率为1.1倍 [3] - 除获利回吐外，资本支出相关评论令部分投资者不安，但公司认为投资不足对未来风险更大 [3] - 股票前景乐观，Zacks共识每股收益预估为7.62美元，较去年上涨13%，同比增长30% [4] Arm Holdings情况 - 季度财报反映良好业务趋势，常破先前记录，虽近期财报后积极态势中断，但年初至今股价上涨80% [5] - 最新积极业绩由创纪录版税收入推动，Armv9技术渗透率快速增长，该技术芯片收入占版税收入比例从之前15%、20%升至约25% [6] - Armv9在移动市场采用率提升使智能手机版税收入同比增长50%，其他市场也开始增长，计算平台能效高吸引众多知名公司合作 [7] Skechers情况 - 近年来悄然复苏，品牌势头良好，最新财报季度销售额创纪录，盈利前景乐观 [8] - 目前Zacks评级为2（买入），60天内F1和F2共识预估分别上调2.21%和4.77% [9] - 首席财务官确认品牌发展良好，实现销售记录和出色盈利证明品牌实力和满足消费者需求能力 [10] - 上调业绩指引，宣布10亿美元股票回购计划，利润率持续良好且期间进一步扩大 [10]

文章核心观点 - 斯凯奇（SKX）近期因抛售压力股价下跌，但处于超卖区域且华尔街分析师看好其盈利，股价可能反弹 [1] 斯凯奇股价现状 - 斯凯奇近期呈下跌趋势，过去四周股价下跌10.5% [1] 超卖股票判断方法 - 用相对强弱指数（RSI）判断股票是否超卖，它是衡量价格变动速度和变化的动量振荡器 [2] - RSI在0到100之间波动，通常RSI读数低于30时股票被视为超卖 [2] - RSI可帮助快速检查股票价格是否接近反转点，但有局限性，不能单独用于投资决策 [2] 股价潜在反弹因素 - 卖方分析师对斯凯奇本年度盈利预测上调，过去30天共识每股收益（EPS）预期提高2.3%，盈利预测上调通常会带来短期股价上涨 [3] - 斯凯奇目前Zacks排名为2（买入），处于基于盈利预测修正趋势和EPS意外情况排名的4000多只股票的前20%，表明近期股价可能反转 [3]

文章核心观点 - 斯凯奇（SKX）近期股价呈下降趋势，但因处于超卖区域且华尔街分析师认为公司盈利将超预期，股价有望反转 [1] 超卖股票识别指南 - 利用相对强弱指数（RSI）判断股票是否超卖，RSI是衡量价格变动速度和变化的动量振荡器 [2] - RSI在0到100之间波动，通常RSI读数低于30时股票被视为超卖 [2] - RSI可帮助快速检查股票价格是否接近反转点，但有局限性，不能单独用于投资决策 [2] SKX趋势反转原因 - SKX的RSI读数为29.84，表明大量抛售可能即将结束，股价可能反弹以恢复供需平衡 [3] - 卖方分析师上调SKX今年盈利预测，使共识每股收益（EPS）估计在过去30天内提高2.3%，盈利预测上调通常会带来短期股价上涨 [4] - SKX目前的Zacks排名为2（买入），意味着在基于盈利预测修正趋势和EPS意外情况排名的4000多只股票中处于前20%，表明短期内股价可能反转 [4]

文章核心观点 投资者需关注斯凯奇（Skechers U.S.A., Inc.）股票，因其2025年1月17日行权价20美元的看涨期权隐含波动率高，结合分析师对公司的看法，可能存在交易机会 [1][3] 隐含波动率相关 - 隐含波动率反映市场对未来股价波动的预期，高隐含波动率意味着投资者预期股价大幅波动或即将有重大事件引发股价涨跌，但它只是期权交易策略的一部分 [2] 分析师观点 - 期权交易员预期斯凯奇股价大幅波动，公司在鞋类和零售服装行业中Zacks排名为2（买入），该行业在Zacks行业排名中处于前23% [3] - 过去60天，三位分析师上调本季度盈利预期，一位下调，Zacks对本季度每股收益的共识预期从1.11美元升至1.15美元 [3] - 鉴于分析师对斯凯奇的看法，高隐含波动率可能意味着交易机会出现，经验丰富的交易员常寻找高隐含波动率期权出售溢价以获取时间价值衰减收益，希望到期时标的股票波动小于预期 [3]

文章核心观点 - 斯凯奇通过产品多元化、数字增强和国际扩张战略实现持续增长和市场领先，过去一年市场表现出色，未来有望继续增长并实现目标 [1] 公司战略 - 公司以多元化品牌组合强化在鞋类行业的地位，涵盖时尚、运动、非运动和工作鞋类，满足广泛客户群体需求 [3] - 公司投资全球基础设施，包括零售店、电子商务平台和配送中心，提升全渠道能力并拓展直接面向消费者业务 [3] - 公司开展关键数字举措，如改进网站功能、移动应用和忠诚度计划，升级销售点系统以提高客户参与度 [3] 市场表现 - 过去一年斯凯奇股价上涨9.5%，而Zacks鞋类和零售服装行业下跌32.7%，展现出强劲市场策略和韧性 [1] - 第二季度批发销售额同比增长5.5%，达11.3亿美元，国内批发销售额增长14% [4] - 第二季度直接面向消费者业务销售额同比增长9.2%，达10.3亿美元，国际业务增长15.2%，国内业务增长1.4% [4] - 第二季度国际销售额增长6.9%，占公司总收入的60%，EMEA地区增长13.7%，APAC地区和中国分别增长2.2%和3.4% [5] 前景预测 - 2024财年公司预计销售额在88.8 - 89.8亿美元之间，高于此前预期，预计每股收益在4.08 - 4.18美元之间 [6] - 公司计划资本支出3.25 - 3.75亿美元，支持开店、全渠道能力扩展和配送基础设施增强等战略举措 [6] - 公司有望在2026年实现100亿美元的年销售额目标 [6] 分析师预期 - 过去七天分析师将本季度每股收益预期提高4美分，至1.15美元，下一季度预期提高7美分，至0.76美元 [7] 其他推荐股票 - 盖璞是国际专业零售商，Zacks排名第一，2024财年收益和销售额预计分别增长24.5%和0.2%，过去四个季度平均收益惊喜为202.7% [8] - 阿贝克隆比是高端休闲服装专业零售商，Zacks排名第一，上一季度收益惊喜为28.9%，2024财年收益和销售额预计分别增长48.9%和11.1%，过去四个季度平均收益惊喜为210.3% [8][9] - 城市户外是生活方式专业零售商，Zacks排名第二，2024财年收益和销售额预计分别增长9.9%和5.8%，过去四个季度平均收益惊喜为16.9% [9][10]

销售额增长 - 公司第二季度销售额达到21.6亿美元，同比增长7.2%[94] - 第二季度国际和国内批发销售额分别增长15%和14%[94] - 第二季度直接面向消费者销售额增长9.2%，达到10.255亿美元[105] - 第二季度批发销售额增长5.5%，达到11.321亿美元[103] - 公司销售额增长394.8百万美元，即9.8%，达到44亿美元，其中国际市场增长11.1%，国内市场增长7.8%[109] - 批发销售额增长186.2百万美元，即7.9%，达到25.538亿美元[116] - 直接面向消费者销售额增长208.6百万美元，即12.7%，达到18.554亿美元[118] 财务表现 - 第二季度毛利率提升至54.9%，同比增加220个基点[96] - 第二季度稀释每股收益为0.91美元，较去年同期减少0.07美元[94] - 第二季度运营费用总计9.779亿美元，同比增长16%，占销售额的45.3%[96] - 第二季度净利润为1.645亿美元，同比下降9.4%[96] - 毛利率提升290个基点至53.7%，主要得益于单位成本降低，尤其是运费下降[110] - 营业费用增加262.9百万美元，即16.5%，达到19亿美元，占销售额的比例上升240个基点至42.2%[111] - 其他费用为3.7百万美元，相比去年同期收入12.7百万美元有所下降，主要因外汇汇率不利变动导致[112] - 所得税费用为96.725百万美元，有效税率从18.1%上升至19.3%[113] - 非控制性权益及可赎回非控制性权益的净收益减少0.7百万美元至58.0百万美元，因合资企业盈利下降[115] - 批发销售额增长186.2百万美元，即7.9%，达到25.538亿美元，毛利率提升450个基点至44.4%[116] - 直接面向消费者销售额增长208.6百万美元，即12.7%，达到18.554亿美元，毛利率维持在66.5%[118] 资本和投资 - 公司董事会批准了一项新的三年期股票回购计划，最高可达10亿美元[94] - 公司目标是在2026年实现年销售额100亿美元[95] - 截至2024年6月30日，公司持有现金及等价物12.804亿美元，其中97.7%（12.509亿美元）位于美国境外[119] - 资本支出为169.5百万美元，预计2024年全年资本支出将在325.0至375.0百万美元之间，主要用于新店开设、全渠道能力提升及关键市场配送能力增强[123]

文章核心观点 - 价值投资是寻找优质股票的常用方法，Zacks开发的风格评分系统可突出具有特定特征的股票，Skechers（SKX）可能被低估，是优质价值股 [1][2][3] 投资方法与系统 - Zacks排名系统关注盈利预测和预测修正来寻找优质股票，风格评分系统可突出具有特定特征的股票 [1] - 价值投资是在任何市场中寻找优质股票的常用方法，价值投资者会使用各种方法和估值指标来寻找股票 [1] 公司情况 - SKX目前Zacks排名为2（买入），价值评分为A，市盈率为14.31，低于行业平均的20.89，过去12个月前瞻市盈率最高18.15，最低11.91，中位数15.17 [2] - SKX的PEG比率为0.83，低于行业平均的1.51，过去52周PEG最高1.23，最低0.43，中位数0.58 [2] - SKX的市现率为13.06，低于行业平均的16.77，过去一年市现率最高14.79，最低10.16，中位数12.98 [3] - 这些指标表明SKX可能被低估，结合其盈利前景，是优质价值股 [3]

文章核心观点 - 斯凯奇是被低估的合理价格成长型股票，财务表现出色，具有长期投资价值，建议长期买入并持有 [1][14] 公司财务表现 - 过去10年，公司收入、营业利润和收益的复合年增长率分别为14%、16%和16%，预计未来4年收入和收益将分别增长10%和17% [1] - 2024 - 2027年，预计收入增长10%，每股收益增长17% [2] - 2023年公司整体毛利率增至52.7%，2024年第二季度进一步增至54.9% [5] - 2024年第二季度财报显示，公司提高了全年每股收益和收入预期，分别提高至4.08 - 4.18美元和88.75 - 89.75亿美元，同比中点分别增长12%和18% [8] 公司业务结构 - 收入分为批发和直接面向消费者（DTC）两个板块，2023年DTC销售额同比增长24%，占比从38%提升至44%，DTC毛利率为66%，高于批发的42% [5] - 有北美、EMEA（欧洲、中东和非洲）和APAC（亚太）三个地理区域板块，北美收入占比49%最大，APAC收入占比28%增长最快，去年增长17% [6] 公司品牌建设 - 通过体育明星、演员、音乐家和名人代言提升品牌知名度，2023年合作对象包括玛莎·斯图尔特、史努比狗狗、哈里·凯恩等 [7] 行业竞争格局 - 与耐克、德克斯、昂跑等竞争对手相比，公司估值合理，PEG为0.9，低于德克斯和耐克 [2][3] - 昂跑过去4年复合年增长率达67%，预计未来4年增长32%；德克斯预计未来4年收入增长9%；耐克增长缓慢 [2] 公司面临挑战 - 市场竞争激烈，第二季度财报发布后股价未获提升，德克斯营业利润率23%高于公司的10% [11] - 中国市场收入占比12 - 14%，管理层对其短期改善不乐观；印度市场存在监管障碍，若亚太市场表现不佳，公司增长可能放缓 [11] - 缺乏像耐克乔丹系列那样的标志性品牌 [11] 投资建议 - 过去10年收益和收入稳定增长，未来预计收入复合年增长率10%，收益复合年增长率17%，还有10亿美元回购计划支撑 [13] - 估值合理，安全边际大，PEG为0.8，未来3年市盈率从16降至10，按2027年收益16倍估值，3年后股价将上涨60%，年回报率16% [13] - 过去16年中有11次业绩超预期，建议长期买入并持有 [13][14]

文章核心观点 - 分析斯凯奇国际业务营收趋势对评估其财务实力和未来增长可能性至关重要，国际业务既带来机遇也存在挑战，关注国际营收动态有助于预测公司未来方向 [1][2][5] 公司财务表现 - 本季度公司总营收21.6亿美元，同比增长7.2% [2] - 亚太地区本季度贡献营收5.642亿美元，占总营收26.2%，较共识预期低9.14%，上一季度贡献6.045亿美元（占26.9%），去年同期贡献5.522亿美元（占27.4%） [3] - 欧洲、中东和非洲地区上季度为公司带来4.925亿美元营收，占总营收22.8%，较华尔街分析师预测高9.02%，上一季度占6.276亿美元（占27.9%），去年同期贡献4.333亿美元（占21.5%） [3] 公司营收预测 - 华尔街分析师预计本财季公司总营收将达22.2亿美元，同比增长9.4%，其中亚太地区预计贡献26.6%（5.8976亿美元），欧洲、中东和非洲地区预计贡献23.4%（5.1943亿美元） [4] - 预计全年公司总营收将达88.6亿美元，同比增长10.8%，其中亚太地区预计占28.1%（24.9亿美元），欧洲、中东和非洲地区预计占22.9%（20.3亿美元） [4] 公司股票表现 - 过去四周，公司股价下跌6.4%，同期Zacks标准普尔500综合指数下跌0.2%，Zacks非必需消费品板块下跌1.7% [7] - 过去三个月，公司股价下跌3.6%，而标准普尔500指数上涨7.5%，该板块整体上涨1.4% [7] 公司评级情况 - 斯凯奇目前Zacks评级为1（强力买入），意味着未来可能跑赢整体市场趋势 [6]

文章核心观点 - Wedbush分析师Tom Nikic重申对Skechers的跑赢评级，将目标价从76美元上调至79美元，虽公司本季度盈利未达预期，但美国批发、欧洲DTC和毛利率表现强劲，上调财年销售和每股收益指引，分析师认为风险回报有利 [1] 公司业绩情况 - 公司季度每股收益91美分，低于分析师普遍预期的94美分，差距为3.19%；季度销售额为21.6亿美元 [1] 业务表现 优势业务 - 美国批发、欧洲DTC和毛利率表现强劲，推动公司上调财年销售和每股收益指引 [1] - 国内批发渠道受益于低基数对比和消费者对Slip - Ins等新产品的积极反馈 [2] 弱势业务 - 美国DTC和中国业务明显放缓 [1] - 美国DTC业务增长持续放缓，同比仅增长1%，主要因门店客流量下降，不过数字流量有所改善，公司下半年对美国DTC业务预期不高 [2] 其他情况 - 若不是部分收入推迟到第三季度，本季度业绩会更强劲 [1] - 分析师将2024/2025财年每股收益预测分别从4.06美元/4.75美元上调至4.16美元/4.92美元 [1] - 周五收盘时，SKX股价上涨1.90%，至64.92美元 [2]