文章核心观点 公司战略契合消费者需求且多渠道增长强劲 多品牌策略扩大市场份额 估值有吸引力 盈利预期上调 是投资者在鞋类行业寻求稳定和扩张的理想选择 股价表现 - 过去一年股价飙升26% 大幅跑赢Zacks鞋类和零售服装行业11.6%的跌幅[1] - 跑赢过去一年消费者非必需消费品板块19.5%的涨幅[2] - 上周五收盘价62.29美元 较2024年6月12日达到的52周高点75.09美元低17%[2] 估值情况 - 股票具有吸引力 相对于历史和行业基准有折扣 未来12个月预期市盈率为13.09 低于五年中值15.37和行业平均25.31[2] - 当前价值评分为A 增强了吸引力[2] 多品牌战略 - 不断加强产品组合 提供时尚、运动、非运动和工作鞋类 价格有竞争力 可引入新产品且不影响现有品牌 扩大消费群体[4] 业务发展举措 - 投资全球基础设施 专注零售店、电子商务平台和配送中心 提升全渠道能力 发展直接面向消费者业务 强调无缝购物体验 整合实体店与数字平台 改进忠诚度计划[5] 各业务板块表现 批发业务 - 2024年第三季度批发销售额增长20.6% 达到14.2亿美元 国内销售额增长26% 国际销售额增长18% 欧洲、中东和非洲地区同比增长30.9%[6] 直接面向消费者业务 - 2024年第三季度销售额增长9.6% 达到9.317亿美元 国际直接面向消费者销售额增长14.4% 欧洲、中东和非洲地区增长28% 国内销售额增长3.7%[7] 国际业务 - 国际销售额同比增长16.4% 占总销售额的61%[7] 业绩展望 - 上调2024财年展望 预计销售额在89.3亿至89.8亿美元之间 此前预计为88.8亿至89.8亿美元 高于2023财年的80亿美元[8] - 上调每股收益预测至4.20至4.25美元 此前为4.08至4.18美元 高于上一年的3.49美元[8] - 计划投资3.75亿至4亿美元用于资本支出 支持开店、全渠道扩张和改善配送基础设施 目标是到2026年实现年销售额100亿美元[9] 分析师预期 - 过去30天分析师将本财年每股收益预期上调7美分 共识预期为每股4.21美元[10] - 下一财年每股收益共识预期上调4美分至4.85美元 本财年和下一财年销售额共识预期分别为89.7亿美元和98.2亿美元 同比分别增长12.2%和9.4%[11] 其他推荐股票 金达 - 是北美服装市场批发印花运动服装领域优质品牌基础运动服装的制造商和营销商 Zacks排名第2[13] - 本财年收益和销售额预计较2023年报告数据分别增长15.6%和1.5% 过去四个季度平均盈利惊喜为5.4%[14] 阿伯克龙比 - 是优质休闲服装的专业零售商 目前Zacks排名第2 上一季度盈利惊喜为16.8%[14] - 2025财年收益和销售额预计较2024财年报告水平分别增长63.4%和13% 过去四个季度平均盈利惊喜为28%[15] 史蒂夫·马登 - 设计、采购、营销和销售时尚品牌和自有品牌鞋类 目前Zacks排名第2[15] - 2024年收益和销售额预计较去年实际数据分别增长8.2%和12.7% 过去四个季度平均盈利惊喜为9.8%[16]

销售业绩 - 公司第三季度销售额创下历史新高,达到23.48亿美元,同比增长15.9%[55] - 批发业务销售额增长20.6%,其中美洲地区增长21.6%,欧洲中东非洲地区增长30.9%,亚太地区增长5.1%[64] - 直营业务销售额增长9.6%,其中欧洲中东非洲地区增长28.0%,亚太地区增长10.0%,美洲地区增长5.0%[65] - 销售额增加7.18亿美元，同比增长11.9%，达到67.57亿美元[66] - 批发销售额增加4.28亿美元，同比增长12.1%[68] - 直营销售额增加2.90亿美元，同比增长11.6%[69] 盈利能力 - 毛利率为52.1%,同比下降80个基点,主要由于平均售价下降导致[60] - 毛利率提升160个基点至53.1%，主要由于单位成本下降，运费成本下降[66] - 营业费用占销售额的比重为42.2%,同比下降30个基点[61] - 营业费用增加3.94亿美元，同比增长16.0%，占销售额的42.2%[66] - 净利润为19.32亿美元,同比增长32.9%[58] - 所得税费用和有效税率分别为1.33亿美元和17.8%[67] 现金流与财务状况 - 经营活动产生的现金流量净额为4.55亿美元，较上年同期减少4.64亿美元[68] - 公司保持强劲的财务状况和充足的流动性,有信心实现2026年100亿美元销售目标[57] - 公司于2024年10月18日将6.35亿美元的海外收益汇回美国，用于支持日常营运资金需求[68] - 公司授权新的10亿美元股票回购计划，有效期至2027年7月25日[72] - 公司启动了新的30亿美元股票回购计划[55] 产品创新 - 公司推出了Skechers x John Deere联名系列产品,以及Skechers Football和Skechers Basketball系列新品[55] 其他收益 - 其他收益增加250万美元，主要由于利息收入增加[66]

文章核心观点 成长股吸引投资者但难寻，Zacks成长风格评分系统有助于找到前沿成长股，该系统推荐斯凯奇（Skechers），因其具备多项成长因素，有望跑赢市场，值得成长型投资者关注 [1][2][10] 成长股特点 - 成长股因高于平均的财务增长吸引投资者，但通常风险和波动性也高于平均，押注成长故事结束或接近尾声的股票可能导致重大损失 [1] Zacks系统优势 - Zacks成长风格评分系统超越传统成长属性，分析公司实际成长前景，便于找到前沿成长股 [2] 斯凯奇投资价值 - 斯凯奇不仅有良好的成长评分，还拥有顶级的Zacks排名 [2] - 具备最佳成长特征的股票持续跑赢市场，成长评分为A或B且Zacks排名为1（强力买入）或2（买入）的股票回报更佳 [3] 斯凯奇成长因素 盈利增长 - 盈利增长对投资者至关重要，成长型投资者偏好两位数的盈利增长，这通常表明公司前景良好且股价有望上涨 [4] - 斯凯奇历史每股收益（EPS）增长率为30.3%，预计今年EPS将增长20.7%，远超行业平均的17% [5] 现金流增长 - 现金流是企业的命脉，高于平均水平的现金流增长对成长型公司更重要，有助于其在不依赖昂贵外部资金的情况下扩张业务 [6] - 斯凯奇目前的现金流同比增长率为38.2%，高于许多同行，行业平均为 -6.3% [6] - 过去3 - 5年，斯凯奇的年化现金流增长率为12.1%，高于行业平均的4.3% [7] 盈利预测修正 - 投资者应关注盈利预测修正趋势，积极趋势是利好，实证研究表明其与短期股价走势密切相关 [8] - 斯凯奇今年的盈利预测出现上调，过去一个月Zacks共识预测飙升了1.9% [8] 斯凯奇综合评估 - 基于多项因素，斯凯奇获得了A的成长评分，且因盈利预测的积极修正，拥有Zacks排名2 [9] - 这种组合使斯凯奇有望跑赢市场，成长型投资者可考虑投资 [10]

文章核心观点 - Skechers USA (SKX)股价在本季度下跌8.2%,导致其年初至今的收益率为零 [1] - 但SKX股价目前正处于历史性看涨趋势线附近,这可能意味着未来有反弹机会 [2] 公司情况总结 - SKX股价从6月12日的历史高点75.09美元下跌至目前的61.59美元 [1] - 短期内SKX股价已跌至其320日移动平均线一个标准差以内,过去3年类似信号出现后1个月内股价平均上涨11.1% [2] - 如果SKX股价出现类似涨幅,将使其季度收益率重新转正,并超过年初的收支平衡点 [2] - SKX的期权价格相对便宜,因为其历史波动率倾向于超出市场预期 [3] 行业情况总结 - SKX的空头头寸在最近一个报告期内增加了11.3%,目前占总流通股的43%,需要3天才能全部平仓 [2]

文章核心观点 - 分析斯凯奇国际业务营收趋势对评估其财务实力和未来增长可能性至关重要，国际市场既带来机遇也存在挑战，需密切关注相关趋势以预测公司未来前景 [1][9] 公司国际业务重要性 - 企业进入海外市场的能力是财务状况和增长路径的关键决定因素，投资者重视了解公司对国际市场的依赖程度，因其能反映公司盈利稳定性、利用经济周期的能力和整体增长潜力 [2] - 参与国际市场可抵御国内经济衰退并涉足增长更快的经济体，但也面临货币波动、地缘政治威胁和不同市场特性等挑战 [3] 公司上季度营收情况 - 上季度公司总营收23.5亿美元，同比增长15.9% [4] - 欧洲、中东和非洲地区上季度营收6.256亿美元，占总营收26.7%，比华尔街分析师预期的5.3144亿美元高出17.72%；上一季度占比22.8%，去年同期占比23.7% [5] - 亚太地区上季度营收5.66亿美元，占总营收24.1%，比共识预期的6.1791亿美元低8.4%；上一季度占比26.2%，去年同期占比26% [6] 公司营收预测 - 华尔街分析师预计本财季公司总营收22.2亿美元，同比增长13.3%，欧洲、中东和非洲地区及亚太地区预计分别贡献19.7%（4.376亿美元）和31.1%（6.9068亿美元） [7] - 分析师预计公司全年总营收89.8亿美元，同比增长12.2%，欧洲、中东和非洲地区及亚太地区预计分别贡献23.1%（20.8亿美元）和27.9%（25亿美元） [8] 公司股票相关情况 - 扎克斯独特的股票评级系统“扎克斯排名”利用盈利预测变化来预测短期股价走势，斯凯奇目前扎克斯排名为3（持有），表明近期表现可能与大盘一致 [12] - 过去一个月，公司股价下跌13.5%，而扎克斯标准普尔500综合指数上涨2%，扎克斯非必需消费品板块上涨1.5%；过去三个月，公司股价下跌0.4%，标准普尔500指数上涨7.9%，更广泛板块上涨9.1% [12]

文章核心观点 - 斯凯奇美国公司2024年第三季度业绩增长16%，预计假日季表现良好，但中国市场面临挑战，直接面向消费者业务表现平淡 [1] 公司业绩情况 - 斯凯奇美国公司公布2024年第三季度业绩，实现16%的增长 [1] - 公司预计假日季表现良好 [1] - 公司业绩增长在各地区分布较均衡，但中国市场面临挑战，直接面向消费者业务表现平淡 [1] 投资理念 - Quipus Capital进行长期投资，从运营、买入并持有角度评估公司，不关注市场驱动动态和未来价格走势 [1] - 文章关注公司运营方面、长期盈利潜力、所在行业竞争动态，买入不考虑未来价格走势的公司 [1] - Quipus Capital多数评级为持有，只有极少数公司在特定时间适合买入，持有评级文章为未来投资者提供重要信息并对相对乐观的市场保持怀疑态度 [1]

文章核心观点 - 斯凯奇美国公司（纽约证券交易所代码：SKX）在10月24日盘后公布第三季度财报，尽管市场环境疲软但业绩实现强劲增长且保持盈利 [1] 公司情况 - 斯凯奇美国公司是一家鞋类公司 [1] - 该公司于10月24日盘后公布第三季度财报 [1] - 财报显示公司在疲软市场条件下实现强劲增长且保持盈利 [1]

文章核心观点 - 斯凯奇第三季度利润和销售额超预期，因鞋子需求推动收入创历史新高，公司上调全年营收和每股收益预期 [1] 业绩情况 - 第三季度每股收益为1.26美元，营收同比增长15.9%至23.5亿美元，创季度纪录，两项数据均超分析师预期 [1] - 国际销售额同比增长16.4%，国内销售额增长15.3% [1] 公司展望 - 公司预计全年销售额在89.25亿至89.75亿美元之间，全年每股收益在4.20至4.25美元之间，高于7月的预测，与分析师预期大致相符 [1] 股价表现 - 斯凯奇股价周五盘中回吐早盘涨幅，下跌2%，自年初以来已下跌约3% [1] 成功原因 - 首席运营官大卫·温伯格提到公司“舒适科技产品”（如“套穿式”鞋子）的知名度和认可度不断提高，提升“免提套穿式”等技术的知名度对全球增长至关重要 [1]

文章核心观点 - 斯凯奇2024年第三季度财报显示营收和每股收益同比增长且超华尔街预期，通过关键指标可更准确了解公司财务健康状况和预测股价表现，过去一个月股价表现不佳且被Zacks评为卖出评级 [1][2] 财务数据表现 - 2024年第三季度营收23.5亿美元，同比增长15.9%，超Zacks一致预期的23.2亿美元，超预期幅度为1.30% [1] - 每股收益1.26美元，去年同期为0.93美元，超一致预期的1.15美元，超预期幅度为9.57% [1] 各地区营收情况 - 亚太地区营收5.66亿美元，两位分析师平均预期为6.1791亿美元，同比增长7.4% [1] - 欧洲、中东和非洲地区营收6.256亿美元，两位分析师平均预期为5.3144亿美元，同比增长30.2% [1] - 美洲地区营收11.6亿美元，两位分析师平均预期为11.1亿美元，同比增长13.6% [1] 销售情况 - 总批发销售额14.2亿美元，四位分析师平均预期为13.3亿美元，同比增长18.8% [1] - 总直接面向消费者销售额9.317亿美元，四位分析师平均预期为9.5537亿美元，同比增长9.6% [1] - 国际直接面向消费者销售额5.303亿美元，两位分析师平均预期为5.2483亿美元，同比增长14.4% [1] - 国际批发销售额9.014亿美元，两位分析师平均预期为8.7423亿美元 [1] - 国内批发销售额5.146亿美元，两位分析师平均预期为4.4681亿美元 [1] - 国内直接面向消费者销售额4.014亿美元，两位分析师平均预期为4.1227亿美元，同比增长3.8% [1] 股价表现与评级 - 过去一个月斯凯奇股价回报率为 -5.8%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 +1.5% [2] - 股票目前Zacks排名为4（卖出），表明短期内可能跑输大盘 [2]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额达到23.5亿美元，同比增长16%，增加了3.23亿美元 [5][16] - 每股收益为1.26美元，同比增长35% [5][22] - 毛利率为52.1%，较去年下降80个基点 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 批发业务增长21%，国内增长26%，国际增长18% [12][19] - 直接面向消费者的销售增长9.6%，国际增长14%，国内增长3.7% [13][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际销售增长16%，占总销售的61% [10] - 欧洲、中东和非洲（EMEA）地区销售增长30% [20][75] - 亚太地区销售增长7.4%，中国市场销售同比下降5.7% [10][17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于提升产品线，增强需求创造和全球运营能力 [15][26] - 在印度市场，继续推进本地采购战略，预计将带来长期增长 [11][63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对中国市场的宏观经济压力表示关注，但对长期机会持乐观态度 [17][82] - 对于未来的销售指导，预计2024年销售额在89.25亿到89.75亿美元之间 [24] 其他重要信息 - 公司在全球范围内拥有5,332家Skechers品牌店，其中1,743家为公司自营店 [14] - 第三季度资本支出为1.139亿美元，主要用于新店开设和提升直接面向消费者的技术 [23] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于国内批发增长的驱动因素 - 管理层指出，国内批发市场的增长主要得益于客户的库存管理改善和对舒适技术产品的接受度提高 [28][29] 问题: 关于印度市场的未来增长潜力 - 管理层强调印度市场是公司战略的重点，过去几年增长显著，未来仍有很大潜力 [30][31] 问题: 关于中国市场的销售预期 - 管理层表示，中国市场的销售低于预期主要是受到宏观经济条件的影响 [17][82] 问题: 关于毛利率的变化 - 管理层提到，毛利率的下降主要是由于促销活动的增加和运输成本的上升 [21][39] 问题: 关于库存状况 - 管理层表示，整体库存状况良好，尽管中国市场的库存水平较高，但可以灵活调配 [76][79]