文章核心观点 - 斯凯奇（Skechers）在鞋类和零售服装行业具有投资价值，但短期内面临利润率压力和中国市场放缓等挑战，投资者可等待利润率恢复和长期目标推进的明确信号后再投资 [1][14] 公司估值与股价表现 - 公司远期12个月市盈率为14.20，低于行业平均的23.44和非必需消费品行业平均的19.36，价值评分A凸显投资吸引力 [1] - 公司股价较2024年6月12日创下的52周高点75.09美元低9.1%，过去一个月上涨12.3%，跑赢行业4.9%的涨幅 [2] - 公司股票昨日收盘价为68.23美元，高于50日和200日简单移动平均线，呈上升趋势 [3] 公司业务发展 - 公司投资全球基础设施，包括零售店、电子商务平台和配送中心，以提升全渠道能力和拓展直接面向消费者（DTC）业务 [6] - 公司对2024财年批发业务持续增长有信心，第三季度批发业务销售额增长20.6%至14.2亿美元，国内和国际销售额分别增长26%和18% [7] - 公司DTC业务第三季度销售额同比增长9.6%至9.317亿美元，舒适技术推动销售，国际销售额同比增长16.4%，占总销售额的61% [8][9] 公司业绩展望 - 公司上调2024财年销售和每股收益（EPS）指引，预计收入在89.3 - 89.8亿美元之间，EPS为4.20 - 4.25美元 [10] - 公司计划到2026年实现100亿美元年销售额，预计资本支出3.75 - 4亿美元 [11] 公司面临挑战 - 公司第三季度毛利率收缩80个基点至52.1%，预计第四季度利润率持平或略有下降 [12] - 公司第三季度在中国市场销售额下降5.7%，主要受宏观经济挑战和消费者非必需品支出疲软影响 [13] 其他推荐股票 - 盖璞（The Gap）、阿贝克隆比&费奇（Abercrombie & Fitch）和史蒂夫·马登（Steven Madden）是排名较好的股票，分别为强力买入、买入评级 [15][16][17] - 盖璞2025财年盈利和销售额预计分别增长41.3%和0.8%，过去四个季度平均盈利惊喜为101.2% [16] - 阿贝克隆比2025财年盈利和销售额预计分别增长69%和14.9%，过去四个季度平均盈利惊喜为14.8% [17] - 史蒂夫·马登2024年盈利和销售额预计分别增长8.6%和13.6%，过去四个季度平均盈利惊喜为9.8% [18]

文章核心观点 Zacks Premium为投资者提供多种方式利用股市并自信投资 其特色服务及Zacks Style Scores能助力投资者挑选股票 以实现更高回报[1][3] Zacks Premium服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List全访问权限、Equity Research报告和Premium股票筛选功能 [1] - 包含Zacks Style Scores [2] Zacks Style Scores介绍 - 基于三种流行投资类型对股票评级 作为Zacks Rank的补充指标 帮助投资者选择未来30天跑赢市场可能性最高的证券 [3] - 按价值、增长和动量特质为股票赋予A - F字母评级 评级越高股票表现越好 [4] - 分为价值、增长、动量和VGM四个类别 [5] Zacks Style Scores类别详情 价值评分 - 价值投资者寻找低价优质股 价值评分利用多种比率识别有吸引力且被低估的股票 [5] 增长评分 - 增长投资者关注股票未来前景和公司财务健康 增长评分分析盈利、销售和现金流等特征以寻找可持续增长的股票 [6] 动量评分 - 动量投资者遵循“趋势即朋友” 动量评分利用价格和盈利预期变化等因素指示高动量股票建仓时机 [7] VGM评分 - 结合所有风格评分 与Zacks Rank配合使用 对股票综合加权风格评级 筛选出价值、增长和动量俱佳的公司 [8] Zacks Rank与Style Scores配合方式 - Zacks Rank利用盈利预期修正帮助构建投资组合 1（强力买入）股票自1988年以来年均回报率达25.41% 超标普500指数两倍多 [9][10] - 每日有超800只高评级股票 挑选最佳股票有难度 Style Scores可辅助挑选 优先选择Zacks Rank 1或2且Style Scores为A或B的股票 [10][11][12] - 盈利前景变化是选股决定因素 即使Style Scores为A或B 4（卖出）或5（强力卖出）评级股票盈利预期仍下降 股价可能下跌 [13] 关注股票 - 斯凯奇（SKX） - 1992年成立 总部位于加州曼哈顿海滩 设计、开发、营销和分销鞋类产品 [15] - Zacks Rank为3（持有） VGM评分为A 动量评分为B 过去四周股价上涨16.2% [16] - 2024财年过去60天内五位分析师上调盈利预期 共识预期提高0.07美元至每股4.24美元 平均盈利惊喜为8.8% [16] - 凭借良好评级和风格评分 应列入投资者关注名单 [17]

文章核心观点 - 斯凯奇多品牌组合、数字整合、批发业务增长、直接面向消费者（DTC）扩张和国际业务等增长举措使其具备持续增长潜力，虽面临利润率挑战，但仍具投资吸引力 [1][12] 公司发展举措 - 公司大力投资全球基础设施，提升零售店、电子商务平台和配送中心，以增强全渠道能力和发展DTC业务 [3] - 计划在资本支出上投入3.75 - 4亿美元，支持开店、扩大全渠道业务和加强配送基础设施等关键举措，目标是到2026年实现年销售额达100亿美元 [8] 各业务板块表现 批发业务 - 公司对2024财年批发业务持续增长持乐观态度，基于稳定的产品需求以及在物流和零售商关系方面的投资 [4] - 2024年第三季度批发业务销售强劲增长，销售额增长20.6%至14.2亿美元，其中国内销售增长26%，国际销售增长18%，EMEA地区同比增长30.9% [4] DTC业务 - DTC业务表现反映公司注重与消费者直接互动、改善零售体验和有效利用在线平台扩大影响力 [5] - 2024年第三季度DTC业务销售额同比增长9.6%，达到9.317亿美元 [5] 国际业务 - 舒适技术是吸引消费者的关键因素，在实体店和在线渠道均有体现，国际销售额同比增长16.4%，占总销售额的61% [6] 财务预测调整 - 公司上调2024财年销售预测，预计收入在89.3 - 89.8亿美元之间，高于此前的88.8 - 89.8亿美元，较2023财年的80亿美元有所增加 [7] - 修订每股收益（EPS）预测至4.20 - 4.25美元，高于此前的4.08 - 4.18美元，较上一年的3.49美元有显著增长 [8] 估值情况 - 从估值角度看，斯凯奇股票具有吸引力，相对于历史和行业基准存在折价交易，未来12个月的市盈率为13.29，低于五年中位数15.29和行业平均水平23.26，当前价值评分为A [9] 面临挑战 - 公司盈利能力和运营效率面临挑战，第三季度毛利率降至52.1%，较去年下降80个基点，原因是促销活动增加和定价压力，预计第四季度利润率持平或略有下降 [11] 其他推荐股票 金德公司（GIL） - 是北美服装市场批发印花运动服装领域优质品牌基础运动服装的制造商和营销商，目前Zacks评级为2（买入） [13] - Zacks共识估计其本财年收益和销售额较2023年报告数据分别增长15.6%和1.5%，过去四个季度平均盈利惊喜为5.4% [14][15] 阿伯克龙比&费奇公司（ANF） - 是优质休闲服装的专业零售商，目前Zacks评级为2 [15] - Zacks共识估计其2025财年收益和销售额较2024财年报告水平分别增长67.5%和14.8%，过去四个季度平均盈利惊喜为14.8% [15] 史蒂夫·马登公司（SHOO） - 设计、采购、营销和销售时尚品牌和自有品牌鞋类，目前Zacks评级为2 [16] - Zacks共识估计其2024年收益和销售额较去年实际数据分别增长8.6%和13.4%，过去四个季度平均盈利惊喜为9.8% [16]

文章核心观点 - 华尔街分析师的评级建议常影响股价，但因券商利益相关存在积极偏差，投资决策不应仅依赖此，可结合Zacks Rank等工具 [1][4][5] 斯凯奇（SKX）的券商评级情况 - 斯凯奇平均券商评级（ABR）为1.25，介于强力买入和买入之间，基于12家券商建议计算得出，其中10个强力买入、1个买入，分别占比83.3%和8.3% [2] 券商评级建议的可靠性 - 多项研究表明券商建议在引导投资者选择有价格上涨潜力股票方面效果不佳，券商因自身利益对股票评级存在积极偏差，每一个“强力卖出”建议对应五个“强力买入”建议 [4][5] ABR与Zacks Rank的区别 - ABR基于券商建议计算，通常以小数显示；Zacks Rank是量化模型，基于盈利预测修正，以整数1 - 5显示 [8] - 券商分析师建议过于乐观，常误导投资者；Zacks Rank由盈利预测修正驱动，与短期股价走势强相关，且在各评级间保持平衡 [9][10] - ABR可能不及时，Zacks Rank因分析师不断修正盈利预测而能及时反映股价走势 [11] 斯凯奇投资分析 - 斯凯奇当前年度Zacks一致盈利预测过去一个月维持在4.25美元，分析师对公司盈利前景看法稳定，短期内股价可能与大盘表现一致 [12] - 基于盈利预测相关因素，斯凯奇获Zacks Rank 3（持有），对其相当于买入的ABR应保持谨慎 [13]

文章核心观点 公司战略契合消费者需求且多渠道增长强劲 多品牌策略扩大市场份额 估值有吸引力 盈利预期上调 是投资者在鞋类行业寻求稳定和扩张的理想选择 股价表现 - 过去一年股价飙升26% 大幅跑赢Zacks鞋类和零售服装行业11.6%的跌幅[1] - 跑赢过去一年消费者非必需消费品板块19.5%的涨幅[2] - 上周五收盘价62.29美元 较2024年6月12日达到的52周高点75.09美元低17%[2] 估值情况 - 股票具有吸引力 相对于历史和行业基准有折扣 未来12个月预期市盈率为13.09 低于五年中值15.37和行业平均25.31[2] - 当前价值评分为A 增强了吸引力[2] 多品牌战略 - 不断加强产品组合 提供时尚、运动、非运动和工作鞋类 价格有竞争力 可引入新产品且不影响现有品牌 扩大消费群体[4] 业务发展举措 - 投资全球基础设施 专注零售店、电子商务平台和配送中心 提升全渠道能力 发展直接面向消费者业务 强调无缝购物体验 整合实体店与数字平台 改进忠诚度计划[5] 各业务板块表现 批发业务 - 2024年第三季度批发销售额增长20.6% 达到14.2亿美元 国内销售额增长26% 国际销售额增长18% 欧洲、中东和非洲地区同比增长30.9%[6] 直接面向消费者业务 - 2024年第三季度销售额增长9.6% 达到9.317亿美元 国际直接面向消费者销售额增长14.4% 欧洲、中东和非洲地区增长28% 国内销售额增长3.7%[7] 国际业务 - 国际销售额同比增长16.4% 占总销售额的61%[7] 业绩展望 - 上调2024财年展望 预计销售额在89.3亿至89.8亿美元之间 此前预计为88.8亿至89.8亿美元 高于2023财年的80亿美元[8] - 上调每股收益预测至4.20至4.25美元 此前为4.08至4.18美元 高于上一年的3.49美元[8] - 计划投资3.75亿至4亿美元用于资本支出 支持开店、全渠道扩张和改善配送基础设施 目标是到2026年实现年销售额100亿美元[9] 分析师预期 - 过去30天分析师将本财年每股收益预期上调7美分 共识预期为每股4.21美元[10] - 下一财年每股收益共识预期上调4美分至4.85美元 本财年和下一财年销售额共识预期分别为89.7亿美元和98.2亿美元 同比分别增长12.2%和9.4%[11] 其他推荐股票 金达 - 是北美服装市场批发印花运动服装领域优质品牌基础运动服装的制造商和营销商 Zacks排名第2[13] - 本财年收益和销售额预计较2023年报告数据分别增长15.6%和1.5% 过去四个季度平均盈利惊喜为5.4%[14] 阿伯克龙比 - 是优质休闲服装的专业零售商 目前Zacks排名第2 上一季度盈利惊喜为16.8%[14] - 2025财年收益和销售额预计较2024财年报告水平分别增长63.4%和13% 过去四个季度平均盈利惊喜为28%[15] 史蒂夫·马登 - 设计、采购、营销和销售时尚品牌和自有品牌鞋类 目前Zacks排名第2[15] - 2024年收益和销售额预计较去年实际数据分别增长8.2%和12.7% 过去四个季度平均盈利惊喜为9.8%[16]

销售业绩 - 公司第三季度销售额创下历史新高,达到23.48亿美元,同比增长15.9%[55] - 批发业务销售额增长20.6%,其中美洲地区增长21.6%,欧洲中东非洲地区增长30.9%,亚太地区增长5.1%[64] - 直营业务销售额增长9.6%,其中欧洲中东非洲地区增长28.0%,亚太地区增长10.0%,美洲地区增长5.0%[65] - 销售额增加7.18亿美元，同比增长11.9%，达到67.57亿美元[66] - 批发销售额增加4.28亿美元，同比增长12.1%[68] - 直营销售额增加2.90亿美元，同比增长11.6%[69] 盈利能力 - 毛利率为52.1%,同比下降80个基点,主要由于平均售价下降导致[60] - 毛利率提升160个基点至53.1%，主要由于单位成本下降，运费成本下降[66] - 营业费用占销售额的比重为42.2%,同比下降30个基点[61] - 营业费用增加3.94亿美元，同比增长16.0%，占销售额的42.2%[66] - 净利润为19.32亿美元,同比增长32.9%[58] - 所得税费用和有效税率分别为1.33亿美元和17.8%[67] 现金流与财务状况 - 经营活动产生的现金流量净额为4.55亿美元，较上年同期减少4.64亿美元[68] - 公司保持强劲的财务状况和充足的流动性,有信心实现2026年100亿美元销售目标[57] - 公司于2024年10月18日将6.35亿美元的海外收益汇回美国，用于支持日常营运资金需求[68] - 公司授权新的10亿美元股票回购计划，有效期至2027年7月25日[72] - 公司启动了新的30亿美元股票回购计划[55] 产品创新 - 公司推出了Skechers x John Deere联名系列产品,以及Skechers Football和Skechers Basketball系列新品[55] 其他收益 - 其他收益增加250万美元，主要由于利息收入增加[66]

文章核心观点 成长股吸引投资者但难寻，Zacks成长风格评分系统有助于找到前沿成长股，该系统推荐斯凯奇（Skechers），因其具备多项成长因素，有望跑赢市场，值得成长型投资者关注 [1][2][10] 成长股特点 - 成长股因高于平均的财务增长吸引投资者，但通常风险和波动性也高于平均，押注成长故事结束或接近尾声的股票可能导致重大损失 [1] Zacks系统优势 - Zacks成长风格评分系统超越传统成长属性，分析公司实际成长前景，便于找到前沿成长股 [2] 斯凯奇投资价值 - 斯凯奇不仅有良好的成长评分，还拥有顶级的Zacks排名 [2] - 具备最佳成长特征的股票持续跑赢市场，成长评分为A或B且Zacks排名为1（强力买入）或2（买入）的股票回报更佳 [3] 斯凯奇成长因素 盈利增长 - 盈利增长对投资者至关重要，成长型投资者偏好两位数的盈利增长，这通常表明公司前景良好且股价有望上涨 [4] - 斯凯奇历史每股收益（EPS）增长率为30.3%，预计今年EPS将增长20.7%，远超行业平均的17% [5] 现金流增长 - 现金流是企业的命脉，高于平均水平的现金流增长对成长型公司更重要，有助于其在不依赖昂贵外部资金的情况下扩张业务 [6] - 斯凯奇目前的现金流同比增长率为38.2%，高于许多同行，行业平均为 -6.3% [6] - 过去3 - 5年，斯凯奇的年化现金流增长率为12.1%，高于行业平均的4.3% [7] 盈利预测修正 - 投资者应关注盈利预测修正趋势，积极趋势是利好，实证研究表明其与短期股价走势密切相关 [8] - 斯凯奇今年的盈利预测出现上调，过去一个月Zacks共识预测飙升了1.9% [8] 斯凯奇综合评估 - 基于多项因素，斯凯奇获得了A的成长评分，且因盈利预测的积极修正，拥有Zacks排名2 [9] - 这种组合使斯凯奇有望跑赢市场，成长型投资者可考虑投资 [10]

文章核心观点 - Skechers USA (SKX)股价在本季度下跌8.2%,导致其年初至今的收益率为零 [1] - 但SKX股价目前正处于历史性看涨趋势线附近,这可能意味着未来有反弹机会 [2] 公司情况总结 - SKX股价从6月12日的历史高点75.09美元下跌至目前的61.59美元 [1] - 短期内SKX股价已跌至其320日移动平均线一个标准差以内,过去3年类似信号出现后1个月内股价平均上涨11.1% [2] - 如果SKX股价出现类似涨幅,将使其季度收益率重新转正,并超过年初的收支平衡点 [2] - SKX的期权价格相对便宜,因为其历史波动率倾向于超出市场预期 [3] 行业情况总结 - SKX的空头头寸在最近一个报告期内增加了11.3%,目前占总流通股的43%,需要3天才能全部平仓 [2]

文章核心观点 - 分析斯凯奇国际业务营收趋势对评估其财务实力和未来增长可能性至关重要，国际市场既带来机遇也存在挑战，需密切关注相关趋势以预测公司未来前景 [1][9] 公司国际业务重要性 - 企业进入海外市场的能力是财务状况和增长路径的关键决定因素，投资者重视了解公司对国际市场的依赖程度，因其能反映公司盈利稳定性、利用经济周期的能力和整体增长潜力 [2] - 参与国际市场可抵御国内经济衰退并涉足增长更快的经济体，但也面临货币波动、地缘政治威胁和不同市场特性等挑战 [3] 公司上季度营收情况 - 上季度公司总营收23.5亿美元，同比增长15.9% [4] - 欧洲、中东和非洲地区上季度营收6.256亿美元，占总营收26.7%，比华尔街分析师预期的5.3144亿美元高出17.72%；上一季度占比22.8%，去年同期占比23.7% [5] - 亚太地区上季度营收5.66亿美元，占总营收24.1%，比共识预期的6.1791亿美元低8.4%；上一季度占比26.2%，去年同期占比26% [6] 公司营收预测 - 华尔街分析师预计本财季公司总营收22.2亿美元，同比增长13.3%，欧洲、中东和非洲地区及亚太地区预计分别贡献19.7%（4.376亿美元）和31.1%（6.9068亿美元） [7] - 分析师预计公司全年总营收89.8亿美元，同比增长12.2%，欧洲、中东和非洲地区及亚太地区预计分别贡献23.1%（20.8亿美元）和27.9%（25亿美元） [8] 公司股票相关情况 - 扎克斯独特的股票评级系统“扎克斯排名”利用盈利预测变化来预测短期股价走势，斯凯奇目前扎克斯排名为3（持有），表明近期表现可能与大盘一致 [12] - 过去一个月，公司股价下跌13.5%，而扎克斯标准普尔500综合指数上涨2%，扎克斯非必需消费品板块上涨1.5%；过去三个月，公司股价下跌0.4%，标准普尔500指数上涨7.9%，更广泛板块上涨9.1% [12]

文章核心观点 - 斯凯奇美国公司2024年第三季度业绩增长16%，预计假日季表现良好，但中国市场面临挑战，直接面向消费者业务表现平淡 [1] 公司业绩情况 - 斯凯奇美国公司公布2024年第三季度业绩，实现16%的增长 [1] - 公司预计假日季表现良好 [1] - 公司业绩增长在各地区分布较均衡，但中国市场面临挑战，直接面向消费者业务表现平淡 [1] 投资理念 - Quipus Capital进行长期投资，从运营、买入并持有角度评估公司，不关注市场驱动动态和未来价格走势 [1] - 文章关注公司运营方面、长期盈利潜力、所在行业竞争动态，买入不考虑未来价格走势的公司 [1] - Quipus Capital多数评级为持有，只有极少数公司在特定时间适合买入，持有评级文章为未来投资者提供重要信息并对相对乐观的市场保持怀疑态度 [1]