财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额达20亿美元，同比增长10%，按固定汇率计算增长13% [5][7] - 季度每股收益首次超1美元，达1.02美元 [5] - 毛利率为48.9%，较上年提高360个基点 [23] - 运营费用占销售额的比例从35.6%升至37.7%，同比增加210个基点 [23] - 运营收益为2.236亿美元，同比增长27.1%，运营利润率从9.7%升至11.2% [25] - 库存较上季度下降17%，较上年仅增加4%，即5270万美元 [18][25] - 现金、现金等价物和投资达9.303亿美元，较2022年3月31日增加1.104亿美元 [25] - 应收账款为105万美元，较上年增加42.1万美元 [26] - 资本支出为7120万美元，其中3100万美元用于全球分销基础设施扩张，1990万美元用于零售商店和直接面向消费者技术投资，900万美元主要用于新办公楼建设 [26] - 预计全年销售额在79 - 81亿美元之间，摊薄后每股净收益在3 - 3.2美元之间；第二季度销售额在18.5 - 19亿美元之间，摊薄后每股净收益在0.4 - 0.5美元之间 [27] - 全年有效税率预计在19% - 20%之间，总资本支出预计在3 - 3.5亿美元之间 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 批发业务 - 销售额同比增长3%，达12.9亿美元，国际业务增长20%，国内业务下降18% [20] - 单位平均售价上涨5%，单位销量下降2% [9] 直接面向消费者业务 - 销售额同比增长24%，达7.074亿美元，国内和国际业务分别增长25%和24% [21] - 单位销量增长27%，平均售价下降2% [10] 各个市场数据和关键指标变化 美洲市场 - 销售额基本持平，为9.459亿美元，排除国内批发业务后增长23% [22] EMEA市场 - 销售额同比增长21%，达5.345亿美元 [22] APAC市场 - 销售额同比增长21%，达5.215亿美元，中国市场增长3% [8][22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 以产品为核心，坚持设计原则，提供舒适科技产品，合理定价 [6] - 加强营销，通过广告和合作活动提升品牌知名度 [6][12] - 改善运营，提高配送效率，确保库存流动和及时发货 [7] - 拓展直接面向消费者业务，开设新店，推出忠诚度计划，更新电商平台 [10][11][12] - 计划收购斯堪的纳维亚分销商，扩大北欧市场份额 [19] - 面临宏观经济、批发环境和中国市场复苏等不确定性 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临挑战，公司仍取得创纪录业绩，消费者对品牌和产品需求强劲 [18][19] - 对中国市场短期复苏持谨慎乐观态度，对长期增长有信心 [23] - 预计毛利率将逐季改善，物流成本将在下半年下降 [38] - 国内批发业务面临库存拥堵问题，但产品受认可，有望在下半年恢复增长 [44] 其他重要信息 - 第一季度开设56家自有门店，关闭25家，全球门店总数达4549家 [10] - 发布首份影响报告，关注环境足迹和社会责任 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第二季度销售在批发和直接面向消费者渠道的预期 - 第二季度指导考虑了国内批发业务的挑战，部分订单提前至第一季度，国内批发仍是逆风因素，但直接面向消费者业务需求强劲 [33] 问题2: 宏观不确定性和中国市场对业务的影响及第二季度趋势 - 直接面向消费者业务表现出色，营销有效，4月积极趋势持续；中国市场早期有逆风，后期好转，零售门店表现佳，整体增长令人鼓舞 [35] 问题3: 全年毛利率走势及主要推动因素 - 预计毛利率逐季改善，虽幅度可能减小，部分得益于产品组合和定价，下半年物流成本降低也将有帮助，但需消化高价库存 [38] 问题4: 第一季度增量物流成本及去年9000万美元成本的回收情况 - 第一季度增量物流成本约2000万美元，去年投入虽痛苦但使门店库存充足，推动了直接面向消费者业务增长，目前库存水平改善 [40] 问题5: 国内批发业务第二季度和全年情况及两年累计增长预期 - 国内批发产品受认可，但下游库存拥堵影响订单，第二季度可能更具挑战，预计第三、四季度有改善迹象 [44] 问题6: 第二季度每股收益指引及少数股东权益情况 - 少数股东权益与亚洲和墨西哥合资企业业务相关，会随这些市场表现变化，暂不提供具体指引 [46] 问题7: 收购斯堪的纳维亚分销商的收入转变和每股收益增厚情况 - 因刚宣布交易，需从购买会计角度核算，后续电话会议将提供更多指引，并非所有收入都将增加 [48][49] 问题8: 第一季度营收和利润率的最大惊喜 - 直接面向消费者业务的强劲表现超出预期，利润率得益于定价调整和业务组合变化，中国市场复苏令人鼓舞 [51] 问题9: 中国市场全年情况及恢复到2021年水平的时间和后续增长预期 - 对中国市场持保守态度，上半年表现较好，中期目标是接近2021年水平，需更多时间观察市场复苏，注意618和双11等销售节点影响 [53] 问题10: 直接面向消费者业务在利润率中的占比及全年运费率恢复对毛利率的影响 - 运费率目前有利，但对毛利率的影响尚未显现，预计下半年体现；直接面向消费者业务表现出色，对毛利率有贡献，最大因素是批发业务定价调整的年度化 [55] 问题11: 美洲市场直接面向消费者和批发业务表现差异原因及国内批发业务改善时间 - 差异源于销售确认时间和下游库存问题，批发客户需清理库存才能增加订单，预计第三季度或第二季度末有改善 [58][59] 问题12: 100亿美元目标下，增量收入在北美和国际市场的分配及国际市场贡献较大的地区 - 增长引擎是国际和直接面向消费者业务，难以准确预测分配，大致是国际市场占三分之二，但国内直接面向消费者业务可能超预期 [62] 问题13: 更新后收入指引差异的原因 - 是订单时间转移、第二季度批发业务较弱和公司保守态度的综合结果，同时考虑了外汇影响 [66] 问题14: 秋季库存规划及与收入增长的关系，以及批发补货加快时的应对措施 - 库存规划变化不大，公司有能力灵活调配库存，根据市场需求调整生产和交付，但需一定时间响应 [68] 问题15: 美国批发业务第二季度同比下降是否比第一季度的18%更严重 - 虽不提供具体渠道指引，但预计第二季度是最糟糕的，之后会缓解，主要是订单时间问题 [73] 问题16: 美国批发业务下半年能否恢复增长 - 目标是下半年恢复增长，但取决于客户清理库存的时间和接收产品的能力 [75] 问题17: 批发合作伙伴是否有清理库存和需求改善的信号 - 产品销售和定价情况良好，需求不是问题，主要是短期库存拥堵，合作伙伴对产品感兴趣，但目前接收能力有限，未出现取消订单情况 [77][78] 问题18: 国内批发业务增长驱动因素及可持续性和未来增长潜力 - 增长源于产品、技术、市场需求、广告和服务，公司库存状况良好，品牌有竞争力，但面临竞争对手清仓产品的挑战 [80] 问题19: 整体促销环境情况 - 促销环境稳定，促销活动有效，对销售增长有贡献，本季度与上季度末无显著差异 [82]

销售情况 - 2022年销售额达到74.45亿美元，同比增长18%[83] - 批发销售增长23.2%，直接消费者销售增长10.2%[85] 毛利率 - 毛利率下降230个基点至47.2%[86] - 批发销售毛利率下降220个基点至36.0%，直接消费者销售毛利率下降50个基点至65.6%[91][92] 费用情况 - 运营费用增长17.5%，销售费用增长16.8%，总体运营费用占销售额的比例改善20个基点至39.9%[87] 现金流和资金情况 - 现金及现金等价物为61.57亿美元，未使用的信贷额度为74.73亿美元[93][94] - 2022年经营活动产生的净现金流为2.38亿美元，较2021年增加26.2万美元[96] - 2022年投资活动中的净现金流为2.875亿美元，主要用于扩大全球分销基础设施、零售店投资和直接消费者技术投资[97] 财务状况 - 净利润同比下降47.4%至42.92亿美元[85] - 公司截至2022年12月31日的短期和长期借款总额为3.393亿美元，其中2.574亿美元用于国内和中国分销中心的贷款，5,440万美元用于中国业务，其余用于国际业务[99] - 公司未反映在资产负债表中的现金需求包括与外国制造商的未履行采购承诺约11亿美元[99] 风险管理 - 公司信息安全系统遭到破坏可能导致私人信息曝光、业务中断和声誉受损[61] - 遵守复杂和严格的监管标准可能导致高昂成本，违规可能导致法律和声誉风险[63] - 公司需关注外汇波动对产品成本和销售价格的影响，以及对利润和收入的影响[52] - 公司需关注税法变化或对产品进口征收额外关税、配额、关税和其他贸易限制可能对销售和盈利能力产生不利影响[53]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年销售额达74亿美元，同比增加11亿美元，增幅18%；按固定汇率计算，销售额超77亿美元，增加超14亿美元 [7][8] - 第四季度销售额18.8亿美元，增长13.5%，创第四季度新高 [10] - 第四季度批发销售额10.5亿美元，同比增长16%；直接面向消费者销售额8.296亿美元，增长11% [22][24] - 第四季度毛利率48.4%，同比降40个基点，环比升140个基点；运营费用占销售额比例从43.2%升至43.8% [27] - 第四季度运营收益8660万美元，同比降7%，运营利润率4.6%；摊薄后每股收益0.48美元，同比增12% [29] - 第四季度有效税率9.6%，全年17.8% [29] - 第四季度末现金、现金等价物和投资共7.884亿美元，较2021年12月31日降2.521亿美元，较上季度增1.069亿美元 [29] - 第四季度库存182万美元，较上季度仅增2%；应收账款8.483亿美元，增加1.155亿美元 [30] - 第四季度资本支出9540万美元，其中4020万美元用于全球分销基础设施扩张，2380万美元用于零售商店和直接面向消费者技术投资，2170万美元用于新产品设计中心建设 [31] - 2023财年预计销售额77.5 - 80亿美元，摊薄后每股净收益2.8 - 3美元；第一季度预计销售额18 - 18.5亿美元，摊薄后每股净收益0.55 - 0.6美元 [33] - 2023年预计有效税率19% - 20%，总资本支出3 - 3.5亿美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 批发业务 - 第四季度批发销售额增长16%，美国和国际市场均增长16%，主要因销量增9%和平均单价升6% [10][11] - 美洲批发业务增长19%，国内批发渠道增长16%，男士和儿童系列双位数增长，女士个位数增长 [11] - EMEA批发业务增长31%，主要受德国、西班牙和中东欧等市场推动；APAC批发业务增长32%，印度、印度尼西亚和中国台湾增长显著 [13] 直接面向消费者业务 - 第四季度销售额增长11%，美洲增长27%，EMEA增长19%，APAC下降7%（主要因中国市场） [13] - 全球直接面向消费者可比同店销售额增长7.5% [13] - 国内直接面向消费者销售额增长30%，电商渠道三位数增长，实体店双位数增长；国际直接面向消费者销售额持平，中国市场下滑 [14] - 直接面向消费者业务销量增长15%，平均单价下降3.5% [14] 各个市场数据和关键指标变化 美洲市场 - 第四季度销售额9.256亿美元，增长22%，各渠道双位数增长 [25] EMEA市场 - 第四季度销售额4.137亿美元，增长29%，各渠道和多数国家双位数增长 [25] APAC市场 - 第四季度销售额5.395亿美元，下降7%，但排除中国后增长31%，印度市场表现强劲 [26] 中国市场 - 第四季度销售额下降23%，因疫情相关干扰，超35%门店曾临时关闭 [10][26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注满足消费者需求，补充全球门店库存，与全球客户合作，确保舒适鞋类领导者产品供应 [10] - 继续发展直接面向消费者业务，计划在秘鲁、哥伦比亚开设电商网站，更新智利现有平台，推出Sketch +忠诚度计划 [16] - 利用知名人才进行营销，采用360度营销方法，提升品牌知名度和消费者需求 [18] - 预计2023年上半年温哥华新配送中心投入使用，智利配送中心搬迁扩容，印度孟买外新配送中心一期年底完工 [17] - 行业面临疫情、通胀、俄乌战争和供应链延迟等挑战，但公司认为品牌优势和产品需求将支撑长期增长 [5][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年虽面临疫情相关门店关闭、运费和物流成本上升及供应链中断等挑战，但公司实现创纪录销售额 [8][9] - 近期中国零疫情政策取消对业务有利，预计消费者信心和购物行为将逐步恢复；运费和物流成本开始正常化，外币汇率有利，零售库存充足，对2023年增长有信心 [19] - 2023年仍面临不确定性，如市场衰退信号，但多数国际市场销售有望持续增长，中国市场将逐步复苏，国内批发市场下半年有望恢复增长，配送运营效率将提高，物流成本降低将提升毛利率 [32] 其他重要信息 - 第四季度新开62家自有门店，关闭22家（17家在中国）；2023年第一季度新开7家自有门店，关闭1家；预计第一季度新开35 - 40家，全年100 - 120家 [15] - 第四季度在日本推出首个电商网站，对消费者初始反应满意 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 中国市场销售趋势及全年预期 - 目前不提供2023年至今销售趋势，预计第一季度甚至第二季度仍面临挑战，下半年有望显著反弹，虽有积极迹象，但仍需谨慎乐观 [39][40] 问题2: 第四季度SG&A是否有一次性项目及Q1影响 - 最主要是网络拥堵相关成本，其次是销量相关成本，还有媒体投入增加；预计Q1和Q2拥堵成本下降，有望在Q3消除 [42][43][53] 问题3: 美国批发业务长期框架及全年展望 - 100亿美元目标仍可实现，美国批发业务上半年受下游库存高企影响，下半年有望恢复增长，长期仍有信心实现中个位数增长 [47][48][49] 问题4: 2022年运费对毛利率影响及2023年预期 - 2022年毛利率同比下降主要因运费和物流成本，公司采取措施缓解；拥堵成本难以精确量化，预计Q1和Q2下降，全年因拥堵产生成本约9000万美元 [51][52][54] 问题5: 印度市场规模及潜力 - 印度市场潜力大，有望超10亿美元；目前业务规模接近提问者所说数字，公司正建设基础设施，开展电商业务 [56][57] 问题6: 2023年毛利率变化顺序及幅度 - 预计上半年毛利率远低于下半年，下半年将享受物流成本降低带来的好处；全年毛利率不会低于2022年，且会逐渐改善 [60][61][64] 问题7: Q1销售指导的渠道和地理细节 - Q1中国和国内批发业务是逆风因素，其他市场表现良好，直接面向消费者业务开局强劲 [66] 问题8: 斯凯奇恢复2019年运营利润率的能力、机会和风险 - 毛利率有望因物流成本降低和配送网络效率提高而回升；风险包括全球疫情挑战和宏观经济衰退 [69][70] 问题9: 库存构成及仍存在库存过多的区域或渠道 - 美国库存环比下降，部分问题转移至欧洲，但情况改善；目前库存运输量减少，整体库存趋于平稳，预计上半年解决库存问题 [72][73] 问题10: 库存正常化路径及未来收货计划 - 收货将放缓；美国库存下降，国际市场增长主要在EMEA；目前库存充足，后续供应成本降低，运营效率提高；库存增加部分是业务正常变化 [76][77][79] 问题11: 国内批发渠道库存积压集中情况 - 各渠道情况不同，但整体都在处理库存；1月是艰难对比期，后续情况将改善 [82][83] 问题12: 批发业务中单位和价格关系及是否会进一步提价 - 目前已宣布的提价将在未来几个季度影响利润表，国内批发业务主要受单位数量影响；短期内定价策略不变 [86][87] 问题13: 批发渠道下半年复苏驱动因素 - 一是库存状况改善，产品流通恢复；二是新产品推出，如滑入式产品，营销也将推动销售 [89][90] 问题14: 竞争动态及货架空间机会 - 竞争格局未显著变化，仍有机会获取更多货架空间，主要挑战是物流问题；品牌销售数据良好 [93] 问题15: 批发订单与销售指导关系 - 目前对前几个季度订单可见度高，Q3和Q4订单较少，属正常情况；对下半年预期谨慎，需等待订单情况明确 [96][97]

第三季度财务数据关键指标变化 - 第三季度销售额达19亿美元创季度新高，较2021年同期增长3.199亿美元，增幅20.5%，国内增长14.9%，国际增长24.6%[69][72][73] - 第三季度销售成本为9.94432亿美元，较2021年同期增长2.12919亿美元，增幅27.2%[72] - 第三季度毛利润为8.83935亿美元，较2021年同期增长1.06972亿美元，增幅13.8%，毛利率降至47.1%，下降280个基点[72][74] - 第三季度运营费用增至7.54亿美元，较2021年同期增长1.232亿美元，增幅19.5%，占销售额比例降至40.1%，改善30个基点[72][75] - 第三季度其他费用为1510万美元，较2021年同期增加710万美元，增幅88.1%，主要因不利的外汇汇率损失[72][76] - 第三季度所得税费用为2049.8万美元，较2021年同期减少99.9万美元，降幅4.6%，有效税率升至17.9%[72][77] - 第三季度净利润为9433.4万美元，较2021年同期减少2236.7万美元，降幅19.2%[72] 第三季度各业务线数据关键指标变化 - 第三季度批发销售额增至12亿美元，较2021年同期增长2.471亿美元，增幅26.2%，毛利率降至35.6%，下降270个基点[77][78] - 第三季度直接面向消费者销售额增至6.868亿美元，较2021年同期增长7280万美元，增幅11.9%，毛利率降至66.9%，下降70个基点[77][79] 公司投资活动 - 公司持续投资增长，包括拓展国际电商业务、扩建北美配送中心和总部及产品设计中心[71] 九个月财务数据关键指标变化 - 九个月内销售额增长9.11亿美元，达56亿美元，增幅19.6%，国内增19.3%，国际增19.8%[81][82] - 毛利率降至46.8%，较之前减少290个基点，主要因运费、物流成本及批发销售占比增加[81][82] - 运营费用增加3.346亿美元，达21亿美元，增幅18.5%，占销售额比例降至38.6%，减少40个基点[81][82] - 其他费用增至4010万美元，增加2010万美元，主要因欧洲、中东和非洲地区外汇汇率损失[82] - 非控股权益净收益降至3910万美元，减少1480万美元，主要因合资企业收益降低[81][85] - 截至9月30日，现金及现金等价物为5.083亿美元，美国境外持有4.405亿美元，占比86.7%，约1.467亿美元可回流美国[85] - 九个月内经营活动净现金使用4280万美元，较之前减少2.961亿美元，主要因库存采购和应收账款增加及净收益降低[91] - 九个月内投资活动净现金使用1.927亿美元，较之前减少6340万美元，因净投资活动减少及资本支出增加[92] 九个月各业务线数据关键指标变化 - 批发销售额增长7亿美元，达36亿美元，增幅25.6%，主要因美洲和欧洲、中东和非洲地区增长[85] - 直接面向消费者销售额增长1.796亿美元，达20亿美元，增幅10.0%，各地区均有增长[85]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额达18.8亿美元，同比增长21%，按固定汇率计算增长27% [9][23] - 批发业务销售额同比增长26%至11.9亿美元，国际业务增长33%，国内业务增长15% [26] - 直接面向消费者业务销售额同比增长12%至6.868亿美元，国内增长15%，国际增长9% [27] - 美洲地区销售额同比增长16%至9.48亿美元，EMEA地区增长48%至4.698亿美元，APAC地区增长9%至4.606亿美元，中国市场下降19% [13][28][29] - 第三季度毛利率同比下降280个基点至47.1%，主要因运费成本上升和分销商销售占比增加 [29] - 运营费用增加1.233亿美元或20%，但占销售额的百分比同比下降约30个基点 [30] - 运营利润同比下降11%，运营利润率为6.9%，上年同期为9.4% [31] - 摊薄后每股收益为0.55美元，同比下降17%，其中外汇波动带来0.09美元的负面影响 [31] - 有效税率为17.9%，上年同期为15.6% [31] - 季度末现金、现金等价物和投资为6.815亿美元，较2021年9月30日减少5.002亿美元或42% [32] - 库存为17.8亿美元，较上年同期增加45%或5.49亿美元 [32] - 应收账款为9.339亿美元，较2021年9月30日增加1.752亿美元 [33] - 资本支出为1.001亿美元，其中4210万美元用于全球配送基础设施扩建，3080万美元用于零售门店和直接面向消费者技术投资，1770万美元主要用于新产品设计中心 [33] - 第四季度预计销售额在17.25 - 17.75亿美元之间，摊薄后每股净收益在0.30 - 0.40美元之间，预计毛利率将逐季改善，全年有效税率在19% - 20%之间 [34] - 2022财年预计总资本支出在3 - 3.25亿美元之间 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 批发业务：销售额增长26%，主要因单位销量增加25%和平均单价上涨1%，国际业务增长由EMEA地区59%、美洲地区18%和APAC地区8%的增长带动 [13] - 直接面向消费者业务：销售额增长12%，美洲地区增长14%，APAC地区增长10%，EMEA地区增长6%，国内业务增长主要得益于数字商务渠道的强劲两位数增长 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场：销售额增长16%，美国批发业务增长15%，加拿大和墨西哥实现两位数增长，除智利外拉丁美洲国家销售均有改善 [13][14] - EMEA市场：销售额增长48%，批发业务增长主要由欧洲国家两位数增长以及中东、土耳其和斯堪的纳维亚地区分销商增长带动，部分被俄罗斯业务停止发货所抵消 [13][15] - APAC市场：销售额增长9%，按固定汇率计算增长17%，中国市场下降19%，按固定汇率计算下降13%，除中国外市场增长60%，批发业务增长主要得益于分销商、印度和新加坡的强劲表现以及菲律宾业务的加入 [13][15][29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于执行长期增长战略，为全球消费者提供多样化、创新、舒适的产品，专注于直接面向消费者业务，扩大国际在线业务和增强全渠道能力 [23][27] - 计划在2023年上半年从两个新配送中心发货，包括温哥华42.7万平方英尺的配送中心和印度孟买外110万平方英尺的IGBC白金预认证配送中心，2024年完成中国配送中心二期建设 [20] - 持续投资于营销活动，利用多元化的大使团队提升品牌知名度，产品在全球各地广泛展示，以满足消费者需求 [21] - 作为全球第三大运动鞋类公司，以舒适技术产品著称，不断推出新产品和扩展产品线，满足消费者对舒适、时尚和创新的需求 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对COVID相关限制的缓解和运费成本的下降持乐观态度，但宏观经济逆风，包括外汇汇率、配送中心拥堵和供应链中断，影响了第三季度业绩，并预计将持续到新的一年 [9] - 尽管面临挑战，公司仍实现了新的季度销售记录，对未来收入增长充满信心，相信随着供应链、物流成本、配送中心拥堵、外汇汇率和中国市场关闭等问题的改善，将实现持续增长 [9][10] - 对中国市场的长期成功充满信心，尽管当前面临COVID相关挑战，但品牌在该市场具有独特地位和吸引力 [13][29] - 公司的长期增长战略保持不变，相信业务模式在当前挑战时期具有韧性，致力于为全球消费者提供有吸引力价格的创新、时尚、舒适产品 [35] 其他重要信息 - 公司被《鞋类新闻》评为年度公司，这是公司30年历史上第三次获此荣誉 [7] - 第三季度新开76家自有门店，包括中国46家、美国8家大型门店、马德里一家旗舰店和鹿特丹第一家门店，关闭34家门店，季度末全球共有4458家门店，其中第三方门店3054家 [16][17] - 第四季度至今已开设14家自有门店，包括美国一家大型门店和中国五家门店，计划在今年剩余时间内再开设35 - 45家自有门店 [17] - 第三季度在波兰和瑞士推出新的电子商务网站，本月在日本推出网站，计划明年再推出多个电子商务网站 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请说明毛利率下降各驱动因素的影响程度以及5000万美元物流成本是否为一次性费用 - 全年来看，运费和物流是毛利率下降的最主要驱动因素，公司通过定价部分抵消了影响，批发业务的价格调整将在第四季度和第一季度完全体现，但仍不足以抵消运费和物流成本；分销商业务的增长带来了毛利率稀释效应 [41][42] - 5000万美元的增量物流成本大部分将随着系统效率的恢复而消除，但只要供应链问题存在，这些成本就会持续存在，预计在第四季度和2023年初会逐渐减少 [42][43] 问题2：请说明2023财年每股收益指引下调的原因以及2023年春季批发订单情况和平均销售价格趋势 - 2023财年每股收益指引下调的主要因素包括运费物流、中国市场未按预期恢复以及外汇汇率 [51] - 目前对2023年持谨慎乐观态度，国内第一季度的高基数是一个挑战，但与合作伙伴的沟通情况令人鼓舞，消费者对公司产品的需求仍然强劲 [53][54] - 平均销售价格受外汇影响较大，若排除外汇因素，按固定汇率计算表现良好，批发业务的价格调整预计在第四季度后完成 [55] 问题3：请解释第四季度销售指引中销售减速的原因 - 销售减速的最主要因素是外汇汇率，预计同比损失近1亿美元的收入；其他因素包括中国市场的不确定性、智利市场的政治和宏观经济逆风以及对供应链表现的谨慎态度 [58][59] - 第四季度的销售动态可能会因批发客户的库存情况而有所变化，部分客户可能会在第一季度增加采购 [60] 问题4：请说明美国消费者的健康状况以及是否受到促销环境的压力 - 数据显示，消费者对Skechers品牌的消费意愿没有明显放缓，国内直接面向消费者业务表现强劲，特别是电子商务渠道 [63] - 市场上促销活动增多，但公司会有针对性地进行促销，目前促销程度未达到极端水平，且与强劲的消费者需求相伴随 [65] 问题5：请说明北美供应链拥堵情况下的库存状况以及5000万美元增量费用在第四季度的情况 - 批发渠道库存总体稳定，与2019年水平接近，供应链挑战贯穿整个系统，公司希望合作伙伴有更多库存，但也关注库存健康和销售情况 [68][69] - 5000万美元的增量费用是处理库存落地后的费用，预计第四季度的影响会小于第三季度，但仍会是一个重大影响因素，公司会尽力平衡成本和客户交付 [72][74][75] 问题6：请说明PQC趋势、新上线的电子商务网站以及产品趋势和类别变化 - PQC趋势在不同市场并不一致，数字业务增长显著，但由于公司在许多市场新推出了在线直接面向消费者业务，因此难以进行公平比较，整体来看，Skechers品牌在消费者层面仍有需求，除中国市场受COVID影响外，各市场表现良好 [78][79] - 公司在多个市场新推出了在线直接面向消费者业务，如比利时、法国、意大利、荷兰、波兰、西班牙和瑞士等，与这些市场的消费者建立了新的直接关系 [81] - 产品方面，舒适和休闲品类持续受到消费者青睐，新技术产品需求强劲；第三季度儿童品类需求恢复，呈现出与返校季相关的传统需求曲线 [83][84] 问题7：请说明第四季度毛利率和SG&A的情况以及中国市场的复苏情况 - 公司的目标是在第四季度提高毛利率，接近或超过上年水平，这是全年定价策略的目标；同时，公司在指导中已考虑了供应链的额外成本，具体情况将取决于供应链的实际表现 [87][88] - 中国市场方面，Skechers表现优于其他西方品牌，按固定汇率计算市场表现良好，电子商务渠道接近持平；公司对第四季度和明年第一季度持谨慎乐观态度，但复苏路径比预期更长，仍受COVID和政治环境影响 [90][91] 问题8：请说明库存何时与销售趋势一致以及对毛利率的影响 - 库存增加部分是由于成本上升，从单位角度看，预计库存会开始下降，但具体时间取决于供应链的发展，公司希望库存降低，但也需确保产品供应以满足消费者需求 [95][96] - 库存成本已影响到毛利率，预计至少在未来一个半季度内仍会受到影响，但随着运费和物流费率下降以及库存销售，情况会逐渐改善，公司会灵活应对促销和价格变化，以保护毛利率 [98][99] 问题9：请说明G&A费用情况、最佳前置周供应以及订单时间和配送中心增量成本情况 - G&A费用中的5000万美元供应链成本不属于正常运营费用，G&A费用占销售额的百分比同比有所改善，其中一部分是稳定的运营成本，另一部分受销量影响 [102][103] - 公司希望在供应链稳定后将订单前置时间恢复到四个月，以更好地控制库存水平 [105] - 配送中心的增量成本预计在年底或明年年初开始下降，随着库存接收速度放缓和配送中心运营效率提高，额外成本将减少 [107][108][109] 问题10：请说明欧洲市场的潜在变化 - 第三季度欧洲市场表现强劲，10月情况未发生变化，与大型客户的沟通显示其需求、销售和订单积压情况良好，尽管宏观经济环境存在担忧，但公司业务尚未受到明显影响 [114][115]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日，公司总资产为66.76596亿美元，较2021年12月31日的64.9128亿美元增长2.85%[13] - 截至2022年6月30日，公司总资产为66.76596亿美元，较2021年12月31日的64.9128亿美元有所增长[122] - 2022年第二季度，公司销售额为18.67804亿美元，较2021年同期的16.61871亿美元增长12.4%；上半年销售额为36.87398亿美元，较2021年同期的30.96326亿美元增长19.1%[15] - 2022年第二季度，公司净利润为1.0616亿美元，较2021年同期的1.61823亿美元下降34.4%；上半年净利润为2.42326亿美元，较2021年同期的2.76332亿美元下降12.3%[15] - 2022年第二季度，归属于公司的净利润为9040.4万美元，较2021年同期的1.37369亿美元下降34.2%；上半年归属于公司的净利润为2.11627亿美元，较2021年同期的2.35942亿美元下降10.3%[15] - 2022年第二季度，公司基本每股收益为0.58美元，较2021年同期的0.88美元下降34.1%；上半年基本每股收益为1.36美元，较2021年同期的1.52美元下降10.5%[15] - 2022年第二季度，公司综合收益为6518.5万美元，较2021年同期的1.64706亿美元下降60.4%；上半年综合收益为2.08683亿美元，较2021年同期的2.68462亿美元下降22.2%[18] - 2022年第二季度，归属于公司的综合收益为6144.2万美元，较2021年同期的1.38728亿美元下降55.7%；上半年归属于公司的综合收益为1.84919亿美元，较2021年同期的2.28237亿美元下降19%[18] - 截至2022年6月30日，公司库存为15.63907亿美元，较2021年12月31日的14.70994亿美元增长6.3%[13] - 截至2022年6月30日，公司库存为15.63907亿美元，较2021年12月31日的14.70994亿美元有所增加[122] - 截至2022年6月30日，公司应付账款为9.72399亿美元，较2021年12月31日的8.76342亿美元增长11%[13] - 截至2022年6月30日，公司应付账款为9.72399亿美元，较2021年12月31日的8.76342亿美元有所增加[122] - 截至2022年6月30日，公司股东权益为37.18104亿美元，较2021年12月31日的35.42072亿美元增长4.97%[13] - 截至2022年6月30日，公司股东权益为37.18104亿美元，较2021年12月31日的35.42072亿美元有所增加[122] - 2022年3月31日公司总股东权益为3665916千美元[21] - 2022年3月31日公司总股东权益为36.65916亿美元[130] - 2022年3月31日至6月30日净收益为90404千美元[21] - 2022年3月31日至6月30日净收益为9.0404亿美元[130] - 2022年3月31日至6月30日外汇换算调整为 - 28962千美元[21] - 2022年3月31日至6月30日外汇换算调整损失为2.8962亿美元[130] - 2022年3月31日至6月30日股票补偿费用为15828千美元[21] - 2021年6月30日公司总股东权益为3014104千美元[21] - 2021年6月30日公司总股东权益为30.14104亿美元[134] - 2021年净收益为137369千美元[21] - 2021年外汇换算调整为1359千美元[21] - 2022年12月31日至6月30日净收益为211627千美元[24] - 2021年12月31日至2022年6月30日净收益为21.1627亿美元[133] - 2022年12月31日至6月30日外汇换算调整为 - 27461千美元[24] - 2021年12月31日至2022年6月30日外汇换算调整损失为2.7461亿美元[133] - 2022年6月30日公司总股东权益为3718104千美元[24] - 2022年6月30日公司总股东权益为37.18104亿美元[133] - 2022年上半年净收益为242,326千美元，2021年同期为276,332千美元[28] - 2022年上半年净收益为242,326千美元，2021年同期为276,332千美元[137] - 2022年上半年折旧和摊销为72,032千美元，2021年同期为66,649千美元[28] - 2022年上半年运营活动提供的净现金为154,709千美元，2021年同期为317,161千美元[28] - 2022年上半年运营活动提供的净现金为154,709千美元，2021年同期为317,161千美元[137] - 2022年上半年投资活动使用的净现金为113,863千美元，2021年同期为167,208千美元[28] - 2022年上半年投资活动使用的净现金为113,863千美元，2021年同期为167,208千美元[137] - 2022年上半年融资活动使用的净现金为81,379千美元，2021年同期为429,635千美元[28] - 2022年上半年融资活动使用的净现金为81,379千美元，2021年同期为429,635千美元[137] - 2022年上半年现金及现金等价物净变化为 - 44,379千美元，2021年同期为 - 279,471千美元[28] - 2022年上半年现金及现金等价物净变动为 - 44,379千美元，2021年同期为 - 279,471千美元[137] - 2022年上半年初现金及现金等价物为796,283千美元，期末为751,904千美元；2021年上半年初为1,370,826千美元，期末为1,091,355千美元[28] - 2022年6月30日现金及现金等价物期末余额为751,904千美元，2021年同期为1,091,355千美元[137] - 2022年上半年支付利息8,855千美元，2021年同期为7,354千美元[28] - 2022年上半年支付利息8,855千美元，2021年同期为7,354千美元[137] - 2022年上半年支付所得税净额为50,817千美元，2021年同期为53,610千美元[28] - 2022年上半年支付所得税净额为50,817千美元，2021年同期为53,610千美元[137] - 2022年第二季度销售额为18.67804亿美元，2021年同期为16.61871亿美元；2022年上半年销售额为36.87398亿美元，2021年同期为30.96326亿美元[124] - 2022年第二季度净利润为1.0616亿美元，2021年同期为1.61823亿美元；2022年上半年净利润为2.42326亿美元，2021年同期为2.76332亿美元[124] - 2022年第二季度归属于公司的净利润为9040.4万美元，2021年同期为1.37369亿美元；2022年上半年归属于公司的净利润为2.11627亿美元，2021年同期为2.35942亿美元[124] - 2022年第二季度基本每股收益为0.58美元，2021年同期为0.88美元；2022年上半年基本每股收益为1.36美元，2021年同期为1.52美元[124] - 2022年第二季度综合收益为6518.5万美元，2021年同期为1.64706亿美元；2022年上半年综合收益为2.08683亿美元，2021年同期为2.68462亿美元[127] - 2022年第二季度归属于公司的综合收益为6144.2万美元，2021年同期为1.38728亿美元；2022年上半年归属于公司的综合收益为1.84919亿美元，2021年同期为2.28237亿美元[127] - 2020年12月31日至2021年6月30日净收益为23.5942亿美元[134] - 2020年12月31日至2021年6月30日外汇换算调整损失为0.7705亿美元[134] - 2021年员工股票购买计划所得款项为4027万美元[134] - 截至2022年6月30日，公司投资总额为946,426千美元，其中现金及现金等价物751,904千美元，短期投资105,099千美元，长期投资89,423千美元[144] - 截至2021年12月31日，公司投资调整后成本和公允价值均为104045.3万美元，其中现金及现金等价物79628.3万美元，短期投资9858万美元，长期投资14559万美元[146] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，应计费用分别为25864万美元和26542万美元[38] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，应计费用分别为25864万美元和26542万美元[147] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，长期借款分别为25326万美元和26344.5万美元[39] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，长期借款分别为25326万美元和26344.5万美元[148] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，净收益分别为9040.4万美元和1.37369亿美元；六个月分别为2.11627亿美元和2.35942亿美元[55] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，基本每股收益分别为0.58美元和0.88美元；稀释每股收益分别为0.58美元和0.88美元；六个月基本每股收益分别为1.36美元和1.52美元，稀释每股收益分别为1.35美元和1.51美元[55] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，有效税率分别为21.3%和20.4%；六个月分别为20.6%和20.3%[56] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，基本每股收益分别为0.58美元和0.88美元，摊薄每股收益分别为0.58美元和0.88美元；六个月基本每股收益分别为1.36美元和1.52美元，摊薄每股收益分别为1.35美元和1.51美元[164] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，公司有效税率分别为21.3%和20.4%；六个月分别为20.6%和20.3%[165] - 2022年第二季度公司销售额超18亿美元，创季度销售新纪录，同比增长12.4%[178,181] - 2022年第二季度公司销售成本为9.7亿美元，同比增长20.0%；毛利率降至48.1%，同比下降330个基点[181,183] - 2022年第二季度公司运营费用增至7.43亿美元，同比增长14.0%，占销售额比例升至39.8%，同比增加50个基点[181,184] - 2022年第二季度公司其他费用为1930万美元，较2021年的其他收入220万美元变动2140万美元[181,186] - 2022年第二季度公司所得税费用为2870万美元，有效税率为21.3%；2021年分别为4150万美元和20.4%[187] - 2022年第二季度公司净利润为1.06亿美元，归属于斯凯奇美国公司的净利润为9040万美元，同比分别下降34.4%和34.2%[181] - 2022年上半年销售额增加0.6亿美元，增长19.1%，达37亿美元，国内销售增长21.4%，国际销售增长17.3%[190][191] - 2022年上半年毛利率下降300个基点，降至46.7%，主要因单位运费成本上升和批发销售占比增加[190][192] - 2022年上半年运营费用增加2.113亿美元，增长17.9%，达14亿美元，占销售额的比例改善40个基点，降至37.7%[190][193] - 2022年上半年其他费用增加1300万美元，达2500

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额达18.7亿美元，按报告基础增长12%，按固定汇率计算增长超16%，排除中国市场后增长20% [10][19][20] - 批发业务销售额同比增长18%至11.4亿美元，直接面向消费者业务销售额同比增长4%至7.275亿美元 [11][22] - 第二季度毛利率同比下降330个基点至48.1%，营业费用占销售额的百分比同比增加50个基点至39.8%，营业利润同比下降23%，营业利润率为8.3% [25] - 摊薄后每股收益为0.58美元，同比下降34%，若排除外汇负面影响，摊薄后每股收益为0.69美元，有效税率为21.3% [26] - 季度末现金、现金等价物和投资为9.464亿美元，较2021年6月30日减少3751万美元或28%，库存为15.6亿美元，较上年增加48%或5.066亿美元，应收账款为9.168亿美元，较2021年6月30日增加1.386亿美元 [27][28] - 第二季度资本支出为7410万美元，预计2022财年总资本支出在2.5亿至3亿美元之间，第二季度回购约63.6万股A类普通股，成本为2420万美元 [28] - 预计2022财年销售额在72亿至74亿美元之间，摊薄后每股净收益在2.60至2.70美元之间，第三季度销售额在18亿至18.5亿美元之间，摊薄后每股净收益在0.70至0.75美元之间，预计全年毛利率将在第三和第四季度缩小与上年差距，有效税率在19%至20%之间 [30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 批发业务增长18%，美洲增长35%，欧洲、中东和非洲增长6%，亚太地区下降3%，美国批发业务增长30% [11] - 直接面向消费者业务增长4%，欧洲、中东和非洲增长14%，美洲增长4%，亚太地区增长3%，国内直接面向消费者业务略有下降 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场销售额增长21%至10亿美元，欧洲、中东和非洲市场销售额增长7.6%至3.745亿美元，亚太市场销售额持平，排除中国后增长44%，中国市场销售额下降20% [10][23][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 计划到2026年实现100亿美元的年销售额，将继续战略性开设门店、拓展数字商务、提升直接面向消费者的全渠道能力、升级物流中心 [14] - 第二季度推出多个电商平台，计划在欧洲、南美和日本再推出5个平台，将国内的Skechers Plus忠诚度计划推广到国际市场 [14] - 物流团队专注于货物在配送中心的流动，北美配送中心扩建接近完成，中国配送中心扩建二期计划今年开始，印度新配送中心开始开发，加拿大新配送中心预计2023年初开业，巴拿马已迁入新设施，哥伦比亚配送中心今年扩建并计划2024年完成新设施建设 [15][16] - 利用运动员、名人、电视名人和音乐艺术家进行多媒体营销活动，提升品牌知名度 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观经济逆风、供应链问题和新冠相关限制，但公司品牌实力和满足消费者需求的努力带来了新的季度销售记录 [10] - 对中国市场的长期前景充满信心，尽管目前仍受新冠影响，但随着限制放宽，业务有改善迹象 [12][24] - 对品牌的长期地位和增长机会充满信心，但对今年剩余时间持谨慎态度，将继续执行战略以推动长期增长和创造价值 [29][31] 其他重要信息 - 2022年是公司成立30周年，本季度和年初至今的成就证明了品牌实力、设计团队的创造力、管理层的执行力和全球员工的承诺 [6] - 推出免提、套穿式舒适鞋和专为壁球设计的性能鞋Skechers Viper Court，精英高尔夫球手取得重大冠军胜利提升了性能部门的知名度 [9] - 第二季度开设46家公司自有门店，关闭34家门店，季度末全球共有4355家门店，其中2993家为第三方门店 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何看待经济放缓对公司的影响，以及Skechers客户的平均家庭收入情况 - 公司认为未来环境更加不确定，但产品提供了良好的价值，在经济压力环境下有优势，历史上公司能通过提供合适的产品在不利情况下获利 [36][38] 问题: 中国市场本季度至今的情况以及第三、四季度的增长预期 - 公司感谢中国团队，第二季度业务与市场开放程度高度相关，6月表现好于预期，数字渠道是增长的主要驱动力，目前对中国市场的复苏预期有所调整，认为复苏需要更长时间，但长期前景依然乐观，公司对中国市场的投资表明了对品牌发展轨迹的信心 [40][42] 问题: 国内批发业务的销售与销售情况趋势以及下半年订单是否有变化 - 销售情况依然强劲，夏季初因季节性因素有所下降，返校季有改善迹象，消费和需求良好，价格和利润率稳定，订单依然强劲，但由于供应链挑战，预订窗口更长 [44][45] 问题: 由于供应链中断，是否有收入从第二季度滑落到第三季度，以及每股收益修订指导中外汇、增量成本等因素的影响 - 供应链存在时间差异问题，但无法量化收入滑落的具体金额，每股收益修订指导中约2/3归因于外汇，1/3归因于供应链和新冠相关挑战 [50][52] 问题: 第三、四季度毛利率的指导以及第四季度美国批发业务的增长预期 - 预计第三、四季度毛利率与上年的差距将以相当稳定的速度缩小，公司不提供按细分市场或国家的具体收入指导，会综合考虑多种因素进行预测 [54][55] 问题: 消费者对价格上涨的反应，批发渠道价格上涨何时完全体现，以及促销环境的变化 - 消费者对价格上涨的反应稳定，零售环境价格相对稳定，预计下半年会有一定程度的促销活动，批发价格上涨在未来两个季度将有最重大调整，预计年底大部分会体现，客户反应积极 [59][60] 问题: 第二季度毛利率受运费、产品组合和定价的压力量化情况 - 运费是毛利率压力的最大驱动因素，产品组合有轻微不利影响，定价调整尚未完全赶上成本上升 [62] 问题: 如何看待国内业务中批发渠道和直接面向消费者渠道的表现差异 - 直接面向消费者渠道去年表现出色，今年门店层面比较困难，但电商业务增长强劲，国际市场除外；批发渠道产品反响良好，有机会扩大市场份额，同时存在补货需求 [64][65] 问题: 是否看到中国市场出现高度促销环境，以及这是否导致每股收益修订 - 本季度未看到中国市场有显著的利润率影响，6月处于促销的618节日销售窗口，未发现异常情况，但会关注市场动态 [68] 问题: 批发业务中平均销售价格和销量的驱动情况，直接面向消费者渠道的类似趋势，以及销售、一般和管理费用的预期 - 批发业务中销量增长多于价格增长，直接面向消费者渠道中销量基本持平，平均销售价格上升，销售、一般和管理费用方面，供应链挑战导致一些效率低下，但长期目标是使费用与营收表现保持一致 [71][72] 问题: 是否看到消费者从舒适鞋转向时尚鞋，以及第四季度运费是否会从逆风变为顺风 - 未看到消费者从舒适鞋转向时尚鞋，公司认为舒适是长期需求，产品时尚且有多种款式，市场需求良好；运费率开始下降，但需求也减少，且存在港口罢工风险，目前判断第四季度运费是否变为顺风还为时过早 [75][76] 问题: 库存情况，生产是否恢复正常，以及是否有机会将库存恢复到疫情前水平 - 库存是多种因素的结果，公司在疫情初期为满足需求增加了库存，目前库存都是新品且有需求，会根据业务情况调整库存，使其更接近正常水平 [79][80] 问题: 自上次报告以来，各地区终端市场需求的弹性和强弱情况 - 全球大部分市场实现了两位数增长，美洲、欧洲、中东和非洲以及亚太地区（除中国外）都表现良好，品牌在全球的需求持续增长 [82] 问题: 各地区的上市速度与6个月前相比的情况 - 公司没有针对特定地区的时间差异，供应链有所改善，港口和集装箱情况好转，但部分工厂仍存在困难，公司正在努力使生产时间更接近正常水平 [85][86] 问题: 下半年批发和直接面向消费者业务哪个增长更快 - 公司不提供按渠道或细分市场的指导，预计两者都将继续增长，中国市场将是一个重要因素 [88][89] 问题: 美国分销扩张是否受益于耐克退出，以及Skechers Plus忠诚度计划的情况 - 公司认为业务增长是产品优势的结果，不确定耐克退出的影响程度；Skechers Plus忠诚度计划在美国表现良好，能建立直接面向消费者的关系，提高会员的终身价值，未来计划在全球推广 [91][92] 问题: 供应链何时开始正常化 - 供应链开始改善，但速度和程度难以预测，希望在未来两个季度内实现正常化，美国新配送中心的开放将有助于提高效率 [96][97] 问题: 如何考虑年底库存金额和营运资金情况 - 库存情况取决于供应链和供应恢复正常的情况，如果能实现提前4 - 5个月下单并快速周转，年底库存将更高效和降低，目前库存较去年底仅增加6%，主要是供应链问题导致 [100][101]

总资产相关数据变化 - 截至2022年3月31日，公司总资产为65.4511亿美元，较2021年12月31日的64.9128亿美元增长0.83%[13] - 截至2022年3月31日，可识别资产总额为65.4511亿美元；2022年第一季度，物业、厂房及设备增加额为8939.8万美元[59] - 截至2022年3月31日，公司总资产为6,545,110千美元，较2021年12月31日的6,491,280千美元有所增加[113] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，可识别资产分别为6545110千美元和6491280千美元[159] 销售额相关数据变化 - 2022年第一季度，公司销售额为18.19594亿美元，较2021年同期的14.34455亿美元增长26.85%[15] - 2022年第一季度销售额达18.2亿美元，较2021年同期的14.3亿美元增长3.851亿美元，增幅26.8%，国内销售增长28.7%，国际销售增长25.5%[60][72] - 2022年第一季度，公司销售额为1,819,594千美元，较2021年同期的1,434,455千美元增长约26.85%[115] - 2022年和2021年第一季度销售分别为18.19594亿美元和14.34455亿美元，增长3.85139亿美元，增幅26.8%[160][172] - 2022年和2021年第一季度国内销售分别为778017千美元和604690千美元，增长28.7%；国际销售分别为1041577千美元和829765千美元，增长25.5%[160][172] 销售成本相关数据变化 - 2022年第一季度，公司销售成本为9.95431亿美元，较2021年同期的7.48796亿美元增长32.94%[15] - 2022年第一季度，公司销售成本为995,431千美元，较2021年同期的748,796千美元增长约32.94%[115] - 2022年和2021年第一季度销售成本分别为995431千美元和748796千美元，增长246635千美元，增幅32.9%[172] 毛利润相关数据变化 - 2022年第一季度，公司毛利润为8.24163亿美元，较2021年同期的6.85659亿美元增长20.20%[15] - 2022年第一季度毛利润为8.242亿美元，较2021年同期的6.857亿美元增长1.385亿美元，增幅20.2%，毛利率从47.8%降至45.3%[72][73] - 2022年第一季度，公司毛利润为824,163千美元，较2021年同期的685,659千美元增长约20.20%[115] - 2022年和2021年第一季度毛利润分别为824163千美元和685659千美元，增长138504千美元，增幅20.2%；毛利率从47.8%降至45.3%[172][173] 净利润相关数据变化 - 2022年第一季度，公司净利润为1.36166亿美元，较2021年同期的1.14509亿美元增长18.91%[15] - 2022年第一季度净利润为1.362亿美元，较2021年同期的1.145亿美元增长2166万美元，增幅18.9%[72] - 2022年第一季度，公司净利润为136,166千美元，较2021年同期的114,509千美元增长约18.91%[115] - 2022年和2021年第一季度净利润分别为136166千美元和114509千美元，增长21657千美元，增幅18.9%[172] 每股收益相关数据变化 - 2022年第一季度，公司基本每股收益为0.78美元，较2021年同期的0.64美元增长21.88%[15] - 2022年第一季度，公司摊薄每股收益为0.77美元，较2021年同期的0.63美元增长22.22%[15] - 2022年第一季度，基本每股收益为0.78美元，摊薄后每股收益为0.77美元；2021年同期基本每股收益为0.64美元，摊薄后每股收益为0.63美元[53] - 2022年第一季度，归属于公司的基本每股净收益为0.78美元，摊薄后每股净收益为0.77美元；2021年同期分别为0.64美元和0.63美元[115] - 2022年和2021年第一季度基本每股收益分别为0.78美元和0.64美元，摊薄每股收益分别为0.77美元和0.63美元[153] 综合收益相关数据变化 - 2022年第一季度，公司综合收益为1.43498亿美元，较2021年同期的1.03756亿美元增长38.29%[18] - 2022年第一季度，公司综合收益为143,498千美元，较2021年同期的103,756千美元增长约38.29%[118] 股东权益相关数据变化 - 截至2022年3月31日，公司股东权益为36.65916亿美元，较2021年12月31日的35.42072亿美元增长3.50%[13] - 2021年12月31日公司总股东权益为3542072000美元，2022年3月31日为3665916000美元[121] 现金流量相关数据变化 - 2022年第一季度净收益为1.36166亿美元，2021年同期为1.14509亿美元[25] - 2022年第一季度经营活动净现金使用量为1.34763亿美元，2021年同期为1377.4万美元[25] - 2022年第一季度投资活动净现金使用量为7521.2万美元，2021年同期为1.05464亿美元[25] - 2022年第一季度融资活动净现金使用量为496.6万美元，2021年同期为3479.9万美元[25] - 2022年第一季度现金及现金等价物净变化为减少2.06375亿美元，2021年同期为减少8628.6万美元[25] - 2022年第一季度初现金及现金等价物为7.96283亿美元，期末为5.89908亿美元；2021年同期初为13.70826亿美元，期末为12.8454亿美元[25] - 2022年第一季度支付利息440.2万美元，2021年同期为399.2万美元[25] - 2022年第一季度支付所得税净额为2921.3万美元，2021年同期为1829.1万美元[25] - 2022年第一季度经营活动净现金使用量为1.348亿美元，较2021年同期增加1.21亿美元[83] - 2022年第一季度投资活动净现金使用量为7520万美元，较2021年同期减少3030万美元；2022年资本支出预计为1.75 - 2.25亿美元[84] - 2022年第一季度融资活动净现金使用量为500万美元，2021年同期为提供3480万美元[85] - 2022年第一季度净收益为136166000美元，2021年同期为114509000美元[124] - 2022年第一季度折旧和摊销为36516000美元，2021年同期为33008000美元[124] - 2022年第一季度资本支出为89398000美元，2021年同期为84237000美元[124] - 2022年第一季度长期借款还款为18642000美元，2021年同期为46000美元[124] - 2022年第一季度短期借款净收益为49050000美元，2021年同期为 - 2159000美元[124] - 2022年第一季度支付员工股票补偿相关税款为7971000美元，2021年同期无此支出[124] - 2022年第一季度回购普通股为25000000美元，2021年同期无此支出[124] - 2022年第一季度支付利息为4402000美元，2021年同期为3992000美元[124] - 2022年第一季度支付所得税净额为29213000美元，2021年同期为18291000美元[124] - 2022年第一季度经营活动净现金使用量为1.348亿美元，较2021年同期的1380万美元增加1.21亿美元[183] - 2022年第一季度投资活动净现金使用量为7520万美元，较2021年同期的1.055亿美元减少3030万美元[184] - 2022年第一季度融资活动净现金使用量为500万美元，而2021年同期为融资活动提供净现金3480万美元[185] 收购相关事件 - 2021年3月，公司以1000万美元收购香港合资企业少数股权[29] - 2021年3月，公司以1000万美元收购香港合资企业少数股权[129] 投资相关数据变化 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司现金、现金等价物、短期和长期投资的调整成本与公允价值均为8.19892亿美元和10.40453亿美元[32][33] - 截至2022年3月31日，公司现金、现金等价物、短期和长期投资调整成本和公允价值均为8.19892亿美元，其中现金及等价物5.89908亿美元，短期投资1.04933亿美元，长期投资1.25051亿美元[132] - 截至2021年12月31日，公司现金、现金等价物、短期和长期投资调整成本和公允价值均为10.40453亿美元，其中现金及等价物7.96283亿美元，短期投资9858万美元，长期投资1.4559亿美元[133] 应计费用相关数据变化 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，应计费用分别为2.58713亿美元和2.6542亿美元[36] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，应计费用分别为2.58713亿美元和2.6542亿美元[136] 借款及信贷协议相关数据变化 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司未偿还信用证分别为1410万美元和1720万美元，短期借款分别约为5020万美元和120万美元[37] - 2022年和2021年第一季度利息费用分别为450万美元和410万美元[37] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，长期借款分别为2.65305亿美元和2.63445亿美元[38] - 2021年12月15日，公司将高级无担保循环信贷协议额度从5亿美元扩大至7.5亿美元，到期日从2024年11月21日延长至2026年12月15日；截至2022年3月31日，循环信贷额度下未偿借款为5020万美元，加权平均年利率约为1.41%，未使用信贷额度分别为6.857亿美元和7.328亿美元[39] - 公司与HF的合资企业HF - T1签订1.295亿美元建设贷款协议，利率为LIBOR每日浮动利率加1.75%；利率互换协议将有效利率固定为2.55%，截至2022年3月31日和2021年12月31日，利率互换名义金额均为1.295亿美元[40][41] - HF - T2签订最高7300万美元建设贷款协议，2022年第一季度加权平均年利率约为1.98%[42] - 公司签订7亿元人民币中国配送中心建设贷款协议，2022年3月31日利率为4.15%；截至2022年3月31日和2021年12月31日，未偿余额中分别约2720万美元和2820万美元列为长期借款当期分期付款[43] - 截至2022年3月31日，营运资本贷款余额约为3500万美元，利率为1.30% - 3.50%；上海公司办公楼相关贷款余额约为1710万美元，利率为4.28%[44] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司未偿还信用证分别为1410万美元和1720万美元，短期借款分别约为5020万美元和120万美元[137] - 2022年和2021年第一季度利息支出分别为450万美元和410万美元[137] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，长期借款分别为2.65305亿美元和2.63445亿美元[138] - 2021年12月15日，公司将5亿美元高级无担保循环信贷协议扩大至7.5亿美元，到期日从2024年11月21日延长至2026年12月15日[139] - 截至2022年3月31日，循环信贷额度下未偿还金额为5020万美元，加权平均年利率约为1.41%，未使用信贷额度为6.857亿美元[139] - 公司与HF的合资企业为北美配送中心建设和改进签订1.295亿美元建设贷款协议，2025年3月18日到期，年利率为伦敦银行同业拆借利率每日浮动利率加1.75%[140

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额增长27%，达到18.2亿美元，按固定汇率计算增长29%或4.122亿美元 [19] - 毛利率同比下降250个基点至45.3%，主要因运费成本增加和批发销售占比上升 [24] - 运营费用占销售额的比例同比改善120个基点，从36.8%降至35.6% [24] - 运营收益同比增长12%，运营利润率为9.7%，上年同期为11% [25] - 摊薄后每股收益为0.77美元，同比增长22%，有效税率与上年同期基本持平，为20% [25] - 季度末现金、现金等价物和投资为8.199亿美元，较2021年3月31日减少6.951亿美元或46% [25] - 库存为14.5亿美元，同比增加36%或3.821亿美元，在途库存近3.7亿美元，同比增长超50% [26] - 应收账款为10亿美元，较2021年3月31日增加2.118亿美元 [26] - 第一季度资本支出为8940万美元，预计2022年全年资本支出在1.75亿 - 2.25亿美元之间 [27] - 第一季度回购约65.2万股A类普通股，成本为2500万美元 [28] - 预计2022财年销售额在72亿 - 74亿美元之间，摊薄后每股净收益在2.75 - 2.95美元之间 [30] - 预计第二季度销售额在17.5亿 - 18亿美元之间，摊薄后每股净收益在0.5 - 0.55美元之间 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 批发业务 - 销售额同比增长33%，达到12.5亿美元，国内增长43%，国际增长26% [19] - 发货量增加23%，平均单价上涨8.6% [11] 直接面向消费者业务 - 销售额同比增长16%，达到5.683亿美元，国内市场增长5%，国际市场增长25% [20] - 实体店和电商业务均实现两位数增长，平均单价提高50% [13] 各个市场数据和关键指标变化 美洲市场 - 第一季度销售额同比增长31%或2.213亿美元，达到9.469亿美元 [21] 欧洲、中东和非洲市场（EMEA） - 销售额同比增长49%或1.457亿美元，达到4.412亿美元 [22] 亚太市场（APAC） - 销售额同比增长4%或1810万美元，达到4.315亿美元，中国增长9%，部分被周边市场因疫情导致的疲软所抵消 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 投资重点支持战略优先事项，发展直接面向消费者业务，扩大品牌影响力，满足全球消费者需求 [15] - 继续推出新的电商平台，升级零售能力，改善商品流通，建设新的配送中心 [15][16] - 投资产品和营销，推出新的舒适技术系列，签约新的大使和运动员，开展营销活动 [16][17] - 思考以更可持续的方式增长，包括开发使用回收材料的款式，建设节能设施 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临疫情相关运营限制、供应链中断和宏观经济逆风，但公司凭借舒适技术产品组合和基础设施投资，实现了全球增长 [18] - 对品牌在全球的表现充满信心，预计2022年将实现创纪录的销售额，朝着2026年销售额达到100亿美元的目标迈进 [33] - 由于中国近期的疫情相关封锁、地缘政治动荡、通胀压力和供应链中断等外部压力，在第二季度的指导中采取更保守的展望 [29] - 对亚太地区品牌的长期健康状况保持乐观，但对未来几个季度的预期表现持谨慎态度 [23] 其他重要信息 - 公司为乌克兰战争的无辜受害者捐赠近50万美元 [8] - 2022年是公司成立30周年，第一季度销售额创历史新高 [8] - 第一季度开设31家公司自有门店，关闭41家门店，截至季度末全球共有4308家斯凯奇门店 [14] - 第二季度已开设10家公司自有门店，计划年底前再开设160 - 180家门店 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 提高全年每股收益指导的信心来源，第二季度指导与原预测的差异及保守原因 - 信心源于市场零售趋势、积压订单和全球对品牌的强劲需求；保守是因为全球特别是亚太地区，尤其是中国面临疫情相关压力，以及运费持续高企 [36][37] 问题2: 中国第二季度的增长预期及疫情对销售的影响 - 不提供国家层面的指导，1 - 2月表现强劲，3月开始疲软并持续到4月，对中国市场持保守看法，但希望情况能尽快改善 [40][41] 问题3: 美洲、亚太和EMEA地区在第二季度和全年指导中的情况 - 预计第二季度情况与第一季度相似，EMEA和美洲市场表现强劲，亚太市场面临挑战，计划实现复苏，轨迹与2020年相似 [44] 问题4: 供应链方面在中国的情况，如工厂和港口是否有中断 - 存在一定程度的影响，但公司仍能运输大量货物，且在欧美和美国的港口处理速度加快 [47] 问题5: 第二季度每股收益指导中，毛利率和供应链以及DTC业务的影响 - 毛利率压力主要来自运费持续高企和批发业务增长带来的混合稀释效应，每股收益受中国市场表现影响较大 [50] 问题6: 第一季度毛利率250个基点下降中运费的影响程度，以及运费对全年毛利率的影响，为何批发业务受影响更大 - 运费是稀释毛利率的最大因素，定价调整的全部影响尚未显现，批发业务受影响更大是因为定价调整的时间滞后，而DTC业务能更快调整价格 [54][56] 问题7: 全年毛利率是否会下降150个基点，2023年是否能实现全面恢复 - 预计定价调整的好处会逐渐显现，但由于运费高企和中国市场的挑战，全年毛利率可能下降，但不会像本季度那么严重，无法恢复到上年水平 [58] 问题8: 对美国消费者的看法 - 美国消费者表现良好，公司和第三方零售商的销售情况都很好，目前未看到需求放缓 [62] 问题9: 长期来看SG&A费率降低的机会 - 由于品牌表现强劲，公司在POS、零售和配送中心进行了大量投资，预计随着效率提升，2023 - 2024年SG&A费率会下降，但市场增长可能带来新的投资需求 [64][65] 问题10: 股票回购的后续计划，是否会更激进 - 回购计划会考虑市场情况，当股价被低估时会更激进，总体上会根据市场交易价格和对股票公允价值的判断进行部署 [68][69] 问题11: 增强地理信息披露的决策原因 - 这些细分市场反映了公司的运营方式，与投资者分析业务的方式更契合，能提供更多区域背景信息，也能更全面展示DTC业务的规模，提高品牌实力的透明度 [71][72] 问题12: 是否看到通胀对消费者的影响，批发业务加速的原因，是否是补货以及各批发渠道的表现 - 尚未看到通胀对消费者可自由支配支出的显著影响，但关注运输成本的通胀压力；批发业务加速部分是因为供应链团队能够接收和处理更多货物，消费者需求强劲，并非单纯的补货 [75][77] 问题13: 平均销售价格（ASP）增长中，高零售价和低折扣的占比 - 难以精确区分，大部分是定价因素，也有一部分与促销环境改善有关 [79] 问题14: 第二季度毛利率情况，与上年的基点差异，以及季度和全年的股份数量 - 不提供精确的毛利率指导，第二季度毛利率更接近第一季度，预计会逐季改善；目前建议使用当前股份数量，会根据实际回购情况更新 [82][83] 问题15: 供应链高效交付产品的原因，以及美国批发业务3月发货量大是否是将4月订单提前 - 高效交付得益于公司员工和长期合作的工厂；没有将4月订单提前，需求强劲，仍在努力追赶订单 [87] 问题16: 需求强劲是否是因为消费者从高价品牌转向斯凯奇 - 一方面部分产品符合这一情况，另一方面产品的质量和技术创造了需求，公司在价格和产品方面都有优势 [90]

门店扩张情况 - 2021年公司新开415家斯凯奇门店，包括多米尼加共和国和斯洛伐克的首批门店[66] 供应链成本与挑战 - 2021年公司库存运输成本同比增加3.251亿美元，预计供应链挑战至少持续到2022年上半年[67] 公司整体财务数据 - 2021财年公司销售额达63亿美元，较2020年增长36.7%，较2019年增长超20%[67][69] - 2021年公司销售成本为31.858亿美元，较2020年增长32.3%；毛利润为30.992亿美元，较2020年增长41.5%；毛利率为49.3%，较2020年增加170个基点[69] - 2021年公司销售费用为4.596亿美元，较2020年增长44.5%；一般及行政费用为20.666亿美元，较2020年增长17.8%；运营费用占销售额的比例为40.2%，较2020年改善490个基点[69][72] - 2021年公司其他收入（费用）为 -2843万美元，较2020年减少4947.5万美元[69] - 2021年公司所得税收益为2.459亿美元，有效税率为 -43.2%，主要因2021年建立了3.468亿美元的递延所得税资产[75] - 2021年非控股股东应占净利润为7412.9万美元，较2020年增加2646.6万美元，主要因合资企业盈利能力增强[69][78] 各业务线销售与毛利情况 - 国内批发业务2021年销售额为14.38亿美元，较2020年增长27.6%；毛利率为36.4%，较2020年下降190个基点[79] - 国际批发业务2021年销售额为30.255亿美元，较2020年增长34.0%；毛利率为45.1%，较2020年下降20个基点[80] 现金及资金相关情况 - 2021年12月31日公司现金及现金等价物为7.963亿美元，其中美国境外持有的金额为6.387亿美元，占比80.2%，约2.419亿美元可在不产生额外美国联邦所得税及适用的非美国所得税和预扣税的情况下汇回美国[83] - 2021年12月31日公司营运资金为19亿美元，较2020年12月31日的21亿美元减少2亿美元[84] - 2021年公司经营活动提供的净现金为2.122亿美元，2020年为3.315亿美元，2021年较2020年减少1.193亿美元[85] - 2021年公司投资活动使用的净现金为3.447亿美元，2020年为3.125亿美元，2021年较2020年增加3220万美元[86] - 2021年公司融资活动使用的净现金为4.339亿美元，2020年融资活动提供的净现金为5.333亿美元[87] 股票回购计划 - 2022年1月31日公司董事会授权一项股票回购计划，回购总价不超过5亿美元，该计划于2025年1月31日到期[88] 借款与未反映负债情况 - 截至2021年12月31日，公司未偿还的短期和长期借款为3.416亿美元，其中2.624亿美元与国内外配送中心贷款有关，6980万美元与中国业务有关[90] - 截至2021年12月31日，公司未在合并资产负债表中反映为负债的重大现金需求包括与外国制造商的未结采购承诺约20亿美元，以及在印度的一项建筑购买承诺约2000万美元[91] 资本支出情况 - 2021年公司资本支出约为3.097亿美元，预计2022年资本支出约为2.5亿 - 3亿美元[86] 信贷安排情况 - 公司在2021年第二季度全额偿还了循环信贷安排的4.525亿美元余额，并在第四季度修订协议，将信贷额度扩大至7.5亿美元，通过可扩充功能还可额外获得2.5亿美元[83] 公司面临的风险因素 - 美国政府若未与中国达成贸易协议、用美墨加协定取代北美自贸协定，或实施额外关税和贸易限制，可能对公司业务和经营成果产生重大不利影响[47] - 若公司的合同制造商、供应商或被许可方违反劳动、贸易或其他法律，可能损害公司声誉和业务[47] - 现有和未来未预期的诉讼可能对公司业务、经营成果、财务状况和现金流产生重大不利影响[47] - 若公司无法保护知识产权或被起诉侵权，可能面临重大费用和责任，影响业务和财务状况[47][49] - 信息安全系统、信息技术系统和基础设施的漏洞可能导致私人信息泄露、业务中断和声誉受损[49] - 公司季度收入和经营成果会因多种因素波动，可能导致股价波动[50] 股权结构与公司治理影响 - 截至2021年12月31日，公司董事长罗伯特·格林伯格实益拥有37.4%的股东投票权，他和直系亲属共拥有42.9%，吉尔·施瓦茨伯格拥有18.0%，他们能对股东批准事项施加重大影响[52] - 公司的章程文件和特拉华州法律可能阻碍收购，对公司股票价值产生不利影响[52]