整体财务数据关键指标变化 - 2022年第二季度营收67.73亿美元，较第一季度增长14%，税前部门营业利润增长30%，营业利润率扩大至17.1% [57][60] - 2022年上半年营收127.35亿美元，同比增长17%，国际营收增长13%，北美营收增长37% [69][71] - 2022年上半年税前部门营业利润率为16%，较去年同期提高258个基点 [72] - 2022年第二季度有效税率为15.8%，低于第一季度的18.4%；上半年有效税率为16.8%，低于去年同期的18.6% [79][80] - 2022年前六个月净收入为14.9亿美元，2021年同期为7.55亿美元；2022年前六个月自由现金流为 - 5亿美元，2021年同期为10.28亿美元[85] - 2022年前六个月资本投资为10亿美元，2021年同期为6亿美元；预计2022年全年资本投资约为20亿美元，2021年为17亿美元[88] - 2022年前六个月营运资金消耗了19亿美元流动性，2021年同期为7.58亿美元[89] 地区营收关键指标变化 - 2022年第二季度国际营收增长12%，北美营收增长20%，其中欧洲/CIS/非洲增长20%，拉丁美洲增长10%，中东与亚洲增长7% [59] 各业务线数据关键指标变化 - 数字与集成业务2022年第二季度营收9.55亿美元，增长11%，税前营业利润率40%，扩大570个基点 [63][64] - 油藏性能业务2022年第二季度营收13亿美元，增长10%，税前营业利润率15%，扩大143个基点 [65] - 钻井工程业务2022年第二季度营收27亿美元，增长12%，税前营业利润率18%，扩大134个基点 [66][67] - 生产系统业务2022年第二季度营收19亿美元，增长18%，税前营业利润率9%，扩大190个基点 [68] 资产出售收益情况 - 2022年公司记录了出售Liberty股票和房地产的收益，第二季度出售Liberty股票收益2.16亿美元，出售房地产收益4300万美元 [78][82] - 2022年前六个月，公司出售3380万股Liberty股票，获得5.13亿美元收益；2022年第二季度出售房地产获得1.2亿美元收益[90] 公司资金状况 - 截至2022年6月30日，公司现金为18.93亿美元，短期投资为9.23亿美元，净债务为110.31亿美元[84] - 截至2022年6月30日，公司已根据100亿美元股票回购计划回购了10亿美元的普通股，2022年前六个月未进行回购[91] - 截至2022年6月30日，公司持有28.2亿美元现金和短期投资，有65.4亿美元可用且未使用的承诺债务融资协议[92] 股息政策变化 - 2022年4月，公司将季度现金股息从每股0.125美元提高40%至每股0.175美元[93] 俄罗斯业务相关情况 - 2022年前六个月，俄罗斯业务约占公司全球收入的5%；截至2022年6月30日，公司在俄罗斯的净资产账面价值约为10亿美元[97] - 公司于2022年3月决定立即暂停对俄罗斯业务的新投资和技术部署[96]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收68亿美元，环比增长14%，为2010年以来最强劲的季度环比增长；同比增长20%，国际市场同比增长50% [6][16] - 第二季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）按绝对值计算，较2021年全年至少增长25%；预计全年营收至少270亿美元，全年营收增长率将达到高 teens [13] - 第二季度每股收益（EPS）为0.50美元，环比增加0.16美元，同比增加0.20美元，为2015年第四季度以来的最高季度每股收益；GAAP EPS为0.67美元 [15] - 第二季度税前运营利润率环比扩大212个基点至17.1%，EBITDA利润率环比增加157个基点至22.6%；与去年第二季度相比，税前部门运营利润率同比增加279个基点，调整后EBITDA利润率同比增加133个基点 [16][17] - 第二季度经营活动产生的现金流为4.08亿欧元，自由现金流为负1.19亿美元；净债务在本季度改善了4.06亿美元，降至110亿美元，较去年同期改善了20亿美元 [20][22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字与集成部门第二季度营收9.55亿美元，环比增长11%，利润率增加570个基点至39.7%，主要得益于更高的勘探数据许可销售 [18] - 油藏性能部门第二季度营收13亿美元，环比增长10%，利润率提高143个基点至14.6%，主要由于陆地和海上业务的增长以及季节性活动反弹 [18] - 钻井工程部门第二季度营收2700万美元，增长12%，利润率增加134个基点至17.5%，得益于国际和北美市场的强劲增长和价格改善 [18] - 生产系统部门第二季度营收19亿美元，环比增长18%，利润率增加190个基点至9%，全球供应链和物流限制开始缓解，国际增长超过北美增长 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场各地区均实现增长，中东和亚洲所有业务单元、拉丁美洲以及欧洲、独联体和非洲（ECA）地区均有显著增长，其中欧洲、斯堪的纳维亚和西非增长普遍 [6] - 北美市场海上和陆上业务持续增长，海上活动的增加，特别是深水业务，是大多数地区第二季度环比增长的关键驱动力 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司利用核心业务、全球布局和差异化技术，抓住行业活动增长机遇，在各个陆地和海上盆地实现增长 [5] - 预计下半年国际盆地投资将加速，海上活动将继续加强，公司核心业务将继续增长，特别是生产系统部门，数字与集成部门将受益于年末季节性强劲销售 [11][12] - 行业面临能源安全需求、供应紧张和上游勘探开发支出增长的宏观环境，公司有望受益于行业增长和价格改善趋势，实现营收和利润率的提升 [9][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 能源安全和建立更多样化、可靠的油气供应来源的紧迫性日益明显，供应和闲置产能仍然紧张，尽管存在全球经济放缓的担忧，但上游勘探开发支出将继续增长，行业活动将保持韧性 [9] - 下半年行业活动将加速，国际市场增长将超过北美市场，价格改善将继续支持营收和利润率增长，公司对全年和未来的业绩充满信心 [11][13] 其他重要信息 - 第二季度公司赢得了多项新合同，生产系统和再装备业务的积压订单增加，价格改善也反映在生产系统积压订单中，这对整体投资组合的利润率扩张具有重要意义 [8] - 公司已实现之前设定的净债务与EBITDA比率为2倍的杠杆目标，预计杠杆率将在今年剩余时间内继续下降，以进一步加强资产负债表 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待国际市场未来几个季度及明年的发展趋势？ - 宏观环境独特，低闲置产能、国际盆地多年投资不足和能源安全需求共同推动国际市场发展，这是一个多阶段、油气双利好的环境。拉丁美洲、ECA、中东和亚洲等地区都将受益于投资增加和活动加速 [25][26] 问题2: 如何看待行业数字化进程以及公司在其中的地位？ - 行业相信数字化能提高效率、增加现金流并有助于运营脱碳，公司的思想领导力和平台战略是数字化成功的基石，数字化将持续影响公司和行业，提升效率和市场地位 [29] 问题3: 中东地区项目动员情况如何，如何应对可能的风险？ - 公司团队执行能力有所提高，通过吸取经验教训、应用最佳实践和数字化手段，能够加速项目学习期并实现更好的绩效和利润率。中东地区活动正在增加，预计下半年和明年将进一步加速 [33][34] 问题4: 是否可以认为海上市场已经出现拐点？ - 第二季度国际海上业务对公司增长有积极贡献，未来海上投资和最终投资决策（FID）活动将超过2016 - 2019年周期，海上市场处于早期阶段，公司将受益于海上业务的增长 [36] 问题5: 国际市场的定价情况如何，是广泛的价格上涨还是局部的？ - 定价正在广泛改善，随着活动增加和海上业务占比提高，供应能力紧张导致价格上涨压力增大，现有合同和新招标都出现了价格上调，预计下半年国际市场增长将推动价格进一步提升 [40] 问题6: 如何评估公司的最终盈利潜力，是否能提前实现2023年末25%的EBITDA利润率目标？ - 公司对利润率和盈利潜力充满信心，原因包括北美业务组合优化、运营杠杆重置、供应紧张和技术差异化带来的溢价以及数字化的积极影响，仍然有信心实现2023年末25%的EBITDA利润率目标 [42] 问题7: 欧洲/CIS/非洲地区实现20%的环比营收增长，尽管俄罗斯营收下降，其驱动因素是什么？ - 增长主要来自西非、欧洲和斯堪的纳维亚的多个业务单元，特别是生产系统业务和海上业务，预计未来几个季度该地区的海上活动将继续加速，抵消俄罗斯业务的风险 [46] 问题8: 11月的投资者日有哪些目标和亮点？ - 投资者日将向投资者和分析师更新公司对行业周期的看法、执行战略以及长期发展目标，展示技术、战略和宏观观点 [48] 问题9: 如何考虑加拿大APS资产的出售以及Liberty股权的变现？ - 加拿大Palliser资产表现良好，能产生强劲现金流，目前会充分利用该资产。对于Liberty股权，已在第二季度市场条件有利时变现大部分投资，目前持有12%股权，未来将根据市场条件决定是否进一步变现 [51] 问题10: 公司如何考虑资本回报，是通过回购还是分红？ - 公司已从7月开始将股息提高40%，随着盈利和现金流增长，将不断评估增加股东回报的机会，可能通过增加股息或股票回购的方式实现，具体决策将根据情况适时做出 [53] 问题11: 油价在什么水平下，公司的多年两位数复苏会受到影响？ - 当前市场是供应主导的，能源安全需求和供应双源化带来了较大的缓冲空间，投资周期具有韧性，此轮周期比预期更强、更长、价格更高 [56][57] 问题12: 如何看待本轮勘探业务的复苏情况？ - 目前正在见证许多勘探和评估项目的启动，在纳米比亚、哥伦比亚和亚洲等地都有新的勘探活动，勘探周期有望回升，对公司业务组合有积极贡献 [59] 问题13: 尽管第二季度表现强劲，但EBITDA指引未上调，原因是什么？ - 公司维持全年营收至少270亿美元和EBITDA按美元计算至少增长25%的指引，这一目标考虑了季节性影响，特别是数字业务年末销售和有利的业务组合，包括国际和海上业务的加速增长 [62][65] 问题14: 与以往周期相比，本轮复苏的后半段有哪些相同和不同之处？ - 本轮周期的特点是增长广泛，四个业务部门和四个地区都在增长，国际市场增长将超过北美市场，海上业务回归并将持续扩张，市场供应紧张和价格条件独特，在客户、地理区域和业务线等各方面都呈现积极态势 [67] 问题15: 是否已经看到在主要地区和大客户方面的价格或利润率改善，未来是否还有提升空间？ - 价格改善已经广泛出现，且正在不断扩大。客户意识到市场供应紧张，关注性能和未来产能保障，因此在现有合同和新合同中都出现了价格调整，虽然部分客户和合同的价格调整可能需要更多时间，但市场趋势将支持价格继续改善 [70] 问题16: 公司在俄罗斯的业务预期和逐步退出计划是怎样的？ - 公司自今年年初危机爆发以来，已暂停在俄罗斯的新投资和技术部署，但运营结构具有灵活性，能够在符合国际制裁的前提下继续运营，公司将密切关注局势，确保人员和资产安全，目前无法对未来情况发表评论 [72] 问题17: 下半年现金流和自由现金流的预期如何，是否有可能实现两位数的自由现金流利润率？ - 第二季度自由现金流略为负值，主要是由于营运资金增加，其中大部分是应收账款增加和库存准备所致。预计下半年营运资金将随着客户收款增加和产品销售提高而逐渐改善，自由现金流将显著提升，公司仍有信心在整个周期内实现两位数的自由现金流利润率 [75] 问题18: 资本支出达到19 - 20亿美元范围的上限，原因是什么，全年预计会落在什么水平？ - 预计全年总资本投资约20亿美元，主要用于核心服务部门，特别是钻井工程和油藏性能部门，以满足对技术和设备的更高需求。资本支出占营收的比例仍保持在目标范围的低端，公司将继续保持资本分配的纪律性 [77] 问题19: 目前俄罗斯业务在总营收中的占比是多少？ - 2022年前六个月，俄罗斯业务约占公司全球总营收的5% [81] 问题20: 数字与集成部门下半年的业务进展如何？ - 该部门第二季度因勘探数据销售表现强劲，但预计将恢复到通常的低至中30%的利润率水平，并在下半年通过数字年末销售实现强劲收尾 [84]

业绩总结 - 公司调整后的EBITDA利润率和每股收益（EPS）不包括费用和信贷[3] - 股东回报增加40%，股息提升[8] - 公司认为自由现金流是重要的流动性指标，反映其现金生成能力[3] 用户数据与市场扩张 - 公司正在扩展总可寻址市场，推动增长[4] - 公司在巴西实现了集成井交付，目标是在美国实现零甲烷排放[7] - 公司在挪威增强天然气交付能力[7] 未来展望与战略 - 公司预计将实现更高的价值和更低的碳排放，推动行业可持续发展[5] - 公司在未来的战略时间框架中，专注于核心、数字和新能源的增长[4] - 公司致力于数字化、去碳化和整合能力的提升[7] - 公司强调资本纪律和数字化转型以提高行业效率[5]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：能源行业（包括石油和天然气行业） - **公司**：斯伦贝谢有限公司（Schlumberger Limited） 纪要提到的核心观点和论据 行业环境 - **市场基本面积极**：全球库存和闲置产能处于十年低点，过去投资不足，叠加俄罗斯供应中断，需供应多元化，推动各地投资加速，有望迎来油气长且强的上行周期[7]。 - **行业效率提升**：资本纪律增强，注重回报，数字技术提升绩效和生产力，云工作流、人工智能和数字运营将成为本轮周期的关键特征[8]。 - **关注可持续发展**：行业更加注重可持续发展承诺和气候行动，油气运营脱碳是利益相关者的要求，将降低油气生产的碳强度，为低碳能源未来做出贡献[8]。 斯伦贝谢优势 - **地理布局广泛**：油气投资的广泛增长使公司能够利用其国际业务和北美业务，技术组合、集成能力和适用于不同盆地的技术部署覆盖油气交付全过程[9]。 - **数字平台应用**：大规模采用数字平台，部署高效的云工作流，通过人工智能和机器学习应用挖掘数据洞察，提供钻井自动化和边缘生产解决方案，提高运营效率[10]。 - **可持续技术发展**：加速可持续技术开发，推出行业首个过渡技术组合和端到端排放解决方案，帮助油气运营商应对甲烷和其他温室气体排放，受到客户欢迎[10]。 财务表现 - **2021年**：实现30亿美元自由现金流，调整后EBITDA利润率扩大320个基点[13]。 - **2022年第一季度**：收入同比增长14%，每股收益（不包括费用和信贷）同比增长62%，并将股息提高40%，展现出强大的执行力、运营杠杆、数字应用和定价能力[14]。 行业周期判断 - **类似2004 - 2008周期**：当前行业需求从疫情中恢复，过去6 - 7年投资不足，闲置产能仅2%，供需双方都注重资本纪律，乌克兰危机促使能源安全和供应多元化需求增加，预计今年投资将实现两位数增长，并在未来几个季度持续[18][19][20]。 公司战略决策 - **资本纪律**：3年前制定以回报为重点的战略，退出资本密集型业务，优化北美业务组合，通过内部资本分配流程提高合同质量和资本回报率，推动价格回升[28][29]。 - **应对通胀**：凭借成熟的供应链、物流和资源管理组织，利用全球布局和规模优势应对通胀，通过提高价格和加强资本管理抵消通胀影响，自2020年第三季度以来已连续六个季度实现利润率扩张，计划今年将EBITDA利润率再提高200个基点[31][32][33]。 - **人才吸引**：凭借品牌声誉、培训发展机会、行业领先的数字和新能源业务愿景，吸引高质量人才，尽管在数字领域面临竞争，但在核心油气和新能源领域表现出色[35][36]。 业务板块发展 - **数字与集成业务**：包括数字软件和资产绩效解决方案，数字业务增长迅速，公司将现有桌面软件客户向云平台迁移，每个客户的迁移都带来新的收入流，预计数字收入将持续增长[44][45][46]。 - **新能源业务**：专注于与核心业务和数字业务有协同效应的领域，如碳捕获与封存（CCS）、直接锂提取等，避免进入资本密集型和已商品化的领域，通过有机发展和少量无机股权收购推进业务[55][57][58]。 其他重要但可能被忽略的内容 - **俄罗斯业务调整**：因俄乌冲突，公司采取措施保障员工安全，遵守国际制裁，暂停在俄罗斯的新投资和技术部署，但继续履行与现有客户的合同，并将原计划运往俄罗斯的资本设备转用于支持国际和北美业务[24][25][26]。 - **英国暴利税影响**：英国的暴利税对行业不利，但由于英国靠近欧洲市场且有天然气资源，该地区仍将保持一定的业务活动，预计不会在其他地区广泛蔓延[41][42]。 - **上游数据数字化进程**：北美上游数据数字化仍处于早期阶段，行业存在大量非结构化数据和应用孤岛问题，公司通过贡献数据生态系统和与微软、IBM合作，推动开放数据标准的采用，加速数字化转型[49][50][51]。 - **CCS市场潜力**：CCS市场潜力巨大，目前应用规模较小，主要用于提高枯竭油田的采收率，未来有望实现大规模增长，公司在地下封存方面具有领先地位，并正在扩大在捕获领域的参与度[62][63]。 - **CCS盈利条件**：在没有碳定价的情况下，CCS的经济可行性较低，但随着终端用户对零碳产品的需求增加，将为CCS创造经济激励，使其成为社会供应体系的一部分，碳定价也将自然融入经济体系[65][66]。

俄罗斯业务数据 - 2022年第一季度俄罗斯业务占公司全球收入约5%，截至2022年3月31日，公司在俄罗斯净资产账面价值约为8亿美元[50] 公司整体收入数据 - 2022年第一季度收入60亿美元，环比下降4%，其中北美收入持平，国际收入环比下降5%[53] - 2022年第一季度收入同比增长14%，其中油井建设和油藏性能业务增长超20%，数字与集成业务增长11%，生产系统业务增长1%[68] 各业务线收入及利润率数据 - 数字与集成业务2022年第一季度收入8.57亿美元，环比下降4%，税前营业利润率34%，环比收缩372个基点[59][60] - 油藏性能业务2022年第一季度收入12亿美元，环比下降6%，税前营业利润率13%，环比收缩232个基点[61][62] - 油井建设业务2022年第一季度收入24亿美元，环比略有增长，税前营业利润率16%，环比扩大77个基点[63] - 生产系统业务2022年第一季度收入16亿美元，环比下降9%，税前营业利润率7%，环比下降192个基点[64][65] 利息及其他收入数据 - 2022年第一季度利息及其他收入5000万美元，2021年同期为1900万美元[76] 费用及税率数据 - 2022年第一季度研发与工程费用占收入2.4%，一般与行政费用占收入1.6%，有效税率为18%[77] 股票出售及股权数据 - 2022年第一季度公司出售720万股Liberty股票，获得8400万美元收益，确认2600万美元收益，截至3月31日，公司持有Liberty 27%股权[78] 净收入数据 - 2022年前三个月净收入为5.2亿美元，2021年同期为3.12亿美元[80] 资本投资数据 - 2022年前三个月资本投资为5亿美元，2021年同期为3亿美元；2022年全年预计资本投资在19 - 20亿美元，2021年为17亿美元[82][83] 营运资金消耗数据 - 2022年第一季度营运资金消耗9.48亿美元流动性，2021年同期为4.55亿美元[84] 股票回购数据 - 截至2022年3月31日，公司已根据100亿美元股票回购计划回购10亿美元股票，2022年前三个月未回购[85] 现金及债务融资数据 - 截至2022年3月31日，公司持有26.5亿美元现金和短期投资，有65.8亿美元承诺债务融资协议且均未使用[86] 股息数据 - 2022年4月21日，董事会批准将季度现金股息从每股0.125美元提高40%至每股0.175美元[87] 应收账款数据 - 截至2022年3月31日，仅四个国家各自占公司净应收账款余额超5%，其中美国和墨西哥超10%[89] - 截至2022年3月31日，合并资产负债表中与墨西哥相关的应收账款约为6亿美元[90] 现金流数据 - 2022年前三个月经营活动现金流为1.31亿美元，2021年同期为4.29亿美元[80] - 2022年前三个月自由现金流为 - 3.81亿美元，2021年同期为1.59亿美元[80]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度每股收益（扣除费用和信贷）为0.34美元，较上一季度减少0.07美元，与去年第一季度相比增加0.13美元；GAAP每股收益为0.36美元，因出售部分Liberty Oilfield Services股份获得0.02美元收益 [31] - 第一季度营收60亿美元，环比下降4%；税前营业利润率下降84个基点至15%；税前部门营业利润率同比增加229个基点；公司调整后EBITDA利润率为21%，同比增加94个基点 [32][33] - 第一季度运营现金流为1.31亿美元，自由现金流为负3.81亿美元；库存余额增加；出售部分Liberty股份获得8400万美元净收益，目前持有Liberty 27%的股份 [39][40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字与集成业务第一季度营收8.57亿美元，环比下降4%，利润率下降372个基点至34%，主要因数字和勘探数据许可销售季节性降低，部分被厄瓜多尔APS项目改善所抵消 [34] - 油藏性能业务第一季度营收12亿美元，环比下降6%，利润率下降232个基点至13.2%，源于拉丁美洲活动减少和北半球季节性活动降低 [35] - 钻井业务第一季度营收24亿美元，环比基本持平，利润率增加77个基点至16.2%，欧洲、俄罗斯和亚洲季节性减少被北美、拉丁美洲和中东的强劲钻井活动抵消 [36] - 生产系统业务第一季度营收16亿美元，环比下降9%，利润率下降192个基点至7.1%，因第四季度产品销售高基数后收入降低，以及全球供应链限制导致交付延迟和物流成本增加 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场各部门和地区同比均实现增长，整体增长14%，两位数营收增长；北美市场营收增长32%；北美和国际市场运营利润率均有所扩大，为全年利润率扩张奠定基础 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司过去几年进行自我重塑，与行业转变、客户需求和股东价值提升紧密结合，聚焦开发适合盆地的技术、减少或消除温室气体排放、扩大关键盆地制造产能、推动数字转型等 [21] - 公司在数字领域建立行业数字平台DELFI，开发强大AI解决方案，引领自主创新，提升客户运营和自身效率 [22] - 行业方面，能源安全和供应多元化成为全球驱动因素，将推动能源投资，行业短周期投资在北美加速、国际市场在第二季度和下半年加速，产品和服务净定价改善条件出现并扩大 [15][17][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度公司业绩受俄罗斯卢布贬值和生产系统业务环比下降影响，但同比盈利和营收增长强劲，各部门和地区均实现增长 [8][9] - 宏观环境下，能源格局变化，能源安全和供应多元化将长期利好能源投资，公司有望受益于行业上行周期 [15] - 第二季度预计全球营收实现中个位数增长，运营利润率扩大50 - 100个基点，下半年增长将由国际市场驱动，净定价影响将扩大，公司全年营收有望实现中两位数增长，调整后EBITDA利润率较2021年第四季度至少提高200个基点 [24][25][30] 其他重要信息 - 公司宣布将季度股息提高40%，7月股息体现该增长，2022年将增加约1.4亿美元股息支付，年化增加2.8亿美元 [42] - 资本市场日将于11月上旬举行，届时将阐述行业中长期展望、公司战略进展、财务目标和资本框架 [78][80][81] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 国际业务活动的启动情况及面临的挑战 - 国际业务增长自去年下半年开始反弹，今年第一季度同比增长10%，多数国际地理单元实现两位数增长；未来国际市场将受益于需求恢复、能源安全和供应多元化，短周期和长周期活动将共同推动供应增长，公司具备应对能力 [45][46][50] 问题2: 海上业务与近期事件的关联及项目加速情况 - 海上市场对公司客户仍很重要，其经济状况改善、碳足迹优势和技术进步使其更具吸引力，短周期和长周期活动均在加速，与近期事件无必然联系，近期事件将促进供应多元化和安全，有利于海上盆地 [52][53][54] 问题3: 国际市场复苏对定价和利润率的影响及达到2006 - 2008年利润率的条件 - 行业活动扩张导致供应紧张，有利于定价能力提升；技术采用、数字化转型和脱碳趋势将增加市场有利因素，推动利润率上升 [58][59][60] 问题4: 数字业务是否加速采用及在国际市场的情况 - 数字业务是行业效率、性能和转型的关键，公司数字业务年初表现良好，客户对DELFI平台的采用、用户数量和计算周期采用等指标均同比和环比上升，创新工厂也促进了客户对平台的认知和应用，将推动公司增长和利润率提升 [63][64][67] 问题5: 客户在天然气方面的支出行为变化 - 运营商正准备加速天然气供应，公司在北美和国际市场均有良好布局，涉及常规、非常规、海上和陆上天然气业务，还拥有相关技术和设备制造能力 [70][71][75] 问题6: 未来现金回报的框架及进一步增加股息的考虑 - 基于市场基本面，公司预计在周期内持续产生大量自由现金流，若条件持续有利，将在保持资产负债表强劲的同时，通过增加股息、回购股份或两者结合的方式提高股东回报，具体框架将在资本市场日公布 [76] 问题7: 资本市场日的时间和目标 - 资本市场日将于11月上旬举行，主要目标是阐述行业中长期展望、公司战略进展、财务目标和资本框架 [78][80][81] 问题8: 公司对沙特阿美和ADNOC资本支出增加的暴露情况及业务线影响 - 海湾合作委员会国家将出现短期和长期活动反弹，下半年短期活动将影响油藏性能和钻井业务，2023年将扩展到海上和陆上产能扩张，各部门都将受益 [82][83] 问题9: 公司在新能源领域的投资策略及商业机会演变 - 新能源是公司长期战略的关键支柱，将继续投资相关业务，关注市场并扩大暴露；最大和长期潜力在于碳捕获和氢市场，能源存储和地热能是中短期机会，具体细节将在资本市场日提供 [86][87][89] 问题10: OPEC生产与钻机数量的关系及何时赶上 - OPEC+严格执行配额政策，海湾合作委员会国家在短期内未显著增加短期活动的情况下提高了产量，但未来需要投资以维持和扩大产能，预计下半年活动将增加，2023年加速 [92][93] 问题11: 公司俄罗斯业务在全年营收增长中的考虑及新投资停止的影响 - 俄罗斯局势动态变化，制裁影响俄罗斯经济和公司运营，目前难以预测未来影响；市场环境和能源安全需求将抵消不确定性，暂停新投资可将资金分配到其他机会，维持财务目标 [94][95] 问题12: 生产系统业务在无强劲海底或深海恢复情况下提升利润率的因素 - 供应链瓶颈导致的临时成本将随着供应链问题解决而降低；公司生产系统业务有大量积压订单，涵盖海底、完井、人工举升、生产化学品和中游及地面业务，将推动下半年增长 [97][98][99] 问题13: 若俄罗斯市场萎缩，其他地区增长对公司利润率的影响 - 从行业周期强度、公司市场地位和运营杠杆等方面看，公司利润率将继续扩张，投资和产能扩张需求将推动短周期和长周期活动，增强公司对利润率扩张的信心 [101] 问题14: 俄罗斯生产轨迹的看法 - 难以预测俄罗斯市场情况，重要的是需求恢复和增长将推动整体市场发展，公司客户已开始为供应需求做准备 [104][105] 问题15: 公司和西方油服同行相对于俄罗斯国内油服行业的重要性 - 公司首要任务是保障员工安全和遵守国际制裁，无法推测制裁对俄罗斯油服行业的影响 [106]

业绩总结 - 预计到2030年，全球经济增长将达到40%[3] - 计划到2030年减少40%的能源相关二氧化碳排放，以实现1.5°C的目标[3] 用户数据与生产效率 - 在厄瓜多尔的全场解决方案中，90%的数字化运营将对生产产生影响[7] - 通过数字化解决方案，生产效率提高40%[7] - 采用DELFI部署后，监测现场访问的生产损失减少60%[7] 技术创新与市场扩张 - 公司在碳捕集与储存（CCS）方面拥有100多个全球项目[9] - 公司致力于提供完整的端到端服务以管理排放[8] - 公司在基础设施电气化和碳捕集与储存方面的技术创新将推动去碳化责任[4] 未来展望与战略 - 通过数字化转型，降低成本和碳排放[6] - 公司正在创新以创造一个低碳、高价值的未来[10]

业务地域与收入占比 - 公司在超120个国家创收，2021年、2020年和2019年非美国业务分别占合并收入约85%、81%和72%[64] - 2021年公司约70%的收入以美元计价，但美国以外的大部分费用以外国货币支出[170] 油气价格影响 - 油气价格下跌会导致资本支出降低、项目变更或取消等，影响公司财务状况和现金流[62] - 油气价格受供需变化、OPEC+产量政策等多种因素影响，行业周期性低迷会降低公司产品和服务需求[63] 外部环境风险 - 公司运营所在国家的政治、监管等环境不稳定，会对公司财务和运营产生不利影响[64] - 新冠疫情导致全球经济活动减少，削弱了对公司产品和服务的需求，影响公司财务和运营[81] 能源转型风险 - 若无法有效应对能源转型，公司业务、运营和现金流可能受负面影响[66] 行业竞争风险 - 能源行业竞争激烈，若无法保持技术领先，公司市场份额和盈利能力可能受损[67] 法律法规风险 - 公司运营需遵守众多法律法规，违规可能对财务和运营造成重大不利影响[71] - 限制温室气体排放的法律法规可能减少公司产品和服务需求[74] - 环境合规成本和责任可能对公司业务和财务产生重大不利影响[77] 外汇汇率影响 - 美元兑外币汇率变化会影响公司以美元报告的费用，美元走弱费用增加[170] - 公司采用外汇风险管理策略，使用衍生工具管理外汇汇率变化对收益的影响[171] - 从2021年12月31日市场汇率起，美元升值10%会使公司远期合约未实现价值增加500万美元，贬值10%则减少800万美元[172] - 2021年12月31日，公司有相当于77亿美元的各种外币未到期合约，其中60亿美元用于对冲非功能货币计价的债务余额[173] 网络安全风险 - 公司运营受网络安全事件影响，可能导致声誉受损、客户流失和财务损失[82][83][84] 可持续发展风险 - 公司可持续发展目标面临运营、声誉、财务和法律等风险，若未达预期会影响声誉和业务[85][86] 人员招聘与留存风险 - 公司未来成功依赖于招聘和留住合格人员，竞争加剧可能增加成本或影响运营[87] 恶劣天气影响 - 恶劣天气会影响公司运营和财务结果，导致成本增加或收入减少[88] 前瞻性陈述风险 - 公司财报包含前瞻性陈述，受多种风险和不确定性影响，实际结果可能与陈述有重大差异[174]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度每股收益（扣除费用和信贷后）为0.41美元，较三季度增加0.05美元，较去年同期增加0.19美元；GAAP每股收益为0.42美元 [29] - 第四季度营收62亿美元，环比增长6%；税前运营利润率环比提高31个基点至15.8%，连续六个季度增长；调整后EBITDA利润率为22.2%，环比基本持平 [30][31] - 第四季度运营现金流达19亿美元，自由现金流13亿美元；全年运营现金流47亿美元，自由现金流30亿美元；净债务降至111亿美元，较2020年底改善28亿美元 [36][38][39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字与集成部门：四季度营收8.89亿美元，环比增长10%，利润率增长268个基点至37.7% [32] - 油藏性能部门：四季度营收13亿美元，环比增长8%，利润率基本持平于15.5% [33] - 钻井工程部门：四季度营收24亿美元，环比增长5%，利润率基本持平于15.4% [34] - 生产系统部门：四季度营收18亿美元，环比增长5%，利润率下降85个基点至9.0% [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场：四季度收入环比增长13%，全年营收实现增长，利润率达两位数；预计2022年资本支出至少增长20% [7][30][24] - 国际市场：四季度收入环比增长5%，下半年收入同比增长12%，全年营收和利润率均显著增长；预计2022年资本支出将实现低至中个位数增长 [7][30][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司全面实施以回报为导向的战略，利用新的部门和盆地组织抓住行业上升周期 [10] - 数字业务方面，推进扩大市场准入和加速平台、人工智能能力及数字工具的应用，与云服务提供商和人工智能创新者合作 [12][13] - 新能源业务方面，继续推进清洁能源技术和低碳项目的开发，涉足固定储能领域，推进氢、锂、地热能和CCUS等项目 [15] - 行业竞争方面，国际市场竞争格局更具纪律性，参与者减少 [68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年将是短期活动复苏更强的时期，随着需求恢复的可见性提高和油价环境的信心增强，资本支出将增加；2023年及以后，长期开发将推动资本支出增长 [21][22] - 预计2022年公司整体营收增长将达到中个位数，运营和EBITDA利润率将进一步扩大，有望在2023年底前实现25%的调整后EBITDA利润率目标 [25][26][28] 其他重要信息 - 公司将在下半年举行资本市场日活动，提供公司战略和财务目标的详细信息 [44] - 公司宣布了2050年净零排放承诺，包括范围3排放，并推出了过渡技术组合，获得了MSCI的AA评级和Hart Energy的ESG最佳表现奖 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司对实现中期利润率目标的信心为何增加 - 2021年的业绩为基础，当前市场条件支持多年的两位数复合年增长率；运营杠杆重置、整合绩效执行和投资组合优化等基础因素将持续发挥作用；市场组合改善，技术采用加速；定价环境改善 [46][47][49] 问题2: 如何看待增长节奏，各地区和各部门的增长情况如何 - 市场增长将广泛覆盖所有地区和部门；北美在上半年引领增长，国际市场在下半年加速；美国陆地、海上环境和中东将是增长的主要驱动力；服务导向的油藏性能和钻井工程部门将受益，生产系统部门也将实现增长，数字与集成部门的数字业务将推动增长 [53][54][55] 问题3: 大型招标项目的动员成本对利润率有何影响 - 公司会严格评估启动成本，利用数字运营优化资源部署，与客户合作以减少影响；尽管有新项目启动，预计2022年国际市场利润率仍将提高 [60][61][62] 问题4: 数字与集成部门的增长是由于新客户销售还是现有客户的采用率提高，数字部分的增长情况如何 - 增长是广泛和多方面的，包括新的DELFI云客户、数字运营的新收入来源、数据业务流的合同以及现有企业合同的跟进；数字业务处于早期阶段，预计将在2022年继续增长并加速 [64][65][66] 问题5: 如何看待当前的投资周期，对油服行业的定价有何影响 - 宏观需求形势对未来几年有利，供应需求失衡和供应滞后促使投资增加；市场条件将导致产能收紧，从而推动定价改善 [69][70][72] 问题6: 公司如何向股东返还现金，并购在资本分配战略中如何定位 - 公司将在实现目标杠杆率后，增加向股东的回报，包括增加股息和回购；并购是资本分配的一部分，将在资本市场日提供更详细的框架 [74][75][76] 问题7: 随着边际供应来源从美国页岩转向OPEC，国家石油公司的支出模式有何变化 - 短期活动回归以维持生产并略有增加；一些国家承诺增加石油产能，有新的FID计划；天然气市场持续增长 [78][79][80] 问题8: 公司能否在2023 - 2024年保持与2022年相似的资本支出占销售额的比例 - 目前难以确定，但公司的资本支出将侧重于技术和最具增值性的合同；公司将继续控制资本强度 [84][85][87] 问题9: 2022年19 - 20亿美元的预算中，APS部分是多少，如果出售加拿大项目，APS部分会减少多少 - 公司不披露指导的细分情况；APS投资略有增加，但与现金流增长相匹配；APS业务今年将基本持平，未来投资水平不会增加 [88][89] 问题10: 定价改善在哪些地区或部门更为明显，何时能在业绩中体现 - 定价改善是广泛的，与绩效、产能和通胀有关；在服务部门、北美和海上部署中更为明显；将在2022年和2023年逐步体现 [92][93][95] 问题11: 通胀对公司利润率有何影响 - 公司通过供应链管理和商业谈判来应对通胀；将加速数字运营的采用以减轻资源压力 [97][98] 问题12: 预测中勘探与生产（E&A）支出的恢复情况如何，对EBITDA扩张有何影响 - E&A支出虽较上一周期峰值有所压缩，但正在复苏，主要是基础设施导向的近场勘探；公司在油藏性能和数字技术方面受益 [101][102][103] 问题13: 回顾过去12个月和展望未来12个月，数字与集成部门有哪些积极惊喜和挑战，如何应对 - 公司对数字平台的进展感到满意；客户采用速度不同，但开放数据生态系统和合作伙伴关系有助于扩大市场覆盖；数字转型将加速 [105][106] 问题14: 营运资金在年内的走势如何，出售Liberty股票的计划是怎样的 - 预计2022年营运资金将呈现季节性变化，公司将努力将其控制在最低水平；出售Liberty股票是为了开始变现投资，公司将根据市场情况决定进一步的变现计划 [109][110] 问题15: 资本市场日的目标是什么 - 公司希望在资本市场日重新与投资者互动，明确战略框架和财务框架，包括资本分配和股东回报 [111] 问题16: 如何分解北美市场20%的支出增长，包括钻井、完井和价格通胀方面 - 美国陆地市场将偏向钻井工程，因为市场从消耗已钻未完井（DUCs）转向补充DUCs；海上环境将涉及钻井工程和油藏性能；加拿大市场较为温和 [113][114] 问题17: 加拿大APS资产的销售情况如何 - 公司收到了加拿大APS资产的多个报价，但由于市场条件改善，资产价值增加，目前不考虑这些报价；资产目前产生强劲现金流，公司仍对所有选择持开放态度 [116]

财务数据关键指标变化 - 营收 - 2021年第三季度营收58.47亿美元，较上一季度增长4%，主要由钻井施工和油藏动态部门带动[78] - 国际营收46.8亿美元，较上一季度增长4%，同比增长11%；北美营收11.3亿美元，较上一季度增长4%[79] - 2021年前九个月营收167亿美元，同比下降8%；若排除业务剥离影响，全球营收同比下降2%[89] - 2021年前九个月北美营收同比下降26%，排除业务剥离影响仅下降2%；国际营收下降2%[90] 财务数据关键指标变化 - 利润率 - 第三季度税前部门运营利润率扩大120个基点至16%，为2015年以来最高水平[80] - 2021年前九个月税前运营利润率为14%，较去年同期提高458个基点[90] 财务数据关键指标变化 - 各季度税前、税和净利润 - 前三季度各季度税前、税和净利润分别为125.96亿美元、10.57亿美元和115.39亿美元[100] 财务数据关键指标变化 - 现金及相关指标 - 2021年9月30日、2020年9月30日和2020年12月31日现金分别为15.69亿美元、12.19亿美元和8.44亿美元[103] - 2021年前九个月净收入为13.17亿美元，2020年为亏损108.68亿美元[103] - 2021年前九个月自由现金流为16.99亿美元，2020年为8.7亿美元[103] - 2021年前九个月净债务减少14.27亿美元，2020年增加7.99亿美元[103] - 截至2021年9月30日公司有29.4亿美元现金和短期投资，66.3亿美元承诺债务融资协议未使用[111] 财务数据关键指标变化 - 股票回购与资本投资 - 截至2021年9月30日公司已在100亿美元股票回购计划中回购10亿美元股票，2021年前九个月未回购，2020年前九个月回购2600万美元[107] - 2021年前九个月资本投资为10亿美元，2020年为12亿美元，预计2021年全年为16亿美元，2020年为15亿美元[107] 财务数据关键指标变化 - 其他财务事件 - 2021年第二季度公司回购全部6.65亿美元2021年到期的3.30%高级票据[108] - 2021年第二季度公司收到4.77亿美元联邦税收退款[108] 各条业务线数据关键指标变化 - 数字与集成部门 - 数字与集成部门2021年前九个月营收24亿美元，同比增长7%，税前运营利润率提高13个百分点至34%[91] 各条业务线数据关键指标变化 - 油藏动态部门 - 油藏动态部门2021年前九个月营收33亿美元，同比下降24%，排除业务剥离影响下降2%，税前运营利润率提高760个基点至14%[92] 各条业务线数据关键指标变化 - 钻井施工部门 - 钻井施工部门2021年前九个月营收63亿美元，同比下降6%，税前运营利润率提高291个基点至13%[93] 各条业务线数据关键指标变化 - 生产系统部门 - 生产系统部门2021年前九个月营收49亿美元，同比下降1%，税前运营利润率提高25个基点至10%[94] 前瞻性陈述相关 - 2021年第三季度财报及其他声明包含前瞻性陈述，涉及公司财务和业绩目标等多方面不确定事项[114] - 前瞻性陈述受多种风险和不确定性影响，如全球经济状况、客户勘探生产支出变化等[114] - 若风险或不确定性成为现实或假设错误，实际结果可能与前瞻性陈述有重大差异[114] - 2021年第三季度财报声明日期为2021年10月27日，公司无公开更新或修订声明的意图或义务[114] 市场风险相关 - 关于斯伦贝谢市场风险的定量和定性披露，可参考2020年12月31日财年的10 - K年度报告中的相关内容[116] - 自2020年12月31日以来，公司的市场风险敞口未发生重大变化[116]