财务表现：第二季度收入与利润 - 第二季度营业收入为6434.5万美元，同比增长6.0%（2019年：6434.5万 vs 2018年：6070.1万）[109] - 第二季度净亏损为2838.9万美元，较上年同期净亏损2502.4万美元扩大13.4%[109] - 2019年第二季度总营业收入为6434.5万美元，其中定期租船收入为5877.3万美元[118] - 2019年第二季度公司发生运营亏损1647.8万美元，资产处置和减值损失为384.8万美元[118] - 2018年第二季度公司总营业收入为6070.1万美元，运营亏损为2100.2万美元[115] - 2018年第二季度船舶直接利润为1472.1万美元，但公司层面运营亏损2100.2万美元[121] - 2018年第二季度录得资产处置及减值收益105.5万美元[121] 财务表现：上半年收入与利润 - 上半年净亏损为5393.8万美元，与上年同期净亏损5385.7万美元基本持平[109] - 2019年上半年公司总营业收入为1.20594亿美元，其中定期租船收入贡献最大，为1.109亿美元[113] - 2019年上半年公司运营亏损为3748.8万美元[113] - 2019年上半年总营业收入为1.20594亿美元，其中定期租船收入为1.109亿美元[119] - 2019年上半年折旧及摊销费用为3468.7万美元，导致公司运营亏损3748.8万美元[119] - 2018年上半年公司整体运营收入为1.124亿美元，其中期租收入为1.04亿美元，占比92.5%[122] - 2018年上半年公司整体直接船舶利润为2810万美元，但最终运营亏损为4542万美元[122] 成本与费用：第二季度 - 第二季度运营成本为4352.5万美元，同比下降5.3%（2019年：4352.5万 vs 2018年：4598.0万）[109] - 第二季度行政和一般费用为1163.9万美元，同比下降22.6%（2019年：1163.9万 vs 2018年：1504.1万）[109] - 第二季度折旧和摊销费用为1749.4万美元，同比下降5.0%（2019年：1749.4万 vs 2018年：1840.6万）[109] - 第二季度资产处置和减值净损失为384.8万美元，而上年同期为净收益105.5万美元[109] - 2019年第二季度折旧和摊销费用为1749.4万美元，行政和一般费用为1163.9万美元[118] - 2018年第二季度折旧及摊销费用为1840.6万美元，行政及一般费用为1504.1万美元[121] 成本与费用：上半年 - 2019年上半年公司总折旧和摊销费用为3468.7万美元[113] - 2018年上半年公司折旧和摊销费用为3792万美元，是主要的运营成本之一[122] 业务线表现：船队运营指标（第二季度） - 第二季度船队利用率（不含船员转移）为64%，高于上年同期的58%[109] - 第二季度平均日租金（不含船员转移）为9913美元，高于上年同期的9742美元[109] - 2019年第二季度公司整体船队利用率为72%，应急响应和救援船队利用率最高，达87%[118] - 2018年第二季度整体船队利用率为62%，锚处理拖带业务利用率最低，仅为23%[121] 业务线表现：船队运营指标（上半年） - 2019年上半年整体船队利用率为66%，其中应急响应和救援业务利用率最高，达84%[119] - 2018年上半年公司整体船队使用率为58%，其中应急响应和救援船（ERRV）使用率最高，达79%[122] - 2018年上半年公司整体船队利用率为58%，各地区差异显著，美国（墨西哥湾）仅为20%，而非洲（西非）高达89%[116] 业务线表现：直接船舶利润（第二季度） - 第二季度直接船舶利润为2082.0万美元，主要贡献来自欧洲地区（781.0万美元）和非洲地区（487.0万美元）[112] - 2019年第二季度公司船舶直接利润为2082万美元，其中应急响应和救援船队贡献最大，为693.3万美元[118] - 2018年第二季度各地区直接船舶利润总计1472.1万美元，其中拉丁美洲地区最高，为428.9万美元[115] 业务线表现：直接船舶利润（上半年） - 2019年上半年各地区直接船舶利润总计3279.2万美元，其中欧洲地区最高，为1198万美元[113] - 2019年上半年船舶直接利润为3279.2万美元，特种船舶业务贡献最大，为1064.9万美元[119] - 2018年上半年公司船舶直接利润为2809.4万美元，其中拉丁美洲地区贡献最大，为604.3万美元[116] 地区表现：美国（墨西哥湾） - 2019年上半年美国（主要墨西哥湾）船队使用率仅为31%，远低于非洲地区的84%[113] - 2019年上半年美国（主要墨西哥湾）船队平均日租金为12472美元，而拉丁美洲地区为10974美元[113] - 2019年上半年美国墨西哥湾地区整体船队使用率为31%，较2018年同期的20%有所提升[126] - 2019年上半年美国墨西哥湾地区直接船舶利润为110万美元，利润率仅为5%，远低于2018年同期的330万美元和18%的利润率[126] - 2019年第二季度美国墨西哥湾地区锚作拖带供应船（AHTS）使用率仅为20%，但日租金为71,55美元，高于2018年同期的3%使用率和27,326美元日租金[126] - 2019年第二季度美国墨西哥湾地区人员成本为520万美元，占运营收入的37%[126] 地区表现：非洲 - 非洲地区当期季度直接船舶利润为487万美元，占运营收入的44%，较上年同期的203万美元（占比18%）显著改善[131] - 非洲地区当期季度AHTS船舶日租金为8,437美元，较上年同期的13,014美元下降35.2%[131] - 非洲地区当期季度FSV船舶利用率为75%，低于上年同期的87%[131] 地区表现：中东和亚洲 - 中东和亚洲地区当期季度直接船舶利润为442.9万美元，占运营收入的33%，高于上年同期的296.3万美元（占比23%）[137] - 中东和亚洲地区当期六个月直接船舶利润为841.4万美元，占运营收入的32%，较上年同期的529万美元（占比22%）增长显著[137] - 中东和亚洲地区当期六个月定期租船收入较上年同期增加70万美元，主要因核心船队利用率提高及船队净增加[140] 地区表现：拉丁美洲 - 拉丁美洲业务当期六个月直接运营费用降低90万美元，主要因去年同期包含两艘FSV的发动机大修成本[141] - 拉丁美洲业务当期三个月直接船舶利润为111万美元（占营收32%），较去年同期428.9万美元（占营收65%）大幅下降[141] - 2018年第二季度拉丁美洲地区船队平均日租金最高，为19127美元[115] 地区表现：欧洲 - 欧洲业务当期三个月直接船舶利润为781万美元（占营收35%），较去年同期361.2万美元（占营收19%）显著改善[145] - 欧洲业务当期六个月直接运营费用为2758.1万美元（占营收69%），较去年同期3057.4万美元（占营收82%）减少299.3万美元[145] 业务驱动因素 - 当期季度定期租船收入较上年同期增加360万美元，主要因Falcon Global Holdings合资企业增加六艘起重船所致[127] - 当期季度直接运营费用较上年同期增加270万美元，主要因起重船增加及船舶从冷闲置状态重新启用[128] - 当期六个月定期租船收入较上年同期增加560万美元，主要驱动因素为起重船队收入增加510万美元[129] - 当期六个月直接运营费用较上年同期增加720万美元，其中维修保养成本增加310万美元，干船坞费用增加240万美元[130] - 当期六个月ERRV（应急响应和救援船）期租收入较去年同期减少300万美元，主要因净处置[148] 其他运营数据变化 - 当期三个月租入设备费用较去年同期增加100万美元，当期六个月增加190万美元，主要受新租赁会计准则实施影响[151] - 当期三个月行政和一般费用较去年同期减少350万美元，当期六个月减少380万美元，主要因共享服务费及法律服务费降低[152] - 当期三个月折旧和摊销费用较去年同期减少90万美元，当期六个月减少320万美元，主要因船队净处置[153] - 当期三个月公司出售资产获得净收益970万美元并确认收益210万美元，同时记录资产减值费用590万美元[154] - 当期六个月公司出售资产获得净收益1410万美元并确认收益240万美元，同时记录资产减值费用590万美元[155] 财务状况：资产与设备 - 截至2019年6月30日，公司物业和设备净值为6.97264亿美元，历史总成本为12.2282亿美元[113] - 截至2019年6月30日，公司物业和设备净值为6.97264亿美元，历史成本为12.2282亿美元[119] - 截至2018年6月30日，公司物业和设备净值为7.23378亿美元，历史总成本为12.87855亿美元[116] - 2018年6月30日公司物业和设备净值为7.234亿美元，历史成本为12.879亿美元[122] 财务状况：债务与现金流 - 公司截至2019年6月30日的未偿债务净额为3.997亿美元，长期债务合同到期总额为4.347亿美元[165] - 公司截至2019年6月30日持有现金及等价物等总额为8110万美元，未动用资本承诺为5890万美元[164][165] - 2019年上半年经营活动现金流为44.8万美元，较2018年同期的-3368.6万美元改善3410万美元[166][167] - 2019年上半年投资活动现金流使用2608.4万美元，主要用于资本支出4120万美元及出售资产获净收益1410万美元[169] - 2019年上半年融资活动现金流使用1138万美元，而2018年同期为提供3988.7万美元[166][170] - 2019年第二季度利息支出为769.1万美元，上半年为1542.6万美元，同比增长主要因新增债务及浮动利率[156] - 2019年上半年有效所得税率为12.5%，低于2018年同期的20.1%[159] 合资企业与投资 - 2019年第二季度及上半年在持股50%或以下公司的权益损失分别为700.6万美元和1040.3万美元[160] - 合资企业SEACOSCO因未能按时支付两艘平台供应船的本息而被船厂告知违约[101] - 根据谅解备忘录，船厂同意在2019年8月31日前不就延期支付协议下的违约采取行动[102] - SEACOR Offshore Asia被授权可自行决定向SEACOSCO提供年利率15%的股东贷款[102] 管理层行动与指引 - 公司启动成本削减计划，预计在2020年第二季度完成，完成后每年将实现至少800万美元的经常性节约[103] - 公司预计在2019年第三季度将产生一次性重组费用[103] - 公司于2019年8月6日修订了一项1.3亿美元的贷款协议[105] - 贷款协议修订内容包括释放一艘船舶的抵押，并以另外两艘船舶的抵押作为替代[106] - 贷款协议修订还涉及对资产维护、EBITDA覆盖率以及股息支付等财务契约的修改[106] 公司基本信息与市场环境 - 公司运营一支由177艘支援和特种船舶组成的船队，其中127艘为自有或租赁，46艘为合资，4艘为第三方管理[94] - 截至2019年6月30日，油价从2016年2月的每桶27美元低点上涨至约每桶60美元[98] - 2019年6月30日公司船队总数为177艘，较2018年12月31日的179艘减少2艘[124] 其他重要事项 - SEACOR Holdings为公司担保3210万美元，公司需支付未偿担保金额0.5%的年费[174] - 公司截至2019年6月30日资本承诺按预期支付年份划分：2019年剩余时间为2360万美元，2020年为3533万美元[164] - 公司已针对潜在诉讼和索赔记录相关准备金，但预计相关估计成本的变化不会对合并财务状况、经营成果或现金流量产生重大影响[175] - 公司当前六个月的市场风险敞口与2018年12月31日止年度的披露相比未发生重大变化[176]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2019 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 1-37966 SEACOR Marine Holdings Inc. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) Delaware 47-2564547 (Stat ...

船队规模与构成 - 公司船队总规模从2016年的183艘减少至2018年的179艘，其中自有船只从125艘减少至121艘[20] - 2018年，公司拥有及租入的船队中有53艘配备了动态定位系统[21] - 2018年，快速支援船队中22艘配备DP-2系统，5艘配备DP-1，2艘配备DP-3[23] - 截至2018年底，公司有12艘新造船项目在进行中，包括2艘美国旗DP-2 FSV计划在2019年第一季度至2020年第二季度交付[29] - 2018年，船队平均船龄为13年，与2016年持平，但较2017年的14年有所改善[20] - 截至2018年12月31日，公司自有船队（不包括安全待命和船员转运船）的平均船龄约为11年[122] - 截至2018年12月31日，公司拥有和租入的128艘海工支持船中有21艘处于冷闲置状态[128] 地区业务表现 - 2018年，公司在巴西、墨西哥、中南美地区的船只数量显著增加至34艘，较2017年的19艘增长78.9%[32] - 欧洲（主要北海地区）部署的船只数量从2017年的59艘增至2018年的62艘，其中40艘用于支持海上风电场[32][37] - 2018年，美国（主要墨西哥湾）部署的船只数量降至35艘，较2017年的47艘减少25.5%[32] - 中东和亚洲地区部署的船只数量从2017年的41艘减少至2018年的30艘，降幅为26.8%[32] - 公司通过持有MexMar和MEXMAR Offshore各49%的非控股权益，在拉丁美洲联合经营27艘船只[35][36] 客户集中度 - 公司2018年单一最大客户Perenco UK Limited贡献了超过10%的合并营业收入[40] - 公司2018年十大客户合计贡献了约47%的营业收入[40] - 公司前十大客户在2018年、2017年和2016年分别贡献了约47%、59%和58%的营业收入[120] - 在截至2018年12月31日的年度，单一客户Perenco贡献了公司营业收入的10%或以上[120] 营业收入地理分布 - 公司2018年来自海外业务的营业收入占比为79%[45] - 公司2017年来自海外业务的营业收入占比为87%[45] - 公司2016年来自海外业务的营业收入占比为85%[45] - 2018年、2017年和2016年，公司海外业务收入分别占总运营收入的79%、87%和85%[141] - 公司2018年、2017年和2016年约21%、13%和15%的营业收入来自美国墨西哥湾地区[109] 联营/合营企业权益收益 - 公司2018年来自50%或以下持股公司的权益收益（亏损）为净亏损130万美元[45] - 公司2017年来自50%或以下持股公司的权益收益为190万美元[45] - 2018年、2017年和2016年，公司来自持股50%或以下公司的税后权益收益（亏损）分别为-130万美元、190万美元和-420万美元[141] 船队利用率与资产减值 - 公司船队利用率在2018年、2017年和2016年分别为62%、54%和54%[105] - 公司在2018年、2017年和2016年分别计提了1460万美元、2750万美元和1.197亿美元的资产减值损失[105][113] 行业与市场风险 - 公司运营依赖于石油和天然气公司在勘探、开发和生产以及维护和退役活动上的支出水平[105] - 非常规原油和天然气来源以及从这些来源生产天然气和石油的经济性改善，持续对原油和天然气价格施加下行压力[111] - 公司在一个高度分散和竞争激烈的行业中运营，设备供应过剩正在压低租船费和利用率[115] - 公司面临全球金融市场状况和全球经济条件的直接影响，这些因素可能减少其收入和盈利能力[112] - 海工船舶和支持设备供应过剩导致市场竞争激烈，影响运营商定价并可能降低租船费率[118] - 公司业务具有高固定成本特征，在收入或活动减少期间可能无法立即削减成本[127] - 公司船舶的长期合同大多包含有利于客户的提前终止选项，可能无法以同等经济条款替换业务[130] - 客户预算基于日历年，公司服务需求在第二和第三季度通常更强，美国墨西哥湾和中东业务存在季节性[125] - 冷闲置船舶重新投入服务可能产生高昂的延迟干船坞成本和船员招聘培训费用[128] - 公司认为船舶服役约20年后，满足海事认证标准的维护费用可能不再具有经济合理性[122] 油价波动 - 2014年油价高达每桶107美元，2016年2月跌至近十年低点每桶26美元，2018年10月达到四年高点每桶77美元，但第四季度跌至44美元低点[105] 环境法规与合规 - 根据《油污法》（OPA 90），公司作为非油轮船舶的责任方，其责任限额为每总吨1,100美元或939,800美元中的较高者[63] - 公司当前的污染责任保险涵盖溢油清除费用，赔偿上限为10亿美元[65] - 公司因MARPOL违规可能面临美国司法部起诉，导致重大刑事处罚、辩护成本、声誉损害及环境合规计划实施成本[66] - 2013年船舶通用许可证要求船东遵守最佳管理实践，涵盖压载水等排放，并实施培训、检查、记录和报告要求[68] - 船舶 incidental 排放法案要求EPA在颁布后两年内制定排放性能标准，USCG在标准发布后两年内制定执行法规[69] - 国际海事组织决定从2020年1月起将全球船舶燃料硫含量上限从3.5%降至0.5%，可能导致公司燃料成本大幅上升[80] - 在排放控制区内，船舶自2015年1月1日起必须使用硫含量不超过0.1%的燃料[81] - 欧盟自2015年1月1日起要求波罗的海、北海和英吉利海峡船舶使用硫含量不超过0.10%的燃料[87] - 欧盟法规要求5000总吨及以上船舶自2018年1月1日起开始首次排放监测、报告和验证周期[87] - 国际海事组织2016年10月通过强制性全球船舶燃料消耗数据收集系统，作为限制温室气体排放的第一步[86] - 公司通过风险管理制度、合规计划和保险管理环境法律风险，但无法保证未来法规或污染事件不会对业务产生重大不利影响[91] - 新的环境法规（如碳排放控制）可能导致公司运营成本增加和资本支出上升[138] - 公司需在2024年前为船舶安装昂贵的压载水处理系统以符合国际公约要求[194] 安全与安保 - 公司必须保持客户可接受的安全和可靠性记录，否则可能对保留现有客户和吸引新客户的能力产生不利影响[114] - 公司已根据美国海岸警卫队规则为每艘美国旗船舶实施安全计划和程序以遵守海事运输安全法案[95] 员工情况 - 公司截至2018年12月31日直接和间接雇佣2105名员工，其中649名海员在北海工作，540名是工会成员[99] 所有权限制（琼斯法案） - 公司为遵守《琼斯法案》，其公司章程将非美国公民持有任一类别的公司资本股本的合计比例限制在22.5%[50] - 非美国公民持有公司资本股任何类别的总所有权比例被限制在22.5%以内[164] - 单个非美国公民（及关联方）持有公司任一类资本股的比例不得超过4.9%[164] - 若所有权转让导致非美国公民持股超限相关股份将自动转入信托并由受托人在20天内出售[165] - 公司可要求持有5%或以上公司任何类别资本股的股东提供公民身份证明文件[170] - 若股东未按要求提供文件公司可能暂停其投票权并将股息支付至托管账户[170] - 琼斯法案要求美国沿海贸易运营船只至少75%的已发行股本由美国公民拥有[163] - 若公司违反琼斯法案的所有权规定可能面临罚款、船只没收及被禁止在美国沿海贸易运营[157] - 琼斯法案的废除或修订可能导致低成本外国船只竞争加剧进而对公司业务产生重大不利影响[160][161] - 非美国公民持有公司普通股超过22.5%时，公司可能无法赎回超额股份，若超过25%则可能被迫暂停在美国沿海贸易的运营[172] 债务与流动性 - 截至2018年12月31日，公司总债务为4.047亿美元，其中包括1.3亿美元的贷款安排[149] - 公司债务协议中包含限制性条款和财务维持契约，若未能遵守可能导致债务加速到期[150][151] - 公司偿还债务的能力取决于其未来通过运营、融资或资产销售产生现金的能力，这受到市场状况和行业周期的影响[150] - 公司面临因无法找到有融资渠道的买家或无法以合理条款及时出售船舶来改善现金流和流动性的风险[175][176] 税务事项 - 公司确认应确认390万美元的税收优惠，并在2018年12月31日止年度取消了针对净经营亏损结转的估值备抵[185] - 公司在编制2017年联邦所得税申报表时高估了可用外国税收抵免，导致额外340万美元的税负，并在2018年记录为一项报税与拨备调整[186] - 《减税与就业法案》将联邦公司所得税率从35%降至21%，但法案的最终影响可能与当前估计存在重大差异[184] 养老金义务 - 公司参与英国两项行业范围内的多雇主固定收益养老金计划，可能因其他参与者退出而承担未备资金义务[179] 信用与应收账款风险 - 公司客户应收账款可能因客户无力或不愿履约而无法收回，对财务状况和现金流产生重大不利影响[177] 外汇、利率与商品价格风险 - 公司业务受外汇、利率和商品价格风险影响，美元走强可能降低船厂价格并激励新设备投资[181] - 公司对冲活动（如期货和互换）可能因市场下跌或上升导致损失，并造成收益波动[183] 风电业务依赖的政府激励 - 公司风电客户依赖税收和其他政府激励，这些激励的修改或废除可能减少对海上服务提供商的需求[182] 运营风险 - 公司在美国墨西哥湾的运营可能受到6月至11月大西洋飓风季的不利影响[152] - 公司保险覆盖存在不足风险包括免赔额和承保上限可能导致重大自付损失[154] 法律与监管风险 - 公司面临因违反《反海外腐败法》等反贿赂法律而可能对其业务和财务状况产生重大不利影响的风险[140] - 法律诉讼的不利结果可能导致公司承担重大货币赔偿，从而对其财务状况产生重大不利影响[148] - 英国脱欧（特别是无协议脱欧）可能导致的法律和市场不确定性，可能对公司业务产生重大不利影响[145][146] - 美国贸易政策变化（如关税和协议）的不可预测性可能对公司业务产生重大不利影响[147] - 公司因违反欧盟《通用数据保护条例》(GDPR)可能面临最高达全球年营业额4%的罚款[193] 分拆相关事项 - SEACOR Holdings为公司承担的担保义务总额为4060万美元[197] - 公司需每年向SEACOR Holdings支付担保总额0.5%的费用[197] - 分拆后公司与SEACOR Holdings签订了过渡服务协议，服务期限不超过两年[198] - 如果分拆被认定为应税交易，公司及其股东可能面临重大的美国联邦所得税负债[201] - 根据税务事项协议，公司的税务责任在金额上没有上限[203] - 分拆后两年内，公司可能因税务原因无法进行某些战略性交易[204] - 分拆可能使公司面临各州和联邦欺诈性转让法下的潜在责任[205] 资本市场与公司治理 - 公司普通股交易价格可能大幅波动，影响投资者出售股票的吸引力[210] - 2018年4月公司通过私募发行了2,168,586股普通股及以每股0.01美元购买674,164股普通股的认股权证[211] - 可转换优先票据持有人可按初始转换率每1,000美元本金兑换23.26股公司普通股[211] - 公司被归类为“新兴成长公司”，年总收入低于10亿美元，公开报告期限少于五年，非关联股东持股的公开市值低于7亿美元[213] - 作为新兴成长公司，公司可豁免部分报告要求，如无需提供内部控制审计师鉴证报告[213] - 公司选择不利用JOBS法案允许的延长过渡期来延迟采用新会计准则[214] - 公司需根据萨班斯法案404条建立有效的财务报告内部控制，并从2018年12月31日财年开始评估其有效性[217] - 公司需遵守纽交所规定、萨班斯法案及其他报告与公司治理要求，承担重大合规义务[215] - 合规变更需要大量额外资源，包括增加的审计和法律费用，以及雇佣更多会计和行政人员的成本[216] - 未能建立和维持有效的财务报告内部控制可能对公司产生重大不利影响[217] - 分析师停止覆盖或发布负面报告可能导致公司股价或交易量下跌[212]