文章核心观点 短期投资或交易中“趋势即朋友”是最有利可图的策略，但确保趋势可持续性获利并非易事，可通过确认基本面等因素来实现盈利交易，“近期价格强度”筛选器有助于筛选有基本面支撑维持上涨趋势的股票，如StoneX Group Inc.，此外还有其他筛选器和工具可辅助选股 [1][2][3] 短期投资策略要点 - 短期投资“趋势即朋友”是最有利可图的策略，但确保趋势可持续性获利不易 [1] - 为实现盈利交易，应确认基本面良好、盈利预估修正积极等能维持股票上涨势头的因素 [2] “近期价格强度”筛选器要点 - “近期价格强度”筛选器基于独特短期交易策略创建，可轻松筛选有基本面支撑维持近期上涨趋势的股票，且只筛选处于52周高低价区间上部的股票 [3] StoneX Group Inc.投资价值要点 - 过去12周股价上涨7.5%，反映投资者持续看好其潜在上涨空间 [4] - 过去四周股价上涨1.8%，表明上涨趋势仍在持续 [5] - 目前股价处于52周高低价区间的85.8%，暗示可能即将突破 [5] - 目前Zacks排名为2（买入），处于基于盈利预估修正趋势和每股收益惊喜排名的4000多只股票的前20% [6] - 平均券商推荐评级为1（强烈买入），表明券商对其短期股价表现高度乐观 [7] 其他选股相关要点 - 除StoneX Group Inc.外，还有其他股票通过“近期价格强度”筛选器，可考虑投资 [8] - 可根据个人投资风格从超45个Zacks高级筛选器中选择以战胜市场 [8] - 成功选股策略的关键是确保过去有盈利结果，可借助Zacks Research Wizard进行回测，该程序还包含一些成功选股策略 [9]

文章核心观点 - 价值投资是受投资者欢迎的策略，公司利用风格评分系统帮助投资者寻找特定特征股票，StoneX Group（SNEX）是值得关注的价值股 [1][2][3] 价值投资策略 - 价值投资是在各种市场环境中被证明成功的策略，投资者用基本面分析和传统估值指标寻找被市场低估的股票 [2] 风格评分系统 - 除Zacks排名外，投资者可利用风格评分系统寻找特定特征股票，价值投资者会关注“价值”类别，“价值”评级为A且Zacks排名高的股票是最佳价值股 [3] StoneX Group（SNEX）情况 - SNEX目前Zacks排名为2（买入），价值评级为A [3] - SNEX的市净率（P/B）为1.58，低于行业平均的2.15，过去12个月最高为1.71，最低为1.31，中位数为1.46 [4] - SNEX的市现率（P/CF）为7.03，低于行业平均的12.73，过去12个月最高为7.63，最低为5.34，中位数为6.33 [5] - SNEX的多项关键指标显示其可能被低估，结合盈利前景，是令人印象深刻的价值股 [6]

财务数据 - StoneX第三季度营业收入为6190万美元，同比增长18%[1] - StoneX第三季度调整后净收入为6280万美元，同比下降11%[2] - StoneX第三季度每股稀释收益为1.88美元，同比下降13%[3] - StoneX过去12个月净收入为2.348亿美元，同比增长21%[4] - StoneX过去12个月调整后净收入为2.389亿美元，同比下降2%[5] - StoneX过去12个月每股稀释收益为7.21美元，同比下降4%[6] - StoneX过去12个月净资产收益率为16.3%，同比增长6%[7] - StoneX第三季度上市衍生品收入为1.305亿美元，同比增长21%[8] - StoneX第三季度证券收入为3.74亿美元，同比增长37%[9] - StoneX第三季度客户资产净值为69亿美元，较去年同期下降10%[10] 业绩展望 - 公司在过去两年中取得了良好的业绩，营业收入和调整后盈利均有显著增长[11-14] - 公司预计数字化将继续推动增长[15] 新产品和技术研发 - 公司在不同衍生品方面取得了积极的业绩，包括上市衍生品、场外衍生品和实物合同[16] - 公司在不同业务领域取得了稳健的业绩，包括证券、衍生品和支付[17] 市场扩张和并购 - 公司的战略目标包括扩大生态系统、增长和多样化客户群、数字化业务、扩展产品和服务、提高市场份额、提高效率和客户参与度、扩大资本基础[18-25]

财务数据和关键指标变化 - 第三财季营业收入创历史新高,达9.137亿美元,同比增长18% [10] - 净利润为6190万美元,同比下降11%,但较上一季度增长17% [10][48] - 每股收益1.88美元,同比下降13%,但较上一季度增长15% [10] - 过去12个月营业收入达33亿美元,同比增长21% [14] - 过去12个月调整后净利润2.349亿美元,同比增长6%,每股收益7.21美元,同比下降4% [14] - 截至第三财季末,账面价值每股50.65美元,同比增长19% [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业客户分部营业收入和利润均创新高,分别同比增长4%和7% [23][49][55] - 机构客户分部营业收入和利润分别同比增长34%和38% [23][57][61] - 零售分部营业收入和利润分别同比增长5%和60% [23][64][65] - 支付分部营业收入和利润分别同比下降4%和1% [23][68] 各个市场数据和关键指标变化 - 衍生品交易量整体上升,其中机构客户分部增长41%,商业客户分部增长17% [18][49] - 证券交易量增长37%,但收益率下降9% [18][57] - 外汇和差价合约交易量和收益率均小幅上升 [18][63] - 场外交易量下降10% [20] - 支付业务交易量增长6%,但收益率下降13% [68] - 实物商品交易量下降17% [20] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司长期战略保持不变,聚焦于建立全面的生态系统,提升客户覆盖面和市场份额,加大技术投入数字化转型 [70][78][79][80] - 行业监管趋严和大型银行逐步退出为公司带来了发展机遇,公司有望继续保持高速增长 [71][72][75][76][77] - 公司将继续通过内生增长和适度并购来支持业务发展,并保持资本充足 [82] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 当前市场波动率较低,给公司带来了一定挑战,但公司仍能保持良好的业绩表现 [15][16][17] - 近期市场出现大幅波动,为公司带来了良好的交易环境,但未出现极端情况 [92][93][94][95] - 预计未来市场波动率将有所上升,这可能会带来客户保证金需求的增加 [98][99] - 管理层对公司未来发展前景保持乐观,认为有望继续保持强劲的增长势头 [83][84][85][86][87] 其他重要信息 - 公司正在进行内部重组,以提高技术系统的效率和降低固定成本 [110][111][112][113][114] - 公司正在积极寻求并购机会,但目前尚未有重大并购事项 [122][123][124][125][126][127] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Dan Fannon 提问** 近期市场大幅波动对公司的影响如何,包括交易量和客户保证金变化 [92] **Sean O'Connor 回答** 近期市场波动属于正常范围,未出现极端情况,公司交易量和客户保证金有所增加,但未出现重大问题 [93][94][95][97][98][99] 问题2 **Dan Fannon 提问** 公司如何看待未来利率下降对利息收入的影响 [116] **Bill Dunaway 回答** 利率下降对公司利息收入的影响会有所缓解,因为部分客户余额是按息差计算,不会完全同步下降 [118][119][120] 问题3 **Dan Fannon 提问** 当前市场环境是否为公司带来更多并购机会 [121] **Sean O'Connor 回答** 当前市场环境为公司带来了更多的内生增长机会,同时也为公司带来了更多的并购机会,公司正在积极关注和评估 [122][123][124][125][126][127]

文章核心观点 文章围绕StoneX Group和Greystone Housing Impact Investors两家公司展开，介绍了StoneX Group最新财报情况、股价表现及未来展望，还提及Greystone Housing Impact Investors预期财报结果 [1][2][10] StoneX Group财报情况 - 本季度每股收益1.91美元，超Zacks共识预期的1.78美元，去年同期为2.24美元，此次财报盈利惊喜为7.30% [1] - 上一季度预期每股收益1.61美元，实际为1.66美元，盈利惊喜3.11% [1] - 过去四个季度，公司均超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年6月季度营收9.137亿美元，超Zacks共识预期11.73%，去年同期为7.769亿美元，过去四个季度均超共识营收预期 [2] StoneX Group股价表现 - 自年初以来，公司股价下跌约0.1%，而标准普尔500指数上涨8.7% [3] StoneX Group未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势喜忧参半，目前Zacks排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为1.65美元，营收7.846亿美元，本财年共识每股收益预期为7.19美元，营收32亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，金融 - 其他服务行业目前处于250多个Zacks行业前42%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] Greystone Housing Impact Investors情况 - 尚未公布2024年6月季度财报，预计8月7日发布 [9] - 预计本季度每股收益0.34美元，同比下降60%，过去30天共识每股收益预估上调17.5% [10] - 预计营收2557万美元，较去年同期下降9.7% [10]

营业收入和交易量增长 - 公司在第三季度实现了强劲的客户参与度,导致几乎所有经营分部和产品的交易量增加[141] - 公司第三季度营业收入增加18%至913.7百万美元,其中机构分部和商业分部分别增加127.8百万美元和9.5百万美元[141] - 营业收入同比增长18%，达到9.137亿美元[149] - 上市衍生品交易收入同比增长21%，达到1.305亿美元[149] - 证券交易收入同比增长37%，达到3.74亿美元[149,150] - 外汇/差价合约交易收入同比增长6%，达到0.765亿美元[150] - 客户资金利息及费用收入同比增长26%，达到1.159亿美元[149,151] - 上市衍生品交易量同比增长35%[147] - 证券日均交易量同比增长37%[147] - 外汇/差价合约日均交易量同比增长3%[147] - 支付业务日均交易量同比增长6%[147] - 营业收入同比增长58%，达到66,867.4百万美元[190] - 上市衍生品交易量增长17%，平均每份合约收费上升10%[192] - 场外衍生品交易量下降10%，平均每份合约收费上升2%[192] - 证券交易量增加37%，主要由于股票和固定收益市场客户活动增加[210] - 外汇合约交易量下降12%[210] - 营业收入增加5,010万美元,或21%,至2,907万美元,主要由于外汇/差价合约交易收入增加[221] - 支付分部平均每日交易量增加6%,但每单位收益率下降13%[226] 成本管理 - 公司继续专注于维持可变成本模式,可变成本占总成本的52%,而上年同期为54%[142] - 公司非可变成本(不含坏账)增加36.6百万美元,主要由于固定薪酬福利、专业费用和技术支持等增加[142] - 交易结算费用同比增长21%，占营业收入9%[152] - 交易结算费用同比增加15%，占营业收入的9%[157] - 引入经纪人佣金同比增加1%，占营业收入的5%[159] - 利息费用同比增加39%，主要由于固定收益和证券借贷业务增加以及短期利率上升[156] - 利息费用中公司融资部分同比增加62%，主要由于2024年3月发行的2031年到期票据产生的额外利息[156,163] - 薪酬和福利费用同比增加14%，其中固定薪酬增加22%[167] - 其他费用同比增加9%，主要包括专业服务费、技术支持和租赁费用的上升[167] - 固定薪酬和福利费用增加22%，主要包括非可变工资增加13%、员工福利和其他薪酬增加21%、股份支付增加67%、遣散费增加486%[171] - 总薪酬和福利费用占营收比例为28%，较去年同期29%有所下降[171] - 非变动性直接费用增加11%，主要包括固定薪酬福利和其他固定费用的上升[195] - 非变动性直接费用同比增加16%[207] - 非可变直接费用下降5.2百万美元，下降12%[219] 利润和盈利能力 - 公司第三季度净利润下降11%至61.9百万美元,每股摊薄收益为1.88美元[142] - 公司获得了1.8百万美元的非经常性收益,来自黄金定价集体诉讼和解[142] - 公司录得1.8百万美元的非经常性收益，主要来自黄金期权交易结算[173] - 公司录得1.8百万美元和6.9百万美元的非经常性收益，分别来自黄金期权交易和商品期货交易结算[177] - 净营业收入为49.54亿美元[186] - 净贡献为37.73亿美元[186] - 分部利润增加7%至125.7百万美元，主要受益于营业收入增加[195] - 分部收益同比增加38%，达到0.62亿美元[207] 财务状况和资金管理 - 公司总资产增加18%至25,930.8百万美元,股东权益增加21%至1,607.8百万美元[145] - 公司发行了7.875%到期日为2031年的优先有担保票据,用于赎回8.625%到期日为2025年的优先有担保票据[142] - 公司总收入为270.74亿美元，其中销售实物商品收入占比96.6%[186] - 分部收入中利息收入占比较大，达到13.8%[186] - 公司积极控制固定成本,将非利息费用尽可能变为可变[179] - 公司发行了5.5亿美元的2031年到期的有担保优先债券[245,246,247] - 公司有多项银行授信额度,总计11.25亿美元,用于满足营运资金需求[248] - 公司经营活动产生的现金流入出现波动,主要受客户活动、商品价格等因素影响[244,252] 风险管理 - 公司面临客户和交易对手的信用违约和流动性风险[242] - 公司作为清算经纪商需要先向交易所支付保证金,再从客户那里收取,承担了客户的交易义务[242] - 公司提供OTC衍生品交易时,面临客户和交易对手的信用风险[242] - 公司采取多种措施管理信用风险,如增加客户保证金要求、每日盯市、限制信用额度等[242,243] - 公司持有高流动性和高信用质量的资产,包括现金、国债等[244] - 公司的子公司需要满足各项监管资本要求[251] - 公司参与了一些场外衍生工具交易,包括期货、远期和外汇合约、交易所交易和场外期权、待交割证券和利率互换[254] - 公司通过要求客户维持保证金存款来控制与这些交易相关的风险

分组1 - Ernest Hoffman是Kitco News的加密货币和市场记者 有超15年为媒体、教育和文化组织担任作家、编辑、广播员和制作人的经验 [2] - 2007年Ernest开始从事市场新闻工作 在加拿大蒙特利尔建立CEP News广播部门 开发出全球最快的基于网络的音频新闻服务 并与MSN和TMX合作制作经济新闻视频 [2] - Ernest拥有康考迪亚大学新闻学专业学士学位 联系电话为1 - 514 - 670 - 1339 [2]

财务业绩 - 公司本季度实现营业收入9.137亿美元，同比增长18%[2] - 公司本季度实现净营业收入4.685亿美元，同比增长7%[2] - 公司本季度净利润为6,190万美元，净资产收益率为15.7%[2] - 公司本季度每股摊薄收益为1.88美元，同比下降13%[2] - 公司三个月和九个月期间的总营收分别为9.137亿美元和25.161亿美元，同比增长18%[11] - 公司营业收入同比增长83%，达到264.1亿美元[25] - 商品销售收入同比增长84%，达到261.9亿美元[25] - 利息收入同比增长34%，达到5.11亿美元[25] - 公司调整后净利润同比下降13%，达到6.28亿美元[20] - 公司报告的GAAP净收入分别为61.9百万美元、69.5百万美元、184.1百万美元和187.8百万美元[49,50] - 公司报告的非GAAP调整后净收入分别为62.8百万美元、71.8百万美元、186.8百万美元和170.9百万美元[50] 业务板块表现 - 公司商业、机构、零售和支付等各业务板块收入均实现不同程度增长[9] - 公司商业、机构和零售板块利润均实现增长，其中零售板块利润大幅增长60%[10] - 机构业务收入同比增长34%，达到5.09亿美元[30] - 机构业务利息收入同比增长48%，达到3.21亿美元[30] - 零售业务三个月和九个月期间的营收分别为9,620万美元和2.91亿美元，同比增长5%和21%[36] - 支付业务三个月和九个月期间的营收分别为5,110万美元和1.61亿美元，同比下降4%和增长2%[38] 交易量情况 - 上市衍生品合约交易量同比增长35%和30%[11] - 证券交易量同比增长37%[11] - 上市衍生品交易量同比增长17%，达到1,054.7万份合约[28] - 场外衍生品交易量同比下降10%，达到95.9万份合约[28] - 上市公司三个月和九个月期间的上市衍生品交易量分别为4,218.8万份和12,759.5万份，同比增长41%和34%[33] - 上市公司三个月和九个月期间的证券日均交易量分别为73.58亿美元和70.13亿美元，同比增长37%[33] - 零售业务三个月和九个月期间的外汇/差价合约日均交易量分别为69.04亿美元和67.46亿美元[37] - 支付业务三个月和九个月期间的日均交易量分别为69亿美元和69亿美元，同比增长6%和1%[39] 成本费用 - 公司本季度交易结算费用、利息费用等成本均有所增加[5] - 公司本季度计提的坏账准备大幅下降92%[5] - 利息费用同比增长38%和44%，主要由于固定收益交易活动和公司融资成本上升[13][14] - 可变费用占总非利息费用的52%，主要包括可变薪酬和交易结算费用[16] - 公司三个月和九个月期间的总开支分别增加30%和22%[1] - 公司三个月和九个月期间的固定和浮动薪酬分别增加29%和23%[1] - 公司三个月和九个月期间的非交易技术和支持成本分别增加47%和34%[1] - 公司三个月和九个月期间的专业费用分别增加45%和32%[1] - 公司三个月和九个月期间的销售和营销费用分别下降50%和增加114%[1] 其他收益 - 公司本季度实现收购及其他收益1.8百万美元[5] - 收购CDI公司产生了2350万美元的非税收益，同时也带来了相关无形资产摊销费用[17] - 公司在三个月和九个月期间的其他收益分别为180万美元[35] 财务指标 - 公司本季度净资产收益率为15.7%[2] - 公司报告的GAAP权益回报率分别为15.7%、21.6%、16.4%和20.9%[52] - 公司报告的非GAAP调整后权益回报率分别为15.9%、22.3%、16.7%和19.0%[53] - 公司报告的期初和期末股东权益总额分别为1,542.6百万美元、1,247.3百万美元、1,379.1百万美元和1,070.1百万美元[51] - 公司报告的平均股东权益分别为1,575.2百万美元、1,288.6百万美元、1,493.4百万美元和1,200.0百万美元[51] 公司展望 - 公司相信其不断扩大的全球足迹和多元化产品组合将为客户提供优质服务并为股东带来更好回报[3] - 公司将持续分配一定的间接成本至各业务分部[31][35][38] - 公司未来将继续提供这些分配情况，但尚未计算可比期间的数据[31][35][38]

文章核心观点 - 2024财年第三季度公司实现创纪录净运营收入 尽管市场低波动和交易条件困难 各业务板块客户参与度高、交易量增加 公司凭借全球布局和多元化产品有望受益于市场改善 [1][2] 财务业绩 整体财务数据 - 季度运营收入9.137亿美元 同比增长18% 创纪录净运营收入4.685亿美元 同比增长7% 季度净利润6190万美元 净资产收益率15.7% 摊薄后每股收益1.88美元 同比下降13% [1] - 2024年总营收270.697亿美元 较2023年的150.479亿美元增长80% 九个月总营收687.488亿美元 较2023年增长55% [4] 各业务板块财务表现 - 商业板块：季度运营收入2.622亿美元 同比增长4% 季度收入1.257亿美元 同比增长7% [7][8] - 机构板块：季度运营收入5.089亿美元 同比增长34% 季度收入6220万美元 同比增长38% [7][8] - 零售板块：季度运营收入9620万美元 同比增长5% 季度收入2760万美元 同比增长60% [7][8] - 支付板块：季度运营收入5110万美元 同比下降4% 季度收入2820万美元 同比下降1% [7][8] 费用情况 - 利息费用：2024年三季度为3.211亿美元 较2023年的2.309亿美元增长39% 九个月为8.457亿美元 较2023年增长43% 主要因公司融资利息增加 [11] - 可变与固定费用：2024年三季度可变费用占总非利息费用的52% 非可变费用占48% [13] 调整后财务指标 - 调整后税前收入、所得税费用和净利润等非GAAP指标 排除收购收益和无形资产摊销影响 提高了各期结果的可比性 [17][18] 运营指标 产品运营收入 - 上市衍生品、证券、FX/CFD合约等产品运营收入有不同程度增长或下降 [10] 交易量和其他数据 - 上市衍生品、证券等产品交易量和平均客户权益等数据有变化 [10] 业务板块情况 商业板块 - 实物商品销售等收入增长 运营收入和收入稳定增长 [23] 机构板块 - 利息收入等增长显著 运营收入和收入大幅增长 [25] 零售板块 - 实物商品销售下降 但其他收入增长 运营收入和收入增长 [28] 支付板块 - 总收入略有下降 运营收入和收入基本稳定 [30] 其他信息 资产负债表 - 截至2024年6月30日 现金及现金等价物等资产和应付账款等负债有变化 股东权益为16.078亿美元 [36][37] 会议安排 - 将于2024年8月7日上午9点举行电话会议讨论财务结果 可通过公司网站观看直播或获取回放 [38][39] 公司介绍 - 公司是全球金融服务网络 连接客户与全球市场 服务超5.4万商业、机构和支付客户及超40万零售账户 [40]

文章核心观点 - StoneX Group Inc.将在2024年8月6日收盘后公布2024财年第三季度业绩，管理层于8月7日上午9点召开电话会议回顾业绩 [1] 业绩公布及会议安排 - 公司将于2024年8月6日收盘后发布2024财年第三季度业绩 [1] - 管理层将于2024年8月7日上午9点召开电话会议回顾业绩 [1] 会议参与方式 - 电话会议将进行网络直播，相关信息以PDF形式在https://www.stonex.com 提供 [2] - 参与者可在开始前约十分钟通过https://register.vevent.com/register/BIce6b5feda8224f3ea96e50c8506f8ddb 接入会议，也可提前预注册 [2] - 无法观看直播者可在https://www.stonex.com 查看回放 [2] 公司概况 - 公司通过子公司运营全球金融服务网络，通过数字平台、清算执行服务等连接客户与全球市场 [3] - 作为财富500强公司，总部位于纽约，在纳斯达克上市，超4400名员工服务超54000家商业、机构和全球支付客户及超400000个零售账户 [3] - 公司在五大洲40多个办事处开展业务，更多信息见www.stonex.com [3] 投资者咨询信息 - 投资者咨询联系Kevin Murphy，电话(212) 403 - 7296，邮箱kevin.murphy@stonex.com [4]