财务数据和关键指标变化 - 2025财年第一季度净收入为8510万美元，摊薄后每股收益为2.54美元，较上年同期分别增长23%和19%，较上一创纪录的第四季度分别增长11%和9% [11] - 本季度净资产收益率为19.5%，过去两年账面价值增长51% [11] - 本季度实现创纪录的运营收入9.443亿美元，较上年增长20%，较上一季度增长3% [12] - 净运营收入较上年增长17%，较上一季度增长8%；总薪酬和费用较上年同期增长17%，较上一季度增长7%；可变薪酬较上年增长9%；固定薪酬及相关成本较上年增长24%，较上一季度增长6%（710万美元） [13] - 2025财年第一季度税前收入包含与集体诉讼和解相关的570万美元收益 [15] - 过去十二个月运营收入增长18%，净收入为2.768亿美元，增长20%，每股收益为8.37美元，净资产收益率为17%；2025财年第一季度末每股账面价值为5.48美元 [15] - 利息和手续费收入扣除支付给客户的利息和有效利率损失后，本季度增加1440万美元至7740万美元，较上一季度减少600万美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 按产品划分 - 实物合约运营收入较上年增长80%，主要得益于贵金属、实物农业和能源业务的强劲增长，尤其是棉花和可可业务 [17] - FX CFD收入增长32%，平均每日交易量增长7%，每百万收入增长22%，得益于利差保留改善和产品组合优化 [17] - 证券收入增长27%，交易量增长40%，但每百万费率下降20%，因低利差产品（如美国国债和美国上市股票）持续增长以及市场波动性降低 [17] - 支付业务收入较上年创纪录的季度小幅下降4%，但较上一季度增长20% [18] - OTC衍生品收入下降18%，主要因收入捕获下降22% [18] - 客户总资金的利息和手续费收入较上年增长9%，主要受客户余额增长推动 [18] 按业务板块划分 - 商业板块净运营收入增长16%，主要受实物合约业务强劲表现推动，部分被OTC衍生品收入下降抵消；板块收入增长17%；环比净运营收入增长13%，板块收入增长15% [22] - 机构板块净运营收入和板块收入分别增长17%和20%，净运营收入增长主要得益于收入增加430万美元和客户资金利息及手续费收入增加1720万美元；非可变固定费用增长17%，但较上一季度下降10%；环比净运营收入和板块收入相对持平 [23] - 自主零售板块创纪录，净运营收入增长41%，板块收入增长98%，主要受FX CFD合约平均每日交易量和每百万费率增加推动；环比净运营收入增长24%，板块收入增长91% [26] - 支付板块净运营收入下降5%，板块收入下降3%，主要因几个关键支付通道的外汇利差收紧；平均每日交易量增长12%；环比净运营收入增长21%，板块收入增长38% [26] - 过去十二个月，机构板块净运营收入增长22%，板块收入增长26%；自主零售板块净运营收入和板块收入分别增长25%和87%；商业和支付板块的板块收入相对持平 [28] 公司战略和发展方向及行业竞争 管理层变动 - 去年年底宣布管理层变动，Philip Smith和Charles Lyons分别担任首席执行官和总裁，Sean O'Connor过渡为执行副总裁兼董事长，专注于战略 [38] 业务拓展 - 上周完成对巴黎领先固定收益交易公司Oktop Finance的收购，该公司拥有超500个客户，收购将使公司进入欧盟机构市场，并增强和发展Oktop产品 [49] - 2024年12月初获得爱尔兰中央银行作为虚拟资产服务提供商的批准，可在欧洲开展数字资产业务，提供执行和托管服务，并将其集成到主要经纪服务套件中 [51] - 本季度初完成对英国银回收公司JBR Recovery的收购，该公司是伦敦金银市场认可的优质交付白银的两家公司之一，收购使公司获得可靠的金属来源，内化精炼利润，并促进二次或废料的负责任再利用和回收 [53] - 计划在纽约推出自己的CME批准的金库，预计在第二季度获得批准，可让客户在衍生品合约结算中交付和接收实物黄金，并为终端客户持有贵金属 [53] 支付业务战略 - 构建生态系统：2022年开始对支付技术栈进行全面内部重建，包括客户端平台、交易和风险管理模块以及定制的核心支付引擎，支付处理能力将从每年数百万笔提升到每月数百万笔；投资机器学习以增强数据验证，提高效率和交付速度，减少支付结算数据错误 [74] - 扩大和多元化客户群：积极促进外汇汇回和支付业务，在巴西和哥伦比亚拥有外汇银行牌照，可大规模处理本地货币的支付和收款；与亚马逊完成集成，成为其巴西卖家的跨境支付提供商；在哥伦比亚已签约超200个本地客户；计划通过有机和无机方式积极拓展双向全渠道支付处理业务，特别是在新兴市场 [77] - 数字化业务：推出低接触即插即用的白标版网络连接支付平台，供二、三级金融机构轻松集成，补充其现有网上银行功能；与Fiserv合作，社区银行、信用合作社和其他银行用户可直接利用公司的机构级基础设施，为其客户提供更好的全球覆盖、超有竞争力的价格和透明的跨境支付生命周期 [79] 整体战略 - 公司认为其增长战略的支撑因素包括：监管驱动的市场动态使其能够从大型银行手中夺取市场份额；利用地理布局拓展未充分渗透的市场；在生态系统中添加新产品和服务以创造新的收入流；向不断增长的客户群交叉销售现有产品和服务；扩大自主服务以拓宽潜在市场，克服高接触方式和地理覆盖的限制 [56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去六个季度公司业务盈利势头不断增强，尽管在此期间市场波动性下降，近期利率也有所下降；公司对业务发展轨迹持乐观态度，相信能够在中长期内保持增长，多元化业务可抵消部分市场逆风 [54] - 公司在某些利基市场的市场份额为个位数，在更广泛的金融市场中市场份额不到1%，认为有巨大的潜在市场 [55] - 公司认为持续的行业变革（由监管变化和市场整合驱动）为其提供了扩大市场份额和增长的机会；其生态系统以广泛多样的产品为支撑，能够提供创新解决方案，为客户创造长期价值 [83] - 公司战略的核心是合理使用资本，拥有强大的资产负债表；过去十年股东资金增长两倍，收购超15家企业，预计近期收购和有选择地进入资本市场将推动有意义的增长，进一步巩固市场地位 [84] - 不断变化的监管环境、市场动态、日益被认可的生态系统以及市场波动性改善的前景，尽管利率下降，但仍为公司业务提供了有利环境；公司将继续致力于在新老市场扩大客户群，通过有效的交叉销售策略深化客户关系 [86] 其他重要信息 - 公司董事会批准了普通股的3比2股票拆分，将以股票股息的形式实施，3月21日收盘后向3月11日收盘时登记在册的股东分发额外股份，不足一股的将以3月12日普通股开盘价以现金形式分发，3月24日市场开盘时开始以拆分调整后的基础进行交易 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：实物合约业务创纪录的收入驱动因素及可持续性 - 本季度实物合约业务收入增长的关键驱动因素包括：贵金属业务因关税相关的波动性和良好的客户活动表现强劲；两年前收购的CDI持续增长，本季度开展了大量新业务；可可价格在过去十二个月波动较大，带动客户活动增加，业务增长显著；棉花业务表现超出预期 [93] - 关于可持续性，关税和贵金属市场的不确定性可能带来波动，可可业务的波动性预计将持续，棉花业务有望继续表现良好 [95] 问题2：零售业务良好业绩的可持续性及本季度与本财年剩余时间的展望 - 零售业务收入捕获能力显著改善，可能接近上限，未来可能会有小幅波动并有望缓慢上升；公司正在拓展产品套件，若能保持收入捕获水平并拓展到其他产品和资产类别，自主零售业务将实现有意义的增长 [100] - 公司一直致力于稳定零售业务的业绩，未来增长将来自于谨慎且持续地拓展产品、进入新领域和增加客户 [103] 问题3：支付业务费率同比下降、交易组合变化及未来趋势 - 支付业务存在不同的支付通道，美元稀缺会导致某些通道的利差扩大，从而增加每笔交易的利润，但公司无法控制这种情况，也难以预测其发生的规律性 [106] - 公司的目标是通过不断提升能力、扩大和多元化客户群，确保业务不过度集中于特定通道或地区，以减少利差波动对业绩的影响；公司能够控制的是增加交易量，为客户提供更好的服务，吸引更多客户使用其生态系统 [108]

业绩总结 - StoneX集团2025财年第一季度营业收入为9.443亿美元，同比增长20%[7] - 2025财年第一季度净收入为8510万美元，同比增长23%[7] - 每股摊薄收益（EPS）为2.54美元，同比增长19%[7] - 过去12个月（TTM）营业收入为35.963亿美元，同比增长18%[7] - 过去12个月（TTM）净收入为2.768亿美元，同比增长20%[7] - 第一季度净运营收入（NOR）同比增长17%[9] - 列表衍生品的净运营收入为1.118亿美元，同比增长2%[10] 用户数据 - 客户平均权益及货币市场/FDIC扫余额同比增长20%[9] - 2024年支付部门的交易量达到180亿美元，全球客户超过2000个[25] 未来展望 - 公司预计数字化将继续推动增长，市场潜力巨大[34] - 公司计划在拉丁美洲继续扩展，利用最近获得的哥伦比亚支付许可证[31] 新产品和新技术研发 - 公司致力于通过现代化技术基础设施实现业务数字化，显著提高交易量而不增加费用[31] 财务指标 - 2025财年第一季度的季度股本回报率（ROE）为19.5%，较2024年第一季度的19.3%有所上升[9] - 2024年ROE为19.5%，过去12个月的ROE为17.0%[34] - 每股账面价值为55.48美元，同比增长8.40美元，增幅为18%[34] 其他信息 - 固定薪酬同比增长24%，其中包括与高管离职相关的580万美元[9] - 过去两年，公司的运营收入和收益在多种经济挑战下表现稳健，反映出业务模式的多样性和韧性[34]

文章核心观点 - StoneX Group本季度财报表现出色，盈利和营收均超预期，股价年初至今跑赢大盘，当前Zacks Rank为2（Buy），预计短期内将跑赢市场，投资者可关注其未来盈利预期变化及行业前景；HA Sustainable Infrastructure Capital预计2月13日公布2024年12月季度财报，盈利预计同比增长，营收预计下降 [1][2][3][6][9][10] StoneX Group财报情况 - 本季度每股收益2.54美元，超Zacks共识预期的2.17美元，去年同期为2.16美元，盈利惊喜达17.05%；上一季度实际每股收益2.34美元，超预期的2.05美元，盈利惊喜为14.15% [1] - 过去四个季度，公司均超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月季度营收9.443亿美元，超Zacks共识预期3.18%，去年同期为7.842亿美元；过去四个季度，公司均超共识营收预期 [2] StoneX Group股价表现 - 年初至今，公司股价上涨约10.6%，而标准普尔500指数涨幅为2.7% [3] StoneX Group未来展望 - 股票短期价格走势及未来盈利预期主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 投资者可通过公司盈利前景判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势与短期股价走势强相关，投资者可自行跟踪或借助Zacks Rank工具 [5] - 财报发布前，公司盈利预估修正趋势良好，当前Zacks Rank为2（Buy），预计短期内股票将跑赢市场 [6] - 未来需关注未来季度和本财年的盈利预期变化，当前未来季度共识每股收益预期为1.89美元，营收8.498亿美元；本财年共识每股收益预期为8.08美元，营收34亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，金融 - 综合服务行业目前处于前31%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] HA Sustainable Infrastructure Capital情况 - 该公司预计2月13日公布2024年12月季度财报，预计每股收益0.59美元，同比增长11.3%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计该季度营收2593万美元，较去年同期下降29.2% [10]

整体财务数据关键指标变化 - 2025财年第一季度公司实现创纪录的净营业收入和净收入，主要因客户参与度持续增长，各产品交易量大增，实物合同运营收入强劲增长[154] - 运营收入增加1.601亿美元至9.443亿美元，增幅20%，除支付业务外各运营部门均增长，机构部门新增1.039亿美元最多[157][163][166] - 整体部门收入增加5520万美元，除支付部门外均增长，自主零售部门新增2820万美元最多[158] - 2024年12月31日止三个月可变费用占总费用的52%，低于2023年同期的54%；非可变费用（除坏账）增加4150万美元[159] - 2024年12月31日止三个月税前收入含570万美元集体诉讼和解收益，净收入增加1600万美元至8510万美元，摊薄后每股收益为2.54美元[160] - 2024年12月31日止三个月总营收279.353亿美元，同比增长43%；运营收入9.443亿美元，同比增长20%；净运营收入4.921亿美元，同比增长17%[163] - 2024年12月31日总资产295.853亿美元，同比增长27%；应付贷款机构款项5.5亿美元，同比增长31%；高级有担保借款净额5.433亿美元，同比增长58%；股东权益17.774亿美元，同比增长20%[163] - 2024年第四季度交易清算费用为8650万美元，较2023年同期的7430万美元增加1220万美元，增幅16%[173] - 2024年第四季度介绍经纪佣金为4430万美元，较2023年同期的3910万美元增加520万美元，增幅13%[174] - 2024年第四季度总利息支出为3.214亿美元，较2023年同期的2.492亿美元增加7220万美元，增幅29%[175] - 2024年第四季度净营业收入为4.921亿美元，较2023年同期的4.216亿美元增长17%，其中FX/CFD合约、实物合约等业务增长显著[178] - 2024年第四季度薪酬和其他费用为3.809亿美元，较2023年同期的3.259亿美元增加5500万美元，增幅17%[181] - 2024年第四季度末员工数量为4620人，较2023年同期的4192人增加428人，增幅10%[182] - 2024年第四季度其他非薪酬费用为1.284亿美元，较2023年同期的1.078亿美元增加2060万美元，增幅19%[185] - 2024年第四季度末记录坏账净额为180万美元，2023年同期为净收回坏账30万美元[190][191] - 2024年和2023年第四季度有效所得税税率分别为27%和28%，均高于美国联邦法定税率21%[192] - 2024年第四季度总可变费用占总非利息费用的52%，总非可变费用占48%；2023年同期分别为54%和46%[194] - 2024年Q4总营收279.451亿美元，2023年Q4为195.76亿美元；运营收入9.541亿美元，占比100%，2023年Q4为7.872亿美元，占比100%[205] - 2024年第四季度公司总运营收入为5.396亿美元，较2023年同期的4.357亿美元增长24%，即1.039亿美元[221][222] - 2024年第四季度可变费用（不包括利息）占运营收入的比例在各业务有所变化，如自定向/零售业务从31%降至24%，支付业务从21%降至20%[234][241] - 各业务板块收入有不同变化，如自定向/零售业务板块收入增长2820万美元，支付业务板块收入下降90万美元[235][242] - 2024年第四季度支付部门间接成本分配为560万美元，2023年同期为510万美元[243] - 2024年第四季度与2023年同期相比，可变薪酬和福利为2020万美元（+4%），固定薪酬和福利为6100万美元（+50%），间接成本和费用为1.333亿美元（+27%），分配后间接成本和费用净额为9060万美元（+36%）[246] - 2024年第四季度行政人员平均人数较2023年同期增加23%[247] - 2024年第四季度固定薪酬和福利包含与一名高管离职相关的660万美元费用[249] - 截至2024年12月31日，公司总权益为17.774亿美元，循环信贷安排下未偿还贷款及其他应付贷款人款项为5.5亿美元，高级有担保票据未偿还金额为5.433亿美元[261] - 截至2024年12月31日，约97%的资产为现金及现金等价物等流动性资产[262] - 2024年12月31日和9月30日，公司总资产分别为296亿美元和275亿美元[270] - 2024年和2023年第四季度，公司分别汇回美国已征税收益1600万美元和2800万美元[273] - 2024年第四季度，经营活动使用现金4.778亿美元，投资活动使用现金2160万美元，融资活动提供现金1.882亿美元[282] - 2024年第四季度，融资活动提供的现金包括来自90天内应付贷款人的2.112亿美元流入，同时支付递延收购款2010万美元和与税收相关的预扣款项370万美元[283] - 2024年第四季度，投资活动包括用于财产和设备的资本支出1360万美元，高于上年的1270万美元，同时支付资产和业务收购现金800万美元[286] - 汇率波动使公司现金、隔离现金、现金等价物和隔离现金等价物减少1840万美元[286] - 截至2024年12月31日和9月30日，公司记录的卖空金融工具义务的公允价值分别为35.416亿美元和28.533亿美元[294] 各业务线数据关键指标变化 - 上市衍生品运营收入增加260万美元，场外衍生品运营收入下降790万美元，证券交易运营收入增加8560万美元，外汇/差价合约运营收入增加2400万美元，支付业务运营收入下降260万美元，实物合同运营收入增加4120万美元[167][168][169][170][171] - 客户余额利息和手续费收入增加920万美元，主要因平均客户权益和平均货币市场/联邦存款保险公司客户余额分别增长7%和13%[172] - 上市衍生品合约交易量增长5%，场外衍生品合约交易量增长6%，证券日均交易量增长40%，外汇/差价合约日均交易量增长7%，支付业务日均交易量增长12%[165] - 2024年Q4商业板块总营收272.09亿美元，较2023年Q4的189.78亿美元增长43%；运营收入2.323亿美元，较2023年Q4的1.984亿美元增长17%[209] - 2024年Q4商业板块上市衍生品运营收入6220万美元，较2023年Q4增长5%；场外衍生品运营收入3660万美元，较2023年Q4下降18%[209] - 2024年Q4商业板块实物合约运营收入9010万美元，较2023年Q4增长78%；客户余额利息/费用收入3660万美元，较2023年Q4下降2%[209] - 2024年Q4机构板块总营收5.396亿美元，较2023年Q4的4.357亿美元增长24%；运营收入5.396亿美元，较2023年Q4增长24%[220] - 2024年Q4机构板块净运营收入1.74亿美元，较2023年Q4的1.486亿美元增长17%；净贡献1.178亿美元，较2023年Q4的1.002亿美元增长18%[220] - 2024年Q4机构板块固定薪酬和福利1860万美元，较2023年Q4增长13%；其他固定费用2240万美元，较2023年Q4增长18%[220] - 2024年Q4机构板块坏账（回收）净额为0，较2023年Q4的 - 40万美元下降100%；其他收益130万美元，2023年Q4无此项[220] - 2024年Q4机构板块部门收入7810万美元，较2023年Q4的6520万美元增长20%；扣除间接费用分摊后部门收入6330万美元，较2023年Q4的5240万美元增长21%[220] - 2024年Q4商业板块部门收入1.022亿美元，较2023年Q4的8720万美元增长17%；扣除间接费用分摊后部门收入9250万美元，较2023年Q4的7840万美元增长18%[209] - 证券业务运营收入增长7990万美元，主要因证券日均交易量（ADV）增长40%，但证券每百万收入（RPM）下降20%[221][223] - 外汇合约业务运营收入增长160万美元，主要因合约ADV增长3%，RPM增长6%[221] - 客户余额利息和费用收入增长980万美元，主要因平均客户权益增长9%和平均货币市场/联邦存款保险公司（FDIC）扫款客户余额增长13%[221][224] - 自定向/零售业务2024年第四季度运营收入为1.241亿美元，较2023年同期的9250万美元增长34%，即3160万美元[231] - 自定向/零售业务中，外汇/差价合约（CFD）合约运营收入增长2240万美元，主要因RPM增长23%和ADV增长9%[231][232] - 支付业务2024年第四季度运营收入为5810万美元，较2023年同期的6060万美元下降4%，即250万美元[240] - 支付业务运营收入下降主要因RPM下降17%，不过ADV增长12%部分抵消了下降影响[240][241] 会计准则相关变化 - 2024年11月，FASB发布ASU No. 2024 - 03，该指引主要要求对某些类型的费用进行更详细的披露，于公司2027年9月30日结束的财年生效，允许提前采用[301] - FASB于2023年12月发布ASU 2023 - 09，要求公司在所得税税率调节表中披露特定额外信息，按联邦、州和外国税收分解已支付所得税披露，2026年9月30日财年生效，允许提前采用[302] - FASB于2023年11月发布ASU 2023 - 07，要求公司披露重大且定期提供给首席运营决策者的部门费用等信息，2026年9月30日财年生效，允许提前采用[303][304] 风险管理相关情况 - 公司市场做市和交易活动使资本面临重大市场风险，通过多种定性和定量技术减轻风险暴露[306][307] - 公司零售交易活动面临市场风险，制定风险管理政策和程序，由董事会风险委员会定期审查[308] - 管理层认为收入波动性是风险管理技术有效性的关键指标，展示了截至2024年12月31日三个月按市值计价的每日收入波动性[310] - 公司证券做市和交易活动维持权益和债务证券库存，商业部门有实物商品库存等多种头寸[312] - 公司日常运营存在利率风险，国内固定收益证券业务有大量对利率敏感的交易资产和负债，使用衍生品管理风险[313] - 截至2024年12月31日，短期利率立即下降25个基点将使公司年净收入减少约580万美元[315] - 截至2024年12月31日，公司有5.5亿美元未偿还本金的可变利率债务和5.5亿美元未偿还本金的固定利率长期债务[316] - 公司面临外汇风险，已针对某些货币执行套期保值交易，可能考虑进行更大规模或更多货币的套期保值[317] 公司融资与债务情况 - 2024年3月1日，公司发行本金总额5.5亿美元2031年到期票据，年利率7.875%，发行成本770万美元[274][275] - 截至2024年12月31日，公司有五项承诺银行信贷安排，总额12.05亿美元，其中4.12亿美元已使用，公司及子公司均遵守信贷安排的财务契约[276] - 截至2024年12月31日的过去十二个月，与交易活动直接相关的利息费用包括与固定收益证券交易活动相关的9.039亿美元和与证券借贷活动相关的7170万美元[277] - 截至2024年12月31日和9月30日，公司在无承诺信贷安排下的未偿还借款总额分别为1.312亿美元和1.049亿美元[279] - 公司现金、隔离现金、现金等价物和隔离现金等价物从2024年9月30日的66.726亿美元降至12月31日的63.43亿美元，减少3.296亿美元[282]

2025财年第一季度财务数据关键指标变化 - 2025财年第一季度净营业收入达4.921亿美元，同比增长17%[1] - 2025财年第一季度净利润达8510万美元，同比增长23%，净资产收益率为19.5%[1][2] - 2025财年第一季度摊薄后每股收益为2.54美元，同比增长19%[1] 2024年第四季度财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度总营收279.353亿美元，较2023年同期的195.73亿美元增长43%[4] - 2024年第四季度各业务板块中，自营零售业务收入同比增长98%至5690万美元[7] - 2024年第四季度各产品中，实物合同运营收入同比增长80%至9260万美元[9] - 2024年第四季度证券日均交易量为87.33亿美元，较2023年同期的62.24亿美元增长40%[9] - 2024年第四季度总利息支出为3.214亿美元，较2023年同期的2.492亿美元增长29%[11] - 2024年第四季度可变费用占总非利息费用的52%，非可变费用占48%[13] - 2024年第四季度包含来自集体诉讼和解收益的非经常性收益570万美元[14] - 2024年第四季度总营收为5.81亿美元，2023年同期为6.06亿美元，同比下降4%[1] - 2024年第四季度净运营收入为5.54亿美元，2023年同期为5.82亿美元，同比下降5%[1] - 2024年第四季度净贡献为4.63亿美元，2023年同期为4.76亿美元，同比下降3%[1] - 2024年第四季度支付业务ADV为8.4亿美元，2023年同期为7.5亿美元，同比增长12%[1] - 2024年第四季度支付业务RPM为10414美元，2023年同期为12557美元，同比下降17%[1] - 2024年第四季度可变薪酬和福利为2.02亿美元，2023年同期为1.94亿美元，同比增长4%[3] - 2024年第四季度固定薪酬和福利为6.1亿美元，2023年同期为4.06亿美元，同比增长50%[3] - 2024年第四季度占用和设备租金为1.21亿美元，2023年同期为0.73亿美元，同比增长66%[3] - 2024年第四季度非交易技术和支持费用为1.53亿美元，2023年同期为1.3亿美元，同比增长18%[3] - 2024年第四季度净间接成本和费用为9.06亿美元，2023年同期为6.66亿美元，同比增长36%[3] 2024年商业板块业务线数据关键指标变化 - 商业板块2024年总营收272.09亿美元，较2023年的189.78亿美元增长43%[17] - 商业板块实物商品销售2024年为270.337亿美元，较2023年的188.095亿美元增长44%[17] - 商业板块运营收入2024年为2.323亿美元，较2023年的1.984亿美元增长17%[17] - 商业板块上市衍生品交易量2024年为1060.8万份合约，较2023年的952.3万份合约增长11%[17] - 商业板块场外衍生品平均每份合约收入2024年为42.84美元，较2023年的54.92美元下降22%[17] 2024年机构板块业务线数据关键指标变化 - 机构板块2024年总营收53.96亿美元，较2023年的43.57亿美元增长24%[18] - 机构板块利息收入2024年为32.5亿美元，较2023年的24.19亿美元增长34%[18] - 机构板块运营收入2024年为53.96亿美元，较2023年的43.57亿美元增长24%[18] - 机构板块证券日均交易量2024年为87.33亿美元，较2023年的62.24亿美元增长40%[18] - 机构板块证券每百万美元收入2024年为237美元，较2023年的295美元下降20%[18] 2023 - 2024年整体业务数据关键指标变化 - 实物商品销售额从2023年的1.14亿美元增长至2024年的1.74亿美元，增幅53%[20] - 总营收从2023年的10.17亿美元增长至2023年的13.84亿美元，增幅36%[20] - 运营营收从2023年的9.25亿美元增长至2024年的12.41亿美元，增幅34%[20] - 净运营营收从2023年的6.70亿美元增长至2024年的9.46亿美元，增幅41%[20] - 净贡献从2023年的6.26亿美元增长至2024年的9.16亿美元，增幅46%[20] - 部门收入从2023年的2.87亿美元增长至2024年的5.69亿美元，增幅98%[20] - 扣除间接成本分摊后部门收入从2023年的1.72亿美元增长至2024年的4.43亿美元，增幅158%[20] - 证券运营营收从2023年的2.26亿美元增长至2024年的2.83亿美元，增幅25%[20] - FX/ CFD合约运营营收从2023年的6.66亿美元增长至2024年的8.90亿美元，增幅34%[20] - FX/ CFD合约ADV从2023年的69.48亿美元增长至2024年的76.03亿美元，增幅9%[20] 2024年末财务数据关键指标变化 - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为13.982亿美元，较2024年9月30日的12.69亿美元增长约10.2%[25] - 截至2024年12月31日，按公允价值计算的金融工具拥有量为69.181亿美元，较2024年9月30日的67.671亿美元增长约2.2%[25] - 截至2024年12月31日，应付客户款项为113.382亿美元，较2024年9月30日的103.459亿美元增长约9.6%[25] - 截至2024年12月31日，股东权益为17.774亿美元，较2024年9月30日的17.091亿美元增长约4%[25] - 截至2024年12月31日，流通在外普通股股数为32034629股，较2024年9月30日的31874447股增长约0.5%[25] 公司股权与会议相关信息 - 2025年2月5日，公司董事会批准普通股2比3拆分，以让员工和投资者更易持股[26] - 公司财务结果电话会议将于2025年2月6日上午9点（东部时间）举行[27] 公司基本情况 - 公司是财富500强企业，超4600名员工，服务超54000家商业、机构和支付客户及超400000个零售账户[29] 前瞻性陈述相关 - 新闻稿包含有关公司财务状况、运营结果等前瞻性陈述，存在风险和不确定性[30][31] - 公司不承担更新或修订前瞻性陈述的义务，除非法律要求[32]

文章核心观点 - 2025财年第一季度公司取得创纪录业绩，净营业收入、净利润、摊薄后每股收益等指标表现出色，董事会批准三比二股票拆分计划 [1][2][34] 财务业绩 整体财务数据 - 本季度净营业收入4.921亿美元，同比增长17%；净利润8510万美元，同比增长23%；摊薄后每股收益2.54美元，同比增长19%；净资产收益率19.5% [1][3][5] - 总营收27.9353亿美元，同比增长43%；销售成本26.991亿美元，同比增长44% [5] 各业务板块营收 - 商业板块运营收入2.323亿美元，同比增长17%；机构板块5.396亿美元，同比增长24%；自主/零售板块1.241亿美元，同比增长34%；支付板块5810万美元，同比下降4% [8] 各业务板块收入 - 商业板块收入1.022亿美元，同比增长17%；机构板块7810万美元，同比增长20%；自主/零售板块5690万美元，同比增长98%；支付板块3410万美元，同比下降3% [9] 关键运营指标 按产品划分运营收入 - 上市衍生品1.118亿美元，同比增长2%；证券4.018亿美元，同比增长27%；FX/差价合约9860万美元，同比增长32%；实物合约9260万美元，同比增长80% [12] 交易量及其他数据 - 上市衍生品合约数5318万份，同比增长5%；证券日均交易量87.33亿美元，同比增长40%；FX/差价合约日均交易量116.85亿美元，同比增长7% [12] 费用情况 利息费用 - 交易活动利息费用3.062亿美元，同比增长30%；公司融资利息费用1520万美元，同比增长15%；总利息费用3.214亿美元，同比增长29% [15] 可变与固定费用 - 可变费用占总非利息费用比例从2023年的54%降至2024年的52%；固定费用占比从46%升至48% [17] 其他收益 - 2024年12月31日止三个月包含570万美元非经常性收益，来自集体诉讼和解款项 [18] 各业务板块情况 商业板块 - 营收27.209亿美元，同比增长43%；运营收入2.323亿美元，同比增长17%；板块收入1.022亿美元，同比增长17% [22] 机构板块 - 营收5.396亿美元，同比增长24%；运营收入5.396亿美元，同比增长24%；板块收入7810万美元，同比增长20% [24] 自主/零售板块 - 营收1.384亿美元，同比增长36%；运营收入1.241亿美元，同比增长34%；板块收入5690万美元，同比增长98% [26] 支付板块 - 营收5810万美元，同比下降4%；运营收入5810万美元，同比下降4%；板块收入3410万美元，同比下降3% [28] 间接成本与费用 - 间接成本与费用1.333亿美元，同比增长27%；分配后净间接成本与费用9060万美元，同比增长36% [30][31] 资产负债表摘要 资产 - 现金及现金等价物13.982亿美元；隔离现金、证券及其他资产31.566亿美元；证券买入返售协议54.792亿美元 [33] 负债与股东权益 - 应付账款及其他应计负债4.913亿美元；客户应付账款113.382亿美元；股东权益17.774亿美元 [33] 股票拆分 - 2025年2月5日董事会批准三比二股票拆分，以股票股息形式实施，3月21日收盘后向3月11日收盘登记股东分发额外股份 [34][35] 会议与公司介绍 会议安排 - 2025年2月6日上午9点举行电话会议讨论财务结果，可在公司网站观看直播和回放 [36][37] 公司介绍 - 公司是全球金融服务网络，连接客户与全球市场，服务超5.4万商业、机构和支付客户及超40万零售账户 [38]

文章核心观点 - 2025年2月3日StoneX Group Inc.宣布完成对Octo Finances SA的收购 这将进一步拓展公司固定收益业务并增强其在欧洲的能力 [1] 收购情况 - StoneX集团全球固定收益主管表示很高兴正式欢迎Octo Finances加入 联合规划已在进行 对合并业务在欧洲的增长机会感到兴奋 [2] 被收购方情况 - Octo Finances是法国巴黎一家领先的固定收益经纪商 自1991年成立以来已发布超75000份报告 在债券和可转换债券销售 债务资本市场和信用研究方面有专长 [3][5] - Octo Finances拥有包括银行 保险公司 私人债务基金 共同基金和私人财富管理公司在内的强大客户群 致力于提供卓越的客户服务和市场洞察 [5] 收购方情况 - StoneX Group Inc.通过其子公司运营全球金融服务网络 凭借数字平台 端到端清算和执行服务等连接全球市场 是财富100强公司 总部位于纽约 纳斯达克全球精选市场上市 [4] - StoneX Group Inc.超4500名员工在六大洲80多个办事处服务超54000家商业 机构和支付客户以及超40万个零售账户 [4]

文章核心观点 公司将发布2025财年第一季度财报并举行电话会议介绍相关结果 [1] 财报及会议安排 - 公司将于2025年2月5日美股收盘后发布2025财年第一季度财报 [1] - 管理层将于2025年2月6日上午9点（东部时间）举行电话会议回顾该季度财报 [1] 会议参与方式 - 电话会议将进行网络直播，相关信息将以PDF形式在https://www.stonex.com 提供 [2] - 参与者可在会议开始前十分钟通过https://register.vevent.com/register/BIe20141cf7fd043c89fde461964a3582e 接入会议，也可提前预注册 [2] - 无法观看直播的人可在https://www.stonex.com 查看会议回放 [2] 公司概况 - 公司通过子公司运营全球金融服务网络，通过数字平台、清算执行服务等连接客户与全球市场 [3] - 作为财富500强公司，总部位于纽约，在纳斯达克全球精选市场上市 [3] - 公司超4600名员工，在六大洲80多个办事处，服务超54000家商业、机构和全球支付客户及超400000个自主零售账户 [3] 联系方式 - 投资者咨询可联系Kevin Murphy，电话(212) 403 - 7296，邮箱kevin.murphy@stonex.com [4]

文章核心观点 - 市场预计StoneX Group在2024年12月季度财报中营收增长带动盈利同比增加 实际结果与预期对比或影响短期股价 投资者可关注Earnings ESP和Zacks Rank评估盈利超预期可能性 [1][2][15] 分组1：StoneX Group预期情况 - 公司即将发布的报告预计季度每股收益2.17美元 同比增长0.5% 营收9.152亿美元 同比增长16.7% [3] - 过去30天该季度共识每股收益预期下调0.53%至当前水平 [4] 分组2：Earnings ESP模型相关 - Zacks Earnings ESP将最准确估计与Zacks共识估计对比 正ESP理论上表明实际盈利可能偏离共识估计 但仅正ESP有显著预测力 [6][7] - 正Earnings ESP结合Zacks Rank 1、2或3是盈利超预期强预测指标 此组合股票近70%时间有积极惊喜 [8] - 负Earnings ESP不能表明盈利未达预期 负ESP和Zacks Rank 4或5股票难以预测盈利超预期 [9] 分组3：StoneX Group具体分析 - 公司最准确估计与Zacks共识估计相同 导致Earnings ESP为0% 目前Zacks Rank为2 难以确定能否超预期 [10][11] - 上一季度预计每股收益2.05美元 实际2.34美元 惊喜率+14.15% 过去四个季度均超共识每股收益预期 [12][13] 分组4：投资建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一因素 但押注预期超盈利股票可增加成功几率 建议财报发布前查看Earnings ESP和Zacks Rank [14][15] - StoneX Group并非有吸引力的盈利超预期候选股 投资者财报发布前还应关注其他因素 [16] 分组5：行业内其他公司情况 - Zacks金融 - 杂项服务行业的Bread Financial Holdings预计2024年12月季度每股收益0.34美元 同比下降62.2% 营收9.5724亿美元 同比下降5.9% [17] - 过去30天Bread Financial共识每股收益预期下调12.6% 更高的最准确估计使其Earnings ESP为25.94% 结合Zacks Rank 2 很可能超预期 过去四个季度两次超预期 [18]

人物信息 - Ernest Hoffman是Kitco News的加密货币和市场记者 有超15年为媒体、教育和文化组织担任作家、编辑、广播员和制作人的经验 2007年开始从事市场新闻工作 拥有康考迪亚大学新闻学学士学位 联系电话为1 - 514 - 670 - 1339 [2]