财务数据和关键指标变化 - 总收入增长25%至31亿雷亚尔,超出指引2% [11] - 经调整EBT增长3.3倍至5.45亿雷亚尔,超出指引16% [11] - 经调整净收入增长4倍至4.35亿雷亚尔,创历史新高 [11] - 经调整净现金增加18亿雷亚尔至49亿雷亚尔 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 金融服务业务收入增长29%至27亿雷亚尔,主要由MSMB业务强劲表现带动 [21] - MSMB支付客户群增长42%至330万活跃客户 [22] - MSMB交易额增长20%,是行业增速的两倍,同时MSMB收费率提升28个基点至2.49% [24] - 银行业务活跃客户增长3.4倍至190万,存款增长51%至45亿雷亚尔 [26] - 信贷业务规模从19百万增至113百万,资产质量良好 [28] - 软件业务收入增长6%至3.88亿雷亚尔,调整EBITDA利润率提升至20.5% [30][31] 各个市场数据和关键指标变化 - 大客户交易额下降22.8%至144亿雷亚尔,但收费率提升18个基点 [25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在推进新的管理架构,以更好地服务不同客户群 [16] - 公司将在11月15日的投资者日上分享更多战略细节 [17] - 公司正在积极推进银行牌照的申请,以更好利用存款为业务融资 [80] - 公司认为利息免费分期付款不应受到监管限制,因为这会对经济产生负面影响 [51][52][53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司在效率、现金流和业务拓展等方面的表现感到满意 [10] - 管理层对行业未来增长前景持乐观态度,预计明年行业增速将略有提升 [47][48] - 管理层将继续保持定价纪律,同时寻求通过银行等新业务线提升整体收费率 [57][134][136] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Tito Labarta提问** 询问公司是否能继续在微商和中小企业市场份额 [44][45] 以及对未来收费率走势的看法 [46] **Pedro Zinner和Lia Matos回答** 公司有信心继续在MSMB市场增加份额 [47][48][49] 未来收费率将受到定价策略、业务结构变化等多方面因素影响 [57][134][136] 问题2 **Mario Pierry提问** 询问软件业务收入增速放缓和利润率大幅提升的原因 [63][64] 以及信贷业务的客户群、利率和未来规模 [65][66][67] **Lia Matos和Mateus Scherer回答** 软件业务收入增速放缓主要是由于数字业务和大客户业务表现不佳,但利润率提升主要源于人员成本优化 [66][67][68][69] 信贷业务目前主要针对中小企业客户,利率水平和未来规模增长计划将在投资者日上详细说明 [70][71] 问题3 **Geoffrey Elliott提问** 询问本季度借记卡交易占比上升的原因 [73][74] 以及公司300亿雷亚尔回购计划是否意味着未来还会有更多回购 [75][76][77] **Lia Matos和Pedro Zinner回答** 借记卡交易占比上升是行业整体趋势,与信用卡额度收缩有关 [73][74] 公司会根据现金流情况和投资机会动态评估是否进行股票回购 [76][77]

财务数据和关键指标变化 - 总营收达30亿雷亚尔，同比增长28%，超指引3% [56] - 调整后息税前利润（EBT）超指引19%，达4.47亿雷亚尔，创季度新高 [56] - 调整后净利润同比增长5.8倍，达3.22亿雷亚尔，净利率10.9% [56] - 调整后净现金同比增加16亿雷亚尔，环比增加3.38亿雷亚尔，达43亿雷亚尔 [68] - 资本支出（CapEx）从上季度4.6亿雷亚尔降至本季度3.32亿雷亚尔，预计未来季度略降 [3] - 成本服务达6.85亿雷亚尔，同比增长9%，占营收比例降至23.2%，环比降5%和340个基点 [102] - 行政费用环比增2.5%，占营收比例降60个基点，较2022年一季度降9% [103] - 财务费用环比降16.6%，占营收比例降至35.9% [104] 各条业务线数据和关键指标变化 金融服务业务 - 营收同比增32%至26亿雷亚尔，主要因MSMB客户业务表现 [70] - MSMB总支付额（TPV）同比增19%至833亿雷亚尔，是行业增速3.7倍 [57] - MSMB客户支付业务活跃商户达约300万，同比增43.3%，环比净增20.4万 [95] - MSMB客户费率达2.48%，环比增9个基点，同比增38个基点 [96] - 关键账户TPV同比降32.5%，费率同比增28个基点 [72] - 银行活跃客户基数同比增3.2倍，环比增33.4%，达170万活跃商户 [61] - 截至7月底，信贷业务发放2600万雷亚尔给约850个客户，未偿还余额2350万雷亚尔 [74] 软件业务 - 营收同比增9.2%至3.83亿雷亚尔，主要因核心POS和ERP业务活跃门店扩张 [63] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）同比增25.1%至6650万雷亚尔，利润率17.4%，环比增620个基点 [75] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场TPV增长放缓，公司MSMB TPV虽略低于季度初预期，但仍健康增长，7月数据有改善迹象 [41] - PIX P2M业务在公司客户中增长强劲，季度同比增超240%，若合并信用卡TPV和PIX P2M，年增长率达23% [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点为高效增长、产生现金、拓展金融服务业务、发展软件业务 [67] - 金融服务业务注重MSMB客户市场，持续优化产品和服务，扩大客户基础和市场份额 [57] - 软件业务聚焦于整合和优化软件组合，加强金融服务与软件的交叉销售，为客户提供一体化商业解决方案 [23] - 行业竞争方面，公司在MSMB市场持续获得份额，主要通过提供优质服务、扩大产品供应、优化产品组合和单位经济等方式 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对二季度表现满意，认为公司在商业和财务方面均取得良好成果，盈利能力提升，现金储备增加 [55] - 尽管宏观经济环境存在挑战，如利率上升、行业逾期率增加和消费者信用卡额度下降，但公司仍实现了业务增长 [57] - 公司对未来前景充满信心，预计在MSMB市场继续获得份额，软件业务将逐步改善，整体业绩将保持增长 [60] 其他重要信息 - 公司将于11月举办首届StoneCo Day，届时将分享业务展望和长期战略规划 [93] - 本季度是公司提供季度指引的最后一个季度，未来将提供更长期的业绩展望 [106] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 巴西支付市场竞争动态及市场份额增长来源 - 公司表示竞争动态与过去季度相似，部分竞争对手持续缓慢失去份额，公司通过赢得新客户和同店销售增长获得市场份额 [109][141] 问题2: 软件业务EBITDA利润率的稳定情况和提升空间 - 本季度软件业务EBITDA利润率因营收增长和成本控制而改善，未来运营杠杆收益可能被信贷业务拨备抵消，但核心业务成本服务仍有运营杠杆 [83][85] 问题3: 运营杠杆改善中研发项目重估的影响 - 研发项目重估使季度成本服务一次性受益2100万雷亚尔，即便排除该影响，成本服务运营杠杆仍较上季度增加约270个基点 [115] 问题4: 三季度利润率超预期的驱动因素 - 公司将继续注重效率和成本节约，同时MSMB TPV有望增长，若营收超预期，利润将相应提升 [132] 问题5: 利率下降对公司的影响及风险 - 利率下降100个基点预计将使公司盈利增加约2亿雷亚尔，但实际影响取决于市场反应，公司短期内不会主动降低价格 [120][121] 问题6: 本季度财务费用增加的原因 - 主要因MSMB TPV增长、保守持有较高现金余额和应收款出售期限略有增加，中期来看，财务费用主要受TPV曲线影响 [136] 问题7: 关键账户TPV是否触底反弹 - 公司预计关键账户TPV动态将趋于稳定，更多业务量将来自平台服务而非子收购业务 [140][155] 问题8: 长尾市场竞争动态及银行存款影响 - 公司在长尾市场通过优化产品组合吸引优质客户，银行存款受一次性因素影响减少2.86亿雷亚尔，但无损益影响，调整后存款基础仍有增长 [145][169] 问题9: 信贷产品预期信用损失率 - 目前模型预测信贷产品预期损失略低于10%，公司因模型记录有限和市场基准保守拨备近20% [170] 问题10: 新客户群体与现有客户在费率和平均TPV方面的比较 - 公司更多关注较大规模的SMB客户，新客户平均TPV可能较大，费率受客户结构影响，微客户增长较快导致费率有一定结构变化 [177][178] 问题11: 软件业务未达预期的原因 - 过去因利率上升，公司优先发展金融服务业务，将软件业务整合推迟，目前公司已减少业务举措数量，聚焦核心业务 [180][194] 问题12: PIX P2M业务对公司的影响 - 若包含PIX，整体TPV增长率将从19%提升至超23%，PIX P2M业务与借记卡净MDRs定价相似，对毛利率有一定贡献但并非显著提升 [200][203] 问题13: 公司获取FIDC和当地债务市场的能力及利率下降对融资成本和盈利能力的影响 - 本季度财务费用增加是因应收款出售增多，未来随着巴西收益率曲线下降，财务费用有望改善，公司将根据市场情况调整融资策略 [208][186]

业绩总结 - 2023年第二季度总收入达到30亿雷亚尔，同比增长28%[23] - 调整后的净收入为3.22亿雷亚尔，同比增长56%[23] - 调整后的EBT为4.47亿雷亚尔，同比增长19%[23] - 2023年第二季度的调整后EBITDA利润率为15.6%[26] - 2Q23的每股收益（EPS）为R$0.98[58] - 2Q23的调整后EBITDA利润率为17.4%，较1Q23的11.1%显著提升[70] 用户数据 - MSMB客户基础在2023年第二季度增加204,000，同比增长43%[23] - MSMB的活跃支付客户在2023年第二季度达到296,200，同比增长4.3%[30] - 银行业务活跃客户数在2Q23达到1,672千，较2Q22增长3.2倍[66] - 银行业务的每月每客户平均收入（ARPAC）在2Q23为R$44，较1Q23的R$39增长12.8%[65] 财务数据 - 2Q23来自交易活动和其他服务的净收入为R$840.1百万，同比增长38.4%[50] - 2Q23金融收入为R$1,462.6百万，同比增长32.4%[50] - 2Q23的财务费用为R$1,073.8百万，占收入的36.3%[57] - 2Q23的客户存款总额为R$470亿，较2Q22增长16.4%至17.8%[97] - 调整后的净现金在2023年第二季度达到43亿雷亚尔，同比增长1.6亿雷亚尔[23] - 调整后的净现金位置同比增加R$1.6亿，环比增加R$3.38亿[94] 未来展望与策略 - 公司在2023年第二季度的现金流持续改善，显示出强劲的盈利能力[23] - 关键账户的年增长率为14.6%，推动了交易费率的增长[62] - 运营成本和费用因技术支出降低而减少，导致服务成本下降[78] 其他信息 - MSMB TPV（总支付量）达到78.9亿雷亚尔，同比增长32%[32] - MSMB的取费率在2023年第二季度提高至2.48%，同比增长38个基点[34] - 2Q23的调整后净收入为R$322.0百万，同比增长476.9%[58] - 2Q23的行政费用为R$303.9百万，占收入的10.3%[57] - 2Q23的销售费用为R$411.9百万，占收入的13.9%[57]

财务状况 - 截至2023年9月30日，公司总资产为43,833,413千巴西雷亚尔，较2022年12月31日的42,245,440千巴西雷亚尔有所增长[8] - 截至2023年9月30日，公司流动负债为25,527,795千巴西雷亚尔，非流动负债为4,136,813千巴西雷亚尔[9] - 截至2023年9月30日现金及现金等价物为3,693,072千巴西雷亚尔，较期初增加2,180,468千巴西雷亚尔；2022年同期为2,343,160千巴西雷亚尔，较期初减少2,152,485千巴西雷亚尔[14] - 截至2023年9月30日，短期银行存款中，巴西雷亚尔计价为3633216千巴西雷亚尔，美元计价为59828千巴西雷亚尔，其他货币计价为28千巴西雷亚尔[35] - 截至2023年9月30日，应收发卡机构账款为20544627千巴西雷亚尔，应收其他收单机构账款为611332千巴西雷亚尔，预期信用损失准备为50596千巴西雷亚尔[41] - 截至2023年9月30日，通过FIDC ACR FAST合并的应收账款为288111千巴西雷亚尔，2022年12月31日为0[43] - 截至2023年9月30日，贸易应收账款中，订阅服务应收账款为305194千巴西雷亚尔，设备租赁应收账款为122356千巴西雷亚尔，按摊余成本计量的贷款为90751千巴西雷亚尔[45] - 截至2023年9月30日，银行客户账户在途付款为21224千巴西雷亚尔，2022年12月31日为243782千巴西雷亚尔[47] - 截至2023年9月30日，对FIDC AR III配额持有人的义务为0，对FIDC TAPSO配额持有人的义务为51437千巴西雷亚尔，对FIDC ACR FAST配额持有人的义务为272546千巴西雷亚尔[48] - 截至2023年9月30日，金融资产总计287.45884亿雷亚尔，2022年12月31日为292.87964亿雷亚尔[70] - 截至2023年9月30日，金融负债总计279.21412亿雷亚尔，2022年12月31日为277.51247亿雷亚尔[71] - 截至2023年9月30日，按公允价值计量的资产为27,783,222千巴西雷亚尔，负债为965,070千巴西雷亚尔；2022年12月31日，资产为28,434,539千巴西雷亚尔，负债为820,993千巴西雷亚尔[72] - 截至2023年9月30日，应付客户账款账面价值为17,252,272千巴西雷亚尔，公允价值为16,675,111千巴西雷亚尔；2022年12月31日，账面价值为16,614,513千巴西雷亚尔，公允价值为16,025,373千巴西雷亚尔[78] - 截至2023年9月30日，可收回税款为118,354千巴西雷亚尔，2022年12月31日为150,956千巴西雷亚尔[80] - 截至2023年9月30日，递延所得税净额为102,043千巴西雷亚尔，2022年12月31日为179,724千巴西雷亚尔[85] - 集团有累计税务亏损结转和其他暂时性差异130,194千巴西雷亚尔未确认递延所得税资产，2022年12月31日为144,529千巴西雷亚尔[86] - 截至2023年9月30日，物业和设备成本为2,944,393千巴西雷亚尔，折旧为1,288,536千巴西雷亚尔，净值为1,655,857千巴西雷亚尔；2022年12月31日，成本为2,681,961千巴西雷亚尔，折旧为1,040,783千巴西雷亚尔，净值为1,641,178千巴西雷亚尔[88] - 截至2023年9月30日，无形资产净值为8,732,816千巴西雷亚尔，较2022年12月31日的8,632,332千巴西雷亚尔有所增加[90] - 截至2023年9月30日，对关联方的贷款为4,820千巴西雷亚尔，对管理人员的贷款为0千巴西雷亚尔；应收关联方款项为4,820千巴西雷亚尔[95] - 截至2023年9月30日，可能损失总计279,821千巴西雷亚尔，较2022年12月31日的557,990千巴西雷亚尔有所减少[99] - 截至2023年9月30日，可能损失中，民事为85,423千巴西雷亚尔，劳动为44,913千巴西雷亚尔，税务为149,485千巴西雷亚尔[99] - 截至2023年9月30日，可能损失中，收购方面为37,608千巴西雷亚尔，银行方面为16,429千巴西雷亚尔，信贷方面为2,143千巴西雷亚尔，保险方面为834千巴西雷亚尔，软件方面为28,168千巴西雷亚尔[100] - 截至2023年9月30日，司法存款金额为23,122千巴西雷亚尔，较2022年12月31日的17,682千巴西雷亚尔有所增加[106] - 截至2023年9月30日，A类普通股为295,498,750股，B类普通股为18,748,770股，总计314,247,520股，较2022年12月31日增加1,373,921股[110] - 截至2023年9月，公司库存A类普通股为51,208股，较2022年12月31日的233,772股减少[114] - 截至2023年9月30日，基于股份的激励计划下各类奖励股份总数为21,088,815股，较2022年12月31日的18,872,747股增加[121] 经营业绩 - 2023年前九个月，公司总营收和收入为8,806,321千巴西雷亚尔，高于2022年同期的6,882,847千巴西雷亚尔[10] - 2023年前九个月，公司净利润为944,237千巴西雷亚尔，而2022年同期为亏损605,231千巴西雷亚尔[10] - 2023年前九个月，归属于控股股东的基本每股收益为3.00巴西雷亚尔，2022年同期为亏损1.92巴西雷亚尔[10] - 2023年前九个月，交易活动及其他服务净收入为2,441,652千巴西雷亚尔，高于2022年同期的1,839,593千巴西雷亚尔[10] - 2023年前九个月，订阅服务和设备租赁净收入为1,365,878千巴西雷亚尔，高于2022年同期的1,296,349千巴西雷亚尔[10] - 2023年前九个月，金融收入为4,458,553千巴西雷亚尔，高于2022年同期的3,306,383千巴西雷亚尔[10] - 2023年前九个月，公司其他综合收益（税后）为112,979千巴西雷亚尔，2022年同期为亏损372,970千巴西雷亚尔[11] - 2023年前九个月，公司综合收益总额（税后）为1,057,216千巴西雷亚尔，2022年同期为亏损978,201千巴西雷亚尔[11] - 2023年前9个月净收入为944,237千巴西雷亚尔，而2022年同期净亏损为605,231千巴西雷亚尔[14] - 2023年前9个月经营活动提供的净现金为2,064,328千巴西雷亚尔，2022年为1,340,642千巴西雷亚尔[14] - 2023年前9个月投资活动提供的净现金为859,989千巴西雷亚尔，2022年使用的净现金为1,038,075千巴西雷亚尔[14] - 2023年前9个月融资活动使用的净现金为760,882千巴西雷亚尔，2022年为2,459,073千巴西雷亚尔[14] - 2023年前九个月，税前利润为1,232,618千巴西雷亚尔，2022年同期亏损526,737千巴西雷亚尔；2023年第三季度税前利润为503,533千巴西雷亚尔，2022年同期为246,511千巴西雷亚尔[85] - 2023年前九个月，所得税和社会贡献总收益为288,381千巴西雷亚尔，有效税率为23.4%；2023年第三季度，总收益为92,197千巴西雷亚尔，有效税率为18.3%[85] - 2023年前九个月折旧和摊销费用为657,138千巴西雷亚尔，2022年同期为585,568千巴西雷亚尔；2023年第三季度为222,956千巴西雷亚尔，2022年同期为203,825千巴西雷亚尔[89] - 2023年前九个月与关联方的服务销售为123千巴西雷亚尔，2022年同期为51千巴西雷亚尔；2023年第三季度为43千巴西雷亚尔，2022年同期为37千巴西雷亚尔[91] - 2023年前九个月与关联方的商品和服务采购为 - 2,320千巴西雷亚尔，2022年同期为 - 1,450千巴西雷亚尔；2023年第三季度为 - 794千巴西雷亚尔，2022年同期为 - 507千巴西雷亚尔[92] - 2023年前九个月归属控股股东的净收入为940,762千雷亚尔，2022年同期为亏损598,264千雷亚尔；基本每股收益为3.00雷亚尔，2022年同期为亏损1.92雷亚尔[116] - 交易活动和其他服务净收入包含241,672千雷亚尔会员费（2022年前九个月为169,771千雷亚尔）和86,453千雷亚尔注册业务费（2022年前九个月为114,930千雷亚尔）[118] - 2023年前九个月总费用为4,514,895千雷亚尔，低于2022年同期的4,803,114千雷亚尔[119] - 2023年前九个月金融净费用为3,056,365千雷亚尔，高于2022年同期的2,603,226千雷亚尔[121] - 2023年前九个月基于股份支付计划的总费用为181,645千雷亚尔，2022年同期为143,651千雷亚尔[133] - 九个月至2023年9月30日利息收入净额为18.25042亿巴西雷亚尔，2022年同期为14.5294亿巴西雷亚尔[134] - 2023年前九个月财产和设备采购额为 - 5.91804亿巴西雷亚尔，无形资产采购和开发额为 - 3.3317亿巴西雷亚尔[135] - 九个月至2023年9月30日，金融服务板块总营收和收入为76.24827亿巴西雷亚尔，软件板块为11.29006亿巴西雷亚尔[148] - 三个月至2023年9月30日，金融服务板块调整后净利润为39.4745亿巴西雷亚尔，软件板块为3.7556亿巴西雷亚尔[148] - 九个月至2022年9月30日，金融服务板块调整后净利润为17.7677亿巴西雷亚尔，软件板块为4.3197亿巴西雷亚尔[149] - 三个月至2022年9月30日，金融服务板块调整后净利润为9.5106亿巴西雷亚尔，软件板块为1.4217亿巴西雷亚尔[149] - 2023年前九个月金融服务调整后净收入为901,310千巴西雷亚尔，2022年同期为177,677千巴西雷亚尔[151] - 2023年前九个月软件调整后净收入为85,015千巴西雷亚尔，2022年同期为43,197千巴西雷亚尔[151] - 2023年前九个月调整后净收入为993,675千巴西雷亚尔，2022年同期为206,717千巴西雷亚尔[151] - 2023年前九个月合并净收入为944,237千巴西雷亚尔，2022年同期亏损605,231千巴西雷亚尔[151] 股权结构与业务重组 - 公司业务重组后，HR Holdings, LLC拥有公司约31%的投票权[18] - 公司主要子公司包括Stone Pagamentos、Pagar.me、Stone SCD等，持股比例均为100%[29] - 公司对分期付款支付技术解决方案业务不再持股，对电子转账技术解决方案业务持股增至100%，不再投资Cappta，对Stef S.A.持股100%[30] - 2023年4月，因长期激励计划发行新股，公司对APP的持股被稀释；8月1日，公司以8523千巴西雷亚尔收购Agilize 33.33%股权[33][34] - 2023年第一季度，公司出售剩余1680万股Banco Inter股票，售价为218105千巴西雷亚尔，2023年前九个月按公允价值计量且其变动计入当期损益的权益证券公允价值变动收益为3

财务数据和关键指标变化 - 总收入达到27亿雷亚尔,同比增长31% [20] - 调整后税前利润达到3.24亿雷亚尔,超出指引22% [10] - 调整后净利润达到2.37亿雷亚尔,创公司历史同期最佳业绩 [10] - 调整后净现金增加约5亿雷亚尔至40亿雷亚尔 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 金融服务业务收入同比增长36%,保持了良好的盈利能力 [20][21] - MSMB客户群交易额同比增长25%,超过行业2倍 [23] - MSMB业务交易手续费率达到2.39%,环比和同比均有提升 [23] - 银行业务活跃客户增长2.5倍至130万 [26] - 软件业务收入同比增长10%,受广告业务疲软影响有所放缓 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 大客户群交易额同比下降26%,但手续费率同比提升31个基点 [24][25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将重点关注成本管理和定价纪律,提高运营效率和利润率 [18] - 正在制定2030年战略规划,将于今年晚些时候举行投资者日分享详情 [18] - 软件业务将聚焦成本管控、团队整合、提升运营杠杆、扩大中小客户覆盖等 [32] - 公司认为行业整体定价更加理性,有利于公司提升客户保留率 [93] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在人才、治理和客户导向文化方面拥有坚实基础,有助于长期发展 [15][16][17] - 短期将专注于提升基础运营,长期将制定2030年战略规划 [18] - 对行业整体保持谨慎乐观,认为行业定价更加理性 [93] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Sheriq Sumar 提问** 询问未来几个季度的交易手续费率趋势,以及是否还有进一步提升空间 [41][42][43] **Lia Matos 和 Rafael Martins 回答** 公司将继续保持积极的交易手续费率趋势,未来新的收入来源如银行和信贷也将有助于提升整体手续费率 [42][43] 问题2 **Tito Labarta 提问** 询问公司在微商户和中小商户群体的竞争情况 [51][52][53][54] **Lia Matos 回答** 公司正在各个客户群体中持续获取市场份额,整体行业竞争环境较为稳定 [53][54] 问题3 **Kaio Prato 提问** 询问公司第二季度调整后税前利润指引偏保守的原因 [69][70][71] **Rafael Martins 回答** 公司在制定指引时会考虑各种潜在的上行和下行因素,指引代表了公司的信心区间 [70][71]

业绩总结 - 2023年第一季度总收入为27亿雷亚尔，同比增长31%[15] - 调整后的EBT为3.24亿雷亚尔，同比增长22%[15] - 调整后的净收入达到2.37亿雷亚尔，为第一季度创纪录水平[15] - 2023年第一季度净收入为2,711.7百万雷亚尔，同比增长31.0%[72] - 1Q23的调整后EBITDA为R$40百万，EBITDA利润率为11.1%[47] - 交易活动和其他服务的净收入为733.1百万雷亚尔，占总收入的27.0%，同比增长32.1%[72] - 财务收入为1,375.0百万雷亚尔，占总收入的50.7%，同比增长44.8%[72] - 税前利润为306.8百万雷亚尔，同比增长n.m.[72] 用户数据 - MSMB（中小企业）TPV（交易总额）同比增长超过2倍，达到4.99亿雷亚尔[12] - MSMB客户基础同比增长47%，新增客户232,000[12] - 1Q23的银行活跃客户数达到1,253千，较4Q22增长80.5%[48] - 银行业务存款增长至39亿雷亚尔，客户基础达到130万[12] - 1Q23的MSMB取率为2.39%，较1Q22增加33个基点[41] - 1Q23的银行ARPAC为R$45，较4Q22增长2.3%[48] 新产品和新技术研发 - 1Q23新信用产品发放金额为R$6.0百万，初期客户约200个[38] 财务成本和费用 - 1Q23的服务成本为R$721.3百万，占总收入的26.6%[57] - 1Q23的金融费用为R$908.9百万，占总收入的33.5%[57] - 行政费用为298.0百万雷亚尔，同比增长25.1%[72] - 销售费用为389.9百万雷亚尔，同比增长1.6%[72] - 净财务费用为923.6百万雷亚尔，同比增长30.4%[72] 其他信息 - 公司在2023年3月任命Pedro Zinner为首席执行官[12] - 调整后的净现金增长至40亿雷亚尔[12] - 2023年第一季度的调整后净收入为236.6百万雷亚尔，同比增长455.9%[68] - 每股收益（调整后）为0.73雷亚尔[68]

资产与负债情况 - 截至2023年6月30日，公司总资产为40,750,701千巴西雷亚尔，较2022年12月31日的42,245,440千巴西雷亚尔有所下降[9] - 截至2023年6月30日，公司流动负债为23,107,207千巴西雷亚尔，较2022年12月31日的25,174,139千巴西雷亚尔有所减少[9] - 截至2023年6月30日，公司主要子公司持股比例均为100% [29] - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物为22.02713亿巴西雷亚尔，较2022年12月31日的15.12604亿有所增加[33] - 截至2023年6月30日，公司应收账款为18.573413亿巴西雷亚尔，较2022年12月31日的20.748857亿有所减少[38] - 截至2023年6月30日，公司贸易应收账款为4.74139亿巴西雷亚尔，较2022年12月31日的5.22046亿有所减少[41] - 截至2023年6月30日，公司银行业务解决方案产生的金融资产在途余额为8.6573亿巴西雷亚尔，较2022年12月31日的24.3782亿有所减少[42] - 截至2023年6月30日，公司贷款和融资及对FIDC配额持有人的义务为44.36838亿巴西雷亚尔，较2022年12月31日的55.51125亿有所减少[43] - 截至2023年6月30日，衍生金融工具净额为 - 318,247（千巴西雷亚尔），2022年12月31日为 - 173,314（千巴西雷亚尔）[51] - 截至2023年6月30日，金融资产总计27,080,902（千巴西雷亚尔），2022年12月31日为29,287,964（千巴西雷亚尔）[60] - 截至2023年6月30日，金融负债总计25,414,425（千巴西雷亚尔），2022年12月31日为27,751,247（千巴西雷亚尔）[61] - 截至2023年6月30日，其他负债下的金融负债为277,815雷亚尔，2022年6月30日为264,291雷亚尔[66] - 2023年6月30日，客户应付账款账面价值为15,555,815雷亚尔，公允价值为15,074,069雷亚尔；2022年12月31日，账面价值为16,614,513雷亚尔，公允价值为16,025,373雷亚尔[68] - 2023年6月30日可收回税款为220,054千雷亚尔，2022年12月31日为150,956千雷亚尔[71] - 截至2023年6月30日，递延所得税净额为53,167千雷亚尔，2022年12月31日为179,724千雷亚尔[76] - 集团部分子公司累计未确认递延所得税资产的税务亏损结转和其他暂时性差异为151,866雷亚尔，2022年12月31日为144,529雷亚尔[77] - 截至2023年6月30日，财产和设备净值为1,700,423千雷亚尔，2022年12月31日为1,641,178千雷亚尔[79] - 截至2023年6月30日，无形资产净值为8,697,243千雷亚尔，2022年12月31日为8,632,332千雷亚尔[80] - 截至6月30日，对管理人员贷款余额499.3万巴西雷亚尔，对关联方贷款余额699.1万巴西雷亚尔，关联方应收账款余额1198.4万巴西雷亚尔[85] - 截至6月30日，或有事项可能损失总计2.83844亿巴西雷亚尔，较去年底5.5799亿减少[90] - 截至6月30日，或有事项预计损失总计2.12505亿巴西雷亚尔，较去年底2.10376亿略有增加[89] - 截至6月30日，司法存款金额为1964.2万巴西雷亚尔，较去年底1768.2万增加[97] 营收与利润情况 - 2023年上半年公司总营收和收入为5,666,439千巴西雷亚尔，高于2022年同期的4,374,403千巴西雷亚尔[11] - 2023年上半年公司净利润为532,901千巴西雷亚尔，而2022年同期为亏损802,298千巴西雷亚尔[11] - 2023年上半年归属于控股股东的基本每股收益为1.70巴西雷亚尔，2022年同期为亏损2.57巴西雷亚尔[11] - 2023年上半年交易活动和其他服务净收入为1,573,125千巴西雷亚尔，高于2022年同期的1,161,814千巴西雷亚尔[11] - 2023年上半年订阅服务和设备租赁净收入为902,459千巴西雷亚尔，高于2022年同期的869,991千巴西雷亚尔[11] - 2023年上半年金融收入为2,837,639千巴西雷亚尔，高于2022年同期的2,054,743千巴西雷亚尔[11] - 2023年上半年其他金融收入为353,216千巴西雷亚尔，高于2022年同期的287,855千巴西雷亚尔[11] - 2023年上半年公司综合收益总额为681,667千巴西雷亚尔，而2022年同期为亏损1,049,641千巴西雷亚尔[12] - 2023年上半年净收入为5.32901亿巴西雷亚尔，2022年上半年净亏损为8.02298亿巴西雷亚尔[14] - 2023年上半年经营活动提供净现金20.00899亿巴西雷亚尔，2022年为15.09775亿巴西雷亚尔[14] - 2023年上半年投资活动使用净现金4.56449亿巴西雷亚尔，2022年为7.61378亿巴西雷亚尔[14] - 2023年上半年融资活动使用净现金8.71846亿巴西雷亚尔，2022年为14.672亿巴西雷亚尔[14] - 2023年6月30日现金及现金等价物为22.02713亿巴西雷亚尔，较期初增加6.90109亿巴西雷亚尔；2022年为37.86847亿巴西雷亚尔，较期初减少7.08798亿巴西雷亚尔[14] - 上半年向关联方提供服务收入7.6万巴西雷亚尔，较去年同期1.4万增长[82] - 上半年向关联方采购商品和服务支出152.6万巴西雷亚尔，较去年同期94.3万增加[82] - 上半年基本每股收益为1.70巴西雷亚尔，稀释每股收益为1.57巴西雷亚尔；去年同期基本每股亏损2.57巴西雷亚尔，稀释每股亏损2.57巴西雷亚尔[107] - 交易活动及其他服务净收入中，会员费为160,692巴西雷亚尔（2022年同期为106,504巴西雷亚尔），注册业务费为55,149巴西雷亚尔（2022年同期为68,172巴西雷亚尔）[109] - 2023年上半年总费用为2,938,023巴西雷亚尔，2022年同期为3,482,692巴西雷亚尔；2023年第二季度总费用为1,457,840巴西雷亚尔，2022年同期为1,831,510巴西雷亚尔[110] - 2023年上半年财务费用净额为1,997,483巴西雷亚尔，2022年同期为1,662,958巴西雷亚尔；2023年第二季度财务费用净额为1,073,844巴西雷亚尔，2022年同期为954,711巴西雷亚尔[112] - 2023年上半年基于股份支付计划的总费用为120,525巴西雷亚尔，2022年同期为73,413巴西雷亚尔；2023年第二季度为50,407巴西雷亚尔，2022年同期为46,062巴西雷亚尔[122] - 2023年1 - 6月金融服务总营收和收入为4887149，软件为741088，非分配活动为38202[137] - 2023年1 - 6月金融服务调整后净利润为506565，软件为47459，非分配活动为4568[137] - 2023年1 - 6月不再排除股份支付费用对调整后净利润的影响金额为69858[136] - 2022年1 - 6月不再排除债券发行费用对调整后净利润的影响金额为80559[142] - 2023年6月30日合并净利润为532901，2022年同期为 - 802298[140] 公司股权与业务重组 - 公司业务重组后，HR Holdings, LLC拥有公司31%的投票权[18] - 公司完成前子公司Cappta S.A.业务重组，不再持有Cappta投资，对Stef S.A.持股达100% [29] - 2023年上半年无其他改变公司在子公司持股的企业重组[30] - 2023年第一季度，公司出售剩余的Banco Inter股份，共1680万股，售价为每股12.96巴西雷亚尔，总计2.18105亿巴西雷亚尔[35] - 公司拥有对部分子公司和联营公司额外权益的认购期权，并向非控股股东发行了认沽期权[31][32] - 2023年4月，公司在APP的所有权因长期激励计划发行新股而被稀释[32] - 2023年8月1日公司以8523收购Agilize Tecnologia S.A 33.33%股权[143] 税收情况 - 截至2023年6月30日六个月和三个月，税前利润分别为729,085雷亚尔和422,273雷亚尔，2022年同期分别为亏损773,248雷亚尔和483,401雷亚尔；巴西法定税率均为34%[75] - 截至2023年6月30日六个月和三个月，所得税和社会贡献总收益/费用分别为亏损196,184雷亚尔和115,062雷亚尔，2022年同期分别为亏损29,050雷亚尔和5,859雷亚尔；有效税率分别为26.9%和27.2%[75] 股份与期权情况 - 公司授权股本为5万美元，对应6.3亿股，每股面值0.000079365美元[98] - 截至6月30日，A类普通股数量为2.94448658亿股，B类普通股数量为1874.877万股，总数为3.13197428亿股[101] - 截至6月23年6月，公司持有53392股A类库藏股，较去年底233772股减少[104] - 截至2023年6月30日，受限股单位（RSU）为13,865,720股，业绩股单位（PSU）为7,890,866股，期权为45,159股，总计21,801,745股[112] - 2023年第一季度授予280,700个RSU，平均授予日公允价值为45.65巴西雷亚尔；第二季度授予3,768,220个RSU，平均授予日公允价值为51.13巴西雷亚尔[113][114] - 2023年第一季度授予462,862个PSU，平均授予日公允价值为3.15巴西雷亚尔；第二季度授予137,857个PSU，平均授予日公允价值为3.91巴西雷亚尔，并取消30,220个PSU[118][119] - 用于估计PSU授予日公允价值的模型主要输入参数为：无风险利率在4.0% - 5.6%之间，年波动率在73.8% - 83.4%之间[120] - 截至2023年6月30日，可行使的股票期权价值为14,592巴西雷亚尔[121] 套期保值与金融工具情况 - 2023年上半年，货币套期保值衍生品在损益表中确认的收益为19,212（千巴西雷亚尔），2022年同期为14,631（千巴西雷亚尔）[55] - 2023年上半年，利率套期保值衍生品在损益表中确认的费用为11,795（千巴西雷亚尔），2022年同期为2,625（千巴西雷亚尔）[56] - 截至2023年6月30日，现金流量套期储备余额为损失195,909（千巴西雷亚尔），2022年6月30日为损失175,107（千巴西雷亚尔）[53] - 2023年公司支付交叉货币互换的息票付款为155,072（千巴西雷亚尔）[54] - 截至2023年6月30日，公司使用无本金交割远期合约（NDF）对冲美元名义金额8,171（千美元）、欧元名义金额570（千欧元）的外汇风险[55] - 2023年上半年，指定以公允价值计量且其变动计入当期损益的贸易应收账款组合损失为7,288（千巴西雷亚尔），2022年同期为287,103（千巴西雷亚尔）[64] - 2023年上半年，指定以公允价值计量且其变动计入当期损益的贸易应收账款组合净现金流流入为31,770（千巴西雷亚尔），2022年同期为387,233（千巴西雷亚尔）[

客户与市场风险 - 公司业务聚焦巴西中小微企业，新冠疫情可能对客户财务状况产生不利影响，进而影响公司业务[110][111][112] - 支付处理服务市场竞争激烈，公司主要竞争对手包括传统收单机构、非传统支付处理器和金融机构，竞争可能导致收入减少[117][118][119][120] - 若无法跟上行业发展和快速获取新商户，服务使用量可能下降，导致收入减少[107][114] - 商家流失或客户业务增长率下降可能导致公司收入减少[141][142] - 潜在客户可能因切换供应商的担忧而抵制更换，影响公司增长[184] - 央行推出的“Pix”即时支付生态系统可能导致现有客户对公司支付方案兴趣降低，吸引新客户更困难[202][203] - 支付发起服务提供商（PISP）新类别机构的出现可能导致公司现有客户流失，影响业绩[205] 业务运营风险 - 电子支付市场变化迅速，公司为保持竞争力开展多个新项目，但存在成本超支、交付延迟等风险，可能影响收益[115][116] - 产品和服务质量下降，包括支持服务，可能影响公司吸引和留住商户及合作伙伴的能力[120][121] - 若无法有效管理增长，公司需加强基础设施、内部控制和报告系统，否则业务将受损害[122][123] - 公司拓展产品组合和市场范围的努力可能不成功，导致收入增长放缓[123][124] - 公司系统和第三方提供商系统可能因不可控因素出现故障，导致服务中断、业务损失和成本增加[124] - 系统故障或中断可能导致收入、客户、数据损失，面临罚款和声誉损害等问题[125][126] - 依赖子公司Buy4提供服务，其服务中断或可用性问题会影响业务，且随着用户增长托管成本可能增加[127] - 公司计划在业务多方面进行重大投资，若成本上升且无法实现足够收入增长，可能导致亏损和股价下跌[133] - 若无法将支付方案费用增加转嫁给商家，运营利润率将下降[135] - 公司拓展巴西以外新地理区域面临挑战，可能无法及时或完全收回投资[139] - 公司的收购、投资、合作或合资可能扰乱业务并损害财务状况[143] - 收购、投资、合作或合资可能分散管理层时间和资源，增加成本，还可能导致失去客户和业务机会[144] - 公司业务战略可能无法达到预期效果，因为相关假设存在不准确和风险[146] - 公司部分依赖发卡机构或支付方案处理交易，不遵守相关要求可能面临罚款、暂停或终止注册[149] - 电子支付行业依赖消费、商业和政府支出水平，经济状况恶化可能减少交易数量和金额，降低收入和利润[151] - 公司核心业务系统存在无冗余情况，相关设施发生不利事件可能影响业务开展和财务状况[153] - 消费者减少使用信用卡、借记卡或预付卡，或支付行业出现不利发展，可能对公司业务和财务状况产生重大不利影响[154] - 公司保险政策可能不足以覆盖所有风险，未来可能无法以合理成本维持保险[156] - 公司风险管理政策和程序可能无法有效识别和管理所有风险，可能导致声誉受损和法律诉讼[157] - 公司面临商户欺诈、客户欺诈等风险，欺诈事件增加可能导致制裁、罚款和声誉受损[162] - 公司产品和服务需与多种系统和网络集成，若无法确保互操作性，业务可能受重大不利影响[167][168][169] - 维护、保护和提升品牌对公司业务至关重要，负面宣传可能损害品牌和业务[170][171][172] - 失去关键人员可能对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[176][177][178] - 公司运营可能因未能及时获得或续签运营中心所需许可证而受不利影响[180][181][182] - 公司营收存在季节性波动，通常在第四季度最强[183] - 公司依赖少数制造商供应POS设备，面临供应短缺、价格上涨等风险[184][185][186][187] - 子公司Pagar.me已向央行提交支付机构牌照申请，未获批将对业务产生重大不利影响[191] - 公司提供的商户营运资金解决方案占财务收入很大一部分，相关业务在巴西法律下存在争议，新法规或法院解释变化可能影响财务表现[192] - TAG于2020年10月获央行批准在巴西作为交易登记处运营，业务涉及大量数据处理和系统间通信，存在操作风险[194][195] - 公司业务扩张提供金融产品后，需遵守更多法规，增加合规成本，可能影响业务管理和增长[200] - 客户违约可能对公司业务产生重大不利影响，巴西国会、央行和支付行业的立法和监管举措可能改变监管框架，对公司不利[201] - 卡应收账款登记法规旨在促进信贷交易透明化，可能影响公司业绩，交易登记处系统仍面临挑战[206] 财务报告与内部控制风险 - 公司曾发现财务报告内部控制存在重大缺陷，若无法维持有效内部控制，可能影响运营结果报告和防止欺诈[107] - 2017年公司识别出财务报告内部控制存在重大缺陷，未来可能再次出现，影响财务信息准确性和市场信心[130] - 2021年因信用组合公允价值和信用损失估计假设变化，财务报表受到重大影响[131] 信用风险 - 公司面临客户信用风险，信用损失增加可能对经营业绩和财务状况产生重大不利影响[136][137][138] - 截至2022年12月31日，公司记录的发卡行违约估计信贷损失为2280万雷亚尔，相比2021年12月31日的1510万雷亚尔有所增加[152] 利率与汇率风险 - 截至2022年12月31日，公司有28亿雷亚尔的债券、贷款、银行借款和FIDCs配额持有人义务受可变利率和回报率影响，低于2021年12月31日的53亿雷亚尔[166] - 公司面临利率上升风险，可能导致业务活动水平下降和客户流失[166] - 公司面临外汇汇率波动风险，可能对财务状况和经营成果产生重大不利影响[167] - 2017 - 2022年巴西雷亚尔兑美元汇率波动，2020年贬值22.4%，2022年升值7.0%[298] - 雷亚尔贬值或增加通胀压力、限制国际资本市场准入，升值或影响巴西外汇账户和GDP增长[299][300] 法规监管风险 - 公司业务受巴西政府广泛监管，法规变化可能对业务和运营结果产生不利影响[107] - 央行颁布多项法规，包括网络安全、审慎集团会计标准等，以应对金融服务中技术使用增加带来的问题[207][208] - 公司所属的Stone Instituição de Pagamento被定义为3类金融集团[209] - 3类金融集团需维持最低资本充足率，新规2023年7月生效，或影响公司业务[210] - 2021年9月起多项决议要求1类和3类金融集团管理社会、环境和气候风险[211][212][213] - 2021年12月巴西新外汇法生效，支付机构可开展外汇交易，引入eFX服务提供商概念[214][215][216] - 2022年12月虚拟资产服务相关法律发布，2023年6月生效，或影响公司业务[216][217] - 巴西数据保护法2020年9月生效，违规最高罚款5000万雷亚尔或公司总销售额的2%[222][224] - 2021年4月央行决议要求支付机构制定网络安全政策，违规将受限[225] - 公司业务受巴西多方面法律法规监管，美国业务也可能受相关法律影响[228][229] - 公司虽有合规计划，但仍可能面临罚款、诉讼等处罚，影响声誉和业务[231] - 公司在运营国家受竞争法监管，可能面临反垄断诉讼[232] - 巴西2015年将PIS/COFINS税（对收入征收的税）税率从0%提高到约4.65%，影响公司盈利[235] - 巴西政府考虑修改税法以弥补预算缺口，可能增加公司税务负担和合规成本[236] - 公司面临监管行动、反垄断调查或诉讼风险，即使无根据的指控也可能带来高额辩护成本[233] - 公司受巴西和美国反贿赂、反洗钱等法律监管，违规可能导致刑事、行政和民事责任[242][243] - 巴西外汇管制可能限制公司巴西子公司股息支付和股东分配的兑换和汇出[244][245] 数据安全风险 - 公司业务涉及客户个人数据处理，曾在2018年10月发生非重要源代码泄露事件[248] - 电子传输存在安全风险，计算机病毒和恶意软件可能影响公司系统和服务[249] - 公司与第三方共享信息，可能对第三方的安全漏洞负责[250] - 公司数据加密等保护措施可能无法防止敏感数据被非法访问或使用[251] - 公司无法确保与每个关联方都有书面协议，关联方数据安全能力有限可能导致数据损失[252] - 公司面临网络安全事件风险，可能导致系统中断、信息泄露和数据损坏，影响业务和财务状况[253] 知识产权风险 - 公司依赖多种知识产权权利，但可能无法成功管理，面临侵权索赔和知识产权保护不足的风险[254][255] 第三方依赖风险 - 公司依靠第三方数据中心服务提供商，服务中断可能导致客户不满和业务受损[257][258] - 公司使用开源软件，可能面临法律诉讼、披露源代码和失去使用权利的风险[259][260][262] 融资与流动性风险 - 公司融资需求可能影响财务灵活性和竞争地位，无法获得有利融资将限制业务发展[263][264][265] - 公司面临流动性风险，市场条件变化可能影响资金获取和成本[266][267][268] 资产减值风险 - 截至2022年12月31日，公司资产负债表包含86.323亿雷亚尔的无形资产，减值将产生不利影响[269] 子公司相关风险 - 公司控股结构依赖子公司运营，子公司的支付、股息和分配受汇率波动影响[270][271] - 公司对部分子公司和投资者的控制权不足，面临相关风险[271] - 公司对部分子公司和投资实体无完全控制权，可能影响利润和现金流[272] 宏观经济与政策风险 - 巴西政府对经济影响大，政策变化和经济因素或损害公司及A类普通股价格[273][274][275] - 2022年巴西总统选举第二轮新总统以50.90%选票当选，新政府政策不确定性或增加金融市场波动[278][279] - 俄罗斯 - 乌克兰冲突或使巴西通胀上升，增加公司资金成本，降低消费者需求[284][285] - 2018 - 2022年巴西通胀率分别为3.7%、4.3%、4.5%、10.1%、5.8%，2020 - 2022年官方利率从2.00%升至13.75%[290] - 通胀及政府措施影响巴西经济和公司业务，或增加成本、减少利润和降低市场流动性[291][294] - 巴西基础设施和劳动力不足或影响经济增长，对公司产生重大不利影响[300] - 巴西GDP在2015年收缩3.8%，2016年收缩3.3%，2017 - 2018年增长1.3%，2019年增长1.1%，2020年收缩3.3%，2021年增长5.0%，2022年增长2.9%[301] - 巴西经济增长受基础设施不足、罢工、劳动力素质缺乏、投资不足等因素限制[301] - 其他国家发展和风险认知或损害巴西经济及公司证券价格[301] - 巴西公司证券市场受巴西、其他拉美和新兴市场、美国、欧洲等经济和市场条件影响[302] - 自2019年起，巴西市场因美国货币政策调整不确定性和新兴市场风险厌恶增加而波动加剧[302] - 新冠疫情影响巴西市场，表现为消费者和企业信心下降、投资和消费减少等[302] - 新兴市场国家发展或影响巴西公司信贷可得性并导致资金外流[302]

财务数据和关键指标变化 - 2022年公司收入翻倍，调整后净收入达5.26亿雷亚尔，第四季度调整后净收入达2.35亿雷亚尔，环比增长44% [23] - 2022年调整后净现金增加12亿雷亚尔，仅第四季度就增加3.85亿雷亚尔，预计2023年现金流仍将强劲 [24] - 第四季度成本和费用占收入的百分比较上年减少超1400个基点，服务成本从2021年第四季度占收入的34.5%降至本季度的25.8%，提高870个基点 [38] - 销售费用占收入的百分比降至15%，行政费用增长低于收入，获得130个基点的运营杠杆，财务费用占收入的百分比下降270个基点 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 金融服务 - 2022年第四季度收入同比增长49%，达23亿雷亚尔，调整后EBITDA增至2.86亿雷亚尔，利润率从2021年第四季度的负数升至2022年第四季度的12.4% [30] - MSMB TPV在第四季度达820亿雷亚尔，比指导区间上限高4%，同比增长23%，几乎是行业增长水平的两倍，同时同比提高50个基点的费率 [31] - 银行业务方面，2022年第四季度有69.3万商家积极使用银行解决方案，同比增长41%，客户存款同比增长84%，达36亿雷亚尔 [47] 软件业务 - 第四季度软件收入同比增长21%，调整后EBITDA利润率达16.2%，为收购该业务以来的最高利润率 [7] - 核心POS和ERP收入同比增长23%，得益于地点增加和平均客单价提高 [36] - 数字解决方案本季度增长4%，主要因广告和冲动业务表现较弱 [52] 各个市场数据和关键指标变化 - MSMB支付客户群同比增长48%，达250万活跃商户，净增21.2万客户 [11] - PIX交易量在2022年增长两倍，达440亿雷亚尔，环比增长22%，主要受固定PIX交易量增加推动 [13] - 关键账户TPV同比下降18%，其中子收购交易量下降57%，平台服务TPV增长32%，整体关键账户费率有所提高 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续高效增长，注重运营费用纪律，持续关注MSMB增长，同时维持基于内部回报门槛的定价策略，合理分配资本 [122] - 进一步发展银行服务，为微型和SMB客户推出新的银行产品，重新推出营运资金解决方案，并推出借记卡和信用卡 [133] - 加强软件战略执行，通过差异化集成解决方案向软件客户交叉销售金融服务 [134] - 行业竞争方面，SMB市场竞争更稳定，公司定价高于竞争对手；微型市场定价与竞争对手持平 [113] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司已成功实现转型，2022年打下坚实基础，有能力应对未来机遇 [26] - 预计2023年第一季度总收入和收入将超过26亿雷亚尔，同比增长超25.6%，MSMB TPV预计在770 - 780亿雷亚尔之间，同比增长21.5% - 23.1% [43] - 长期来看，公司预计盈利能力将持续改善，主要驱动因素包括运营费用纪律、更高的客户货币化和新解决方案的贡献 [138] 其他重要信息 - 从2023年第一季度起，公司将停止对国际财务报告准则（IFRS）结果中与股份支付费用相关的调整 [42] - 2023年第一季度推出面向微型客户的完整银行解决方案Super Conta Ton，预计将推动存款和银行收入增长 [48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2023年利润率展望 - 公司预计随着时间推移盈利能力将持续改善，主要驱动因素包括运营费用纪律、更高的客户货币化和新解决方案的贡献；第一季度有季节性影响，季度环比利润率应会改善，未来展望将由新CEO在第一季度财报电话会议上提供更多信息 [138][177] 问题: 财务费用是否有进一步降低空间 - 公司目前财务费用与收入的比例较为稳定，未来财务费用应与TPV和国内利率变化保持一致，公司会持续寻找优化资金的机会 [145] 问题: MSMB费率和TPV未来走势 - 公司认为MSMB费率仍有提升空间，将通过优化价格、改善单位经济和推出新解决方案（如银行和未来的信贷业务）来提高费率；MSMB TPV预计将继续增长，2023年增长应高于18% [146][203] 问题: 关键账户平台服务TPV和费率未来走势 - 平台服务可视为一种分销渠道，公司有能力保持当前执行速度，这将提高整个关键账户板块的费率 [158] 问题: 银行业务下一步计划 - 公司预计存款将继续增加，目前不提供存款收益率，存款100%以央行抵押国债形式存在；计划在今年为微型和SMB客户推出信用卡 [191][192] 问题: 销售费用与MSMB TPV增长关系及2023年策略 - 公司认为销售费用占收入的比例有提升空间，将继续投资于分销，因为新客户带来了健康的单位经济效益；与Grupo Globo的合作有助于打造强大品牌 [197] 问题: 是否考虑回购债券及美国事件后应收账款销售情况 - 公司未考虑回购债券，但会密切关注债券隐含利差；应收账款销售业务未受美国事件影响，执行情况正常，资金获取价格无重大变化 [207][209]

业绩总结 - 2022年第四季度总收入为2,706.1百万雷亚尔，同比增长44.5%，环比增长7.9%[107] - 2022年第四季度调整后的净收入为3.6亿雷亚尔，较上年同期增长44.5%[32] - 2022年第四季度的每股收益（EPS）为0.25雷亚尔，较第三季度增长[69] - 2022年第四季度的调整后EBT为3.165亿雷亚尔，较2021年同期增长[71] - 2022年第四季度的净收入为7880万雷亚尔，较第三季度增长[69] 用户数据 - MSMB支付客户基础在本季度达到250万商户，同比增长48.3%[35] - 银行业务客户基础达到692,800，MSMB存款达到R$3.6亿，ARPAC同比增长77%至每月R$45[114] - 银行业务客户基础和解决方案扩展，2022年第四季度总账户余额达到27亿雷亚尔，同比增长84.1%[40] 财务指标 - 2022年第四季度调整后的EBITDA利润率为16.2%，环比增长120个基点，同比增加760个基点[30] - 2022年第四季度的调整后EBT利润率为2.21%[38] - 2022年第四季度的调整后EBT在2022年第四季度为R$316百万，调整后的EBT利润率为11.7%，环比增加330个基点[114] - 2022年第四季度的金融收入为1,331.6百万雷亚尔，占总收入的49.2%，同比增长54.6%[79] 未来展望 - 2023年第一季度总收入预计超过26亿雷亚尔，MSMB TPV预计在770亿至780亿雷亚尔之间[63] 新产品与技术研发 - 数字银行业务在微型市场扩展，初步试点“超级账户Ton”[114] - 公司在关键垂直领域整合了金融服务平台与POS/ERP解决方案，开启了重要的交叉销售机会[30] 其他财务信息 - 2022年第四季度的服务成本为698.0百万雷亚尔，占总收入的25.8%，同比增长8.0%[79] - 2022年第四季度的管理费用为327.2百万雷亚尔，占总收入的12.1%，同比增长52.8%[79] - 2022年第四季度的销售费用为406.1百万雷亚尔，占总收入的15.0%，同比增长27.6%[79] - 2022年第四季度的财务费用净额为911.5百万雷亚尔，占总收入的33.7%，同比增长32.4%[79]