船队运营情况 - 截至2023年3月23日，公司99艘全资、租赁融资或光船租赁的船舶在Scorpio Pools运营，14艘按定期租船协议运营[233] - 截至2023年3月23日，公司船队由113艘油轮组成（39艘LR2、60艘MR和14艘Handymax），加权平均船龄约7.2年[121] - 截至2023年3月23日，公司运营船队由113艘成品油轮组成，包括39艘LR2、60艘MR和14艘Handymax[133] - 运营船队加权平均船龄约为7.2年[133] - 总自有、售后回租和光船租赁入船队的载重吨为7,852,182[136] - 部分船只的载重吨为38,734、49,990、50,000、109,999、113,000、110,000等[133][134][135] - 截至2023年3月23日，公司运营船队中有99艘船只在Scorpio Pools运营[151] 费用相关 - 公司向SCM支付商业管理费用，运营于Scorpio Pools的LR1船每艘每天300美元、LR2船每艘每天250美元、Handymax和MR船每艘每天325美元，外加每航次总收益1.50%的佣金；非Scorpio Pools运营的LR1和LR2船每艘每天250美元、Handymax和MR船每艘每天300美元，外加每航次总收益1.25%的佣金[243] - 自2018年1月1日起，公司向SSM支付的固定年度技术管理费从每艘船250,000美元降至175,000美元[242] - 2022年12月31日止年度船舶运营成本为3.237亿美元，较2021年的3.348亿美元减少1110万美元，降幅3%[261] - 2022年12月31日止年度平均每日船舶运营成本增至7460美元，较2021年的6959美元增加501美元，增幅7%[261] - 2022年12月31日止年度航次费用为9270万美元，较2021年的350万美元增加8920万美元，增幅2583%[263] - 2022年12月31日止年度自有和租赁融资船舶折旧费用为1.68亿美元，较2021年的1.975亿美元减少2950万美元，降幅15%[263] - 2022年12月31日止年度使用权资产折旧为3880万美元，较2021年的4280万美元减少400万美元，降幅9%[263] - 2022年12月31日止年度一般及行政费用为8810万美元，较2021年的5270万美元增加3540万美元，增幅67%[263] - 2022年不同船型运营成本有变化，如MR船运营成本增至1.657亿美元，增幅3%；LR1船降至910万美元，降幅70%[262] - 2022年财务费用为1.698亿美元，较2021年的1.441亿美元增加2570万美元，增幅18%[264] - 2022年债务清偿损失和递延融资费用注销为1150万美元，2021年为360万美元[264][265] - 2022年财务收入为690万美元，较2021年的360万美元增加330万美元，增幅90%[267] - 公司技术经理SSM的固定年度技术管理费用为17.5万美元，包括分项服务的总费用约为25万美元/年[321] - 公司商业经理SCM对LR2船每天每艘收取250美元，LR1船每天每艘收取300美元，MR和Handymax船每天每艘收取325美元，在Scorpio Pools中的船只另加1.50%的总收入佣金；不在池中时，LR1和LR2船每天每艘收取250美元，Handymax和MR船每天每艘收取300美元，另加1.25%的总收入佣金[322] - SCM对运营于Scorpio Pools的LR1、LR2、Handymax和MR型船只分别收取每日300美元、250美元、325美元的费用，外加每航次总收益1.50%的佣金；对非池中船只，LR1和LR2型每日收费250美元，Handymax和MR型每日收费300美元，外加每航次总收益1.25%的佣金[154] - SSM为每艘自有船只提供技术管理服务，收取每年175000美元的费用，外加某些分项服务的额外费用[154] 收入相关 - 公司通过收取客户使用船舶运输精炼油和其他石油产品的费用来创收，主要合同关系有航次租船、定期或光船租船、商业池[230] - 航次租船价格基于当前或“现货”市场费率，定期或光船租船费率通常固定但可能含可变部分，商业池主要在现货市场谈判租船[230] - 公司报告TCE收入（非IFRS指标），其为船舶收入减去航次费用，TCE费率为TCE收入除以期间收入天数[239] - 2022年净收入为6.373亿美元，较2021年净亏损2.344亿美元增加8.717亿美元，增幅372%[245] - 2022年船舶收入为16亿美元，较2021年的5.408亿美元增加10亿美元，增幅189%[245] - 2022年联营及现货市场收入为15亿美元，较2021年的5.408亿美元增加9.739亿美元，增幅180%[246][247] - 2022年MR联营及现货市场收入为7.199亿美元，较2021年的2.627亿美元增加4.572亿美元，增幅174%[246][249] - 2022年LR2联营及现货市场收入为5.396亿美元，较2021年的1.809亿美元增加3.588亿美元，增幅198%[246][249] - 2022年Handymax联营及现货市场收入为2.44亿美元，较2021年的5010万美元增加1.938亿美元，增幅387%[246][249] - 2022年LR1联营及现货市场收入为1120万美元，较2021年的4710万美元减少3590万美元，降幅76%[246][249] - 2022年定期租船收入为4820万美元，2021年为零[246][249][250] - 2022年TCE每日收入从2021年的11466美元增至34878美元[245][246] - 2022年总收入天数从2021年的46865天降至42153天，降幅10%[245][246] - 2022年经营活动净现金流入769,333千美元，2021年为73,300千美元，同比增长950%[279] - 2022年投资活动净现金流入571,956千美元，2021年为净流出52,278千美元，同比增长1,194%[279] - 2022年融资活动净现金流出1,194,834千美元，2021年为净流入21,882千美元，同比下降5,560%[279] - 2022年vessel revenue为1,562,873千美元，2021年为540,786千美元，同比增长189%[279] - 2022年出售18艘船，获净收益607,693千美元[284] - 2022年对双燃料油轮合资企业投资1,750千美元，2021年为6,701千美元，同比增长74%[284] - 2022年从有担保信贷安排提取资金5,075千美元，2021年为68,593千美元，同比下降93%[287] - 2022年普通股回购支出161,373千美元，2021年无此项支出[287] 市场环境与行业趋势 - 公司船舶收入受油轮市场周期性影响，历史上油轮行业盈利因运力供需变化而波动[241][242] - 油轮费率随需求季节性变化，冬季市场通常较强，夏季较弱，公司船舶收入历史上6月30日和9月30日季度较弱，3月31日和12月31日季度较强[243] - 2020年世界海运油轮贸易量因疫情下降8.6%至310500万吨，其中原油和石油产品贸易分别下降8.5%和10.1%，至188500万吨和93100万吨[157] - 2021年世界海运油轮贸易量因全球石油需求急剧回升微增至316800万吨，全球石油需求增加540万桶/日[157] - 2022年全球石油需求增长230万桶/日，世界海运油轮贸易量增长2.6%[157][158] - 2022年海运原油、产品和植物油/化学品总量为324900万吨，其中原油192700万吨，产品101500万吨[159] - 俄乌冲突使原油和产品贸易模式改变，从俄罗斯 - 欧洲转向亚洲 - 欧洲、中东 - 欧洲和美国海湾 - 欧洲，增加了吨英里需求[157] - 2017 - 2022年全球海运油轮贸易中原油、精炼产品、化学品的复合年增长率分别为 - 1.8%、 - 0.5%、1.7%，总量复合年增长率为 - 1.1%[160] - 2012 - 2022年全球石油需求复合年增长率为0.9%，2020年因疫情需求暴跌9.1%至9090万桶/日，2021 - 2022年需求回升[161] - 2013 - 2022年美国国内原油产量复合年增长率为5.3%，达到1190万桶/日[162] - 2013 - 2022年美国产品出口增长1.9倍，达到550万桶/日[164] - 2015 - 2019年美国原油产量复合年增长率为6.7%，达到1220万桶/日[164] - 2020年美国原油产量同比下降8.1%至1130万桶/日，2021年下降1.4%至1120万桶/日，2022年增长6.2%至1190万桶/日[164] - 2012 - 2022年经合组织炼油吞吐量复合年增长率下降5.8%，至3430万桶/日[164] - 2020年经合组织炼油吞吐量同比下降13.1%至3310万桶/日，占全球炼油吞吐量的44.5%[165] - 2018 - 2022年亚洲（不含中国）和中东新增约294万桶/日炼油产能，2022年中东新增34万桶/日、亚洲新增65万桶/日（中国新增59万桶/日），同时淘汰41万桶/日[166] - 2022年全球油轮船队运力同比增长3.7%，截至2023年2月28日，油轮船队共有5541艘，总运力6.362亿载重吨[168] - 截至2023年2月28日，原油、产品和产品/化学品油轮船队共5541艘，总运力636.2百万载重吨[169] - 截至2023年2月28日，世界成品油轮舰队共3195艘，总运力179.3百万载重吨[170] - 截至2023年2月28日，原油油轮订单共80艘，总运力13.3百万载重吨[171] - 截至2023年2月28日，成品油轮订单共59艘，总运力5.9百万载重吨[171] - 截至2023年2月28日，产品/化学品油轮订单共98艘，总运力4.8百万载重吨[171] - 截至2023年2月28日，产品和产品/化学品油轮订单共157艘，总运力10.7百万载重吨，占现有船队运力的6.0%[172] - 预计2023年剩余月份交付3.7百万载重吨，2024年交付3.2百万载重吨，2025年及以后交付3.9百万载重吨[172] - 2002年加勒比地区40 - 70,000 DWT原油油轮现货（TCE）费率为16,567美元/天[182] - 2022年加勒比地区40 - 70,000 DWT原油油轮现货（TCE）费率为45,367美元/天[182] - 2023年1月加勒比地区40 - 70,000 DWT原油油轮现货（TCE）费率为67,000美元/天[182] - 2021年西北欧70 - 100,000 DWT原油油轮现货（TCE）费率为491美元/天[182] - 2020年3 - 4月油轮TCE费率上涨，MR油轮平均现货TCE费率从2月的19289美元/天升至4月的44618美元/天，涨幅131%；2020年MR船TCE费率同比平均增长74.1%，LR船同比下降15%[183] - 2023年2月底，217万载重吨非IMO涂层油轮用于海上储存，占成品油轮船队约2.1%；2020年4月该数据为600万载重吨，占比约6.2%[183][184] - 2019年新造船资产价值增长3 - 13%，2020年因订单减少和市场前景疲软价格下降，2021年因造船厂议价能力增强价格上涨，2022年因原材料成本上升和船坞空位有限价格上涨[185] - 2016年一艘95000载重吨、5年船龄的LR船二手价格从4600万美元降至3000万美元，降幅35%[186] - 2018年二手现代成品油轮价格上涨3 - 10%[187] - 2020年4月，因疫情对浮式储存需求增加，成品油轮和原油轮二手价格较2019年全年平均二手价格上涨5.4 - 14.7%，2020年其余时间因运费率大幅下降而下跌[187] - 2015年和2016年上半年运费率坚挺，2016年下半年因油轮供应增加需求减少而大幅下降，2017年新船交付加剧情况恶化，2

第一季度财务关键指标变化 - 2023年第一季度公司净收入为1.932亿美元，基本每股收益3.40美元，摊薄后每股收益3.27美元；2022年同期净亏损8440万美元，基本和摊薄后每股亏损1.52美元[2][3] - 2023年第一季度调整后净收入为1.956亿美元，基本每股收益3.44美元，摊薄后每股收益3.31美元；2022年同期调整后净亏损1490万美元，基本和摊薄后每股亏损0.27美元[3][4] - 2023年第一季度，公司基本加权平均流通股数为56,834,813股，摊薄加权平均流通股数为59,111,952股[34][35] - 2023年第一季度公司净利润为1.932亿美元，而2022年同期净亏损8440万美元[53] - 2023年第一季度TCE收入为3.772亿美元，较2022年同期的1.72亿美元增加2.051亿美元；日均TCE收入从2022年的15415美元增至2023年的37500美元；平均运营船舶数量从2022年的129.3艘降至2023年的113艘[54] - 2023年第一季度船舶运营成本降至7370万美元，较2022年同期的8480万美元减少1120万美元；单船日均运营成本从2022年的7290美元降至2023年的7244美元[58] - 2023年第一季度自有或售后回租船舶折旧费用降至4050万美元，较2022年同期的4410万美元减少360万美元[59] - 2023年第一季度使用权资产折旧费用降至950万美元，较2022年同期的970万美元减少20万美元[60] - 2023年第一季度一般及行政费用增至2230万美元，较2022年同期的1250万美元增加980万美元，主要因薪酬相关成本增加[61] - 2022年第一季度船舶销售净亏损6770万美元，期间公司签订17艘船舶的销售协议[62] - 2023年第一季度财务费用增至4350万美元，较2022年同期的3800万美元增加550万美元，主要因基准利率上升，部分被平均债务减少抵消[63] - 2023年3月31日现金及现金等价物为6.12655亿美元，较2022年12月31日的3.7687亿美元增加[65] - 2023年3月31日总负债为21.39014亿美元，较2022年12月31日的20.52355亿美元增加；股东权益为25.53814亿美元，较2022年12月31日的25.06808亿美元增加[65] - 2023年第一季度净收入为193,237,000美元，2022年同期净亏损为84,448,000美元[66] - 2023年第一季度调整后EBITDA为286,386,000美元，2022年同期为79,425,000美元[67] - 2023年第一季度船队日均TCE为37,500美元，2022年同期为15,415美元[67] - 2023年第一季度船队日均运营成本为7,244美元，2022年同期为7,290美元[67] - 2023年第一季度平均运营船只数量为113艘，2022年同期为129.3艘[67] - 2023年第一季度运营活动净现金流入为276,477,000美元，2022年同期为5,534,000美元[66] - 2023年第一季度投资活动净现金流出为7,638,000美元，2022年同期流入为211,776,000美元[66] - 2023年第一季度融资活动净现金流出为33,054,000美元，2022年同期为205,041,000美元[66] - 2023年3月31日现金及现金等价物为612,655,000美元，2022年同期为242,684,000美元[66] - 2023年第一季度资本支出为8,483,000美元，2022年同期为14,279,000美元[67] - 2023年第一季度净利润为193,237,000美元，摊薄后每股收益为3.27美元；2022年第一季度净亏损为84,448,000美元，摊薄后每股亏损为1.52美元[99] - 2023年第一季度调整后净利润为195,552,000美元，摊薄后每股收益为3.31美元；2022年第一季度调整后净亏损为14,855,000美元，摊薄后每股亏损为0.27美元[99] - 2023年第一季度调整后息税折旧摊销前利润为286,386,000美元，2022年第一季度为79,425,000美元[99] 股息相关信息 - 董事会宣布每股普通股0.25美元的季度现金股息，支付日期为2023年6月30日，截至2023年5月1日，公司有59455820股普通股流通在外[1][5] - 公司股息的宣派和支付由董事会决定，取决于公司盈利、财务状况、现金需求等因素[91] - 2022年各季度普通股股息均为每股0.10美元，2023年3月为每股0.20美元，2023年5月1日宣布季度现金股息为每股0.25美元，2023年5月1日流通普通股为59,455,820股[92] 各船型业务数据 - 2023年第二季度截至目前，LR2型船在池内和现货市场平均每日预期TCE收入为53000美元，天数2600天，占比39%；MR型船平均每日预期TCE收入为37000美元，天数4850天，占比35%；Handymax型船平均每日预期TCE收入为37000美元，天数1260天，占比34%[9] - 部分MR型船载重约49,990 - 50,000，部分LR2型船载重约109,999 - 113,000[73][74] - 公司拥有、租赁融资或光船租赁113艘成品油轮，包括39艘LR2型油轮、60艘MR型油轮和14艘灵便型油轮，平均船龄7.3年[95] 信贷与债务相关 - 公司正与金融机构讨论最高7.5亿至10亿美元的定期贷款和循环贷款，利率为SOFR加1.95%[10] - 公司正与金融机构讨论最高7.5亿美元至10亿美元的定期贷款和循环贷款信贷安排，预计各占50%，期限五年，利率为SOFR加1.95%[33] - 2023年1月，公司行使购买权，偿还AVIC租赁融资的未偿租赁债务7780万美元；3月，偿还Ocean Yield租赁融资的未偿租赁债务2780万美元[12][13] - 公司已通知行使14艘油轮的购买权，预计在2023年第二和第三季度进行，将减少债务3.527亿美元[14] - 公司已执行或获得三项总额最高3.915亿美元的有担保信贷安排，截至新闻稿发布日，已从其中两项提取2.741亿美元[15] - 截至2023年4月27日，公司有5.866亿美元无限制现金及现金等价物，未来两周预计从油轮池获1亿美元，从信贷安排提取1.174亿美元[38] - 截至2023年4月27日，公司未偿债务本金总额为20.50867亿美元，净债务为14.64271亿美元[41] - 2023年2.25亿美元信贷安排于1月执行，2月和3月分别提取1.849亿美元和4010万美元，利率为SOFR加1.975%[43] - 2023年4910万美元信贷安排于2月执行，3月全额提取，利率为SOFR加1.90%[44] - 2023年3月公司行使STI Sanctity回购权，债务减少2780万美元，其余两艘预计二、三季度完成，各减少2780万美元[45] - 2023年1月公司行使AVIC Lease Financing四艘船回购权，偿还7780万美元[46] - 截至2023年3月31日，公司预计未来债务本金还款总额为20.786亿美元[47] 股票回购相关 - 2023年1月至新闻稿发布日，公司在公开市场回购3614768股普通股，平均价格每股52.22美元；2023年5月1日，董事会授权重置证券回购计划，最高2.5亿美元[16][17] 高管变动 - 首席财务官Brian Lee将于2023年9月底卸任，由Christopher Avella接任[6] 干坞等成本相关 - 2023年第一季度干坞、洗涤器和压载水处理系统实际成本850万美元，预计2024年成本6420万美元[39] 定期租船合同情况 - 2022 - 2023年有多艘船开启定期租船合同，如2022年10月一艘船开启三年期租约，平均日租金25,000美元[77] - 2022年6月一艘船开启三年期租约，平均日租金21,000美元，前6个月30,000美元/天，次6个月20,000美元/天，后两年19,000美元/天，租家有两次续租选择权，分别为22,500美元/天和24,000美元/天[77] - 2022年7月一艘船开启三年期租约，平均日租金23,000美元，三年分别为30,000美元/天、20,000美元/天、19,000美元/天，租家有两次续租选择权，分别为24,500美元/天和26,000美元/天[78] - 2023年4月STI Connaught替换STI Goal开启三年期租约，日租金30,000美元，租家有两次续租选择权，分别为32,000美元/天和34,000美元/天[81][82] - 2022年9月一艘船开启三年期租约，平均日租金32,750美元，租家有两次续租选择权，分别为34,750美元/天和36,750美元/天[83] - 2022年12月一艘船开启三年期租约，平均日租金37,500美元，前6个月47,000美元/天，次6个月28,000美元/天，后两年37,500美元/天[84] - 2023年4月一艘船开启三年期租约，日租金40,000美元，租家有一次续租选择权，为42,500美元/天[85] 风险提示与说明 - 乌克兰冲突对公司财务状况、经营成果和未来业绩可能产生不利影响[93][94] - 公司认为非国际财务报告准则指标有助于投资者和其他财务报表使用者评估公司经营表现[96][97] - 公司未提供前瞻性期租等价收入的调节信息，因获取最直接可比的国际财务报告准则指标需付出不合理努力[98] - 新闻稿中的前瞻性陈述基于多种假设，实际结果可能与预期存在重大差异[100][101][102] 公司联系方式 - 公司企业发展与投资者关系负责人为James Doyle，电话为+1 646 - 432 - 1678，邮箱为investor.relations@scorpiotankers.com[103]

财务数据和关键指标变化 - 2022年公司EBITDA达11亿美元，第四季度减少债务5.21亿美元，全年减少债务超12亿美元 [12][28][56] - 自7月以来回购580万股普通股，花费2.56亿美元，平均价格44.21美元/股 [13][28] - 目前现金余额近6亿美元，高于12月31日数据 [56] - 宣布三项新贷款安排，总计达3.915亿美元，已动用其中一项 [56] - 第一季度至今，船队日均收入3.8万美元，按年计算每股收益近20美元，自由现金流收益率超30% [57] - 第四季度运营费用增至近8300美元/天，预计当前季度及2023年剩余时间将恢复到之前指导水平 [54][55] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度已预订超60%可用天数的船队现货平均日租金为3.95万美元，过去两周费率显著上升 [14] - MR型油轮目前日租金在4 - 6万美元之间，美国海湾地区可能更高 [63] - LR2型油轮目前日租金达6万美元/天 [87] 各个市场数据和关键指标变化 - 自2022年3月以来，成品油轮市场表现坚韧，费率在2 - 8万美元/天之间波动 [16] - 2023年精炼产品需求预计比2022年日均多160万桶 [17] - 12月海运出口量达创纪录的1950万桶/天，目前仍维持在1910万桶/天的高位 [45] - 2月5日制裁实施后，俄罗斯精炼产品出口量日均减少约50万桶 [48] - 订单量处于历史低位，仅占船队的5.4%，未来三年船队年增长率低于1%，在更高拆解假设下船队可能缩减 [53] - 今年海运出口量和吨英里需求预计分别增长4.2%和11.2%，明年分别增长3.7%和8.3% [53] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是提升Scorpio Tankers的投资质量，为股东创造长期价值，目前重点是降低杠杆和回购股票 [42] - 公司将继续通过降低杠杆和借贷成本来改善资产负债表 [29] - 技术变革使传统航运业在新船推进系统选择上存在疑问，可能是人们不急于下单的原因之一 [107] - 若市场持续向好，预计会有订单出现，但新船建造需2 - 2.5年，对公司有利 [125] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2023年将好于2022年，市场基本面改善，需求上升而供应持平 [5][15] - 市场基本面支撑高费率环境，随着衰退担忧缓解和全球第二大经济体重新开放，前景有所改善 [41] - 尽管市场波动，但公司对前景充满信心，将保持流动性和实力 [115] 其他重要信息 - 船员费用增加主要是因为向新设立的公积金捐款200万美元，该基金及其他福利计划有助于公司成为行业首选雇主 [27] - 美国海湾地区炼油厂维护和检修提前，预计4 - 6月及以后市场强劲 [35] - 中东和亚洲也分别在相应时间段进入维护季节，全球市场将因此重新平衡，市场前景乐观 [85] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司债务目标及后续现金用途 - 公司会继续优先偿还债务，但不会将债务降至零，目前未准备好给出具体目标，后续会根据情况继续执行既定策略，同时通过提高股息向股东返还资本 [59][81][82] 问题2: 美国炼油厂检修季对产品市场的影响 - 美国炼油厂检修提前，中东和亚洲也有相应维护季节，全球市场将重新平衡，市场前景乐观，目前市场强劲，各地区费率均在上升 [35][85][86] 问题3: 2月5日制裁后产品市场与原油市场的差异及俄罗斯柴油去向 - 制裁后俄罗斯产品出口量减少约50万桶/天，目前难以准确判断产品运输量和船舶运力限制，俄罗斯产品运输可能面临找船难和融资、保险等问题，未来将更多关注苏伊士以东市场，对吨英里有积极影响 [92][93][94] 问题4: 债务偿还和再融资的具体情况 - 公司会系统地偿还债务，逐步减少高成本租赁，目前无法给出具体数字，后续会根据情况推进，再融资可降低利率，节省利息支出 [97][98][108] 问题5: 船舶价值未上升的原因 - 假期期间交易少，年初市场存在不确定性，目前市场正在恢复，随着期租费率上升，预计资产价格将随之上涨 [112][133][135] 问题6: 冰级吨位的影响及相关船舶溢价情况 - 今年冰级吨位影响较小，因多数船东不再从事俄罗斯业务，许多冰港无用武之地，目前不清楚冰级船舶相对溢价情况 [141][146][160] 问题7: 公司资本战略及是否会进行市场整合 - 公司认为股票仍被低估，目前无意进行市场整合，将专注于提升回报，未来若股票接近或达到净资产价值，可能会调整策略 [147][162][164] 问题8: 2.5亿美元证券回购计划中回购与债务减少的平衡及股息政策 - 目前优先处理租赁业务和回购股票，债券回购需综合考虑价格因素，关于股息政策，公司会先确保资金到位，随着资产负债表改善，管理层和董事会会关注相关情况 [169][170][173]

财务表现 - 2022年第四季度股息为每股0.20美元，减少债务5.212亿美元，截至2023年2月15日现金为5.969亿美元[9] - 2022年全年减少债务12亿美元，获得总额达3.915亿美元的三项信贷安排承诺，增加季度现金股息至每股0.20美元[12] - 2022年第四季度调整后净收入为2.56亿美元，基本和摊薄后每股收益分别为4.59美元和4.24美元[27] 市场趋势 - 2023年精炼产品需求预计比2022年增加约160万桶/日，12月清洁石油产品海运出口量达创纪录的1940万桶/日[17] - 全球精炼产品需求持续增加，低库存促使海运出口增加，中国重新开放和航空燃油需求改善带来需求增长[34] 公司策略 - 减少杠杆、保持流动性并向股东返还资本，自2022年7月以来回购580万股普通股，花费2.565亿美元[78] - 2023年2月15日董事会授权最高2.5亿美元的证券回购计划[85] 行业前景 - 自2022年第一季度以来产品油轮费率显著上升，海运出口和吨英里需求预计在未来两年超过供应[78] - 订单占船队比例处于历史低位，船队增长有限且船龄老化[78]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度公司净收入为2.662亿美元，基本每股收益4.84美元，摊薄每股收益4.31美元；2021年同期净亏损7330万美元，基本和摊薄每股亏损1.34美元[2][4] - 2022年前九个月公司净收入为3.728亿美元，基本每股收益6.74美元，摊薄每股收益6.07美元；2021年同期净亏损1.884亿美元，基本和摊薄每股亏损3.46美元[5][7] - 截至2022年9月30日的三个月，公司实现净收入2.662亿美元，而2021年同期净亏损7330万美元[40] - 2022年前三季度净利润为3.72848亿美元，而2021年同期净亏损1.88443亿美元[44] - 2022年前九个月净收入为372,848千美元，2021年同期净亏损为188,443千美元[49] - 2022年前九个月调整后EBITDA为728,923千美元，2021年同期为117,784千美元[50] - 2022年前九个月来自经营活动的净现金流入为452,988千美元，2021年同期为23,080千美元[49] - 2022年前九个月来自投资活动的净现金流入为581,969千美元，2021年同期净现金流出为47,709千美元[49] - 2022年前九个月来自融资活动的净现金流出为797,737千美元，2021年同期净现金流入为29,538千美元[49] - 2022年9月30日现金及现金等价物为467,635千美元，2021年同期为192,420千美元[49] - 2022年前九个月资本支出（干船坞、洗涤器等相关付款）为26,418千美元，2021年同期为41,008千美元[50] - 2022年第三季度净利润为266,165,000美元，每股基本收益4.84美元，每股摊薄收益4.31美元；调整后净利润为264,807,000美元，每股基本收益4.81美元，每股摊薄收益4.29美元[66] - 2021年第三季度净亏损为73,267,000美元，每股基本亏损和摊薄亏损均为1.34美元；调整后净亏损为76,118,000美元，每股基本亏损和摊薄亏损均为1.39美元[66] - 2022年前九个月净利润为372,848,000美元，每股基本收益6.74美元，每股摊薄收益6.07美元；调整后净利润为445,997,000美元，每股基本收益8.06美元，每股摊薄收益7.21美元[67] - 2021年前九个月净亏损为188,443,000美元，每股基本亏损和摊薄亏损均为3.46美元；调整后净亏损为184,464,000美元，每股基本亏损和摊薄亏损均为3.38美元[67] - 2022年前三季度净利润为372,848千美元，2021年同期净亏损为188,443千美元[68] - 2022年前三季度财务费用为121,012千美元，2021年同期为105,783千美元[68] - 2022年前三季度财务收入为 - 3,207千美元，2021年同期为 - 3,453千美元[68] - 2022年前三季度自有或融资租赁船舶折旧为126,581千美元，2021年同期为147,713千美元[68] - 2022年前三季度使用权资产折旧为29,055千美元，2021年同期为32,449千美元[68] - 2022年前三季度受限股票摊销为16,148千美元，2021年同期为18,231千美元[68] - 2021年前三季度可转换票据交换损失为5,504千美元，2022年同期无此项损失[68] - 2022年前三季度船舶销售净收益为66,486千美元，2021年同期无此项收益[68] - 2022年前三季度调整后EBITDA为728,923千美元，2021年同期为117,784千美元[68] - 2022年第三季度净利润为266,165千美元，2021年同期净亏损为73,267千美元[68] 公司股息与证券回购相关 - 2022年10月31日，公司董事会宣布每股普通股季度现金股息为0.10美元，将于2022年12月15日左右支付给2022年11月17日登记在册的股东，截至2022年11月1日，公司有56294672股普通股流通在外[9] - 自2022年7月至新闻稿发布日，公司回购3120341股普通股，平均价格为每股38.66美元；7月，在公开市场回购本金总额150万美元的2025年到期可转换债券[12] - 2022年10月31日，公司董事会授权一项新的证券回购计划，最多可回购2.5亿美元公司证券[12][14] - 2022年第三季度，公司回购2241881股普通股，平均价格为每股37.87美元；第四季度，在公开市场回购878460股普通股，平均价格为每股40.67美元[22] - 2021 - 2022年公司每季度普通股股息为0.10美元，2022年10月31日宣布的季度现金股息将于12月15日左右支付，截至11月1日有56,294,672股普通股流通[59] 各船型业务线数据关键指标变化 - 2022年第四季度截至目前，LR2型船在池和现货市场平均每日TCE收入为58000美元，预计收入天数2900天，占比55%；MR型船平均每日TCE收入为43000美元，预计收入天数4650天，占比42%；Handymax型船平均每日TCE收入为44000美元，预计收入天数1250天，占比36%[11] - 2022年第三和第四季度，公司签订五艘船（四艘LR2和一艘MR）的定期租出协议，LR2型船为期三年，每日租金30000 - 35000美元，MR型船为期三年，每日租金25000美元[12] - 截至2022年9月30日的三个月，公司TCE收入为4.56275亿美元，2021年同期为1.1861亿美元[40] - 2022年第三季度TCE收入从2021年同期的1.186亿美元增至4.563亿美元，增加3.377亿美元[42] - 2022年第三季度日均TCE收入从2021年同期的10,139美元增至44,222美元[42] - 2022年第三季度平均船舶数量为113.5艘，低于2021年同期的131.0艘[42] - 2022年第三季度船舶运营成本从2021年同期的8590万美元降至7580万美元，减少1010万美元[42] - 2022年第三季度自有或售后回租船舶折旧费用从2021年同期的4970万美元降至4140万美元，减少830万美元[42] - 2022年第三季度使用权资产折旧费用从2021年同期的1040万美元降至960万美元，减少80万美元[42] - 2022年第三季度一般及行政费用从2021年同期的1310万美元增至2650万美元，增加1340万美元[42] - 2022年第三季度财务费用从2021年同期的3580万美元增至4230万美元，增加650万美元[42] - 2022年前九个月船队平均每日TCE为31,485美元，2021年同期为11,083美元[50] - 2022年前九个月船队平均每日运营成本为7,199美元，2021年同期为6,926美元[50] - 2022年前九个月平均船只数量为120.9艘，2021年同期为132.1艘[50] 公司债务相关 - 公司通知行使17艘船的购买选择权，预计在2022年第四季度和2023年完成，将使债务总计减少3.022亿美元[12] - 2022年10月，公司偿还一艘LR2型船（STI Madison）的未偿债务1750万美元；8月，行使六艘MR型船的购买选择权，使债务减少9500万美元[12][16] - 截至2022年6月30日、9月30日和10月28日，公司未偿债务本金总额分别为26.52424亿美元、24.78885亿美元和24.42835亿美元[34] - 2022年8月，公司因出售STI Nautilus偿还了2020年2.25亿美元信贷安排中的2000万美元；10月，公司提前偿还了2021年2100万美元信贷安排中的1750万美元[35] - 2022年8月，公司行使了中国华融租赁融资下STI Opera等6艘船的回购选择权，偿还了总计9500万美元的未偿租赁债务[36] - 2025年到期的可转换票据票面价值为1.877亿美元，截至各报告日的本金余额还包括应计本金，该票据年化应计利率约为5.52%，到期总余额为票面价值的125.3%，现金票面利率为3.0%[37] - 截至2022年9月30日，公司预计2022年第四季度至2023年各季度及2024年及以后的未偿债务本金还款额分别为3690万美元、2.592亿美元、7890万美元、8410万美元、7740万美元、5480万美元和18.876亿美元[39] 公司现金相关 - 截至2022年10月28日，公司拥有4.909亿美元的无限制现金及现金等价物，未来两周预计从天蝎座池获得约1.05亿美元的10月月度现金分配[30] - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为4.67635亿美元，高于2021年12月31日的2.30415亿美元[47] 公司干坞等成本预计 - 2022年第三季度干坞、洗涤器和压载水处理系统实际总成本为360万美元，预计2022年第四季度为1250万美元，2023年第一季度为1280万美元，第二季度为930万美元，第三季度为320万美元，第四季度为200万美元[31] 公司船队船只载重吨信息 - 2014年建造的部分船只载重吨（DWT）为109,999[72][73][74][75][76][77] - 2015年建造的部分船只载重吨（DWT）为49,990或49,687[46][47][48][49][50][51][52][53] - 2017年建造的部分船只载重吨（DWT）为49,990[50][51][52][53][54][55] - 2018年建造的部分船只载重吨（DWT）为49,990[56][57] - 2019年建造的部分船只载重吨（DWT）为50,000[58][59][60][61][62][63][64][65][66][67] - 2020年建造的部分船只载重吨（DWT）为50,000[68][69][70][71] - 公司有多艘LR2型油轮，如2016年建造的“97 STI Symphony”，载重吨为109,999[56] - 2016年建造的“98 STI Gallantry”“99 STI Goal”等多艘油轮载重吨为113,000[56] - 2017年建造的“102 STI Selatar”“103 STI Rambla”载重吨为109,999[56] - 2017年建造的“104 STI Gauntlet”“105 STI Gladiator”等多艘油轮载重吨为113,000[56] - 2019年建造的“107 STI Lobelia”“108 STI Lotus”等多艘油轮载重吨为110,000[56] - 公司有MR型油轮，如2013年建造的“111 STI Beryl”“112 STI Le Rocher”等，载重吨为49,990[56] - 公司总船队载重吨为7,852,182[56] 公司船队船只就业类型信息 - 部分油轮就业类型为SLR2P (3)，如“97 STI Symphony”“102 STI Selatar”等[56] - 部分油轮就业类型为Time Charter，如“99 STI Goal”“100 STI Guard”等[56] - 部分MR型油轮就业类型为SMRP (2)，如“111 STI Beryl”“112 STI Le Rocher”等[56] 公司船队构成信息 - 公司拥有、租赁融资或光船租赁113艘成品油轮，包括39艘LR2油轮、60艘MR油轮和14艘灵便型油轮，平均船龄6.8年[62] 公司船只定期租船信息 - 多艘船只在2022年开始定期租船，日租金从21,000美元到35,000美元不等，部分租约有续租选项[57] 公司外部环境影响信息 - 新冠疫情自2020年起影响全球经济和金融市场，2022年二季度公司财务表现有所改善，但未来仍可能导致大宗商品市场波动[60] - 乌克兰冲突对成品油贸易产生重大影响，导致石油价格波动，可能对公司财务状况和业绩产生不利影响[61] 公司财务指标评估方式信息 - 公司使用非国际财务报告准则（Non - IFRS）指标，包括TCE收入、调整后净收入或亏损、调整后EBITDA，以评估运营表现[63]

财务数据和关键指标变化 - 公司本季度实现历史最大季度利润，现金流显著改善资产负债表 [7] - 年初至今已偿还超7.2亿美元债务，今年将减少近10亿美元债务，净债务减少近10亿美元 [7][21] - 7 - 10月回购1.2亿美元普通股，均价38.56美元 [8] - 第四季度已预订52%可用天数，日均收入45500美元 [8] - 若船队年均日收入40000美元，公司将产生近12亿美元自由现金流，每股超20美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - LR2型船第四季度前半段日均收入58000美元，高于市场平均40000 - 45000美元及二、三季度水平 [34] - Handy型船现货市场表现强劲，全年各地区表现出色 [60][61] 各个市场数据和关键指标变化 - 3月以来，成品油轮市场有韧性，费率在30000 - 60000美元/天波动 [10] - 自7月20日，美国抽取超4亿桶原油和成品油，全球馏分油库存减少超2亿桶且2020年后未增加 [11] - 3月海运CPP出口高于疫情前水平，近期比2019年日均高50 - 120万桶 [12] - 订单量处于历史低位，仅占船队5%，2025年前船厂产能不足，超半数船队2025年将超15年船龄 [19] - 假设最低拆解率，明年船队增长1%，之后为0或负增长；考虑船队船龄和环保法规，未来几年船队可能缩减 [19] - 预计明年海运出口和吨英里需求分别增长3.3%和8%，将超过船队增长 [19] - 10月欧洲从俄罗斯进口的精炼产品从110万桶/天降至80万桶/天 [16] - 若俄罗斯出口改道，吨英里需求可能增加超6% [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 资本分配优先考虑资产负债表，持续降低杠杆，保持强流动性，适时回购股份 [7][8] - 已通知行使22艘租赁船舶的购买选择权，预计第四季度回购14艘，减少债务2.19亿美元 [7][23] - 公司认为产品油轮市场前景乐观，将专注产品油轮业务，暂无收购或造船计划，可能出售旧船以保持船队年轻化 [8][88][89] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本季度是公司历史最佳季度，第四季度开局良好，市场条件有望持续，客户对市场前景有信心 [7][8] - 全球成品油库存接近历史低位，供应受限，需求增长，炼油厂产出需增加，这些因素对产品油轮需求有利 [8][11] - 炼油系统结构变化、俄罗斯产品流向潜在变化、船队增长受限和环保法规等因素共同作用，市场形势前所未有的好 [20] 其他重要信息 - 出售回租是一种融资方式，提前回购船舶可降低每日船舶本金和利息成本 [22][23] - 公司船队以现货市场为主，约10%船舶签订三年期租约，预计2023年现货市场占比85% - 90% [54][55] - 运营成本因燃油和通胀上升，但收入增长已完全覆盖成本增加 [57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司净资产价值（NAV）预计何时达到多少？ - 公司认为很快可能达到每股82美元，因已超分析师预期，且业绩持续增长 [31][33] 问题2: LR2型船第四季度表现出色的原因及未来展望？ - LR2型船优势在于货物基础多样性和三角航线运营能力，如从北亚到澳大利亚及回程业务收益好 [35][36] 问题3: 回购23艘租赁船舶后的计划？ - 公司将继续回购高成本租赁融资船舶，可能利用银行提供的低息贷款为部分船舶获取信贷额度，加速降低成本 [37] 问题4: 俄罗斯制裁对市场的影响及目前进展？ - 亚洲炼油厂出口增加，11月预计有600万吨JETCO产品出口，主要运往西方；目前俄罗斯货物仍按原路线运输，但亚洲货物运往欧洲的趋势将在11月增强 [43][44] 问题5: 目前已实现的吨英里增长占预计6%的比例？ - 难以准确回答，今年迄今已增长8%，2月5日后制裁影响将更明显 [45] 问题6: 2023年资本部署目标杠杆及与资本回报的关系？ - 目前主要关注去杠杆和适时回购股票，超51%的现金流将用于偿还债务，暂不考虑具体净债务或总债务目标 [49] 问题7: 公司对合同与现货市场组合的态度及2023年展望？ - 公司目前约90%业务为现货市场，预计2023年占比85% - 90%，因看好市场基本面，但长期合同可提供稳定收入，有助于维持较高债务水平 [54][55] 问题8: 运营成本同比变化及对TCE的影响？ - 燃油和船舶运营费用因通胀上升，但收入增长已完全覆盖成本增加 [57] 问题9: Handy型船市场表现强劲的原因？ - Handy型船船队老化且数量减少，优质船舶较少，今年各地区市场表现均好 [60][61] 问题10: 2023年客户是否会因供应紧张而使用超15年船龄的MR型船？ - 欧美管理者不太可能因节省成本而违反环保政策使用旧船，但在高费率情况下可能会有变化 [66] 问题11: 股息增加的驱动因素是总杠杆还是船舶盈亏平衡？ - 目前公司股价大幅低于NAV，回购股票比支付股息更合理，待减少股份后，将更有能力安全支付股息 [74] 问题12: 中东炼油产能及未来一年增加精炼产品出口的能力？ - Jazan炼油厂年底或明年初达到满负荷，约40万桶/天，可能提前增加60万桶/天，另有约60万桶/天超低硫柴油产能；目前只有中国有闲置产能 [76] 问题13: 俄罗斯原油运往中国精炼后再出口的情况？ - 目前这种方式可避免进一步制裁，但未来情况不确定 [79] 问题14: 出售回租对折旧和利息的影响及债务套期保值情况？ - 折旧基本不变，利息因利率上升难以确定，但债务减少；约10%债务为固定利率 [83][86] 问题15: 公司未来发展方向及是否会有业务变化？ - 公司认为产品油轮市场前景好，将专注该业务，暂无收购或造船计划，可能出售旧船保持船队年轻化 [88][89] 问题16: 美国琼斯法案临时豁免对市场的影响？ - 豁免对国际油轮贸易有积极影响，但政治复杂性高，实施可能性小，国际市场更高效，柴油短缺将由中东、印度和亚洲的产品出口缓解 [92][93] 问题17: 市场是否有宏观事件或意外情况导致吨英里需求下降？ - 历史上无类似先例，但不可预见的事件可能导致需求破坏，需保持谨慎 [97] 问题18: 2023年利率预测是否可参考一年期租费率上涨70% - 80%？ - 一年期租费率可作为参考，因是市场参与者基于知识和预期的出价，但可根据自身观点进行调整 [98]

财务亮点 - Q3 2022调整后EBITDA为3.6亿美元，调整后净收入为2.648亿美元，摊薄后每股收益4.29美元，股息为每股0.10美元[9] - 截至2022年10月28日，现金为4.909亿美元，第三季度偿还债务1.735亿美元，回购220万股，花费8490万美元[9] - 2021年1月1日至2022年10月31日，公司减少债务7.208亿美元，行使6艘船购买权减少债务9500万美元，预计完成23艘船购买权可减少债务3.973亿美元[12] 市场情况 - MR和LR2现货费率因需求增加、价格波动、套利交易和低库存而维持在高位[16] - 海运精炼产品出口超疫情前水平，欧洲炼油厂产能有变化，全球柴油和汽油供需有相应平衡情况[22][23][24][25][26] - 炼油厂变化推动吨英里需求，澳大利亚精炼产品进口因炼油产能下降而增加[29] 贸易影响 - 欧洲进口俄罗斯CPP（不含燃料油）略有下降，俄罗斯柴油贸易流向可能改变，欧洲进口禁令或使吨英里需求增加6% - 12%[31][34][35][36] 行业趋势 - 油轮船队订单占比处于历史低位，海运出口和吨英里增长超船队增长[42] 财务状况 - 公司资产负债表改善，流动性强，资本支出少，预计2022年减少债务9.81亿美元[44][48] - 公司船队TCE费率上升，不同TCE费率下有不同的潜在年度现金流生成情况[51]

报告基本信息 - 报告包含公司2022年上半年财务状况和经营成果分析及未经审计的中期简明合并财务报表[7] - 报告信息被纳入公司于2022年4月1日生效的F - 3表格注册声明[8] - 报告签署日期为2022年10月3日，签字人为首席财务官Brian Lee [10] 公司基本情况 - 公司按国际财务报告准则编制财务报表，财年截止于12月31日 [11] - 公司是全球石油产品海运服务提供商 [13] 船队情况 - 截至2022年10月3日，公司拥有、融资租赁或光船租赁113艘成品油轮 [13] - 公司运营船队包括39艘LR2、60艘MR和14艘Handymax油轮 [13] - 公司运营船队加权平均船龄为6.7年 [13] - 截至2022年6月30日，公司船队有115艘成品油轮，包括14艘灵便型、61艘MR型和40艘LR2型，其中2艘待售[146] STI项目情况 - 2012 - 2017年期间，多个STI项目涉及金额为49,990美元，部分项目SMRP(2)MR已安装，部分未安装[14] - 2014年，STI德州城市、梅鲁克斯等多个项目SMRP(2)MR已安装，涉及金额49,990美元[14] - 2015年，STI特里贝卡、格拉梅西等多个项目SMRP(2)MR已安装，涉及金额49,990美元，诺廷希尔和韦斯特敏斯特涉及金额49,687.1美元[14] - 2017年，STI加拉塔项目SMRP(2)MR已安装，涉及金额49,990美元，博斯福鲁斯项目SMRP(2)MR未安装，涉及金额49,990美元[14] - 2017年，STI Loboca相关金额为49,990，SMRP(2)MR状态为Yes[1] - 2017年，STI San Telmo相关金额为49,990，SMRP(2)MR状态为Yes[1] - 2017年，STI Donald C Trauschht相关金额为49,990，SMRP(2)MR状态为Not Yet Installed[1] - 2018年，STI Elsess II相关金额为49,990，SMRP(2)MR状态为Not Yet Installed[1] - 2018年，STI Jardins相关金额为49,990，SMRP(2)MR状态为Not Yet Installed[1] - 2019年，STI Magic相关金额为50,000，SMRP(2)MR状态为Yes[1] - 2019年，STI Mystery相关金额为50,000，SMRP(2)MR状态为Yes[1] - 2019年，STI Marvel相关金额为50,000，SMRP(2)MR状态为Yes[1] - 2019年，STI Magnetic相关金额为50,000，Time Charter(5)MR状态为Yes[1] - 2019年，STI Millenia相关金额为50,000，SMRP(2)MR状态为Yes[1] 其他业务项目情况 - 2019年，Todest、Taverick相关业务涉及金额为50,000[16][17] - 2020年，Tracle相关业务涉及金额为50,000，业务类型为Time Charter (7)[18] - 2020年，Taestro、Tghty、Taximus相关业务涉及金额为50,000[19][20][21] - 2014年，Tysees、Tadison、Trk、Tchard、Toane、Toadway、Tndotti相关业务涉及金额为109,999，业务类型为SLR 2P (3) LR 2[22][23][24][25][26][27][28] - 2015年，Tse、Tneto、Taxis、Tnnnie、Tford、Turen、Tnnaugh、Tiga、Tngsway、8 STI Solidarity、9 STI Lombard相关业务涉及金额为109,999，部分业务类型为SLR 2P (3) LR 2，9 STI Lombard业务类型为Time Charter (8)[29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39] - 2016年，0 STI Grace、1 STI Jermyn、2 STI Sanctity、3 STI Solace、4 STI Stability、5 STI Steadfast、6 STI Supreme、Tmphony相关业务涉及金额为109,999，业务类型为SLR 2P (3) LR 2[40][41][42][43][44][45][46][47] - 2016年，8 STI Gallantry相关业务涉及金额为113,000，业务类型为SLR 2P (3) LR 2[48] - 2016年，9 STI Goal相关业务涉及金额为113,000，业务类型为Time Charter (9)[49] - 2016年，00 STI Guard相关业务涉及金额为113,000，业务类型为Time Charter (10)[50] 公司船舶载重情况 - 公司拥有、融资租赁或光船租入的船舶总载重吨为7,852,182[17] 股息与股份回购情况 - 2022年7月，董事会宣布每股0.10美元的季度现金股息，于9月15日支付给8月11日登记在册的股东[19] - 2022年7 - 10月，公司在公开市场回购1,397,220股普通股，平均价格为每股38.32美元；8月从关联方Eneti Inc.回购1,293,661股，价格为每股38.65美元[21] - 2022年7月，公司在公开市场回购150万美元面值的2025年到期可转换债券，平均价格为每1000美元本金1145美元，支付170万美元， accreted principal balance约为107%[22] 船舶出售与债务偿还情况 - 2022年7月和8月，公司分别出售MR油轮STI Benicia和LR2油轮STI Nautilus，提前偿还相关债务1420万美元和2000万美元[20] - 2022年8月，公司行使六艘2014年建造的MR成品油轮的购买选择权，偿还9500万美元未偿租赁债务[23] - 2022年9月，公司通知行使九艘租赁船舶的购买选择权，预计2022年第四季度和2023年第一季度完成，将减少债务1.608亿美元[24] - 2022年8月，公司出售LR2油轮STI Nautilus，并提前偿还2020年2.25亿美元信贷安排中的2000万美元[117] - 2022年，公司行使中国华融租赁融资下6艘2014年建造的MR型成品油轮的购买选择权，并偿还9500万美元未偿租赁债务[117] - 2022年上半年，公司因船舶出售偿还3.131亿美元未偿债务和售后回租义务，产生290万美元债务清偿成本[163] - 截至2022年6月30日的六个月内，公司因出售船舶偿还法国农业信贷银行信贷安排7200万美元，注销未摊销折扣50万美元，该安排已全部偿还[193] - 截至2022年6月30日的六个月内，公司因出售船舶偿还花旗银行/韩国信用担保基金信贷安排7730万美元，注销未摊销折扣20万美元，该安排已全部偿还[194] - 截至2022年6月30日的六个月内，公司因出售船舶偿还2020年2.25亿美元信贷安排7910万美元，注销未摊销递延融资费用120万美元[195] - 截至2022年6月30日的六个月内，公司因出售船舶偿还2021年4360万美元信贷安排4190万美元，注销未摊销递延融资费用50万美元，该安排已全部偿还[196] - 2022年5月和6月，公司与中航国际租赁有限公司完成两艘MR型和两艘LR2型成品油轮的售后回租交易，获得1.184亿美元，偿还相关船舶在1.16亿美元租赁融资安排下的9020万美元债务，注销50万美元递延融资费用并产生40万美元债务清偿成本[197] - 2022年2月，公司因出售STI Fontvieille偿还1720万美元，注销10万美元递延融资费用，产生20万美元债务清偿费用[199] - 2022年6月，公司因出售STI Benicia偿还1420万美元，注销10万美元递延融资费用，产生20万美元债务清偿费用[200] - 2022年4月，公司因出售STI Majestic偿还2560万美元，产生40万美元债务清偿费用[201] - 2022年5月，公司偿还2022年到期可转换票据本金6970万美元[203] 定期租船合同情况 - 2022年7 - 9月，公司分别与三艘LR2成品油轮签订三年期定期租船合同，日租金分别为30380美元、32750美元、32750美元，部分合同有续租选项[18,25,26,27] 各船型运营指标对比（2022年上半年 vs 2021年） - 2022年上半年公司整体平均每日每收益天TCE为25444美元，2021年为11552美元；2022年上半年平均每日船舶运营成本为7173美元，2021年为6848美元；2022年上半年平均船舶数量为124.6艘，2021年为132.7艘[48] - 2022年上半年LR2船型平均每日每收益天TCE为25287美元，2021年为11949美元；2022年上半年平均每日船舶运营成本为7258美元，2021年为6687美元；2022年上半年平均船舶数量为41.9艘，2021年为42.0艘[48] - 2022年上半年LR1船型平均每日每收益天TCE为13690美元，2021年为11378美元；2022年上半年平均每日船舶运营成本为7286美元，2021年为6618美元；2022年上半年平均船舶数量为6.7艘，2021年为12.0艘[48] - 2022年上半年MR船型平均每日每收益天TCE为25583美元，2021年为11871美元；2022年上半年平均每日船舶运营成本为7166美元，2021年为6963美元；2022年上半年平均船舶数量为62.0艘，2021年为63.0艘[48] - 2022年上半年Handymax船型平均每日每收益天TCE为29119美元，2021年为9286美元；2022年上半年平均每日船舶运营成本为6890美元，2021年为6994美元；2022年上半年平均船舶数量为14.0艘，2021年为15.7艘[48] 干船坞、洗涤器和压载水管理系统支出对比（2022年上半年 vs 2021年） - 2022年上半年干船坞、洗涤器和压载水管理系统支出为22779千美元，2021年为27308千美元[48] 公司船舶管理情况 - 公司船舶由SCM进行商业管理，由SSM进行技术管理，未来收购的额外船舶预计也将根据主协议或类似条款管理[32] - 公司与SSH签订了修订后的行政服务协议，可提前两年通知终止该协议[37][38] 公司船舶收入周期性情况 - 公司船舶收入受油轮市场周期性影响，历史上在6月30日和9月30日季度较弱，在3月31日和12月31日季度较强[56] 公司船舶干船坞情况 - 公司船舶定期干船坞时间为每30到60个月一次，干船坞成本部分资本化并直线摊销[44] 财务关键指标对比（2022年上半年 vs 2021年上半年） - 2022年上半年净收入为1.067亿美元，较2021年上半年净亏损1.152亿美元增加2.219亿美元，增幅193%[61] - 2022年上半年船舶收入为5.791亿美元，较2021年上半年的2.736亿美元增加3.055亿美元，增幅112%[62] - 2022年上半年MR池和现货市场收入为2.894亿美元，较2021年上半年的1.362亿美元增加1.532亿美元，增幅112%[69] - 2022年上半年LR2池和现货市场收入为1.890亿美元，较2021年上半年的0.883亿美元增加1.007亿美元，增幅114%[71] - 2022年上半年灵便型池和现货市场收入为0.885亿美元，较2021年上半年的0.258亿美元增加0.627亿美元，增幅243%[72] - 2022年上半年LR1池和现货市场收入为0.112亿美元，较2021年上半年的0.233亿美元减少0.122亿美元，降幅52%[73] - 2022年上半年定期租出收入为0.011亿美元，2021年上半年为0[74] - 2022年上半年船舶运营成本为1.618亿美元，较2021年上半年的1.639亿美元减少0.021亿美元，降幅1%[74] - 2022年上半年航次费用为0.25508亿美元，较2021年上半年的0.02781亿美元增加0.22727亿美元，增幅 - 817%[61] - 2022年上半年平均运营船舶数量为124.6艘，较2021年上半年的132.7艘减少8.1艘[66] - 2022年上半年各类型船舶运营成本：MR船8040万美元，较2021年增加120万美元（1%）；LR2船5510万美元，增加420万美元（8%）；Handymax船1750万美元，减少240万美元（12%）；LR1船880万美元，减少520万美元（37%）[75][76][77][79] - 2022年上半年各类型船舶日均运营成本：MR船7166美元，较2021年增加203美元（3%）；LR2船7258美元，增加571美元（9%）；Handymax船6890美元，减少104美元（1%）；LR1船7286美元，增加668美元（10%）[75] - 2022年上半年各类型船舶运营天数：MR船11215天，较2021年减少188天（2%）；LR2船7589天，减少13天；Handymax船2534天，减少299天（

财务亮点 - 2022年Q2调整后EBITDA为2.895亿美元，调整后净收入为1.961亿美元，基本每股收益3.53美元，摊薄每股收益3.13美元，每股股息0.10美元[9] - 2022年前六个月偿还债务5.11亿美元，截至7月27日预计流动性为5.915亿美元[9] - 2022年Q2收入4.05073亿美元，运营收入2.29563亿美元，净利润1.91131亿美元，调整后EBITDA为2.89485亿美元[63] 市场动态 - MR和LR2现货费率自2021年11月以来在高位波动，俄乌冲突或扰乱产品流动[17][19] - 2022年下半年精炼产品需求预计超过供应，全球馏分油库存难以积累，推动炼油利润率上升[29][30][32] - 炼油厂变化推动吨英里需求，海运出口和吨英里超过疫情前水平，预计精炼产品需求从2021年Q1起增加约400万桶/日[35][37] 船队情况 - 订单占船队比例处于历史低位，2022 - 2025年产品油轮净船队增长有限[44][46] - 2025年船队年龄分布显示老化趋势，排除拆解情况后各船型有不同数量分布[47] 公司行动 - 2022年5月偿还2022年到期可转换债券本金6970万美元，5月和7月分别回购2025年到期可转换债券本金1080万美元和150万美元[12] - 2022年7月回购367,861股普通股，平均价格29.18美元/股[12] - 2022年6月通知行使六艘2014年建造MR型成品油轮购买权，预计8月完成，将减少债务9500万美元[12][13] 投资亮点 - 拥有世界上最大、最现代化的成品油轮船队[58] - 资产负债表和流动性状况改善，全球重新开放带来拐点，运营杠杆显著，股价较净资产价值有大幅折扣，长期供需基本面极具吸引力[59][60]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度公司实现了历史上最大的季度利润，今年上半年公司将未偿债务减少了5.11亿美元，截至7月，预计现金余额增加3.6亿美元至5.91亿美元 [9] - 今年前九个月，公司将债务减少近7亿美元，整体债务减少22%；若第三季度船队日均收入为3.5万美元，到9月公司预计拥有近7亿美元的预估流动性，今年前九个月净债务将减少11亿美元 [10][31] - 若产品油轮费率全年平均为3.5万美元/天，公司将在偿还债务前产生近10亿美元的自由现金流，即每股略高于20美元，自由现金流收益率接近50%；若包含债务偿还，公司将每股偿还4.2美元的债务，自由现金流为7.42亿美元，即每股12.6美元，公司的净资产价值将每股增加16.8美元 [32][33] 各条业务线数据和关键指标变化 - LR2型油轮现货费率为5 - 6万美元/天，MR型油轮为4 - 5万美元/天，灵便型油轮为3 - 4万美元/天；期租市场方面，LR2和MR型油轮3 - 5年期租约的费率分别升至3万美元/天和2.3万美元/天 [35][36] - 美国墨西哥湾馏分油和汽油出口量目前达到每天200万桶的历史新高，美国炼油利润率目前即时平均为每桶22美元 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 今年海运产品出口量和吨英里需求预计分别增长3%和10%，明年预计分别再增长4%和6% [25][26] - 产品油轮订单处于历史低位，目前订单量仅占现有船队的5%，今年迄今仅订购了19艘产品油轮，即便现在下单，也要到2025年才能交付 [27] - 2025年，若不考虑拆解，将有664艘20年船龄以上的产品油轮，届时超过一半的船队船龄将超过15年；采用适度拆解假设，2022 - 2023年产品油轮净船队增长率平均为0.3%，之后将转为负增长 [28][29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司首要任务是降低杠杆率和增加流动性，通过偿还债务和维持强大的流动性状况来改善资产负债表 [9][13] - 公司目前主要采取现货市场策略，虽已将9艘船签订了3 - 5年期租约，但占船队比例不到10%，公司仍有超90%的敞口在现货市场 [50] - 短期内公司不会进行资产收购或新船订购，待达到债务目标后，将根据股票价格与净资产价值的比较等因素，决定是进行股票回购还是派发股息 [64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户预计当前市场状况将持续，全球库存仍接近历史低位，全球经济从疫情中重新开放，增加了对成品油和海运出口的需求；未来几年产品油轮需求预计增加，而供应仍将受限，订单处于历史低位、船队老化和即将出台的环境法规等因素将发挥作用 [12][13] - 尽管近期全球炼油利润率有所下降，但市场基本面依然良好，物流问题和补货需求将使吨英里在油轮市场中发挥更大作用，预计第四季度市场将回升 [46][47] - 中国炼油厂利用率较低，近期有新的出口配额，开始有更多产品出口，特别是柴油，若第三和第四季度出口增量增加，将对亚洲整体市场产生积极影响 [66][68] - 原油和成品油市场未来将非常紧张，由于过去几年供应链投资不足，价格将持续高位 [72] - 若欧盟对俄罗斯的禁运生效，吨英里需求将大幅增加，市场将呈现非常乐观的态势 [81][83] 其他重要信息 - 全球炼油系统的变化导致炼油产能向远离消费者、靠近井口的地方转移，增加了成品油海运出口量和运输距离，短期内难以改变炼油产能，全球成品油供需紧张局面将持续 [19][21][22] - 随着疫情限制的放松，成品油需求持续增加，预计现有炼油产能将继续保持较高利用率，美国墨西哥湾炼油厂过去四周利用率达到97.6%，柴油出口创历史新高 [23][24] - 资产价格因期租合约进入市场、现货现金流增强、新船交付稀缺以及船队更新需求等因素而上涨，虽尚未达到新造船平价，但价格即将进一步上涨 [79] 问答环节所有提问和回答 问题1: 近期全球炼油利润率下降对市场的影响 - 市场基本面起主导作用，库存消耗、物流问题和补货需求等因素将使吨英里在油轮市场中发挥更大作用，预计第四季度市场将回升；且近期炼油利润率虽下降，但仍处于健康水平 [46][47][48] 问题2: 公司如何部署船队，是否会增加期租合约船只数量 - 公司主要采取现货市场策略，目前签订期租合约的9艘船占船队比例不到10%；签订期租合约可向潜在贷款人和新投资者提供信心和保障，更多是起到信号和稳定作用，而非对市场的看涨判断 [50][51][52] 问题3: 此次期租需求激增与疫情初期浮动仓储贸易时期的比较 - 此次期租需求激增与2020年超级期货溢价时期不同，当时主要是6 - 8周的短期租约，期限多为6个月，最长1 - 2年；而此次是3 - 5年期租约，且涉及多种船型和产品市场，自2004 - 2006年以来未曾出现 [54] 问题4: 公司如何进行资本分配，2023年现金流量计划 - 目前公司首要任务是降低债务、增加流动性，第三季度将继续执行该政策；不会进行资产收购或新船订购；待达到债务目标后，将根据股票价格与净资产价值的比较等因素，决定是进行股票回购还是派发股息，但目前谈论2023年具体计划还为时过早 [60][63][64] 问题5: 中国成品油出口情况及对市场的影响 - 中国主要炼油厂利用率低于其他地区，近期有新的出口配额，开始有更多产品出口，特别是柴油；目前出口量对费率影响不大，若第三和第四季度出口增量增加，将对亚洲整体市场产生积极影响 [66][67][68] 问题6: 对年底和2023年原油需求潜在波动的看法 - 随着美国和全球战略石油储备释放结束，原油和成品油市场将非常紧张，由于过去几年供应链投资不足，价格将持续高位 [72] 问题7: 是否会重新审视股息政策 - 股息政策将与现金流量分配一同考虑，重要的是保持政策的一致性；目前公司将专注于改善资产负债表，待时机成熟再讨论股息政策，现在不宜过早讨论未实现的收益 [73][74][75] 问题8: 资产价格的变化趋势 - 资产价格因期租合约进入市场、现货现金流增强、新船交付稀缺以及船队更新需求等因素而上涨，虽尚未达到新造船平价，但价格即将进一步上涨 [79] 问题9: 欧盟禁运生效后市场的发展趋势 - 若欧盟禁运生效，吨英里需求将大幅增加，市场将呈现非常乐观的态势；目前市场对产品的需求旺盛，即使在夏季淡季也表现出较强的波动性 [81][82][83]