收入和利润（同比环比） - 公司净销售额在2025年第二季度为2.079亿美元，同比下降34.8%[9] - 公司2025年第二季度毛亏损为2144.8万美元，而去年同期为3162万美元的毛利润[9] - 公司2025年第二季度运营亏损为1.132亿美元，主要受6690.6万美元长期资产减值影响[9] - 公司2025年上半年净亏损为1.94亿美元，相比去年同期的4387.3万美元亏损扩大342%[9] - 公司2025年第二季度每股基本亏损为6.66美元，相比去年同期的0.75美元亏损大幅扩大[9] - 2025年第二季度净亏损1.81亿美元，相比2024年同期的1110万美元亏损显著扩大[15][16] - 2025年上半年净亏损1.94亿美元，相比2024年同期的4380万美元亏损大幅增加[15][16] - 2025年第二季度净销售额2.079亿美元，同比下降34.8%；2024年同期为3.19亿美元[53] - 2025年上半年净销售额5.295亿美元，同比下降16.6%；2024年同期为6.352亿美元[53] - 公司净销售额从2024年同期的3.189亿美元下降至2025年第二季度的2.079亿美元，降幅为34.8%[54] - 公司净亏损1.8105亿美元（2025年三个月）和1.9398亿美元（2025年六个月）[87] - 2025年第二季度净销售额2.079亿美元，同比下降34.8%（3.19亿美元→2.079亿美元）[135] - 2025年第二季度毛亏损2144.8万美元，毛利率-10.3%（去年同期为9.9%）[135] - 2025年第二季度调整后EBITDA为452万美元，同比下降88.7%（3997.8万美元→452万美元）[135] - 2025年第二季度净亏损1.811亿美元，较2024年同期的1110万美元亏损大幅扩大[145] - 2025年第二季度净销售额2.079亿美元，同比下降34.8%（减少1.111亿美元）[147] - 2025年上半年净亏损1.94亿美元，每股亏损7.63美元[165] - 上半年净销售额5.295亿美元，同比下降16.6%（减少1.057亿美元）[155][166] - 调整后EBITDA利润率从11.1%降至5.6%，下降5.5个百分点[155] - 2025年第二季度净销售额为2.079亿美元，价值附加销售额为1.123亿美元[208] - 2025年上半年净销售额为5.295亿美元，价值附加销售额为2.809亿美元[208] - 汇率调整后价值附加销售额为2.797亿美元，较未调整的2.809亿美元减少110.3万美元[208] 成本和费用（同比环比） - 公司2025年第二季度可赎回优先股9%股息及增值计提1580万美元[15] - 公司2025年上半年可赎回优先股9%股息及增值计提2970万美元[15] - 公司2025年上半年资本支出为1191.1万美元，相比去年同期的1484.4万美元减少19.8%[14] - 2025年第二季度衍生品套期损失重分类至销售成本448.5万美元，至利息费用44.8万美元；2024年同期分别为878.5万美元和114万美元[47] - 2025年上半年衍生品套期损失重分类至销售成本998.3万美元，至利息费用91.8万美元；2024年同期分别为1681.5万美元和228.7万美元[47] - 公司确认非现金库存减记1190万美元（三个月）和1210万美元（六个月），因客户转向其他供应商[57] - 净利息支出3517万美元，同比增长11.0%[162] - 外汇损失导致其他支出增加630万美元[163] - 总租赁费用为101.9万美元（2025年三个月）和205.5万美元（2025年六个月）[94] - 第二季度股权激励补偿费用为负111,000美元，同比下降104.7%[100] - 上半年股权激励补偿费用为1,918,000美元，同比下降53.1%[100] - 因能源合同纠纷计提150万美元准备金[107] - 预计第三季度重组成本在1,500万至2,000万美元之间[109] - 优先股股息支付370万美元（三个月）和750万美元（六个月），以实物支付[193] 各条业务线表现 - 2025年第二季度北美分部运营亏损1.074亿美元，欧洲分部亏损581万美元；2024年同期北美盈利1319.5万美元，欧洲亏损295.1万美元[53] - 2025年上半年北美分部运营亏损1.0247亿美元，欧洲分部亏损1012万美元；2024年同期北美盈利2127.7万美元，欧洲亏损1071.9万美元[53] 各地区表现 - 墨西哥地区净销售额从2024年同期的2.017亿美元大幅下降至8890万美元，降幅达55.9%[54] - 波兰地区净销售额保持稳定，2025年第二季度为1.027亿美元，与2024年同期的1.023亿美元基本持平[54] - 北美地区第二季度销售额9380万美元，同比暴跌53.8%（减少1.094亿美元）[147][148] 管理层讨论和指引 - 北美客户流失预计影响公司2025财年约33%的合并净销售额[27] - 公司2024年北美客户贡献约40%合并净销售额，2023年贡献约36%[27] - 公司动用循环信贷额度借款4250万美元以应对现金流压力[27] - 获得7000万美元延迟提取定期贷款融资，其中1000万美元已于2025年6月4日拨付[28] - 公司承认持续经营存在重大不确定性，可能无法满足2025年9月30日财务契约要求[30] - 公司已终止所有外汇、商品及利率衍生品工具[42] - 公司确认北美长期资产减值损失6690万美元，影响2025年第二季度和上半年业绩[51] - 北美客户流失导致公司预计2025财年合并净销售额损失约33%[122] - 2024年北美客户占公司合并净销售额40%，2023年占36%[122] - 公司从循环信贷额度借款4250万美元以应对现金流压力[123] - 轻型汽车产量：北美地区2025年第二季度同比下降3.0%（397.6万辆→410万辆）[129] - IHS预测2025年关键客户产量下降4.0%，其中西欧和中欧下降5.5%[131] - 公司从循环信贷额度借款4250万美元[172] - 公司获得7000万美元延迟提取定期贷款额度，已提取1000万美元[172][183] - 公司总可用流动性为5670万美元，包括现金及现金等价物8450万美元[175] - 公司循环信贷额度未使用承诺为720万美元[175][192] - 公司应付账款逾期4840万美元，包括供应链融资1520万美元[178] - 高级担保信贷设施包括循环贷款4247.3万美元、定期贷款5.27016亿美元[179] - 延迟提取定期贷款利率为SOFR+8.00%（最低3.50%），承诺费0.50%[184] - 保理安排金额3170万美元，需回购630万美元应收账款[198] - 供应链融资安排下欠款1520万美元[199] 现金流 - 公司2025年上半年经营活动产生现金流603.3万美元，相比去年同期亏损454.4万美元有所改善[14] - 公司经营活动产生的净现金为603.3万美元，相比2024年同期的-454.4万美元使用净现金，实现显著改善[201][202] - 投资活动使用的净现金为1191.1万美元，较2024年同期的1484.4万美元减少293.3万美元[201][203] - 融资活动提供的净现金为4685.8万美元，较2024年同期的-809.4万美元增加5500万美元[201][204] - 汇率变动对现金产生正向影响417.8万美元，而2024年同期为-186.2万美元负面影响[201] - 现金及现金等价物净增加4515.8万美元，2024年同期为净减少2934.4万美元[201] - 2025年上半年经营现金流包含4840万美元逾期应付账款[202] - 融资活动现金增加主要来自循环信贷设施净借款4250万美元及短期债务发行收入1000万美元[204] 资产、债务和借款 - 公司现金及现金等价物从2024年底的4011万美元增至2025年中的8526.8万美元，增长112.6%[13] - 公司长期债务从2024年底的4.814亿美元增至2025年中的5.375亿美元，增长11.7%[13] - 公司存货从2024年底的1.457亿美元降至2025年中的1.283亿美元，减少11.9%[13] - 2025年第二季度累计其他综合收益增加4020万美元，主要由累计折算调整增加3870万美元推动[15] - 2025年上半年累计其他综合收益增加5430万美元，主要由累计折算调整增加4890万美元推动[15] - 2025年6月30日股东权益总额为负4.45亿美元，相比2024年同期的负1.76亿美元恶化[15][16] - 2025年第二季度发行224,028股普通股，上半年累计发行812,369股[15] - 公司于2025年7月8日签署合并协议，普通股合并对价为每股0.09美元现金[19][21] - 合并后Series A优先股持有人将获得现金对价及母公司3.5%的普通股权[21] - 受限现金金额为80万美元（2025年6月30日）和40万美元（2024年12月31日）[32] - 应收账款账面余额6383.9万美元（2025年6月）与5669万美元（2024年12月）[35] - 合同负债余额为445.4万美元（流动）和493.1万美元（非流动）[35] - 因客户流失计提310万美元非现金应收账款减值损失[36] - 截至2025年6月30日，公司嵌入式衍生品合约负债为1.65亿美元（流动负债）和6.98亿美元（非流动负债），而2024年12月31日分别为6260万美元和1.403亿美元[45] - 公司衍生品名义金额在2025年6月30日全部为零，而2024年12月31日外汇合约为4.343亿美元，利率合约为1.5亿美元，商品合约为340.2万Btu[45] - 公司债务公允价值2025年6月30日为5.951亿美元，较账面价值5.533亿美元高出7.6%[52] - 存货净值从2024年末的1.457亿美元减少至2025年6月30日的1.283亿美元，下降11.9%[56] - 长期债务总额从2024年末的4.814亿美元增加至2025年6月30日的5.375亿美元，增长11.7%[59] - 循环信贷额度已提取4.247亿美元，未使用承诺额度为720万美元[72] - 应收账款保理金额在2025年第二季度为7360万美元，较2024年同期的1.358亿美元下降45.8%[74] - 供应链金融项目下应付金融机构的债务从2024年末的2600万美元减少至1520万美元[76] - 优先股股息以实物支付方式累计750万美元（六个月），票面价值从1.601亿美元增至1.676亿美元[77] - 可赎回优先股赎回价值为3.352亿美元（截至2025年6月30日）[79] - 可转换优先股可转换为约600万股普通股[79] - 未赎回优先股继续获得9.0%年度股息[80] 其他财务数据 - 80.2千股和774.4千股股权补偿份额因反稀释未计入稀释每股收益（2025年和2024年三个月）[84] - 273.7千股和734.7千股股权补偿份额因反稀释未计入稀释每股收益（2025年和2024年六个月）[85] - 所得税费用4550万美元（2025年三个月）和4000万美元（2025年六个月）[89] - 有效所得税率为-33.5%（2025年三个月）和-26.0%（2025年六个月）[89] - 未确认股权补偿费用270万美元，预计在1.3年内确认[97] - 限制性股票单位（RSU）余额从1,048,973股降至376,832股，降幅64.1%[98] - 绩效股票单位（PSU）余额从1,476,920股降至753,666股，降幅49.0%[98] - 现金结算的股权激励负债为30万美元[99] - 重组准备金余额从5,152,000美元降至2,065,000美元，降幅59.9%[108] - 大众集团销售占比从13%升至25%，丰田从11%升至24%[116] - 通用汽车（GM）销售占比从25%降至1%，福特从16%降至7%[116] - 库存减值1190万美元，应收账款减值310万美元[123][139][140] - 公司确认6690万美元非现金长期资产减值损失，影响北美业务[147][149] - 有效所得税率为-26.0%，与法定税率差异主要由于估值备抵[164]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度净销售额为32.1602亿美元，2024年同期为31.6276亿美元，同比增长1.68%[9] - 2025年第一季度净亏损1292.9万美元，2024年同期净亏损3274.9万美元，亏损幅度收窄60.52%[9] - 2025年第一季度综合收益为119.9万美元，2024年同期综合亏损为2737.8万美元，扭亏为盈[11] - 2025年第一季度基本和摊薄每股亏损均为0.92美元，2024年同期均为1.52美元，亏损减少39.47%[9] - 2025财年部分北美客户预计占公司预计合并净销售额约33%，2024年和2023年分别占约40%和36%[20] - 2025年第一季度北美净销售额为203708美元，欧洲为117894美元，总计321602美元；2024年第一季度北美净销售额为193508美元，欧洲为122768美元，总计316276美元[40] - 2025年第一季度净销售额为3.21602亿美元，较2024年同期的3.16276亿美元增加5326万美元；毛利润为1610万美元，毛利率从6.7%降至5.0%；净亏损为1292.9万美元，较2024年同期的3274.9万美元减少1982万美元[110] - 2025年第一季度调整后EBITDA为2508.8万美元，较2024年同期的3084.9万美元减少576.1万美元，占净销售额的比例从9.8%降至7.8%，占增值销售额的比例从17.9%降至14.9%[110] - 2025年第一季度北美地区净销售额增长5.3%，增加1020万美元；欧洲地区净销售额下降4.0%，减少487.4万美元[119] - 2025年第一季度利息净支出为1700万美元，较2024年同期的1587.8万美元增加7.3%[115] - 2025年第一季度所得税收益为544.1万美元，有效所得税税率为29.6%；2024年同期所得税费用为1664.8万美元，有效所得税税率为 - 103.4%[117] - 2025年第一季度调整后EBITDA为2508.8万美元，2024年同期为3084.9万美元；调整后EBITDA占净销售额的比例分别为7.8%和9.8%，占增值销售额的比例分别为14.9%和17.9%[150] - 2025年第一季度和2024年第一季度归属于普通股股东的净亏损分别为1292.9万美元和3274.9万美元，基本每股亏损分别为0.92美元和1.52美元[64] - 2025年第一季度所得税为540万美元税收优惠，税前亏损为1840万美元，有效所得税税率为29.6%；2024年第一季度所得税为1660万美元税收支出，税前亏损为1610万美元，有效所得税税率为 - 103.4%[66][67] - 2025年第一季度，GM、Ford、VW Group、Toyota销售额分别占公司总销售额的21%、18%、15%、13%；2024年分别占23%、16%、12%、10%[97] - 2024年和2023年，部分北美客户销售额分别占公司合并净销售额的40%和36%，预计2025财年占比约33%[87][98] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度无形资产摊销费用为4730美元，2024年为4884美元；预计2025年剩余9个月摊销4705美元，2026年为2503美元，2027年为1043美元，总计8251美元[44] - 2025年第一季度支付的利息现金为1585.2万美元，2024年同期为1218.4万美元，增长29.94%[14] - 2025年第一季度和2024年第一季度租赁总费用分别为103.8万美元和96.8万美元[71] - 2025年第一季度和2024年第一季度基于股票的补偿总费用分别为202.9万美元和172万美元[77] - 2025年第一季度发生重组相关成本30万美元，2024年同期为890万美元；确认战略举措相关费用90万美元[152] 各地区表现 - 2025年第一季度北美净销售额为203708美元，欧洲为117894美元，总计321602美元；2024年第一季度北美净销售额为193508美元，欧洲为122768美元，总计316276美元[40] - 2025年第一季度北美地区净销售额增长5.3%，增加1020万美元；欧洲地区净销售额下降4.0%，减少487.4万美元[119] - 2025年第一季度，北美和中西欧汽车行业产量分别为375.7万辆和364.4万辆，较2024年同期分别下降5.3%和7.1%，总产量下降6.2%[105] - 公司关键客户产量下降3.7%，其中北美下降4.5%，中西欧下降2.6%[105] - 2025年主要市场产量预计下降7.3%，其中北美下降9.3%，西欧和中欧下降5.0%；关键客户产量预计下降8.7%，北美下降9.8%，西欧和中欧下降6.8%[106] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025年第二季度将记录重大资产减值费用[88][98] - 公司预计自未审计合并财务报表发布起未来十二个月内，现金和现金等价物或流动性不足以支持运营和履行义务，最早在2025年6月30日无法满足信贷协议中的财务契约[99] - 2025年4月，美国政府宣布对进口商品加征关税，其他国家宣布对等关税，公司持续监测和评估其影响[104] - 特定北美客户于2025年4月通知将向其他供应商采购，这些客户预计占2025财年预计合并净销售额约33%[162] - 这些客户占2024年12月31日止年度合并净销售额40%[162] - 这些客户约占2023年12月31日止年度合并净销售额36%[162] - 2025年5月，保理安排交易对手金融机构暂停公司使用相关计划[162] - 基于当前估计和预测，若不获额外资金、修改信贷协议或获豁免，公司预计最早于2025年6月30日无法满足信贷协议财务契约[162] - 公司持续经营能力受质疑或致客户、供应商等调整业务关系和条款，影响信用评级[163] - 若持续经营能力存疑，融资方可能不愿按合理商业条款提供资金[163] - 若无法及时获足够资金，公司业务、财务状况和经营成果可能受重大不利影响[163] - 公司可能被迫终止、大幅缩减或停止部分或全部业务，或寻求其他战略选择[163] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025年3月31日总资产为7.63779亿美元，2024年12月31日为7.40129亿美元，增长3.2%[13] - 2025年3月31日现金及现金等价物为5445.8万美元，2024年12月31日为4011万美元，增长35.77%[13] - 2025年第一季度经营活动产生的净现金为2350.7万美元，2024年同期为347万美元，增长577.43%[14] - 2025年第一季度投资活动使用的净现金为596.4万美元，2024年同期为661.8万美元，减少9.88%[14] - 2025年第一季度融资活动使用的净现金为435.7万美元，2024年同期为654.8万美元，减少33.46%[14] - 2025年3月31日后，公司在循环信贷安排下借款4250万美元，为该安排的全部可用额度[21] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司受限现金分别为70万美元和40万美元[24] - 2025年3月31日和2024年12月31日，贸易应收款分别为6280.5万美元和5669万美元[27] - 2025年3月31日和2024年12月31日，当前合同负债分别为683.3万美元和681.9万美元[27] - 2025年3月31日和2024年12月31日，非当前合同负债分别为623.5万美元和684.5万美元[27] - 截至2025年3月31日，外汇套期保值工具公允价值为2450.2万美元，2024年12月31日为2044.3万美元[34][35] - 截至2025年3月31日，商品套期保值工具公允价值为26.9万美元，2024年12月31日为25.8万美元[34][35] - 截至2025年3月31日，利率套期保值工具公允价值为107万美元，2024年12月31日为153.6万美元[34][35] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，外汇套期保值工具名义金额分别为4.06908亿美元和4.34327亿美元[35] - 2025年3月31日OCI中衍生品净收益为3930美元，2024年为2694美元；从累计OCI重分类至销售成本的税前收益2025年为5545美元，2024年为8029美元；重分类至净利息费用的税前收益2025年为470美元，2024年为1148美元；其他收入（费用）中未指定为套期工具的衍生品税前收益2025年为1159美元，2024年为225美元[36] - 2025年3月31日公司债务工具估计公允价值为528118美元，账面价值为487574美元；2024年12月31日估计公允价值为531461美元，账面价值为489388美元[39] - 2025年3月31日库存中原材料为36270美元，在产品为44453美元，产成品为64885美元，总计145608美元；2024年12月31日原材料为34339美元，在产品为34449美元，产成品为76948美元，总计145736美元[43] - 截至2025年3月31日，长期债务中定期贷款工具本金为515225美元，账面价值为486274美元，有效利率10.9%；融资租赁本金为1300美元，账面价值为1300美元，有效利率7.3%；长期债务总计481763美元[45] - 2025年3月31日公司修订定期贷款工具协议，将触发强制提前还款的流动性阈值从8000万美元提高到1.15亿美元[47] - 2025年第一季度公司出售贸易应收账款总计2.259亿美元，产生保理费用180万美元；2024年第一季度出售贸易应收账款总计1.618亿美元，产生保理费用120万美元[54] - 2025年3月31日已保理但客户尚未支付给金融机构的应收账款为1.105亿美元，2024年12月31日为7090万美元[55] - 2025年3月31日供应商融资计划下对保理机构的债务为2810万美元，2024年12月31日为2600万美元[56] - 2025年第一季度支付实物优先股股息380万美元，截至2025年3月31日和2024年12月31日，优先股设定价值分别为1.639亿美元和1.601亿美元，对应账面价值分别为3.024亿美元和2.885亿美元[57] - 优先股将按设定价值的9.0%继续累积股息，赎回溢价将在2024年7月1日至2025年9月14日期间采用利息法进行摊销，截至2025年3月31日，赎回价值为3.279亿美元[58] - 2025年第一季度和2024年第一季度分别约有62.27万股和87.4万股基于股票的补偿股份未计入摊薄每股收益，因为它们具有反摊薄作用[62] - 截至2025年3月31日，经营租赁其他非流动资产为653万美元，总经营租赁负债为639.1万美元；融资租赁物业、厂房及设备净值为175.2万美元，总融资租赁负债为130万美元[71] - 公司2018年股权奖励计划经修订后授权发行最多975万股普通股，截至2025年3月31日，该计划下有160万股可供未来授予[73] - 截至2025年3月31日，与未归属奖励相关的未确认基于股票的补偿费用为320万美元，预计将在约1.5年的加权平均期间内确认[74] - 公司因能源分销商母公司上诉，确认一项150万美元的准备金，代表潜在损失估计范围的低端[83] - 2025年和2024年3月31日结束的三个月，重组储备余额期初分别为5152美元和3386美元，期末分别为2956美元和1469美元[86] - 2025年3月31日，公司与这些客户相关的库存为2480万美元，北美和欧洲的净递延税资产分别为3570万美元和470万美元，北美资产组的财产、厂房和设备净账面价值为1.693亿美元[90] - 2025年资本支出预计在1000万 - 1500万美元之间[128] - 截至2025年3月31日，公司主要流动性来源包括现金及现金等价物5380万美元、循环信贷安排未使用额度4250万美元、未保理应收账款300万美元，扣除最低合同流动性要求3750万美元后，总可用流动性为6180万美元[129] - 截至2025年3月31日，定期贷款安排下借款的有效利率为11.8%[133] - 截至2025年3月31日，循环信贷安排下未使用承诺额度为4250万美元，后续公司提取了该额度[135] - 截至2025年3月31日，除1.105亿美元的保理安排外，公司没有其他重大表外安排，此后金融机构暂停了公司对保理计划的使用[

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度净销售额为3.22亿美元，上年同期为3.16亿美元 [15] - 第一季度调整后EBITDA为2500万美元，相关利润率为增值销售额的15% [15] - 第一季度净亏损1300万美元，较去年同期改善2000万美元 [16] - 增值销售额较上年同期下降约300万美元，主要受单位销售下降和外汇负面影响，部分被有利定价抵消 [16] - 第一季度经营活动提供的现金为2400万美元，上年同期为400万美元，增长源于营运资金减少 [17] - 第一季度资本支出为600万美元，上年同期为700万美元，反映持续降低业务资本密集度的努力 [17] - 第一季度非债务融资活动现金支付为100万美元，上年同期为400万美元，因股息支付减少 [18] - 第一季度无杠杆自由现金流为3300万美元，上年同期为800万美元，增长主要源于营运资金减少 [18] - 截至2025年3月31日，资产负债表上的现金总额为5400万美元，6000万美元循环信贷安排无提款 [18] - 季度末净债务为4.62亿美元，较2024年12月31日减少1800万美元，自再融资以来连续两个季度净债务减少 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 无 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲和北美关税动态为公司带来前所未有的机会，美国车轮高度依赖从中国和亚洲进口，欧洲依赖摩洛哥和中国进口，美国对中国车轮进口的增量关税超100%，欧洲对摩洛哥车轮进口关税近50% [10] - 近几个月公司报价活动达到前所未有的水平，年初至今已对超5300万美元的终身订单进行报价，是去年同期的两倍，且很多是2025年和2026年启动生产的订单，是汽车行业不常见的情况 [5][11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司利用在墨西哥和波兰的本地化制造布局，应对行业关税压力，吸引OEM将生产本地化，成为更具成本效益的制造合作伙伴 [5] - 公司正努力确保短期流动性，从定期贷款贷款人处获得高达7000万美元的额外定期贷款，受某些条件限制 [6] - 公司与贷款人讨论获得契约豁免，并与贷款人和优先股股东进行关于更广泛的资本重组交易的深入讨论，通过债转股消除优先股工具并减少未偿债务，显著降低债务负担，使公司拥有强大资本结构 [7][8] - 公司执行自助流动性措施，包括减少营运资金和资本支出 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济环境充满挑战，公司2025年开局良好，增值销售表现优于市场，团队专注执行和成本降低取得成果 [4] - 行业关税压力促使OEM在北美和欧洲将生产本地化，公司本地化制造布局带来巨大机会，但4月部分北美客户重新采购现有合同，占2025年预期收入的33%，对公司造成挫折 [5][6] - 若资本重组交易按预期实施，公司将有财务实力执行战略，成为领先的车轮解决方案提供商 [8] - 公司将继续与贷款人和优先股股东合作，实现去杠杆化，利用未来机会 [9] - 由于后续事件的不确定性、与贷款人和优先股股东的持续讨论以及宏观环境挑战，公司暂停2025年全年业绩指引，待环境稳定和讨论清晰后提供全面更新和全年预测 [21] 其他重要信息 - 2024年8月公司成功对债务进行再融资，减少总债务1.17亿美元，并将债务到期日延长至2028年底 [9] 问答环节所有提问和回答 无

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度净销售额为3.22亿美元，上年同期为3.16亿美元 [15] - 第一季度调整后EBITDA为2500万美元，相关利润率占增值销售额的15% [15] - 第一季度净亏损1300万美元，较去年同期改善2000万美元 [16] - 第一季度增值销售额较上年同期下降约300万美元，主要因单位销售下降和外汇负面影响，部分被有利定价抵消 [16] - 第一季度调整后EBITDA降至2500万美元，上年同期为3100万美元，调整后EBITDA利润率为15%，上年同期为18%，下降主要因产量降低导致成本吸收不利、金属时间影响和单位销售下降，部分被有利外汇抵消 [16] - 第一季度经营活动提供的现金为2400万美元，上年同期为400万美元，增长因营运资金减少 [17] - 第一季度资本支出为600万美元，上年同期为700万美元，反映持续降低业务资本密集度的努力 [17] - 第一季度非债务融资活动现金支付为100万美元，上年同期为400万美元，因股息支付减少 [18] - 第一季度无杠杆自由现金流为3300万美元，上年同期为800万美元，增长主要因营运资金减少 [18] - 截至2025年3月31日，资产负债表上的现金总额为5400万美元，6000万美元循环信贷安排无提款 [18] - 季度末净债务为4.62亿美元，较2024年12月31日减少1800万美元，自再融资以来连续两个季度净债务减少 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 无相关内容 各个市场数据和关键指标变化 - 美国对中国轮毂进口的增量关税超100%，欧洲对摩洛哥轮毂进口关税近50% [10] - 近四个月欧洲和北美客户询价数量创历史新高，年初至今已报价超5300万笔终身交易，是去年同期两倍，且很多是2025年和2026年启动生产的项目，此类机会是去年六倍 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司价值增值销售表现优于市场，凭借领先产品组合，团队专注执行和成本降低取得成果 [4] - 公司在墨西哥和波兰的本地化制造布局创造巨大机会，随着行业应对关税压力，原始设备制造商（OEM）更迫切在当地生产，寻求更具成本效益的制造合作伙伴 [5] - 公司正努力确保短期流动性，以降低对客户和供应商的风险，并获得定期贷款贷款人承诺，根据现有信贷协议提供高达7000万美元的额外定期贷款 [6] - 公司正与贷款人协商获得契约豁免，并与贷款人和优先股股东就更广泛的资本重组交易进行深入讨论，通过债转股大幅去杠杆，优化资产负债表 [7] - 若资本重组交易按计划实施，公司有望获得财务实力，执行战略，成为领先的轮毂解决方案提供商 [8] - 公司执行自助流动性措施，包括减少营运资金和资本支出 [8] - 公司将继续与贷款人和优先股股东合作，推动交易，使公司去杠杆化，具备财务实力把握未来机会 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济环境充满挑战，公司2025年开局良好，但4月北美部分客户重新采购现有合同，占2025年预期收入的33%，公司面临挫折 [4][6] - 行业关税动态为公司带来前所未有的机遇，公司有望凭借本地化布局和领先产品组合在轮毂市场竞争 [10][11][13] - 公司虽遭遇合同损失，但正通过短期机会弥补损失，并将继续争取恢复与客户的合作 [12] - 鉴于后续事件的不确定性、与贷款人和优先股股东的持续讨论以及宏观环境挑战，公司暂停2025年全年业绩指引，待环境稳定、讨论清晰后提供全面更新和全年预测 [21] 其他重要信息 - 2024年8月公司成功对债务进行再融资，减少1.17亿美元总债务，并将债务到期日延长至2028年底 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 无相关内容

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度净销售额为3.22亿美元，上年同期为3.16亿美元 [15] - 第一季度调整后EBITDA为2500万美元，相关利润率占增值销售额的15% [15] - 第一季度净亏损1300万美元，较去年同期改善2000万美元 [16] - 第一季度增值销售额较上年同期下降约300万美元，主要因单位销量降低和外汇负面影响，部分被有利定价抵消 [16] - 第一季度调整后EBITDA降至2500万美元，上年同期为3100万美元，调整后EBITDA利润率为15%，上年同期为18%，下降主要因产量降低导致成本吸收不利、金属时间影响和单位销量降低，部分被有利外汇抵消 [16] - 第一季度经营活动提供的现金为2400万美元，上年同期为400万美元，增长因营运资金降低 [17] - 第一季度资本支出为600万美元，上年同期为700万美元，反映公司持续降低业务资本密集度的努力 [18] - 第一季度非债务融资活动现金支付为100万美元，上年同期为400万美元，因股息支付减少 [19] - 第一季度无杠杆自由现金流为3300万美元，上年同期为800万美元，增长主要因营运资金降低 [19] - 截至2025年3月31日，资产负债表上的现金总额为5400万美元，6000万美元循环信贷额度无提款 [19] - 季度末净债务为4.62亿美元，较2024年12月31日减少1800万美元，自再融资以来连续两个季度净债务减少 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 无相关内容 各个市场数据和关键指标变化 - 今年以来，公司在北美和欧洲两个地区报价超过5300万笔终身交易，是去年同期的两倍，且很多是2025年和2026年的启动生产项目，此类机会是去年的六倍 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司领先的产品组合使增值销售表现优于市场，团队持续专注执行和成本降低取得成效 [4] - 公司在墨西哥和波兰的本地化制造布局创造巨大机会，随着行业应对关税压力，原始设备制造商（OEM）有更强的本地化生产紧迫性，公司近期报价活动达到前所未有的水平 [5] - 公司正努力确保短期流动性，以降低对客户和供应商的风险，并获得定期贷款贷方提供的最高7000万美元额外定期贷款承诺，同时正与贷方讨论获得契约豁免，并与贷方和优先股股东就更广泛的资本重组交易进行深入讨论，以显著降低资产负债表杠杆 [6][7] - 公司认为自己是行业低成本领导者，重组后的波兰和墨西哥本地制造布局可支持现有和新客户 [11] - 公司将通过追求短期机会弥补近期合同损失，并继续争取恢复与这些客户的合作 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济环境充满挑战，公司在2025年有个良好开端 [4] - 关税动态为公司带来前所未有的机会，欧洲和北美对中国和摩洛哥车轮进口的关税增加，有利于公司 [10] - 近期合同损失令人遗憾，但公司专注通过追求短期机会弥补损失，并相信关税动态会影响相关客户，公司有信心继续克服挑战 [12][14] - 由于后续事件的不确定性、与贷方和优先股股东的持续讨论以及宏观环境挑战，公司暂停2025年全年指引，待环境稳定和讨论更清晰后将提供全面更新和全年预测 [22] 其他重要信息 - 2024年8月公司成功对债务进行再融资，减少1.17亿美元总债务，并将债务到期日延长至2028年底 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 无相关内容

业绩总结 - 2025年第一季度净销售额为3.22亿美元，同比增长2%[11] - 调整后的EBITDA为2500万美元，价值增加销售的利润率为15%[11] - 2025年第一季度毛利为1610万美元，较2024年第一季度的2110万美元下降23.7%[45] - 2025年第一季度调整后的EBITDA为2510万美元，较2024年第一季度的3080万美元下降18.3%[45] - 2025年第一季度净亏损为1290万美元，较2024年第一季度的3270万美元改善60.5%[45] - 2025年第一季度基本每股亏损为0.92美元，较2024年第一季度的1.52美元改善39.5%[49] 用户数据 - 北美地区的净销售额为2.037亿美元，同比增长5.5%[29] - 欧洲地区的净销售额为1.179亿美元，同比下降3.9%[29] - 2025年第一季度价值增加销售为1.685亿美元，较2024年第一季度的1.722亿美元下降2.1%[51] - 2025年第一季度每轮内容为49.90美元，较2024年第一季度的47.53美元增长4.9%[51] 现金流与债务 - 2025年第一季度的未杠杆自由现金流为3300万美元，较2024年同期的800万美元显著增长[37] - 2025年第一季度自由现金流为1680万美元，较2024年第一季度的负750万美元改善322.7%[53] - 总债务为5.17亿美元，同比减少1.13亿美元[11] - 2024年成功再融资，减少债务1.17亿美元，延长到期至2028年底[18] 未来展望与策略 - 计划通过资本重组将净杠杆降低至2.5倍以下，以增强运营和战略灵活性[12][18] - 由于关税动态，客户在北美和欧洲寻求本地化，报价活动达到创纪录的6000万轮，较2024年增长2倍[13][25] 资产状况 - 2025年第一季度现金及现金等价物为5450万美元，较2024年末的4010万美元增长36.0%[47] - 2025年第一季度总资产为7.638亿美元，较2024年末的7.401亿美元增长3.2%[47]

收入和利润（同比） - 2025年第一季度净销售额3.22亿美元，较2024年第一季度的3.16亿美元增长1.8%[3][5][11][31] - 2025年第一季度增值销售额1.69亿美元，与2024年第一季度的1.72亿美元基本持平[3][5][31] - 2025年第一季度净亏损1300万美元，较2024年第一季度的3300万美元有所收窄[5][14][31] - 2025年第一季度调整后EBITDA为2500万美元，利润率15%，低于2024年第一季度的3100万美元和18%的利润率[5][15][31] - 2025年第一季度净亏损1.29亿美元，相比2024年第一季度的3.27亿美元亏损有所收窄[35][36][38] - 2025年第一季度基本和摊薄每股亏损均为0.92美元，2024年第一季度为1.52美元[36] - 2025年第一季度净销售额为32.16亿美元，略高于2024年第一季度的31.63亿美元[38] - 2025年第一季度调整后EBITDA为2.51亿美元，低于2024年第一季度的3.08亿美元[38] 现金流（同比） - 2025年第一季度经营活动现金流为2400万美元，高于2024年第一季度的300万美元[5][16] - 2025年第一季度无杠杆自由现金流为3300万美元，较上一时期增加2500万美元[17] - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为2.35亿美元，高于2024年第一季度的0.35亿美元[35] - 2025年第一季度自由现金流为1.68亿美元，而2024年第一季度使用7500万美元[39] 债务情况 - 截至2025年3月31日，总债务为5.16亿美元，净债务为4.62亿美元，低于2024年12月31日的5.20亿美元和4.80亿美元[18][19] - 截至2025年3月31日，净债务为46.20亿美元，低于2024年12月31日的47.97亿美元[39] 业务运营情况 - 2025年第一季度发货车轮341.9万个，少于2024年第一季度的362.3万个[38] - 2025年第一季度每个车轮的内容价值为49.90美元，高于2024年第一季度的47.53美元[38] 管理层讨论和指引 - 公司与定期贷款贷款人达成承诺函，可获得最高7000万美元的额外定期贷款及财务契约宽限[7] - 公司正与循环贷款贷款人讨论财务契约宽限，并采取成本削减措施[7] - 因宏观经济不确定性和近期重大事件，公司撤回2025财年展望[5][20] 其他财务数据 - 截至2025年3月31日，公司总资产为76.38亿美元，较2024年12月31日的74.01亿美元增长约3.2%[33]

业务结构与区域布局 - 公司业务分为北美和欧洲两个区域板块[19] - 公司主要在墨西哥制造北美产品，在波兰制造欧洲产品，主要是因为劳动力成本较低[28] 主要客户销售占比 - 2024年OEM铝轮毂占公司销售额约92%[18] - 2024年和2023年，GM分别占公司年度合并净销售额的24%和21%，Ford分别占16%和15%，VW Group分别占12%和15%，Toyota分别占12%和11%[25] - 2024年和2023年，GM、Ford、VW Group、Toyota、Volvo和BMW合计分别占公司销售额的77%和76%[47] - 2024年和2023年，通用汽车销售额占比分别为24%和21%[283] - 2024年和2023年，福特销售额占比分别为16%和15%[283] - 2024年和2023年，大众集团销售额占比分别为12%和15%[283] - 2024年和2023年，丰田销售额占比分别为12%和11%[283] 公司历史事件 - 2017年5月30日，公司收购UNIWHEELS AG多数股权，2018年其更名为Superior Industries Europe AG[16] - 2018年，美国对进口自多国的原铝和原钢分别征收10%和25%的关税，2025年3月12日，美国对原铝的关税将从10%提高到25%[49] - 2018年美国贸易代表办公室依据1974年贸易法301条款对从中国进口的包括铝轮在内的多种产品加征25%关税，该关税目前仍有效；2025年2月1日对从包括中国在内的某些国家进口产品加征10%关税；2025年3月4日对从墨西哥和加拿大进口商品加征25%关税，对从中国进口商品关税提高20%[64] - 2021年铝价上涨约45%，公司虽能将成本转嫁给OEM客户，但增加了营运资金投资并减少了经营现金流，且无法转嫁至售后市场客户，影响了售后业务利润率[52] - 2023年8月31日，子公司Superior Industries Production Germany GmbH申请初步破产程序，公司停止对其控制并将其从合并财务报表中剔除[17] - 2024年8月14日，公司新获5.2亿美元定期贷款安排，用于再融资、偿还票据等[308] 环境相关情况 - 2024年和2023年公司环境合规成本均约为300万美元[33] - 公司致力于减少设施的天然气、电力和水消耗以及固体废物和空气排放[34] 员工情况 - 截至2024年12月31日，公司约有6500名全职员工，其中北美4000人，欧洲2500人[36] 原材料情况 - 2024年铝占公司原材料需求的绝大部分，公司已从主要供应商处获得足够铝承诺以满足生产需求[30] 公司面临的风险 - 全球汽车零部件供应行业竞争激烈，公司面临来自低成本国家新进入者的竞争，销售水平和利润率受到定价压力的不利影响[42] - 公共卫生危机如COVID - 19大流行导致全球经济衰退和汽车行业产量大幅下降，目前产量仍低于2019年大流行前水平[43] - 公司业务受原材料成本增加和供应限制的影响，2023和2024财年国内外市场均面临显著通胀压力[49][50] - 公司可能无法成功推出新产品或实现技术进步，这将影响其竞争能力和财务状况[48] - 客户的长期供应安排可能难以维持，客户需求下降或不采购公司产品会对公司经营结果、财务状况和现金流产生不利影响[47] - 任何长期的劳工中断，如客户的工会员工罢工，可能对公司业务、经营结果、现金流和财务状况产生重大不利影响[54] - 公司面临客户要求降低成本的持续压力，若无法实现足够的成本降低，收入、经营利润率和现金流可能受到不利影响[55] - 公司信息技术系统受网络安全事件影响，或对财务状况和业绩产生不利影响[107] - 公司可能侵犯竞争对手知识产权，引发纠纷需支付巨额赔偿或停止使用相关知识产权[111] 公司资本结构与债务情况 - 截至2024年12月31日，公司资本结构包括5.2亿美元定期贷款安排（未偿余额5.187亿美元）、2.885亿美元可赎回优先股（赎回价值3.203亿美元）、110万美元融资租赁和2.762亿美元股东赤字[72] - 截至2024年12月31日，公司循环信贷安排下可用未使用承诺为4250万美元，循环信贷安排和定期贷款安排分别定于2027年12月15日和2028年12月15日到期[73] - 截至2024年12月31日，公司总债务为5.198亿美元（扣除未摊销债务折扣和发行成本3040万美元后为4.894亿美元）[77] - 可赎回优先股持有人可在2025年9月14日或之后赎回，截至2024年12月31日赎回价值为3.203亿美元，未赎回股份将按9%的年利率获得股息[76] - 公司大量现金流将用于支付利息费用，不确定业务能否产生足够现金流或获得未来融资以支付债务利息[78] - 高级有担保信贷安排的信贷协议包含限制契约，可能限制公司产生留置权、进行并购、处置资产等能力，违反契约可能导致债务加速到期[80] - 公司和高级有担保信贷安排由标准普尔和穆迪评级，评级下调或撤回可能导致债务发行成本增加、供应商和客户行为改变等[81] - 高级有担保信贷安排的信贷协议要求公司维持特定财务比率和最低流动性，公司可能无法满足这些要求[84] - 若违反信贷协议的契约和限制，公司可能无法获得豁免或修改契约，违约可能导致债务加速到期、信贷承诺终止等[85] - 截至2024年12月31日，公司有5.187亿美元可变利率债务，按当前11.88%的利率计算，预计年度利息费用为6160万美元[88] - 公司需维持连续30个交易日至少5000万美元的市值或至少5000万美元的股东权益，截至2024年12月31日，公司市值为5890万美元[93] - 若公司普通股从纽交所摘牌，可赎回优先股股东有权赎回股份，截至2024年12月31日，赎回价值相当于3.203亿美元[95] - 可赎回优先股未赎回股份将按规定的当时票面价值每年获得9%的股息[95] - 德国和美国税法下，若无例外情况，年度净利息费用在德国可抵扣至应税息税折旧摊销前利润（EBITDA）的30%，在美国可抵扣至应税息税前利润（EBIT）的30%[98] - 若损益转移协议不符合德国税务集团的先决条件，子公司向德国公司或其他欧洲控股实体支付的股息的5%将被视为不可扣除费用[99] - 2024年末和2023年末长期债务分别为481,449美元和610,632美元，未来五年债务到期金额总计519,790美元[306] - 2024年，公司因提前偿还2022年定期贷款协议确认1220万美元债务清偿损失[309] - 修订后的循环信贷安排承诺于2027年12月15日到期[310] - 定期贷款安排在修订重述后前三年提前还款需支付1%-2%的溢价，三年后无溢价[311][312] - 截至2024年12月31日，修订后定期贷款信贷安排借款利率为11.9%[316] 宏观事件影响 - 乌克兰冲突导致欧洲能源价格在2022年大幅上涨，2023 - 2024年有所下降，公司OEM客户曾因供应中断临时停产或减产[101] 风险对冲情况 - 公司有对冲外汇、商品和能源价格风险的计划，通常为期长达48个月[105] - 公司可能因各种原因选择不对某些外汇、商品或能源价格风险进行对冲[105] - 固定价格供应商和衍生品合同面临交易对手信用风险[105] 财务数据关键指标变化 - 2024年净销售额为12.67344亿美元，2023年为13.85283亿美元[242] - 2024年销售成本为11.5681亿美元，2023年为12.69535亿美元[242] - 2024年毛利润为1.10534亿美元，2023年为1.15748亿美元[242] - 2024年经营收入为2925.2万美元，2023年经营亏损为5144.8万美元[242] - 2024年税前亏损为5268.1万美元，2023年为1.16798亿美元[242] - 2024年净亏损为7818.2万美元，2023年为9285.2万美元[242] - 2024年基本每股亏损为4.25美元，2023年为4.73美元[242] - 2024年摊薄每股亏损为4.25美元，2023年为4.73美元[242] - 2024年净亏损78182千美元，2023年净亏损92852千美元[244] - 2024年综合亏损154362千美元，2023年综合亏损25874千美元[244] - 2024年末总资产740129千美元，2023年末为1030571千美元[246] - 2024年末股东权益赤字276218千美元，2023年末为85940千美元[246] - 2024年经营活动提供净现金18313千美元，2023年为64431千美元[249] - 2024年投资活动使用净现金28283千美元，2023年为45607千美元[249] - 2024年融资活动使用净现金148339千美元，2023年为34230千美元[249] - 2024年末现金及现金等价物为40110千美元，2023年末为201606千美元[246][249] - 2024年支付利息现金62722千美元，2023年为62259千美元[249] - 2024年支付税款现金（净额）16196千美元，2023年为14479千美元[249] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司受限现金为40万美元[254] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司坏账准备余额分别为10万美元和70万美元[256] - 2024年公司外币交易和重估收益为70万美元，2023年为损失10万美元[267] - 2024年12月31日，公司债务工具的估计公允价值为531,461美元，账面价值为489,388美元；2023年分别为627,008美元和615,954美元[295] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年，北美地区净销售额为786,124美元，欧洲为481,220美元，总计1,267,344美元；2023年分别为794,386美元、590,897美元和1,385,283美元[300] - 2024年，北美地区经营收入为43,010美元，欧洲为 - 13,758美元，总计29,252美元；2023年分别为51,791美元、 - 103,239美元和 - 51,448美元[300] - 2024年，公司资本支出总计28,283美元，其中北美为14,718美元，欧洲为13,565美元；2023年分别为41,160美元、23,653美元和17,507美元[300] - 2024年12月31日，公司长期资产总计329,892美元，其中北美地区的财产、厂房和设备为174,180美元，欧洲无形资产为12,612美元；2023年分别为398,599美元、220,951美元和33,242美元[300] - 2024年，美国净销售额为5,945美元，墨西哥为780,179美元，德国为75,506美元，波兰为405,714美元；2023年分别为4,208美元、790,178美元、148,714美元和442,183美元[301] - 2024年末和2023年末存货净额分别为145,736美元和144,609美元，服务轮和用品存货分别为770万美元和1170万美元[302] - 2024年末和2023年末物业、厂房及设备净额分别为329,892美元和398,599美元，2024年和2023年折旧费用分别为6690万美元和7350万美元[303] - 2024年末和2023年末客户关系无形资产净账面价值分别为12,612美元和33,242美元，2024年和2023年摊销费用均为1950万美元[304] - 预计未来总摊销金额为12,612美元，其中2025年为9,202美元，2026年为2,407美元，2027年为1,003美元[305] 套期工具相关数据 - 2024年12月31日，指定为套期工具的外汇合约公允价值为20,443美元，商品合约为258美元，利率合约为1,536美元；非指定为套期工具的外汇合约为341美元，嵌入式衍生合约为626美元[291] - 2024年12月31日，指定为套期工具的外汇合约名义金额为434,327美元，天然气商品合约为3,402千英热单位，铝商品合约为0千公吨，利率合约为150,000美元；非指定为套期工具的外汇合约为25,856美元[291] - 2024年，指定为套期工具的衍生品在其他综合收益（损失）中确认的净损益为 - 32,213美元，从累计其他综合收益（损失）重分类至销售成本的税前损益为26,827美元，至利息费用净额为4,293美元；非指定为套期工具的衍生品在其他收入（费用）净额中确认的税前损益为 - 3,026美元[292] - 2024年12月31日，公司估计约2060万美元的其他综合收益

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度净销售额为3.1亿美元，去年同期为3.09亿美元；全年净销售额为13亿美元，去年为14亿美元 [28] - 2024年第四季度调整后EBITDA为3500万美元，利润率为21%；全年调整后EBITDA为1.46亿美元，利润率为21% [28] - 2024年第四季度净亏损1000万美元，全年净亏损7800万美元 [29] - 2024年第四季度增值销售额较上年同期下降约100万美元，全年下降5700万美元 [30] - 2024年第四季度未杠杆化自由现金流为3600万美元，去年同期为5000万美元；全年未杠杆化自由现金流为5500万美元，含700万美元再融资费用，去年为8000万美元 [35][36] - 截至2024年12月31日，资产负债表上的现金为4000万美元，6000万美元循环信贷额度未提取；年末总债务为5.2亿美元，较2023年12月31日减少1.18亿美元 [37][38] - 预计2025年净销售额在13亿 - 14亿美元之间，增值销售额在6.5亿 - 7亿美元之间；调整后EBITDA在1.6亿 - 1.8亿美元之间；未杠杆化自由现金流在1.1亿 - 1.3亿美元之间；资本支出为3500万美元；有效税率为20% - 30% [39][40][41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年调整后增值销售额同比下降4%，与行业整体下降一致 [10] - 2024年完成欧洲制造转型，所有生产整合到波兰的低成本、高度自动化运营中 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计2025年全球汽车产量较2024年下降约4% [25] - IHS预计2025年市场中，欧洲产量下降约6%，北美下降2%，第一季度欧洲两位数下降 [53] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已完成业务重组、投资和债务再融资，成为全球车轮行业的技术和成本领导者 [6][7] - 专注于产生现金、加速债务减少和优化股权基础，以提升长期股东价值 [10] - 利用差异化技术，提供更轻、更大、有高级饰面的车轮，持续实现市场增长 [21] - 凭借100%低成本制造足迹和领先技术组合，专注运营卓越，推动长期盈利增长 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管行业生产下降，2024年仍实现与上年一致的强劲EBITDA利润率，得益于重组和转型行动的执行以及客户价格调整谈判 [8][10] - 预计2025年行业生产下降4%，但公司有望超越市场，下半年实现大幅利润率扩张 [11] - 近期关税行动对公司有多重影响，部分有利部分不利，公司密切关注并将更新财务展望 [12][17][20] 其他重要信息 - 2024年末吸引5.2亿美元新资本，将所有债务再融资，到期日延长至2028年 [9] - 公司正在就优先股进行建设性讨论，以利于所有利益相关者 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：第7页图表对欧洲和北美产能的影响及产能提升灵活性 - 目前欧洲和墨西哥均有20%的过剩产能，公司因关税问题正与许多客户进行深入讨论，有望承接短期业务 [45][46][47] 问题：2025年公司指导与IHS预测市场产量下降4%的差异原因 - 市场方面，欧洲和北美合计下降约4%，其中欧洲下降6%，北美下降2%，第一季度欧洲两位数下降；公司指导略高于市场，欧洲有良好产品组合和售后市场业务增长，北美去年表现强劲且有短期业务将投产；此外，公司因本地制造和现有产能，正与客户就额外本地化业务进行深入对话，但未反映在指导中 [51][52][53] 问题：短期业务合同签订时长 - 此处“短期业务”指需快速投产，实际合同为长期合同，均超过五年 [58][59][60] 问题：现金流中优先股股息时间、工作资本及优先股9月赎回日期能否延长及潜在协议情况 - 优先股股息按既定时间支付；9月赎回为可选，由董事会决定是否批准支付，前提是公司有能力支付款项，相关内容在10号附注 [63][64][66] 问题：墨西哥业务20%暴露的定义 - 北美生产中，80%产品的贸易条款是客户从工厂提货并作为进口记录方；不到20%的业务存在客户相关问题，公司正与客户沟通 [71][72][74] 问题：客户从工厂提货而非公司配送是否不常见 - 这种情况相对不常见 [75][76] 问题：新资本结构下的杠杆比率等契约数字 - 第四季度和第一季度的契约比率为3.75%，第二季度末降至3.5%并保持不变；计算基于调整后EBITDA加股票薪酬，与优先股无关 [81][82][86]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度净销售额为3.1亿美元，上年同期为3.09亿美元；全年净销售额为13亿美元，去年为14亿美元 [28] - 2024年第四季度调整后EBITDA为3500万美元，利润率为21%；全年调整后EBITDA为1.46亿美元，利润率为21% [28] - 2024年第四季度净亏损为1000万美元，全年为7800万美元 [29] - 2024年第四季度增值销售额较上年同期下降约100万美元，全年下降5700万美元 [30] - 2024年第四季度调整后EBITDA增至3500万美元，上年同期为2300万美元；全年调整后EBITDA下降1300万美元至1.46亿美元 [31][32] - 2024年第四季度经营活动提供的现金为2600万美元，上年同期为4400万美元；全年为1800万美元，上年为6400万美元 [34][36] - 2024年第四季度资本支出为700万美元，上年同期为1200万美元；全年净现金用于投资活动较2023年下降1800万美元 [35][36] - 2024年第四季度无因非债务融资活动产生的现金支付，上年同期为700万美元；全年为500万美元，较2023年减少1200万美元 [35][36] - 2024年第四季度无杠杆自由现金流为3600万美元，上年同期为500万美元；全年为5500万美元，上年为8000万美元 [35][36] - 截至2024年12月31日，资产负债表上的现金为4000万美元，6000万美元循环信贷额度未提取；年末总债务为5.2亿美元，较2023年12月31日减少1.18亿美元 [37][38] - 2025年全年预计净销售额在13亿 - 14亿美元之间，增值销售额在6.5亿 - 7亿美元之间；调整后EBITDA在1.6亿 - 1.8亿美元之间；无杠杆自由现金流在1.1亿 - 1.3亿美元之间；资本支出为3500万美元；有效税率为20% - 30% [39][40][41] 各条业务线数据和关键指标变化 未提及 各个市场数据和关键指标变化 - 预计2025年全球汽车产量较2024年下降约4%，其中欧洲市场下降约6%，北美市场下降2%，第一季度欧洲市场将出现两位数下降 [11][25][53] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已完成业务重组、投资和再融资，成为全球车轮行业的技术和成本领先者，低成、本地生产的布局是竞争优势 [6][7][9] - 专注于创造价值，利用低成本制造布局和先进技术组合，实现长期盈利增长 [24] - 密切关注关税动态，根据情况更新财务展望 [12][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年公司团队表现出色，尽管行业生产下降，但EBITDA利润率与上年持平 [6][8] - 2025年行业生产预计下降4%，但公司有望超越市场，下半年实现利润率大幅扩张 [11] - 近期关税对公司有多重影响，可能有利也可能不利 [17][20] - 公司对未来发展充满信心，认为团队的努力将带来回报 [89] 其他重要信息 - 公司在讨论如何处理优先股，以惠及所有利益相关者 [13] - 公司在欧洲和墨西哥有20%的过剩产能，正与客户进行深入讨论以承接短期业务 [46][47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第7页图表对欧洲和北美产能有何影响，产能提升灵活性如何 - 公司目前在欧洲和墨西哥均有20%的过剩产能，因投资改善了瓶颈问题 近期因关税等地缘政治因素，正与欧美和墨西哥的客户进行深入讨论以承接短期业务，如与日本OEM的合作已投产，与依赖中国进口的客户也将在几个月后开始生产 [46][47][48] 问题2: 公司指导与IHS预测的产量差异原因 - IHS预计2025年公司所在市场产量下降4%，其中欧洲下降6%，北美下降2% 公司指导略高于市场，欧洲市场有良好的产品组合和售后市场业务增长，北美市场2024年表现强劲，2025年部分项目将稳定发展，还有短期业务即将投产 此外，2025年将看到德国向波兰转移车轮的剩余影响，可抵消部分IHS预测的产量下降 [53][54][57] 问题3: 短期业务合同期限 - “短期业务”指需快速投入生产，通常在六个月内开始 但这些合同均为长期合同，期限超过五年 [59][60] 问题4: 现金流变动项目及优先股相关问题 - 优先股股息按既定时间支付 9月的赎回是可选的，需董事会批准且公司有能力支付 相关内容在年报附注10中 [64][66][77] 问题5: 墨西哥业务20%暴露的定义 - 公司北美生产的车轮均在葡萄牙工厂，80%的生产采用客户自提方式，客户为进口记录方 不到20%的生产存在与客户的沟通问题，但公司的暴露情况相对独特且远低于通常水平 [72][73][74] 问题6: 客户自提车轮是否不常见 - 这种情况相对不常见 [76] 问题7: 新资本结构的杠杆比率等契约数字 - 第四季度和第一季度的契约比率为3.75%，第二季度末降至3.5%并保持不变 该比率基于调整后EBITDA加股票薪酬计算，与优先股无关 [82][83][86]