公司动态 - Stryker Corporation (SYK) 宣布已达成最终协议，收购专注于足踝和运动医学手术中软组织固定产品的创新公司 Artelon [1] - 此次收购将增强 Stryker 在软组织固定市场的产品线，并展示公司提供独特韧带和肌腱重建方案的承诺 [1] - Artelon 的技术将增强和拓宽 Stryker 在运动医学和足踝领域的产品选择，其独特的合成技术旨在改善生物和机械的韧带和肌腱修复，全球已有超过 60,000 例植入 [4] - 通过收购，Stryker 将能够更有效地在运动医学和足踝市场中定位自己，利用前沿的生物材料技术促进患者软组织的恢复 [5] - 收购交易需满足常规交割条件，Stryker 和 Artelon 在交易完成前可能继续作为独立实体运营 [5] 股价表现 - 过去六个月，SYK 股价上涨 17.4%，而行业涨幅为 8.4%，同期标普 500 指数上涨 16% [2] 行业前景 - 根据 Mordor Intelligence 的报告，全球软组织修复市场预计在 2024 年达到 148 亿美元，到 2029 年将超过 188 亿美元，增长率为 4.9% [6] - 运动相关损伤的增加是推动市场增长的主要因素之一，预计将增加软组织修复手术的采用 [6] 公司近期发展 - 2024 年 5 月，Stryker 宣布成功完成首批使用 Infinity Total Ankle System 结合 Adaptis 和 Everlast 技术的欧洲手术 [8] - 2024 年 2 月，Stryker 宣布成功完成首批使用 Blueprint 混合现实 (MR) 引导系统的肩关节置换手术 [9] 其他公司表现 - Align Technology (ALGN) 2024 年第一季度调整后每股收益为 2.14 美元，超出 Zacks 共识预期 8.1%，收入为 9.974 亿美元，超出共识预期 2.6% [11] - Align Technology 的长期预计增长率为 6.9%，过去四个季度中有三个季度收益超出预期，平均超出幅度为 5.9% [12] - Ecolab (ECL) 目前 Zacks 排名为 2，长期预计增长率为 13.3%，过去四个季度收益均超出预期，平均超出幅度为 1.7% [12] - Ecolab 股价在过去一年上涨 33.8%，而行业下跌 9.3% [12] - Boston Scientific (BSX) 2024 年第一季度调整后每股收益为 56 美分，超出 Zacks 共识预期 9.8%，收入为 38.6 亿美元，超出共识预期 4.9% [13] - Boston Scientific 的长期预计增长率为 12.5%，过去四个季度收益均超出预期，平均超出幅度为 7.5% [13]

文章核心观点 - 史赛克推出临床先进的LIFEPAK 35监护除颤器，该产品可减轻护理人员负担、简化工作流程，支持患者护理 [1] 产品介绍 - LIFEPAK 35是监护除颤器领域的最新产品，基于直观现代的平台构建，采用先进技术 [1] - 该产品是一种互联解决方案，能让救生团队实时获取关键患者信息，支持其需求并加强患者护理 [2] - 它具有纤薄、轻便、符合人体工程学的设计，配备大型直观触摸屏，可提供可定制的临床体验 [3] - 允许进行趋势监测，通过可配置事件和患者数据连接功能帮助指导护理人员决策，支持高级患者护理 [3] 行业背景 - 急救人员和医护人员面临前所未有的挑战和人员短缺问题 [2] - 75%的医护人员面临倦怠、压力和焦虑等心理健康问题 [2] 公司信息 - 史赛克是全球医疗技术领导者，与客户共同致力于改善医疗保健 [5] - 公司在外科手术、神经技术、骨科和脊柱领域提供创新产品和服务，每年影响超过1.5亿患者 [5]

公司产品动态 - 公司将于2024年6月4日在德国直播活动中推出Gamma4髋部骨折钉系统，此前已在法国、意大利、英国和瑞士成功完成超35例手术，并将在发布活动中提供关键见解和病例讨论 [1] - 瑞士外科医生认为Gamma4能改善手术效果，可根据患者解剖结构定制方案，其器械操作简单，质量好且植入物适配准确 [2] - 2023年3月公司宣布Gamma4髋部骨折钉系统在多数欧洲市场发布，同年11月获CE认证 [3] - Gamma4系统已获批准用于治疗股骨多个区域骨折，在北美和日本已用于超25000名患者，其钉设计参考含超37000个3D骨模型的SOMA数据库 [4] - 2024年5月公司宣布使用Infinity Total Ankle System with Adaptis和Everlast技术完成欧洲首例手术，该产品基于原Infinity Total Ankle [6] - 2024年2月公司宣布使用Blueprint Mixed Reality (MR) Guidance完成欧洲首例肩关节置换手术，该系统可通过3D图像和引导小部件引导手术 [7] 公司股价表现 - 过去六个月公司股价上涨15.4%，行业上涨7.3%，同期标准普尔500指数上涨16.5% [3] 行业前景 - 据报告，2022年全球骨科创伤设备市场价值59亿美元，预计到2032年将达107亿美元，复合年增长率6.8%，老年人口增长等因素将推动市场 [5] 公司评级与相关股票 - 公司目前Zacks Rank为3（持有） [8] - Align Technology Zacks Rank为2（买入），2024年第一季度调整后每股收益2.14美元，超预期8.1%，营收9.974亿美元，超预期2.6%，长期估计增长率6.9% [8][9] - Ecolab Zacks Rank为2，长期估计增长率13.3%，过去一年股价上涨33.8%，行业下跌9.3%，过去四个季度收益均超预期，平均超预期1.7% [9][10] - Boston Scientific 2024年第一季度调整后每股收益56美分，超预期9.8%，营收38.6亿美元，超预期4.9%，Zacks Rank为2，长期估计增长率12.5%，过去四个季度收益均超预期，平均超预期7.5% [10]

文章核心观点 - 史赛克公司（Stryker Corporation）Mako全膝关节系统应用软件出现问题，公司采取风险缓解措施，同时行业前景良好，公司有新进展，还给出相关股票评级及其他公司情况 [1][9][11] 产品问题 - 史赛克对Mako全膝关节系统应用软件发起自愿纠正，因软件错误代码3增多发布紧急现场安全通知 [1] - Mako系统在全膝关节和全髋关节应用切换前未关机或重启会出现错误代码，可能导致手术并发症、机器人系统功能丧失或恶化、手术延迟等危害 [1][3][4] 股价表现 - 过去六个月，史赛克股价上涨15.4%，行业增长7.3%，标准普尔500指数同期上涨16.5% [2] 风险缓解措施 - 史赛克称在启动另一应用前关闭或重启Mako系统可消除软件错误，在手术前或错误代码出现后重启Mako手臂软件可降低危害 [5] - 公司建议医疗专业人员用风险缓解方法防止软件错误3，并要求医疗服务提供者返回消费者反应问卷 [6] 行业前景 - 2020年全球关节置换市场价值171亿美元，预计2021 - 2028年增长率为3.4% [9] - 骨科疾病、骨质疏松症、骨关节炎和下肢疾病患病率增加，类风湿关节炎等慢性病发病率上升推动关节置换市场增长 [10] 公司进展 - 史赛克宣布在欧洲使用Blueprint混合现实引导系统完成首例肩关节置换手术，旨在使肩关节置换外科医生受益 [11] 股票评级及相关公司情况 - 史赛克目前Zacks排名为3（持有） [12] - 艾利科技（Align Technology）Zacks排名2（买入），2024年第一季度调整后每股收益2.14美元，超预期8.1%，营收9.974亿美元，超预期2.6%，长期估计增长率6.9%，过去四个季度盈利三次超预期，一次未达预期，平均惊喜率5.9% [13] - 艺康（Ecolab）目前Zacks排名2，长期估计增长率13.3%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率1.7%，过去一年股价上涨33.8%，行业下跌9.3% [14] - 波士顿科学（Boston Scientific）2024年第一季度调整后每股收益56美分，超预期9.8%，营收38.6亿美元，超预期4.9%，目前Zacks排名2，长期估计增长率12.5%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率7.5% [15]

销售业绩 - 2024年第一季度公司实现销售额增长9.7%，排除并购和剥离影响，固定汇率下增长10.0%[30] - 2024年第一季度净销售额为52.43亿美元，较2023年的47.78亿美元增长9.7%；毛利润为33.33亿美元，较2023年的30.16亿美元增长10.5%[36] - 美国市场净销售额为39.14亿美元，较2023年增长11.4%；国际市场净销售额为13.29亿美元，较2023年增长4.9%[37] - 医疗手术与神经技术业务净销售额为29.99亿美元，较2023年增长11.5%；骨科与脊柱业务净销售额为22.44亿美元，较2023年增长7.5%[37] 利润情况 - 报告期内营业利润率为18.5%，净利润为7.88亿美元，摊薄后每股净利润为2.05美元；调整后营业利润率增至21.9%，调整后净利润为9.62亿美元，摊薄后每股净利润为2.50美元，较2023年增长16.8%[30] - 2024年第一季度报告净销售额中，毛利润33.33亿美元占比63.6%，调整后为33.37亿美元；调整后运营收入11.46亿美元，占比21.9%；调整后净利润9.62亿美元，占比18.3%；调整后摊薄每股收益2.50美元[60] - 2023年第一季度报告净销售额中，毛利润30.16亿美元占比63.1%，调整后为30.18亿美元；调整后运营收入10.06亿美元，占比21.1%；调整后净利润8.20亿美元，占比17.2%；调整后摊薄每股收益2.14美元[60] 收购情况 - 2024年3月20日，公司以2.46亿美元收购SERF，其植入物加强了骨科与脊柱业务中关节置换业务的全球产品组合[31][32] 费用情况 - 研发与工程费用在2024年第一季度增加2900万美元，增幅为8.6%，占净销售额的比例为7.0%，与2023年的7.1%基本一致[36][40] - 销售、一般和行政费用在2024年第一季度增加5900万美元，增幅为3.3%，占净销售额的比例从2023年的37.3%降至35.1%[36][43] 税率情况 - 2024年第一季度有效税率为14.6%，2023年为12.8%，经合组织提出的税改框架可能增加未来税务支出[44] 患者影响 - 公司每年影响超过1.5亿患者[30] 现金流量 - 2024年第一季度运营活动提供现金2.04亿美元，2023年同期为4.45亿美元，减少主要因营运资金账户收支时间问题[64][65] - 2024年第一季度投资活动使用现金4.08亿美元，2023年同期为1.32亿美元，2024年包含现金支出[64][65] - 2024年第一季度融资活动使用现金4.18亿美元，2023年同期为4.81亿美元[64] - 2024年第一季度汇率变动影响现金及现金等价物减少0.19亿美元，2023年同期减少0.05亿美元[64] - 2024年第一季度现金及现金等价物变动为减少6.41亿美元，2023年同期减少1.73亿美元[64] - 2024年和2023年第一季度融资活动所用现金分别为4.18亿美元和4.81亿美元[66] - 2024年第一季度现金使用主要源于3.04亿美元股息支付和1.13亿美元预扣股税金，2023年为2.84亿美元股息支付和0.94亿美元预扣股税金，Vocera收购贷款偿还1亿美元抵消部分支出[66] 股份回购 - 2024年和2023年第一季度公司均未回购股份[66] 资产情况 - 2024年3月31日和2023年12月31日，现金、现金等价物和有价证券分别为24.07亿美元和30.53亿美元[66] - 2024年3月31日和2023年12月31日，流动资产超过流动负债分别为49.37亿美元和45.97亿美元[66] - 2024年3月31日美国境外持有的现金、现金等价物和有价证券约占26%，2023年12月31日为25%[66] 非GAAP财务指标 - 非GAAP财务指标用于评估公司财务结果和未来业绩前景，计算时会排除影响可比性的项目[52][53][54][55] - 调整项目包括收购整合成本、无形资产摊销、结构优化及特殊费用、召回相关事项、监管和法律事项、税务事项等[57][58][59][60] 法律诉讼 - 公司涉及各类正常业务中的法律诉讼和索赔，详情见合并财务报表附注6 [65] 市场风险 - 公司认为最大潜在市场风险是汇率对经营成果的影响，相关信息与2023年年报相比无重大变化[69] 内部控制与风险因素 - 2024年3月31日公司披露控制和程序有效[70] - 2024年第一季度公司财务报告内部控制无重大变化[70] - 公司未发现2023年年报中风险因素有重大变化[70]

核心观点 - Stryker Corporation (SYK) 在2024年第一季度表现强劲，调整后每股收益（EPS）和收入均超出预期，并上调了2024年全年指引 [1][3][10][11] 财务表现 - 调整后每股收益（EPS）为$2.50，超出Zacks共识预期$2.35的6.4%，同比增长16.8% [1] - GAAP每股收益为$2.05，同比增长33.1% [1] - 收入总额为$52.4亿美元，超出Zacks共识预期$50.5亿美元的3.7%，同比增长9.7%，按固定汇率计算增长10.2% [3] - 调整后毛利润为$33.4亿美元，同比增长10.6%，调整后毛利率为63.6%，上升40个基点 [6] - 调整后营业利润为$11.5亿美元，同比增长13.9%，调整后营业利润率为21.9%，上升80个基点 [7] - 截至第一季度末，现金及现金等价物为$24.1亿美元，较2023年第四季度末的$30.5亿美元有所减少 [8] - 经营活动提供的净现金总额为$2.04亿美元，较上年同期的$4.45亿美元有所减少 [9] 收入分析 - 美国市场收入为$39.1亿美元，同比增长11.4% [4] - 国际市场收入为$13.3亿美元，同比增长4.9%，排除汇率负面影响后增长6.8% [4] - MedSurg和神经技术部门收入为$30亿美元，同比增长11.5%，按固定汇率计算增长12.0% [5] - 骨科和脊柱部门收入为$22.4亿美元，同比增长7.5%，按固定汇率计算增长8.0% [5] 2024年指引 - 公司上调2024年全年收入增长指引至8.5-9.5%，此前为7.5-9.0% [10] - 预计全年调整后每股收益（EPS）为$11.85-$12.05，同比增长12.7%，此前预期为$11.70-$12.00 [11] - 预计上半年汇率不利变动将影响收入增长，并影响每股收益5-10美分 [12] 市场表现 - 公司股价年初至今上涨19.5%，行业增长6.7%，标普500指数上涨10.1% [2] 业务展望 - 公司计划通过并购在2024年继续扩张业务，已收购mfPHD和SERF [14] - 公司正在实施多项成本削减措施，包括重组计划，这些措施有助于缓解部分成本压力 [15] - 公司预计2024年客户对其现有产品和新产品的需求强劲，定价趋势积极，前景乐观 [16] 行业竞争 - 医疗技术领域的激烈竞争是公司面临的一个问题 [17]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度有机销售增长10%,与去年同期相比增长13.6%,但由于少了一个销售日,影响了销售增长 [18] - 定价对销售的影响为正0.7%,公司在MedSurg和Neurotech业务中的定价举措持续产生积极影响 [18] - 汇率对销售的影响为负0.5% [18] - 第一季度美国有机销售增长11.3%,国际有机销售增长6.6%,与去年同期的16%相比有所放缓 [19] - 第一季度调整后每股收益为2.50美元,同比增长16.8%,主要得益于强劲的销售增长和毛利率扩张 [19] - 汇率对每股收益的不利影响为0.05美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 MedSurg和Neurotechnology - 第一季度常汇率销售增长12%,有机销售增长11.6%,其中美国有机销售增长13.5%,国际有机销售增长6% [20] - Instruments业务美国有机销售增长19%,主要得益于手术吸烟装置、手术工具、Steri-Shield等产品的强劲表现 [20][21] - Endoscopy业务美国有机销售增长11.1%,主要得益于相机、光源、腹腔镜等产品的强劲表现 [21] - Medical业务美国有机销售增长16.8%,主要得益于担架、急救车、Vocera和Sage等产品的强劲表现 [21] - Neurovascular业务美国有机销售增长2.9%,主要得益于出血性血管支架和导丝的良好表现 [22] - Neuro Cranial业务美国有机销售增长7%,主要得益于CMF业务的强劲表现 [22] Orthopaedics和Spine - 第一季度常汇率和有机销售均增长8%,其中美国有机销售增长8.3%,国际有机销售增长7.4% [22] - 美国髋关节业务有机销售增长6.8%,主要得益于Insignia髋杆的强劲表现 [23] - 美国膝关节业务有机销售增长3.1%,主要得益于机器人辅助膝关节手术的市场领先地位和安装基数的持续强劲 [23] - 美国创伤和四肢业务有机销售增长10.3%,主要得益于上肢、生物材料和核心创伤业务的强劲表现 [23] - 美国脊柱业务有机销售增长3.9%,主要得益于介入脊柱业务的良好表现 [23] - 美国其他骨科业务有机销售增长45.6%,主要得益于Mako机器人安装量的大幅增加 [24] - 国际Orthopaedics和Spine业务有机销售增长7.4%,主要得益于加拿大和大部分新兴市场的强劲表现,尤其是Mako机器人安装量的大幅增加 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场第一季度有机销售增长11.3%,国际市场有机销售增长6.6%,与去年同期的16%相比有所放缓 [19] - 国际市场中,英国和加拿大以及大部分新兴市场表现良好 [19] - 国际市场中,拉丁美洲市场仍然是一个大机会,公司正在调整自身结构以更好地抓住这一机会 [110] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司完成了对mfPHD的收购,这进一步增强了内窥镜业务部门的通信业务单元组合,帮助公司满足客户对手术室设计和建设的整体需求 [8] - 公司还完成了对SERF公司的收购,这是在髋关节业务中的一项收购 [8] - 公司的并购管线很强劲,预计今年将保持较高的并购活跃度 [8] - 公司在人才和文化建设方面的持续投入,使其连续14年被评为《财富》杂志100家最佳工作公司之一,这是公司的核心竞争力 [10] - 公司最近发布了第四份年度综合报告,涵盖了公司在企业责任方面的承诺和披露 [10] - 公司在机器人辅助手术、人口统计学、价格环境稳定以及患者活动健康等因素的驱动下,手术量保持强劲 [12] - 公司的资本产品需求保持健康,Endoscopy和Medical部门的订单备货维持在较高水平 [13] - 公司的Mako直接面向患者的营销活动表现出色,第一季度美国和国际市场的Mako安装量创历史新高,这将继续推动髋关节和膝关节业务的增长 [13][110] - 公司在创伤和四肢业务推出了Pangea钢板系统,这是该业务历史上最大的一次推出,将有助于实现更多医院的转换 [14] - 公司获得FDA批准推出新的LIFEPAK 35除颤监护仪,这是急救业务的旗舰产品,将在第二季度末推出,未来几年将为Medical部门带来利益 [15] - 公司计划在第四季度推出Mako、脊柱和CoPilot产品,以及年底推出肩关节应用,这些新技术受到外科医生的积极反馈 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计全年有机销售增长将达到8.5%-9.5%,调整后每股收益将达到11.85-12.05美元,这体现了公司高增长的持久性,也是公司商业实力和广泛创新管线的证明 [9] - 公司有信心在2025年实现200个基点的营业利润率扩张目标 [9] - 公司认为,在当前市场环境下,这种高增长态势是可持续的,只要公司继续保持投资创新和并购高增长资产的节奏 [60] - 公司对国际市场,特别是新兴市场如印度、日本、部分欧洲国家以及韩国的发展前景持乐观态度,认为这些市场仍有很大的增长空间 [110]

Stryker (SYK) reported $5.24 billion in revenue for the quarter ended March 2024, representing a year-over-year increase of 9.7%. EPS of $2.50 for the same period compares to $2.14 a year ago.The reported revenue compares to the Zacks Consensus Estimate of $5.05 billion, representing a surprise of +3.74%. The company delivered an EPS surprise of +6.38%, with the consensus EPS estimate being $2.35.While investors closely watch year-over-year changes in headline numbers -- revenue and earnings -- and how they ...

文章核心观点 - 公司本季度财报表现超预期，但未来股价走势取决于管理层财报电话会议评论，当前盈利预期趋势不利，行业排名靠后 [4][7][9] 公司业绩表现 - 本季度每股收益2.50美元，超Zacks共识预期的2.35美元，去年同期为2.14美元，本季度盈利惊喜为6.38%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [1][2] - 上一季度预期每股收益3.27美元，实际为3.46美元，盈利惊喜为5.81% [2] - 截至2024年3月季度营收52.4亿美元，超Zacks共识预期3.74%，去年同期为47.8亿美元，过去四个季度均超共识营收预期 [3] 公司股价表现 - 自年初以来，公司股价上涨约13.2%，而标准普尔500指数涨幅为7.3% [4] 公司盈利预期 - 盈利预期趋势目前不利，当前Zacks排名为4（卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [7] - 下一季度共识每股收益预期为2.86美元，营收为53.6亿美元，本财年共识每股收益预期为11.86美元，营收为220.1亿美元 [8] 行业情况 - Zacks行业排名中，医疗产品行业目前处于250多个Zacks行业的后42%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业好两倍多 [9] 同行业公司情况 - InMode预计5月2日公布2024年3月季度财报，预计季度每股收益0.40美元，同比下降23.1%，过去30天共识每股收益预期下调19.4%，预计营收8010万美元，同比下降24.5% [9][10]

Exhibit 99.1 STRYKER REPORTS FIRST QUARTER 2024 OPERATING RESULTS Portage, Michigan - April 30, 2024 - Stryker (NYSE:SYK) reported operating results for the first quarter of 2024: First Quarter Results | | | | First Quarter Net Sales Growth Overview | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | Foreign Currency | Acquisitions / | | | | | Reported | Exchange | Constant Currency Divestitures | | Organic | | MedSurg and Neurotechnology | 11.5 % | (0.5)% | 12.0 % | 0.4 % | 11.6 % | | Orthopaedics and Spine ...