文章核心观点 - 美国电话电报公司（AT&T）是美国领先的电信提供商，过去一年股价上涨约36%，股息曾有风险但现在已不危险，收益率为5%高于标普500指数平均水平；公司业务增长乏力但稳定，预计2024年自由现金流在170 - 180亿美元之间，有提高股息的可能；目前股价市盈率略高于过去平均水平，与竞争对手相比有不同溢价情况，若无盈利能力显著提升股价上涨空间不大；现在无需急于买入该股票，可作为长期股息股持有，但今年股价大幅上涨可能性不大 [1][3][4][6][10] 公司业绩表现 - 去年公司股价上涨约36% [1] - 2024年9月30日止季度营收同比下降不到1%，调整后营业收入与上年同期持平 [3] - 公司预计2024年自由现金流在170 - 180亿美元之间 [4] 股息情况 - 公司股息收益率为5%，高于标普500指数1.3%的平均水平 [1] - 公司每季度向股东支付约20亿美元现金股息，全年约80亿美元 [4] - 因自由现金流充裕，公司可能宣布提高股息 [4] 股价估值 - 公司股票目前市盈率略高于过去平均水平 [6] - 与竞争对手相比，公司股价较威瑞森有溢价，但远低于成长型股票T-Mobile [7] - 与标普500指数成分股平均市盈率25倍相比，公司股票有一定折扣 [7] 投资建议 - 公司业务稳定，股息有保障，可作为长期股息股持有 [10][11] - 目前股价估值并非非常便宜，无显著盈利增长股价上涨空间不大，无需急于买入 [8][10] - 除非公司四季度和全年财报大幅超预期，否则预计股价不会大幅上涨 [9]

文章核心观点 福布斯社区旨在通过开放且有深度的对话连接人们，读者需遵循网站服务条款中的发帖规则，营造安全交流空间 [1] 发帖规则 - 帖子若包含虚假、故意断章取义或误导性信息将被拒绝 [2] - 包含垃圾信息、侮辱性、亵渎性、不连贯、淫秽或煽动性语言及任何威胁的帖子会被拒绝 [2] - 对其他评论者或文章作者身份进行攻击的帖子会被拒绝 [2] - 违反网站条款的内容帖子会被拒绝 [2] - 持续尝试重新发布之前被审核/拒绝的评论，用户账号将被封锁 [2] - 包含种族主义、性别歧视、恐同或其他歧视性评论，用户账号将被封锁 [2] - 采取危及网站安全的尝试或策略，用户账号将被封锁 [2] - 实施其他违反网站条款的行为，用户账号将被封锁 [2] 成为活跃用户建议 - 紧扣主题分享见解 [2] - 清晰且有深度地表达观点 [2] - 用“点赞”或“踩”表明观点 [2] - 利用举报工具维护社区规则 [2]

公司表现 - AT&T Inc 的股价自2023年7月中旬的低点以来已上涨82% 相当于每月约4.5%的涨幅（未复利）[1] 分析师背景 - 分析师Rob Isbitts是Sungarden Investment Publishing的创始人 负责Sungarden YARP Portfolio投资组合 专注于以谦逊、纪律和非传统方式进行收益投资 自1980年代以来一直从事投资图表分析 并在2020年半退休前担任投资顾问和基金经理多年[1] 分析师声明 - 分析师未持有文章中提到的任何公司的股票、期权或类似衍生品 也没有计划在未来72小时内建立任何此类头寸 文章仅代表分析师个人观点 未从任何公司获得报酬[2] 平台声明 - Seeking Alpha平台声明过去的表现不能保证未来的结果 不提供任何投资建议 文章中的观点可能不代表Seeking Alpha的整体意见 平台分析师包括专业投资者和个体投资者 可能未获得任何机构或监管机构的许可或认证[3]

核心观点 - AT&T预计季度每股收益为0.48美元，同比下降11.1% [1] - 预计季度收入为322.9亿美元，同比增长0.8% [1] - 分析师对AT&T的关键业务指标进行了详细预测，包括通信、移动业务和宽带连接等 [4][5][6][7][8][9] 财务表现 - 预计季度每股收益为0.48美元，同比下降11.1% [1] - 预计季度收入为322.9亿美元，同比增长0.8% [1] - 过去30天内，分析师对季度每股收益的共识估计保持不变 [1] 业务细分 - 预计通信业务收入为45.9亿美元，同比下降9.2% [4] - 预计消费者有线业务收入为34.6亿美元，同比增长3.3% [4] - 预计公司及其他业务收入为1.836亿美元，同比增长36% [4] - 预计移动业务收入为226.9亿美元，同比增长1.3% [5] - 预计后付费手机用户数为7275万，去年同期为7126万 [5] 宽带业务 - 预计消费者有线宽带连接总数为1394万，去年同期为1373万 [6] - 预计非光纤宽带连接数为463万，去年同期为542万 [6] - 预计光纤宽带净增量为28.394万，去年同期为27.3万 [7] - 预计光纤宽带连接数为931万，去年同期为831万 [7] - 预计宽带连接净增量为7.641万，去年同期为1.9万 [8] 移动业务 - 预计后付费手机净增量为46.582万，去年同期为52.6万 [8] - 预计总移动净增量为116万，去年同期为595万 [9] 市场表现 - AT&T股价在过去一个月内下跌2%，而同期标普500指数上涨2.1% [9]

公司业绩与市场表现 - AT&T计划于2024年1月27日公布第四季度财报 Zacks对收入和每股收益的共识估计分别为3229亿美元和048美元 [1] - 过去60天内 AT&T 2024年每股收益估计从221美元略微下降至221美元 2025年从231美元下降至214美元 [1] - 过去一年 AT&T股价上涨308% 超过行业平均的167% 但落后于T-Mobile [12] - 公司当前市盈率为1047倍 低于行业的125倍 但高于其历史平均的815倍 [14] 业务发展与战略 - AT&T持续投资5G和光纤网络 以提供全国范围内最佳覆盖和容量 推动数字包容性和社会经济进步 [6] - 公司与康宁公司达成多年采购协议 利用其先进光纤技术 降低部署成本 减少碳足迹高达50% [7] - AT&T以约10亿美元收购美国蜂窝公司频谱牌照 包括1250百万MHz-Pops的345 GHz和331百万MHz-Pops的700 MHz B/C块牌照 [8] - 公司计划在未来三年通过股息和股票回购向股东提供400亿美元的风险调整后回报 [15] 行业竞争与挑战 - AT&T面临来自其他主要运营商的激烈竞争 消费者倾向于转向低价替代品 影响公司收入 [10] - 公司有线业务持续亏损 面临来自互联网语音协议服务提供商和有线电视公司三重播放服务的竞争压力 [11] - 美国电信行业面临频谱短缺问题 移动数据流量快速增长 智能手机普及和在线视频流媒体服务加剧了这一挑战 [16] - 饱和的无线市场和价格战侵蚀了公司盈利能力 导致投资者情绪负面 [19]

公司业绩预期 - AT&T预计在2024年12月季度报告中每股收益为0.48美元，同比下降11.1% [3] - 预计收入为322.9亿美元，同比增长0.8% [3] - 最近30天内，季度每股收益的共识估计保持不变 [4] - 最准确估计高于共识估计，表明分析师对公司盈利前景持乐观态度，盈利ESP为+6.46% [10] - 公司股票目前Zacks排名为4 [11] 行业对比 - 同行业的Verizon Communications预计在2024年12月季度报告中每股收益为1.09美元，同比增长0.9% [17] - 预计收入为354亿美元，同比增长0.8% [17] - 最近30天内，Verizon的共识每股收益估计下调了0.5%，最准确估计导致盈利ESP为-0.40% [18] - Verizon在过去四个季度中每个季度都超过了共识每股收益估计 [18] 历史表现 - AT&T在上个报告季度实际每股收益为0.60美元，超过预期的0.59美元，超出1.69% [12] - 在过去四个季度中，公司有两次超过共识每股收益估计 [13] 市场反应 - 如果关键数字超过预期，股票可能会上涨 [2] - 如果关键数字未达预期，股票可能会下跌 [2] - 盈利超出或未达预期不一定是股票涨跌的唯一基础 [14] - 尽管盈利超出预期，许多股票仍因其他因素下跌 [14] - 尽管盈利未达预期，一些股票仍因不可预见的催化剂上涨 [14] 投资策略 - 预计盈利超出预期的股票增加成功几率 [15] - 在季度发布前检查公司的盈利ESP和Zacks排名是值得的 [15] - AT&T不是一个引人注目的盈利超出预期的候选者 [16] - 投资者在季度发布前应注意其他因素 [16]

公司业绩与增长 - 公司在过去两年中无线用户增长了约750万 光纤用户增加了超过200万 这帮助抵消了传统有线服务需求的下滑 [1] - 公司预计到2027年移动服务收入每年增长2%至3% 消费者光纤收入预计每年以中双位数增长 [7] - 公司计划到2029年将光纤网络覆盖扩展到超过5000万家庭和企业 目前覆盖不到3000万 [7] 用户留存与获取策略 - 公司的后付费电话流失率仅为0.78% 处于历史低位 表明用户流失率极低 [2] - 公司推出AT&T Guarantee计划 为符合条件的服务中断提供自动账单抵扣 光纤用户中断20分钟以上 无线用户中断60分钟以上即可获得抵扣 [4] - 该计划可能吸引对现有服务不满的用户 并降低现有用户转网的可能性 [5] 财务与投资前景 - 公司预计今年自由现金流将达到160亿美元 到2027年将增长至超过180亿美元 [8] - 公司股票目前交易价格低于2025年自由现金流目标的10倍 被认为是投资良机 [10] 行业竞争与挑战 - 公司的新账单抵扣政策可能推动业绩达到或超过目标上限 但竞争对手可能推出类似福利 从而抵消该政策的优势 [9] - 光纤铺设是资本密集型项目 目前消费者光纤渗透率仅为40% 仍有很大提升空间 [6]

公司动态 - Yellow Pages Limited 宣布了全国艺术比赛“Our Cover, Your Canvas”的获胜者，主题为“发现、购物和支持您的本地社区” [1] - 比赛收到了大量参赛作品，展示了艺术家对本地社区和加拿大企业的情感连接 [2] - 获胜者Brenda Turnour是一位第四代艺术家，曾在12岁时售出第一幅油画，并在安大略省Huntsville拥有画廊和工作室 [3] - 另外，来自不列颠哥伦比亚省Ladysmith Arts的Shannon Delaney和Sophie Paisley因其小学生的纸板拼贴作品获得认可 [4] 比赛详情 - Brenda Turnour的作品将从2025年1月至6月出现在Yellow Pages印刷目录的封面上，这些目录在加拿大分发了近600万份 [5] - 2025年下半年目录封面的参赛作品提交截止日期为2025年4月30日晚上11:59 EST [6] - 由于首次全国目录封面比赛的成功，Yellow Pages邀请艺术家参与2026年封面比赛 [6] 公司背景 - Yellow Pages Limited 是一家加拿大数字媒体和营销公司，致力于为买家和卖家在本地经济中创造互动和交易的机会 [7] - 公司拥有加拿大领先的本地在线平台，包括YPca、Canada411和411ca，以及YP、Canada411和411移动应用程序和Yellow Pages印刷目录 [7]

公司财报与市场预期 - AT&T Inc 预计将于2025年1月27日盘前公布2024年第四季度及全年财报 市场关注点包括收入 每股收益(EPS)及未来指引 [1] 投资策略与关注点 - 长期投资者关注股息增长投资(DGI) 股息再投资计划(DRIP)及合理价格增长(GARP)策略 [1] - 短期交易者则更关注市场波动带来的交易机会 [1] 分析师持仓与利益披露 - 分析师持有AT&T Inc的长期多头头寸 包括股票 期权或其他衍生品 [2] - 分析师未从AT&T Inc获得任何形式的补偿 文章内容仅代表个人观点 [2]

客户服务与品牌修复 - AT&T推出行业首创的“AT&T Guarantee”计划，承诺为无线和光纤网络中断的消费者和小企业提供账单抵扣，以修复品牌形象并维持客户忠诚度 [1][3] - 2024年2月22日的12小时网络中断影响了全美50个州，导致9200万通电话和超过25000次911呼叫被阻断，严重损害了公司的品牌形象和客户信任 [2] - 对于光纤和无线网络中断，公司分别提供20分钟和60分钟以上的自动账单抵扣，并承诺当天或次日提供技术人员服务，否则消费者将获得5美元奖励卡，企业客户可选择福利或账单抵扣 [3] 市场竞争与财务压力 - AT&T面临传统服务收入下降的压力，主要由于互联网语音协议服务提供商的竞争以及有线电视公司提供的三重播放服务（语音、数据、视频） [4] - 高速互联网收入因传统数字用户线路（DSL）的衰退、简化定价和捆绑折扣而收缩，导致利润率压力增加 [4] - 2024年和2025年的盈利预期分别下调3.1%至2.20美元和8.5%至2.14美元，反映出市场对公司股票的悲观情绪 [6] 无线市场与频谱挑战 - 美国无线市场竞争激烈且接近饱和，频谱短缺成为行业主要问题，运营商难以应对快速增长的移动数据流量和视频流需求 [5] - 尽管面临短期挑战，AT&T继续投资5G和光纤网络基础设施，以提供全国范围内最佳覆盖和容量 [10] - 公司计划到2026年通过中频5G频谱覆盖超过3亿人口，并在2027年完成5G无线网络的现代化改造 [13] 光纤扩展与长期战略 - AT&T计划到2029年通过有机光纤部署覆盖超过4500万地点，并通过Gigapower覆盖超过500万地点，同时退出大部分传统铜线网络业务 [14] - 公司致力于通过基础设施投资和技术创新缩小数字鸿沟，推动全国范围内的连接性改善 [15] - 预计这些举措将推动后付费用户增长，并提高移动服务业务的每用户平均收入（ARPU） [15] 股价表现与行业对比 - 过去一年AT&T股价上涨31.5%，优于行业平均涨幅19.9%，并超越Verizon Communications Inc. (VZ)，但落后于T-Mobile US, Inc. (TMUS) [8]