公司业务概述 - 公司是全球领先的高度工程化飞机部件的设计、生产和供应商，产品广泛应用于商业和军事飞机[12] 公司收购与剥离业务 - 公司于2020年11月24日达成协议，以9.45亿美元收购Cobham Aero Connectivity，2021年1月5日基本完成收购，2月12日完成剩余收购[15] - CAC收购最终资产分配中，商誉从6.36亿美元调整为6.97亿美元，其他无形资产从3.09亿美元调整为3.24亿美元，净收购资产为9.45亿美元[18] - 2021年6月30日，公司以约2亿美元现金出售ScioTeq和TREALITY Simulation Visual Systems业务[19] - 2021年4月27日，公司以约4000万美元现金出售Technical Airborne Components业务[20] - 2021财年ScioTeq、TREALITY和TAC业务剥离净收益约6800万美元[21] - 2021年1月29日，公司以约2000万美元现金出售Racal Acoustics业务[22] - 2020年11月17日，公司以约800万美元现金出售Avista, Inc.业务[23] - 2019年12月20日，公司以约9.2亿美元现金出售Souriau - Sunbank Connection Technologies业务，2022财年第一季度收到约100万美元最终营运资金结算款[24] 财务准则相关 - 公司于2021年10月1日采用ASU 2019 - 12，对合并财务报表和披露无重大影响[25] - ASU 2020 - 04及其修订案ASU 2021 - 01有效期至2022年12月31日，公司正在评估采用该标准的影响[26] 现金及现金等价物情况 - 截至2022年1月1日，公司现金及现金等价物为48.13亿美元，较2021年9月30日的47.87亿美元略有增加[6] - 2022年1月1日周期开始时现金及现金等价物为47.87亿美元，结束时为48.13亿美元；2021年1月2日周期开始时为47.17亿美元，结束时为49.07亿美元[11] - 2022年1月1日现金及现金等价物账面价值和公允价值均为48.13亿美元，2021年9月30日为47.87亿美元[59] - 2022年1月1日现金及现金等价物为48.13亿美元，9月30日为47.87亿美元[125] - 现金及现金等价物期末余额2022年1月1日为48.13亿美元，2021年1月2日为49.07亿美元[11] 应收账款情况 - 2022年1月1日贸易应收账款净额为6.73亿美元，较2021年9月30日的7.91亿美元减少[6] - 2022年1月1日应收账款净额为6.73亿美元，2021年9月30日为7.91亿美元[6] - 2022年1月1日止十三周应收账款变动带来现金流入1.17亿美元，2021年同期为8600万美元[132] 流动资产情况 - 2022年1月1日总流动资产为69.71亿美元，较2021年9月30日的70.30亿美元略有减少[6] - 截至2022年1月1日，公司流动资产为55.61亿美元，非流动负债为200.9亿美元[151] 净销售额情况 - 13周内，截至2022年1月1日净销售额为11.94亿美元，较2021年1月2日的11.08亿美元有所增长[7] - 2022年1月1日十三周内，公司净销售额为11.94亿美元，2021年1月2日为11.08亿美元[81] - 2022财年第一季度公司净销售额为11.94亿美元，TD集团净收入为1.63亿美元[99] - 2022年1月1日十三周内净销售额为11.94亿美元，占比100%；2021年1月2日十三周内净销售额为11.08亿美元，占比100%[107] - 2022年1月1日止十三周净销售额为11.94亿美元，较2021年1月2日止十三周的11.08亿美元增长7.8%，其中有机销售增长9600万美元（8.7%），收购和剥离销售减少1000万美元（0.9%）[108] - 截至2022年1月1日的13周内，公司净销售额为8.74亿美元，持续经营业务收入为1.56亿美元[152] - 13周内净销售额2022年1月1日为11.94亿美元，2021年1月2日为11.08亿美元[7] 毛利润情况 - 13周内，截至2022年1月1日毛利润为6.61亿美元，较2021年1月2日的5.41亿美元增长[7] - 2022年1月1日止十三周销售成本降至5.33亿美元，较2021年1月2日止十三周的5.67亿美元减少3400万美元（6.0%），毛利润增至6.61亿美元，增长1.2亿美元（22.2%）[111] 持续经营业务收入情况 - 13周内，截至2022年1月1日持续经营业务收入为1.63亿美元，较2021年1月2日的5000万美元大幅增长[7] - 2022年1月1日十三周内，公司持续经营业务税前收入为1.93亿美元，2021年1月2日为0.53亿美元[81] - 13周内持续经营业务收入2022年1月1日为1.63亿美元，2021年1月2日为5000万美元[175] - 13周内持续经营业务收入2022年1月1日为1.63亿美元，2021年1月2日为5000万美元[175] 归属于TD集团相关收入情况 - 13周内，截至2022年1月1日归属于TD集团普通股股东的净收入（亏损）为1.17亿美元，而2021年1月2日为亏损2300万美元[7] - 13周内，截至2022年1月1日归属于TD集团普通股股东的基本和摊薄持续经营业务每股收益为1.96美元，而2021年1月2日为亏损0.42美元[7] - 13周内，截至2022年1月1日归属于TD集团的综合总收入为2.11亿美元，较2021年1月2日的1.74亿美元增长[8] - 2022年1月1日十三周内TD集团普通股股东适用净收入为1.17亿美元，占比9.8%；2021年1月2日十三周内为 - 2300万美元，占比 - 2.1%[107] - 2022年1月1日止十三周归属于TD集团的净利润增至1.63亿美元，较2021年同期增加1.13亿美元[118] - 13周内归属于TD集团的净利润2022年1月1日为1.63亿美元，2021年1月2日为0.5亿美元[7][8] 外汇换算情况 - 13周内，截至2022年1月1日外汇换算（亏损）收益为亏损1000万美元，而2021年1月2日为收益1.11亿美元[8] 普通股与股东赤字情况 - 截至2020年9月30日，普通股数量为58,612,028股，股东总赤字为39.68亿美元；截至2021年1月2日，普通股数量为58,853,007股，股东总赤字为37.21亿美元；截至2021年9月30日，普通股数量为59,403,100股，股东总赤字为29.10亿美元；截至2022年1月1日，普通股数量为59,618,917股，股东总赤字为26.26亿美元[10] - 2022年1月1日TD集团股东赤字为 - 26.33亿美元，2021年9月30日为 - 29.16亿美元[6] - 2022年1月1日总股东赤字为 - 26.26亿美元，2021年9月30日为 - 29.10亿美元[6] 净收入情况 - 13周内，2022年1月1日结束的周期净收入为1.64亿美元，2021年1月2日结束的周期净收入为0.50亿美元[11] - 13周内净利润2022年1月1日为1.64亿美元，2021年1月2日为0.5亿美元[7][8][11] 经营、投资、融资活动现金情况 - 13周内，2022年1月1日结束的周期经营活动提供的净现金为2.79亿美元，2021年1月2日结束的周期为2.74亿美元[11] - 13周内，2022年1月1日结束的周期投资活动使用的净现金为0.25亿美元，2021年1月2日结束的周期为0.29亿美元[11] - 13周内，2022年1月1日结束的周期融资活动使用的净现金为2.25亿美元，2021年1月2日结束的周期为0.60亿美元[11] - 13周内经营活动提供的净现金2022年1月1日为2.79亿美元，2021年1月2日为2.74亿美元[177] - 2022年1月1日止十三周经营活动产生的净现金为2.79亿美元，2021年同期为2.74亿美元[125] 支付利息与所得税现金情况 - 13周内，2022年1月1日结束的周期支付的利息现金为2.73亿美元，2021年1月2日结束的周期为2.52亿美元[11] - 13周内，2022年1月1日结束的周期支付（退还）的所得税现金净额为0.17亿美元，2021年1月2日结束的周期为 - 0.05亿美元[11] 合同资产与负债情况 - 2022年1月1日，公司合同资产为7900万美元，合同负债为4600万美元，净合同资产为3300万美元；2021年9月30日，合同资产为7400万美元，合同负债为3200万美元，净合同资产为4200万美元[37] 存货情况 - 2022年1月1日和2021年9月30日，存货净额分别为12.15亿美元和11.85亿美元[43] - 2022年1月1日存货净额为12.15亿美元，2021年9月30日为11.85亿美元[6] 其他无形资产情况 - 2022年1月1日和2021年9月30日，其他无形资产净额分别为27.52亿美元和27.91亿美元[44] 商誉情况 - 2022年1月1日和2021年9月30日，商誉账面价值均为85.68亿美元[45] 长期债务情况 - 2022年1月1日和2021年9月30日，长期债务分别为193.88亿美元和193.72亿美元[46][47] - 2022年1月1日总债务为198.14亿美元，9月30日为199.98亿美元[125] 循环信贷额度情况 - 2021年12月29日，公司将循环信贷额度从7.6亿美元提高到8.1亿美元，截至2022年1月1日，可用借款为7.765亿美元[48] - 2022年第一季度公司将循环信贷额度从7.6亿美元提高到8.1亿美元，并偿还了2亿美元[127] - 2021年12月29日，公司将循环信贷安排额度从7.6亿美元提高到8.1亿美元[141] 应计利息情况 - 2022年1月1日和2021年9月30日，应计利息分别为1.72亿美元和1.91亿美元[47] 有效所得税税率情况 - 2022年1月1日和2021年1月2日，有效所得税税率分别为15.7%和5.5%[54] 未确认税收利益情况 - 2022年1月1日和2021年9月30日，未确认税收利益分别为1.85亿美元和1.91亿美元[56] - 未来12个月，未确认税收利益可能减少约3800万美元[56] 金融工具公允价值情况 - 2022年1月1日利率上限协议公允价值为1100万美元，2021年9月30日为800万美元[59] - 2022年1月1日利率互换协议公允价值分别为1.06亿美元和1.03亿美元，2021年9月30日为1亿美元和1.8亿美元[59] - 2022年1月1日外币远期外汇合约公允价值为400万美元，2021年9月30日为400万美元[59] - 2022年1月1日短期借款（贸易应收款证券化安排）公允价值为3.5亿美元，2021年9月30日为3.49亿美元[59] - 2022年1月1日定期贷款账面价值为73.02亿美元，公允价值为72.16亿美元；2021年9月30日账面价值为73.18亿美元，公允价值为72.68亿美元[59] - 2022年1月1日，利率上限协议资产公允价值为1100万美元，利率互换协议负债公允价值为2.09亿美元；2021年9月30日，利率上限协议资产公允价值为800万美元，利率互换协议负债公允价值为2.8亿美元[69] 外币远期外汇合约情况 - 截至2022年1月1日，公司有未到期外币远期外汇合约出售美元，名义金额为9750万美元，最长有效期为9个月[70] - 截至2022年1月1日，公司预计未来12个月将在指定为现金流套期的外币远期外汇合约上记录约370万美元净损失至净销售额[72] 预计重新分类至利息费用净额情况 - 基于2022年1月1日确定的利率互换和上限协议公允价值，预计未来12个月内重新分类至利息费用净额的现有损益和期权费摊销净额约为1.063亿美元[69] 总EBITDA情况 - 2022年1月1日十三周内，公司总EBITDA为5.65亿美元，2021年1月2日为4.74亿美元[81] - 13周内EBITDA 2

业绩总结 - 2021财年第四季度收入为12.79亿美元，同比增长9%[15] - 2021财年第四季度毛利润为7.25亿美元，毛利率为56.7%[15] - 2021财年第四季度调整后每股收益为4.25美元，同比增长47%[15] - 2021财年总收入为47.98亿美元，同比下降6%[17] - 2021财年总毛利润为25.13亿美元，毛利率为52.4%[17] - 2021财年EBITDA为21.89亿美元，较2020财年的22.78亿美元下降3.9%[37] - 2021年9月30日的持续经营收入为2.09亿美元，相比2020年的1.01亿美元增长了106.9%[26] - 2021年9月30日的每股收益为3.58美元，较2020年的1.43美元增长了150.3%[32] - 2021年9月30日的调整后每股收益为4.25美元，较2020年的2.89美元增长了47.0%[36] 用户数据 - 2021年9月30日的净现金提供来自经营活动为9.13亿美元，较2020年的12.13亿美元下降了24.7%[37] - 2021年9月30日的利息支出为10.59亿美元，较2020年的10.29亿美元增长了2.9%[37] - 2021年9月30日的非现金股票补偿费用为1.29亿美元，较2020年的9300万美元增长了38.7%[37] - 2021年9月30日的税收调整为1200万美元，较2020年的-3100万美元有所改善[32] - 2021年9月30日的收购和剥离交易相关费用为3500万美元，较2020年的3100万美元增长了12.9%[37] 未来展望 - 2022财年预计净利息支出约为10.8亿美元[20] - 2022财年资本支出预计在1.35亿至1.55亿美元之间[20] - 2021财年调整后税率预计为26%至28%[20] 负面信息 - 2021财年总债务为201.24亿美元，净债务为153.37亿美元[22] - 公司在2021财年因COVID-19疫情的重组成本为3600万美元，2020财年为4600万美元[40] - 疫情相关的额外成本在2021财年为400万美元，2020财年为500万美元[40] - 737 MAX生产率变化导致2020财年的重组成本为300万美元[40] 其他信息 - 公司因Leach International Europe设施火灾获得的保险赔偿收益为主要收入来源之一[41] - 2021财年防务收入增长为低单位数百分比[20]

财务数据和关键指标变化 - 公司第四季度EBITDA为6.36亿美元，同比增长28% [43] - 全年EBITDA为21.9亿美元，同比下降4% [43] - 第四季度EBITDA利润率达到49.7%，环比提升近400个基点 [44] - 公司预计2022财年EBITDA利润率约为47%，受商业售后市场恢复速度影响 [24] - 公司第四季度经营现金流接近3亿美元，期末现金余额约为48亿美元 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业OEM收入第四季度增长约1%，全年下降约25% [31] - 商业售后市场收入第四季度增长约41%，全年下降约18% [33] - 商业售后市场订单第四季度环比增长超过25% [34] - 国防市场收入第四季度增长约2%，全年增长约5% [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业市场占公司总收入约65%，其中国内休闲旅行是主要驱动力 [11] - 国际旅行恢复缓慢，但疫苗接种率上升和政府放宽旅行限制带来乐观预期 [37] - 货运需求恢复较快，全球货运量已超过疫情前水平 [39] - 公务机利用率在某些地区已恢复至疫情前或更高水平 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司90%的净销售额来自专有产品，超过75%的净销售额来自独家供应产品 [9] - 公司遵循长期战略，专注于拥有和运营具有重要售后市场内容的专有航空航天业务 [9] - 公司继续寻找符合其模式的并购机会，重点关注中小型交易 [17][18] - 公司对Meggitt的潜在交易进行了评估，但由于尽职调查信息有限，最终决定不推进 [14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对商业航空航天市场的复苏持乐观态度，尤其是国内休闲旅行的增长 [10][11] - 预计2022财年商业售后市场收入将增长20%至30%，商业OEM收入也将显著增长 [22] - 预计国防市场收入将实现低个位数百分比增长 [23] - 公司预计COVID-19将继续对2022财年的财务结果产生不利影响 [21] 其他重要信息 - 公司预计2022财年利息支出约为10.8亿美元，税率为21%至24% [47] - 公司预计2022财年自由现金流约为10亿美元 [49] - 公司预计2022财年末净债务与EBITDA比率将降至6倍左右 [50] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于2022年EBITDA利润率目标的详细解释 - 公司表示47%的目标可能偏保守，但考虑到商业售后市场订单的不确定性，这是一个合理的预测 [58] 问题: 关于2022年现金流和资本支出的预期 - 公司预计2022年应收账款将增加至少1亿美元，资本支出范围为1.35亿至1.55亿美元 [59][63] 问题: 供应链和劳动力问题的影响 - 公司已开始看到电子元件供应链的交付时间延长，预计情况可能会进一步恶化 [69] - 公司未在EBITDA利润率预测中专门考虑供应链中断，但认为这是保守预测的一部分 [70] 问题: 关于商业售后市场增长率的依据 - 公司预计20%至30%的增长主要基于交通增长，尤其是美国和欧洲市场的恢复 [77] 问题: 关于商业售后市场订单和交付的可见性 - 公司表示订单通常与交付时间接近，但仍有部分订单的交付时间跨度较大 [148][151] 问题: 关于并购活动的预期 - 公司表示短期内不会进行股票回购或特别股息，主要关注并购机会 [136][138] 问题: 关于国防市场的预期 - 公司预计国防市场收入将实现低个位数百分比增长，订单可能呈现波动性 [114] 问题: 关于供应链问题是否影响销售 - 公司表示供应链问题未对销售产生重大影响，预计2022年不会有显著的追赶机会 [152]

业务结构与运营模式 - 公司业务分为电力与控制、机身和非航空三个报告部门[19] - 公司按主要产品类别安排销售工作，业务单元经理负责产品销售和盈利增长[26] - 公司部分销售员工根据订单和获取新业务机会的能力进行评估[26] - 公司部分账户管理职能可由独立代表执行，还使用多家分销商提供物流支持和客户联系[27] - 公司约有100个制造工厂，多数具备制造、分销、工程及行政等功能[28] 财务数据关键指标变化 - 2021财年工程费用和研发费用合计约占运营部门总成本的11%，约占合并净销售额的6%[29] - 2021财年公司前十大客户约占净销售额的42%，单个客户占比均不超过10%[33] - 2015 - 2019财年，国防市场净销售额占总净销售额的比例在29% - 37%之间[32] - 2015 - 2019财年，国防市场净销售额占总净销售额的29% - 37%，2020和2021财年因疫情影响占比提高[32] - 2015 - 2019财年，国防市场净销售额占总净销售额的29% - 37%，2020和2021财年，因疫情对商业市场冲击，国防市场净销售额占比高于历史水平[49] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司2021财年约50%的净销售额来自售后市场净销售[13] - 2021财年商业、支线、公务机和通用航空售后市场占净销售额约23%，商业航空OEM市场约占20%，国防市场约占50%，非航空航天净销售额约占7%[31] - 2021财年，公司主要服务于商业、支线、公务机和通用航空售后市场，占净销售额约23%；商业航空原始设备制造商市场，占比约20%；国防市场，占比约50%；非航空净销售额约占7%[31] 疫情对公司的影响 - 新冠疫情持续对公司净销售额、净收入和EBITDA产生重大不利影响，预计到2022财年仍将如此[16] - 公司业务在美国被认定为“必要业务”，但疫情仍扰乱了运营，包括工厂临时关闭等[17] - 2020财年下半年起商业航空业RPMs急剧下降，2021财年仍低于疫情前水平[41] - 预计2022年全球RPMs将继续恢复，但商业售后市场恢复至疫情前水平可能要到2023年或更晚[45] - 2021财年商业OEM市场下降，预计短期内公司商业OEM产品需求仍将减少，但市场已显初步复苏迹象[46] - 疫情对国防航空航天市场影响小于商业航空市场，预计未来军事相关产品净销售额将趋于平稳[48] - 疫情一定程度上扰乱全球供应链，影响原材料尤其是电子零件的供应[51] - 商业航空业受疫情冲击，2020财年下半年RPMs急剧下降，2021财年仍低于疫情前水平，近期有复苏迹象，但恢复情况仍不确定[41] - 国防航空市场受疫情影响小于商业航空市场，主要在2020财年因供应链中断和政府采购人员受限影响生产和订单，未来军事相关净销售额预计持平[42][48] - 商业售后市场受疫情影响，需求下降、航班减少、停飞飞机增加，全球RPMs虽在恢复但仍低于疫情前，国际恢复较慢，恢复时间不确定[45] - 商业OEM市场2021财年下降，预计短期需求仍减少，但有初步复苏迹象，未来几年生产速率预计逐渐增加，但恢复情况不确定[46] 公司销售策略 - 公司销售和营销组织专注开发满足客户需求的技术解决方案，聚焦高利润、可重复的售后市场销售[25] - 公司销售和营销组织旨在开发满足客户需求的技术解决方案，聚焦高利润率、可重复销售的售后市场产品和项目[25] 公司员工情况 - 截至2021年9月30日，公司约有13300名全职、兼职和临时员工，约16%的全职和兼职员工由工会代表，集体谈判协议到期时间从2021年12月至2024年12月不等[55] - 截至2021年9月30日，公司约有13300名全职、兼职和临时员工，约16%的全职和兼职员工由工会代表，集体谈判协议到期时间从2021年12月至2024年12月[55] - 公司提供401(k)计划、各种传统固定收益养老金计划、灵活支出账户和健康储蓄账户等福利，还提供有竞争力的薪酬计划[61] - 公司设立了TransDigm大学、管理发展计划（MDP）等项目，致力于加速未来领导者的发展[57][58] - 公司承诺在各级管理层和领导层实现多元化，营造更具包容性和开放性的环境，不容忍歧视行为[64][65][66] - 公司重视员工发展，通过多种培训和发展计划培养和留住人才，提供有吸引力的福利和薪酬计划[56][61] - 自新冠疫情早期，公司遵循世卫组织和美国疾控中心指导，采取措施保护员工并防止病毒在全球设施内传播，还按联邦指南和地方疫苗接种计划为员工提供疫苗接种便利[68] 公司知识产权情况 - 公司产品设计、生产和销售使用一系列专利、商标、许可证等知识产权，部分知识产权未来会到期，公司持续开发和获取新的知识产权，单个知识产权的损失或到期不会对合并财务报表产生重大影响[52] - 公司有多种知识产权，认为单个知识产权的损失或到期不会对财务报表产生重大影响[52] 公司环境相关情况 - 2021财年遵守环境法律法规对公司资本支出或经营成果无重大影响，目前认为环境事项负债不会对合并财务报表产生重大不利影响，但不排除未来出现重大环境负债的可能性[54] - 公司运营和设施受多项环境法律法规约束，目前正参与多个场地的调查和修复工作[53] 公司市场竞争情况 - 公司在航空业的细分市场面临来自美国和外国公司的竞争，竞争基于工程、制造、营销高质量产品、及时交付和优质客户服务[35][36] 公司产品与服务特点 - 公司主要设计、生产和供应高度工程化的专有航空航天部件，具有显著的售后市场内容，通常不参与非专有“按图制造”业务[14] - 公司通过生产高质量、及时交付的独特工程产品与竞争对手区分开来[29] 公司季节性销售情况 - 公司认为净销售额不受显著季节性变化影响，但由于节假日导致工作日减少，财年第一季度净销售额通常低于后续季度[69] - 公司认为净销售额不受显著季节性影响，但财年第一季度净销售额通常低于后续季度，原因是节假日导致工作日减少[69] 公司报告披露情况 - 公司的10 - K年度报告、10 - Q季度报告和8 - K当期报告及修正案将在提交给美国证券交易委员会后尽快在公司网站免费提供，网站还允许投资者订阅邮件提醒[70] 公司售后市场特点 - 公司产品设计到新飞机并售出后，售后市场消费净销售周期约25 - 30年，产品生命周期超50年[13] - 公司约50%的2021财年净销售额来自售后市场净销售额，主要来自商业和军事售后市场，历史上售后市场收入毛利率更高且更稳定[13] 公司法律合规情况 - 公司业务受多种法律约束，产品销售和生产需遵守出口控制和环境等法律[40] 公司安全与健康保障 - 公司致力于生产安全、高质量产品，保障员工健康安全，要求运营单位每月向高管团队单独汇报环境健康与安全事项[67]

业绩总结 - 2021财年第三季度收入为12.18亿美元，同比增长19%[15] - 2021财年第三季度毛利润为6.55亿美元，毛利率为53.8%[15] - 2021财年第三季度调整后每股收益为3.33美元，同比增长116%[15] - 2021财年EBITDA为5.59亿美元，同比增长32%[15] - 调整后的净收入为1.94亿美元，较2020年同期的8800万美元增长120.5%[30] 用户数据 - 2021财年第三季度国防OEM收入增长12%，国防售后市场增长6%[13] - 2021财年第三季度商业运输收入下降2%，商业喷气机/直升机收入增长6%[13] - 2021财年第三季度商业售后市场收入增长33%[13] 财务数据 - 2021财年净利息支出约为10.6亿美元[17] - 2021财年有效税率预计在18%至22%之间[17] - 2021财年资本结构中，总债务为201.42亿美元，净债务为156.13亿美元[19] - 2021年截至7月3日的39周期间，经营活动提供的净现金为624百万美元，而2020年同期为991百万美元[35] - 利息支出净额为772百万美元，较2020年同期的737百万美元有所上升[35] 成本与费用 - 2021年第三季度的利息支出为2.63亿美元，较2020年同期的7.62亿美元增加了-65.5%[30] - 2021年第三季度的折旧和摊销费用为6500万美元，较2020年同期的2.11亿美元下降了69.1%[30] - COVID-19疫情相关的重组费用为100万美元，较2020年同期的4000万美元下降了97.5%[25] - 由于业务出售的损失为6800万美元，较2020年同期的6900万美元下降了1.4%[30] 其他信息 - EBITDA按定义的利润率为45.9%，相比于2020年同期的41.5%有所提升[30] - 非现金股票补偿费用为105百万美元，2020年同期为59百万美元[35] - 收购相关费用和调整为24百万美元，2020年同期为19百万美元[35] - COVID-19疫情重组费用为40百万美元，2020年同期为30百万美元[35] - 由于737 MAX生产率变化，相关重组费用为3百万美元[38]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度EBITDA为5.59亿美元，同比增长32%，EBITDA利润率达到45.9%，较上一季度有所提升[34] - 公司第三季度有机增长率为15%，实现了正增长[44] - 公司预计2021财年EBITDA利润率约为44%，具体取决于商业售后市场的恢复速度[40] - 公司第三季度自由现金流为3.05亿美元，预计全年自由现金流将在8亿至9亿美元之间，接近区间上限[47] - 公司第三季度末现金余额为45亿美元，较上一季度末的41亿美元有所增加[47] - 公司第三季度净债务与过去12个月EBITDA的比率为7.6倍，较上一季度的8.2倍有所改善[48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业市场占总收入的65%，其中商业OEM收入同比增长1%，商业售后市场收入同比增长33%[24][26] - 商业售后市场收入环比增长6%，订单量显著增加，且订单量超过销售额[22][27] - 国防市场收入同比增长12%，订单量保持强劲，预计全年国防收入将实现中个位数增长[33][38] - 货运需求恢复速度快于商业旅行，全球货运量已超过疫情前水平[31] - 公务机利用率在某些地区已恢复至疫情前甚至更高水平，主要受个人和休闲旅行推动[32] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球客运里程数仍处于低位，但每月有所改善，国内航空交通在第三季度逐月增长，尤其是美国和欧洲市场[28][29] - 国际航空交通恢复缓慢，国际客运里程数仅略有回升，但随着疫苗接种率提高和旅行限制放宽，国际旅行有望进一步开放[30] - 中国市场目前处于观察期，国内航空交通出现波动，可能与疫情相关[29][80] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期战略包括拥有和运营具有显著售后市场内容的专有航空航天业务，采用基于价值的运营方法，保持分散的组织结构和独特的薪酬体系，收购符合战略并能带来私募股权回报的业务，以及优化资本结构和资本配置[9] - 公司目标是实现私募股权般的回报，同时保持公开市场的流动性[10] - 公司继续关注并购机会，并在第三季度完成了三项非核心业务的出售，总金额为2.4亿美元[12] - 公司预计在2022财年继续产生大量现金，并保持谨慎的资本配置策略[11][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为商业航空航天市场正在逐步复苏，疫苗接种率提高和航空交通增加是积极信号，但复苏的时间和速度仍存在不确定性[22][28] - 公司对国防市场的增长持乐观态度，预计未来将继续保持适度增长[85] - 公司对商业售后市场的复苏持谨慎乐观态度，预计将出现波动性增长[86] - 公司认为当前市场环境仍存在不确定性，将继续密切监控商业航空航天行业的发展，并准备应对需求回升[41] 其他重要信息 - 公司完成了Cobham Aero Connectivity的收购整合，进展顺利[35] - 公司调整了2021财年的税收预期，预计GAAP和现金税率将降至0%至3%，调整后税率预计为18%至20%[45] - 公司预计2021财年利息支出为10.6亿美元[46] 问答环节所有的提问和回答 问题: EBITDA利润率预期是否保守 - 公司认为44%的EBITDA利润率预期是合理的，预计第四季度不会出现不利因素[52] 问题: 成本结构是否发生变化 - 公司成本结构保持稳定，35%为间接成本，50%为材料和直接成本，15%为其他[54][56] 问题: 现金流改善的原因 - 现金流改善主要得益于应收账款管理，应收账款天数从57-58天降至50天左右[61][62] 问题: 资本部署的时间表 - 公司计划在净债务与EBITDA比率降至6倍左右时重新评估资本部署，预计将在2022年初实现[64][67] 问题: 订单趋势和渠道库存 - 公司订单量显著增加，渠道库存管理正常，分销渠道占业务比例低于20%[69][71] 问题: 国防业务增长驱动因素 - 国防业务增长广泛分布于各个项目，未受单一项目驱动，未来预计保持适度增长[84][85] 问题: 商业售后市场复苏趋势 - 公司预计商业售后市场复苏将呈现波动性增长，不会一帆风顺[86] 问题: 公务机市场趋势 - 公务机利用率显著回升，主要受个人和休闲旅行推动，业务占比约为15%[93][94] 问题: 宽体飞机对售后市场的影响 - 宽体飞机在售后市场中的表现略好于预期，部分宽体飞机用于国内航线[103][104] 问题: 损失合同摊销对利润率的影响 - 损失合同摊销在本季度增加至2000万美元，主要受会计惯例和产品发货时间影响[108]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年7月3日，公司总资产为190.89亿美元，较2020年9月30日的183.95亿美元增长3.77%[8] - 截至2021年7月3日，TD集团股东赤字为31.32亿美元，较2020年9月30日的39.68亿美元减少21.07%[8] - 13周内，截至2021年7月3日净销售额为12.18亿美元，较2020年6月27日的10.22亿美元增长19.18%[10] - 39周内，截至2021年7月3日净销售额为35.19亿美元，较2020年6月27日的39.30亿美元下降10.46%[10] - 13周内，截至2021年7月3日净利润为3.17亿美元，而2020年6月27日净亏损600万美元[10] - 39周内，截至2021年7月3日净利润为4.73亿美元，较2020年6月27日的6.18亿美元下降23.46%[10] - 13周内，截至2021年7月3日TD集团普通股股东每股收益为5.43美元，2020年6月27日每股亏损0.10美元[10] - 39周内，截至2021年7月3日TD集团普通股股东每股收益为6.83美元，较2020年6月27日的7.53美元下降9.30%[10] - 13周内，截至2021年7月3日综合收益为3.29亿美元，2020年6月27日为700万美元[11] - 39周内，截至2021年7月3日综合收益为6.50亿美元，较2020年6月27日的5.06亿美元增长28.46%[11] - 39周内，2021年7月3日净收入4.73亿美元，2020年6月27日为6.18亿美元[16] - 39周内，2021年7月3日经营活动提供净现金6.24亿美元，2020年6月27日为9.91亿美元[16] - 39周内，2021年7月3日投资活动使用净现金7.48亿美元，2020年6月27日提供净现金8.42亿美元[16] - 39周内，2021年7月3日融资活动使用净现金7400万美元，2020年6月27日提供净现金12.45亿美元[16] - 2021年7月3日，公司总资产为190.89亿美元，2020年9月30日为183.95亿美元[105] - 2021年7月3日十三周内，公司净销售额为12.18亿美元，2020年6月27日为10.22亿美元；39周内，2021年为35.19亿美元，2020年为39.3亿美元[103] - 2021年7月3日十三周内，公司总EBITDA为5.59亿美元，2020年6月27日为4.24亿美元；39周内，2021年为15.52亿美元，2020年为17.8亿美元[105] - 2021年7月3日和2020年6月27日十三周期间，公司美国养老金计划净定期养老金成本分别为 -300万美元和0，非美国养老金计划分别为100万美元和100万美元；三十九周期间，美国分别为 -700万美元和100万美元，非美国分别为300万美元和200万美元[106] - 2021年7月3日和2020年6月27日三十九周期间，累计其他综合损失分别为 -2.22亿美元和 -4.9亿美元[108] - 2021年7月3日和2020年6月27日十三周期间，租赁费用分别为1200万美元和900万美元；三十九周期间分别为3000万美元和2600万美元[111] - 2021财年第三季度，公司净销售额为12.18亿美元，归属于TD集团的净收入为3.17亿美元，定义的EBITDA为5.59亿美元，占净销售额的45.9%[125] - 13周内，截至2021年7月3日净销售额为12.18亿美元，较2020年6月27日的10.22亿美元增长1.96亿美元，增幅19.2%，其中有机销售增长1.54亿美元，增幅15.1%，收购和剥离销售增长4200万美元，增幅4.1%[141] - 13周内，截至2021年7月3日销售成本为5.63亿美元，较2020年6月27日的5.31亿美元增长3200万美元，增幅6.0%，毛利润为6.55亿美元，较2020年的4.91亿美元增长1.64亿美元，增幅33.4%，毛利率从48.0%提升至53.8%[143] - 13周内，截至2021年7月3日销售及管理费用为1.72亿美元，较2020年6月27日的1.63亿美元增长900万美元，增幅5.5%，占净销售额比例从15.9%降至14.1%[144] - 13周内，截至2021年7月3日无形资产摊销为3600万美元，较2020年6月27日的4200万美元减少600万美元[145] - 13周内，截至2021年7月3日净利息支出为2.63亿美元，较2020年6月27日的2.62亿美元增长100万美元，增幅0.4%，加权平均未偿借款约为202亿美元，加权平均现金利息支付利率为5.0%[145] - 39周内，截至2021年7月3日净销售额为35.19亿美元，较2020年6月27日的39.3亿美元有所下降，销售成本为17.31亿美元，占比49.2%，2020年为18.19亿美元，占比46.3%[139] - 39周内，截至2021年7月3日持续经营业务收入为4.73亿美元，占净销售额13.4%，2020年为5.52亿美元，占比14.0%，归属于TD集团的净收入为4.71亿美元，占比13.4%，2020年为6.17亿美元，占比15.7%[139] - 13周内，再融资成本为1300万美元，去年同期为100万美元；其他收入为500万美元，去年同期为1100万美元；业务出售净收益为6800万美元[147] - 13周内，所得税（收益）费用占税前收入的比例约为 -30%，去年同期为113.5%；TD集团净收入为3.17亿美元，去年同期净亏损600万美元；每股收益为5.43美元，去年同期为 -0.1美元[147] - 13周内，电力与控制、机身、非航空业务净销售额分别为6.28亿、5.5亿、4000万美元，同比增长12.9%、26.7%、25%，总净销售额为12.18亿美元，同比增长19.2%[147] - 13周内，电力与控制、机身、非航空业务的EBITDA分别为3.31亿、2.33亿、1400万美元，同比增长22.6%、40.4%、16.7%，总EBITDA为5.78亿美元，同比增长29%[149] - 39周内，有机销售额为32.9亿美元，同比下降12.5%；收购和剥离业务销售额为2.29亿美元，同比增长2%；净销售额为35.19亿美元，同比下降10.5%[153] - 39周内，成本销售下降8800万美元，至17.31亿美元，降幅4.8%；毛利润下降3.23亿美元，至17.88亿美元，降幅15.3%，毛利率降至50.8%[156] - 销售及管理费用从2020年6月27日止39周的5.44亿美元降至2021年7月3日止39周的5.31亿美元，降幅2.4%，占净销售额比例从13.8%变为15.1%[158] - 无形资产摊销从2020年6月27日止39周的1.28亿美元降至2021年7月3日止39周的1.01亿美元，降幅2700万美元[159] - 净利息支出从2020年6月27日止39周的7.62亿美元增至2021年7月3日止39周的7.98亿美元，增幅4.7%，加权平均未偿借款额从185亿美元增至200亿美元[159] - 再融资成本从2020年6月27日止39周的2700万美元增至2021年7月3日止39周的3600万美元[159] - 净销售额从2020年6月27日止39周的39.3亿美元降至2021年7月3日止39周的35.19亿美元，降幅10.5%，其中电力与控制、机身、非航空业务分别变化 -9.0%、 -13.3%、8.9%[161] - 其他收入从2020年6月27日止39周的1400万美元增至2021年7月3日止39周的3700万美元[161] - 业务出售净收益在2021年7月3日止39周为6900万美元，2020年同期为0[161] - 所得税（收益）费用占税前收入百分比从2020年6月27日止39周的16.9%变为2021年7月3日止39周的 -10.5%[161] - 归属于TD集团的净收入从2020年6月27日止39周的6.17亿美元降至2021年7月3日止39周的4.71亿美元，降幅23.7%[161] - 截至2021年7月3日，公司销售订单积压估计为3.453亿美元，2020年6月27日为3.425亿美元[167] - 2021年7月3日止39周，公司经营活动产生的净现金为6.24亿美元，而2020年6月27日止39周为9.91亿美元[182] - 2021年7月3日止39周，应收账款变动带来现金流入2300万美元，较2020年6月27日止39周减少3.24亿美元[183] - 2021年7月3日止39周，存货变动带来现金流入4000万美元，而2020年6月27日止39周为现金流出1.26亿美元[184] - 2021年7月3日止39周，投资活动使用净现金7.48亿美元，主要用于收购CAC和资本支出；2020年6月27日止39周，投资活动提供净现金8.42亿美元[186][187] - 2021年7月3日止39周，融资活动使用净现金7400万美元；2020年6月27日止39周，融资活动提供净现金12.45亿美元[188][189] - 截至2021年7月3日，公司现金及现金等价物为45.29亿美元，循环信贷额度可用5.24亿美元，现金流动性达50.53亿美元[178] - 2021年7月3日，公司流动资产50.67亿美元，较2020年9月30日的53.98亿美元有所减少[205] - 2021年7月3日，公司非流动资产94.91亿美元，较2020年9月30日的91.57亿美元有所增加[205] - 2021年7月3日，公司流动负债9.73亿美元，与2020年9月30日的9.72亿美元基本持平[205] - 2021年7月3日，公司非流动负债201.83亿美元，较2020年9月30日的204.23亿美元有所减少[205] - 39周内截至2021年7月3日，公司净销售额26.61亿美元，销售成本11.96亿美元[205] - 39周内截至2021年7月3日，公司持续经营业务收入4.63亿美元，归属于TD集团的净收入4.63亿美元[205] 公司普通股及股东权益相关数据变化 - 2019年9月30日普通股数量为57,623,311股，累计亏损31.2亿美元，股东权益总额为 -28.84亿美元[13] - 2019年12月28日普通股数量为57,792,781股，累计亏损46.99亿美元，股东权益总额为 -42.99亿美元[13] - 2020年3月28日普通股数量为58,233,574股，累计亏损44.01亿美元，股东权益总额为 -42.05亿美元[13] - 2020年6月27日普通股数量为58,380,866股，累计亏损44.27亿美元，股东权益总额为 -41.79亿美元[13] - 2020年9月30日普通股数量为58,612,028股，累计亏损43.59亿美元，股东权益总额为 -39.68亿美元[15] - 2021年1月2日普通股数量为58,853,007股，累计亏损43.14亿美元，股东权益总额为 -37.21亿美元[15] - 2021年4月3日普通股数量为59,060,516股，累计亏损42.15亿美元，股东权益总额为 -35.21亿美元[15] - 2021年7月3日普通股数量为59,272,711股，累计亏损39.06亿美元，股东权益总额为 -31.32亿美元[15] - 2019年9月30日至2021年7月3日期间，公司多次进行员工股票期权行权，累计行权数量达1,218,239股[13][15] - 2019年9月30日至2021年7月3日期间，公司累计实现净收入1,070亿美元，累计外汇翻译调整收益13.1亿美元，累计衍生品未实现收益3.8亿美元[13][15] 公司疫情相关成本数据变化 - 2021年7月3日，39周内COVID - 19重组成本约3600万美元，2020年6月

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度EBITDA为5.19亿美元，同比下降23% [32] - EBITDA利润率约为43.5%，环比提升近100个基点，尽管Cobham收购带来约100个基点的稀释 [32] - 第二季度自由现金流为1.46亿美元，全年预计自由现金流约为8亿美元 [43] - 公司第二季度末现金余额为41亿美元，较上季度末的49亿美元有所下降 [44] - 净债务与过去12个月EBITDA的比率为8.2倍，预计未来几个季度将逐步改善 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业OEM市场收入同比下降43%，主要由于航空公司推迟或取消新飞机订单 [22] - 商业售后市场收入同比下降39%，但环比增长12%，主要受货运和商务喷气机市场的推动 [24] - 商业售后市场订单环比增长近30%，显示出航空公司库存去化放缓的迹象 [25] - 国防市场收入同比增长8%，订单保持强劲，预计全年国防收入将实现中个位数增长 [31][35] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业市场占公司总收入的65%，其中OEM和售后市场分别受到不同程度的影响 [21] - 全球客运里程仍低于2019年水平，但国内航空旅行在部分市场（如美国和中国）显示出复苏迹象 [26][27] - 货运市场恢复较快，主要由于电子商务的增长和客机腹舱货运的减少 [28] - 商务喷气机利用率在某些地区已恢复至疫情前或更高水平，主要受个人和休闲旅行的推动 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司坚持长期战略，专注于拥有和运营具有高售后市场内容的专有航空航天业务 [9] - 公司通过收购符合战略的业务来实现私募股权般的回报，并在第二季度以9.65亿美元收购了Cobham Aero Connectivity业务 [14] - 公司近期签署协议出售三个非核心国防业务，预计将在第三季度完成交易 [15] - 公司预计在未来三到四个季度内不会进行大规模的股息支付或股票回购，直到商业市场显示出更强的复苏迹象 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为商业航空航天市场正在复苏，但复苏速度仍存在不确定性 [37] - 公司对国内航空旅行的复苏持谨慎乐观态度，并预计夏季航班安排将推动需求 [26][27] - 公司预计商业售后市场收入将稳步增长，全年EBITDA利润率约为44%，尽管Cobham收购带来一定的稀释效应 [36] 其他重要信息 - 公司正在进行美国国防部监察长办公室的审计，预计审计报告将在第三或第四季度发布 [47] - 公司对供应链压力保持警惕，特别是在电子元件方面，但尚未出现严重的供应中断 [123][124] 问答环节所有的提问和回答 问题: 公司为何暂停股票回购和股息支付？ - 公司表示，在商业市场复苏之前，倾向于保持保守的现金管理策略，暂时持有更多现金 [51] 问题: 商业OEM市场是否已经触底？ - 公司认为订单的强劲表现表明市场可能已经触底，但未来仍需观察 [53] 问题: 售后市场订单何时会转化为销售增长？ - 公司预计需要更多的航班活动来推动销售增长，目前仍处于复苏的初期阶段 [59][60] 问题: 公司如何应对成本上升和劳动力短缺？ - 公司表示将通过严格的成本控制和价格调整来应对成本上升，售后市场复苏对劳动力的需求较低 [63][64] 问题: 售后市场收入的增长是否与飞机重新投入使用有关？ - 公司认为部分增长可能与飞机重新投入使用有关，但主要是由于航班活动的增加 [95] 问题: 公司对国防业务的看法如何？ - 公司对国防业务持乐观态度，认为其处于技术扩展的前沿，未来增长前景良好 [78] 问题: 公司是否考虑进行大规模收购？ - 公司表示如果有合适的商业业务机会，会考虑进行大规模收购，但目前更倾向于中小型国防业务 [96][103] 问题: 公司对供应链压力的看法如何？ - 公司表示尚未出现严重的供应中断，但正在密切关注电子元件的供应情况 [123][124] 问题: 公司是否考虑进入航空航天以外的市场？ - 公司表示虽然不排除可能性，但更倾向于专注于航空航天领域 [132][134]

业绩总结 - 2021年第二季度，收入为11.94亿美元，同比下降17%[16] - 调整后每股收益为2.58美元，同比下降49%[16] - 持续经营收入为1.05亿美元，较2020年同期的3.23亿美元下降67.5%[27] - EBITDA为4.64亿美元，较2020年同期的6.61亿美元下降29.8%[27] - EBITDA As Defined为9.93亿美元，较2020年同期的13.56亿美元下降26.5%[27] - EBITDA As Defined的利润率为43.5%，较2020年同期的46.8%下降3.3个百分点[27] - 净现金提供的经营活动为3.72亿美元，较2020年同期的5.94亿美元下降37.4%[38] 用户数据 - 商业运输收入同比下降50%[13] - 商务喷气机/直升机收入同比下降23%[13] - 国防OEM收入增长8%，国防售后市场收入增长5%[13] 财务展望 - 预计2021财年EBITDA利润率约为44%[19] - 2021财年全年的净利息支出预计约为10.6亿美元[19] - 预计2021财年有效税率约为18%至20%[19] 成本与费用 - 利息支出净额为5.18亿美元，较2020年同期的4.85亿美元上升6.8%[38] - 收购相关费用和调整为1,900万美元，较2020年同期的1,600万美元上升18.8%[38] - COVID-19疫情重组费用为390万美元，较2020年同期的10万美元上升2900%[38] - 非现金股票补偿费用为700万美元，较2020年同期的370万美元上升89.2%[38] - 因应COVID-19疫情的成本削减措施，重组成本为3600万美元，而2020年3月28日的重组成本为100万美元[41] - 因疫情产生的额外成本为300万美元，这些成本预计在疫情结束后不会再发生[41] 负债情况 - 截至2021年4月3日，总债务为201.62亿美元，净债务为160.90亿美元[21] - 财年非现金股票补偿费用预计为1.05亿至1.2亿美元[19]

收入和利润（同比环比） - 第二季度（十三周）净销售额为11.94亿美元，同比下降17.3%（去年同期为14.43亿美元）[9] - 上半年（二十六周）净销售额为23.01亿美元，同比下降20.9%（去年同期为29.08亿美元）[9] - 第二季度（十三周）归属于TD集团的净收入为1.04亿美元，同比下降67.4%（去年同期为3.19亿美元）[9] - 第二季度（十三周）运营收入为3.94亿美元，同比下降33.4%（去年同期为5.92亿美元）[9] - 第二季度（十三周）基本及摊薄后每股收益为1.79美元，同比下降67.8%（去年同期为5.56美元）[9] - 上半年（二十六周）归属于TD集团的综合收入为3.21亿美元，同比下降35.7%（去年同期为4.99亿美元）[10] - 2020财年第一季度，公司归属于TD集团的净收入为3.19亿美元[11] - 2021财年第二季度，公司归属于TD集团的净收入为1.04亿美元[13] - 2021财年第一季度，公司归属于TD集团的净收入为5000万美元[13] - 同期净收入为1.55亿美元，相比上年同期的6.24亿美元大幅下降75.2%[14] - 截至2021年4月3日的十三周，持续经营业务每股收益为1.79美元，去年同期为5.63美元[51] - 截至2021年4月3日的二十六周，持续经营业务每股收益为1.40美元，去年同期为6.45美元[51] - 2021年第二季度，公司净销售额为11.94亿美元，归属于TD集团的净收入为1.04亿美元[118] - 在截至2020年3月28日的二十六周期间，已终止经营的Souriau-Sunbank业务净销售额为7900万美元，税后收入为800万美元[111] - 截至2021年4月3日的十三周期间，公司净销售额为11.94亿美元，同比下降17.3%[131][132] - 截至2021年4月3日的十三周期间，归属于TD集团的净收入为1.04亿美元，占销售额的8.7%[131] - 截至2021年4月3日的二十六周期间，公司净销售额为23.01亿美元，归属于TD集团的净收入为1.54亿美元，占销售额的6.7%[131] - 总净销售额同比下降17.3%至11.94亿美元[137] - 归母净利润下降67.4%至1.04亿美元，每股收益为1.79美元[139] - 总销售额同比下降20.9%，从29.08亿美元降至23.01亿美元[152] - 归属于TD集团的净利润下降4.69亿美元（降幅75.3%），至1.54亿美元[154] - 基本和稀释后每股收益为1.40美元，去年同期为7.63美元[154] - 截至2021年4月3日的二十六周期间，公司净销售额为17.38亿美元，持续经营业务收入为1.47亿美元[195] 成本和费用（同比环比） - 第二季度（十三周）毛利率为49.6%（毛利润5.92亿美元/净销售额11.94亿美元）[9] - 在截至2021年4月3日的二十六周内，公司确认了约3600万美元的COVID-19重组成本，其中2600万美元计入销售成本，1000万美元计入销售和管理费用[17] - 截至2021年4月3日的二十六周，无形资产摊销费用约为6500万美元，去年同期为8600万美元[53] - 2021财年第一季度，公司确认了4300万美元的员工股票期权薪酬费用[13] - 公司记录了2360万美元再融资成本，包括1950万美元提前赎回溢价和410万美元未摊销债务发行成本的冲销[62] - 截至2021年4月3日的十三周期间，毛利率为49.6%，同比下降7.1个百分点[131][133] - 毛利率同比下降7.1个百分点至49.6%[134] - 销售及行政费用减少1800万美元至1.62亿美元，占销售额比例升至13.6%[134] - 利息净支出增加1600万美元至2.68亿美元，加权平均借款余额约为204亿美元[135] - 毛利率下降6.5个百分点至49.2%，毛利额下降4.88亿美元（降幅30.1%）[146][147] - 销售成本总额下降1.19亿美元（降幅9.2%），至11.69亿美元，但占总销售额比例从44.3%升至50.8%[146] - 销售及行政费用下降2300万美元（降幅6.0%），至3.58亿美元，但占总销售额比例从13.1%升至15.6%[149] - 净利息支出增加3400万美元（增幅6.8%），至5.35亿美元，主要因平均未偿还借款从约182亿美元增至约202亿美元[154] - 无形资产摊销减少2100万美元至6500万美元，主要因与收购相关的销售订单储备摊销完毕[150] - 其他收入增加3000万美元至3300万美元，主要因获得2200万美元的财产保险理赔收益[150] 各条业务线表现 - 公司业务分为三个报告分部：动力与控制分部、机身分部、非航空分部[86] - 动力与控制部门十三周净销售额为6.41亿美元，同比下降14.2%；二十六周净销售额为12.42亿美元，同比下降17.1%[93] - 机身部门十三周净销售额为5.13亿美元，同比下降21.7%；二十六周净销售额为9.77亿美元，同比下降26.5%[93] - 国防业务在动力与控制及机身部门均实现增长，十三周合计销售额为6.09亿美元，同比增长8.7%[93] - 同期有机销售额下降2.92亿美元，降幅20.3%，其中商用OEM和商用售后市场销售额各下降1.7亿美元，降幅均约37%[132] - 同期国防销售额增长4800万美元，增幅9.1%[132] - 动力与控制部门销售额下降14.2%至6.41亿美元，占销售额53.7%[137] - 机身部门销售额下降21.7%至5.13亿美元，其中内生销售额下降28.1%[138] - 二十六周期间内生销售额下降22.4%至22.58亿美元[143] - 二十六周期间商业售后市场销售额下降41.9%，商业OEM销售额下降35.0%[143] - Power & Control部门销售额下降2.57亿美元（降幅17.1%），Airframe部门销售额下降3.52亿美元（降幅26.5%）[152][153][154] - 非航空业务销售额增长200万美元，增幅2.5%，主要得益于其他非航空航天销售额增长600万美元（增幅10.7%），部分被国防销售额下降400万美元（降幅36.1%）所抵消[155] - 动力与控制部门EBITDA As Defined下降约1.53亿美元，降幅20.0%；机身部门EBITDA As Defined下降约2.17亿美元，降幅36.0%；非航空部门EBITDA As Defined增长约500万美元，增幅19.2%[155][156][157] 管理层讨论和指引 - 管理层用于评估各分部运营业绩的主要指标是“经调整的EBITDA”[90] - “经调整的EBITDA”包含与COVID-19疫情相关的重组成本等非运营项目[90] - 公司预计2021财年剩余时间疫情将继续对销售、净收入和EBITDA产生重大不利影响[122] - 公司预计在后续期间将继续遵守其所有债务契约[201] 现金流表现 - 截至2021年4月3日的二十六周，经营活动产生的净现金为3.72亿美元，相比上年同期的5.94亿美元下降37.4%[14] - 同期投资活动净现金流出9.52亿美元，主要用于业务收购（9.51亿美元）[14] - 期末现金及现金等价物为40.72亿美元，较期初的47.17亿美元减少6.45亿美元[14] - 二十六周内资本支出为6000万美元[14] - 在截至2021年4月3日的二十六周内，经营活动产生的净现金为3.72亿美元，较上年同期的5.94亿美元下降[174] - 投资活动使用的净现金为9.52亿美元，主要用于以9.51亿美元收购CAC以及6000万美元的资本支出[178] - 融资活动使用的净现金为7300万美元，主要用于赎回2024年票据支付12.2亿美元等，部分被发行4.625% 2029年票据获得的11.89亿美元净收益所抵消[180] 债务与融资活动 - 截至2021年4月3日，长期债务为194.02亿美元，与上季度末基本持平[8] - 公司赎回了2024年到期的6.50%高级次级票据，净额12.2亿美元，并发行了2029年到期的4.625%高级次级票据，净额11.89亿美元[14] - 截至2021年4月3日，公司总债务净额为196.78亿美元，其中长期债务净额为194.02亿美元[56] - 2021年1月，公司发行了12亿美元、利率为4.625%的2029年到期优先次级票据，并资本化了1130万美元相关发行成本[58][60] - 2021年2月，公司赎回了12亿美元、利率为6.50%的2024年到期优先次级票据，支付了约630万美元应计利息和1950万美元提前赎回溢价[61] - 2021年4月12日（资产负债表日后），公司签订了7.5亿美元、利率为4.875%的2029年到期优先次级票据的私募发行协议[63] - 截至2021年4月3日，公司应付利息为1.307亿美元，较2020年9月30日的1.776亿美元有所下降[57] - 截至2021年4月3日，公司长期债务（含当期部分）中定期贷款账面价值为73.48亿美元，公允价值为72.36亿美元[77] - 公司于2021年1月发行了12亿美元的4.625% 2029年高级次级票据，并于2021年4月发行了7.5亿美元的4.875% 2029年高级次级票据，以置换即将到期的旧票据并降低利率[170] - 2020年3月，公司从循环信贷额度中提取2亿美元以增加流动性，该笔款项已在2021财年第一季度偿还并重新提取[168] - 公司拥有74.11亿美元已全额提取的定期贷款和7.6亿美元循环信贷额度[183] - 定期贷款包括三部分：E部分21.88亿美元（2025年5月30日到期），F部分34.71亿美元（2025年12月9日到期），G部分17.52亿美元（2024年8月22日到期），利率均为LIBOR + 2.25%[183] - 截至2021年4月3日，循环信贷额度已提取2亿美元，备用额度为5.203亿美元，另有3970万美元信用证未偿付[183] - 截至2021年4月3日，公司未偿还票据本金总额为121亿美元，包括多种利率和期限的票据[187] - 公司于2021年4月12日签订私募发行4.875% 2029年票据的协议，计划用其净收益赎回所有未偿还的2025年票据[187] - 证券化融资额度已提取3.5亿美元，适用利率为1.85%，该额度以公司国内运营的贸易应收账款作为抵押[203] 盈利能力指标（EBITDA等） - 公司十三周EBITDA（定义口径）为5.19亿美元，同比下降23.1%[93] - 2021年第二季度，公司EBITDA As Defined为5.19亿美元，占净销售额的43.5%[118] - 公司整体EBITDA（定义）下降22.9%至5.33亿美元，利润率44.6%[140] - 截至2021年4月3日的二十六周，公司整体EBITDA As Defined为10.29亿美元，占销售额的44.7%，较上年同期的13.94亿美元（占销售额47.9%）下降3.65亿美元，降幅26.2%[155] 资产与负债状况 - 截至2021年4月3日，公司总资产为187.39亿美元，较2020年9月30日的183.95亿美元增长1.9%[8] - 截至2021年4月3日，现金及现金等价物为40.72亿美元，较2020年9月30日的47.17亿美元下降13.7%[8] - 截至2020年3月28日，公司累计赤字为44.01亿美元[11] - 截至2021年4月3日，公司累计赤字为42.15亿美元[13] - 截至2021年4月3日，合同资产总额为5800万美元，合同负债总额为3200万美元，净合同资产为2600万美元[46] - 截至2021年4月3日，坏账准备为4000万美元，较2020年9月30日的3700万美元有所增加[50] - 截至2021年4月3日，存货净值为12.4亿美元，其中原材料及外购件为8.65亿美元[52] - 截至2021年4月3日，无形资产净值为28.75亿美元，其中技术资产净值为13.8亿美元[53] - 截至2021年4月3日，存货跌价准备为1.9亿美元[52] - 截至2021年4月3日，公司无形资产总值为9.51亿美元，其中商誉为6.4亿美元，商标和商誉为3400万美元，技术、订单积压和客户关系等可摊销无形资产为2.77亿美元[54] - 截至2021年4月3日，商誉总额从2020年9月30日的78.89亿美元增加至85.64亿美元，主要由于期间收购了6.4亿美元商誉[55] - 截至2021年4月3日，公司现金及现金等价物账面价值与公允价值均为40.72亿美元[77] - 截至2021年4月3日，公司经营租赁负债现值为11.2亿美元，融资租赁负债现值为10.1亿美元[103] - 截至2021年4月3日，经营租赁加权平均剩余期限为8.1年，加权平均贴现率为5.9%；融资租赁加权平均剩余期限为22.1年，加权平均贴现率为7.2%[103] - 截至2021年4月3日，未来经营租赁最低付款总额为14.3亿美元，融资租赁为22.0亿美元[104] - 截至2021年4月3日，公司经营租赁使用权资产为10.7亿美元，融资租赁使用权资产净值为10.8亿美元[103] - 截至2021年4月3日，公司总资产为187.39亿美元，较2020年9月30日的183.95亿美元增长1.9%[94] - 截至2021年4月3日，公司现金及现金等价物为40.72亿美元，循环信贷额度可用资金为5.2亿美元，合计现金流动性为45.92亿美元[169] - 截至2021年4月3日，公司总资产为139.32亿美元，总负债为212.11亿美元[195] 收购与剥离活动 - 公司以9.65亿美元的企业价值收购Cobham Aero Connectivity，其中确认商誉约6.36亿美元，其他无形资产约3.09亿美元[21][25] - 公司完成了对Racal Acoustics和Avista的剥离，分别获得约2000万美元和800万美元现金[26][27] - 公司同意以约2亿美元现金出售ScioTeq和TREALITY业务，预计在2021财年第三季度完成[30] - 公司以约4000万美元现金出售Technical Airborne Components业务，并于2021年4月27日完成[31] - 2019年12月20日，公司以约9.2亿美元的价格完成了对Souriau-Sunbank的剥离[109] 新冠疫情相关影响 - 截至2021年4月3日，与新冠疫情相关的重组成本计提约为3200万美元，较2020年9月30日的1300万美元增加146%[18] - 截至2021年4月3日的十三周期间，公司产生约1700万美元的COVID-19重组成本[125] - 截至2021年4月3日，与疫情相关的重组应计费用约为3200万美元，较2020年9月30日的1300万美元增加[126] 其他综合收益与税务 - 二十六周期间，其他综合收益净额（税后）为1.67亿美元，主要由1.11亿美元的货币折算调整收益贡献[98] - 在截至2021年43日的十三周期间，公司有效所得税税率为19.6%，在二十六周期间为15.5%，均低于21%的联邦法定税率[68] - 截至2021年4月3日，公司未确认的税收优惠为4160万美元，若确认将影响有效税率约3630万美元[70] 其他运营数据 - 公司十三周持续经营业务税前利润为1.30亿美元，较上年同期的3.37亿美元大幅下降61.4%[93] - 同期运营收入为3.94亿美元，占销售额的33.0%，同比下降8个百分点[131] - 截至2021年4月3日，公司销售订单积压为33.14亿美元，较上年同期的35.79亿美元下降[158] - 十三周和二十六周的总租赁成本分别为1000万美元和1900万美元[101] - 在截至2021年4月3日的二十六周期间，公司收到约2400万美元现金，用于完全解决财产保险索赔[107] - 在截至2021年4月3日的二十六周期间，公司因财产保险索赔结算，记录了约2200万美元的收益[107] 资本与股权活动 - 2020财年第一季度，公司因行使员工股票期权发行了440,793股普通股，获得资本4900万美元[11] - 2020财年第一季度，公司以1900万美元回购了36,