文章核心观点 - 泰德沃特公司本季度财报表现出色，盈利和营收均超预期，股价年初至今表现优于标普500指数，未来表现取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化；马拉松石油公司即将公布二季度财报，预计盈利和营收同比增长 [1][2][3] 泰德沃特公司业绩情况 - 本季度每股收益0.94美元，超Zacks共识预期的0.72美元，去年同期为0.46美元，盈利惊喜达30.56% [1] - 上一季度实际每股收益0.89美元，超预期的0.49美元，盈利惊喜达81.63% [1] - 过去四个季度，公司三次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年6月季度营收3.3923亿美元，超Zacks共识预期2.10%，去年同期为2.1496亿美元 [2] - 过去四个季度，公司三次超共识营收预期 [2] 泰德沃特公司股价表现 - 年初至今，泰德沃特股价上涨约17.3%，而标普500指数涨幅为8.7% [3] 泰德沃特公司未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性，主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利前景是投资者判断股票未来走势的可靠指标，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预估修正趋势与短期股价走势强相关，投资者可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前，泰德沃特盈利预估修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内与市场表现一致 [6] - 未来几个季度和本财年盈利预估变化值得关注，当前季度共识每股收益预期为1.54美元，营收3.7822亿美元；本财年共识每股收益预期为4.68美元，营收14.2亿美元 [7] 行业情况 - 美国综合油气行业在Zacks行业排名中处于后39%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 马拉松石油公司情况 - 尚未公布2024年二季度财报，预计8月7日发布 [9] - 预计本季度每股收益0.67美元，同比增长39.6%，过去30天共识每股收益预期上调0.4% [9] - 预计本季度营收16.9亿美元，同比增长11.9% [10]

财务业绩 - 第二季度收入为3.392亿美元，较2024年第一季度增加5.6%[2] - 公司第二季度总收入为3.392亿美元，同比增长57.6%[20] - 第二季度净利润为4,992万美元，同比增长127.7%[20] - 第二季度每股基本收益为0.96美元，每股摊薄收益为0.94美元[20] - 公司2024年上半年总收入为6.56亿美元，同比增长63.4%[37] - 公司2024年上半年毛利率为48%，同比提高6个百分点[37] - 公司2024年上半年营业利润为1.6亿美元，同比增长152.3%[40] - 2024年第二季度公司总收入为3.392亿美元，较上年同期增长57.6%[43] - 2024年第二季度公司营业利润为7,812.7万美元，较上年同期增长100.6%[43] - 2024年第二季度公司净利润为5,035.4万美元，较上年同期增长123.4%[43] - 2024年第二季度公司每股基本收益为0.96美元，每股摊薄收益为0.94美元[43] - 公司净收入同比增长14.8%，达到49,917万美元[50] 现金流和资产负债 - 截至6月30日，公司现金及现金等价物余额为3.159亿美元，较年初增加4.14亿美元[21,27] - 第二季度经营活动产生的现金流入为1.334亿美元，同比增加492.1%[27] - 第二季度购买资产支付现金1,733万美元，同比减少0.9%[27] - 2024年6月30日公司现金及现金等价物余额为3.159亿美元，较上年同期增长84.4%[46] - 2024年6月30日公司总资产为20.897亿美元，较上年同期增长55.5%[46] - 2024年6月30日公司总权益为10.790亿美元，较上年同期增长20.8%[46] - 2024年第二季度公司经营活动产生的现金流量净额为1.0亿美元[49] - 经营活动产生的现金流量净额为78,645万美元，同比增长80.6%[50] - 公司自由现金流为87,569万美元[129] 船队运营 - 平均日租率增加至21,130美元/天，较2024年第一季度增加1,567美元[2] - 复合领先期合同平均日租率为28,754美元[2] - 大型和中型AHTS船舶的日租率大幅上涨，反映了第二季度钻井活动的强劲以及为年底前的更多钻井项目做准备[5] - 公司总体活跃船舶数量从2023年6月30日的181艘增加到2024年6月30日的216艘[59] - 公司全球范围内的可用天数从2023年6月30日的17,045天增加到2024年6月30日的19,713天[59] - 公司全球范围内的停泊天数从2023年6月30日的538天减少到2024年6月30日的57天[61] - 公司总体可用船舶天数为20,128天，较上一季度增加328天[66] - 公司全球船队利用率为80.5%，较上一季度上升1个百分点[67] - 公司大型平台供应船(PSV>900)利用率为87.1%，较上一季度下降2.1个百分点[67] - 公司中型平台供应船(PSV<900)利用率为84.3%，与上一季度持平[67] - 公司大型锚拖供应船(AHTS>16K)利用率为73.2%，较上一季度上升12.2个百分点[67] - 公司中型锚拖供应船(AHTS 8-16K)利用率为84.4%，较上一季度上升2.4个百分点[67] - 公司整体利用率为79.4%，其中PSV大船(>900吨)利用率为84.0%[70] - 公司整体平均日租金为21,130美元，其中PSV大船(>900吨)日租金为25,452美元[73] 地区业务表现 - 公司2024年第二季度西非地区业务收入占总收入的26%，同比增长34.1%[37] - 公司2024年上半年亚太地区业务收入占总收入的16%，同比增长130.7%[37] - 公司2024年上半年欧洲/地中海地区业务收入占总收入的25%，同比增长132.1%[37] - 公司在亚太地区的活跃船舶数量从2023年6月30日的14艘增加到2024年6月30日的22艘[59] - 公司在欧洲/地中海地区的活跃船舶数量从2023年6月30日的26艘增加到2024年6月30日的50艘[59] - 公司在西非地区的活跃船舶数量从2023年6月30日的65艘增加到2024年6月30日的66艘[59] - 公司在美洲地区的可用天数从2023年6月30日的3,003天增加到2024年6月30日的3,176天[59] - 公司在亚太地区的可用天数从2023年6月30日的1,287天增加到2024年6月30日的1,970天[59] - 公司在中东地区的可用天数从2023年6月30日的4,013天增加到2024年6月30日的3,913天[59] - 公司在欧洲/地中海地区的可用天数从2023年6月30日的2,414天增加到2024年6月30日的4,591天[59] - 公司在美洲地区的船舶收入为73,142千美元[76] - 公司在亚太地区的船舶收入为32,848千美元[73] 其他 - 公司在第二季度回购了17.6万股股票，总回购金额为1,690万美元，平均价格为95.66美元/股[3] - 公司董事会批准了额外的1,390万美元股票回购授权，总授权额度为4,770万美元[3] - 公司更新了2024年全年收入指引为13.9亿美元至14.1亿美元，毛利率指引为51%[3] - 公司在第二季度产生了8,760万美元的自

海上油气市场前景 - 公司预计全球海上油气市场供需平衡将继续有利于主要油气生产商的海上活动[108] - 公司认为海上上游投资势头在国际和国内市场都很积极，主要由于具有韧性的长周期海上开发、产能扩张和勘探开发活动增加[110] - 公司认为能源供给和需求的基本面将支持海上上游开发支出在未来几年内增加[111] 公司运营情况 - 公司目前的船队利用率接近饱和，日租金在最近几个季度有所上升[111] - 公司收入主要取决于活跃船队规模、船舶利用率和日租金[101] - 公司运营成本主要包括船员成本、维修保养成本、保险成本、燃料和润滑油成本以及其他船舶运营成本[102,103,104,105] - 公司的主要资金来源包括手头现金、内部产生的资金、船舶销售和长期债务融资[106] - 公司在2023年7月完成了对Solstad Offshore ASA的37艘平台供应船的收购[97] - 公司在2023年7月有200多万份认股权证被行权,共获得1.115亿美元现金[98] - 公司船队平均船龄为12.1年,共有213艘船舶可为全球能源行业提供服务[98] 财务数据分析 - 总收入增加6%，主要由于第二季度平均日租率上升[120] - 船舶运营成本增加5%，主要由于澳大利亚船员工资上涨和西非地区关税结算[121] - 一般管理费用增加4%，主要由于第二季度专业费用上升和第一季度坏账回收较多[122] - 折旧和摊销费用增加6%，主要由于干船坞成本摊销增加[123] - 出售一艘船舶获得200万美元收益[124] - 利息费用下降2%，主要由于第一和第二季度偿还了2650万美元的债务本金[125] - 外汇损失下降42%，主要由于美元兑挪威克朗、巴西雷亚尔、安哥拉宽扎、英镑和欧元的波动[127] - 所得税费用下降40%，主要由于不同税收管辖区利润和亏损的组合变化[128] - 美洲地区营业利润增加99%，主要由于利用率和平均日租率大幅上升[133][134] - 亚太地区营业利润增加14%，主要由于利用率和平均日租率上升[141][142] - 总收入下降4%，主要由于利用率下降抵消了日租率上升[149] - 船舶运营成本下降5%，主要由于合同取消导致的加速摊销递延动员成本[150] - 一般及行政费用下降9%，无重大变化[151] - 折旧及摊销费用下降7%，主要由于合同取消导致的加速折旧[152] - 欧洲/地中海地区收入增长4%，主要由于日租率上升抵消了利用率下降[157] - 欧洲/地中海地区船舶运营成本增加4%，主要由于某船舶紧急维修费用增加[158] - 西非地区收入基本持平，主要由于日租率上升抵消了利用率下降[165] - 西非地区船舶运营成本增加7%，主要由于关税费用结算和多艘船舶维修费用增加[166] - 总收入增长62%，主要由于日租率大幅上升和利用率略有提高，以及索尔斯塔德收购带来的新增收入[173] - 船舶运营成本增加47%，主要由于索尔斯塔德收购新增37艘船舶和人工成本上升[174] - 公司在2024年上半年共售出4艘船舶,获得1,380万美元收益,同时在2023年上半年售出或回收6艘指定持有待售船舶和2艘在役船舶,获得860万美元收益[177] - 由于部分收购Solstad公司的长期债务增加575百万美元,导致利息费用有所增加[178] - 利息收入增加至530万美元,主要由于投资余额大幅增加和收益率提高[179] - 公司在2024年上半年确认270万美元与Swire收购相关的赔付资产减值[179] - 公司在2023年上半年确认180万美元与退休金计划相关的结算收益[179] - 公司在2024年和2023年上半年的外汇损失主要由于美元兑挪威克朗、巴西雷亚尔、安哥拉宽扎、英镑和欧元的波动[180] - 公司在全球范围内缴纳所得税,实际税收费用受各国利润和亏损的组合影响而有所波动[181] - 美洲业务收入增加40%,主要由于平均日租率大幅上升和在役船舶数量增加,但利用率有所下降[186] - 亚太业务收入增加131%,主要由于利用率提高、新增船舶以及在澳大利亚高日租率市场的船舶贡献[194] - 主营业务收入增加主要由于日租金大幅上升以及索尔斯塔德收购带来的额外船舶[210] - 活跃船舶数量增加24艘,其中包括索尔斯塔德收购的25艘船舶[210] - 利用率上升,主要由于该板块活动增加[210] - 索尔斯塔德船舶贡献了7240万美元的收入[210] - 船舶运营成本增加主要由于该板块增加了船舶数量[211] - 索尔斯塔德船舶增加了4080万美元的运营成本[211] - 一般及行政费用增加,主要由于索尔斯塔德收购带来的额外岸上人员[212] - 折旧和摊销费用增加主要由于船舶数量增加[213] - 索尔斯塔德船舶增加了2700万美元的折旧和摊销[213]

文章核心观点 - 尽管Tidewater股价近期大幅上涨，但仍是有吸引力的投资选择，在现有市场条件和高油价持续的情况下，有110%的潜在上涨空间 [1][7] 行业情况 - 近海供应船（OSV）市场受深水勘探资本支出和石油钻机利用率驱动，高油价使海上油气勘探和生产在经济上可行，推动了对深水项目的投资，预计到2026年海上油气勘探和生产投资将达2280亿美元，2024年4 - 12月海上最终投资决策总额约1030亿美元 [3] - 石油钻机需求和利用率是OSV市场健康的关键指标，高利用率和日费率使支持钻机的OSV需求旺盛，2023年Tidewater利用率约81.20%，平均船舶日费率超16800美元 [17] - OSV市场供应面临新造船订单量创历史新低和船队老化的重大限制，预计到2035年约1260艘OSV（占全球船队41%）船龄超25年，且缺乏专业人员也加剧了供应限制 [9] 公司表现 一季度业绩 - 2024年第一季度营收3.212亿美元，较上一季度增长6.10%，净利润4700万美元，每股收益89美分，平均日费率上涨8.30%至19563美元，毛利率从4季度的47.2%逐步提高到47.5%，调整后息税折旧摊销前利润（Ebitda）从去年同期的1.313亿美元增至1.39亿美元 [4] 财务预期 - 公司对2024年财务前景乐观，预计全年营收14.2亿美元，较2023年增长40%，预计后两个季度营收和利润率显著增加，预计毛利率和Ebitda利润率分别为52%和45%，日费率预计较上年增加约4000美元 [6] 竞争优势 - 公司凭借年轻的船队（平均船龄11.80年）、成熟的运营和大量积压订单（11亿美元），在具有挑战性的供应市场中具有强大的竞争地位 [7][9] 资本结构 - 第一季度股东权益超10亿美元，现金及现金等价物2.808亿美元，总债务4.43亿美元，债务权益比0.44，今年只需偿还1亿美元，其余分别在2026年和2028年到期，公司认为债务义务不是重大问题 [11] 估值分析 - 公司Ebitda倍数在过去一年波动较大，平均为19倍，当前市场对公司的估值为16.20倍Ebitda，预计2024年Ebitda利润率达45%（即6.35亿美元），按平均Ebitda倍数19倍计算，企业价值约120亿美元，净债务预计4.445亿美元，扣除总债务后，公司股权价值预计115.6亿美元，较当前交易价格高110% [20]

文章核心观点 - 因油价健康、美国页岩油产量见顶和海上项目盈亏平衡水平降低，海洋支援船（OSV）需求将保持强劲；供应方面，船厂产能有限、新造船和二手船价格高以及全球船队老化将使日费率和利用率维持在高位；市场对Tidewater（TDW）未来收入预期过于保守，预计其2025年调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）达10亿美元，每股公允价值在125 - 163美元之间，有22% - 59%的上涨潜力，首次覆盖给予“买入”评级 [2] 公司概况 - TDW成立于1956年，是全球领先的OSV船东，拥有217艘活跃船只，包括141艘平台供应船（PSV）和54艘锚作拖船供应船（AHTS），客户包括沙特阿美等国家石油公司和国际石油公司 [3] - 2022 - 2023年，TDW分别收购Swire Pacific Offshore Holdings Limited和Solstad Offshore ASA的船只，成为总船队市场领导者，其船队平均船龄约12年，低于市场中位数约15年 [3] - 过去三年，TDW股价从每股10美元涨至超100美元，归因于有利市场条件和大规模资产收购，但市场担忧石油需求因脱碳和电动汽车普及而结构性下降，以及TDW估值高促使高管出售股票 [5] 行业需求分析 历史周期回顾 - 2004 - 2008年，油价因中国经济快速增长而大幅上涨，船东订造新船致订单量增加；2008年全球金融危机后，油价暴跌，油气支出减少，但此前订造的新船仍交付，市场供应过剩，2008年中期OSV与钻机比率为3.4倍，2011年初升至4.8倍 [7] - 2011 - 2014年，海上钻机市场回暖，OSV需求旺盛，订单量增加；2014年中期，美国页岩油供应增加致油价暴跌，WTI和布伦特现货价格降至每桶50美元以下，油气勘探开发资本支出削减，2014 - 2017年工作钻机数量下降40%，供应过剩问题持续，2016 - 2019年OSV与钻机比率在7 - 8倍之间，健康水平通常约为4倍 [7] 当前需求情况 - 新冠疫情缓解后，油价维持在每桶80 - 100美元，因OPEC+宣布持续减产；美国页岩油产量可能达峰值，预计今年美国原油日产量仅增加17万桶，是2016年以来除疫情外最小年度增幅，二叠纪盆地生产率首次下降；海上项目平均盈亏平衡水平大幅下降，深水项目平均盈亏平衡价格低于致密油，促使石油公司增加海上钻探兴趣 [8] - 今年4 - 12月，海上项目最终投资决策（FID）活动预计达1030亿美元，Rystad Energy预计海上上游资本支出今年增长10%，预计比2023年多钻50口深水和超深水油井；如巴西国家石油公司预计在勘探开发活动投资730亿美元，埃克森美孚为圭亚那项目承诺127亿美元投资；预计到2026年东南亚地区钻井活动将需600艘OSV，目前供应约500艘且多为长期合同 [8][9] 行业供应分析 供应限制因素 - 2016 - 2023年6月，330艘OSV转向非能源领域，160艘船只被拆解，但OSV订单量仍有限，原因一是全球金融危机后船厂整合，小船厂退出市场，2021年全球经济复苏后，船厂被集装箱船和LNG船订单占据，现有OSV订单部分是2014 - 2015年取消或搁置的订单；二是新造船和二手船价格高，建造新船经济上不合理，二手船价格也大幅上涨，导致市场供应少 [10][11] 船队老化情况 - 供应限制至少将持续两年，目前部分船东订购的新船预计2025年四季度和2026年一季度交付，但难以完全抵消全球船队老化影响；高新造船价格和OSV日费率使船东避免拆解旧船，市场平均船龄增加，约25%的OSV吨位来自船龄超20年的船只，预计到2035年41%的全球船队船龄将超25年 [12] 公司业绩表现与预期 日费率增长情况 - 2021年以来，TDW实际日费率因需求增强和市场收紧而大幅增加，公司主动放弃部分短期合同以追求更高日费率机会，部分合同到期后按现行市场费率重新签约，领先的长期合同费率也大幅上升，TDW平均日费率环比增加约1000 - 1800美元/天，同比增加约4000美元/天 [14][15] 业绩指引与预期 - 公司今年业绩指引为：收入14 - 14.5亿美元，全年毛利率52%，二季度毛利率持平，三季度提高700个基点，四季度为56%；现金一般及行政费用（G&A）1.04亿美元，包括1360万美元非现金股票薪酬；干坞成本1.29亿美元；资本支出2500万美元 [16] - 预计TDW今年收入14.6亿美元，比市场共识高约3%，调整后EBITDA为66.8亿美元，比市场共识高约4%；预计2025年F收入18.5亿美元，比市场共识高约13%，调整后EBITDA达10亿美元，假设船队219艘、总利用率85%、平均日费率27000美元，因领先日费率综合接近31000美元/天，旧合同到期后实际平均日费率有望接近该水平，部分低于市场价格的合同将在2024年底到期重新定价 [17][19] 现金使用计划 - 根据现有债务协议，2024年授权1810万美元用于股票回购，最高回购金额5070万美元并按季度更新；自由现金流可能用于资产购买，特别是美国和巴西地区，因管理层强调在这些地区业务较少 [20] 公司估值 - TDW远期企业价值/息税折旧摊销前利润（EV/EBITDA）为8.7倍，与5年平均水平相近；假设2025年调整后EBITDA为10亿美元，股票交易倍数为7 - 9倍，估计每股公允价值在125 - 163美元之间，上涨潜力在22% - 59% [21] 结论 - TDW股价三年涨十倍，仍有21% - 58%上涨潜力；OSV需求因油价、美国页岩油产量和盈亏平衡水平因素保持强劲，供应方面船厂产能和价格因素限制新供应，全球船队老化，将推动OSV日费率和利用率；预计TDW到2025年收入18.5亿美元，高于市场预期，当前股价对应6倍远期EV/EBITDA，假设7 - 9倍EV/EBITDA，每股公允价值在125 - 163美元之间，首次覆盖给予“买入”评级 [23][24]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第一季度营收3.212亿美元，较2023年第四季度的3.027亿美元增长6.1% [93] - 第一季度毛利润率从第四季度的47.2%增至47.5%，毛利润为1.525亿美元，高于第四季度的1.428亿美元 [14] - 调整后EBITDA为1.39亿美元，高于第四季度的1.313亿美元 [14] - 第一季度运营成本增加，每市场日船舶运营成本从第四季度的7894美元增至8480美元 [15] - 第一季度G&A成本为2530万美元，比第四季度高60万美元，主要因人员成本增加 [16] - 第一季度递延干坞成本为4000万美元，高于第四季度的2410万美元 [16] - 第一季度现金支付员工税款2850万美元，年初至今已用4450万美元现金减少约49.2万股流通股 [17] - 第一季度活跃利用率为76.5%，较第四季度低4.5个百分点，日费率从第四季度的24524美元/天增至25894美元/天，增长5.6% [18] - 第一季度领先边缘日费率提高至30641美元/天，签订19份定期合同，平均期限约9个月 [88] - 第一季度净收入4700万美元，合每股0.89美元 [115] - 第一季度出售3艘船舶，净收益1250万美元，净收益1100万美元 [116] - 第一季度运营收入8190万美元，高于第四季度的6310万美元 [116] - 第一季度产生1101个干坞日，比第四季度多68天，影响利用率6%，2024年全年干坞成本预计为1.29亿美元 [117] - 第一季度自由现金流6940万美元，比第四季度多840万美元 [118] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲地区第一季度运营收入1010万美元，低于第四季度的1620万美元；营收6400万美元，低于第四季度的6840万美元；运营35艘船舶，比第四季度少2艘；活跃利用率从85.6%略增至86.6%；日费率从10855美元/天降至11108美元/天 [97][98] - 欧洲和地中海地区第一季度运营利润1480万美元，高于第四季度的1380万美元；日费率从19061美元/天增至19763美元/天；利用率从89%降至87.1% [99] - 亚太地区第一季度运营利润1480万美元，高于第四季度的1130万美元；营收4780万美元，高于上一季度的3860万美元；利用率从86.6%降至84% [119] - 中东地区第一季度运营利润150万美元，低于第四季度的210万美元；营收3790万美元，与上一季度的3810万美元基本持平；运营43艘船舶，比第四季度少2艘 [120] - 西非地区第一季度运营利润4100万美元，高于第四季度的2740万美元；营收8870万美元，较第四季度增长18.8%；平均运营67艘船舶，与第四季度相同；活跃利用率从74.8%增至78.3% [122] 各个市场数据和关键指标变化 - 非洲市场第一季度表现强劲，主要因安哥拉、纳米比亚和塞内加尔钻井活动增加；预计第二季度钻井需求放缓，下半年和2025年将恢复 [11] - 美洲市场巴西需求强劲，美国墨西哥湾第一季度相对疲软，但多数琼斯法案船队已锁定2024年合同，未受太大影响；预计2024年底至2026年该地区其他国家石油公司将增加钻井活动 [12][13] - 欧洲北海PSV现货市场年初起步较慢，大型锚泊船第一季度日费率超过12万英镑/天，2023年延迟项目计划2024年启动，对大型锚泊船业务有利 [91] - 中东市场沙特阿拉伯可能出现短期需求放缓，但该地区其他国家和支持沙特项目的承包商需求将抵消这一影响 [92] - 亚太市场台湾和澳大利亚是本季度需求的主要驱动力，澳大利亚签订多份支持钻井活动的新合同，将于第二季度启动并持续到2025年 [114] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在股票回购上保持机会主义，会权衡股票回购与其他资本配置机会的利弊，目前股票回购是最具增值性的资本使用方式，收购重点仍在南北美洲，但不排除其他地区 [5] - 公司认为当前债务资本结构有机会进行评估，以建立更适合周期性业务的长期债务资本结构，增加股东回报能力，资本配置理念的指导原则将保持一致 [7] - 公司将继续采用短期租赁策略，第一季度新合同平均租赁期限为9个月，与2023年第四季度相同 [90] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度营收和毛利率远超预期，日费率和利用率表现出色，尽管季节性因素仍存在，但合同平均日费率上升抵消了影响 [3] - 预计第三季度营收将显著增长，第四季度保持强劲；第二季度毛利率相对平稳，第三季度预计提高约7个百分点，第四季度毛利润率预计达到56%，为2025年市场走强奠定基础 [9] - 对OSV市场前景持乐观态度，项目投资持续回升将推动需求增长至2026年以后 [10] - 公司对第一季度业务表现满意，对海上活动加速增长持乐观态度，将专注于自由现金流生成，继续将资本配置到能最大化股东价值的项目上 [108] 其他重要信息 - 公司董事会授权额外1810万美元的股票回购额度，加上之前剩余额度，共有5070万美元的授权股票回购额度 [109] - 公司目前积压订单约9.3亿美元，占2024年剩余时间可用船舶天数的74%，PSV和锚泊船在剩余时间有更多合同重新定价机会 [111] - 2024年全年资本支出预计约2500万美元 [95] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 未来两三年最大增长区域 - 公司认为所有地区前景都很乐观，亚太地区未来将表现强劲，巴西市场也将持续强劲，非洲特别是南部非洲也有很多业务机会 [22][28] 问题: 债务结构是否改变 - 公司表示债务资本市场环境有利，虽无近期到期债务，但认为是时候认真考虑建立更适合周期性业务的债务资本结构，最终结构仍有待确定 [33] 问题: 股价接近100美元时是否转向股息分配 - 公司未明确表示会转向股息分配，认为股票回购、收购和股息在未来几年都将发挥作用，会根据业务现金流情况进行资本配置 [133] 问题: 墨西哥湾未来18 - 24个月市场情况 - 公司认为墨西哥湾短期放缓是暂时现象，长期来看市场不会放缓，目前已提前锁定部分合同，受影响较小 [42][51] 问题: 短期租赁策略是否适用于所有地区，特定地区是否有长期合同机会 - 公司表示客户仍有长期招标需求，但公司选择短期租赁策略，以保持市场灵活性；特定地区客户有长期租赁需求，但公司认为全球市场仍有增长空间 [52][53] 问题: 2024年剩余时间干坞情况及对利用率的影响 - 公司表示上半年干坞任务重，下半年会减少，利用率有望从正常的6%降至4% [63] 问题: 排放法规对供应的影响 - 公司认为排放法规主要影响欧洲2025年及以后、吨位超过5000吨的船舶，公司多数船舶不受影响，但客户倾向使用燃油效率高的船舶，公司拥有16艘混合动力船舶 [57] 问题: 新FPSO推出速度及钻井平台与生产船的平衡对需求的影响 - 公司表示目前业务约60%为生产支持，40%为其他（主要是钻井），一年前为70 - 30，疫情期间为80 - 20，预计将维持在当前水平；FPSO和大型海上钻井通常需要类似类型的船舶支持 [59][60] 问题: 领先边缘费率的变化率 - 公司认为第四季度和第一季度是全球业务较弱时期，费率加速增长有所放缓，预计第二季度和第三季度将回升，但增长有一定限度 [128] 问题: 第二季度和第三季度利润率提升的原因 - 公司表示利润率提升受合同滚动、干坞任务缓解等因素综合影响 [39][48] 问题: 是否可能超出全年业绩指引 - 公司表示虽有不确定因素，但目前仍维持全年营收14 - 14.5亿美元、毛利率52%的指引 [134]

整体财务数据关键指标变化（2024Q1较2023Q4） - 2024年第一季度收入3.212亿美元，较2023年第四季度增加1850万美元，增幅6.1%[1] - 平均日费率涨至19563美元/天，较2023年第四季度高1497美元，增幅超8%[1] - 2024年第一季度净利润4700万美元，较2023年第四季度增加940万美元[1] - 调整后EBITDA为1.39亿美元，较2023年第四季度增加770万美元[1] - 经营活动提供的净现金为5480万美元，较2023年第四季度增加750万美元[1] - 自由现金流为6940万美元，较2023年第四季度增加840万美元[1] 股票相关操作 - 年初至今通过1600万美元的股票回购减少171399股，平均价格93.34美元/股[1] - 用2850万美元支付员工股权补偿归属税，换股减少320859股，平均价格88.95美元/股[1] - 董事会批准额外1810万美元的股票回购授权，总授权达5070万美元[1] 全年收入与毛利率指引 - 重申2024年全年收入指引为14 - 14.5亿美元，毛利率指引为52%[1][2] 整体财务数据关键指标变化（2024Q1较2023Q1） - 2024年第一季度净收入为46745000美元，2023年同期为10816000美元[9][10][14] - 2024年第一季度总综合收入为46688000美元，2023年同期为10494000美元[9] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为54765000美元，2023年同期为12794000美元[10] - 2024年第一季度投资活动提供的净现金为1521000美元，2023年同期使用2935000美元[10] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金为44598000美元，2023年同期为5174000美元[10] - 2024年第一季度末现金、现金等价物和受限现金为289653000美元，2023年同期为172662000美元[10] - 2024年第一季度公司净收入为46,745千美元，较2023年第一季度的10,816千美元增长约332.2%[16] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为54,765千美元，较2023年第一季度的12,794千美元增长约328.0%[16] 船舶业务财务数据关键指标变化（2024Q1较2023Q1） - 2024年第一季度船舶总收入为318686000美元，2023年同期为191180000美元[12] - 2024年第一季度船舶运营成本为167556000美元，占比53%；2023年同期为115459000美元，占比60%[12] - 2024年第一季度船舶运营利润率为47%，2023年同期为40%[12] - 2024年第一季度营业收入为81898000美元，占总收入25%；2023年同期为24499000美元，占比13%[13] - 2024年第一季度全球船队总营收为318,686千美元，较2023年第一季度的191,180千美元增长约66.7%[17] 各地区船队营收变化（2024Q1较2023Q1） - 2024年第一季度美洲船队PSV > 900型船只营收为29,924千美元，较2023年第一季度的20,556千美元增长约45.6%[17] - 2024年第一季度亚太船队PSV > 900型船只营收为23,210千美元，较2023年第一季度的9,101千美元增长约155.0%[17] - 2024年第一季度中东船队PSV < 900型船只营收为21,017千美元，较2023年第一季度的14,965千美元增长约40.5%[17] - 2024年第一季度欧洲/地中海船队PSV > 900型船只营收为61,827千美元，较2023年第一季度的21,858千美元增长约182.9%[17] - 2024年第一季度西非船队PSV > 900型船只营收为21,743千美元，较2023年第一季度的9,900千美元增长约119.6%[17] 全球船队船只数量变化（2024Q1较2023Q1） - 2024年第一季度全球船队活跃船只数量为217艘，较2023年第一季度的180艘增长约20.6%[18] - 2024年第一季度全球船队闲置船只数量为2艘，较2023年第一季度的10艘减少约80.0%[18] 各地区及全球可用总舰队天数变化（2024年3月31日较2023年12月31日） - 2024年3月31日全球可用总舰队天数为19905天，2023年12月31日为20275天，同比减少1.82%[19] - 美洲舰队2024年3月31日可用总舰队天数为3306天，2023年12月31日为3515天，同比减少5.95%[19] - 亚太舰队2024年3月31日可用总舰队天数为1879天，2023年12月31日为1742天，同比增加7.87%[19] - 中东舰队2024年3月31日可用总舰队天数为3945天，2023年12月31日为4099天，同比减少3.76%[19] - 欧洲/地中海舰队2024年3月31日可用总舰队天数为4623天，2023年12月31日为4692天，同比减少1.47%[19] - 西非舰队2024年3月31日可用总舰队天数为6152天，2023年12月31日为6227天，同比减少1.20%[19] 全球停用堆叠天数与活跃舰队可用天数变化（2024年3月31日较2023年12月31日） - 2024年3月31日全球停用堆叠天数为175天，2023年12月31日为217天，同比减少19.35%[20] - 2024年3月31日全球活跃舰队可用天数为19730天，2023年12月31日为20058天，同比减少1.63%[21] - 美洲舰队2024年3月31日活跃舰队可用天数为3222天，2023年12月31日为3423天，同比减少5.87%[21] - 西非舰队2024年3月31日活跃舰队可用天数为6061天，2023年12月31日为6102天，同比减少0.67%[21] 各地区及全球船队利用率变化（2024年3月31日较2023年同期） - 2024年3月31日全球船队总利用率为81.5%，2023年同期为76.5%[22] - 2024年3月31日美洲船队PSV > 900利用率为87.9%，2023年同期为84.2%[22] - 2024年3月31日亚太船队PSV > 900利用率为93.7%，2023年同期为70.8%[22] - 2024年3月31日中东船队PSV > 900利用率为100.0%，与2023年同期持平[22] - 2024年3月31日欧洲/地中海船队PSV > 900利用率为88.9%，2023年同期为82.7%[22] - 2024年3月31日西非船队PSV > 900利用率为86.9%，2023年同期为83.0%[22] - 2024年3月31日全球活跃船队总利用率为82.3%，2023年同期为80.6%[23] - 2024年3月31日美洲活跃船队PSV < 900利用率为73.8%，2023年同期为86.1%[23] - 2024年3月31日亚太活跃船队AHTS > 16K利用率为53.4%，2023年同期为78.1%[23] - 2024年3月31日西非活跃船队AHTS 4 - 8K利用率为88.9%，2023年同期为43.2%[23] 全球船队平均日费率变化（2024年3月31日较2023年同期） - 2024年3月31日全球船队平均日费率为19,563美元，高于2023年同期的14,624美元[24] 各地区船舶收入与运营利润率（2024Q1） - 2024年第一季度美洲地区船舶收入为63,941,000美元，运营利润率为38.2%[25] - 2024年第一季度亚太地区船舶收入为47,781,000美元，运营利润率为44.0%[26] - 2024年第一季度中东地区船舶收入为37,932,000美元，运营利润率为30.1%[27] - 2024年3月31日，欧洲/地中海地区船舶收入为80,381,000美元，船舶运营利润率为49.0%[28] - 2024年3月31日，西非地区船舶收入为88,651,000美元，船舶运营利润率为61.9%[29] - 2024年3月31日，全球船舶收入为318,686,000美元，船舶运营利润率为47.4%[30] 各地区平均船舶总数与总船队利用率（2024Q1） - 2024年3月31日美洲地区平均船舶总数为36艘，总船队利用率为74.5%[25] - 2024年3月31日亚太地区平均船舶总数为21艘，总船队利用率为84.0%[26] - 2024年3月31日中东地区平均船舶总数为43艘，总船队利用率为86.6%[27] - 2024年第一季度欧洲/地中海地区平均船舶总数为51艘，总船队利用率为87.1%[28] - 2024年第一季度西非地区平均船舶总数为68艘，总船队利用率为77.1%[29] - 2024年第一季度全球平均船舶总数为219艘，总船队利用率为81.5%[30] 各地区船舶开始进坞数量（2024Q1） - 2024年第一季度美洲地区开始进坞维修的船舶有7艘[25] - 2024年第一季度亚太地区开始进坞维修的船舶有3艘[26] - 2024年第一季度中东地区开始进坞维修的船舶有11艘[27] - 2024年第一季度欧洲/地中海地区船舶开始进坞数量为16艘[28] - 2024年第一季度西非地区船舶开始进坞数量为7艘[29] - 2024年第一季度全球船舶开始进坞数量为44艘[30] 资产和负债及递延干船坞和检验成本现金变动 - 2024年3月31日，资产和负债变动（不包括干船坞付款）提供（使用）的现金为 -640美元[37] - 2023年12月31日，资产和负债变动（不包括干船坞付款）提供（使用）的现金为 -24,083美元[37] - 2023年9月30日，资产和负债变动（不包括干船坞付款）提供（使用）的现金为 -29,286美元[37] - 2023年6月30日，资产和负债变动（不包括干船坞付款）提供（使用）的现金为 -23,447美元[37] - 2023年3月31日，资产和负债变动（不包括干船坞付款）提供（使用）的现金为 2,295美元[37] - 2024年3月31日，递延干船坞和检验成本支付现金为 -40,018美元[37] - 2023年12月31日，递延干船坞和检验成本支付现金为 -24,069美元[37] - 2023年9月30日，递延干船坞和检验成本支付现金为 -20,618美元[37] - 2023年6月30日，递延干船坞和检验成本支付现金为 -21,366美元[37] - 2023年3月31日，递延干船坞和检验成本支付现金为 -31,325美元[37] 2024年第一季度净收入、EBITDA及调整后EBITDA - 2024年第一季度净收入为46,745,000美元，EBITDA为134,355,000美元，调整后EBITDA为138,952,000美元[31]

公司收购与股权变动 - 2023年7月5日，公司完成对Solstad Offshore ASA子公司的收购，总价约5.942亿美元，含5.77亿美元基础价、300万美元价格调整、320万美元营运资金和1100万美元交易成本[68] - 2023年7月，200万份A类和B类认股权证被行使，发行190万股普通股，获现金1.115亿美元；剩余310万份未行使认股权证于7月31日到期[69] - 2023年7月5日完成Solstad收购，以约5.942亿美元现金收购37艘平台供应船，预计该批船只产生足够运营收入以偿还相应债务增加额[122][123] 公司船队情况 - 截至2024年3月31日，公司拥有214艘船，平均船龄11.9年[69] - 2024年前三个月出售3艘现役船只，截至2024年3月31日，无船只被列为待售资产；2024年3月31日和2023年12月31日分别有1艘和2艘闲置船只，闲置船只减少归因于船只出售[119][120] 公司业务风险与市场预期 - 公司业务受全球能源需求、油气价格波动、行业产能过剩等多种风险因素影响[62] - 公司预计全球海上油气市场供需平衡将继续有利于主要油气生产商的海上活动[79] 公司营收与利润驱动因素 - 公司营收、净利润和运营现金流很大程度取决于海上船队活动水平，各业务板块营收主要由活跃船队规模、船舶利用率和日费率驱动[71][72] 公司运营成本情况 - 运营成本主要包括船员成本、维修保养成本、保险成本等，船员成本受船队规模、组成等多种因素影响[73] - 船舶重新认证成本在30个月内直线摊销，与重新认证无关的维修成本在发生时费用化，船舶改进成本资本化并折旧[74] - 保险成本取决于安全记录和保险市场定价，公司一般为船舶投保至估计公允价值[75] - 燃料和润滑油成本会因船舶调动次数和距离等因素波动，“其他”船舶运营成本包括经纪人佣金等[76] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度总营收3.21164亿美元，较2023年第四季度的3.02658亿美元增长6%[87] - 2024年第一季度净利润4674.5万美元，较2023年第四季度的3732.8万美元增长25%[87] - 2024年第一季度总利用率81.5%，与2023年第四季度持平；活跃利用率82.3%，较2023年第四季度的82.4%下降0.1%[87] - 2024年第一季度平均船舶日费率19563美元，较2023年第四季度的18066美元增长8.3%[87] - 2024年第一季度公司出售3艘活跃船队船只，总售价1250万美元，确认收益1100万美元；2023年第四季度出售4艘船只，总售价580万美元，确认收益420万美元[91] - 2023年第四季度和2024年第一季度公司偿还本金2620万美元，使利息支出减少[92] - 2024年第一季度公司外汇损失408.5万美元，2023年第四季度外汇收益225万美元，主要因美元兑多种货币汇率变化[95] - 2024年第一季度净收入4670万美元，经营活动产生的现金流为5480万美元；2023年同期净收入1080万美元，经营活动产生的现金流为1280万美元[123][129] - 2024年第一季度投资活动产生的现金流为150万美元，2023年同期为 - 290万美元[132] - 2024年第一季度融资活动使用的现金流为 - 4460万美元，2023年同期为 - 520万美元[135] 各地区业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度美洲市场营收6394.1万美元，较2023年第四季度的6842.5万美元下降7%[98] - 2024年第一季度亚太市场营收4778.1万美元，较2023年第四季度的3863.2万美元增长24%[102] - 2024年第一季度中东市场营收3793.2万美元，较2023年第四季度的3807.2万美元下降0%[106] - 欧洲/地中海业务板块2024年3月31日总营收8038.1万美元，较2023年12月31日减少36.2万美元，降幅0%；船舶运营利润1475.7万美元，同比增长98.9万美元，增幅7%[111] - 西非业务板块2024年3月31日总营收8865.1万美元，较2023年12月31日增加1400.8万美元，增幅19%；船舶运营利润4101万美元，同比增长1365万美元，增幅50%[115] 公司资产负债与资金情况 - 截至2024年3月31日，公司有2.897亿美元现金及现金等价物；有2500万美元循环信贷额度，未提取；合并资产负债表上有7.233亿美元债务，其中1.03亿美元将在未来12个月到期；营运资金为2.764亿美元[121][123] 公司新船建造与融资 - 签署10艘新船建造协议，截至2024年3月31日已交付4艘，获得约1520万美元融资，贷款利率2.7% - 6.3%[126] 公司股票回购情况 - 2023年11月获批最多回购3500万美元普通股，截至2023年12月31日已回购并注销590499股；2024年2月29日获批4860万美元回购授权，第一季度回购并注销38831股[127] 公司市场风险披露 - 关于影响公司的市场风险的定量和定性披露，可查看2023年年报中的项目7A“市场风险的定量和定性披露”[140] - 自2023年12月31日以来，公司的市场风险敞口没有重大变化[140]

可持续发展相关法规 - 2023年国际海事组织（IMO）通过战略，要求国际航运到2050年左右将温室气体净排放量降至零，2030年和2040年分别较2008年至少减少20%和70%[56] - 美国要求运营船只使用硫含量不超过0.1%的燃料[55] - 2021年9月超150家公司呼吁监管机构要求航运业到2050年实现完全脱碳[106] 公司组织架构与人员管理 - 截至2023年12月31日，公司全球员工约7300人，超90%在30多个国家国际业务部门工作[67] - 2022年4月收购SPO后，公司业务从四个报告细分板块拆分为五个，包括美洲、亚太、中东、欧洲/地中海和西非[78] - 公司董事会成立安全与可持续发展委员会监督可持续发展工作和报告[76] - 公司首席运营官兼任首席人力资源官，负责公司人力资本管理战略[70] 可持续发展报告披露 - 公司2023年3月发布截至2022年12月31日的可持续发展报告，按相关标准进行披露[64] - 公司致力于每年在可持续发展报告中披露减少碳排放进展[66] 公司保险情况 - 公司船只按估计市值投保，涵盖战争、恐怖主义和污染风险，但未直接或全额投保业务中断险[60] - 公司保险和合同赔偿保护可能不足以应对所有风险和情况[132][134] - 公司由第三方保险公司提供保险，为已报告损失、再保险公司估计和未报告损失建立准备金，相关负债和应收款按结算和收款时间分为流动和非流动[416] 公司面临的风险 - 公司服务需求依赖客户资本支出，油气行业低迷会使客户支出减少、服务需求降低，影响公司财务状况、经营成果和现金流[92][101][102] - 全球气候变化相关因素，如法规、公众关注、恶劣天气等，可能对公司业务、声誉、经营成果和财务状况产生不利影响[92] - 公司未能有效及时应对能源转型，可能对业务、经营成果和现金流产生不利影响[92] - 公司从少数客户处获得大量收入，客户欠款可能无法收回，客户群体有整合可能[92] - 近海海洋服务行业竞争激烈，可能对公司服务定价产生负面影响[92] - 维持现有船队和购置新船需要大量资金，公司可能无法续签或替换到期合同，船舶合同提前终止会影响运营和积压订单转化[92] - 公司国际业务面临外国腐败行为法律、海盗、战争、恐怖袭击等风险，还面临货币贬值和波动风险[98] - 公司可能无法产生足够现金流来偿还债务和履行其他义务，债务协议中的限制性条款可能限制公司融资、分红和业务战略实施[98] - 公司普通股受外国所有权限制，证券市场价格波动，目前不支付现金股息，未来融资能力可能受限[98] - 未行使的认股权证可能无价值或到期，公司可能无法维持普通股和认股权证在交易所的上市，激进股东可能影响公司业务[100] - 公司前十大客户占总收入的很大比例，若客户中断合作，公司经营、财务和现金流将受重大不利影响[113] - 公司多数长期船舶合同和部分与政府实体及国家石油公司的合同含客户提前终止选项，部分合同可90天内或更短时间通知终止[124][125] - 公司过去几年已对长期资产计提减值准备，若海上油气行业状况恶化，未来可能面临更多长期资产减值[127] - 全球气候变化相关因素，如监管增加、利益相关者审查等，可能对公司业务、声誉、经营成果和财务状况产生不利影响[105] - 社会和政治对ESG事务的关注导致多项国际协议和法规出台，可能要求公司进行设备和船队改造等，产生大量资本支出和合规成本[107] - 公司业务战略依赖并购，但面临识别目标、整合业务、融资等风险，且无法保证实现预期协同效应和成本节约[111][112] - 公司客户群发生了整合，未来可能继续，这可能减少潜在客户数量，影响对公司海上服务的需求[115] - 海上船舶服务行业竞争激烈，可能压低租赁和利用率，影响公司财务表现，国际市场竞争还可能受当地法规影响[116][117] - 非常规油气资源产量增加可能导致市场供应过剩，压低油气价格，进而减少对公司海上支持船舶服务的需求[118][119] - 船只容量增加而近海钻机数量未相应增加，可能导致租船日费率下降[131] - 公司在巴西、墨西哥等多地有大量业务，面临政治、经济不稳定等国际运营风险[135] - 公司可能与外国合资伙伴出现分歧，导致合资企业解散，影响财务状况[138][139] - 公司国际业务面临货币贬值和汇率波动风险，多数服务尝试以美元签约[140][141] - 未能吸引和留住合格人员可能阻碍公司运营，增加成本[142][143] - 公司可能面临工会化、新集体谈判协议或罢工，增加成本和运营限制[144] - 公司参与英国两个多雇主养老金计划，可能面临未来损失[145] - 公司部分员工受联邦法律覆盖，可能面临更多工作相关索赔[146] - 公司可能无法产生足够现金流偿还债务，债务协议限制可能影响业务战略[147][149] - 债务协议限制公司诸多能力，如限制举债、资产处置等[151] - 公司可能无法按有利条款获得债务或股权融资，影响资本支出和竞争力[152] - 商品价格下降或海上勘探投资前景变差，公司信贷和债务市场获取受限或成本增加[153] - 发行额外股权证券会使现有股东股权稀释，董事会可发行优先于普通股的优先股[154] - 公司受多项国内外反贿赂等法律监管，违规将面临严重后果[155] - 环境法规变化和环保期望演变或减少对碳氢化合物需求，增加公司合规成本[163] - 新环境法规可能增加公司运营和资本支出成本，减少收入[167] - 遵守气候变化相关法规可能增加公司船舶运营和维护成本，但影响难以估计[168] - 非美国公民合计持有公司普通股不得超过24%，单个非美国公民不得超过4.9%，若非美国公民合计持股超25%，公司可能失去琼斯法案贸易的运营特权[172][174] - 特拉华州普通公司法限制公司与持有15%或以上已发行普通股股东的合并及其他业务组合[183] - GLF Equity Warrants的行权价为每股100美元，股价低于此价格时权证经济价值有限[188] - 未行使的GLF Equity Warrants于2024年11月14日到期，New Creditor Warrants于2042年7月31日到期，GLF Creditor Warrants于2042年11月14日到期[184] - 公司业务和运营依赖信息技术系统，网络安全攻击频率和规模增加，可能对业务、运营和财务结果产生重大不利影响[169][170] - 公司普通股市场价格易受多种不可控因素影响而波动，且目前不支付现金股息[176][177] - 公司未来筹集资本的能力可能受限，若无法获得足够资金，可能影响资本支出和竞争地位[178][179] - 发行额外股权证券会使现有股东股权被稀释，董事会有权发行优先股，其权利和偏好可能优先于普通股[180] - 公司需满足特定财务和流动性标准以维持普通股在纽交所和GLF Equity Warrants在NYSE American的上市，否则可能被摘牌[189] - 激进股东可能要求公司进行公司治理、运营实践和战略方向的变革，这可能对公司声誉、业务和未来运营产生不利影响[190] - 恶劣天气事件可能导致公司运营和财务结果受不利影响，极端天气或使人员撤离、服务停止、活动中断，还可能增加运营成本或减少收入[193] 公司税务情况 - 公司有效税率历史平均约30%，近年油气市场下滑影响整体有效税率[160] - 2023和2022年，欧盟成员国等达成协议实施15%全球最低税，或影响公司财务结果[161] - 2023年公司记录所得税费用4330万美元，截至2023年12月31日，递延所得税资产为6.322亿美元（扣除估值备抵5.917亿美元前），递延所得税负债为4270万美元，不确定税务立场负债为1370万美元[376] - 公司受美国和国际运营所在国家税务机关管辖，税务审计可能影响公司实际税率[376] - 公司认为所得税会计是关键审计事项，涉及管理层重大判断和审计师高度主观判断及大量工作[377] - 为解决所得税会计关键审计事项，审计程序包括测试所得税相关控制有效性、测试所得税准备、评估不确定税务立场等[378] 公司财务数据关键指标变化 - 2023年总营收为10.09985亿美元，2022年为6.47684亿美元，同比增长55.94%[382] - 2023年净利润为9562.1万美元，2022年净亏损2219.3万美元，实现扭亏为盈[382] - 2023年基本每股收益为1.88美元，2022年为 - 0.49美元[382] - 2023年总资产为20.62774亿美元，2022年为12.97656亿美元，同比增长59.09%[380] - 2023年总负债为10.25077亿美元，2022年为43.1666亿美元，同比增长137.47%[380] - 2023年 vessel revenues为9.98993亿美元，2022年为6.41404亿美元，同比增长55.75%[382] - 2023年 vessel operating costs为5.56515亿美元，2022年为3.97301亿美元，同比增长40.07%[382] - 2023年总综合收益为9231.1万美元，2022年为 - 1628.5万美元，实现扭亏为盈[384] - 2023年加权平均普通股股数为5159.1万股，2022年为4413.2万股，同比增长16.9%[382] - 2023年调整后加权平均普通股股数为5293.7万股，2022年为4413.2万股，同比增长20%[382] - 2023年净利润为95621000美元，2022年净亏损为22193000美元，2021年净亏损为129660000美元[388] - 2023年经营活动提供的净现金为104705000美元，2022年为40226000美元，2021年为15006000美元[388] - 2023年投资活动使用的净现金为23809000美元，2022年为610273000美元，2021年提供的净现金为25059000美元[388] - 2023年融资活动提供的净现金为2716000美元，2022年为615556000美元，2021年使用的净现金为41014000美元[388] - 2023年现金、现金等价物和受限现金期末余额为277965000美元，2022年为167977000美元，2021年为154276000美元[388] - 2023年支付的利息净额为26638000美元，2022年为15554000美元，2021年为13747000美元；2023年支付的所得税为43880000美元，2022年为22275000美元，2021年为19013000美元[389] 公司船队情况 - 截至2023年12月31日，公司拥有217艘近海支援船，其中215艘积极投入使用，2艘闲置；截至2022年12月31日，拥有191艘，其中8艘被分类为待售资产[407] - 2023年公司收购了Solstad Offshore ASA的37艘平台供应船；2022年收购了Swire Pacific Offshore Holdings Ltd.，其拥有50艘近海支援船[393] - 2023年为支持西非业务，两艘远洋拖船建成，每艘成本约600万美元；两艘Alucat船员船建成，每艘成本约400万美元，预计其余六艘将在2024年和2025年初完成，已支付290万美元启动建造，每艘预计成本约250万美元[408] - 2023年12月31日，公司净物业和设备为1315122000美元，2022年为796655000美元[406] 公司资产减值评估 - 公司对活跃船队的船只进行减值审查，将资产组预计未来未折现现金流与账面价值比较判断是否需减记[409] - 评估活跃船只组减值和估计未折现现金流的主要假设包括利用率、平均日费率和平均每日运营费用，这些假设随市场条件变化[410] - 若资产组未通过未折现现金流测试，公司会估计其公允价值并与账面价值比较判断是否存在减值[411] - 公司可能指定资产或资产组进行处置，相关成本和累计折旧会重新分类为待售资产，超额账面价值计入减值费用[412] - 公司认为待售资产的估值方法属于三级公允价值计量，使用多种方法估计可变现净值，估值通常为范围值[413] - 当估值范围内无更可能的预期时，公司对估值范围的高低端应用等概率加权[414] - 船只从待售资产重新激活到活跃船队时，公司可能收回之前计入费用的减值[414] - 公司不按业务板块划分资产减值费用，因资产在各板块间流动频繁[414] - 可参考附注8了解2021 - 2023年公司对长期资产的减值评估[415] 公司风险管理 - 公司主要面临利率风险和外汇波动及汇率风险，使用衍生品工具仅为满足风险管理目标[357] - 截至2023年12月31日，利率100个基点变动对公司未偿债务估计公允价值的影响：8.50%高级有担保票据（2026年11月到期），增加时为17.67亿美元，减少时为18.59亿美元；10.375%高级无担保票据（2028年7月到期），增加时为24.93亿美元，减少时为26.77亿美元；高级有担保定期贷款，增加时为30.93亿美元，减少时为31.82亿美元[360] - 公司国际运营面临外汇波动和汇率风险，多数服务尝试以美元签约，并匹配运营成本和收入流货币以降低风险[362] - 公司现金等价物和高级有担保定期贷款受利率风险影响，但现金等价物投资组合预计无重大损失[358] 公司财务报表审计 - 公司财务报表经审计，截至2023年和2022年12月31日的合并财务报表在所有重大方面公允反映公司财务状况，公司在2023年12月31日维持了有效的财务报告内部控制[368][369]

营收情况 - 2023年第四季度和全年营收分别为3.027亿美元和10.1亿美元，较2022年同期的1.867亿美元和6.477亿美元分别增长62.1%和55.9%[4][6] - 2023年全年总营收为10.09985亿美元，2022年为6.47684亿美元，同比增长55.94%[20] - 2023年第四季度公司总营收为302,658千美元，2022年同期为186,746千美元[28] - 2023年第四季度，公司总船舶收入为3.00515亿美元，较2022年同期的1.85106亿美元增长62.35%；2023年全年总船舶收入为9.98993亿美元，较2022年的6.41404亿美元增长55.75%[25] - 截至2023年12月31日，全球船队总营收为300,515千美元，较2022年12月31日的185,106千美元增长约62.35%[31] - 截至2023年12月31日，美洲船队总营收为68,425千美元，较2022年12月31日的41,785千美元增长约63.76%[31] - 截至2023年12月31日，亚太船队总营收为38,632千美元，较2022年12月31日的19,070千美元增长约102.69%[31] - 截至2023年12月31日，中东船队总营收为38,072千美元，较2022年12月31日的30,575千美元增长约24.52%[31] - 截至2023年12月31日，欧洲/地中海船队总营收为80,743千美元，较2022年12月31日的33,482千美元增长约141.15%[31] - 截至2023年12月31日，西非船队总营收为74,643千美元，较2022年12月31日的60,194千美元增长约23.99%[31] - 2023年第四季度美洲地区船舶收入为68,425千美元，高于2022年同期的41,785千美元[41] - 亚太地区2023年12月31日季度船舶收入为38632000美元，运营利润率为43.9%[42] - 中东地区2023年12月31日季度船舶收入为38072000美元，运营利润率为32.1%[43] - 欧洲/地中海地区2023年12月31日季度船舶收入为80743000美元，运营利润率为50.3%[44] - 西非地区2023年12月31日当季船舶收入为74,643千美元，运营利润率为54.4%[45] - 全球范围2023年12月31日当季船舶收入为300,515千美元，运营利润率为47.2%[46] 净利润情况 - 2023年第四季度和全年净利润分别为3770万美元（每股0.70美元）和9720万美元（每股1.84美元），2022年同期分别为1060万美元（每股0.20美元）和亏损2170万美元（每股0.49美元）[4] - 2023年全年净利润为9562.1万美元，2022年净亏损2219.3万美元[20] - 2023年第四季度公司净利润为37,328千美元，2022年同期为10,182千美元[28] - 2023年12月31日季度净收入为37328千美元，高于2022年同期的10182千美元[30] - 2023年12月31日当季净收入为37,328千美元[47] 平均日费率情况 - 2023年平均日费率增至16802美元/天，较2022年增加4048美元；第四季度平均日费率增至18066美元/天，较第三季度增加201美元[6] - 截至2023年12月31日，全球船队平均日费率为18,066美元，高于2022年12月31日的13,554美元[40] - 亚太地区2023年12月31日平均日费率为25378美元[42] - 中东地区2023年12月31日平均日费率为10855美元[43] - 欧洲/地中海地区2023年12月31日平均日费率为19061美元[44] 调整后EBITDA情况 - 2023年调整后EBITDA为3.867亿美元，较2022年增加2.2亿美元；第四季度调整后EBITDA为1.313亿美元，较第三季度增加1160万美元[6] - 2023年12月31日当季调整后EBITDA为131,272千美元[47] 经营活动净现金情况 - 2023年经营活动提供的净现金为1.047亿美元，较2022年增加6450万美元；第四季度经营活动提供的净现金为4720万美元，较第三季度增加1230万美元[6] - 2023年全年经营活动产生的净现金为1.04705亿美元，2022年为4022.6万美元[23] - 2023年12月31日季度经营活动提供的净现金为47231千美元，2022年同期为45340千美元[30] - 2023年12月31日，公司经营活动提供的净现金为47,231千美元，2022年12月31日为45,340千美元[53] 自由现金流情况 - 2023年自由现金流为1.113亿美元，较2022年增加6080万美元；第四季度自由现金流为6100万美元，较第三季度增加3190万美元[6] - 2023年12月31日，公司自由现金流为61,008千美元，2022年12月31日为53,338千美元[53] 股票回购情况 - 2023年第四季度完成3500万美元的股票回购，平均价格为每股59.29美元；董事会批准一项4860万美元的新股票回购授权[6][8] 营收指引情况 - 重申2024年营收指引为14 - 14.5亿美元，毛利率指引为52%；预计2024年第四季度毛利率达到56%[6][7] 资产收购情况 - 2023年完成从Solstad Offshore收购并融资37艘平台供应船[6] - 2023年9月30日季度投资活动使用净现金598948千美元，主要因收购支出594191千美元[30] - 2023年9月30日，公司收购支出为594,191千美元，其他季度无此项支出[53] 股权相关情况 - 截至2023年12月31日，公司普通股流通股数量为52259303股，另有新债权人认股权证81244份、GulfMark债权人认股权证91436份[11] - 截至2023年12月31日，公司总股本为5.2万股，额外实收资本为16.71759亿美元，累计亏损为6.37838亿美元，累计其他综合收益为526.6万美元，非控股股东权益为 - 154.2万美元，总股本权益为10.37697亿美元[24] - 2023年12月31日公司普通股加权平均股数为52,648千股，2022年同期为48,766千股[28] 总资产情况 - 截至2023年12月31日，总资产为20.62774亿美元，2022年为12.97656亿美元，同比增长59.09%[21] - 2023年12月31日公司总资产为2,062,774千美元，2022年同期为1,297,656千美元[29] 现金及现金等价物情况 - 截至2023年12月31日，现金及现金等价物为2.74437亿美元，2022年为1.64192亿美元[21] - 2023年12月31日公司现金及现金等价物为274,437千美元，2022年同期为164,192千美元[29] - 2023年12月31日季度现金、现金等价物和受限现金期末余额为277965千美元[30] 投资活动净现金情况 - 2023年全年投资活动使用的净现金为6.10273亿美元，2022年为2380.9万美元[23] 融资活动净现金情况 - 2023年全年融资活动提供的净现金为6.15556亿美元，2022年使用271.6万美元[23] - 2023年9月30日季度融资活动提供净现金671347千美元，源于行使认股权证获111483千美元和发行长期债务获575000千美元[30] 基本每股收益情况 - 2023年基本每股收益为1.88美元，2022年为亏损0.49美元[20] - 2023年第四季度公司基本每股收益为0.72美元，2022年同期为0.22美元[28] 折旧和摊销费用情况 - 2023年全年折旧和摊销费用为1.80331亿美元，2022年为1.1916亿美元[20] - 2023年12月31日季度折旧为42788千美元，高于2022年同期的20983千美元[30] - 2023年12月31日当季折旧为42,788千美元[47] 所得税费用情况 - 2023年全年所得税费用为4330.8万美元，2022年为1988.6万美元[20] - 2023年12月31日季度支付所得税为7295千美元[30] - 2023年12月31日当季所得税费用为10,793千美元[47] 总船舶运营成本情况 - 2023年第四季度，公司总船舶运营成本为1.58553亿美元，占船舶收入的53%；2023年全年总船舶运营成本为5.56515亿美元，占船舶收入的56%[25] - 2023年第四季度公司船舶运营成本为158,553千美元，2022年同期为115,496千美元[28] 船舶运营利润率情况 - 2023年第四季度，公司船舶运营利润率为47%，运营利润为1.41962亿美元；2023年全年船舶运营利润率为44%，运营利润为4.42478亿美元[25] - 2023年第四季度公司 vessel operating margin为141,962千美元，2022年同期为69,610千美元[28] - 2023年第四季度美洲地区船舶运营利润率为46.2%，高于2022年同期的33.0%[41] 运营收入情况 - 2023年第四季度，公司运营收入为6309.5万美元，占总收入的21%；2023年全年运营收入为1.82215亿美元，占总收入的18%[26] 地区船舶收入占比情况 - 2023年第四季度，公司美洲地区船舶收入为6842.5万美元，占比23%；亚太地区为3863.2万美元，占比13%；中东地区为3807.2万美元，占比12%；欧洲/地中海地区为8074.3万美元，占比27%；西非地区为7464.3万美元，占比25%[25] - 2023年全年，公司美洲地区船舶收入为2.37205亿美元，占比24%；亚太地区为1.22235亿美元，占比12%；中东地区为1.35375亿美元，占比14%；欧洲/地中海地区为2.30217亿美元，占比23%；西非地区为2.73961亿美元，占比27%[25] 船舶运营成本构成情况 - 2023年第四季度，公司船员成本为9753.7万美元，占船舶运营成本的33%；维修和保养成本为2163.5万美元，占比7%；保险成本为276.5万美元，占比1%；燃料、润滑油和物资成本为1526.5万美元，占比5%；其他成本为2135.1万美元，占比7%[25] - 2023年全年，公司船员成本为3.29473亿美元，占船舶运营成本的33%；维修和保养成本为7871.6万美元，占比8%；保险成本为929.7万美元，占比1%；燃料、润滑油和物资成本为6054.8万美元，占比6%；其他成本为7848.1万美元，占比8%[25] 一般及行政费用情况 - 2023年第四季度和全年，公司一般及行政费用分别包含350万美元和1080万美元的股份支付薪酬；2022年同期分别包含210万美元和740万美元[26] 总负债情况 - 2023年12月31日公司总负债为1,025,077千美元，2022年同期为431,666千美元[29] 应付账款情况 - 2023年12月31日公司应付账款为44,931千美元，2022年同期为38,946千美元[29] 船队活跃船只数量情况 - 截至2023年12月31日，全球船队总营收为300,515千美元，较2022年12月31日的185,106千美元增长约62.35%[31] - 截至2023年12月31日，全球船队活跃船只数量为219艘，较2022年12月31日的180艘增长约21.67%[32] - 截至2023年12月31日，美洲船队活跃船只数量为37艘，较2022年12月31日的31艘增长约19.35%[32] - 截至2023年12月31日，亚太船队活跃船只数量为19艘，较2022年12月31日