财务数据和关键指标变化 - 第四季度合并收入为1.102亿美元，较上一季度增加1100万美元 [30] - 活跃利用率上升4个百分点至82%，平均日费率略降至9545美元 [30] - 活跃船舶运营成本本季度增加910万美元，日均活跃船舶运营成本为5202美元，较第三季度增加326美元 [32] - 一般及行政费用本季度增加约1100万美元，调整后第四季度总额为2430万美元，高于第三季度调整后的2230万美元 [33] - 2018年全年公司运营现金流、投资活动现金流和自由现金流均为正，排除现金合并费用后，运营现金流为正1600万美元 [39] - 2018年资本投资活动现金流为正2500万美元，全年投资活动总现金流为正6900万美元 [40] - 2018年运营现金流中包含2300万美元的净债务现金服务成本，排除合并对现金的直接影响后，全年自由现金流为正6400万美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度来自合并的增量收入为1250万美元，新活跃船舶利用率为88%，平均日费率为9721美元 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年行业监管机构要求对活跃的OSV进行特别调查，预计将影响超过250艘船舶，约占全球活跃OSV船队的13% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司与GulfMark合并后成为全球最大且地理分布最广泛的OSV运营商，将利用合并优势实现运营和成本协同效应 [8] - 公司专注于升级船队，维持31艘一级船舶待重新启用，同时处置老旧无竞争力资产，2019年目标是处置约40艘 [13][14] - 公司继续评估收购机会以扩大高规格船队，2018年12月购买两艘船舶，第四季度出售一艘MPSV [17][18] - 公司致力于通过数字化提高运营效率，保持行业领先的安全绩效和服务质量 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户现金流处于创纪录水平，大宗商品价格虽波动但仍有利，服务提供商费率低迷，市场仍存在大量过剩产能 [12] - 尽管第四季度大宗商品价格波动，但客户2019年勘探和开发计划未变，近期与客户就支付船舶动员和相关成本的讨论更积极 [20] - 2019年第一季度通常因季节性因素收入会有所下降，但预计收入将较第四季度环比增长 [42] - 公司对2019年离岸市场持建设性看法，将通过合并协同效应和高质量运营为客户创造价值 [44] 其他重要信息 - 公司2019年有60艘船舶进行干船坞维护，预计成本6500万美元，每项投资都将进行商业案例审查 [42] - 2019年大部分时间将产生与合并相关的成本，主要是遣散费，预计第一季度约为350万美元 [36] - 第四季度确认两项资产减值，一项与安哥拉合资企业有关，减值2010万美元；另一项与船队估值有关，降低船舶账面价值3700万美元 [36][37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 对日费率改善的看法是否有变化 - 需按地区分析，部分地区有机会小幅提高费率，但部分市场仍有压力，比上次电话会议更乐观一些 [48] 问题2: 西非市场是否有未体现在数据中的改善 - 2019年下半年将看到好处，近期尼日利亚市场前景最好，安哥拉业务稳定，几内亚湾有改善迹象，但市场仍供过于求 [50] 问题3: 北海市场2019年情况如何 - 市场情况与提问者描述一致，持谨慎乐观态度，目前现货市场相对紧张，行业能够推动费率上涨 [51] 问题4: 公司是否也经历了招标活动增加的情况 - 公司与钻井平台的复苏直接相关，全球几乎每个市场的活动都在增加 [55] 问题5: 2019年6500万美元的维护资本支出预算是否包括重新启用船舶的费用，该预算是否异常高 - 预算6500万美元包括所有计划中的干船坞维护和重新启用船舶的费用；2019年是干船坞维护的繁忙年份，预计2020年该数字将大幅下降 [57][58] 问题6: 客户在动员付款和提前锁定价格方面的意愿如何 - 公司向每个客户争取提高利润率的项目，但并非每次都成功；长期合同主要与特定项目相关，而非为锁定低价产能 [60][61] 问题7: 在特定市场激活闲置船舶的决策方式 - 公司不会盲目投入资本，将根据项目具体情况，在回报合理时才会投入新资本；关注约250艘需进行调查的船舶，若部分船舶退出市场，市场可能会迅速收紧 [63] 问题8: 激活船舶是否需要更高的日费率和合同期限 - 需要更高的日费率和合同期限 [64]

客户集中度数据 - 2018财年、2017年8月1日至12月31日、2017年4月1日至7月31日、截至2017年3月31日的十二个月，前五大客户分别占公司总收入约41%、45%、48%和53%，前十大客户分别占约58%、64%、69%和75%[80] 业务影响因素 - 原油和天然气价格影响客户资本支出水平，价格大幅或长期下跌会导致客户资本支出降低[74] - 公司业务受国内外油气供应、价格预期、经济状况等众多因素影响[75] - 油气价格低迷会对公司客户资本支出、租赁费率、运营结果等产生负面影响[76][77] - 原油定价波动近年来增加，过度波动可能对公司运营结果产生负面影响[79] - 客户基础整合可能减少公司设备客户数量，影响海上服务需求[81] - 海上海洋服务行业竞争激烈，可能压低租赁和利用率，影响公司财务表现[82] - 非常规油气资源产量增加可能导致供应过剩，压低油气价格，减少公司海上支持服务需求[83] - 经济条件不确定可能使客户推迟资本支出，影响公司流动性和财务状况[85] - 船舶供应增加而海上钻机数量未相应增加，会加剧行业供应过剩，降低租赁和利用率，减少公司收入[86][87] 债务情况 - 截至2018年12月31日，公司约有4.39亿美元债务[98] - 截至2018年12月31日，公司高级票据未偿价值349954千美元，估计公允价值359397千美元，市场利率100个基点的增减会使估计公允价值变为348613千美元和370577千美元[380] - 截至2018年12月31日，Troms Offshore有30670万挪威克朗（约3520万美元）以及4630万美元的美国固定利率未偿债务，其固定利率票据未偿价值81502千美元，估计公允价值81500千美元，市场利率100个基点的增减会使估计公允价值变为78367千美元和84472千美元[381] 契约限制 - 契约和修订重述的特罗姆瑟信贷协议中的限制性契约可能限制公司融资和业务战略实施能力，若违约，持有至少25%未偿票据本金总额的受托人或持有人及贷款人可宣布借款到期[95] 减值费用 - 公司在2018财年、2017年8月1日至12月31日、2017年4月1日至7月31日、截至2017年3月31日的12个月分别记录了6110万美元、1680万美元、1.847亿美元和4.847亿美元的减值费用[108] 租约风险 - 公司有许多租约将在2019年到期，续约或替换合同存在不确定性，可能影响财务状况[105] - 公司船舶长期合同大多含客户提前终止选项，提前终止可能影响运营和财务状况[106] 船舶出售风险 - 公司可能因市场低迷无法出售船舶改善现金流和流动性[109] 新业务风险 - 公司进入或发展新业务可能面临管理和竞争风险[112] 合资企业风险 - 公司与外国合资伙伴可能出现分歧导致合资企业解散，影响财务状况[113] 外汇风险 - 公司国际业务面临货币贬值和波动风险，虽采取措施但仍可能影响财务状况[115] - 公司面临安哥拉宽扎贬值导致的外汇损失风险[117] - 截至2018年12月31日，公司子公司Sonatide在安哥拉银行持有约2000万美元以安哥拉宽扎计价的存款，公司承担潜在损失的49%[117] - 截至2018年12月31日，Sonatide在安哥拉银行存有相当于约2000万美元的安哥拉宽扎存款，若宽扎相对美元贬值10%，理论上公司在非合并公司净收益中的权益将减少约100万美元，公司承担49%的损失[383] - 公司财务受外汇汇率波动影响的工具主要包括现金及现金等价物、贸易应收款、贸易应付款和非美元债务[382] 资金需求 - 公司维持现有船队规模和配置及获取新船需大量资金，资金支付能力取决于运营成功与否[103] 税率情况 - 公司历史有效税率平均约为30%，当前年度因美国全额估值备抵和重大净营业亏损，有效税率为负[128] 工会风险 - 约30%的员工所在地区（英国、挪威、尼日利亚和美国）有工会工人，集体谈判可能增加成本和运营限制[135] 保险风险 - 公司保险和合同赔偿保护可能不足以应对所有风险和情况[118][119] 合规风险 - 公司面临外国反贿赂法律合规风险，违反规定会产生重大不利影响[122] 英国脱欧影响 - 英国脱欧可能对公司业务、运营结果和财务状况产生不利影响[123][124] 法规变化影响 - 法律法规变化可能增加公司合规成本和运营风险[125][126] - 税收法律变化可能提高公司有效税率，影响财务结果[127][129][131] - 环境法规变化可能增加能源成本，影响公司业务需求[132][133][134] 股权限制 - 非美国公民合计持有公司普通股不得超过24%，单个非美国公民不得超过4.9%，否则公司可能失去琼斯法案贸易的运营特权[141][143] - 截至2018年12月31日，非美国公民持有公司流通普通股不足24%[144] 股票发行与权证情况 - 2017年，公司发行18,456,186股重组后公司普通股、2,432,432份A系列认股权证（行权价57.06美元/份）、2,629,657份B系列认股权证（行权价62.28美元/份）和11,543,814份新债权人认股权证[153] - 2018年11月15日，公司发行8,464,290股普通股用于换股，并预留4,359,285股用于未来行使GLF债权人认股权证、GLF股权认股权证和GulfMark股票奖励的归属[153] - 截至2018年12月31日，新债权人认股权证可行使2,220,857股普通股（行权价0.001美元/股），GLF债权人认股权证可行使2,189,709股普通股[153] - A系列认股权证、B系列认股权证和GLF股权认股权证的行权价分别为57.06美元、62.28美元和100美元[153][154] - 未行使的A系列认股权证和B系列认股权证将于2023年7月31日到期，GLF股权认股权证将于2024年11月14日到期，新债权人认股权证和GLF债权人认股权证将于2042年到期[154] - 2017年股票激励计划和Legacy GulfMark股票激励计划分别预留3,048,877股和924,351股普通股用于向员工、董事和其他人员授予基于股权的奖励[155] - 截至2018年12月31日，2017年股票激励计划授予1,512,025份受限股票单位，Legacy GulfMark股票激励计划授予209,782份受限股票单位[155] 上市资格风险 - 公司证券需满足一定财务和流动性标准才能维持在纽交所或NYSE American的上市资格，否则可能被摘牌[158] 董事会情况 - 公司董事会现有10名董事，其中2人曾在GulfMark董事会任职[160] - 公司业务与GulfMark合并后，股东基础和董事会组成发生变化[160] 人员管理风险 - 公司可能难以吸引、激励和留住高管及其他人员[161] 业务整合风险 - 公司可能无法成功整合与GulfMark的业务并实现预期收益[162] 金融风险类型 - 公司主要面临利率风险和外汇波动及汇率风险，使用衍生品工具仅用于风险管理[376] 投资余额变化 - 自2018年6月30日起，公司在Sonatide的投资余额降至零[383]