Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended December 31, 2019, or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 0-17272 BIO-TECHNE CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Minnesota 41-1427402 (State or other ...

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度有机收入同比增长6%，调整后有机增长接近10% [7] - 调整后每股收益（EPS）为1.08美元，去年同期为1.06美元，外汇对EPS产生0.08美元的负面影响 [42] - 第二季度收入为1.849亿美元，同比增长6%，有机增长也为6% [44] - 调整后毛利率为70.6%，同比下降30个基点，主要受产品组合、外汇和收购影响 [46] - 调整后运营利润率为33.4%，同比增长90个基点 [47] - 第二季度运营现金流创纪录，达到7250万美元 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 - 蛋白质科学部门第二季度收入为1.415亿美元，有机增长4%，调整后有机增长接近10% [53][54] - 诊断和基因组学部门第二季度收入为4380万美元，有机增长12%，RNAscope业务增长超过20% [55][56] - Exosome Diagnostics的收入同比增长近60%，预计未来增长将进一步加速 [57] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场有机增长中个位数，调整后增长超过10% [11] - 欧洲市场有机增长下降1%，调整后有机增长中个位数 [14] - 中国市场增长超过20%，但受新冠病毒影响，预计第三季度将有所放缓 [16][17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过数字营销和行业展会加强市场推广，网站流量同比增长超过20% [12][13] - 公司在欧洲市场计划通过交叉销售和数字解决方案推动增长，预计下半年增长将达到高个位数 [15] - 公司与中国、Fresenius Kabi和Wolfe & Wolfe成立合资企业，专注于基因治疗解决方案 [20][21] - 公司正在建设新的GMP蛋白质工厂，预计2021年下半年投入使用 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为尽管新冠病毒对中国市场造成短期影响，但长期来看将推动中国生命科学领域的投资 [17] - 公司预计2020财年有机增长将达到两位数，核心业务表现强劲，液体活检和细胞与基因治疗业务仍处于早期阶段 [39][40] - 管理层对欧洲市场的复苏持乐观态度，预计下半年增长将加速 [15][59] 其他重要信息 - 公司第二季度通过ChemoCentryx投资获得1.205亿美元的已实现和未实现收益，并偿还了1.03亿美元的长期债务 [44][50] - 公司预计2020财年毛利率将保持稳定，运营利润率将继续提升 [46][60] 问答环节所有的提问和回答 问题: 欧洲市场的复苏情况 - 欧洲市场在第二季度表现疲软，主要受德国市场拖累，但管理层预计下半年将有所改善，特别是生物制剂和Simple Western业务 [63][64][65] - 公司计划通过加强销售团队和交叉销售策略推动欧洲市场增长 [66][67] 问题: ExosomeDx的前景 - ExosomeDx在前列腺癌检测方面取得进展，Medicare已开始支付相关费用，预计第三季度Medicare收入可能达到100万美元 [72][73] - 公司正在推动患者需求，并通过数字营销和网站优化提升市场认知度 [74][75] 问题: 长期增长展望 - 公司维持2023年收入达到12亿美元的长期目标，预计有机增长将达到中双位数，运营利润率达到40% [78][79] - 公司预计细胞和基因治疗业务将在未来几年贡献显著增长 [80][81] 问题: 新冠病毒对中国市场的影响 - 新冠病毒预计将对第三季度中国市场产生负面影响，特别是仪器业务，但长期来看将推动生命科学领域的投资 [107][108] 问题: 合资企业的进展 - 公司与Fresenius Kabi和Wolfe & Wolfe的合资企业已取得初步成功，预计未来几年将推动基因治疗市场的增长 [113][114][115] 问题: M&A战略 - 公司正在寻找细胞和基因治疗领域的并购机会，特别是空间基因组学和单细胞分析领域 [140][141] - 公司资产负债表状况良好，具备进行更大规模并购的能力 [124][125]

公司概况 - 总部位于明尼阿波利斯，全球约有2235名员工，分布在35个地点[9] - 2019财年营收7.14亿美元，纳斯达克科技市值约80亿美元[9] 业务结构 - 仪器、服务、特许权和耗材业务占比分别为10%、5%、3%和82%[9] - 客户类型中OEM、学术界、经销商和制药/生物技术占比分别为23%、25%、15%和37%；地理分布上亚洲、EMEA和美洲占比分别为15%、28%和57%[10] 发展策略 - 采取地理扩张、核心产品创新、填补空白并购和市场扩张、文化创建与人才培养四大策略实现持续增长[14][15] 产品与服务 - 蛋白质科学、诊断与基因组学两大业务板块，涵盖试剂解决方案、分析解决方案、诊断产品和基因组学产品等[22] - 提供蛋白质、抗体、小分子、免疫测定等多种产品，满足不同科研需求[25][26][27][28] 市场机会 - 免疫细胞治疗领域，Ella技术用于监测细胞因子释放综合征，多种技术参与CAR - T细胞治疗流程[33][34][36][38] 诊断部门 - 包括仪器、生物组件与测试、校准与控制产品等业务[41] 基因分析技术 - RNA - ISH技术具有增强的特异性和灵敏度，可进行手动和自动基因表达组织分析，有RNAscope®和BaseScope®等检测方法[46] 液体活检 - 介绍CTCs、cfDNA和外泌体的特性，EPITM风险评分用于前列腺癌风险分层[49][50][51] 市场情况 - 不同终端市场规模、增长率和公司市场渗透率不同，如蛋白质组学研究试剂市场规模20亿美元，公司增长率7% - 8%，渗透率15%[63] 财务目标 - 预计到2023财年营收达12亿美元，调整后运营收入约5亿美元，各业务板块有不同的复合年增长率目标[73]

业绩总结 - 2019财年公司总收入为7.14亿美元[3] - 公司在2019财年的年复合增长率（CAGR）为10%[5] - 预计到2023财年，公司的总收入将达到约12亿美元[30] - 调整后的运营收入率预计为40%[31] 用户数据与市场展望 - 预计未来五年，分析解决方案的收入增长率为15-20%[25] - 预计未来五年，试剂解决方案的收入增长率为5-7%[25] - 预计未来五年，蛋白质科学的收入增长率为8-11%[26] - 预计未来五年，诊断和基因组学的收入增长率为20-30%[28] 公司规模与运营 - 公司在全球拥有约2,235名员工[3] - 公司在35个地点开展业务[3] - 公司市值约为80亿美元[3]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 (Address of principal executive offices) (Zip Code) (Registrant's telephone number, including area code) Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Exchange Act: For the quarterly period ended September 30, 2019, or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For t ...

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度有机收入同比增长13%，延续了2019财年的双位数有机增长率 [5] - 第一季度报告收入为1.832亿美元，同比增长12%，有机收入增长13% [21] - 调整后每股收益为1.06美元，去年同期为0.98美元，外汇对每股收益的负面影响为0.25美元 [20] - 第一季度调整后毛利率为69.5%，去年同期为72%，下降主要由于产品组合不利、工厂吸收时间以及外汇影响 [22] - 第一季度调整后运营利润率为31.8%，同比下降210个基点，主要由于Exosome Diagnostics的额外月份和外汇影响 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 蛋白质科学部门第一季度销售额为1.41亿美元，有机增长12%，运营利润率为42.2%，同比下降100个基点 [26] - 诊断和基因组学部门第一季度销售额为4260万美元，有机增长16%，运营利润率为2.1%，同比下降4.8个百分点 [27][30] - 蛋白质科学部门的抗体和蛋白质产品在Q1表现优异，均实现中双位数增长 [11] - 简单Western平台的装机量超过1600台，消耗品增长超过40% [14] - RNAscope平台销售额增长超过20%，新推出的RNAscope高灵活性检测有望成为新的增长驱动力 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场有机收入增长超过10%，排除大订单后为高个位数增长 [6] - 北美市场有机增长超过10%，主要受生物制药领域的强劲表现推动 [9] - 中国市场有机增长接近20%，主要得益于试剂和即时产品的强劲表现 [10] - 亚洲其他地区有机增长为中双位数 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推进细胞和基因治疗战略，预计该领域将成为未来重要的增长驱动力 [13] - 公司正在建设新的GMP蛋白质工厂，预计2021财年下半年开始大规模供应GMP蛋白质 [13] - 公司通过数字营销策略提升品牌知名度，推动网站流量和收入的双位数增长 [9] - 公司通过多组学方法验证抗体质量，以区别于竞争对手并提供更优质的服务 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2020财年的展望为有机增长10%至12%，调整后运营利润率与2019财年持平 [31][33] - 管理层预计欧洲经济放缓可能带来挑战，但公司已采取措施应对 [8] - 公司预计中国市场的增长将继续保持在20%以上，并有望达到25% [48] 其他重要信息 - 公司获得了EPI测试的Medicare最终覆盖决定，预计将推动EPI测试量的加速增长 [17][18] - 公司预计在2021财年初从现金基础转为应计基础确认Medicare收入 [29] - 公司正在推进EPI测试的FDA审批，预计将在一年内完成 [41] 问答环节所有的提问和回答 问题: 生物制药客户的需求趋势及欧洲和北美市场的长期展望 - 欧洲市场预计全年增长为高个位数，北美市场表现稳定，中国市场表现强劲 [36][37] 问题: 细胞和基因治疗工作流程产品的未来预期及产品扩展计划 - 公司预计细胞和基因治疗将成为重要增长驱动力，正在建设GMP蛋白质工厂，预计未来五年内产能可达1.4亿美元 [38][39] 问题: Exosome Diagnostics的收入预期及FDA审批进展 - 公司预计EPI测试的年收入将达到3000万美元，FDA审批预计在一年内完成 [41][42] 问题: EPI Medicare追溯支付的进展 - 公司正在与NGS讨论追溯支付的具体日期，预计至少追溯6个月 [46] 问题: 蛋白质科学部门下一季度的展望及预算支出的影响 - 公司预计蛋白质科学部门下一季度将面临挑战，但整体业务表现稳定 [47] 问题: 中国市场的增长预期及环境 - 公司预计中国市场全年增长将超过20%，并有望达到25% [48] 问题: GMP蛋白质生产设施的扩展计划及产能 - 公司正在建设新的GMP蛋白质工厂，预计第一阶段产能为1.4亿美元，未来可扩展至2亿美元 [64] 问题: 简单Western平台的市场渗透率及增长潜力 - 公司预计简单Western平台的市场渗透率仍有很大增长空间，目前装机量为1600台 [66] 问题: ACD合作伙伴关系及新产品管线的进展 - 公司正在与多个合作伙伴推进ACD测试的开发，预计未来五年诊断业务将显著增长 [56][57] 问题: EPI测试的实验室或试剂盒形式的扩展计划 - 公司目前没有计划推出EPI测试的试剂盒形式，专注于现有平台的扩展 [59]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended June 30, 2019, or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period Commission file number 0-17272 BIO-TECHNE CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Minnesota 41-1427402 (State or other jurisdiction of inco ...

财务数据和关键指标变化 - 公司第四季度调整后每股收益为1.25美元，同比下降0.09美元，主要受外汇影响 [49] - 第四季度总收入为1.917亿美元，同比增长6%，有机增长率为7% [50] - 全年有机增长率为10.5%，其中美国市场增长中双位数，欧洲市场增长低个位数，中国市场增长超过20% [50][51] - 调整后毛利率为71.9%，与去年同期持平 [52] - 调整后SG&A占收入的28.3%，同比增加370个基点 [53] - 调整后运营利润率为35.1%，同比下降440个基点 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 - 蛋白质科学部门第四季度销售额为1.434亿美元，有机增长率为9% [60] - 抗体和检测试剂在第四季度和全年均实现中双位数增长 [17] - Simple Western平台每季度出货超过100台仪器，全球安装量超过1500台 [19] - Simple Plex平台在过去一年中增长近50%，并与中国深圳的Micropoint达成战略合作，预计未来三年带来5000万至1亿美元的收入 [20] - 细胞和基因治疗业务在第四季度和全年均实现双位数增长 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场在第四季度面临多重挑战，包括大订单的时间差异、复活节假期时间差异以及去年同期的低双位数增长基数 [10][11] - 北美市场在第四季度和全年均实现中双位数增长 [14] - 中国市场在第四季度增长超过20%，全年增长超过25% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在明尼苏达州投资5000万美元建设GMP蛋白质工厂，预计五年内细胞和基因治疗业务将达到2亿美元 [27][73] - 公司通过收购B-MoGen进一步扩展了基因编辑技术，预计该技术将在未来几年成为重要的增长驱动力 [24][26] - 公司在诊断和基因组学领域通过收购Exosome Diagnostics进入液体活检市场，预计未来几年将加速增长 [35][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对欧洲团队的表现表示自豪，尽管第四季度增长放缓，但预计未来仍将保持高个位数增长 [13] - 管理层对中国市场的增长前景持乐观态度，预计未来几年将继续保持20%以上的增长 [98] - 管理层对细胞和基因治疗业务的长期增长潜力充满信心，预计未来五年将成为公司的重要增长驱动力 [26][73] 其他重要信息 - 公司预计2020财年将实现双位数有机增长，并保持调整后运营利润率相对稳定 [119][120] - 公司计划在未来12至18个月内投资5000万美元用于细胞和基因治疗平台的建设 [73] - 公司预计Exosome Diagnostics将在2020财年实现突破性增长，特别是在EPI测试获得医疗保险覆盖后 [43][66] 问答环节所有的提问和回答 问题: 欧洲市场的长期展望 - 管理层预计欧洲市场未来将保持高个位数增长，尽管过去三年的双位数增长可能难以持续 [81][156] 问题: 葡萄糖产品的长期前景 - 葡萄糖产品业务已从2000万美元降至不到1000万美元，预计未来将保持稳定，不再具有战略重要性 [83][84] 问题: Exosome Diagnostics的EPI测试市场机会 - 管理层预计EPI测试将在未来几年实现显著增长，特别是在获得医疗保险覆盖后 [93][94] 问题: 细胞和基因治疗业务的增长潜力 - 管理层预计细胞和基因治疗业务将在未来五年内达到2亿至3亿美元的规模，并可能成为公司的重要增长驱动力 [107][117] 问题: ACD业务的增长前景 - 管理层预计ACD业务将继续保持强劲增长，特别是在中国市场的扩展和新产品的推出 [134][138] 问题: Simple Western和Simple Plex的竞争格局 - 管理层表示目前没有竞争对手能够威胁到Simple Western和Simple Plex的市场地位 [146][149] 问题: St Paul工厂的资本支出和时间表 - 公司预计St Paul工厂的总资本支出为5000万美元，预计在2020年10月至12月之间完成初步资格认证 [162][163]

业绩总结 - FY2018的总收入为6.43亿美元[3] - 2013至2018年间，收入从3.11亿美元增长至6.43亿美元，年均增长率为15%[17] 收入分布 - 收入按客户类型分布：学术界占25%，制药/生物技术占37%，分销商占15%，OEM占23%[7] - 收入按地区分布：美洲占57%，EMEA占28%，亚洲占15%[10] 未来展望 - 预计分析解决方案的年复合增长率为15-20%[71] - 试剂解决方案的年复合增长率为5-7%[71] - 诊断与基因组学部门的收入目标为12亿美元，预计年复合增长率为20%[74] - 诊断部门的运营利润率预计在未来五年内达到30%[72] - 预计基因组学部门的ExoDx收入约为1.5亿美元[73] 公司概况 - 公司在全球拥有约2100名员工，产品超过30万种[78] - 公司在35个地点开展业务，市场资本约为70亿美元[3]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2019, or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 0-17272 BIO-TECHNE CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) Minnesota 41-1427402 (State or other jur ...