Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 __________________________________________________ FORM 10-Q __________________________________________________ ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended August 1, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number: 001-35535 ________________________________________________ ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总净销售额为1.358亿美元，较去年的1.617亿美元减少2590万美元，降幅16% [23] - 实体门店净销售额为8390万美元，较去年的1.389亿美元减少5510万美元，降幅39.6%，占本季度总净销售额的61.7%，去年占比85.9% [23] - 电子商务净销售额为5200万美元，较去年的2280万美元增加2920万美元，增幅127.8%，占本季度总净销售额的38.3%，去年占比14.1% [24] - 第二季度毛利润为4170万美元，占净销售额的30.7%，去年为5170万美元，占比32.0%；产品利润率较去年提高约360个基点，采购、配送和占用成本合计杠杆率下降约490个基点 [25] - 总销售、一般和行政费用（SG&A）为3400万美元，占净销售额的25.0%，去年为3960万美元，占比24.5%，较去年减少560万美元，但占净销售额的百分比杠杆率下降50个基点 [27] - 营业收入为770万美元，占净销售额的5.7%，去年为1210万美元，占比7.5% [28] - 其他收入从去年的60万美元降至30万美元 [29] - 所得税费用为280万美元，占税前收入的34.3%，去年为340万美元，占比26.8% [29] - 净收入为530万美元，摊薄后每股收益0.18美元，去年为930万美元，摊薄后每股收益0.31美元 [30] - 第二季度末现金和有价证券总计1.489亿美元，扣除借款现金和暂扣的店铺租赁付款后为1.113亿美元，去年为1.248亿美元且无债务或暂扣租赁付款 [30][31] - 每平方英尺库存较去年下降8.9%，年初至今资本支出为460万美元，去年为480万美元 [31] - 8月总净销售额为5020万美元，较去年8月的7790万美元下降35.6%，其中门店净销售额下降46.3%，电子商务增长40.6% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 实体门店业务受疫情影响严重，第二季度净销售额大幅下降39.6%，可比门店净销售额集体下降18%，顾客流量集体下降超30% [11] - 电子商务业务增长显著，第二季度净销售额增长128%，8月增长40.6%，且每周呈加速增长态势，第一周增长10%多，第二周超40%，第三周近60%，第四周超60% [12][19][89] 各个市场数据和关键指标变化 - 佛罗里达州在过去两到三周表现强劲，科罗拉多州和犹他州表现出色，亚利桑那州和内华达州连续两到四周呈正向增长 [49] - 重新开业的加州室内商场门店近几天有强劲的正向同店销售表现 [49] - 截至9月1日，重新开业门店的可比净销售额较去年同期下降25.5% [37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续与房东协商，已就约70%的门店达成原则性协议，以解决闭店期间暂扣租金和降低未来租金义务的问题 [15] - 计划在2020财年开设两家新门店，原计划开设的另外七家门店的资本支出推迟至2021年，预计2020财年总资本支出在800万至1000万美元之间 [16] - 公司认为电商业务仍有很大增长空间，同时会继续开设实体门店，采取开设非商场和商场门店相结合的策略 [55][56] - 公司认为由于众多专业和百货商店闭店，是获得更多市场份额的机会，其商品种类具有优势 [96] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度业绩好于预期，但第三季度返校季销售开局艰难，受学校开学日期推迟、教学模式转变以及部分加州门店关闭等因素影响，可比净销售额同比下降 [10][17][18] - 虽8月业绩呈逐周改善趋势，部分市场学校重新开学后业务有所回升，但无法确定这种趋势能否持续，也无法预测未来学校开学情况、门店营业情况和消费者行为变化 [19][20] - 鉴于疫情的不确定性，无法可靠预测未来销售或收益，因此不提供具体指引，但认为第三季度净销售额很可能远低于去年的1.548亿美元 [32][37] - 公司将继续谨慎管理库存水平和各项费用，以保护现金状况，目前现金状况和信贷额度足以支持至少未来一年的运营 [20][38] 其他重要信息 - 第二季度推出多个新品牌，包括Urban Outfitters的BDG、女性耐克、Free People Movement等，持续优化商品组合 [13] - 扩大了门店发货能力，在部分门店推出路边取货服务，并确定了五到六家门店作为电商配送枢纽 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待第三季度各成本项对毛利率的影响以及下半年假日季的规划 - 预计产品利润率与去年相近，若无额外门店关闭情况，应保持相对稳定，但配送和占用成本可能会出现杠杆率下降情况，因电商运输成本增加以及销售额可能低于去年 [42][43] - 预计今年剩余时间实体门店销售仍为负增长，第三和第四季度门店库存收货量将远低于去年，第四季度电商业务占比可能进一步提高 [44] 问题2: 如何看待返校季销售情况以及部分市场学校开学后的表现 - 部分市场学校开学后业务有回升迹象，但难以预测这种趋势能否持续以及是否会在所有开学市场出现，不同位置门店（商场内和商场外）表现无显著差异，客流量普遍下降，客流量改善时业务也会相应提升 [48] - 佛罗里达、科罗拉多、犹他、亚利桑那和内华达等州表现较好，重新开业的加州门店近几天同店销售呈正向增长 [49] 问题3: 如何看待电商和实体门店业务的长期发展以及房地产战略的调整 - 认为电商业务仍有很大增长空间，疫情期间对电商业务的投入取得了良好效果，尚未达到增长峰值 [55] - 实体门店业务方面，会继续谨慎开店，考虑店铺位置、租户组合等因素，采取开设非商场和商场门店相结合的策略 [56] 问题4: 能否提供8月按周的销售数据以及学校开学情况的相关指标 - 8月第一周销售额下降超50%，第二周下降近40%，第三周下降24%，第四周下降14%，本周前两天整体销售额为正增长 [62] - 学校开学情况因州和州内地区而异，难以提供具体数据，且情况不断变化 [67][69][70] 问题5: 关闭的加州门店在8月的销售额估算以及第三季度门店工资和运输成本杠杆率变化 - 虽无关闭加州门店8月具体销售数据，但考虑到8月销售占比，估算与1100万美元相差不大 [73] - 预计第三季度门店工资同比下降，但降幅小于第二季度，前提是门店不再关闭 [74] - 运输成本杠杆率变化取决于电商和实体门店业务的平衡情况，难以确定 [75] 问题6: 如何在当前环境下激发消费者对业务的兴趣 - 暂时暂停活动营销，通过与忠诚客户保持联系、推出新品牌和新类别等方式吸引消费者 [82][83] 问题7: 忠诚客户销售占比与疫情前相比的情况 - 公司有相关数据但不对外披露 [84] 问题8: 8月销售数据是否包含电商以及电商业务在8月的表现 - 8月销售数据包含电商业务 [87] - 电商业务在8月每周呈加速增长态势，第一周增长10%多，第二周超40%，第三周近60%，第四周超60% [89] 问题9: 库存状况、区域差异以及实体和虚拟返校季商品销售差异 - 库存状况良好，管理团队在库存管理方面表现出色，虽可能存在个别畅销商品库存不足情况，但并非受近期环境影响 [91] - 由于环境波动，难以预测门店销售情况，部分库存处于追单模式，但目前情况良好 [92] 问题10: 8月现金余额情况以及与营运资金相关的注意事项 - 虽难以提供具体数据，但公司通过多种情景分析规划业务，预计今年剩余时间现金和投资将保持在1亿美元以上，资产负债表状况良好，无重大问题 [93][94] 问题11: 如何看待公司市场份额的变化 - 认为众多专业和百货商店闭店为公司提供了获得更多市场份额的机会，公司商品种类具有优势，有望吸引新客户 [96]

公司整体财务状况关键指标变化 - 截至2020年5月2日，公司现金及现金等价物为65133千美元，较2月1日的70137千美元有所减少，较2019年5月4日的33864千美元大幅增加[22] - 截至2020年5月2日，公司总负债为373200千美元，较2月1日的386739千美元有所减少，较2019年5月4日的332755千美元有所增加[22] - 截至2020年5月2日，公司股东权益为142994千美元，较2月1日的159901千美元有所减少，较2019年5月4日的164530千美元有所减少[22] - 2020年13周（截至5月2日）净销售额为77289千美元，较2019年同期的130303千美元大幅下降[24] - 2020年13周（截至5月2日）毛利润为1594千美元，较2019年同期的35684千美元大幅下降[24] - 2020年13周（截至5月2日）运营亏损为28401千美元，而2019年同期运营收入为146千美元[24] - 2020年13周（截至5月2日）净亏损为17395千美元，而2019年同期净利润为677千美元[24] - 2020年13周（截至5月2日）A类和B类普通股基本每股亏损为0.59美元，而2019年同期基本每股收益为0.02美元[24] - 2020年13周（截至5月2日）综合亏损为17408千美元，而2019年同期综合收入为608千美元[27] - 2020年13周（截至5月2日）净亏损1739.5万美元，2019年同期净利润67.7万美元[32] - 2020年13周（截至5月2日）总净销售额7728.9万美元，2019年同期为13030.3万美元[41] - 2020年13周（截至5月2日）经营活动净现金使用量为1956.6万美元，2019年同期为227.8万美元[32] - 2020年13周（截至5月2日）投资活动净现金提供量为2056.4万美元，2019年同期使用量为263.1万美元[32] - 2020年和2019年十三周期间，公司所得税收益分别为 - 1060万美元（占税前亏损37.9%）和30万美元（占税前收入30.6%），因《CARES法案》，2020年有720万美元所得税应收款[53] - 2020年和2019年十三周期间，商业票据投资收益分别为25.2万美元和38.7万美元[59] - 2020年5月2日止十三周，公司基于三级输入确定五家门店无法产生足够现金流，记录约30万美元非减值费用[78] - 2020年5月2日止十三周，有减值资产的账面价值为53.6万美元，减值资产的公允价值为20.3万美元[79] - 2020年和2019年十三周的股份支付费用分别为50.1万美元和52.9万美元，2020年5月2日未确认的股份支付费用为490万美元，加权平均剩余确认期为2.9年[88] - 2020年和2019年十三周的净亏损/收入分别为1739.5万美元和67.7万美元，基本每股亏损/收入分别为-0.59美元和0.02美元，摊薄每股亏损/收入分别为-0.59美元和0.02美元[90] - 截至2020年6月15日，公司现金、现金等价物和有价证券总额约为1.319亿美元，扣除借款和租金后约为9390万美元，去年同期为1.178亿美元[104] - 2020年第一季度（13周）净销售额为7730万美元，较去年的1.303亿美元减少5300万美元，降幅40.7%[124][126][127] - 2020年第一季度（13周）成本销售商品成本为7569.5万美元，占净销售额的97.9%；去年同期为9461.9万美元，占净销售额的72.6%[124] - 2020年第一季度（13周）毛利润为159.4万美元，占净销售额的2.1%；去年同期为3568.4万美元，占净销售额的27.4%[124] - 2020年第一季度（13周）销售、一般和行政费用为2999.5万美元，占净销售额的38.8%；去年同期为3553.8万美元，占净销售额的27.3%[124] - 2020年第一季度（13周）运营亏损为2840.1万美元，占净销售额的 - 36.7%；去年同期运营收入为14.6万美元，占净销售额的0.1%[124] - 2020年第一季度电子商务收入占净销售额的39.3%，去年同期为15.1%[124] - 毛利润为160万美元，较去年的3570万美元减少3410万美元，降幅95.5%；毛利率为2.1%，去年为27.4%[128] - SG&A费用为3000万美元，占净销售额的38.8%，去年为3550万美元，占比27.3%[129] - 经营亏损为2840万美元，占净销售额的-36.7%，去年经营收入为10万美元，占比0.1%[130] - 所得税收益为1060万美元，占税前亏损的37.9%，去年所得税费用为30万美元，占税前收入的30.6%[131] - 净亏损为1740万美元，摊薄后每股亏损0.59美元，去年净收入为70万美元，摊薄后每股收益0.02美元[132] - 2020年5月2日营运资金为5080万美元，2月1日为6360万美元，减少1280万美元[135] - 2020财年第一季度前十三周，经营活动净现金使用量为1960万美元，去年为230万美元；投资活动净现金流入为2060万美元，去年为净现金使用260万美元；融资活动净现金使用量为600万美元，去年为2940万美元[142] 各业务线数据关键指标变化 - 2020年13周（截至5月2日）零售门店净销售额4695.3万美元，2019年同期为11063.6万美元[41] - 2020年13周（截至5月2日）电商净销售额3033.6万美元，2019年同期为1966.7万美元[41] - 截至2020年6月14日，公司重新开放213家门店，占总数239家的89%，重新开放门店的客流量较去年同期下降26%，可比门店净销售额增长4.7%[91][98] - 2020财年第二季度截至6月14日，总可比门店净销售额为5200万美元，较去年同期减少1130万美元，降幅17.8%；实体门店净销售额为2500万美元，减少2980万美元，降幅54.4%；电子商务净销售额为2700万美元，增加1860万美元，增幅219.0%[98] - 2020财年第一季度电子商务净销售额较去年同期增长54.2%，第二季度截至6月14日增长219.0%，但增速开始放缓[101] - 2020年第一季度（13周）实体店铺净销售额为4700万美元，较去年的1.106亿美元减少57.5%；电子商务净销售额为3030万美元，较去年的1970万美元增长54.2%[124][126][127] - 2020年第一季度末运营店铺数量为239家，去年同期为229家；可比店铺销售额变化率为8.6%，去年同期为2.4%[124] 公司特殊项目及风险相关 - 公司的前瞻性陈述受多种风险和不确定性影响，包括新冠疫情、新店开业、电商运营等方面[14] - 截至2020年5月2日，公司运营239家门店，包括1家RSQ品牌快闪店，受疫情影响自2020年3月18日起全部临时关闭[33] - 截至2020年5月2日、2月1日和2019年5月4日，销售退货准备金分别为170万美元、140万美元和170万美元[41] - 截至2020年5月2日、2月1日和2019年5月4日，未兑换礼品卡客户负债余额分别为810万美元、930万美元和740万美元[42] - 2020年13周（截至5月2日）和2019年同期，礼品卡确认收入分别为270万美元和420万美元[42] - 忠诚度计划递延收入在2020年5月2日、2020年2月1日和2019年5月4日分别为260万美元、240万美元和170万美元，2020年和2019年十三周期间确认的收入分别为90万美元和30万美元[43] - 2020年4月和5月，公司因疫情暂扣1330万美元的租赁付款，正与房东协商租金减免[46] - 截至2020年5月2日，公司经营租赁负债到期情况为2020年4954.2万美元、2021年6144.6万美元等，总最低租赁付款额为32071.6万美元，现值为28406.7万美元[50] - 2020年和2019年十三周期间的租赁费用分别为1975.6万美元和1975.2万美元[51] - 2020年十三周期间，经营租赁负债现金支付为561.5万美元，加权平均剩余租赁期限为6.0年，加权平均利率为4.01%[52] - 截至2020年5月2日，公司有价证券成本或摊余成本为4570.6万美元，公允价值为4598.1万美元[58] - 公司与富国银行的循环信贷额度为2500万美元，到期日为2023年1月31日，2020年3月借款2370万美元，截至2020年6月1日，借款利率为0.9%[60][61] - 公司需维持一定财务和非财务契约，如季度末12个月滚动计算的税前收入不少于100万美元等[62] - 每季度末，公司最低合格库存、现金、现金等价物和有价证券总计需达5000万美元，每个财年固定资产允许投资额不超5000万美元[64] - 截至2020年5月2日，公司固定覆盖率为0.8:1.0，有息债务与EBITDAR比率为4.7，未遵守信贷协议部分财务契约，银行已提供有限豁免[65] - 2019年8月，公司将备用信用证金额从110万美元增至130万美元[66] - 截至2020年5月2日，公司货币市场证券现金等价物为6290.6万美元，商业票据有价证券为3497.3万美元[74] - 2012计划经2020年6月修订后，授权最多发行661.39万股，截至2020年5月2日有43.094万股可用于未来发行，6月10日修订后有260.594万股可用于未来发行[79] - 2020年5月2日止十三周，公司授予61.69万份股票期权，行使价格为4.12美元，截至该日未行使股票期权为260.4274万份，加权平均行使价格为8.22美元[81] - 2020年5月2日止十三周授予股票期权的加权平均授予日公允价值为每份2.05美元，预期期权期限为5.3年，加权平均预期波动率为57.3%，加权平均无风险利率为0.4%[84] - 2019年5月4日止十三周授予股票期权的加权平均授予日公允价值为每份5.50美元，预期期权期限为5.0年，加权平均预期波动率为53.2%，加权平均无风险利率为2.4%[84] - 截至2020年5月2日和2月1日，未归属受限股数量为51,920股，授予日公允价值为每股9.24美元[87] - 2020年3月24日，公司根据循环信贷安排借款约2370万美元，年利率为0.9%[102] - 2020年3月27日，公司对约91%的员工进行了休假，员工休假和管理层减薪使每周工资成本降至历史正常水平的24%，每周减少约14万美元[105][106] - 2020财年第一季度末，每平方英尺商品库存较2019财年第一季度末增长10.8%[107] - 截至2020年5月财季末，公司每平方英尺商品库存较去年下降10.5%，预计第二季度末每平方英尺库存与去年持平或低于去年水平[108] - 若全面实施成本削减措施，公司预计2020财年总费用相比2019财年最多可减少约1000万美元[109] - 原计划2020财年开设至多15家新店，已停止6家未签租约新店的租约谈判，正与9家已签租约新店的房东协商推迟租约；预计2020财年各项信息技术和面向客户投资的总资本支出约为700万美元，若需开设9家已签租约新店，总资本支出预计约为1400万美元[110] - 公司与富国银行的循环信贷额度为2500万美元，2020年3月借款2370万美元，截至6月1日，借款利率为伦敦银行同业拆借利率加0.75%，即年利率0.9%[136][137] - 截至2020年5月2日，公司除固定覆盖率和债务与EBITDAR比率相关财务契约以及支付义务契约外，遵守信贷协议所有契约，银行已提供有限豁免[139] - 2019年8月，备用信用证从110万美元增至130万美元，自设立以来无活动或借款[140]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总净销售额降至7730万美元，较去年的1.303亿美元减少5300万美元，降幅40.7% [19] - 第一季度实体门店总净销售额降至4700万美元，较去年的1.106亿美元减少57.5%，占总净销售额的60.8%，去年为84.9% [20] - 第一季度电子商务净销售额增至3030万美元，较去年的1970万美元增长54.2%，占总净销售额的39.2%，去年为15.1% [20] - 第一季度毛利润为160万美元，占净销售额的2.1%，去年为3570万美元，占净销售额的27.4% [21] - 第一季度总SG&A费用为3000万美元，占净销售额的38.8%，去年为3550万美元，占净销售额的27.3% [23] - 第一季度运营亏损为2840万美元，占净销售额的36.7%，去年运营收入为10万美元，占净销售额的0.1% [25] - 第一季度其他收入降至40万美元，去年为80万美元 [25] - 第一季度所得税收益为1060万美元，占税前亏损的37.9%，去年所得税费用为30万美元，占税前收入的30.6% [26] - 第一季度净亏损为1740万美元，合每股亏损0.59美元，去年净收入为70万美元，合每股摊薄收益0.02美元 [26] - 截至第一季度末，现金和可交易证券总计1.111亿美元，包括2370万美元循环信贷额度借款和约1330万美元暂扣的店铺租金，去年为1.098亿美元，无债务和暂扣租金 [27] - 截至6月1日，2020财年第二季度总可比店铺净销售额为2820万美元，较去年同期的4180万美元减少1360万美元，降幅32.6% [29] - 截至6月1日，2020财年第二季度实体可比店铺净销售额为820万美元，较去年同期的3590万美元减少2770万美元，降幅77.1% [29] - 截至6月1日，2020财年第二季度电子商务净销售额为2000万美元，较去年同期的590万美元增加1400万美元，增幅236.8% [29] - 截至2020年6月1日，总现金和可交易证券为1.139亿美元，包括2370万美元循环信贷额度借款和约1500万美元暂扣的店铺租金，去年同期为1.131亿美元，无债务和暂扣租金 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度实体门店净销售额下降57.5%，2月同店销售额增长1%，3月1日至18日下降23% [7] - 第一季度电子商务净销售额增长54.2%，2月增长9.6%，3月增长49.3%，4月增长90% [7][8] - 第二季度重新开业的店铺截至6月1日，客流量较去年同期下降34%，可比店铺净销售额总体增长1.2%，同店销售结果范围从下降91%到增长160%，78家店铺同店销售为正，73家为负 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 重新开业的店铺中，加州和亚利桑那州表现良好，佛罗里达州和得克萨斯州表现较弱 [9] - 非商场店铺表现优于商场店铺，但同一地理区域内商场和非商场店铺表现差异较大 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续密切监测和调整未来库存承诺，以适应店铺重新开业时间和后续销售水平的预期 [13] - 公司寻求将所有新店铺开业推迟到2021年，同时继续投资IT基础设施和其他面向客户的项目，以提升电子商务业务和改善店内体验及客户忠诚度 [17] - 公司首席商品官发起商品销售方式变革，采用数字优先思维，扩大在线商品选择和推出新类别，吸引新品牌，提高了在线业务销售额、新增客户和电子商务商品利润率 [18] - 行业促销水平预计将远高于正常水平，因为服装行业整体有大量库存积压 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前仍处于前所未有的时期，COVID - 19大流行对业务产生了重大影响，未来仍存在很大不确定性 [6] - 公司希望与房东找到可接受的解决方案，以应对疫情对双方业务的影响，这对公司长期发展至关重要 [10] - 公司预计行业促销水平将高于正常，需密切关注库存管理 [13] - 公司无法准确预测第二季度财务结果，不确定重新开业的结果是否能代表未来情况，也不确定重新开业的店铺能否持续营业 [31] - 公司仍以危机模式管理业务，对可能出现的第二波疫情保持谨慎 [50] 其他重要信息 - 3月18日公司暂时关闭所有239家零售店，将公司办公室转为在家办公状态，并基本关闭店铺和配送中心 [7] - 公司为保护流动性，暂扣4月和5月店铺租金，已重新开业的店铺支付了6月租金，正常情况下每月店铺租金现金支出近700万美元 [10][11] - 3月中旬店铺关闭后，公司取消或推迟4月至6月新库存订单，大幅减少2020财年剩余时间的未来订单，仅保留维持电子商务业务和潜在返校季关键项目所需的商品 [12] - 3月中旬店铺关闭后，公司约91%的员工被暂时解雇，所有公司管理层按年薪比例临时减薪10% - 50%，执行董事长和独立董事放弃现金薪酬，每周员工薪酬现金支出降至正常水平的约24%，每周节省约140万美元 [14][15] - 公司实施政策减少或消除非必要开支，预计2020财年剩余时间可节省约1000万美元 [16] - 第一季度公司推出Afterpay在线支付服务，第二季度初推出新的财务会计系统 [17] - 3月下旬公司根据循环信贷额度借款约2370万美元 [17] 问答环节所有提问和回答 问题: 重新开业店铺的表现差异，包括商场与非商场店铺、不同地区以及不同阶段重新开业州的情况 - 首批开业的佛罗里达州和得克萨斯州店铺表现较差，部分原因是佛罗里达州主题公园关闭影响游客流量，其他地区开业店铺结果较好，加州表现尤其好；非商场店铺表现优于商场店铺，但同一地理区域内两者表现差异大，且无明显规律，总体结果好于预期 [34] 问题: 电子商务业务的盈利能力及如何提升，以及向数字优先组织转型的情况 - 电子商务业务目前比去年同期更盈利，产品利润率有显著改善，随着店铺重新开业，其增长速度有所放缓，但预计仍将保持良好态势；公司减少了网站促销活动，但对电子商务业务数据仍感到鼓舞 [36][37] 问题: 第二季度毛利率的情况 - 由于存在太多未知因素和变量，如店铺同店销售结果、剩余店铺能否开业、电子商务业务健康状况等，公司无法提供第二季度毛利率的前瞻性指导 [38] 问题: 今年返校季的采购计划 - 公司早期对库存进行了调整，库存管理方法将继续保持谨慎且经过深思熟虑，由于很多学校尚未宣布开学时间，目前对返校季情况缺乏明确预期 [43] 问题: 第二季度和下半年SG&A费用的潜在下降情况 - 由于存在太多未知因素，如剩余店铺能否开业、店铺能否持续营业等，公司无法提供具体指导；随着员工和店铺团队回归，目前每周工资现金支出较正常水平低约60万美元，且情况每天都在变化 [44][45] 问题: 当前每周现金燃烧率，以及未开业店铺的开业时间 - 公司无法给出具体的现金燃烧率数字，因为存在太多变量；预计到6月15日大部分店铺将重新开业，目前有22家店铺开业时间仍不确定；从5月初到6月初，公司现金状况有所稳定，若店铺和电子商务业务能保持现状，预计不会出现现金大幅下降情况，但公司仍持谨慎态度 [49][50] 问题: 危机过后房地产市场情况，以及是否有机会更积极扩张 - 公司认为疫情将促使租金进一步下降，这对行业至关重要；公司认为实体店铺仍有增长空间，但市场格局变化迅速，需要时间来确定开店数量和时间 [53] 问题: 过去几个月不同品类的销售表现 - 女性品类整体表现良好，库存有所下降；男性品类也有所增长，库存同样下降，T恤是表现最强的品类；重新开业期间，鞋类销售略有下降，几乎持平，Vans和Nike等强势品牌表现依然良好 [58] 问题: 重新开业店铺同店销售表现差异的共同特征 - 从商品品类角度看，没有明显特征；表现不佳的店铺主要与地理位置及周边环境有关，如旅游相关地区受影响较大，以奥兰多为例，当地店铺客流量下降40% - 50%，随着迪士尼乐园重新开放，预计情况会有所改善 [60][61] 问题: 库存质量、季节性库存占比、管理方式以及第二季度清算压力 - 公司对当前库存状况感到合理乐观，不期望进行大规模清算；虽然季度末库存每平方英尺增长近11%，但5月结束时较去年下降10.5%；随着三分之二的店铺重新开业，有助于消化季节性商品；库存准备金已考虑到一些潜在的促销活动，如泳装和沙滩短裤等季节性商品，但目前预计库存方面不会出现异常情况 [63]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) x ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended February 1, 2020 OR ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number: 001-35535 TILLY'S, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 45-2164791 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) 10 Whatne ...

财务数据和关键指标变化 - 2019财年第四季度总净销售额为1.725亿美元，较去年的1.706亿美元增加190万美元，增幅1.1% [28] - 总可比门店净销售额（含电商）下降2.0%，去年同期增长6.4% [28] - 实体店同店销售额下降2.2%，去年同期下降0.9% [29] - 电商净销售额下降1.2%，去年同期增长49.6% [29] - 季度末共有240家门店，包括1家RSQ快闪店，去年同期为229家，含4家RSQ快闪店 [30] - 毛利润为5210万美元，占净销售额的30.2%，去年同期为5220万美元，占比30.6% [31] - 产品利润率较去年下降约20个基点 [31] - 租金成本占净销售额的比例下降约70个基点 [32] - 配送费用占比改善约50个基点 [32] - 总SG&A费用为4360万美元，占净销售额的25.3%，去年同期为4120万美元，占比24.2% [33] - 营业收入为850万美元，占净销售额的4.9%，较去年的1090万美元下降240万美元，占比6.4% [34] - 所得税费用为280万美元，占税前收入的30.9%，去年同期为310万美元，占比26.4% [35] - 净利润为630万美元，摊薄后每股收益0.21美元，去年同期为870万美元，摊薄后每股收益0.29美元 [35] - 财年末现金及有价证券为1.399亿美元，无债务，去年同期为1.441亿美元，无债务 [36] - 财年末每平方英尺库存下降2.2%，库存账龄较去年略有改善 [37] - 2019财年资本支出为1430万美元，2018财年为1490万美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度电商业务净销售额下降1.2%，2020财年第一季度至今电商销售额实现个位数增长 [7] - 第四季度女孩和女装同店销售为正，鞋类、配饰、男孩和男装同店销售为负 [8] - 2020财年第一季度至今，总同店销售额实现低个位数增长，女孩、女装和男装同店销售为正，配饰、鞋类和男孩同店销售为负 [9] - 自有品牌West of Melrose已进驻100家门店及线上平台，反响积极，预计返校季将在所有门店上架 [9][10] 各个市场数据和关键指标变化 - 近期所有市场的门店客流量至少下降两位数 [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2020财年商品销售优先事项包括采用数字优先思维、增加牛仔布投资、进一步发展自有品牌RSQ、拓展男孩和女孩业务、改善女装业务品类 [11][12][13] - 计划在2020财年开设多达15家全尺寸新门店，优先在现有市场扩张，以提高市场渗透率和品牌知名度 [19][21] - 3月初在线上推出新的延期付款计划Afterpay，效果良好，计划未来几个月在所有门店推出 [22] - 继续提升全渠道能力，以提高客户便利性 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019财年第四季度业绩不佳，主要因12月第二和第三周门店客流量和同店销售额降幅超预期，可能是由于去年假期季感恩节和圣诞节之间的时间窗口缩短导致消费者行为转变 [6] - 由于新冠疫情影响的不确定性，无法提供2020财年具体盈利指引，公司将密切关注疫情发展并尽力执行商业计划 [26][39] - 尽管面临新冠疫情、最低工资和运输成本增加等短期挑战，但公司对长期增长机会仍有信心 [27] 其他重要信息 - 董事会授权每股1美元的特别现金股息，总计2970万美元，已于2月26日支付，这是公司连续第四年向股东支付特别股息 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细谈谈库存和供应链情况，目前收货时间有何变化，对第二季度有何预期，第三季度能否恢复正常？ - 公司已收到通知，3 - 6月期间部分商品收货将延迟，但占比相对较小，本月不到10%，其他月份略超10%，预计不会直接影响销售活动 [43] - 团队正与品牌合作伙伴努力确定替代方案和交货时间，预计仅交货时间延迟不会造成重大业务中断，目前仅收到6月前新收货延迟的具体信息 [44] - 有报告显示中国的生产能力已恢复到70% - 85%，希望情况能有所缓和并恢复正常 [44] 问题2: 目前的促销计划如何，如果因新冠疫情导致客流量大幅下降，会采取什么措施？ - 即使销售疲软，公司也不会采取非常规促销措施，过去几年一直积极管理库存，会根据销售情况调整库存水平 [45] 问题3: 虽然公司不提供盈利指引，但对今年产生正现金流有何看法？ - 只要同店销售额降幅不超过20%，公司今年应该能够实现正现金流 [46] - 近期所有市场的门店客流量至少下降两位数，且体育赛事取消、迪士尼乐园关闭等事件增加了不确定性，但公司资产负债表健康，有能力应对挑战 [46] 问题4: 门店客流量下降时，电商业务是否有增长？ - 电商业务有轻微改善，希望这种趋势能持续下去 [50] 问题5: 第四季度部分第三方品牌销售放缓，是行业趋势还是个别品牌问题，公司如何调整品牌策略？ - 并非行业趋势，部分在复古潮流中表现强劲的品牌仍保持优势，个别品牌从去年开始下滑，公司已相应调整 [52] - 公司不断引入新品牌，如Obey，对其初步表现满意，还引入了与West of Melrose系列相关的品牌 [52] 问题6: 第四季度鞋类同店销售为负，第一季度至今仍为负，能否谈谈鞋类业务的整体趋势，库存问题是否已解决？ - 鞋类业务主要是特定品牌的某些款式库存不足，若库存充足，业绩会更好 [55] - 目前库存问题仍在解决中，但已取得显著进展 [57]

业绩总结 - Tillys在2019财年实现了8.0%的同店销售增长[31] - 公司在2016至2019财年期间实现了14个季度的同店销售增长，整体同店销售增长率为4.4%[30] 用户数据 - 截至2019年12月，Tillys的电商业务占总净销售的约15%，预计未来将增长至20-25%[18] - Tillys的电商业务目前约为1亿美元，未来有潜力继续增长[18] 新店与市场扩张 - Tillys在2019财年开设了14家新店，预计在2020财年将再开设约15家新店[14] - 公司在2019财年进行了46项租赁决策，整体租赁环境较为有利[35] - 新开门店的现金回报期约为2至2.5年[14] 产品与品牌 - Tillys的自有品牌贡献了约25%的净销售额，前3大第三方品牌合计占总净销售的约20%[10] 门店更新 - Tillys在过去三年内对约90%的240家门店进行了翻新或更新[28] 公司概况 - Tillys的总部位于加利福尼亚州尔湾，成立于1982年，现有240家门店，覆盖33个州[4]

¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number: 001-35535 __________________________________________________ TILLY'S, INC. Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 __________________________________________________ FORM 10-Q __________________________________________________ x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended N ...

Tilly's, Inc. (NYSE:TLYS) Q3 2019 Earnings Conference Call December 4, 2019 4:30 PM ET Company Participants Gar Jackson - IR, Global IR Group Ed Thomas - President and Chief Executive Officer Michael Henry - Chief Financial Officer Conference Call Participants Mitch Kummetz - Pivotal Research Dave King - ROTH Capital Partners Jeff Van Sinderen - B. Riley FBR Janet Kloppenburg - JJK Research Associates Sharon Zackfia - William Blair Operator Greetings and welcome to the Tilly's, Inc. Third Quarter 2019 Earni ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 __________________________________________________ FORM 10-Q __________________________________________________ x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended August 3, 2019 OR ¨ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number: 001-35535 ________________________________________________ ...