公司表现 - Thermo Fisher Scientific Inc (NYSE: TMO) 在过去十年中表现优异 股价回报率超过420% [1] 投资策略 - 投资策略聚焦于拥有长期股息增长历史的公司 这些公司在多次经济衰退期间仍能提高股息 表明其商业模式足够强大 能够抵御经济下行 [2] 投资组合 - 能源行业投资组合包括 CVX [2] - 金融行业投资组合包括 JPM AFL MA V TD [2] - 工业行业投资组合包括 LMT MMM HON CMI GD RTX CAT SWK UPS [2] - 电信行业投资组合包括 T VZ [2] - 消费品行业投资组合包括 KO PG GIS PEP MKC DG COST UL [2] - 非必需消费品行业投资组合包括 SBUX DIS NKE TGT VFC MCD HD LOW [2] - 科技行业投资组合包括 MSFT APPL CSCO ADP GOOGL [2] - 医疗保健行业投资组合包括 ABBV ABT JNJ CVS SYK PFE AMGN [2] - 房地产投资信托基金投资组合包括 O WPC [2] - 公用事业行业投资组合包括 D SO NEE DUK [2] - 封闭式基金投资组合包括 BME ETV [2]

公司表现 - Thermo Fisher Scientific (TMO) 在过去两个季度中持续超出盈利预期，平均超出幅度为6.70% [2] - 最近一个季度，公司预期每股收益为5.13美元，实际报告为5.37美元，超出预期4.68% [3] - 上一个季度，公司预期每股收益为4.70美元，实际报告为5.11美元，超出预期8.72% [3] 盈利预测 - 由于公司历史盈利超预期表现，市场对其盈利预测呈上升趋势 [4] - 公司当前的Zacks Earnings ESP（预期惊喜预测）为+0.09%，表明分析师近期对公司盈利前景持乐观态度 [7] - 结合Zacks Rank 3（持有）评级，公司有望在下一季度再次超出盈利预期 [7] 行业背景 - Thermo Fisher Scientific 属于Zacks医疗仪器行业 [1] - 公司主要生产科学仪器和实验室用品 [2] 盈利预测工具 - Zacks Earnings ESP 通过比较最准确估计与Zacks共识估计来衡量盈利惊喜 [6] - 最准确估计是基于分析师在盈利发布前的最新信息修订的，可能比早期预测更准确 [6] - 使用Earnings ESP Filter可以帮助投资者在季度报告发布前发现最佳买入或卖出股票 [9]

公司动态 - Thermo Fisher Scientific 宣布推出国际 CorEvitas 青少年特应性皮炎 (AD) 注册表 旨在研究青少年患者中最常见的炎症性皮肤病的创新治疗方法 该注册表填补了与 AD 创新疗法相关的真实世界证据和青少年特定发育及安全性数据的重大空白 补充了 2020 年推出的成人 CorEvitas AD 注册表 [1] - CorEvitas 于 2023 年 8 月被收购 是 Thermo Fisher 实验室产品和生物制药服务部门的一部分 [2] - Thermo Fisher 的 PPD 业务最近在瑞典哥德堡的 GoCo 健康创新城开设了新的生物分析实验室 扩展了其全球实验室服务 新设施将为制药和生物技术客户提供先进的实验室服务和领先的仪器 涵盖药物开发的各个阶段 以帮助向全球患者提供改变生命的药物 [8] 股票表现 - 自公告发布以来 Thermo Fisher 的股价小幅下跌 0.2% 至 612.94 美元 [3] - 过去六个月 Thermo Fisher 的股价上涨了 6.4% 而行业涨幅为 3.6% [9] 市场前景 - 根据一份研究报告 2022 年全球 AD 药物市场价值为 141.9 亿美元 预计到 2030 年将以 8.4% 的复合年增长率增长 AD 的日益流行 强大的产品线 生物制剂的兴起和未开发的机会预计将推动市场的增长 多家公司正在投资研发以开发新产品 以在这个利润丰厚的市场中占据更多份额 [7] 注册表详情 - AD 也称为小儿湿疹 是一种慢性皮肤病 影响婴儿和儿童 在青春期尤其具有挑战性 因为它对外观和自尊心产生影响 最新的 CorEvitas 注册表是公司的第 11 个独立注册表 将允许对青少年 AD 患者进行前瞻性评估 以更好地了解疾病和治疗途径 [5] - 该注册表将收集详细的前瞻性数据 以生成比较安全性和有效性研究的证据 包括对共病医疗条件演变 生长和成熟里程碑的深入评估 在注册表访问期间 将收集详细的临床医生报告的结果测量 如体表面积受累和特应性皮炎评分 以及患者报告的结果 评估症状影响和生活质量 [5] - 该注册表最近在欧盟招募了第一位患者 将其足迹扩展到北美以外 2023 年 12 月在北美招募了第一位患者 CorEvitas 服务包括专有的自身免疫和炎症性疾病注册表 包含来自 400 个研究地点和超过 100,000 名纵向随访患者的结构化 监管级患者临床数据 [6] 财务表现 - Thermo Fisher 目前市值为 2332 亿美元 公司的收益率为 3.6% 优于行业的 -5.3% 在上一个报告季度 公司的收益超出预期 4.7% [4] 其他公司表现 - Boston Scientific 的股价在过去一年上涨了 63.3% 公司 2024 年和 2025 年的每股收益 (EPS) 估计在过去 30 天内保持在 2.40 美元和 2.71 美元不变 公司在过去四个季度中每个季度的收益都超出预期 平均超出 7.2% 在上一个报告季度 公司的收益超出预期 6.9% [11] - AxoGen 的 2024 年每股亏损估计在过去 30 天内保持在 1 美分不变 公司股价在过去一年上涨了 175.2% 而行业增长率为 17.6% 公司在过去四个季度中每个季度的收益都超出预期 平均超出 96.5% 在上一个报告季度 公司的收益超出预期 200% [12] - Phibro Animal Health 的 2024 年每股收益估计在过去 30 天内上涨了 0.7% 公司股价在过去一年上涨了 77% 而行业增长率为 20.6% 公司在过去四个季度中有三个季度的收益超出预期 一次未达预期 平均超出 4.1% 在上一个报告季度 公司的收益超出预期 20.6% [13]

文章核心观点 - 电子显微镜业务和战略收购是推动Thermo Fisher Scientific (TMO)增长的主要因素 [1][2][3][4] - 但宏观经济问题和汇率波动持续抑制业务增长 [5][6] 行业和公司研究 推动增长的因素 - 在制药和生物技术市场,公司的生物科学和生物生产业务大幅扩大产能,以满足全球疫苗制造需求 [2] - 公司的制药服务业务为制药和生物技术客户提供开发和生产疫苗和疗法所需的服务 [2] - 在学术和政府以及工业和应用市场,公司的电子显微镜业务实现强劲增长,得益于重大产品发布 [2] - 在诊断和医疗保健市场,尽管与COVID-19检测相关的收入下降,但公司报告了核心收入增长,主要来自移植诊断和免疫诊断业务以及医疗市场渠道 [2] - 公司通过战略收购技术和业务来扩张,增强现有产品和服务 [3][4] - 近期收购Olink Holdings、CorEvitas和MarqMetrix等公司,有助于推动未来增长 [3][4] 潜在风险 - 宏观经济压力、地缘政治局势、供应链和劳动力市场问题给公司业务环境带来挑战 [5] - 国际市场占公司收入的很大比重,汇率波动可能影响公司的收入和盈利 [6]

公司动态 - 公司PPD临床研究业务在瑞典哥德堡的GoCo健康创新城开设了一个新的生物分析实验室 该实验室占地29000平方英尺 将提供先进的实验室服务和尖端仪器 涵盖药物开发的各个阶段 旨在为全球患者提供改变生命的药物 [1] - 新实验室将包括细胞分析 色谱 流式细胞术 免疫化学和分子基因组学等一系列先进技术和方法 预计2025年第四季度完工 将增加140名高技能科学家和实验室支持人员 [5][6] - 2024年6月 PPD业务在美国肯塔基州北部科温顿扩建了一个65000平方英尺的样本管理和生物储存设施 投资4780万美元 预计在未来8年内在两个地点创造250多个新工作岗位 [8] 财务表现 - 公司目前市值为2332亿美元 收益率为3.6% 高于行业的-5.3% 在过去四个季度中 平均收益超出预期近4% [4] - 过去一年 公司股价上涨19.9% 高于行业17.4%的涨幅 [9] 行业前景 - 2023年全球生物分析测试市场价值43.3亿美元 预计到2030年将以9%的复合年增长率增长 基因治疗和生物制剂等先进治疗方式的发展增加了对专业生物分析测试服务的需求 主要制药公司将研发活动外包以专注于核心竞争力 推动了该市场的增长 [7] 竞争格局 - 波士顿科学公司过去一年股价上涨55.7% 2024年和2025年每股收益预期分别为2.40美元和2.71美元 过去四个季度平均收益超出预期7.2% [11] - AxoGen公司过去一年股价上涨175.2% 2024年每股亏损预期为1美分 过去四个季度平均收益超出预期96.5% [12] - Phibro Animal Health公司过去一年股价上涨77% 2024年每股收益预期在过去30天内上涨0.7% 过去四个季度平均收益超出预期4.1% [13]

文章核心观点 - Biognosys与Thermo Fisher Scientific达成合作协议,Thermo Fisher将直接销售Biognosys的Spectronaut软件[1][2][3] - 这一合作使得Thermo Fisher的质谱仪与Spectronaut软件可以通过Thermo Fisher提供的一站式解决方案获得[2][3] - Spectronaut 19版本新增了基于深度学习的算法和针对最新仪器的可扩展性提升[3] 公司信息 - Biognosys是质谱蛋白质组学数据分析软件解决方案的领先提供商[1][6][7] - Biognosys致力于提供适用于各种仪器供应商的最佳软件,此次与Thermo Fisher的合作是提高其客户可及性的重要一步[4] - Thermo Fisher是质谱仪器的主要供应商之一,此次合作旨在为客户提供一体化的数据采集和分析解决方案[4] 技术信息 - Spectronaut是Biognosys的旗舰数据分析软件,针对数据独立采集(DIA)质谱技术[5] - Spectronaut采用先进的搜索和人工智能算法,可以对数据进行可重复和精确的蛋白定量,提供多维度的洞见[5]

会议主要讨论的核心内容 - 公司在2024年上半年的业绩表现良好,连续两次上调了全年业绩指引 [2][4] - 制药和生物技术行业整体呈现低单位数下滑,但公司在该领域保持了较好的市场份额 [4][5] - 学术和政府市场虽然增长较为温和,但公司凭借创新产品如质谱仪和电子显微镜实现了低单位数增长 [9] - 工业和应用市场增长较为平稳,公司在电子显微镜、半导体和清洁能源等领域保持了强劲的竞争力 [11][12] - 生物制药业务保持了良好的发展势头,公司在细胞培养基、一次性技术和纯化等领域保持领先地位 [16] - 临床研究业务在疫情相关业务下降的情况下仍实现了中单位数增长,授权数量也有所回升 [18][19] - 制药服务业务受疫情相关业务下降的影响有所下滑,但公司在无菌填充等领域的领先地位有望带来未来增长 [23] - 公司在中国市场虽然受到经济环境的影响,但长期来看仍保持强劲的竞争力和客户关系 [27][29] - 人工智能技术在公司内部得到广泛应用,在产品开发、客户服务等方面带来了显著的效率提升 [35] 问答环节重要的提问和回答 - 分析师询问公司在制药和生物技术行业的表现,公司表示虽然受疫苗和治疗业务下滑的影响,但整体保持了较好的市场份额 [4][5] - 分析师询问学术和政府市场的资金动态,公司表示长期来看该市场增长较为温和,但创新产品有助于公司在短期内实现较好的增长 [9] - 分析师询问工业和应用市场的周期性风险,公司表示该市场的周期性风险有所降低,电子显微镜和清洁能源等领域保持了强劲的需求 [11][12] - 分析师询问中国市场的最新动态,公司表示虽然短期经济环境有所挑战,但长期来看公司在中国市场的竞争地位和客户关系仍然很强 [27][29] - 分析师询问公司在人工智能技术应用方面的进展,公司表示在产品开发、客户服务等方面取得了显著的效率提升 [35]

公司表现与市场信心 - 公司股价年内上涨15.7%，超过行业7.8%的涨幅，同时标普500指数上涨17.6% [1] - 公司市值达2347.5亿美元，过去五年增长14.3%，超过行业10.2%的增速 [2] - 公司连续四个季度盈利超预期，平均超出预期3.98% [2] 业务扩展与产品创新 - 公司在亚太地区扩展合作伙伴关系，包括与印尼国家电池研究所合作推进电池技术，以及与Mandaya医院集团合作推进干细胞研究和细胞疗法开发 [3] - 公司与新加坡国立大学医院扩展合作，并与拜耳合作开发基于下一代测序的伴随诊断试剂 [4] - 公司推出多项新产品，包括CXCL10检测服务、Thermo Scientific LInspector Edge在线质量轮廓仪、Thermo Scientific Stellar质谱仪以及三款Thermo Scientific Orbitrap Ascend Tribrid质谱仪 [5][6] - 公司推出首款生物基薄膜用于一次性技术，并推出Thermo Scientific TSX通用系列超低温冷冻柜 [7] 宏观经济与市场挑战 - 宏观经济挑战和中国经济复苏放缓对公司增长造成压力，政府和学术市场面临阻力，欧洲多国经济困境可能进一步影响学术预算 [8] - COVID-19检测需求下降导致诊断和医疗收入出现低个位数下滑 [9] 盈利预期与行业对比 - 公司2024年每股收益预期上调0.4%至21.72美元，收入预期为428.7亿美元，同比增长0.02% [10] - 行业其他表现优异的公司包括TransMedix Group（预计2024年盈利增长255.8%）、波士顿科学（预计盈利增长17.1%）和直觉外科（预计长期盈利增长17.4%） [11][12][13]

文章核心观点 - 公司拥有10年投资银行从业经验的资深研究分析师的角色,专注于行业和公司研究,擅长解读各种新闻、事件、财报等,发现潜在的投资机会和风险 [2] - 公司是一家全球领先的生命科学和临床研究公司,销售生物技术和制药公司所需的实验室设备和耗材,是全球医疗保健行业的关键参与者 [12][13] - 公司通过"实用过程改进"(PPI)业务系统提高运营效率和整合收购公司,实现了惊人的增长,过去10年收入、每股收益和自由现金流年复合增长率分别为13%、15%和14% [19][20] - 公司在疫情期间表现出色,但疫情后增长放缓,导致股价在两年多时间内保持横盘 [22][23] - 最新财报显示公司核心业务保持强劲增长,推动全年业绩指引上调,未来增长前景乐观 [24][25][26][27][29][30] 公司概况 - 公司是全球最大的生命科学和临床研究公司之一,拥有超过40亿美元收入和12万名员工 [12] - 公司产品主要为生物技术和制药公司提供研究所需的实验室设备和耗材,是全球医疗保健行业的关键参与者 [13][17] - 公司超过80%的销售来自耗材,75%以上的销售来自北美和欧洲等发达市场 [17] - 公司产品可支持生物技术黄金时代、精准医疗以及数字经济和能源转型所需的先进材料研究 [17][18] 财务表现 - 公司过去10年收入、每股收益和自由现金流年复合增长率分别为13%、15%和14%,增长强劲 [19][20] - 疫情期间公司表现出色,但疫情后增长放缓,导致股价横盘 [22][23] - 最新财报显示公司核心业务保持强劲增长,推动全年业绩指引上调 [24][25][26][27][29][30] - 公司持续大幅投入研发,保持技术领先优势,并通过收购等方式拓展业务 [28][30] 估值与投资价值 - 公司股价虽然不便宜,但考虑到其优秀的业务模式和长期增长潜力,仍是一只值得长期持有的优质股票 [32][33] - 公司虽然股息收益率低,但过去10年股价已上涨超过400%,远超大盘和医疗行业指数 [31][33] - 未来几年公司业绩有望加速增长,预计未来2-3年内股价还有9%的上涨空间 [32] - 公司保持强劲的自由现金流和良好的信用评级,为未来投资和并购提供支持 [31]

文章核心观点 - 公司预计2024年销售额和利润基本持平,但新的增长动力正在出现 [2][3][4][5] - 中国市场、Olink收购、临床试验增加以及疫苗相关业务需求下降后的合同制造业务将成为公司未来增长的驱动力 [13][14][15][17] - 公司估值已经反映了未来的增长预期,目前股价接近合理估值,维持"持有"评级 [6][22][23][28] 根据目录分别总结 公司业务情况 - 公司各业务板块的销售增长情况有所不同,生命科学解决方案和专业诊断业务已经开始改善,分析仪器和实验产品及服务业务最近几个季度也出现了企稳迹象 [8][9][10] - 公司2024年全年销售和利润指引略有上调,但增幅仍然较小,远低于公司长期7%-9%的销售增长目标 [11][12] 新的增长动力 - 中国政府推出的"高质量发展"计划将为公司的医疗研究、环境监测和半导体制造等领域带来新的增长机会 [13][14][15] - 公司收购Olink公司有望带来协同效应,进一步推动公司的生命科学业务发展 [15] - 临床试验注册数量的增加也将带动公司相关业务的增长 [17] - 疫苗相关业务的下降趋势正在接近尾声,未来可能带来新的合同制造需求 [17] 财务和估值 - 公司2024年和2025年的盈利预测略有下调,但仍保持较高的增长水平 [18][19][20][21] - 公司目前的估值水平已经反映了未来的增长预期,维持"持有"评级 [22][23][28] - 公司债务水平较高但利息覆盖率较好,未来可能会优先偿还即将到期的债务 [25][26][27]