公司股价表现 - 金融服务公司股票过去一个月上涨3.54%，跑赢金融板块0.75%和标准普尔500指数3.25%的涨幅 [1] - 最近交易时段T. Rowe Price收于115.07美元，较前一交易日收盘价下跌0.42%，落后于标准普尔500指数当日0.26%的涨幅 [7] 公司盈利与营收预期 - 全年Zacks共识预测公司每股收益8.80美元，营收71.2亿美元，较上一年分别增长15.94%和10.16% [2] - 公司预计即将发布的财报中每股收益2.19美元，较去年同期增长8.42%，最新共识预计营收17.8亿美元，较去年同期增长10.29% [8] 公司估值指标 - T. Rowe Price远期市盈率为13.13，高于行业平均的10.25 [4] - T. Rowe Price目前PEG比率为1.98，而其行业截至昨日收盘的平均PEG比率为0.91 [11] 公司评级相关 - Zacks Rank系统根据估计变化提供评级，T. Rowe Price目前Zacks Rank为1（强力买入） [3][10] - 过去30天，Zacks共识每股收益估计提高了0.65% [10] 行业情况 - 金融 - 投资管理行业属于金融板块，当前Zacks行业排名为141，处于所有250多个行业的后45% [5] - Zacks行业排名通过确定组成行业的个股平均Zacks Rank来评估行业实力，排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [12]

文章核心观点 - 公司是明智投资选择，分析师对其盈利增长前景乐观，有多项优势使其成为值得买入的股票，同时还提及其他几只较好的金融股 [1][7] T. Rowe Price Group优势 盈利预期 - 过去90天，公司2024和2025年盈利预期分别上调13.5%和10.3%，显示分析师对其盈利增长前景乐观，目前公司Zacks排名为1（强力买入） [1] 营收表现 - 有机增长是公司关键优势，净收入在截至2023年的四年里复合年增长率为3.6%，2024年第一季度仍呈上升趋势 [3] AUM增长 - 多元化业务模式确保可持续盈利，过去四年（2019 - 2023）AUM余额复合年增长率为4.6%，2024年第一季度继续上升 [4] 股本回报率 - 公司ROE为19.70%，高于行业平均的13.32%，表明其现金再投资效率高于同行 [5] 股价表现 - 过去六个月，公司股价上涨19.5%，高于行业12.7%的涨幅 [8] 产品与业务拓展 - 2023年9月与OHA合作推出基金，为投资者提供私人信贷投资解决方案，向国际增长基金的业务转变有望增加收入和投资管理利润率 [9] 流动性状况 - 截至2024年3月31日，公司流动资产50亿美元，总负债21.8亿美元，自1986年上市以来每年提高季度股息，最近一次在2024年1月提高1.6%至每股1.24美元 [10] 杠杆情况 - 公司债务/股权比率为0.00，低于行业平均的0.03，显示无债务负担，凸显财务稳定性 [11] 其他金融股情况 Janus Henderson Group - 过去60天，公司本年度盈利预期上调10.4%，过去六个月股价上涨18.7%，目前Zacks排名为1 [6] Artisan Partners Asset Management Inc. - 公司Zacks排名为2（买入），过去90天本年度盈利预期上调4.3%，过去六个月股价上涨12.9% [13]

文章核心观点 - 文章分析了T. Rowe Price公司的优劣势、股息情况等 认为公司虽处于复杂时期但基本面良好 估值被低估 股息可持续 是股息投资者的理想选择 [25][28] 公司概况 - T. Rowe Price是知名投资管理公司 有近百年历史 总部位于马里兰州 全球设有办事处 [1] - 公司是股息贵族 连续37年提高每股股息 目前股息收益率达4.21% 吸引追求被动收入的投资者 [1] 公司优势 可靠性与资本配置能力 - 公司在竞争激烈的资产管理市场运营近百年 具备强大的资本配置能力 若基金亏损 不可能连续三十年提高股息 [2] 基金表现 - 多数基金长期跑赢基准 与资产管理规模相关度高的基金表现更佳 [4] 盈利能力 - 与行业相比 公司多项盈利指标表现出色 如净利润率29.09%、总资本回报率11.93%、普通股权益回报率20.09% [6] - 与贝莱德相比 公司部分盈利指标相近 资产周转率更高 估值倍数更低 有20 - 30%的折扣 [7][8][9] 股息情况 - 公司是股息贵族 经历各种经济周期仍能长期成功 当前股息收益率4.25% 2000年初和2008年衰退时仍提高股息 显示出高韧性 [18][19] - 过去10年股息复合年增长率达11.98% 远高于行业中位数 [21] 股票回购 - 过去10年左右 公司流通股总数减少14.35% [24] 公司劣势 业务模式 - 公司业务模式具有顺周期性 收入主要来自资产管理规模的费用 美国股市表现不佳时 资产管理规模和收入会下降 [13] 资金净流入 - 2024年是连续第四年资金净流出 2023年股市表现良好但仍未恢复 2024年4月标准普尔500指数下跌4.50% 资产管理规模下降3.90%至约1.48万亿美元 [15][16] 基金表现 - 过去三年基金表现不佳 尤其是股票基金 近一年有所恢复 但三年期回报仍令人失望 [17] 股息增长 - 近年来股息增长大幅放缓 如1年股息增长率降至1.66% 下降的收入和负资金流入抑制了股息增长 [20][21] 未来展望 业务恢复 - 股票基金若延续去年表现 有望开启新的增长周期 尽管资产管理规模可能继续受影响 但股息无风险 [22] 股息增长 - 当前股息支付率为58% 略高于历史平均的47% 资金净流入转正后 将带动股息重回两位数增长 [23] 投资建议 - 考虑到公司基本面出色、估值被低估以及股息可持续 仍建议买入 假设股息复合年增长率为10% 2034年成本收益率将达11%；若为8% 成本收益率为9.16% [28][29]

文章核心观点 文章围绕T. Rowe Price公司展开，介绍其股价表现、财务预期、估值情况等，指出公司近期股价表现良好，财务预期增长，当前为Zacks Rank 1（Strong Buy），但估值较行业平均有溢价 [1][2][6] 股价表现 - 最新交易时段，公司收盘价为116.83美元，较前一日下跌0.85%，表现逊于标普500指数当日0.11%的涨幅，道指下跌0.3%，纳斯达克指数上涨0.56% [1] - 过去一个月，公司股价上涨5.68%，跑赢金融板块4.44%的涨幅和标普500指数5.06%的涨幅 [1] 财务预期 - 即将发布的财报中，分析师预计公司每股收益2.19美元，同比增长8.42%，预计营收17.8亿美元，较去年同期增长10.29% [2] - 全年来看，Zacks Consensus Estimates预测每股收益8.80美元，营收71.2亿美元，较上一年分别变化+15.94%和+10.16% [3] 分析师预测 - 投资者应关注分析师对公司预测的近期变化，积极的预测修正表明分析师对公司业务表现和盈利潜力有信心 [4] - 预测修正与即将到来的股价表现直接相关，Zacks Rank系统考虑这些变化并提供评级模型 [5] - 过去一个月，Zacks Consensus EPS估计提高了0.65%，公司目前是Zacks Rank 1（Strong Buy） [6] 估值情况 - 公司目前的远期市盈率为13.39，高于行业平均的10.47 [7] - 公司的PEG比率为2.02，金融 - 投资管理行业昨日收盘时平均PEG比率为0.94 [7] 行业排名 - 金融 - 投资管理行业属于金融板块，当前Zacks行业排名为94，在超250个行业中排名前38% [8] - Zacks行业排名通过确定组成行业的个股平均Zacks Rank来评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [8]

文章核心观点 T. Rowe Price Group与Ascensus合作支持529业务，有望提升服务能力和客户体验，使公司在同行中脱颖而出并获得竞争优势，同时介绍了其他金融公司的类似合作情况 [1][6] T. Rowe Price Group与Ascensus合作情况 - T. Rowe Price Group宣布与Ascensus合作支持529业务，旨在加强为529账户所有者改善教育储蓄体验的承诺 [1] - Ascensus是税收优惠储蓄的市场领先推动者，截至2024年3月31日，管理资产超8080亿美元，有5500名员工，服务650万用户，是美国州立教育储蓄计划最大的记录保存者和第三方管理员，因此成为T. Rowe Price Group的最佳合作选择 [2] - 合作将改善529计划账户持有者的在线平台和移动体验，确保强大的投资管理并保障客户个人信息安全 [3] - 合作带来的其他好处包括为用户设计的移动应用、用户友好的网站、个性化功能、简单安全的赠礼平台及向超800家教育机构轻松进行直接电子支付的选项 [4] - T. Rowe Price Group将继续担任四个成功的州立529计划的投资和项目管理人，Ascensus将接管这些计划的记录保存和账户服务职责，目前公司管理超67.5万个账户所有者 [5] - T. Rowe Price Group个人投资者部门负责人和Ascensus政府储蓄总裁均对合作表示肯定，公司此前在2023年收购Retiree以扩展退休业务能力 [6] - 过去三个月，T. Rowe Price Group股价上涨1.6%，高于行业0.9%的涨幅 [7] 其他金融公司合作情况 - 本周早些时候，Stifel Financial Corp和Marex Group PLC建立主经纪商推荐合作关系，双方将利用经纪交易商附属机构更好地服务对冲基金和投资管理客户 [9] - 根据合作条款，Stifel Financial Corp的机构销售和交易部门将向其客户提供Marex的交易和执行能力，Marex的机构客户将获得Stifel的研究、银行和企业接入服务 [10] - 上周，KKR & Co. Inc.与Capital Group建立战略合作伙伴关系，为客户投资组合增加另类投资解决方案，预计明年在美国推出前两个策略 [11][12]

文章核心观点 投资者可考虑将T. Rowe Price Group股票加入投资组合以获取稳健回报 [1][10] 公司概况 - 全球投资管理机构，为个人和机构投资者等提供多种服务 [2] 股息情况 - 自1986年IPO以来每年提高季度股息，2024年1月环比提高1.6%至每股1.24美元 [2] - 过去五年五次提高股息，年化股息增长率为11.8% [3] - 当前股息收益率为4.25%，高于行业平均的1.89% [3] 财务情况 - 2020年董事会增加1000万股普通股回购授权，使总授权达2240万股 [4] - 2024年第一季度以股息和股票回购形式向股东返还3.65亿美元 [4] - 截至2024年3月31日，流动资产50亿美元，总负债21.8亿美元，流动性强 [5] - 过去四年（截至2023年）净收入复合年增长率为3.6%，2024年第一季度持续增长 [6] 业务发展 - 2023年9月与OHA合作推出T. Rowe Price OHA Select Private Credit Fund [7] - 向国际成长型基金的组合转变有望增加收入和投资管理利润率 [7] - 过去四年（2019 - 2023年）AUM余额复合年增长率为4.6%，2024年第一季度持续增长 [8] 股价表现 - 过去三个月，公司股价上涨5.6%，高于行业的2.7% [9] 其他公司 - 地区银行股Truist Financial和Comerica股息收益率可观，分别为5.20%和5.18% [11]

管理资产规模 - 2024年第一季度末管理资产规模为15422亿美元，较2023年12月31日增加977亿美元，主要因市场增值和收入1057亿美元，部分被80亿美元净现金流出抵消[77] - 截至2024年3月31日，美国以外投资咨询客户占管理资产的8.5%，2023年12月31日为8.6%[80] - 2024年3月31日，目标日期退休产品管理资产为4430亿美元，2023年12月31日为4084亿美元，第一季度净流入68亿美元[81] - 截至2024年3月31日，战略投资建议解决方案总资产为5370亿美元，其中5250亿美元包含在管理资产中[82] - 截至2024年3月31日，管理的退休计划资产为2660亿美元，其中近1560亿美元为公司管理的资产[83] - 2024年第一季度平均资产管理规模为1.4844万亿美元，较2023年同期的1.3229万亿美元增长12.2%；期末资产管理规模为1.5422万亿美元，较2023年同期的1.3417万亿美元增长14.9%[91] 基金评级与表现 - 2024年3月31日，公司评级的美国共同基金中，130只里有69只（53.1%）获得4星或5星总体评级，此类基金管理资产的65%在同日获得4星或5星总体评级[85] - 美国股票型共同基金1年、3年、5年、10年跑赢晨星中位数的比例分别为55%、45%、53%、68%[85] - 美国固定收益型共同基金1年、3年、5年、10年跑赢晨星中位数的比例分别为53%、51%、56%、65%[85] - 美国多资产型共同基金1年、3年、5年、10年跑赢晨星中位数的比例分别为84%、50%、72%、78%[85] - 所有美国共同基金1年、3年、5年、10年跑赢晨星中位数的比例分别为65%、48%、60%、70%[85] 收入与利润 - 2024年第一季度净收入为5.738亿美元，较2023年同期的4.215亿美元增长36.1%；摊薄后每股收益为2.49美元，较2023年同期的1.83美元增长36.1%[91] - 2024年第一季度净收入为17.502亿美元，较2023年同期的15.376亿美元增长13.8%，主要因投资咨询费收入增长11.7%和应计附带权益增加3020万美元[92] - 2024年第一季度美国公认会计原则下运营费用为11.636亿美元，较2023年同期增长10.5%；非美国公认会计原则下运营费用为10.714亿美元，较2023年同期增长4.8%[95] - 2024年第一季度美国公认会计原则下运营利润率为33.5%，2023年同期为31.5%，增长因净收入增长超过运营费用增长[97] - 2024年第一季度投资咨询平均年化有效费率为42.1个基点，低于2023年同期的42.7个基点和2023年第四季度的42.2个基点[102] - 2024年第一季度行政、分销和服务费用为1.491亿美元，较2023年同期增加2020万美元，增幅15.7%，主要因向基金提供的过户代理服务费用增加[104] - 2024年第一季度资本配置收入为4710万美元，较2023年同期的1690万美元增加，主要因附属投资基金应计附带权益增加[106] - 2024年第一季度薪酬、福利及相关成本为6.293亿美元，较2023年同期增加3600万美元，增幅6.1%，主要因临时奖金应计增加和工资及相关福利提高[109] - 2024年第一季度一般、行政及其他费用为9260万美元，较2023年同期的1.075亿美元减少1490万美元，降幅13.9%[115] - 2024年第一季度或有对价负债的公允价值无变化，2023年第一季度该负债减少4960万美元[117] - 2024年和2023年第一季度，公司分别确认了2990万美元和2600万美元的有限寿命无形资产摊销费用[119] - 2024年第一季度非经营收入为1.889亿美元，高于2023年同期的1.354亿美元[120] - 2024年第一季度美国公认会计原则（GAAP）下有效税率为23.5%，非GAAP下有效税率为23.9%；2023年同期分别为28.7%和30.3%[123][124] - 公司预计2024年全年GAAP下有效税率在23% - 27%之间，非GAAP下在23% - 26%之间[126] - 2024年第一季度GAAP下净利润为5.738亿美元，摊薄后每股收益为2.49美元；非GAAP下净利润为5.485亿美元，摊薄后每股收益为2.38美元[129] - 2023年第一季度GAAP下净利润为4.215亿美元，摊薄后每股收益为1.83美元；非GAAP下净利润为3.894亿美元，摊薄后每股收益为1.69美元[129] - 2024年第一季度合并赞助投资产品对税前收入的影响为7000万美元，归属于公司权益的净利润为5040万美元[122] - 2023年第一季度合并赞助投资产品对税前收入的影响为4180万美元，归属于公司权益的净利润为2160万美元[122] 员工情况 - 截至2024年3月31日，公司员工数量为7878人，较2023年底减少0.4%，较2023年3月31日增加0.5%[110] 现金与投资 - 截至2024年3月31日，公司现金及对T. Rowe Price产品的投资总额为52.417亿美元，高于2023年12月31日的47.958亿美元[137] - 2024年第一季度，公司经营活动产生的现金流量为7.395亿美元，较2023年同期增加6680万美元，主要因净收入增加1.523亿美元[146] - 2024年公司投资活动使用的净现金为3440万美元，低于2023年的5200万美元，2024年投资销售净收益为6530万美元，高于2023年的930万美元[148] - 2024年公司融资活动使用的净现金为3.552亿美元，高于2023年的2.822亿美元，2024年用于回购股票的资金为8310万美元，高于2023年的820万美元[149] - 2024年第一季度末，公司现金及现金等价物为24.165亿美元，高于2023年同期的20.941亿美元[145] 股东回报 - 2024年2月，公司将普通股季度股息提高1.6%，从每股1.22美元增至1.24美元；2024年第一季度花费8010万美元回购71.7万股普通股，平均价格为每股111.11美元[142] - 自2021年底以来，公司通过股票回购和定期季度股息向股东返还近37亿美元，2022 - 2024年3月分别为19.641亿、13.762亿和3.651亿美元[143][144] 资本支出 - 预计2024年全年物业、设备、软件和其他资本支出约为4.85亿美元，其中约50%用于技术项目，其余主要用于新巴尔的摩总部建设[144] 会计政策与内部控制 - 公司2023年年报中确定的关键会计政策无重大变化[151] - 截至2024年3月31日，公司披露控制和程序有效[159] - 2024年第一季度公司内部控制对财务报告无重大变化[160] 业务风险与影响因素 - 未来营收和运营结果将因管理资产总值和构成变化而波动，影响因素包括客户资金流入流出、业绩费用等[154] - 吸引和保留投资者资产的能力取决于投资者情绪和信心、投资产品相对表现等[155] - 未来业绩还取决于费用水平，费用波动原因包括广告促销费用变化、战略支出等[156] - 业务受政府监管，法律、监管等要求变化可能影响运营和业绩[157] 股票回购情况 - 2024年第一季度股票回购情况：1月回购320,712股，均价108.26美元；2月回购274,732股，均价108.84美元；3月回购213,518股，均价117.28美元；总计回购808,962股，均价110.84美元[162] - 2024年第一季度回购的808,962股中，92,328股与员工股票期权行使相关，无用于覆盖限制性股票奖励纳税的股份[162]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后每股收益为2.38美元,同比增长40% [17] - 第一季度调整后净收入为18亿美元,同比增长近14% [21] - 第一季度调整后营业费用为11亿美元,同比增长近5% [22] - 第一季度调整后营业收入为6.92亿美元,同比增长31% [23] - 公司现金和可自由支配投资达29亿美元,有充足流动性支持股息分红和并购 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 权益类资产净流出80亿美元,其中大型成长型策略流出较多 [18] - 固定收益类资产流出,主要来自定期存款渠道 [19] - 目标日期基金净流入68亿美元,抵消了其他多资产产品的流出 [19] - 另类投资产品流出近10亿美元,但预计全年募资将有所增加 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国和EMEA地区的结构化研究和小型股权益产品流入较好 [19] - 机构渠道的投资级债券产品流入强劲,抵消了定期存款渠道的流出 [19] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续投资于退休收入解决方案,包括推出新的托管终身收入产品和个性化退休管理服务 [37-40] - 公司在退休收入领域的广泛分销渠道和直接投资者关系,有利于开发创新产品满足客户需求 [36][41] - 公司在美国以外市场的退休储蓄市场也有发展机会 [75] - 公司正在评估在目标日期基金中引入另类投资的可能性,但目前市场接受度有限 [46-49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2024年净流出将大幅改善,但月度流动性仍可能受到客户活动的影响 [8] - 公司对投资表现和销售渠道的改善持乐观态度,但行业整体流动性在4月有所下降 [58-64] - 公司对OHA业务的发展前景保持乐观,未来几年有望实现中个位数的管理费收入增长 [78-82] 其他重要信息 - 公司在2023年第四季度调整了费用结构,预计2024年费用将增长5%-7% [23] - 公司持续通过股票回购和现金股息向股东回馈资本 [24] - 公司在多个渠道保持销售势头,包括财富管理和个人投资者客户 [13] - 公司在机构投资者排名和"世界最受尊敬公司"评选中保持领先地位 [14-15] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Craig Siegenthaler 提问** 如果另类投资进入退休渠道,是通过单一投资选择还是目标日期基金? T. Rowe Price是否有在目标日期基金中引入另类投资的计划? [45-49] **Dee Sawyer 和 Robert Sharps 回答** - 目前市场对在401(k)计划中引入另类投资兴趣有限,主要受限于每日估值和流动性要求 [46-49] - 如果引入,可能会先在定制的目标日期基金中尝试,因为有更多灵活性 [46-47] - 但公司目前还没有具体计划在标准目标日期基金中引入另类投资 [48-49] 问题2 **Michael Cyprys 提问** 公司如何看待退休收入(去积累)产品的机会? 公司计划如何推出新的退休收入产品,并通过何种渠道进行分销? [52-56] **Dee Sawyer 回答** - 公司认为退休收入需求多样化,不会有一刀切的解决方案 [54-55] - 公司已推出托管支付和即将推出的托管终身收入等产品,并计划推出个性化退休管理服务 [37-40] - 公司的广泛分销渠道有利于满足不同客户群的需求 [36][41]

管理资产规模 - 2024年第一季度末管理资产规模为1.54万亿美元，较上季度末增加977亿美元，较去年同期增长14.9%[1][2] - 截至2024年3月31日，美国以外投资者占公司管理资产的8.5%[4] - 截至2024年3月31日，公司管理的退休计划资产为2660亿美元，其中1560亿美元为公司管理的资产[5] - 截至2024年3月31日，非全权委托咨询服务组合的管理资产为131亿美元[6] - 截至2024年3月31日，公司管理资产规模为1.54万亿美元，服务全球数百万客户[27] 客户资金流向 - 本季度净客户资金流出80亿美元，约为2023年第一季度净流出水平的一半[1] 每股收益 - 摊薄后普通股每股收益为2.49美元，调整后摊薄每股收益为2.38美元，较去年同期分别增长36.1%和40.8%[1] - 2024年第一季度美国公认会计原则（GAAP）基础下，摊薄后每股收益为2.49美元；调整后的非GAAP基础下，摊薄后每股收益为2.38美元[35] - 2023年第一季度美国公认会计原则（GAAP）基础下，摊薄后每股收益为1.83美元；调整后的非GAAP基础下，摊薄后每股收益为1.69美元[35] - 2023年第四季度美国公认会计原则（GAAP）基础下，摊薄后每股收益为1.90美元；调整后的非GAAP基础下，摊薄后每股收益为1.72美元[36] 股东回报 - 公司通过定期季度股息和股票回购向股东返还3.65亿美元，并连续第38年提高季度股息[1] 净收入 - 2024年第一季度净收入为17.502亿美元，较2023年第一季度增长13.8%，较2023年第四季度增长6.6%[1][7] - 2024年Q1净运营收入为5.866亿美元，高于2023年Q1的4.842亿美元和2023年Q4的3.872亿美元[31] - 2024年第一季度美国公认会计原则（GAAP）基础下，净运营收入为5.866亿美元；调整后的非GAAP基础下，净运营收入为6.924亿美元[35] - 2023年第一季度美国公认会计原则（GAAP）基础下，净运营收入为4.842亿美元；调整后的非GAAP基础下，净运营收入为5.28亿美元[35] - 2023年第四季度美国公认会计原则（GAAP）基础下，净运营收入为3.872亿美元；调整后的非GAAP基础下，净运营收入为5.027亿美元[36] - 2024年第一季度调整后归属于公司的净收入为5.485亿美元，2023年第一季度为3.894亿美元，2023年第四季度为3.947亿美元[44] - 2024年第一季度调整后分配给普通股股东的净收入为5.333亿美元，2023年第一季度为3.798亿美元，2023年第四季度为3.841亿美元[44] 运营费用 - 2024年第一季度运营费用为11.636亿美元，较2023年第一季度增长10.5%，较2023年第四季度下降7.3%[1][13] - 2024年Q1总运营费用为11.636亿美元，高于2023年Q1的10.534亿美元，但低于2023年Q4的12.548亿美元[31] - 2024年第一季度美国公认会计原则（GAAP）基础下，运营费用为11.636亿美元；调整后的非GAAP基础下，运营费用为10.714亿美元[35] - 2023年第一季度美国公认会计原则（GAAP）基础下，运营费用为10.534亿美元；调整后的非GAAP基础下，运营费用为10.225亿美元[35] - 2023年第四季度美国公认会计原则（GAAP）基础下，运营费用为12.548亿美元；调整后的非GAAP基础下，运营费用为11.507亿美元[36] 员工数量 - 2024年3月31日公司员工数量为7878人，较2023年底减少0.4%，较2023年3月31日增加0.5%[15] 投资咨询费 - 2024年Q1投资咨询费为15.54亿美元，高于2023年Q1的13.918亿美元和2023年Q4的14.612亿美元[31] 非运营收入 - 2024年Q1非运营收入为1.889亿美元，高于2023年Q1的1.354亿美元，但低于2023年Q4的2.597亿美元[20][31] - 2024年第一季度美国公认会计原则（GAAP）基础下，非运营收入为1.889亿美元；调整后的非GAAP基础下，非运营收入为0.285亿美元[35] - 2023年第一季度美国公认会计原则（GAAP）基础下，非运营收入为1.354亿美元；调整后的非GAAP基础下，非运营收入为0.308亿美元[35] - 2023年第四季度美国公认会计原则（GAAP）基础下，非运营收入为2.597亿美元；调整后的非GAAP基础下，非运营收入为0.495亿美元[36] 所得税前收入 - 2024年Q1所得税前收入为7.755亿美元，高于2023年Q1的6.196亿美元和2023年Q4的6.469亿美元[31] 净利润 - 2024年Q1净利润为5.934亿美元，高于2023年Q1的4.417亿美元和2023年Q4的4.736亿美元[31] - 2024年第一季度美国公认会计原则（GAAP）基础下，净利润为5.738亿美元；调整后的非GAAP基础下，净利润为5.485亿美元[35] - 2023年第一季度美国公认会计原则（GAAP）基础下，净利润为4.215亿美元；调整后的非GAAP基础下，净利润为3.894亿美元[35] - 2023年第四季度美国公认会计原则（GAAP）基础下，净利润为4.376亿美元；调整后的非GAAP基础下，净利润为3.947亿美元[36] 有效税率 - 2024年Q1公司GAAP有效税率为23.5%，低于2023年Q1的28.7%；非GAAP有效税率为23.9%，低于2023年Q1的30.3%[21][22] - 公司预计2024年全年GAAP有效税率在23% - 27%之间，非GAAP有效税率在23% - 26%之间[23] - 2024年和2023年第一季度非GAAP有效税率分别为23.9%和30.3%[42] 现金流量 - 2024年第一季度经营活动产生的净现金为6.373亿美元，投资活动使用的净现金为0.86亿美元，融资活动使用的净现金为2.678亿美元[33] 权益余额 - 截至2024年3月31日，附属私人投资基金附带权益期末余额为5.143亿美元，较期初5.199亿美元略有下降；合并实体非控股权益期末余额为2.054亿美元，较期初1.92亿美元有所上升[34]

投资情况 - 截至2023年12月31日，公司产品的种子资本投资为14亿美元[27] - 截至2023年12月31日，约5%的管理资产对应的策略对新投资者关闭[28] - 2023年底，美国以外投资者占管理总资产的约9%[29] - 近57%的投资咨询费来自美国共同基金[32] - 截至2023年12月31日，公司对赞助投资产品的投资公允价值为130920万美元，潜在损失16790万美元，损失率13%[287] - 截至2023年12月31日，公司对合并赞助投资产品的直接投资公允价值为131100万美元，潜在损失15530万美元，损失率12%[287] - 公司投资合伙企业和其他按公允价值计量的投资公允价值为6970万美元，潜在损失480万美元，损失率7%[287] - 2023年12月31日公司对UTI的权益法投资为1.645亿美元，累计汇兑损失（税后）为5190万美元[290] - 2023年12月31日公司合并资产负债表上大部分货币换算风险与2.26亿美元外币计价的现金和非合并投资有关[291] - 截至2023年和2022年12月31日，美国以外投资咨询客户分别占公司资产管理规模的8.6%和9.1%[367] - 截至2023年和2022年12月31日，非合并赞助投资产品的投资账面价值分别为25.547亿美元和25.392亿美元[368] - 2023年、2022年和2021年，公司对按公允价值计量且截至各年末仍持有的投资分别确认了8670万美元的净未实现收益、2.405亿美元的净未实现损失和6360万美元的净未实现收益[370] - 2023年、2022年和2021年，按公允价值计量的赞助投资产品的股息（包括资本利得分配）收入分别为3820万美元、4530万美元和9020万美元[371] - 2023年、2022年和2021年，合并赞助投资产品的资产净减少分别为6.638亿美元、2.569亿美元和7.53亿美元；负债净减少分别为2970万美元、1280万美元和1760万美元；可赎回非控股权益净减少分别为4.792亿美元、1.472亿美元和5.011亿美元[374] - 截至2023年和2022年12月31日，与附属抵押债务凭证（CLO）的长期投资相关的债务分别为8940万美元和1.03亿美元[376] - 截至2023年和2022年12月31日，公司对未合并的可变利益实体的最大损失风险分别为11.055亿美元和9.384亿美元[377] - 截至2023年和2022年12月31日，合并可变利益实体的资产分别为5.647亿美元和5.262亿美元；负债分别为190万美元和1580万美元；非控股权益分别为1.92亿美元和1.907亿美元[379] - 2023年T. Rowe Price投资产品总计29.378亿美元，2022年为25.763亿美元[381] - 2023年末合并赞助投资产品净资产为19.051亿美元，2022年末为15.143亿美元[387] - 2023年末合并赞助投资产品现金及现金等价物为7720万美元，2022年末为1.191亿美元[387] - 2023年末合并赞助投资产品投资为18.47亿美元，2022年末为14.608亿美元[387] - 2023年合并赞助投资产品对税前收入的影响为1.535亿美元，2022年为 - 2.117亿美元[390] - 2023年合并赞助投资产品归属于T. Rowe Price集团的净收入为1.065亿美元，2022年为 - 1.034亿美元[390] - 2023年合并赞助投资产品归属于可赎回非控股股东权益的净收入为4700万美元，2022年为 - 1.083亿美元[390] - 2023年对合并发起的投资产品的净认购额为5.446亿美元，2022年为1.428亿美元，2021年为5190万美元[392] - 截至2023年12月31日，一级资产公允价值为3.859亿美元，二级资产为14.863亿美元，三级资产为0[394] 客户与市场 - 公司服务全球51个国家的客户[29] - 公司通过五个主要渠道向三个地区的客户分销产品[29][31] 收入与费用 - 公司从附属私募投资基金的普通合伙人权益中获得基于资本分配的收入[37] - 公司为投资咨询客户提供行政、分销和服务等附属服务[38] - 美国共同基金的某些份额类别支付12b - 1费用，公司将其支付给金融中介[39] - 2023年公司净收入为18.357亿美元，2022年为14.496亿美元，2021年为30.985亿美元[295] - 2023年公司归属于T. Rowe Price Group的净收入为17.887亿美元，2022年为15.579亿美元，2021年为30.829亿美元[295] - 2023年公司基本每股收益为7.78美元，摊薄后每股收益为7.76美元[295] - 2023年公司综合收入为18.539亿美元，2022年为14.021亿美元，2021年为30.688亿美元[297] - 2023年公司归属于T. Rowe Price Group的综合收入为17.942亿美元，2022年为15.312亿美元，2021年为30.794亿美元[297] - 2023年公司投资咨询费收入为57.477亿美元，2022年为59.691亿美元，2021年为70.981亿美元[295] - 2023年公司总运营费用为44.743亿美元，2022年为41.147亿美元，2021年为39.619亿美元[295] - 2023年净收入为18.357亿美元，2022年为14.496亿美元，2021年为30.985亿美元[298] - 2023年经营活动提供的净现金为12.191亿美元，2022年为23.594亿美元，2021年为34.52亿美元[298] - 2023年投资活动使用的净现金为1.282亿美元，2022年为0.415亿美元，2021年为10.981亿美元[298] - 2023年融资活动使用的净现金为10.786亿美元，2022年为20.769亿美元，2021年为29.888亿美元[298] - 2023年末现金及现金等价物为21.438亿美元，2022年末为18.747亿美元，2021年末为16.242亿美元[298] - 2023年净收入为1,833.3百万美元，其中归属于公司的为1,788.7百万美元，非控股权益为44.6百万美元[301] - 2023年其他综合收益（税后）为5.5百万美元[301] - 2023年宣布每股股息4.88美元，股息总额为1,121.9百万美元[301] - 2023年、2022年和2021年净收入分别为64.605亿美元、64.884亿美元和76.719亿美元；2023年、2022年和2021年平均资产管理规模分别为1362.3亿美元、1398.4亿美元和1599.3亿美元[366] - 2023年经营活动提供的净现金为-8.889亿美元，投资活动提供（使用）的净现金为-5680万美元，融资活动使用的净现金为9.034亿美元[391] - 2023年经营租赁费用为5240万美元，可变费用为1120万美元，租赁付款为4240万美元[399] - 2023年、2022年和2021年所得税拨备总额分别为6.546亿美元、4.986亿美元和8.961亿美元[408] - 2023年、2022年和2021年有效所得税税率分别为26.3%、25.6%和22.4%[409] - 2023年、2022年和2021年经营活动现金流出中的净所得税支付分别为6.32亿美元、7.942亿美元和9.489亿美元[413] - 2023年、2022年、2021年归属于公司的净利润分别为17.887亿美元、15.579亿美元、30.829亿美元[430] - 2023年、2022年、2021年总净递延税收益分别为 - 0.19亿美元、0.5亿美元、0.34亿美元[432] - 2023年、2022年、2021年限制性股票和受限股票单位的补偿及相关成本费用分别为2.656亿美元、2.854亿美元和2.746亿美元[426] - 2023年、2022年、2021年公司确定缴费型退休计划费用分别为1.525亿美元、1.302亿美元、1.242亿美元[438] - 2023年、2022年、2021年某些高级管理人员选择递延金额分别为0.517亿美元、0.518亿美元、0.624亿美元[439] 法律法规与监管 - 公司业务受广泛的国内外法律法规监管，且法规不断变化[40][41] - 公司子公司T. Rowe Price Services和T. Rowe Price Retirement Plan Services根据1934年《证券交易法》注册[43] - T. Rowe Price Investment Services是美国证券交易委员会注册的介绍经纪自营商，也是金融行业监管局和证券投资者保护公司的成员[43] - 公司部分子公司需满足净资本要求，截至2023年12月31日，各子公司净资本均达到或超过最低要求[45] - 2022年美国颁布《降低通胀法案》，设立15%的调整后账面收入最低税和1%的股票回购消费税，对公司财务影响不重大[308] - 2023年11月FASB发布ASU 2023 - 07，2024年1月1日生效，预计会增加公司报告分部的附注披露[309] - 2023年12月FASB发布ASU 2023 - 09，2025年1月1日生效，公司正在评估影响且未确定过渡方法[310] 员工情况 - 截至2023年12月31日公司员工数量为7906人，较2022年末的7868人增加0.5%[50] - 公司超35%的空缺职位由内部申请人填补，所有投资组合经理均从内部晋升[51] - 2023年末女性员工在全球高级职位中占比32.5%，美国族裔多元化员工在高级职位中占比19.8%[53] - 2023年公司面试候选人中65%为族裔多元化和/或女性，目标是每个空缺职位至少40%的面试候选人为此类人群[53] 收购情况 - 公司于2021年12月29日完成对Oak Hill Advisors等实体的收购[307] - 2021年有一项收购，净额为24.508亿美元[298] - 收购OHA的或有对价最高可达9亿美元，2023年末或有对价负债为1340万美元，2022年末为9580万美元[382][383] - 与OHA收购同时签订的价值创造协议，OHA部分员工将在收购日五周年获得OHA业务增值10%的激励付款[384] - 2023年和2022年公司对OHA收购相关的无形资产确认了减值损失[385] - 公司承诺未来四年为OHA产品提供4.04亿美元资金[436] 财务报表相关 - 2023年12月31日公司总资产为122.788亿美元，较2022年的116.433亿美元有所增长[294] - 2020 - 2022年期间，公司进行了多次普通股回购和发行活动[299] - 2020 - 2022年期间，公司多次宣布并支付股息[299] - 2020 - 2022年期间，公司存在非控制性权益的净分配、净赎回和净剥离情况[299] - 2020 - 2022年期间，公司有基于股票的薪酬计划活动[299] - 2023年底普通股流通股数为223,938千股，2022年底为224,310千股[301] - 2023年因期权行权发行585千股，限制性股票单位归属发行1,413千股，回购2,427千股[301] - 2023年基于股票的薪酬费用为265.6百万美元[301] - 截至2023年12月31日，2020年长期激励计划和2017年非员工董事股权计划共有9,004,208股可用于未来授予[354] - 公司向员工和非员工董事授予受限股票单位等，有不同的归属条件和期限[355][357] - 截至2023年12月31日，公司在T. Rowe Price货币市场共同基金的现金等价物投资总计16.781亿美元，2022年为14.12亿美元；2023年这些投资的股息收入总计1.013亿美元，2022年为3000万美元，2021年为30万美元[363] - 截至2023年12月31日，未来经营租赁未折现现金流总计36.62亿美元，经营租赁负债为30.85亿美元[400] - 截至2023年12月31日，财产、设备和软件总值为24.824亿美元，扣除折旧和摊销后为8.066亿美元[401] - 截至2023年12月31日，商誉和无形资产总计31.501亿美元，其中商誉26.428亿美元[402] - 2023年未对商誉计提减值准备，2022年因计量期调整减少商誉5040万美元[403] - 2023年未对 indefinite - lived 无形资产