财务表现 - 2023年第一季度净收入为36.658亿美元，较2022年同期的33.555亿美元增长9.2%[5] - 2023年第一季度运营收入为4.568亿美元，较2022年同期的3.882亿美元增长17.5%[5] - 2023年第一季度净收益为3.111亿美元，较2022年同期的2.634亿美元增长18.0%[6] - 2023年第一季度每股收益（稀释后）为1.33美元，较2022年同期的1.10美元增长20.9%[5] - 2023年第一季度的其他综合收益为6740万美元，较2022年同期的-140万美元显著改善[6] - 2023年第一季度，公司的总调整后EBITDA为6.074亿美元，较2022年同期的5.082亿美元增长了19.6%[52] - 2023年第一季度，公司的基本每股收益为1.70美元，较2022年同期的1.41美元增长了20.6%[47] - 2023年第一季度，公司的有效所得税率为18.8%，较2022年同期的18.4%略有上升[44] - 2023年第一季度，公司的其他收入/(支出)净额为-0.94亿美元，较2022年同期的-0.07亿美元显著下降[43] 资产与负债 - 2023年第一季度现金和现金等价物为6.929亿美元，较2022年末的12.205亿美元减少43.0%[7] - 2023年第一季度总资产为178.974亿美元，较2022年末的180.816亿美元减少0.5%[7] - 2023年第一季度股东权益为60.543亿美元，较2022年末的61.052亿美元减少0.8%[7] - 截至2023年3月31日，公司的长期债务总额为44.818亿美元，较2022年12月31日的37.883亿美元增长了约18.5%[18] - 2023年第一季度总负债为118.431亿美元，较2022年末下降1.1%[7] 现金流与资本支出 - 2023年第一季度的现金流来自经营活动为850万美元，较2022年同期的-18820万美元显著改善[9] - 2023年第一季度的资本支出为7710万美元，较2022年同期的7480万美元增长3.1%[9] - 2023年第一季度，公司自由现金流为负5160万美元，而2022年同期为2730万美元[119] 收入来源 - 美洲地区的设备收入为19.006亿美元，服务收入为9.604亿美元，总收入为28.610亿美元，较2022年的26.332亿美元增长了9.8%[35] - EMEA地区的设备收入为3.651亿美元，服务收入为1.454亿美元，总收入为5.105亿美元，较2022年的4.413亿美元增长了15.6%[35] - 亚洲太平洋地区的设备收入为2.017亿美元，服务收入为9260万美元，总收入为2.943亿美元，较2022年的2.810亿美元增长了4.7%[35] 股东回报 - 2023年第一季度，公司进行了约3亿美元的普通股回购，完成了2021年的回购授权，并启动了2022年的回购计划[33] - 2023年第一季度，公司的股息每股为0.75美元，较2022年同期的0.67美元增长了11.9%[47] 研发与创新 - 公司在新产品和服务的创新上投入了大量资源，以推动未来增长[85] 风险与挑战 - 当前经济条件在各个市场中仍然混合，受到通货膨胀和供应链挑战的影响[84] - 未来展望中，公司面临的风险包括经济波动、供应链风险和国际冲突等[130] 法律与合规 - 公司在法律诉讼和索赔方面面临多项风险，但管理层认为这些法律事务不会对公司的财务状况产生重大不利影响[123][124] - 公司与未来石棉索赔人的法律代表达成原则协议，计划在重组计划中设立一个5.45亿美元的信托基金，用于解决所有当前和未来的石棉索赔[61]

业绩总结 - 2022年有机收入增长15%，调整后每股收益增长21%[31] - 2022年第四季度有机收入增长16%，调整后每股收益增长34%[31] - 2022年结束时的订单积压为69亿美元，同比增长27%[31] - 2022年自由现金流为16亿美元，约占调整后净收入的91%[31] - 2022年调整后的每股收益为7.36美元，超出预期[34] - 2022年第四季度调整后的EBITDA利润率为16.6%，较上年增加70个基点[39] 用户数据 - 2022年全球CHVAC有机订单增长近40%[31] - 美洲地区的有机收入增长为14%，EMEA地区增长为23%[39] - 2022年订单与出货比为109%，第四季度为约100%[31] 未来展望 - 预计2023年有机收入增长指导约为6%至8%[31] - 2023年调整后每股收益指导范围为8.20至8.50美元，比2022年增长11.4%至15.5%[31] - 预计2023年资本部署约为25亿美元[31] - 预计2023年第一季度外汇收入将面临约2%的下行压力，影响运营收入约600万美元（每股收益减少0.02美元）[63] - 预计2023年将有约230万稀释股份[63] 资本部署与回购 - 2022年资本部署总额为21亿美元，其中包括6.2亿美元用于分红，12亿美元用于股票回购[31] - 2022年第四季度的股息为1.53亿美元，全年股息为6.2亿美元[48] - 2022年第四季度的股票回购金额为3亿美元，全年回购金额为12亿美元[45] 负面信息 - 2023年第一季度外汇收入将面临约2%的下行压力，影响运营收入约600万美元（每股收益减少0.02美元）[63] 其他新策略 - 2023年预计将有约300万美元的年度节省目标，支持公司转型和重组成本[63]

地区收入与订单积压 - 美洲地区2022年净收入为126.408亿美元[12] - 欧洲、中东和非洲地区2022年净收入为20.345亿美元[13] - 亚太地区2022年净收入为13.164亿美元[14] - 2022年底订单积压总额为68.831亿美元，较2021年的54.367亿美元显著增加[28] - 2022年美洲地区订单积压为53.252亿美元，较2021年的38.567亿美元大幅增长[28] - 2022年欧洲、中东和非洲地区订单积压为6.161亿美元，较2021年的7.272亿美元有所下降[28] - 2022年亚太地区订单积压为9.418亿美元，较2021年的8.528亿美元有所增加[28] 研发与可持续发展 - 2022年研发支出为2.112亿美元，主要用于提高产品能效和可持续性[25] - 公司计划到2030年减少客户温室气体排放10亿公吨，并实现自身运营的碳中和[11] - 公司正在开发和销售下一代产品，使用全球变暖潜力较低的解决方案，以应对气候变化和环保法规[116] - 公司承诺到2030年提供全系列下一代产品，并减少客户碳足迹10亿吨[118] 员工与多样性 - 截至2022年12月31日，公司在全球近60个国家雇佣了约39,000名员工，其中约14,000名员工在美国以外地区[41] - 2022年，公司全球新员工中30.2%为女性，美国新员工中50.5%为种族和民族多样化群体[41] - 2022年，公司关键人才（具有最高潜力评级的员工）保留率为93.1%，全公司自愿保留率为86.3%[42] - 2022年，公司88%的员工参与了年度参与度调查，整体员工参与度得分保持高位[44] - 2022年，公司全球员工中25.7%为女性，美国员工中37.4%为种族和民族多样化群体[41] - 2022年，公司领导和管理职位中24.2%由女性担任[41] - 2022年，公司实施了“包容性领导者学习体验”，详细介绍了包容性领导的三个阶段[48] - 2022年，公司全球多样性与包容性峰会继续关注包容性领导者行为的发展，强调盟友关系[49] - 2022年，公司成立了70多个“紫色团队”，推动全球企业公民努力，特别是在志愿服务方面[59] - 2022年，公司员工安全记录保持世界级水平，失时事故率为0.13，可记录事故率低于1.00[64] 经济与市场风险 - COVID-19疫情对公司业务产生了广泛影响，包括供应链延迟、材料成本上升、收入下降以及外汇汇率不利[72] - 公司全球运营面临多种经济风险，包括当地法律变化、货币限制、贸易保护措施以及供应链中断[74] - 商品短缺和供应链风险可能对公司财务结果产生不利影响，特别是钢铁和非铁金属的供应中断[77] - 商品和第三方零部件价格波动可能导致公司产品成本上升，无法将成本转嫁给客户[78] - 公司依赖单一或有限来源的供应商，若供应商遇到财务或运营困难，可能无法快速找到替代供应源[79] - 公司面临激烈的市场竞争，包括来自非传统竞争对手的威胁[80] - 公司增长依赖于新产品的及时开发和商业化，但无法保证新产品能够成功商业化或被市场接受[82] - 资本和信贷市场的不稳定可能影响公司获取资金的能力，增加融资成本[83] - 汇率波动和外汇管制可能对公司财务结果产生不利影响[85] - 俄罗斯-乌克兰冲突对全球经济产生了负面影响，公司已停止在俄罗斯和白俄罗斯的业务活动[91] - 公司无法预测俄乌冲突的进展或结果，可能对运营和财务状况产生重大不利影响[93] 法律与合规风险 - 公司间接全资子公司Aldrich和Murray已根据《破产法》提交自愿重组申请，旨在通过法院批准的重组计划解决石棉相关索赔[96] - 公司面临与Aldrich和Murray破产案件相关的多种风险和不确定性，包括石棉负债的最终确定、与石棉索赔代表谈判的结果以及破产法院的决定[97] - 公司无法确保Aldrich和Murray能够成功重组，也无法保证最终的重组义务金额及其对财务状况的影响[99] - 公司可能因破产案件中的各种索赔而面临法律责任，尽管公司认为其对Aldrich和Murray的负债没有直接责任[100] - 公司面临法律诉讼风险，可能对财务表现和流动性产生不利影响[94][95] - 公司因全球业务而受到多种法律法规的约束，任何违规行为可能导致重大罚款、诉讼或声誉损害[113] - 公司面临气候变化相关法规的挑战，特别是与制冷剂使用相关的法规，可能对产品竞争力和市场需求产生负面影响[116] - 公司面临数据隐私和保护法规的合规挑战，新法规的频繁出台增加了成本和合规风险[108] - 公司的知识产权可能受到第三方挑战、侵权或无效化，特别是在法律或执法不完善的国家[111] 信息技术与网络安全 - 公司依赖信息技术系统运营业务，系统故障或安全漏洞可能对业务运营产生重大不利影响[103] - 公司的信息技术系统和产品易受网络攻击和未经授权的安全入侵，尽管已采取安全措施，但仍无法保证完全防止数据泄露或系统中断[105] - 公司依赖第三方供应商的信息技术系统，包括云系统和托管服务提供商，以管理和运营业务[103] - 公司面临网络安全风险，可能影响信息技术系统的安全性[102] 收购与投资 - 公司业务战略包括收购业务、产品线、技术、工厂和其他资产，以及成立合资企业和进行投资，以补充现有业务[119] - 公司可能会因收购、合资或投资失败或消耗大量资源而影响运营结果[120] - 公司继续评估收购和剥离战略业务、产品线、技术、工厂和其他资产，以增强行业地位、提高生产率和效率、增加收入和现金流[121] - 公司完成与Gardner Denver的Reverse Morris Trust交易，获得19亿美元的特殊现金支付[136] - 如果Reverse Morris Trust交易被认定为应税，公司及其股东可能面临重大爱尔兰税负[137] - 反向莫里斯信托交易中，分拆股东获得Ingersoll Rand普通股的50.1%股份，Gardner Denver股东保留49.9%股份[136] - 如果分拆被认定为爱尔兰应税事项，分拆股东可能面临重大爱尔兰税务责任[137] - 公司获得爱尔兰税务局关于分拆税务事项的意见，但爱尔兰税务局可能在审计中认定分拆为应税事项[138] 税收与财务风险 - 税收法律、法规或条约的变化可能增加公司税负，影响财务状况和运营结果[129] - 欧盟成员国同意从2024年1月1日起实施全球最低税率（15%），可能对公司全球有效税率产生重大影响[132] - 公司全球有效税率可能因OECD提出的国际税收规则（如支柱一和支柱二）而受到重大影响[131] - 欧盟委员会正在调查某些国家提供的税收制度或私人税收裁决是否构成国家援助，可能增加公司税务负担[133] - 公司可能因税收法律的变更或解释不同而面临增加的税务负担，包括股东重组决策被忽视或税收条约利益受限[134] - 税务机关定期审查公司提交的税务申报，可能导致额外的税务或罚款[135] - 如果分拆最终被认定为爱尔兰应税事项，公司和分拆股东可能面临重大爱尔兰税务责任[139] 自然灾害与意外事件 - 自然灾害、流行病或其他意外事件可能中断公司运营，影响财务表现，且保险可能无法完全覆盖相关成本[124] 人才与劳动力 - 公司依赖吸引、发展和留住高素质人才，市场竞争激烈，人才流失可能对业务产生负面影响[126] - 公司部分员工受集体谈判协议或工会保护，临时停工、工会谈判和劳资纠纷可能增加劳动力成本或影响生产力[128]

财务数据和关键指标变化 - 2022年订单额达175亿美元，超出营收15亿美元，订单出货比为109%；进入2023年积压订单为70亿美元，远超历史正常水平两倍；预计2023年底积压订单超60亿美元 [7] - 2022年第四季度企业有机营收增长16%，有机订单持平，整体订单出货比为100%；商业暖通空调有机营收增长超20%，有机订单增长11%，订单出货比超105% [7] - 2022年全年自由现金流占调整后净收益的91%，未达100%的目标；若剔除1.5亿美元应收账款时间转移和4000万美元安全库存投资的影响，自由现金流转化率可达100% [8] - 过去五年公司实现7%的营收复合年增长率、250个基点的利润率扩张，自由现金流转化率远超100%；自2017年以来，已部署超130亿美元资本，其中83亿美元以股息和股票回购形式返还给股东 [9] - 2023年预计有机营收增长6% - 8%，调整后每股收益8.2 - 8.5美元，即每股收益增长约11% - 15%；预计全年外汇影响中性，并购带来约1%的增长；目标全年有机杠杆率达25%以上 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲地区 - 商业暖通空调业务：2022年两年累计订单增长近40%，第四季度订单增长低两位数，营收增长中两位数，服务营收高个位数增长，订单出货比超110%，积压订单达历史正常水平3倍 [6][11] - 住宅业务：第四季度订单下降中20%多，营收低个位数增长，销售增长中个位数；与独立批发分销商合作管理库存，预计2023年市场单位可能下降中个位数，公司营收相对持平 [11][17] - 运输制冷业务：第四季度营收增长30%，订单略有下降但两年累计增长超40%，积压订单处于历史高位；预计2023年拖车市场低个位数增长，加权平均运输制冷增长持平，公司将跑赢市场 [12][18] 欧洲、中东和非洲地区（EMEA） - 商业暖通空调业务：第四季度营收增长超40%，服务增长两位数，订单增长低两位数，两年累计订单增长超20%；积压订单比历史正常水平高40% [13] - 运输制冷业务：第四季度有机营收低个位数增长，所在市场下降两位数；预计2023年市场下降低个位数到中个位数，公司将跑赢市场 [13][19] 亚太地区 - 商业暖通空调业务：第四季度营收增长超20%，服务增长中两位数，订单因高基数下降，但两年累计订单增长高两位数；中国市场订单增长高个位数，营收增长两位数；积压订单比历史正常水平高约50% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲商业暖通空调市场需求强劲，数据中心、教育、医疗和高科技工业等领域需求旺盛；住宅市场正在正常化，预计2023年市场单位下降中个位数；运输制冷市场预计2023年拖车市场低个位数增长，加权平均运输制冷增长持平 [16][17][18] - EMEA商业暖通空调市场受宏观经济和地缘政治挑战影响增长乏力；运输制冷市场2022年因俄罗斯市场退出而下降，预计2023年下降低个位数到中个位数 [19] - 亚太市场环境动态，受疫情影响市场预测复杂；数据中心、电子、制药和医疗等领域表现强劲，若持续向好，2023年有望实现相对稳定增长 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略与气候变化等大趋势一致，通过创新推动商业建筑、住宅和交通领域的脱碳，助力客户实现可持续发展目标，履行到2030年减少客户10亿吨碳排放的承诺 [4] - 持续投资创新，打造高性能飞轮，以创新驱动市场增长和现金流，再将现金流重新投入业务加速增长，这是公司与竞争对手的关键区别 [9] - 2023年将加大在先进制造和自动化、数字和电气化平台等关键领域的投资，目标是在这些领域增加20 - 30个基点的支出，加上每年约40个基点的平均增量支出，总计目标增量支出为60 - 70个基点 [21] - 坚持平衡的资本配置策略，加强核心业务投资，保持强大的资产负债表，将100%的过剩现金用于战略并购、股票回购等，以实现股东回报最大化 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年公司全球团队在通胀、供应链等宏观挑战下表现出色，各项关键指标创历史记录；客户对创新产品和服务的需求达到创纪录水平，订单和积压订单处于历史高位 [6] - 2023年尽管面临困难的比较基数，但公司对订单保持强劲有高度信心，预计积压订单将保持在高位；公司有能力在具有挑战性的宏观环境中实现持续的营收增长、每股收益增长和自由现金流 [7][8] - 能源效率、脱碳和可持续发展等大趋势将继续推动市场对创新产品和服务的需求，公司凭借领先技术和创新能力，有信心实现2023年的营收和每股收益目标，并为股东带来长期差异化回报 [28] 其他重要信息 - 公司预计2023年是强劲的现金回收年，若供应链问题不持续全年，预计将降低营运资金水平，净自由现金流转化率将达100%或更高 [23] - 公司有望实现3亿美元的业务转型运营成本节约，其中2023年新增6000万美元；将这些成本节约重新投入高回报率项目，以推动创新和其他投资 [24] - 全球Thermo King业务约占企业营收的50%，其中美洲占60%，EMEA占35%，亚洲占5% [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2023年有机销售趋势的节奏以及25%以上核心杠杆目标在上下半年是否有偏差 - 第一季度通常占全年收益的11% - 12%，预计2023年第一季度占比在15% - 16%，调整后每股收益在1.3 - 1.35美元之间，营收增长与全年预期大致相符；杠杆率全年大致平衡，投资支出全年均匀分布 [29] 问题2：全球住宅和运输市场的疲软是否分别集中在上半年和下半年 - 住宅市场全年预计下降中个位数，公司业务因积压订单、价格和监管变化等因素，预计全年营收在正负1%之间；Thermo King业务在美洲市场预计上半年较强，但实际情况可能因拖车原始设备制造商的生产能力而使部分订单推迟到下半年；在欧洲市场，预计市场下降，公司将跑赢市场 [31] 问题3：商业暖通空调领域的前瞻性项目管道是否有疲软迹象 - 全球商业暖通空调业务表现强劲，美洲市场多个垂直领域需求旺盛，且下半年有监管政策带来的顺风；欧洲市场在第四季度克服供应链问题，营收增长超40%，订单持续强劲；亚洲市场营收增长20%，中国市场订单和营收均实现两位数增长 [33] 问题4：2023年销售指引中包含多少价格因素 - 2023年有适度的价格延续，2022年全年价格涨幅达9.5个百分点；目前不计划在2023年进行多次提价，但会根据成本变化灵活调整，价格延续可能在2% - 2.5%之间 [34] 问题5：如何看待刺激政策对公司的影响以及其带来的增长价值 - 教育领域需求旺盛，2022年美洲设备业务增长近40%，且订单安装时间延长至2026年；IRA和CHIPS法案预计在下半年产生影响，公司将努力简化流程以利用这些政策；CHIPS法案的部分订单可能在2023年产生，但具体实施还需时间 [36] 问题6：公司是否有能力满足下半年热泵需求增长带来的产能和供应要求 - 供应链正在逐步改善，但预计要几个季度才能恢复正常；公司通过精益运营不断扩大内部产能，对满足需求有信心 [38] 问题7：美洲运输业务订单后续是否会在下半年回升 - 公司在Thermo King业务上对开放积压订单较为谨慎，目前尚未开放2023年下半年订单；美洲运输市场略有改善，拖车市场同比增长1 - 2个百分点；公司有创新能力和多元化业务，预计将继续跑赢市场 [40] 问题8：公司积压订单在2023年底是否会远高于正常水平 - 公司正常积压订单约为30亿美元，预计2023年底积压订单将达60亿美元或更高，且积压订单将在较长时间内保持高位，这为公司提供了未来营收的可见性，并有助于与供应商合作 [44] 问题9：EMEA商业暖通空调业务本季度增长强劲的原因是什么 - 第四季度营收增长超40%，主要是因为前期供应链问题得到改善，订单量增长；市场对公司热管理系统的需求巨大，公司凭借创新能力赢得市场份额 [45] 问题10：美洲地区单元式和应用型业务在营收和订单方面的差异以及各业务的整体表现 - 美洲地区单元式业务营收增长超30%，订单增长高个位数；应用型业务营收增长中两位数，订单增长约34%；商业业务（美洲和EMEA）全年营收预计高个位数增长，亚洲市场预计稳定增长 [46][47] 问题11：近期提价是因为大宗商品价格上涨还是需求良好 - 提价是多种因素综合的结果，包括大宗商品价格变化、劳动力和能源成本上升等；公司希望在年初设定好全年价格，避免多次提价 [52][53] 问题12：Thermo King业务是否会因电气化等趋势降低周期性 - 拖车市场相对稳定，公司在电气化方面加大投资，已看到客户对短距离运输电动解决方案的需求；公司对创新管道充满信心，但对于业务周期性还需进一步观察 [54] 问题13：积压订单转化为收入的关键限制因素是什么 - 主要限制因素包括供应链改善情况和产品交付的前置时间；供应链正在改善，但仍需时间；商业暖通空调业务的前置时间延长是行业普遍现象，客户会根据项目进度安排订单交付 [56] 问题14：如何处理逾期订单以及避免库存积压 - 公司为客户提供现实的交付时间，以避免逾期交付影响项目进度；在CA产品推出过程中，与独立批发分销商合作管理库存，避免库存积压 [61][63] 问题15：运输业务的增长预期以及新产品推出是蚕食旧技术还是扩大市场 - 新产品推出既有对旧技术的替代，也有创造新市场的机会，如家庭配送领域；公司预计将继续在运输业务上获取市场份额，通过创新为客户提供有吸引力的价值主张 [65][67] 问题16：增量投资的重点和回报情况 - 投资重点包括工厂自动化、数字化和电气化；部分投资能立即带来营收和积压订单增长；自动化投资有助于提高生产效率，带来强劲回报，并有助于实现25%以上的有机杠杆目标 [68][69] 问题17：行业延长的交付时间和更高的周期可见性是否会成为永久性特征 - 随着供应链改善，交付时间预计会缩短，但可能不会回到疫情前水平；客户对可见性的重视将持续存在，交付时间可能会有所延长，但整体会比目前有所改善 [72] 问题18：安全库存投资的具体相关领域 - 安全库存投资约4000万美元，主要是为应对亚洲地区的供应不确定性，特别是中国市场的重新开放 [73]

业绩总结 - 2022年有机收入增长15%，调整后每股收益（EPS）增长21%，有机订单增长5%（两年叠加增长32%）[8] - 2022年第四季度有机收入增长16%，调整后每股收益增长34%，有机订单持平（两年叠加增长27%）[8] - 2022年自由现金流为16亿美元，约占调整后净收入的91%[8] - 2022年末的订单积压为69亿美元，同比增长27%，超过历史平均水平的两倍[8] - 2023年有机收入增长指导约为6%至8%[8] - 2023年调整后每股收益指导范围为8.20至8.50美元，比2022年增长11.4%至15.5%[8] 用户数据 - 美洲地区2022年收入为31.4亿美元，同比增长14%[20] - EMEA地区2022年收入为5.59亿美元，同比增长23%[20] - 亚太地区2022年收入增长19%，其中设备收入增长20%[20] - 2023年有机收入预计增长6%至8%（报告增长7%至9%），主要受持续高需求和约70亿美元的记录积压推动[33] 资本部署与回购 - 2022年资本部署总额为21亿美元，其中6.2亿美元用于分红，12亿美元用于股票回购，2.56亿美元用于并购[9] - 2022年第四季度股票回购金额为3亿美元，全年回购总额为12亿美元[41] - 2022年第四季度分红为1.53亿美元，全年分红总额为6.2亿美元[44] - 预计2023年资本部署目标为25亿美元，2022年实际资本部署为21亿美元[49][50] 成本节省与税率 - 预计2023年将实现约60百万美元的增量节省，2022年已实现约50百万美元的增量节省，总目标为到2023年底实现约300百万美元的转型节省[35] - 预计2023年调整后的有效税率在19%至20%之间[57] 市场展望与需求 - 预计2023年将继续在创新和可持续性产品上保持强劲需求，特别是在商业HVAC和热管理系统领域[27][29] - 预计北美冷藏拖车需求将保持在每年45,000单位，预计到2027年将持续强劲[56] 其他信息 - 公司在2023年JUST 100排名中位列第18，连续第二年成为行业领导者[68] - 公司在客户满意度方面排名第62，并进入前10名[69] - 公司在气候变化披露中被认定为“行业领导者”[70] - 公司在资本货物行业中表现位于97百分位，得分比行业平均高62%[74] - 2023年第一季度外汇收入预计将面临约2%的逆风，影响约600万美元的运营收入（每股收益减少0.02美元）[57]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度有机收入增长近20%，订单出货比保持在100%以上，有机订单增长8%，年初至今有机订单达到2021年总收入的95% [12] - 第三季度调整后EBITDA利润率提高50个基点，调整后每股收益增长26% [30] - 企业设备和服务分别增长超20%和低两位数，定价增长超10%，价格与通胀对比在美元基础上为正 [31] - 全年有机收入增长指引上调至13% - 14%，调整后每股收益指引上调至7.15 - 7.20美元 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲地区 - 商业HVAC业务两年累计增长超50%，积压订单同比增长超70%，是历史正常水平的200%以上，设备和服务收入均实现低两位数增长 [13][20] - 住宅HVAC业务收入增长16%，订单下降8%，订单出货比为92%，积压订单处于历史高位 [21] - 运输制冷业务9月开启2023年上半年订单，订单增长高个位数，收入增长近60%，市场份额有望显著提升 [22][25] EMEA地区 - 商业HVAC订单增长低两位数，收入增长中20%，热管理系统需求强劲 [26] - 运输制冷订单下降，收入增长高个位数，积压订单比历史正常水平高约40% [27] 亚太地区 - 商业HVAC订单增长低两位数，过去6个季度有机订单增长在低两位数至低20%之间，收入增长28%，积压订单比历史正常水平高约50% [28][29] 各个市场数据和关键指标变化 全球运输制冷市场 - 2022年预计保持健康，北美市场增长强劲，EMEA市场下降中个位数 [59] - 2023年预测较上季度有所疲软，整体市场预计与2022年持平，EMEA市场预计小幅下降 [60] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略与气候变化等大趋势一致，以创新和客户为中心，通过动态资本分配战略创造价值 [7][10] - 持续投资创新，加强核心业务，保持强大资产负债表，平衡资本分配，包括战略并购和股票回购 [55][56] - 在各业务领域获得市场份额，凭借创新产品和服务满足市场需求，应对行业竞争 [11][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场需求强劲，订单和积压订单处于历史高位，尽管通胀持续、供应链紧张，但公司有信心提高全年收入和每股收益指引 [17][46] - 各业务领域长期前景乐观，受益于能源效率、脱碳和可持续发展等大趋势，以及政策驱动因素 [39][40] - 供应链正在缓慢改善，但仍面临挑战，预计第四季度运营杠杆在20% - 25%之间，自由现金流保持健康 [48] 其他重要信息 - 公司预计到2023年通过业务转型实现3亿美元的运营成本节约，并将这些节约资金投入高回报项目 [52] - 第三季度现金支出4.06亿美元，包括1.56亿美元股息和2.5亿美元股票回购，年初至10月累计支出约16亿美元 [57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美洲商业HVAC订单环境及增长驱动因素、持续强劲订单的可见性、机构客户影响、客户支出是否回调、应用和单元式产品差异 - 未看到客户支出回调，订单增长源于电子、数据中心、教育、医疗、高科技工业等多个垂直领域的广泛需求，订单率在美洲地区增长约20% [67] 问题2: 住宅业务预订、定价、更换量、渠道库存及积压订单情况 - 住宅业务第三季度收入增长强劲，订单出货比为92%，渠道库存略高于正常水平但不令人担忧，短期内订单率将面临压力，长期来看是GDP增长型业务，2023年有SEER变更和IRA等积极因素 [69][71][73] 问题3: 强大积压订单下市场发展及可见性、价格成本对利润率影响及预期 - 64亿美元的积压订单提供了高可见性，有助于与供应商进行预测，供应链虽在改善但仍受限；第三季度价格成本在美元基础上为正，但仍是利润率逆风，不过较第二季度有所改善，2023年商品价格下降有通缩机会，但需综合考虑工资和能源通胀，具体情况将在第四季度财报中提供更多指引 [77][80][81] 问题4: 住房衰退时类似情况影响、Thermo King下一代产品需求及技术方向 - 由于SEER变更和IRA，影响将更温和，SEER变更会增加价格并推动高端市场，IRA将推动市场向热泵和更高SEER产品发展；Thermo King产品向电气化发展，小型车辆已实现，长途运输将从混合动力向全电动过渡 [85][86][87] 问题5: Thermo King业务2023年前景、特定业务板块收入、定价与企业平均水平对比、市场份额增长潜力 - Thermo King业务表现良好，2023年美洲市场预计与2022年持平且处于高位，欧洲市场预计小幅下降，但公司创新有助于提升市场份额；未单独统计各业务单元定价，但对企业整体表现有贡献 [91][92][94] 问题6: EMEA业务利润率改善时间、欧洲能源成本影响、住宅业务增长中价格与销量贡献及销售渠道差异 - EMEA业务利润率下降一半源于外汇，一半源于供应链问题，预计随着供应链改善逐渐提升；欧洲能源成本在第三季度开始有一定影响，也推动了部分产品订单增长；住宅业务各方面增长均为中两位数，价格增长超过10% [104][109][111] 问题7: 住宅业务是否有双重订购、取消订单情况、利润增长可能性 - 未看到取消订单情况，渠道库存略高但不令人担忧，订单率将因积压订单处理而下降；住宅业务过去七个季度价格表现强劲且领先通胀，团队执行良好，投资价值市场有成效，预计不会出现大幅利润收缩或收入下降 [114][115][117] 问题8: 住宅业务中熔炉产品占比、商业业务价格上涨行为及交货期情况、商业单元式设备订单增长情况 - 未提供熔炉产品占比，热泵产品组合强于行业；2022年多数业务有三轮价格上涨，以应对通胀和保护成本；各产品组合交货期均延长，行业普遍存在，单元式产品表现较好；未提供商业单元式设备订单率，将在会后回复 [119][120][125] 问题9: 单元式与应用式产品组合风险、服务业务增长驱动因素及趋势、供应链情况 - 商业HVAC业务中单元式和应用式产品均有强劲增长；服务业务长期复合年增长率为高个位数，非常有韧性，目前占公司近三分之一；供应链在第三季度表现符合预期，预计逐步改善，积压订单提供了可见性，有助于管理供应链 [128][130][131] 问题10: 欧洲利润率与外汇问题、生产力逆风对利润率影响及逆转可能性、供应链改善后积压订单转化加速可能性 - 欧洲部分原材料采购非欧元计价，美元走强带来交易逆风；供应链不稳定影响生产力，难以量化影响，将随供应链改善而缓慢提升；供应链改善首先会使交货期缩短，应用项目难以大幅加速积压订单转化，除非项目提前 [134][135][137] 问题11: 市场份额增长归因、室内空气质量和健康建筑倡议进展 - 难以在公司层面衡量市场份额增长归因，但各地区增长、创新和订单率表现良好，将持续投资创新；室内空气质量倡议去年对收入有2个百分点提升，今年难以区分相关订单，但仍是增长贡献因素和顺风因素，在教育领域有明显成效 [141][146][148] 问题12: 产品销售成本中材料占比、原材料与采购组件情况、成本趋势、价格成本利润率动态转正时间 - 未提供具体材料占比，铜、铝和钢各占一级商品成本约三分之一，商品价格下降为明年带来顺风；第四季度价格成本在美元基础上为正，但仍是利润率逆风，全年价格成本为正但也是利润率逆风，价格增长贡献将低于第三季度 [151][152][154]

业绩总结 - 第三季度有机预订增长约8%，有机收入增长约19%，调整后每股收益增长26%[12] - 第三季度的订单与发货比为103%，积压订单为64亿美元，同比增长28%[12] - 2022年有机收入增长指导提高至约13%至14%，比之前的12%提高150个基点[12] - 调整后每股收益指导提高至7.15至7.20美元，之前为7.05至7.15美元[12] - 预计2022年将实现约3亿美元的转型节省，2022年将实现约5000万美元的增量节省[34] - 预计2022财年自由现金流（FCF）将达到调整后净收益的100%以上[36] 用户数据 - 全球CHVAC有机预订在两年内增长超过40%，美洲CHVAC有机预订在两年内增长约50%[12] - 美洲CHVAC收入增长中位数为20%，运输收入增长约60%[17] - 亚洲太平洋地区CHVAC收入增长超过30%，设备增长约40%[17] 资本配置与回购 - 2022年截至10月，资本配置超过16亿美元，包括4.67亿美元用于分红，9亿美元用于股票回购，约2.5亿美元用于并购[12] - 第三季度股权回购为2.5亿美元，年初至今总计9亿美元，剩余授权约为35亿美元[43] - 第三季度股息为1.56亿美元，年初至今总计4.67亿美元[43] 市场展望 - 预计到2023年，积压订单将保持在高位，增强了可见性[12] - 2022年北美运输市场预计增长约13%，而EMEA市场预计下降11%[48] - 2022年调整后每股收益（EPS）指导范围为7.15至7.25美元，较之前的指导范围有所上调[55] - 预计2022年外汇影响为-2.5%，较之前的-2%有所增加[54] 其他信息 - 2022财年总资本部署约为25亿美元，其中股息为4.67亿美元，股权回购为9亿美元，M&A和投资约为2.5亿美元[38][40][41][42] - 2022年Q2总有机预订增长为+20%[70] - 2022年Q2调整后的EBITDA利润率为+19%[76] - 2022年Q2自由现金流为正，反映出持续经营活动的现金流[80]

净收入情况 - 截至2022年9月30日的三个月，净收入为43.719亿美元，2021年同期为37.198亿美元，同比增长17.5%[10] - 截至2022年9月30日的九个月，净收入为119.179亿美元，2021年同期为105.671亿美元，同比增长12.8%[10] - 2022年第三季度和前三季度净收入分别为43.719亿美元和119.179亿美元，2021年同期分别为37.198亿美元和105.671亿美元[73] - 2022年第三季度净收入为43.719亿美元，较2021年同期增长17.5%（6.521亿美元），主要因价格上涨、终端客户需求和收购带来的增量收入，部分被外币换算不利影响抵消[140][141] - 2022年前三季度净收入为119.179亿美元，较2021年同期增长12.8%（13.508亿美元），主要因价格上涨、终端客户需求和收购带来的增量收入，部分被外币换算不利影响抵消[149][150] - 2022年第三季度，美洲、EMEA、亚太地区净收入分别为34.814亿美元、5.131亿美元、3.774亿美元，同比分别增长19.6%、3.7%、20.0%，总净收入为43.719亿美元，同比增长17.5%[160] - 2022年前九个月，美洲、EMEA、亚太地区净收入分别为95.01亿美元、14.76亿美元、9.409亿美元，同比分别增长15.8%、1.0%、4.8%，总净收入为119.179亿美元，同比增长12.8%[169] 资产负债关键指标变化 - 截至2022年9月30日，现金及现金等价物为10.802亿美元，2021年12月31日为21.592亿美元，减少49.9%[13] - 截至2022年9月30日，应收账款和票据净额为28.674亿美元，2021年12月31日为24.294亿美元，增长18.0%[13] - 截至2022年9月30日，存货为19.492亿美元，2021年12月31日为15.308亿美元，增长27.3%[13] - 截至2022年9月30日，应付账款为20.613亿美元，2021年12月31日为17.873亿美元，增长15.3%[13] - 截至2022年9月30日，短期借款和长期债务的当期到期部分为10.499亿美元，2021年12月31日为3.504亿美元，增长199.6%[13] - 截至2022年9月30日，长期债务为37.875亿美元，2021年12月31日为44.917亿美元，减少15.7%[13] - 截至2022年9月30日，公司股东权益为58.583亿美元，2021年12月31日为62.559亿美元，减少6.3%[13] - 截至2022年9月30日，非控股权益为1010万美元，2021年12月31日为1720万美元，减少41.3%[13] - 2022年9月30日现金及现金等价物期末余额为10.802亿美元，2021年为27.388亿美元[22] - 2022年9月30日存货总额为19.492亿美元，2021年12月31日为15.308亿美元[34] - 2022年9月30日商誉总额为53.703亿美元，2021年12月31日为55.048亿美元[35] - 2022年9月30日无形资产净额为32.411亿美元，2021年12月31日为33.056亿美元[36] - 短期借款和长期债务当期到期部分在2022年9月30日为10.499亿美元，2021年12月31日为3.504亿美元[37] - 长期债务（不包括当期到期部分）在2022年9月30日为37.875亿美元，2021年12月31日为44.917亿美元[40] - 公司债务工具在2022年9月30日和2021年12月31日的公允价值分别为45亿美元和56亿美元[43] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，合同资产（流动）分别为1.936亿美元和1.648亿美元，合同资产（非流动）分别为2.377亿美元和2.185亿美元[74] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，合同负债（流动）分别为9.198亿美元和8.054亿美元，合同负债（非流动）分别为4.642亿美元和4.466亿美元[74] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，未确认的税收利益分别为6320万美元和6520万美元[85] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司记录的环境事项准备金分别为4280万美元和3960万美元，其中分别有3640万美元和3630万美元与公司以前拥有的业务相关的物业和多废物处置场的调查及修复有关[116] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司当前标准产品保修准备金分别为1.137亿美元和1.066亿美元[117] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司当前延长保修负债分别为1.082亿美元和1.154亿美元[119] - 截至2022年9月30日，现金及现金等价物为10.802亿美元，短期借款及长期债务当期到期部分为10.499亿美元，长期债务为37.875亿美元，总债务为48.374亿美元，总股东权益为58.583亿美元，总权益为58.684亿美元，债务与总资本比率为45.2%；2021年12月31日对应数据分别为21.592亿美元、3.504亿美元、44.917亿美元、48.421亿美元、62.559亿美元、62.731亿美元、43.6%[187] - 截至2022年9月30日，义务方集团1的流动资产为7.083亿美元，义务方集团2为11.86亿美元[202] - 截至2022年9月30日，义务方集团1的非流动资产为25.978亿美元，义务方集团2为61.069亿美元[202] - 截至2022年9月30日，义务方集团1的流动负债为71.182亿美元，义务方集团2为46.018亿美元[202] - 截至2022年9月30日，义务方集团1的非流动负债为68.222亿美元，义务方集团2为54.736亿美元[202] 公司总权益历史数据 - 2020年12月31日公司总权益为64.271亿美元[19] - 2021年3月31日公司总权益为63.128亿美元[19] - 2021年6月30日公司总权益为63.326亿美元[19] - 2021年9月30日公司总权益为64.877亿美元[19] - 2021年12月31日公司总权益为62.731亿美元[16] - 2022年9月30日公司总权益为58.684亿美元[16] 公司净收益情况 - 2021年公司净收益分别为2.378亿、4.69亿、4.087亿美元[19] - 2022年第一季度公司净收益为2.634亿美元[16] - 2022年第二季度公司净收益为5.149亿美元[16] - 2022年第三季度公司净收益为5.524亿美元[16] - 九个月内，2022年净收益为13.307亿美元，2021年为11.155亿美元[22] - 2022年前九个月，义务方集团1的持续经营业务亏损2.201亿美元，义务方集团2盈利560万美元[201] - 2022年前九个月，义务方集团1的净收益亏损2.37亿美元，义务方集团2亏损1090万美元[201] 现金流量情况 - 2022年经营活动提供的净现金为7.437亿美元，2021年为11.612亿美元[22] - 2022年投资活动使用的净现金为3.258亿美元，2021年为2.088亿美元[22] - 2022年融资活动使用的净现金为14.13亿美元，2021年为14.65亿美元[22] - 2022年前九个月持续经营活动产生的净现金为9.334亿美元，投资活动使用净现金3.252亿美元，融资活动使用净现金14.13亿美元；2021年对应数据分别为11.626亿美元、2.088亿美元、14.65亿美元[191] - 2022年前九个月自由现金流为8.91亿美元，2021年为10.816亿美元[196] 衍生工具相关情况 - 衍生工具公允价值方面，2022年9月30日衍生资产为2200万美元，衍生负债为2.68亿美元；2021年12月31日衍生资产为1.55亿美元，衍生负债为1.69亿美元[48] - 货币衍生工具名义金额在2022年9月30日约为4亿美元，2021年12月31日约为5亿美元[49] - 商品衍生工具在2022年9月30日净损失1490万美元，2021年12月31日净收益350万美元[50] - 截至2022年9月30日，衍生工具资产公允价值为2200万美元，负债公允价值为2.68亿美元，或有对价负债公允价值为8.08亿美元；截至2021年12月31日，衍生工具资产公允价值为1.55亿美元，负债公允价值为1.69亿美元，或有对价负债公允价值为9.62亿美元[57] 或有对价相关情况 - 2021年10月15日，公司收购Farrar Scientific Corporation 100%资产，或有对价最高可达1.15亿美元，将于2025年支付[58] - 2022年9月30日和2021年12月31日，或有对价估值的蒙特卡罗模拟模型中，折现率分别为12.00%和8.00%，波动率均为20.00%[59] 养老金及退休福利成本情况 - 2022年和2021年前三季度，公司净定期养老金福利成本分别为3.09亿美元和3.31亿美元，计入持续经营业务的金额分别为4.59亿美元和4.00亿美元[63] - 2022年和2021年前三季度，公司对设定受益养老金计划的缴款分别为8240万美元和4710万美元，公司预计2022年将向全球企业计划总共缴款约9000万美元[63] - 2022年和2021年前三季度，公司净定期退休后福利成本分别为2300万美元和4200万美元，计入持续经营业务的金额分别为2300万美元和4200万美元[66] 股本及股份支付情况 - 公司授权股本为11.8504亿股，包括11.75亿股普通股、4万股欧元面值普通股和1000万股优先股，截至2022年9月30日和2021年12月31日，无欧元面值普通股和优先股流通在外[67] - 2022年前三季度，公司发行普通股0900万股，回购并注销普通股5800万股，截至2022年9月30日，发行在外普通股为2.548亿股，库存股为2450万股[68] - 2022年前三季度，公司根据2021年授权回购并注销约9亿美元普通股，2021年授权剩余约5亿美元；2022年2月，董事会授权新的股票回购计划，最高可回购30亿美元普通股[69] - 2022年前三季度和2021年前三季度，股份支付税前费用分别为4.52亿美元和5.35亿美元，税后费用分别为3.43亿美元和4.04亿美元[77] - 2022年前三季度授予股票期权429,796份，加权平均公允价值为每份35.96美元；授予受限股票单位（RSUs）135,625份，加权平均公允价值为每份165.32美元；授予绩效股票单位（PSUs）192,826份，加权平均公允价值为每份170.30美元[77] 收入确认及相关费用情况 - 2022年和2021年前三季度，公司按时点确认的商品和服务收入分别约占总收入的82%和81%[73] - 2021年12月31日合同负债余额的约8%和47%分别在2022年前三季度和前三季度确认为收入[75] - 2022年前三季度和2021年前三季度，其他收入/（费用）净额分别为 - 2.1亿美元和 - 1.38亿美元[83] - 2022年前三季度和2021年前三季度，公司有效所得税税率分别为18.3%和19.2%[84] 公司收购情况 - 2022年4月1日，公司收购一家商业暖通空调独立经销商，净现金支付1.1亿美元，无形资产5270万美元，商誉4250万美元[88] - 2022年10月31日，公司收购AL - KO Air Technology 100%股权，收购结果将从2022年第四季度起在EMEA和亚太地区报告[90] - 2022年10月31日，公司完成对AL - KO Air Technology的收购，其业绩将在欧洲、中东、非洲和亚太地区报告；4月1日，完成对一家商业暖通空调独立经销商的渠道收购，业绩在美洲地区报告[126][127] 每股收益及股息情况 - 截至2022年9月30日的三个月和九个月，基本每股收益计算中加权平均普通股数量，2022年分别为2.319亿股和2.334亿股，2021年分别为2.382亿股和2.392亿股；稀释每股收益计算中加权平均普通股数量，20

业绩总结 - 第二季度有机预订增长约7%，有机收入增长约11%，调整后每股收益增长13%[10] - 企业有机预订在两年内增长37%，全球CHVAC有机预订在两年内增长40%[10] - 第二季度的订单与出货比为111%，使得订单积压增加至65亿美元，同比增长43%[10] - 第二季度强劲的定价执行带来了超过10%的增量价格，并实现了正的价格/成本差[10] - 2022财年的有机收入增长指引上调至约12%，比之前的10%提高了2个百分点[10] - 调整后每股收益指引上调至7.05至7.15美元，之前为6.95至7.15美元[10] 用户数据 - 美洲地区2022年Q2有机预订增长为+20%[79] - EMEA地区2022年Q2有机预订增长为+25%[79] - 亚太地区2022年Q2有机预订增长为+11%[79] - 2022年Q2总有机预订增长为+20%[79] - 美洲地区2022年Q2有机收入增长为+19%[79] - EMEA地区2022年Q2有机收入增长为+28%[79] - 亚太地区2022年Q2有机收入增长为+2%[79] - 2022年Q2总有机收入增长为+18%[79] 未来展望 - 预计2022年将部署25亿美元的资本，其中第二季度已部署5.65亿美元，包括1.55亿美元的股息和3亿美元的股票回购[10] - 预计到2023年，公司将实现约3亿美元的总转型节省[34] - 2022年，公司预计实现约5000万美元的增量节省，总节省达到2.4亿美元[34] - 2022年，公司预计自由现金流将达到调整后净收益的100%以上[36] - 北美运输市场预计2022年增长约13%[47] - 2022年北美运输市场的平均增长率为10%[52] 新产品和新技术研发 - 2022年第二季度的并购支出为1.1亿美元，管道仍然活跃[43] 负面信息 - 第二季度因中国的COVID封锁影响约6000万美元，低于预期的8000万至1亿美元[10] - 第二季度因极端天气事件影响运输美洲约6000万美元，预计在下半年收回[10] 其他新策略 - 财务状况、流动性和资产负债表增强了公司的韧性和选择权[10] - 2022年上半年，公司在实现成本削减方面的支出为约1.28亿美元[35] - 截至2022年上半年，公司已部署的资本总额为10.71亿美元[41] - 2022年第二季度，公司支付的股息为1.55亿美元，年初至今总股息为3.11亿美元[43]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度有机预订量增长7%，达到46亿美元，创公司历史新高；积压订单升至65亿美元，同比增长43%，超过历史正常水平两倍多 [11] - 企业预订量在第二季度的两年累计增长37%，第一季度同样增长37%；全球商业暖通空调业务两年累计增长40% [12] - 第二季度有机收入增长11%，外汇带来约2%的逆风，定价上涨超10%，价格与通胀相比在美元基础上为正，但仍是本季度利润率的逆风，有机杠杆率约为16% [27] - 调整后息税折旧摊销前利润和营业利润率分别下降40和20个基点，调整后每股收益增长13% [28] - 公司将全年有机收入增长指引上调至约12%，调整后每股收益指引范围上调至7.05 - 7.15美元，中点提高0.05美元，考虑外汇和并购因素后，运营指引实际提高0.10美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲地区 - 商业暖通空调业务需求持续创新高，预订量增长中两位数，两年累计预订量增长约45%，积压订单同比增长超70%，收入增长高个位数 [22] - 住宅暖通空调业务预订量较上年同期高30%以上的基数下降中个位数，但绝对预订水平有韧性，订单出货比为101% [23] - 运输业务预订量健康增长低两位数，收入因上年同期高基数和极端天气事件下降低个位数，预计将在下半年特别是第四季度恢复 [24] 欧洲、中东和非洲地区（EMEA） - 商业暖通空调订单增长低两位数，收入增长高个位数 [25] - 运输业务预订量下降，部分原因是上年同期基数较高，公司继续限制订单以缓解通胀风险，收入增长低两位数，超过终端市场 [25] 亚太地区 - 商业暖通空调预订量增长高两位数，收入因中国疫情封锁下降 [26] 各个市场数据和关键指标变化 全球运输制冷市场 - 2022年预计保持健康，北美ACT略微上调2022年预测，加权平均增长预计从8%升至10%，2023年也有望增长 [47] - EMEA市场预测相对不变，由于俄罗斯市场的移除，拖车和卡车市场规模全年下降约11%，加权平均市场规模下降约6% [48] 北美ACT拖车市场 - ACT预计10年平均在4.5万辆左右，2023年增长，2024年略有下降 [50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司以目标为导向的战略与能源效率、脱碳和可持续发展等大趋势相契合，通过创新加速商业建筑、住宅和交通的脱碳，满足客户可持续发展目标，提升性能和效率，需求旺盛 [7][8] - 公司执行高性能业务操作系统，以客户为中心，通过平衡的资本配置战略，实现强劲的增长、利润率和自由现金流，为团队、客户、股东和地球创造价值 [9] - 公司致力于通过业务转型到2023年实现3亿美元的运营成本节约，并将这些成本节约和高回报率项目的资金继续投入到创新和其他投资中 [43] - 公司坚持平衡的资本配置战略，包括加强核心业务、维持强大的资产负债表、将100%的过剩现金用于高回报机会，如战略并购和股票回购 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临通胀、供应链紧张等宏观挑战，但公司上半年表现强于预期，预订水平强劲，积压订单显著增加，定价执行良好，供应链有所改善，对下半年进一步改善有信心 [19] - 公司认为能源效率、脱碳和可持续发展等大趋势将持续增强，为公司带来持续的需求和增长机会 [51] - 公司凭借强大的业务操作系统、以客户为中心的理念和良好的财务基础，不仅能够应对短期宏观挑战，还能在条件改善时实现繁荣发展 [21] 其他重要信息 - 公司在第二季度克服了中国疫情封锁和北美运输制冷设施龙卷风灾害导致的两家工厂临时关闭的困难，将收入影响分别控制在约6000万美元，预计在下半年弥补损失 [17][18] - 公司在第二季度部署了5.65亿美元现金，其中包括1.55亿美元股息、1.1亿美元并购和3亿美元股票回购，年初至今已部署约11亿美元，其中6.5亿美元用于股票回购，当前授权下还剩余约37亿美元 [45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 积压订单对2023年的可见性以及美洲核心商业暖通空调订单是否放缓 - 公司表示第二季度订单非常强劲，特别是美洲商业暖通空调业务各垂直领域均无疲软点；目前积压订单达65亿美元，订单出货比为111%，预计进入2023年积压订单将超过60亿美元，为2023年提供良好的可见性，尤其是占积压订单80% - 90%的长周期业务 [54][55] 问题2: EMEA供应链和价格/成本问题以及对改善的信心 - 公司称EMEA商业暖通空调业务积压订单强劲，订单率增长低两位数，需求旺盛，收入增长高个位数；运输业务有机收入增长低两位数，超过市场；虽然欧洲面临严重的供应链挑战和较高的客户服务成本，但公司将其视为投资，长期对欧洲市场有信心，预计下半年供应链将逐步改善，工厂效率将提高，利润率将恢复正常 [57][58][59] 问题3: 服务业务的增长情况和未来发展 - 公司表示全球服务业务过去5年的复合年增长率为高个位数，2020年疫情期间业务持平，第二季度增长两位数，该业务约占全球总业务的三分之一，表现出色且具有韧性 [61][62] 问题4: 下半年是否能获得大宗商品通缩收益及成本下降的阶段 - 公司认为这更多是2023年的利好因素，公司长期以来对主要大宗商品如钢铁、铜和铝进行套期保值和锁定价格，1 - 2个季度内锁定率超过70%，3 - 4个季度内锁定率为50% - 60%；目前公司对积压订单保持谨慎，确保以尽可能高的可见性定价，第二季度价格表现良好，在美元基础上超过成本 [64][65] 问题5: 关于运营杠杆的问题 - 公司表示上半年有机杠杆率约为12%，第二季度为16%，下半年预计在高个位数到低20%的范围内，全年指导与5月所说的全年有机增长中个位数一致；第三季度预计与第二季度相似，约为中个位数，第四季度将更强；由于供应链虽在改善但仍需承担额外的客户服务成本，如现货采购和加急运费，这将对下半年的杠杆率造成一定挑战 [69][70][71] 问题6: 第三季度收益和住宅暖通空调业务的情况 - 公司预计下半年收入增长在低两位数范围内，第三季度和第四季度同比增长大致相同，第三季度收入通常是全年最高的，第四季度会有所下降；第三季度杠杆率约为中个位数有机范围，第四季度将提高；住宅业务第二季度表现出色，收入增长30%，订单出货比为101%，积压订单持平，但全年面临高基数比较，下半年可能出现负预订情况，但应关注积压订单和订单出货比 [72][73][74] 问题7: M&A的管道和供应链短缺的组件 - 公司表示M&A管道活跃，不仅关注分销渠道，还会考虑任何合适的机会，但不急于进行交易，会耐心寻找合适的投资；供应链在第二季度表现符合预期，预计下半年将逐步改善，电子元件如芯片有所改善，其他组件如线束仍存在问题，但公司团队与供应商密切合作解决问题 [78][79][80] 问题8: 第二季度价格/成本对利润率的影响、住宅增长中的价格因素以及K - 12订单情况 - 公司表示第二季度价格/成本对利润率的逆风小于第一季度的100个基点，但未具体说明；企业价格上涨10.4%，美洲价格上涨约11.8%，住宅业务价格表现优于这些平均水平；教育领域第二季度订单率非常强劲，超过40%，公司有良好的流程帮助客户跟踪资金并进行设施升级 [83][85][87] 问题9: 欧洲商业暖通空调预订增长的驱动因素和应用业务的价格维持能力 - 公司认为欧洲市场长期以来因创新表现出色，特别是热管理系统；俄乌战争导致能源供应紧张，公司的热管理系统无需化石燃料，这成为业务的顺风因素并将持续；在应用业务中，团队在投标时会考虑大宗商品和成本的未来曲线，一些长期项目允许根据外部指数进行成本调整；公司预计明年价格不会下降，但过去18个月的价格上涨速度可能不会持续 [90][91][93] 问题10: 住宅业务的渠道动态、 captive分销商的非设备比例、轻型商业业务增长情况 - 公司对住宅业务的结果感到自豪，收入增长30%，订单出货比为1.01亿美元，积压订单持平；独立批发分销商的销售增长约20%，自有渠道稍强，库存水平符合预期；公司约为50 - 50的业务模式，captive分销商有部分零部件和服务业务，但未提供具体比例；美洲轻型商业业务的订单率增长超过30% [96][97][100] 问题11: 住宅业务的动态和通胀保护法案补贴对需求的影响以及股票回购节奏 - 公司认为住宅业务环境动态，价格和销量都有变化，且面临高基数比较；通胀保护法案草案中有针对家庭热泵电气化的补贴条款，若通过可能成为顺风因素，但需等待最终提案；公司按季度评估股票回购和M&A，目前M&A管道活跃，希望年底前完成1 - 2笔交易，同时股票价格低于计算的内在价值，若M&A机会不足，将继续向股票部署现金；第三季度运营杠杆可能略好于中个位数，每股收益估计可能接近2.10美元而非2美元 [104][105][108] 问题12: 客户订单提前预订情况及运输业务的定价差异和住宅业务未来展望 - 公司表示客户订单确实提前预订，原因一是客户希望确保公司有足够的可见性，二是工厂的交货期因积压订单而延长；对于一些长交货期的项目，公司会设置价格调整条款，但运输业务不这样做，而是按季度或半年控制订单，目前尚未开放2023年的订单，需与客户沟通需求并安排档期，但暂无法定价，因为该业务重新定价困难且价格波动大；住宅业务情况动态，2023年SEER变化可能带来10% - 15%的收入增长，但利润率预计中性，公司正在进行2023年的规划，住宅业务仅占总业务的20%，即使下降10%对企业的影响也仅为2%，而商业业务的机会远超过这一影响 [113][114][118] 问题13: 欧洲暖通空调市场的变化及公司应对措施和2023年SEER变化的生产过渡情况 - 公司认为凭借热管理系统的创新，在欧洲市场处于有利地位，该系统无需化石燃料，效率比传统方式提高2 - 4倍，受到市场欢迎；公司已为2023年SEER变化做好准备，在变化前已售出所有高SEER产品 [123][125] 问题14: 商业市场项目管道是否有时间延迟和组件成本明年的情况 - 公司表示从建筑账单指数等宏观指标来看，美洲市场持续强劲，EMEA和亚洲市场在第二季度也有良好趋势，整体市场有很多优势，长期宏观趋势将持续；公司跟踪所有组件的成本，包括二级组件，目前情况比3 - 6个月前更具通缩性，若持续下去，2023年将是利好因素，公司通过套期保值和锁定价格的机制平滑价格波动 [128][129][131] 问题15: 数据中心的增长预期和液体冷却技术的影响以及室内空气质量业务的情况 - 公司表示数据中心业务有良好增长，但未提供具体数字，公司有专门团队负责该业务；液体冷却是新兴技术，公司正在密切关注；公司认为室内空气质量是行业的长期大趋势，在多个垂直领域都有增长，如教育、办公和医疗保健；干过氧化氢等空气清洁产品仍有需求，该业务通常嵌入应用系统、控制和服务中，难以单独跟踪，但被视为业务和行业的增长顺风因素 [136][138][139]