文章核心观点 Zacks Premium为投资者提供利用股市和自信投资的途径 其包含的Zacks Style Scores与Zacks Rank配合 可帮助投资者挑选股票 如Trane Technologies是值得关注的股票 [1][3][14] Zacks Style Scores相关 分类及含义 - Growth Style Score分析预计和历史收益、销售和现金流等特征 以寻找能实现可持续增长的股票 [2] - Value Style Score利用P/E、PEG等比率 识别最具吸引力和折扣最大的股票 [5] - Momentum Style Score利用一周价格变化和收益预估的月度百分比变化等因素 确定买入高动量股票的有利时机 [15] - VGM Score综合所有风格分数 是与Zacks Rank配合使用的最全面指标之一 对股票的综合加权风格进行评级 [16] 评分及作用 - 每只股票根据价值、增长和动量特征被评为A、B、C、D或F A最好 分数越好 股票表现优异的机会越大 [4] - Style Scores与Zacks Rank配合使用 帮助投资者挑选未来30天最有可能跑赢市场的股票 [8][14] Zacks Rank相关 评级及表现 - Zacks Rank是利用收益预估修正来帮助投资者创建成功投资组合的专有股票评级模型 [17] - 1（Strong Buy）股票自1988年以来平均年回报率达+25.41% 超过同期标准普尔500指数表现的两倍 [6] 选股建议 - 应选择Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 若为3（Hold）评级的股票 也需确保分数为A或B 以获得最大上行潜力 [9][19] - 4（Sell）或5（Strong Sell）评级的股票 即使分数为A和B 收益预测仍会下降 股价下跌可能性更大 [20] 案例：Trane Technologies（TT） 公司概况 - 成立于1885年 总部位于爱尔兰 是气候控制产品的设计、制造、销售和服务提供商 约72%的收入来自美国 业务不依赖单一客户 [10] 评级情况 - 在Zacks Rank中评级为2（Buy） VGM Score为B Growth Style Score为B 预计本财年收益同比增长16% [11][22] 收益情况 - 两名分析师在过去60天内上调了2024财年的收益预估 共识预估从每股增加0.03美元至10.49美元 平均收益惊喜为7.5% [23]

文章核心观点 公司财报发布前需考虑盈利预测修订，其与投资者行为和股票短期价格表现相关，分析特定关键指标预测能更全面了解公司业务表现 [1][9] 盈利预测修订情况 - 过去30天，本季度每股收益（EPS）共识估计向上修订0.5% [4] 公司指标预测情况 营收预测 - “美洲营收”预计达40.4亿美元，较上年同期增长9.5% [2] - “亚太营收”预计达4.1032亿美元，较上年同期增长4% [6] - “欧洲、中东和非洲（EMEA）营收”预计达6.5632亿美元，较上年同期增长6.3% [10] - 公司整体营收预计达51.1亿美元，较上年同期增长8.7% [8] 预订总额预测 - “总预订额”预计达48.2亿美元，上年同期为45亿美元 [3] 调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）预测 - “美洲调整后EBITDA”预计达8.9744亿美元，上年同期为7.913亿美元 [11] - “亚太调整后EBITDA”预计达9396万美元，上年同期为8660万美元 [12] - “欧洲、中东和非洲（EMEA）调整后EBITDA”预计达1.3215亿美元，上年同期为1.178亿美元 [7] 每股收益预测 - 公司即将发布的报告中，季度每股收益预计为3.08美元，同比增长14.9% [8] 股价表现及评级 - 过去一个月，公司股价回报率为 -3.4%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 -1.2% - 公司目前Zacks评级为2（买入），暗示近期可能跑赢整体市场 [8]

文章核心观点 - 特灵科技（Trane Technologies）可能在即将发布的财报中延续盈利超预期的势头，其积极的盈利ESP和良好的Zacks排名预示着盈利超预期的可能性较大 [1][3][6] 公司盈利表现 - 过去两份财报中，公司盈利持续超预期，近两个季度平均超预期幅度达10.09% [1] - 最近一个季度，公司预期每股收益1.64美元，实际报告为1.94美元，超预期18.29%；上一季度，共识预期为每股2.13美元，实际为2.17美元，超预期1.88% [2] 盈利预测指标 - 近期对特灵科技的盈利预测上调，其Zacks盈利ESP为正，结合良好的Zacks排名，是盈利超预期的积极信号 [3] - Zacks盈利ESP将最准确估计与Zacks共识估计进行比较，分析师在财报发布前修正估计可能掌握最新信息，更具准确性 [5] - 目前公司盈利ESP为+1.19%，表明分析师看好其短期盈利潜力，结合Zacks排名2（买入），可能再次实现盈利超预期 [6] 盈利与股价关系及建议 - 许多公司盈利超预期，但这并非股价上涨的唯一因素；部分股票即使未达共识估计也可能保持稳定 [7] - 建议在公司季度财报发布前查看其盈利ESP，可使用盈利ESP筛选器发掘买卖的优质股票 [7]

文章核心观点 - 特灵科技过去一年股价表现出色，未来营收和盈利有望增长，但面临流动比率下降和竞争压力等问题，同时推荐了同行业的其他优质股票 [1][2][9] 公司股价表现 - 过去一年公司股价上涨79.2%，跑赢所属行业48.2%的涨幅和标准普尔500综合指数26.4%的涨幅 [1] 公司营收与盈利预期 - 2024年和2025年营收预计同比分别增长8.3%和6.7%，盈利预计分别增长15.7%和10.8%，长期（三到五年）每股收益增长率预计为12% [1] - 2024 - 2026年净收入预计分别增长8%、6.1%和9.8% [2] 公司流动比率情况 - 2024年第一季度末流动比率为1.13，低于上一季度的1.14和去年同期的1.26 [3] 公司Zacks排名 - 特灵科技目前Zacks排名为3（持有） [4] 其他公司情况 - Veralto过去四个季度平均盈利惊喜为9.6%，目前Zacks排名为2，长期盈利增长预期为6.5% [5][11] - Harte Hanks过去四个季度平均盈利惊喜为61.5%，目前Zacks排名为2（买入），长期盈利增长预期为12% [14] 公司发展有利因素 - 暖通空调业务全球订单强劲，各垂直市场订单均有增长，预计2024 - 2026年总订单分别增长13.3%、12.9%和12.8% [2][8] - 公司专注业务转型和创新，2023年实现年化节约3亿美元的目标 [12] 公司面临风险 - 产品和服务多元化使其面临来自不同地区和规模公司的竞争，在价格、交付等多方面面临压力 [9]

文章核心观点 - 分析Trane Technologies公司股票表现、盈利预期、估值等情况，并提及相关行业排名，为投资者提供参考 [1][3][11] 公司股票表现 - 过去一个月公司股价上涨2.73%，跑赢商业服务板块（下跌0.56%），但落后于标准普尔500指数（上涨4.15%） [1] - 最新交易时段Trane Technologies收于329.64美元，较前一日收盘价下跌1.18%，表现逊于标准普尔500指数当日跌幅（0.04%），道指下跌0.15%，纳斯达克指数上涨0.12% [2] 公司盈利预期 - 预计公司即将公布的每股收益为3.06美元，较去年同期增长14.18%，预计营收为51亿美元，较去年同期增长8.49% [3] - 过去30天，Zacks共识每股收益预期下降0.21%，公司目前Zacks排名为3（持有） [5] - 公司全年Zacks共识预期每股收益为10.46美元，营收为191.4亿美元，同比分别增长15.71%和8.26% [8] 公司估值情况 - 公司目前PEG比率为2.65，科技服务行业昨日收盘平均PEG比率为1.54 [6] - 公司目前远期市盈率为31.89，高于行业平均远期市盈率21.84 [10] 行业排名情况 - Zacks行业排名按各行业内公司平均Zacks排名从好到差排序，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [7] - 科技服务行业属于商业服务板块，目前Zacks行业排名为68，在超250个行业中排名前27% [11]

文章核心观点 - Zacks Premium为投资者提供多种利用股市并自信投资的方式，其研究服务包含每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank等，Zacks Style Scores作为补充指标可与Zacks Rank配合，帮助投资者挑选股票，如Trane Technologies因有较好的Zacks Rank和Style Scores值得投资者关注 [1][3][16] Zacks Premium研究服务内容 - 提供每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank，可全面访问Zacks 1 Rank List、Equity Research reports和Premium stock screens [1] - 可访问Zacks Style Scores [2] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发，是一组补充指标，根据股票价值、增长和动量特质给予A - F字母评级，帮助投资者挑选未来30天跑赢市场可能性最大的股票 [3] - 分为价值、增长、动量和VGM四类评分 [4] 价值评分 - 价值投资者关注低价好股及被低估公司，价值评分考虑P/E、PEG等比率以突出有吸引力和被低估的股票 [4] 增长评分 - 增长投资者更关注公司财务实力、健康状况和未来前景，增长评分考虑预计和历史收益、销售和现金流以发现长期可持续增长的股票 [5] 动量评分 - 动量交易利用股票价格或收益前景的涨跌趋势，动量评分可通过一周价格变化和收益估计月百分比变化等因素确定建仓时机 [6] VGM评分 - 结合所有风格评分，是与Zacks Rank配合使用的最全面指标之一，根据综合加权风格对股票评级，帮助筛选出价值、增长预测和动量最佳的公司 [7] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank是利用收益估计修订来帮助投资者创建成功投资组合的专有股票评级模型，自1988年以来，1（强力买入）股票平均年回报率达+25.41%，但每日有超800只高评级股票，挑选最佳股票较难 [8][9] - 为实现回报最大化，应购买Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票，若为3（持有）评级，也需确保分数为A或B；若为4（卖出）或5（强力卖出）评级，即使Style Scores为A和B，股价也可能下跌 [11][12] 关注股票：Trane Technologies（TT） - 成立于1885年，总部位于爱尔兰，设计、制造、销售和服务气候控制产品，约72%收入来自美国，业务不依赖单一客户 [14] - Zacks Rank为3（持有），VGM评分为B，Growth Style Score为B，预计本财年同比盈利增长15.7% [15] - 2024财年过去60天内有8位分析师上调盈利估计，Zacks共识估计每股增加0.27美元至10.46美元，平均盈利惊喜为7.5% [15]

文章核心观点 过去六个月特灵科技（TT）表现出色，股价涨幅超行业和标普500指数，2024年第一季度业绩超预期，公司注重业务提升和创新，有回报股东的传统，但面临激烈竞争，目前Zacks评级为3（持有） [1][2][6] 股价表现 - 过去六个月公司股价上涨51.7%，跑赢所属行业25.9%的涨幅和Zacks标普500综合指数16.6%的涨幅 [1] 财务业绩 - 2024年第一季度调整后每股收益1.94美元，超Zacks共识预期18.3%，同比增长37.6% [2] - 第一季度营收42亿美元，超共识预期5.7%，按报告基础同比增长15%，有机增长14% [2] - 第一季度订单按报告基础同比增长18%，有机增长17% [2] 业务发展 - 公司专注于提升业务操作系统，通过业务转型举措和投资进行创新，2023年实现年化节省超3亿美元目标 [3] - 全球商用暖通空调需求增长助力公司营收，积极的价格实现、销量增长和生产率提升使公司盈利受益 [3] 股东回报 - 公司通过股息支付和股票回购持续回报股东，2023 - 2020年分别回购价值6.693亿、12亿、11亿和2.5亿美元的股票 [4] - 2023 - 2020年分别支付6.837亿、6.2亿、5.611亿和5.073亿美元的股息 [4] 竞争挑战 - 产品和服务多元化使公司面临各类竞争对手，包括地区性、美国和非美国的大公司，在价格、数量、交付等多方面竞争激烈 [5] - 公司在竞争加剧的情况下难以应对价格压力，获取和留住客户存在困难 [5] 评级与相关股票 - 特灵科技目前Zacks评级为3（持有） [6] - AppLovin（APP）Zacks评级为1（强力买入），长期盈利增长预期为20%，过去四个季度平均盈利惊喜为60.9% [6] - 西联汇款（WU）Zacks评级为1，长期盈利增长预期为3.9%，过去四个季度平均盈利惊喜为15.7% [7]

财务表现 - 2024年第一季度净收入为42.155亿美元，较2023年同期的36.658亿美元增长了15%[5] - 2024年第一季度运营收入为6.338亿美元，较2023年同期的4.568亿美元增长了38.7%[5] - 2024年第一季度每股收益（基本）为1.92美元，较2023年同期的1.34美元增长了43.3%[5] - 2024年第一季度现金流来自持续经营活动为2.544亿美元，较2023年同期的1680万美元显著增加[9] - 2024年第一季度综合收入为3.630亿美元，较2023年同期的3.785亿美元下降了4.1%[6] - 2024年第一季度的调整后EBITDA总额为7.750亿美元，较2023年第一季度的6.074亿美元增长了27.6%[60] - 2024年第一季度的有效所得税率为19.2%，较2023年第一季度的18.8%略有上升[51] - 2024年第一季度的基本每股收益为2.40美元，较2023年第一季度的1.69美元增长了42%[54] 资产与负债 - 2024年第一季度总资产为193.412亿美元，较2023年末的193.919亿美元略有下降[7] - 2024年第一季度现金和现金等价物为8.499亿美元，较2023年末的10.953亿美元减少了14.1%[7] - 截至2024年3月31日，公司的短期借款和长期债务的总额为9.02亿美元，较2023年12月31日的8.02亿美元增加约12.4%[18] - 截至2024年3月31日，公司的长期债务总额为39.79亿美元，较2023年12月31日的39.78亿美元略有上升[19] - 截至2024年3月31日，公司总库存为23.82亿美元，较2023年12月31日的21.52亿美元增长约10.8%[15] - 截至2024年3月31日，公司应付账款为20.083亿美元，较2023年末下降0.84%[7] 收购与投资 - 公司于2023年11月2日收购了Nuvolo Technologies Corporation，约定的第一项有条件对价为9000万美元，基于2023年11月2日至2025年4月期间的关键收入目标[27] - 公司在2024年第一季度的资本支出为8380万美元，较2023年同期的7710万美元有所增加[9] 地区表现 - 美洲地区的设备收入为22.33亿美元，服务收入为11.01亿美元，总收入为33.35亿美元，较2023年的28.61亿美元增长了16.5%[39] - 美洲地区的净收入为33.348亿美元，较2023年第一季度的28.610亿美元增长了16.5%[60] - EMEA地区的净收入为5.534亿美元，较2023年第一季度的5.105亿美元增长了8.4%[60] - 亚太地区的净收入为3.273亿美元，较2023年第一季度的2.943亿美元增长了11.2%[60] 费用与支出 - 2024年第一季度的养老金净周期性费用为1140万美元，较2023年的1340万美元下降了15.7%[32] - 2024年第一季度的股权激励费用为1520万美元，较2023年的1890万美元下降了19.6%[43] - 2024年第一季度销售和管理费用同比增长20.3%，达到8.261亿美元，占净收入的19.6%[99] 现金流与股息 - 2024年第一季度的自由现金流为175.0百万美元，而2023年同期为-51.6百万美元[128] - 公司在2024年第一季度宣告的每股股息为0.84美元，较2023年第一季度的0.75美元增长了12%[54] - 公司在2024年第一季度回购并注销了约3亿美元的普通股，剩余回购授权为22亿美元[36] 未来展望 - 公司预计在2024年将向全球企业计划贡献约6100万美元[32] - 公司在未来将继续监测和评估OECD税改倡议“第二支柱”对其税率的潜在影响[50] - 公司面临材料、工资和能源的通货膨胀压力，可能影响未来业绩[94] - 未来市场条件在不同地区和行业中将保持混合状态，商业HVAC市场需求强劲[93] 法律与合规 - Trane Technologies plc在法律诉讼和索赔方面面临不确定性，但管理层认为这些法律事务不会对公司的财务状况产生重大不利影响[132]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第一季度实现了14%的有机收入增长,调整后的营业利润率提升230个基点,调整后每股收益增长38% [10][21] - 公司在第一季度实现了120%的订单增长,订单增长主要来自于商用HVAC业务,其中美洲商用HVAC业务订单增长30% [10][11][15] - 公司第一季度末订单总额达到77亿美元,较年末增长10%,2025年及以后的订单增加8亿美元至18亿美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲商用HVAC业务订单增长30%,设备销售增长超过40%,服务销售增长超过15% [15][16] - 美洲住宅业务订单小幅下降,收入小幅增长,表现好于预期 [17] - 美洲运输业务订单和收入小幅下降,预计全年上半年疲软下半年强劲 [17] - 欧洲商用HVAC业务订单和收入分别增长低个位数和高个位数,运输业务订单和收入小幅下降 [18] - 亚洲业务整体表现符合预期,中国业务订单增长超过20%,收入增长高个位数 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 数据中心业务是公司重点关注的垂直市场,公司在该领域拥有领先的技术和解决方案 [53][54][55] - 教育和医疗等行业也是公司的重点关注领域,受益于ESSER和IRA等政府政策 [77][78] - 公司在传统办公和酒店等行业的表现相对较弱 [46] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于能源效率、减碳和数字化转型等行业趋势,通过持续创新和投资来满足客户需求 [9][12][13] - 公司在数据中心、教育和医疗等垂直行业拥有领先优势,通过直销团队和深厚客户关系来获取订单 [46][53][77] - 公司在商用HVAC领域保持强劲竞争力,在行业内保持领先地位 [11][15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司2024年的业绩表现保持乐观,预计全年有机收入增长8%-9%,调整后每股收益10.40-10.50美元 [30][31] - 管理层认为公司在商用HVAC业务方面的强劲表现将持续贯穿全年,尽管面临着去年同期的高基数挑战 [26][27] - 管理层对住宅业务的前景保持谨慎乐观,将密切关注第二季度及以后的表现 [27][28] 其他重要信息 - 公司将继续保持资本配置策略的平衡,包括持续加大业务再投资、维持强大的资产负债表、100%部署剩余现金等 [36][37][38] - 公司在2024年计划部署约25亿美元的现金,包括股票回购和潜在的并购机会 [37][38] - 公司运输业务预计将在2024年经历温和下滑,但长期前景依然看好 [40][41][44] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Andy Kaplowitz 提问** 公司订单和订单总额的持续增长主要来自哪些领域,尤其是数据中心业务?这种订单增长趋势能否持续? [45] **David Regnery 回答** 订单增长来自于多个行业,包括数据中心、教育、医疗、高科技制造等,增长并不集中在某一个行业。公司的销售渠道和创新能力是订单增长的关键因素,公司看好未来的增长机会。 [46][47] 问题2 **Scott Davis 提问** 公司在数据中心制冷解决方案方面是否会与Vertiv等竞争对手合作,还是会直接竞争? [53] **David Regnery 回答** 公司会与技术合作伙伴合作,因为数据中心制冷需要系统集成。公司专注于为客户提供整体解决方案,包括终端制冷、空气处理和高效制冷机组等,与合作伙伴形成互补。 [59][60] 问题3 **Julian Mitchell 提问** 公司2024年全年收入指引中,上半年增长约11%,下半年增长约6%,这是否主要由于商用HVAC业务面临去年同期的高基数挑战? [62] **Chris Kuehn 回答** 是的,商用HVAC业务特别是美洲地区面临着去年同期高基数的挑战,这是导致全年收入增速放缓的主要原因。但公司整体仍有信心完成全年的收入和利润指引。 [63][64][65]

收入与盈利 - 第一季度报告收入为42亿美元，同比增长15%；有机收入增长14%[1] - 调整后每股收益（EPS）为1.94美元，同比增长38%[2] - 公司预计2024年全年收入增长8%至9%，调整后每股收益预计为10.40至10.50美元[14][15] - 2024年第一季度净收入为42.155亿美元，较2023年第一季度的36.658亿美元增长14.0%[39] - 2024年第一季度每股摊薄收益为1.90美元，较2023年第一季度的1.33美元增长42.9%[39] - 2024年第一季度净收益为436.3百万美元，相比2023年同期的307.1百万美元增长42.0%[45] 订单与积压 - 第一季度订单总额为50.73亿美元，同比增长18%；有机订单增长17%[3] - 订单积压达到77亿美元，同比增长10%，是历史水平的2.5倍[1] 现金流与资本支出 - 公司第一季度的现金流为2.54亿美元，自营现金流为1.75亿美元[13] - 2024年第一季度自由现金流为净现金流入，调整后包括资本支出和重组成本等[29] - 2024年第一季度自由现金流为175.0百万美元，而2023年同期为负51.6百万美元[48] - 2024年第一季度资本支出为83.8百万美元，较2023年同期的77.1百万美元有所增加[47] 地区表现 - 美洲地区的收入增长17%，有机收入增长15%[9] - 欧洲、中东和非洲地区的收入增长8%，有机收入增长4%[10] - 亚太地区的收入增长11%，有机收入增长16%[12] - 美洲地区2024年第一季度净收入为33.348亿美元，调整后营业收入为5.453亿美元，营业利润率为16.4%[42] - 欧洲、中东和非洲地区2024年第一季度净收入为5.534亿美元，调整后营业收入为9.56亿美元，营业利润率为17.3%[42] - 亚太地区2024年第一季度净收入为3.273亿美元，调整后营业收入为6.64亿美元，营业利润率为20.3%[42] 财务指标 - 公司在第一季度实现了显著的营业收入和调整后EBITDA的增长，分别增长39%和30%[3] - 2024年第一季度调整后的营业收入为6.396亿美元，调整后营业利润率为15.2%[40] - 2024年第一季度的调整后EBITDA为7.061亿美元，EBITDA利润率为16.8%[42] - 2024年第一季度调整后EBITDA为706.1百万美元，较2023年同期的542.4百万美元增长30.2%[45] 资产负债 - 2024年第一季度现金及现金等价物为849.9百万美元，较2023年12月31日的1,095.3百万美元减少22.4%[46] - 2024年第一季度净现金流来自持续经营活动为254.4百万美元，较2023年同期的16.8百万美元显著增长[47] - 2024年第一季度存货为2,382.7百万美元，较2023年12月31日的2,152.1百万美元增长10.7%[46] - 2024年第一季度应收账款为2,939.8百万美元，较2023年同期的2,606.0百万美元增长12.8%[48] - 2024年第一季度应付账款为2,008.3百万美元，较2023年同期的1,962.6百万美元增长2.3%[48] - 2024年第一季度的库存周转率为4.6，较2023年同期的4.3有所提升[48] 重组与法律责任 - 公司在2024年继续进行重组和法律责任的调整，以优化财务表现[28]