本文源自：金融界AI电报 据一份声明称，瑞银已与美国司法部达成协议，以解决与 2017 年瑞士信贷与司法部达成的一项协议下 的未清偿债务有关的遗留问题。该协议涉及瑞士信贷的遗留住宅抵押贷款支持证券业务。8 月 1 日，瑞 士信贷证券公司与司法部达成协议，支付 3 亿美元以解决瑞士信贷在 2017 年协议下的所有消费者救济 义务。 ...

瑞银集团财务预测 - 2025年第三季度瑞银预计将确认一项来自非核心及遗留业务的信贷收入 [1] - 该收入源于收购瑞士信贷的购买价格分配流程中所设立的或有负债的解除 [1]

美联储领导层变动 - 美联储理事库格勒意外辞职 原定任期至2026年1月 实际任职未满两年 将于8月8日正式离任 [1] - 库格勒席位空缺迫使主席鲍威尔继任者遴选工作提前启动 原计划在其2026年任期结束后进行 [1] - 白宫可能借机在鲍威尔2026年5月任期届满前就安排继任者 避免其留任至2028年理事任期结束的复杂局面 [2] 政策影响与内部动态 - 继任者提前进入理事会可能导致与鲍威尔长期共处 加剧FOMC政策沟通复杂性和内部紧张氛围 [2] - 本周FOMC会议出现两票反对意见 为1993年以来首次出现两位理事同场投反对票 [2] - 特朗普政府曾讨论解职或降级鲍威尔 因其抵制激进降息要求 此举将挑战美联储独立性 [1] 潜在继任者名单 - 媒体披露候选人包括财政部长斯科特·贝森特 国家经济委员会主任凯文·哈西特 前理事凯文·沃什 [2] - 支持降息25个基点的异议者沃勒理事也可能参与主席职位角逐 [2] - 白宫需紧急提名能在2026年接掌主席的人选 填补七个理事会空缺席位 [2] 企业AI应用进展 - 60%首席信息官预计生成式AI工作负载将在2025年底前投入生产应用 比例与年初持平 [3] - 企业AI战略聚焦提升内部生产效率 节约人力成本 开发创收型客户终端应用 [3] - AI技术通过自动化与机器学习优化供应链 改善客户服务 提升财务预测与研发效率 [3]

瑞银集团家族办公室发布的《2025年全球家族办公室报告》(下称"报告")显示，在当前地缘政治不稳定 和美联储降息预期不断延后的背景下，家族办公室(下称"家办")资金的现金持有正在减少。 "今年来自全球重要的国家和地区317名客户参与了调研，覆盖美国、拉美、瑞士、欧洲、中东和亚太地 区，受访家族的平均资产净值达到了27亿美元，总资产净值达到了6510亿美元，家办平均管理的资产也 达到11亿美元，整体管理私人财富达到2839亿美元。有两个最重要的变化是，家办资金正在减少现金持 有，2025年计划持有现金的比例只有6%，超高净值客户希望将更多的资产投资于全球其他资产里面。 此外，今年也是有史以来最多的家办资金增加对黄金和贵金属的配置，全球范围内有21%的家办计划增 加对这一领域配置，相比过去五年大概只有10%—16%的家办希望增加黄金的配置，今年这个配比明显 增加，尤其亚太和中东地区各自有33%的家办都是希望增加黄金配置。"瑞银财富管理投资总监办公室 多元资产高级策略师李萌表示。 华夏时报记者胡金华上海报道 美联储不降息，但全球超高净值客户的资产打理路径却正在发生变化。 "大家都知道当财富量级比较高的时候，不可能通 ...

智通财经APP获悉，瑞银全球投资银行部副主席及亚洲企业客户部联席主管李镇国指，预料今年香港 IPO发行量能超过2000亿港元。 另外，新修订的最低40%配售份额，也确保上市定价机制及有广泛和足够机构投资者参与上市发行，确 保稳定的长期后市稳定表现。据港交所优化新股市场定价及公开市场规定，将于8月4日生效。 8月1日，香港联交所就优化首次公开招股市场定价及公开市场规定的咨询文件刊发咨询总结。对此，李 镇国指出，香港联交所宣布的强化IPO价格机制和公开市场要求，无疑将继续提升香港作为发行人主要 上市地之一的吸引力和竞争力。这修订会继续加强全球企业选择香港最为上市地点。 ...

对冲基金策略 - 对冲基金持续减持美股 抛售规模远超空头回补 在科技、媒体和电信板块财报季来临前 基金正以一年来最快速度削减相关头寸 [1] - 3月下旬预判到特朗普将宣布加征关税后 对冲基金迅速降低股票敞口并增加空头头寸 这一策略被证明极具先见之明 [3] - 对冲基金通过提前降杠杆 避免了与市场同步下跌的痛苦 正因未受重创 他们现在也不必被迫追高 [3] 市场表现对比 - 标普500指数较4月低点已上涨27% 有望创下去年9月以来最长月线连涨纪录 [3] - 对冲基金表现平平 PivotalPath多元化股票指数显示 截至6月底行业平均回报率7.8% 仅优于2000年以来28%的半年期表现 [3] - 散户已连续23个交易日净买入股票 高盛交易部门认为 除非经济前景或就业数据出现重大变化 否则散户的入市热情不会消退 [3] 季节性规律与市场展望 - 8月和9月往往是一年中表现最差的两个月 再加上高估值和关税政策的截止期限 标普500指数可能面临麻烦 [5] - 回溯至1950年以来的总统任期 这两个月的表现会更糟 在总统四年任期的首个(就职)年份 这两个月的表现尤为糟糕 [5] - 如果这一规律持续有效 年底可能会有强劲涨幅 但在此之前 从8月4日左右开始的两个月将异常艰难 [5] 政策与经济环境 - 美联储本周维持利率不变 主席鲍威尔再次强调 在政策转向宽松前 决策者需要更多时间评估关税对通胀的影响 [2] - 基金经理们仍保持高度谨慎 因为许多潜在风险尚未消除 [1]

"全球家族办公室对中国的投资兴趣正在升温。除了家族办公室外，据我们观察，之前处于低配状态的 一些机构资金，今年也在通过QFII等渠道回到中国市场。今年市场对于中国相关的投资是特别有兴趣 的。"瑞银财富管理中国区主管吕子杰在日前的媒体分享会上表示。"新兴市场中，未来12个月全球家族 办公室的首选是中国和印度，特别是亚太地区，有39%的家族办公室在未来12个月都计划增加对中国内 地的投资。"瑞银财富管理投资总监办公室多元资产高级策略师李萌介绍。(上海证券报) ...

特朗普铜关税政策急转弯 - 特朗普政府从计划征收50%铜关税到几乎全面豁免 仅对铜管 铜线 电缆等半成品及铜密集型制成品征收50%关税 但豁免了国际贸易主流的精炼铜包括阴极铜和阳极铜 [1] - 政策急转弯导致COMEX铜价暴跌超20% 现货溢价接近零 [1] - 关税豁免超出市场预期 原本预计可能像钢铁和铝材一样给予部分豁免 [3] 套利交易逆转与价格影响 - 无论是否实施关税 前期因套利预期而产生的"美国铜关税交易"都将面临平仓 对价格构成下行压力 取消关税是最负面情景 [2] - 特朗普首次暗示征收关税以来 美国铜价相对全球市场大幅飙升 Comex铜溢价一度超过LME基准价格20%以上 关税豁免后价差迅速消失 [3] - 全球交易商此前为获取高额溢价争相将铜运往美国港口 该策略被称为"现代历史上最赚钱的大宗商品交易之一" [3] 美国铜库存过剩问题 - 关税预期导致美国精炼铜进口量激增 1-5月进口量同比增加40万吨(+130%) 较5年平均水平增加33万吨(+95%) [4] - 美国已积累50-70万吨过剩库存 相当于年需求量170万吨的30-40% [4] - 过剩库存中Comex库存年初至今增加16万吨 其余超过25万吨可能以未报告库存形式存在 [4] - 这些库存需要6-12个月消化 期间将导致铜价持续承压 [2] 全球铜贸易格局变化 - 美国仅占全球铜需求不到10%(约170万吨) 但关税预期严重扭曲全球铜贸易 [4] - Comex溢价上升导致大量金属流入美国 减少中国(占55%/1500万吨)和欧洲(占15%/360万吨)等主要市场供应 [4] - 随着价差收敛 原本流向美国的精炼铜(主要来自智利/加拿大 月供应量超20万吨)将重新流入其他市场 [4]

瑞郎兑欧元走势分析 - 瑞银分析师预测瑞士法郎兑欧元将走低 因投资者转向欧元区更高收益率及明年增长前景改善 [1] - 欧洲央行对降息持谨慎态度 利差因素将抑制瑞郎强势 对欧元形成支撑 [1] - 瑞银预计欧元兑瑞郎年底目标价为0.94 [1] 潜在影响因素 - 美瑞贸易协议进展有限 但若取得突破将对瑞郎产生重大影响 [1]

金十数据7月31日讯，瑞银全球财富管理分析师在一份报告中说，英镑兑日元似乎将走弱。"随着日本参 议院选举的通过和美日贸易协议的达成，日元的抛售压力应该会进一步减弱。"对英镑而言，市场对英 国降息的预期较为保守。他们表示，市场可能会进一步定价降息，特别是在弱于预期的数据之后，英国 央行为了提振经济增长或采取更激进的政策宽松倾向。瑞银建议做空英镑兑日元，目标为192.5，止损 位为200.5。 瑞银：英镑兑日元料将走软 ...