文章核心观点 - 在市场不确定时期，UMH Properties是值得投资的股票，它是专注于移动房屋公园的REIT，有坚实且不间断的股息记录，租金增长可观，股息可靠且有望持续增长 [1][13] 公司概况 - UMH Properties是专注于购买、租赁和发展移动房屋公园的房地产投资信托基金，拥有美国一些最大的拖车公园 [2] - 公司拥有135个社区，近26,000个已开发场地，约一半场地有UMH出租给公众的移动房屋，其他场地可供租户迁入或购买自UMH的移动房屋，公园分布于多个州 [4] 竞争优势 - 公司有独特护城河，直接竞争对手少，因多数移动房屋公园规模小且由小业主拥有，它能提供价格较低、密度较小且竞争少的住房单元 [3] - 相比美国平均每月1317美元的两居室公寓租金，UMH社区类似房屋平均每月只需951美元，社区入住率平均达95.1% [5] 业务模式 - 除出租整套房屋，公司还为已拥有移动房屋的人提供场地租赁，这些租赁单元几乎无需公园管理者维护，有助于增加公园收入且无需大量额外成本 [7] - 公司社区共有近16,000个场地可供已拥有移动房屋的人租赁，平均每月租金528美元，租户负责房屋其他方面 [8] 股息情况 - 截至8月6日收盘，UMH股价为18.12美元，去年股息为每股0.82美元，投资者每投资100美元每年可获4.53美元回报 [10] - 2007和2008年公司股息被削减，但此后保持稳定或增长，2020 - 2021年增长5.5%，2021 - 2022年增长5.2%，2022 - 2023年增长2.5%，预计2024年增长3.65%，四年总股息增长超18% [11][12] 发展前景 - 公司一直在偿还债务并增加资产价值，2029年前有3069个新场地正在开发，股息增长与这些努力相匹配 [13]

文章核心观点 - 公司宣布将T.C. Sheppard晋升为销售与消费者金融高级副总裁，因其在之前岗位表现出色推动销售和应收票据组合增长 [1][2] 公司人事变动 - 公司将T.C. Sheppard晋升为销售与消费者金融高级副总裁 [1] 晋升原因 - T.C. Sheppard此前担任消费者金融副总裁表现出色，自2020年上次晋升后，2020 - 2023年销售额从2030万美元增至3120万美元，增长54% [2] - 公司应收票据组合从2020年末的4430万美元增至2024年第二季度的8330万美元，增长88% [2] - T.C. Sheppard与社区经理和客户合作获取融资并完成房屋销售工作出色 [2] 公司概况 - 公司成立于1968年，是一家公开上市的房地产投资信托基金，拥有并运营136个预制房屋社区，约含25800个已开发住宅用地 [2] - 公司社区位于新泽西州、纽约州、俄亥俄州等多个州，还通过与Nuveen Real Estate的合资企业在佛罗里达州拥有并运营两个含363个地块的社区 [2]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度归一化FFO为1680万美元或每股0.23美元,同比增长29%,环比增长5% [31] - 租金及相关收入为5150万美元,同比增长9% [32] - 社区运营费用增加8%,主要由于工资成本、房地产税和租赁房屋费用的增加 [32] - 同店收入增长9%,同店NOI增长11% [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 销售方面,公司本季度共销售105套房屋,其中35套为新房销售,销售收入约880万美元,同比增长7% [14] - 毛利率从去年同期的30%提高至38% [14] - 租赁方面,公司现拥有10,100套租赁房屋,租赁房屋入住率为95% [16][19] - 公司在本季度将144套新房屋从库存转为收益性租赁房屋 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 总体入住率增加64个单位至87%,同比增加430个单位或195个基点 [11][12] - 同店入住率环比增加49个单位,同比增加380个单位,同比增加170个单位至88% [12] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司计划在未来5年内填满3,300个空置场地,并继续开发扩张用地 [47] - 公司正与新泽西州一家知名房地产开发商合作,开发约131英亩的未开发土地,建设豪华独立式住宅 [23] - 公司正在推动制造商房屋安装太阳能屋顶,提高可负担性 [24][25] - 公司认为,随着传统房屋建造成本的上升,其可盈利地以低于25万美元的价格建造和销售单元的能力使其处于有利地位 [26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为,制造房屋和租赁社区为解决国家可负担住房危机提供了部分解决方案 [44] - 公司表示,未来几年内,其将填满3,300个空置场地,并继续开发扩张用地,这将大幅提高公司的盈利能力 [47] - 公司表示,其业务计划已经导致入住率、收入和收益的增加,同时也改善了住房存量,增加了可负担房屋的供给 [48] 其他重要信息 - 公司发布了2024年全年归一化FFO指引,预计为每股0.91美元至0.95美元,同比增长约8% [42] - 公司计划在2025年重新融资约1.17亿美元的贷款,并预计将能够套现大量资金,因为这些社区的价值已经大幅提高 [55][57] - 公司表示,随着利率上升,预计会有更多卖家而非买家,这将有利于公司进行收购 [78][79] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Rich Anderson 提问** 询问公司2024年的资本需求中,有多少来自于未来社区再融资 [53] **Samuel Landy 回答** 公司预计内部扩张计划中约50%来自于债务融资,其余50%来自于股权融资,包括优先股 [54] 问题2 **Gaurav Mehta 提问** 询问公司对2024年下半年同店NOI增长的预期 [67] **Brett Taft 回答** 预计同店NOI增长将保持与今年类似的高双位数水平,只是费用增长可能会从第一季度的较低水平回升至6%-7% [68][69] 问题3 **John Massocca 提问** 询问利率上升是否影响了收购市场,以及公司提供给租户的融资利率 [77][81] **Samuel Landy 回答** 认为利率上升会使更多人成为卖家而非买家,这有利于公司进行收购 [78][79] 公司提供的新房融资利率与常规抵押贷款利率持平,而二手房融资利率为7.5%,能够为租户提供较低的月供 [82][87]

文章核心观点 公司2024年第二季度财报显示营收和每股收益同比增长且超华尔街预期 部分关键指标表现良好 近一个月股价表现优于标普500指数 [1][5] 营收与收益情况 - 2024年第二季度营收6033万美元 同比增长9.1% 超Zacks一致预期的5984万美元 超预期幅度为0.82% [1] - 2024年第二季度每股收益为0.23美元 去年同期为 - 0.07美元 超一致预期的0.22美元 超预期幅度为4.55% [1] 关键指标表现 - 制造房屋销售收入883万美元 高于两位分析师平均预期的847万美元 同比增长7.4% [3] - 租金及相关收入5149万美元 高于两位分析师平均预期的5136万美元 同比增长9.4% [4] - 摊薄后每股净收益0.01美元 高于三位分析师平均预期的 - 0.02美元 [5] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率为10.7% 同期Zacks标普500综合指数变化为 - 6.7% [5] - 公司股票目前Zacks评级为3（持有） 表明短期内表现可能与大盘一致 [5]

文章核心观点 - UMH Properties公司第二季度基金营运(FFO)为每股0.23美元,超出了Zacks共识预估的每股0.22美元[1] - 公司营收为6033万美元,超出了Zacks共识预估0.82%[3] - 公司股价今年以来上涨18.3%,超过了标普500指数8.7%的涨幅[4] 公司表现 - 公司连续三个季度超出了共识FFO预估[2] - 公司连续三个季度超出了共识营收预估[3] - 公司股价今年以来表现优于大盘[4] 行业表现 - 公司所属的REIT和房地产信托-住宅行业目前在250多个Zacks行业中排名前28%[10] - 研究显示排名前50%的Zacks行业的表现要优于后50%的行业2倍以上[10] 未来展望 - 公司未来FFO和营收预期将取决于管理层在财报电话会议上的评论[6][9] - 分析师对公司未来FFO预期持谨慎态度,给予公司中性评级[8] - 另一家同行Crescent Capital BDC预计第二季度每股收益为0.58美元,同比增长3.6%,营收预计为4805万美元,同比增长2.8%[12]

财务表现 - 租金及相关收入为1.01823亿美元，同比增长10.2%[8] - 社区净经营收益为5,913.1万美元，同比增长13.1%[8] - 销售制造房屋收入为1,618.5万美元，同比增长4.2%[8] - 出售制造房屋数量为200套，同比增加15.0%[8] - 新增租赁房屋净数为167套[8] - 调整后EBITDA为5,501.4万美元，同比增长12.9%[8] - 经常性基金收益(Normalized FFO)为3,182.4万美元，同比增长28.5%[8] - 公司2024年上半年调整后EBITDA为55.01百万美元，相比2023年同期增长12.9%[36] - 公司2024年上半年的利息覆盖率为3.2倍，较2023年同期提升[44] - 公司2024年6月30日的净债务与调整后EBITDA比率为5.7倍，较2023年末有所改善[45] - 总收入同比增长9%，达6,032.8万美元[91] - 归属于普通股股东的净收益为52.7万美元，每股摊薄收益为0.01美元[91,93] - 标准化FFO同比增长10%，达1,680.7万美元，每股摊薄标准化FFO为0.23美元[91,93] - 同店社区NOI同比增长11%[76] - 同店社区入住率同比提高130个基点至87.7%[77] - 同店社区运营费用率同比改善110个基点至39.3%[98] - 同店NOI同比增长11.0%和13.2%[100] - 租金及相关收入同比增长9.0%和9.7%[100] - 同店租金率上涨4.9%[100] - 毛利率从30%增长至38%[101] - 2024年全年Normalized FFO预计为0.91-0.95美元/股[102] 运营情况 - 公司运营社区数量为136个，总租赁点位25,787个[8] - 社区运营费用为4,269.2万美元，同比增长6.4%[8] - 公司在俄亥俄州和宾夕法尼亚州拥有最多的社区，分别为38个和53个[71] - 公司拥有3,300个空置场地和2,200英亩空置土地[103] - 公司拥有136个制造房屋社区,共约25,800个已开发房地产[108] - 公司在佛罗里达州通过合资经营两个社区,共363个房地产[108] 财务状况 - 公司2024年6月30日的权益市值为11.63亿美元，较2023年12月31日增长11.7%[40] - 公司2024年6月30日的总债务为66.89亿美元，较2023年12月31日减少3.1%[41] - 公司总债务净额为6.69亿美元，其中91.9%为固定利率[54][55] - 公司加权平均利率为4.56%，其中贷款利率为6.81%[56] - 公司加权平均债务期限为4.8年[57] - 公司2025年和2027年分别有1.17亿美元和1.41亿美元的债务到期[59] - 公司证券投资组合2024年上半年实现净亏损305.6万美元[63][64] - 公司维持强劲的资产负债表以执行有机增长计划[103] 资本运作 - 公司2024年上半年实现净收入35.56百万美元，相比2023年同期亏损19.04百万美元[30] - 公司2024年上半年通过股权融资筹集资金59.58百万美元[30] - 公司2024年上半年支付优先股股息9.39百万美元，较2023年同期增加19.0%[30] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流为37.61百万美元，较2023年同期减少28.9%[30] - 公司2024年上半年的资本开支为41.05百万美元，较2023年同期减少44.9%[30] - 发行约240万股普通股和2.9万股优先股D股，筹集资金约3,675万美元[98] - 公司已扩大无担保信贷额度至2.6亿美元[98] 股东回报 - 公司已连续第四次提高季度普通股股息，每股增加0.01美元至0.215美元[98] - 公司2024年第二季度Normalized FFO为0.23美元/股[113] - 归属普通股东净亏损为573.7万美元[8]

文章核心观点 - UMH Properties 2024 年第二季度财务表现良好，多项指标增长，公司持续执行长期业务计划，对未来发展有积极预期并给出业绩指引 [1][4] 财务数据表现 季度财务数据 - 2024 年第二季度总收入 6030 万美元，较 2023 年同期 5530 万美元增长 9% [1] - 2024 年第二季度归属于普通股股东的净利润为 52.7 万美元，摊薄后每股 0.01 美元，而 2023 年同期净亏损 440 万美元，摊薄后每股亏损 0.07 美元 [1] - 2024 年第二季度归属于普通股股东的正常化运营资金（Normalized FFO）为 1680 万美元，摊薄后每股 0.23 美元，较 2023 年同期的 1300 万美元和每股 0.21 美元增长 10% [1] 半年财务数据 - 2024 年上半年总收入 1.18 亿美元，2023 年为 1.08 亿美元 [3] - 2024 年上半年归属于普通股股东净亏损 573.7 万美元，摊薄后每股亏损 0.08 美元；2023 年净亏损 971.5 万美元，摊薄后每股亏损 0.16 美元 [3] - 2024 年上半年 FFO 为 3022.8 万美元，摊薄后每股 0.43 美元；2023 年为 2268.3 万美元，摊薄后每股 0.37 美元 [3] - 2024 年上半年 Normalized FFO 为 3182.4 万美元，摊薄后每股 0.45 美元；2023 年为 2476.9 万美元，摊薄后每股 0.41 美元 [3] 资产负债表数据 - 截至 2024 年 6 月 30 日，房地产总投资 15.74 亿美元，可交易证券公允价值 2867.3 万美元，总资产 14.41 亿美元 [4] - 截至 2024 年 6 月 30 日，应付抵押贷款净额 4.91 亿美元，应付贷款净额 7736.7 万美元，应付债券净额 1.00 亿美元，股东权益总额 7.44 亿美元 [4] 现金流数据 - 2024 年上半年经营活动现金流 3760.5 万美元，投资活动现金流 -5875.8 万美元，融资活动现金流 759.8 万美元 [19] - 2023 年上半年经营活动现金流 5300.2 万美元，投资活动现金流 -9439.6 万美元，融资活动现金流 4970.6 万美元 [19] 业务运营亮点 - 租赁及相关收入增长 9%，制造房屋销售额增长 7%，社区净营业收入（NOI）增长 11%，同店 NOI 增长 11% [4] - 同店入住率从 86.4% 提高至 87.7%，同店费用率从 40.4% 改善至 39.3% [4] - 季度销售额从 820 万美元增至 880 万美元，毛利率从 30% 提升至 38% [6] 公司战略举措 - 修订无担保信贷安排，将可用借款额度从 1.8 亿美元扩大至 2.6 亿美元 [4] - 自 2020 年以来第四次提高季度普通股股息，每股提高 0.01 美元至 0.215 美元，即每年 0.86 美元 [4] - 通过市价出售计划发行和出售股票，包括约 240 万股普通股、约 2.9 万股 D 系列优先股，季度末后又出售约 76.5 万股普通股和约 15 万股 D 系列优先股 [4] 业绩指引 - 2024 年全年 Normalized FFO 预计在每股 0.91 - 0.95 美元之间，中点 0.93 美元，较 2023 年增长约 8% [7] 业绩指引假设 - 租金增长 5%，2024 年下半年 400 个租赁单元入住 [19] - 全年用于租赁房屋购买、票据、扩建和改善的总体资本需求约 1.1 - 1.2 亿美元 [19] - 包括通过 ATM 计划机会性出售普通股和优先股，不包括潜在收购、处置和开发项目 [19]

公司概况 - 公司拥有和运营136个制造房屋社区,包括约25,800个已开发的房屋场地[152] - 公司正在与一家全国性房地产开发商就在新泽西州南部的一个现有制造房屋社区附近的131英亩未开发土地上成立合资企业进行初步讨论[153] - 公司拥有136个社区,其中49个无抵押[196] 财务表现 - 公司的资本结构允许使用权益和债务的平衡组合来拥有资产,这将提高股东回报[155] - 公司在2024年上半年的租金及相关收入和社区净营业收入(NOI)分别增长9%和10%,以及13%[156] - 公司在2024年上半年的同店NOI分别增长11%和13%,主要由于入住率上升130个基点至87.7%,租金上涨4.9%[156] - 公司在2024年上半年的制造房屋销售分别增长7%和4%,需求保持健康,而库存短缺[157] - 公司在2024年上半年新增167套租赁房屋,总数达到约10,100套,占总场地的39.3%,出租率为95.0%[158] - 公司的经营活动现金流为37,605,000美元,投资活动现金流为-58,758,000美元,融资活动现金流为7,598,000美元[173] - 租金及相关收入同比增长9%和10%[174] - 社区运营费用同比增长8%和6%[175] - 社区净营业收益同比增长11%和13%[176] - 制造房屋销售收入同比增长7%和4%[177] - 制造房屋销售毛利率为38%和32%[177] - 一般及行政费用同比增长6%和7%[179] - 利息收入同比增长23%和30%[181] - 股息收入同比下降32%和42%[182] - 投资性房地产净增加2%或3.52亿美元[185] 资产负债情况 - 截至2024年6月30日,公司总资产为14亿美元,总负债为6.973亿美元,净负债占总市值约30%,扣除证券后的净负债占总市值约28%[197] - 未来12个月内到期的10笔抵押贷款总额为4660万美元,未来18个月内到期的23笔抵押贷款总额为1.17亿美元,公司相信有能力履行义务并产生新的投资资金[197] - 公司没有任何资产负债表外安排[198] 风险因素 - 公司面临的主要风险包括房地产市场和经济状况变化、竞争加剧、收购整合、债务融资和再融资、内部控制等[200][201][202] - 公司明确表示不会对前瞻性陈述进行更新[203] - 市场风险信息未发生重大变化[204] 未来计划 - 公司计划继续增加其房地产投资,包括收购预计收益率高于资金成本的社区,并投资于物理改善,包括在其他空置场地添加租赁房屋[156]

文章核心观点 公司在第二季度继续保持强劲的销售和租赁需求,转换了144套新房源为收租房,总租赁房源达到10,100套,出租率为95% [1]。公司在第二季度共销售105套房,其中35套为新房销售,总销售收入为8.8百万美元,同比增长约7% [1]。公司整体出租率同比增加195个基点至87% [2]。公司2023年和2024年的出租率和租金增长,使2024年6月的年化月租金收入达到2.07亿美元,同比增长10% [3]。公司第二季度的回款率达到98%,未来几周还将继续提高 [4]。 根据相关目录分别进行总结 租赁业务 - 公司在第二季度转换了144套新房源为收租房,总租赁房源达到10,100套,出租率为95% [1] - 公司整体出租率同比增加195个基点至87% [2] - 公司2023年和2024年的出租率和租金增长,使2024年6月的年化月租金收入达到2.07亿美元,同比增长10% [3] - 公司第二季度的回款率达到98%,未来几周还将继续提高 [4] 销售业务 - 公司在第二季度共销售105套房,其中35套为新房销售,总销售收入为8.8百万美元,同比增长约7% [1] 公司发展 - 公司在上半年补充了库存,将有助于下半年进一步提高出租率、收入和销售收入 [6] - 公司拥有强大的资产负债表,可以继续投资新房、资本改善和社区扩张,提高资产组合的长期价值和每股收益 [7] - 公司准备在出现有利可图的投资机会时收购新社区 [7]

FREEHOLD, NJ, July 10, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- UMH Properties, Inc. (NYSE:UMH) (TASE:UMH), a real estate investment trust (REIT) specializing in the ownership and operation of manufactured home communities, is providing investors with an update on our second quarter 2024 operating results: "We have positioned the company with a strong balance sheet so that we can continue to invest in new homes, capital improvements and the expansion of our communities, which will enhance the long-term value of our portfol ...