公司概况 - Upstart是一家金融科技公司，专注于利用人工智能技术评估借款人的信用风险 [2] - 公司通过分析1600个变量来评估借款人的信用状况，帮助传统信用评分较低的借款人获得贷款 [3] - Upstart目前支持个人贷款、汽车贷款和房屋贷款，这些市场每年有数万亿美元的贷款发放量 [4] 市场机会 - Upstart的总可寻址市场为每年3万亿美元的贷款发放量 [8] - 尽管市场潜力巨大，但公司目前仅促成了约400亿美元的贷款，显示出较大的扩展空间 [4] 财务表现 - 公司第三季度收入为1.62亿美元，同比下降29% [7] - 最新季度运营亏损为4500万美元，显示出公司未能实现持续增长和盈利 [7] 客户集中度 - 2024年前三季度，71%的收入来自三家金融机构，客户集中度较高 [8] - 美国四大银行（摩根大通、美国银行、富国银行和花旗集团）在贷款市场中占据主导地位，可能对Upstart的市场份额构成威胁 [9] 竞争环境 - 美国四大银行拥有10万亿美元的资产，具备强大的资源和能力投资于自身的AI和数字信贷能力 [9] - 这些银行不太可能长期让Upstart抢占其市场份额，Upstart需要多方面因素的支持才能在未来几十年内实现业务增长和股价飙升 [10] 估值 - Upstart的市值为54亿美元，市销率为9.4倍，对于这类公司来说估值较高 [11] - 对于寻求将低六位数投资转化为七位数回报的投资者来说，Upstart可能不是理想选择 [11]

公司表现 - Upstart股价在2024年12月下跌21.9% 并在2025年初进一步下跌7% [1] - 2024年前三季度公司总收入同比增长12% 相比2023年同期 [3] - 2024年公司股价全年上涨51% 主要得益于联邦基金利率从峰值下降16% [3] 利率影响 - 公司业务对利率变化高度敏感 利率下降有助于改善业务表现 [2][3] - 2024年12月联邦基金利率小幅下降 但股价却出现下跌 显示市场预期已提前反映 [4][5] - 投资者担心2025年可能不会有进一步降息 这可能是导致抛售的原因之一 [4][7] 公司基本面 - 公司平台旨在提高借款人审批率 同时降低贷款人风险 [2] - 公司正在扩大与金融机构的合作 汽车贷款和房屋净值信贷额度产品开始规模化 [9] - 公司估值较高 市销率接近10倍 但业务进展值得关注 [9] 管理层动向 - 公司联合创始人兼CEO在2024年12月16日出售近42,000股 但仍是主要股东 [6] - 内部人士减持可能加剧了投资者的担忧情绪 [7]

公司表现与市场对比 - Upstart Holdings Inc 在最近的交易日收盘价为 63.52 美元 较前一交易日下跌 0.87% 表现逊于标普 500 指数 后者当日上涨 0.55% 同时道琼斯指数下跌 0.06% 纳斯达克指数上涨 1.24% [1] 财务预期与分析师观点 - 公司即将发布的财报预计每股收益为 -0.05 美元 较去年同期增长 54.55% 季度收入预计为 1.8003 亿美元 同比增长 28.31% [2] - 分析师对公司的盈利预测调整通常反映了短期业务趋势的变化 上调预测表明分析师对公司业务运营和盈利能力持积极态度 [3] - Zacks 共识每股收益预测在过去一个月没有变化 公司目前的 Zacks 评级为 2 级 买入 [5] 估值与行业对比 - 公司当前的远期市盈率为 100.13 远高于行业平均的 10.24 表明其估值溢价 [6] - 公司所属的金融-综合服务行业在 Zacks 行业排名中位列第 57 处于所有 250 多个行业的前 23% [6] - Zacks 行业排名基于行业内个股的平均 Zacks 评级 研究表明排名前 50% 的行业表现优于后 50% 行业 幅度为 2 比 1 [7]

公司表现 - Upstart Holdings Inc (UPST) 年初至今(YTD)股价上涨67.4% 远超金融精选行业SPDR基金(XLF)的29.1%和标普500指数的25.4% [1] - 公司2024年第三季度91%的贷款实现全自动化 显著提升运营效率并降低非优质借款人的年利率(APR) [15] 行业环境 - 美联储2024年两次降息为Upstart提供关键支撑 预计2025年进一步降息将推动贷款需求增长 [4][5] - 利率下降趋势下 公司有望从贷款需求回升中受益 预计未来几个季度收入将显著增长 [6] 财务预测 - Zacks共识预测显示 公司2024年收入预计5.9828亿美元 2025年将增长至7.7182亿美元 同比增长29.01% [7] - 2025年每股收益(EPS)预计0.64美元 较2024年的-0.62美元实现203.76%的显著增长 [9] 竞争优势 - 公司AI技术通过分析教育和工作经历等非传统数据点 在保持良好信用表现的同时覆盖更广泛借款人群体 [10] - 除个人贷款外 公司正积极拓展汽车贷款、房屋净值信贷和小额救济贷款等业务 建立综合贷款平台 [11] 估值分析 - 公司远期12个月市盈率(P/E)111.71倍 远高于Zacks金融-综合服务行业平均16.22倍 [12] - 高估值源于公司强劲增长前景和美联储宽松货币政策转向 其AI驱动效率和市场拓展能力支撑溢价 [16]

公司分析 - Upstart Holdings Inc 是一家基于云的人工智能贷款平台公司 通过人工智能技术评估贷款申请者的信用风险 从而提供更精准的贷款决策 [1] - 该公司在2021年11月达到历史最高股价401美元 但随后股价大幅下跌 截至2023年10月已下跌约97% [1] 行业分析 - Crude Value Insights 是一家专注于石油和天然气行业的投资服务公司 提供50多只股票模型账户 深入分析勘探与生产公司的现金流 以及实时讨论行业动态 [1] - 该公司重点关注现金流和能够产生现金流的公司 旨在发现具有真正增长潜力的价值投资机会 [2]

公司概况 - Upstart是一家由人工智能驱动的借贷平台，自8月初以来股价飙升92%，但仍比2021年历史高点低80% [1] - 公司开发了一个AI模型，分析1600个不同变量来评估借款人的还款能力，并设定贷款利率，91%的贷款发放过程在第三季度实现全自动化 [2] - Upstart通过向第三方贷款机构提供软件赚取费用，拥有超过100家合作伙伴，目标是成为技术软件企业而非传统银行 [3] - 截至第三季度末，Upstart资产负债表上有6.56亿美元贷款，较三个月前有所下降，显示公司需要机构投资者的兴趣来维持资金流动 [4] 行业周期性 - Upstart股价在2021年从年初到10月峰值上涨857%，得益于历史低利率推动贷款需求，2021年收入和贷款分别增长264%和338% [5] - 过去几年显示公司具有明显的周期性，高利率导致销售下降和持续净亏损，最新季度收入同比增长20%，可能表明最糟糕的日子已经过去 [6] - 支持者认为2025年及以后利率下降将推动贷款需求增长，但美联储可能暂停降息或加息，美国经济强劲且通胀上升 [7] - 利率方向的不确定性使Upstart投资者面临风险，公司业绩高度依赖宏观经济环境 [8] 财务状况 - Upstart管理层专注于增长，投资于销售、营销和产品开发，以获取更多贷款合作伙伴和推出新产品，盈利并非首要考虑 [9] - 2022年、2023年和2024年前九个月，公司累计净亏损4.75亿美元，预计本季度净亏损3500万美元，亏损趋势未见尽头 [10] - 投资亏损公司增加财务风险，表明商业模式尚未证明可持续性，公司可能需要在不利时机筹集资金以维持运营 [11] - 如果Upstart能在未来5到10年大幅增加收入基础，随着规模扩大可能开始产生强劲盈利能力，这是股东的期望 [12]

公司表现 - Upstart Holdings Inc (NASDAQ:UPST) 股价今日上涨9.2% 至84.20美元 接近2022年以来的最高水平 [1] - 公司股价自年初以来累计上涨102.4% 表现优异 [1] - Needham将公司评级从"持有"上调至"买入" 并设定目标价为100美元 [1] 市场反应 - 期权交易者对Upstart股票表现出浓厚兴趣 今日已交易42,000份看涨期权和21,000份看跌期权 是平时交易量的三倍 [2] - 最受欢迎的合约为12月13日到期的85美元行权价看涨期权 [2] 市场结构 - 尽管空头头寸开始减少 但仍占公司流通股的27% 表明仍有大量潜在买盘可能推动股价进一步上涨 [2]

公司和行业 - Parkev Tatevosian, CFA 未持有任何提及的股票 [1] - The Motley Fool 持有并推荐 Upstart 的股票 [1] - Parkev Tatevosian 是 The Motley Fool 的附属成员，可能因其推广服务而获得补偿 [1]

公司表现 - Upstart Holdings Inc (NASDAQ:UPST) 股价下跌13 9%至67 83美元 因J P Morgan Securities将其评级从“中性”下调至“减持” 尽管目标价从45美元上调至57美元 [1] - Upstart股票正经历自2月以来最糟糕的单日百分比跌幅 从11月11日的两年高点86 07美元回落 目前股价正在测试20日均线的支撑位 年初至今涨幅仍为65 4% [2] - 目前16家覆盖Upstart的券商中 仅有3家给予“买入”或更高评级 12个月共识目标价为50 18美元 较当前水平有25 9%的折价 [2] 市场情绪 - 市场对Upstart的悲观情绪加剧 今日的看跌报告进一步增加了负面情绪 [2] - Upstart的Schaeffer's波动率指数(SVI)为84% 处于其年度范围的低18百分位 表明期权交易者目前定价的波动性预期较低 [3] 分析师预期 - 分析师预计Upstart的融资环境将在2025年改善 [1]

公司概况 - Upstart是一家利用人工智能技术进行贷款审批的公司 其股票在2020年12月以每股20美元的价格上市 并在不到12个月内因历史低利率推动其AI驱动的贷款平台而飙升至401美元 [1] - 2022年美联储大幅加息导致消费者贷款需求下降 Upstart股价从历史高点下跌97%至约12美元 [2] - 尽管经济环境艰难 Upstart的AI贷款表现良好 业务正在复苏 股价已回升至约78美元 但仍比历史高点低80% [3] 行业背景 - 自1989年以来 银行一直使用Fair Isaac的FICO评分系统来确定借款人的信用状况 FICO使用五个核心指标来评估借款人的还款能力 [4] - Upstart认为FICO方法过时 其AI算法分析1600个不同指标 以更好地了解借款人的还款能力并确定利率 AI可以即时完成分析 而人工评估可能需要数天甚至数周 [5] - Upstart的最新AI模型M18为每个申请人做出100万次预测以确定合适的利率 是其前一个模型预测次数的6倍 从而为借款人提供更公平和准确的结果 [6] 业务模式 - Upstart的AI方法使其批准的贷款数量是传统评估方法的两倍 平均利率低38% 通过分析大量数据 Upstart可能捕捉到传统方法忽视的数千笔高质量交易 [7] - 无担保个人贷款是Upstart的核心业务 但其在担保汽车贷款和房屋净值信贷额度(HELOC)领域的存在也在增长 由于利率下降 这三个领域的需求都在回升 [8] - Upstart运营一个贷款审批平台 批准贷款后将贷款转给贷款合作伙伴 在正常情况下 每次其算法代表银行和信用合作社合作伙伴批准申请时 都会收取费用 合作伙伴还可以支付许可费以将Upstart的软件嵌入其在线贷款申请流程中 [9][10] 财务表现 - 2024年第三季度 Upstart发放了186786笔无担保个人贷款 同比增长65% 发放了1080笔汽车贷款 同比下降但比三个月前增长53% 公司与Blue Owl达成新融资协议 后者将在未来18个月内购买20亿美元的贷款以吸收不断增长的需求 [11] - 2024年第三季度 公司总收入为162亿美元 同比增长20% 是今年季度收入最高的一次 20%的增长率是第二季度6%下降后的积极转变 [13] - 公司预计2024年总收入将达到5875亿美元 比2023年增长14% 华尔街共识预测2025年收入将达到8127亿美元 增长率为35% [15] 市场机会 - Upstart股票目前的价格销售比(P/S)为124 高于其自2020年上市以来的长期平均值89 但基于华尔街2025年收入预测 Upstart的远期P/S比仅为88 略低于其平均值 [16] - Upstart在其可触及的市场中识别出每年3万亿美元的贷款机会 涵盖无担保个人贷款 汽车贷款 房屋贷款和小企业贷款 迄今为止 Upstart仅发放了约400亿美元的贷款 远未触及市场机会 [16][17]