业绩总结 - 2024年第四季度收入为2.19亿美元，同比增长56%[12] - 2024年全年收入为6.365亿美元，同比增长24%[16] - 2024年第四季度调整后EBITDA为3880万美元，相较于2023年第四季度的60万美元显著增长[12] - 2024年全年调整后EBITDA为1060万美元，相较于2023年的1720万美元有所改善[16] - 2024年第四季度调整后净收入为2990万美元，较2023年第四季度的亏损530万美元有所改善[49] - 2024年第四季度贡献利润为1.219亿美元，贡献利润率为61%[49] - 2024年第四季度现金及现金等价物为9.763亿美元，较2023年第四季度增长49%[52] - 2024年第四季度贷款交易量为2.1075亿美元，较2023年第四季度增长33%[52] 用户数据 - 91%的贷款实现全自动化，93%的即时批准借款人转化为已融资贷款[14][23] - 2024年小额贷款的发放量实现季度环比增长[26] - 2024年，Upstart的风险模型使得借款人获得的APR降低了38%[21] - 2024年，Upstart在36个州及华盛顿特区开展业务，零违约率的贷款超过1000笔[27] - Upstart的风险等级预测显示，借款人风险越高，违约率逐步上升[41] 未来展望 - 预计2025年第一季度收入为2亿美元，全年收入目标为10亿美元[66] 费用与损失 - 2024年全年运营费用为8.094亿美元，同比增长5%[51] - 2024年第四季度运营损失降至4,750万美元，改善约90%[71] - 2024年全年净损失降至128,581千美元，减少约46.5%[74] - 2024年第四季度的总运营费用为223,714千美元，增长约19.1%[71] - 2024年全年销售和营销费用为166,800千美元，增长约31.2%[71] 股东信息 - 2024年第四季度每股基本净损失降至0.03美元，较2023年第四季度的0.50美元显著改善[71] - 2024年调整后的每股净亏损降至0.20美元，较2023年的0.56美元有所改善[86] - 2024年第四季度的加权平均普通股流通股数增至92,174,306[86] 其他信息 - 新承诺的贷款金额达到13亿美元，较上季度增长59%[14] - 2023年第四季度的重组费用降至4,382千美元[86] - 2024年债务清偿收益为33,361千美元的损失[86]

2024财年及Q4总营收与费用收入情况 - 2024财年总营收6.37亿美元，同比增长24%；总费用收入6.35亿美元，同比增长13%[4] - 2024年Q4总营收2.19亿美元，同比增长56%，环比增长35%；总费用收入1.99亿美元，同比增长30%，环比增长19%[4] - 2024年全年总营收为6.37亿美元，较2023年的5.14亿美元增长23.94%[29] - 2024年第四季度总营收为2.19亿美元，较2023年同期的1.40亿美元增长55.91%[29] - 2023年和2024年Q4总营收分别为1.40312亿美元和2.18964亿美元，全年分别为5.13562亿美元和6.36528亿美元[42] 2024年Q4贷款业务情况 - 2024年Q4发放245,663笔贷款，总额21亿美元，同比增长68%，环比增长33%；转化率19.3%，高于2023年Q4的11.6%[4] 2024年Q4运营及盈利相关情况 - 2024年Q4运营收入（亏损）为 - 480万美元，高于2023年Q4的 - 4750万美元[4] - 2024年Q4 GAAP净收入（亏损）为 - 280万美元，高于2023年Q4的 - 4240万美元；调整后净收入为2990万美元，高于2023年Q4的 - 970万美元[4] - 2024年Q4贡献利润为1.22亿美元，同比增长28%，贡献利润率为61%，2023年Q4为63%[4] - 2024年Q4调整后EBITDA为3880万美元，高于上一年同期的60万美元；调整后EBITDA利润率为总营收的18%，2023年Q4为0%[4] - 2024年全年净亏损为1285.81万美元，较2023年的2401.32万美元收窄46.45%[29] - 2024年第四季度净亏损为275.5万美元，较2023年同期的423.98万美元收窄34.99%[29] - 2023年和2024年Q4净手续费收入分别为1.52846亿美元和1.99276亿美元，全年分别为5.60431亿美元和6.35466亿美元[38] - 2023年和2024年Q4运营亏损分别为4750.1万美元和475万美元，全年分别为2.56525亿美元和1.72856亿美元；运营利润率分别为-31%和-2%，全年为-46%和-27%[38] - 2023年和2024年Q4净亏损分别为4239.8万美元和275.5万美元，全年分别为2.40132亿美元和1.28581亿美元；净亏损率分别为-30%和-1%，全年为-47%和-20%[42] - 2023年和2024年Q4调整后EBITDA分别为6.19万美元和3877.5万美元，全年分别为-1721.7万美元和1059.4万美元；调整后EBITDA利润率分别为0%和18%，全年为-3%和2%[42] - 2023年和2024年Q4调整后净亏损分别为972.6万美元和净收入2993.5万美元，全年分别为4693.3万美元和1783.4万美元[45] - 2024年Q4基本每股净亏损为0.03美元，调整后基本每股净收入为0.32美元；全年基本每股净亏损为1.44美元，调整后基本每股净亏损为0.20美元[45] 2025年营收及相关指标预计情况 - 2025年Q1预计营收约2亿美元，其中费用收入约1.85亿美元，净利息收入（亏损）约1500万美元[7] - 2025年全年预计营收约10亿美元，其中费用收入约9.2亿美元，净利息收入（亏损）约8000万美元；调整后EBITDA利润率约18%；GAAP净收入至少盈亏平衡[12] 公司活动安排 - 2025年5月14日公司将在纽约市举办“Upstart AI Day”[8] 公司资产情况 - 截至2024年12月31日，公司总资产为23.67亿美元，较2023年的20.17亿美元增长17.34%[27] - 截至2024年12月31日，现金、现金等价物和受限现金为9.76亿美元，较2023年的4.68亿美元增长108.37%[35] 2024年平台和推荐费净收入情况 - 2024年全年平台和推荐费净收入为5.02亿美元，较2023年的4.14亿美元增长21.32%[30] 2024年现金流量情况 - 2024年经营活动产生的净现金为1.86亿美元，而2023年为使用1.12亿美元[32] - 2024年投资活动使用的净现金为2.38亿美元，较2023年的1.18亿美元增加101.02%[32] - 2024年融资活动提供的净现金为5.60亿美元，较2023年的1.65亿美元增长238.97%[35] 2023 - 2024年成本情况 - 2023年和2024年Q4借款人获取成本分别为2820万美元和4420万美元，全年分别为9050万美元和1.25亿美元[38] - 2023年和2024年Q4借款人验证和服务成本分别为2910万美元和3310万美元，全年分别为1.166亿美元和1.289亿美元[39] 2024年Q4及全年股份情况 - 2024年Q4稀释加权平均流通股为1.1633013亿股，全年为8945.0038万股[45]

分组1 - 《Motley Fool》持有并推荐Upstart股票 [1] - Parkev Tatevosian是《Motley Fool》的附属机构，推广其服务可获补偿 [1]

文章核心观点 - 介绍Upstart Holdings公司股价表现、即将发布的财报预期、分析师估计调整、Zacks评级、估值指标及所在行业排名等情况，为投资者提供投资参考 [1][2][5] 公司股价表现 - 公司最新交易日收盘价为65.14美元，较上一交易日涨0.25%，跑输当日上涨0.36%的标普500指数，道指当日下跌0.28%，纳指上涨0.51% [1] - 公司股价上月上涨9.73%，跑赢金融板块5.23%的涨幅和标普500指数2.11%的涨幅 [1] 公司财报预期 - 公司预计2025年2月11日发布财报，预计每股收益为 - 0.05美元，较上年同期增长54.55% [2] - 最新共识预计公司季度营收为1.8006亿美元，较上年同期增长28.33% [2] 分析师估计调整 - 分析师对公司估计的调整能反映近期业务趋势变化，积极的估计调整对公司业务前景是好迹象 [3] - 研究认为估计调整与近期股价波动直接相关，Zacks评级系统会考虑这些估计变化并给出评级 [4] Zacks评级情况 - Zacks评级系统从1（强力买入）到5（强力卖出），自1988年以来评级为1的股票平均年回报率为25% [5] - 过去30天Zacks共识每股收益估计未变，公司目前Zacks评级为3（持有） [5] 公司估值指标 - 公司远期市盈率为96.99，而行业平均远期市盈率为10.31，公司股价相对较高 [6] 行业排名情况 - 金融 - 杂项服务行业属于金融板块，目前Zacks行业排名为66，处于所有250多个行业的前27% [6] - Zacks行业排名通过确定组成行业的个股平均Zacks评级来评估行业实力，排名前50%的行业表现是后50%的2倍 [7]

文章核心观点 - 即将发布的Upstart Holdings财报预计季度每股亏损0.05美元，同比增加54.6%，分析师预测营收1.8006亿美元，同比增长28.3%，还给出了公司部分关键指标的预测，并提及公司股价近一个月变化及评级情况 [1][4][5] 公司业绩预测 - 预计季度每股亏损0.05美元，同比增加54.6% [1] - 分析师预测营收1.8006亿美元，同比增长28.3% [1] - 过去30天该季度每股收益一致预期无修正 [1] 关键指标预测 - 分析师共识认为“净手续费收入”将达1.8502亿美元，较上年同期变化+21.1% [4] - 分析师预计“平台和推荐净手续费收入”为1.4848亿美元，同比变化+25.6% [4] - 分析师判断“服务和其他净手续费收入”应为3552万美元，较上年同期变化+2.7% [5] - 分析师集体评估“交易金额”应为166万美元，与去年同期的125万美元形成对比 [5] 股价表现与评级 - Upstart股票过去一个月变化+9.7%，而Zacks标准普尔500综合指数变动+2.1% [5] - 公司Zacks评级为3（持有），预计短期内密切跟随整体市场表现 [5] 投资参考因素 - 公司公布财报前，考虑盈利预测的变化对预测投资者对股票的潜在反应很重要，盈利预测修正趋势与股票短期价格表现有很强相关性 [2] - 除依靠共识盈利和营收预测，研究分析师对公司一些关键指标的预测有助于深入了解公司情况 [3]

文章核心观点 - 公司将于2月11日收盘后公布2024年第四季度财报，虽有增长潜力但高估值使其易受短期波动影响，目前建议持有股票 [1][19] 财报信息 - 公司预计该季度营收约1.85亿美元，Zacks共识估计为1.801亿美元，同比增长28.3% [2] - 盈利共识为每股亏损5美分，小于去年同期的11美分，过去60天底线共识未变 [2] - 过去四个季度公司盈利均超Zacks共识估计，平均惊喜率为39.7% [3] 盈利预测 - 公司此次盈利超预期的可能性无法确定，虽Zacks排名为3，但盈利ESP为 -20.00% [4][5] 业绩影响因素 积极因素 - 作为多产品公司运营，推出创新产品和功能，利于提升业绩 [6] - 提供无担保贷款专长，在宏观经济不确定时吸引客户，美联储2024年两次降息或使其受益 [7] - 自动化无担保贷款流程，与多家银行和信用社合作，或对业绩有积极贡献 [8] - 削减员工成本，有助于抵消高通胀对平台交易量的影响 [9] 消极因素 - 贷款市场疲软、消费者风险上升、资本市场混乱及宏观环境波动，或影响公司第四季度营收和业绩 [10] 股价表现与估值 股价表现 - 过去一年公司股价飙升100.4%，跑赢行业和金融类ETF，但表现不及SoFi Technologies，优于LendingClub [11] 估值情况 - 公司目前远期12个月市销率为7.51倍，高于行业的2.93倍，估值偏高 [13] 投资论点 - 公司商业模式在低利率环境中发展良好，利用人工智能评估借款人信用，提供快速贷款审批 [16] - 2024年美联储两次降息推动公司复苏，预计2025年更多降息将刺激贷款需求和收入增长 [17] - 公司在多元化资金来源、建立机构合作方面取得进展，个人和汽车贷款领域创新及新产品投资有望推动未来增长 [18]

公司股价表现 - 公司上一交易日收盘价为63.30美元，较前一交易日上涨0.21%，表现逊于标普500指数（当日涨幅0.72%），道指当日涨幅0.3%，以科技股为主的纳斯达克指数上涨1.35% [1] - 过去一个月公司股价下跌0.55%，同期金融板块上涨3.24%，标普500指数上涨1.02% [1] 公司财报预期 - 公司将于2025年2月11日公布财报，预计每股收益（EPS）为 - 0.05美元，较去年同期增长54.55%，预计营收为1.8006亿美元，较去年同期增长28.33% [2] 分析师评级相关 - 分析师估计的最新调整反映短期业务模式动态变化，积极变化表明分析师对公司业务和盈利能力乐观 [3] - 估计变化与近期股价直接相关，Zacks Rank模型考虑这些估计变化并提供评级系统 [4] - Zacks Rank从1（强力买入）到5（强力卖出），1级股票自1988年以来年均回报率达25%，过去一个月Zacks共识EPS估计保持不变，公司目前Zacks Rank为3（持有） [5] 公司估值与行业情况 - 公司目前远期市盈率为94.28，行业平均远期市盈率为10.04，公司相对溢价交易 [6] - 金融 - 杂项服务行业属于金融板块，目前Zacks行业排名为74，处于所有250多个行业前30% [6] - Zacks行业排名通过计算组内个股平均Zacks Rank评估特定行业活力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [7]

文章核心观点 - 华尔街预计Upstart Holdings公司2024年第四季度收益和收入同比增长，实际业绩与预期的对比或影响短期股价，投资者可关注公司的盈利预期偏差（Earnings ESP）和Zacks排名来判断盈利超预期的可能性，Upstart和Acadian Asset Management目前情况都难以确定能否超预期 [1][2][15] 分组1：Upstart Holdings公司业绩预期 - 预计2024年第四季度每股亏损0.05美元，同比变化+54.6%，收入1.8006亿美元，同比增长28.3% [3] - 过去30天该季度的共识每股收益预期未变 [4] - 最准确估计低于Zacks共识估计，盈利预期偏差为 - 20%，目前Zacks排名为3，难以确定能否超预期 [10][11] - 上一季度预期每股亏损0.14美元，实际亏损0.06美元，惊喜率+57.14%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [12][13] 分组2：盈利预期偏差（Earnings ESP）模型 - 该模型比较最准确估计和Zacks共识估计，正的盈利预期偏差理论上表明实际盈利可能偏离共识估计，对正读数预测能力显著 [6][7] - 正的盈利预期偏差结合Zacks排名1、2、3时是盈利超预期的强预测指标，组合出现盈利惊喜的概率近70% [8] - 负的盈利预期偏差不代表盈利未达预期，难以预测负盈利预期偏差和Zacks排名4、5的股票盈利超预期 [9] 分组3：Acadian Asset Management公司业绩预期 - 预计2024年第四季度每股收益1.03美元，同比变化+33.8%，收入1.5621亿美元，同比增长19.1% [17] - 过去30天共识每股收益预期下调6.1%，目前盈利预期偏差为0.00%，Zacks排名为4，难以确定能否超预期，过去四个季度均超共识每股收益预期 [18]

文章核心观点 在线借贷市场前景光明 公司股价过去12个月翻倍 虽较历史高点仍低超80% 但在2月11日公布第四季度财报前值得积累 [1][2] 公司竞争优势 - 公司在线平台为银行、信用社和汽车经销商审批贷款 采用非传统数据为年轻和低收入申请人提供更多贷款 且91%贷款已实现自动化 还拓展T - Prime计划降低风险 [3] 利率影响 - 公司业务在低利率环境下繁荣 2022 - 2023年利率上升使公司业务承压 股价下跌 2024年美联储已三次降息 预计2025年还有两次 若实现 公司贷款业务将回升 [4][5] 业务周期 - 2024年前九个月 公司贷款发放量、转化率和贡献利润率等关键指标改善 收入在连续两年下降后再次增长 调整后EBITDA利润率在2024年第三季度转正 预计第四季度保持正值 公司已度过周期低谷 [6][7] - 公司近期对约一半未偿还可转换债务进行再融资 新票据2029年到期 为业务稳定争取时间 [8] 股票估值 - 公司企业价值65亿美元 今年市销率8倍 但分析师预计2024年收入增长17% 2024 - 2026年复合年增长率28% 股票估值合理 若美联储降息超两次 可能超华尔街预期 [9] 投资建议 - 公司股票未来几个季度仍将波动 但随着宏观环境改善有上涨潜力 投资者不应立即全仓买入 可在下次财报前积累股份并逐步进行成本平均投资 [10]

文章核心观点 - 鉴于Upstart Holdings的长期潜力和当前估值，持有该公司股票是最佳策略 [1][12] 3个月价格回报表现 - 过去三个月Upstart Holdings股价飙升35.9%，远超金融精选板块SPDR基金（XLF）ETF的10.3%和标准普尔500指数的6.5% [1] 利率下调对公司的影响 - 公司业务模式在低利率环境中蓬勃发展，通过人工智能评估借款人信用，提供更快贷款审批，是传统贷款机构的有吸引力替代方案 [4] - 2024年美联储两次降息推动公司复苏，扭转此前加息造成的部分损失，预计2025年更多降息将降低借贷成本，刺激贷款需求和收入增长，Zacks共识估计预测未来几年公司营收和利润将强劲增长 [5] - 若美联储按计划进一步降息，公司人工智能驱动的贷款模式将更具吸引力，释放巨大上行潜力 [6] 人工智能驱动贷款的竞争优势 - 与传统贷款机构不同，公司人工智能驱动的模式分析非传统数据点，能为更广泛借款人批准贷款，同时保持良好信用表现 [7] - 2024年第三季度，公司91%的贷款实现完全自动化，降低成本并提供更低年利率，在贷款行业具有变革性 [8] - 公司正从个人贷款扩展到汽车贷款、房屋净值信贷额度和小额救济贷款，创造多元化收入来源，增强长期潜力 [9] 估值担忧 - 尽管基本面强劲，但公司当前估值令人担忧，其远期12个月市盈率为93.96倍，远高于Zacks金融 - 杂项服务行业平均的16.45倍，远期12个月市销率情况相同，高溢价表明短期上行空间可能有限 [10] 结论 - 公司人工智能驱动的创新、改善的宏观背景和不断扩大的贷款产品使其具备未来增长的良好条件，但高估值使其易受短期波动影响，目前持有股票是最明智的做法，公司目前Zacks评级为3（持有） [12]