核心观点 - 招商银行信用卡宣布支持将Visa信用卡绑定至Apple Pay 成为境内首批支持该功能的金融机构之一 旨在提升持卡人境外支付体验 满足多元消费需求 [1] 产品功能与支付场景 - 支持在境外线下商户、移动App及线上网站使用Apple Pay进行支付 实现线上线下轻松支付 [1] - 店内支付通过连按设备侧边按钮并完成认证即可免接触付款 无需打开其他App [1] - App内或网页支付无需创建账户或反复输入银行卡号及个人信息 支付更便捷 [1] - 持卡人一旦在iPhone、Apple Watch或iPad上添加卡片 即可立即在该设备上使用Apple Pay [4] 安全与隐私特性 - 安全和隐私是Apple Pay的核心 实际的招商银行Visa卡号既不存储在设备上 也不存储在Apple服务器上 [2] - 系统会分配一个由Visa支付标记化技术生成的唯一的设备账号 经加密后存储在设备的安全元件中 [2] - 安全元件是行业标准认证芯片 专为安全存储支付信息而设计 [2] - 每一笔Apple Pay支付都需使用面容ID、触控ID或设备密码进行安全验证 [1] 便捷设置与申办流程 - 设置简单 可通过iPhone钱包App或直接通过掌上生活App添加招商银行Visa信用卡至Apple钱包 [3] - 针对此次升级 公司为持卡人打造了Visa信用卡“即办、即绑、即用”功能 [5] - 持卡人在境外可通过掌上生活App线上加办Visa全币种国际信用卡 申办成功后快捷激活即可绑定Apple Pay支付 实现旅行途中即办即用 [5] 客户权益与奖励 - 持卡人可继续享受与实体卡相同的奖励和权益 [6] - 公司推出了针对Apple Pay的专属权益 持卡人在境外线下商户使用Visa卡绑定Apple Pay支付可享笔笔1%返现 达标还可叠加享受320元汇率补贴 [6] - Visa推出了首绑优惠、交通场景优惠等丰富专属权益 覆盖出境游和境外生活等场景 [6] 行业背景与战略意义 - 信用卡作为高效通用的国际化支付工具 长期助力中国旅行者在世界各地便捷支付 [1] - 随着中国旅行者出境加快及外国人来华旅游热潮兴起 信用卡作为连接世界的桥梁价值进一步升维 [1] - 以招商银行信用卡为代表的行业头部机构持续推动产品功能优化 以提升境外用卡支付体验 [1]

Visa与Apple Pay合作实现中国持卡人绑卡 - Visa宣布成为首家支持中国持卡人将Visa卡绑定至Apple Pay的国际卡组织[3] - 首批支持8家发卡银行包括工商银行、中国银行、农业银行、交通银行、招商银行、中信银行、平安银行和兴业银行[3] - Visa与Apple正与更多银行合作包括浦发银行、建设银行、民生银行、光大银行后续功能将陆续上线[3] 对跨境支付便利化的影响 - 线下支付更便捷持卡人出境后可在标有Apple Pay或Visa“一拍即付”标识的场景通过iPhone或Apple Watch免接触付款[4] - 移动和线上支付更简单持卡人可在境外App或网站支付时无需重复输入银行卡及个人信息[4] - 绑卡后持卡人可继续享受与实体卡相同的奖励和权益Visa还推出了首绑优惠、交通场景优惠等专属权益[4] 绑卡流程与关键服务落地 - 绑卡流程便捷持卡人无需手动输入卡号可通过Apple钱包或银行App添加卡片部分银行支持即时办卡、绑卡和使用[5] - 此次合作标志着Visa在中国提供支付标记化服务的首个用例该技术通过替换敏感信息从源头上降低欺诈风险[6] - Visa在全球生态系统中超过50%的电商交易已实现支付标记化正逐步接近100%的目标[8] - 使用Visa支付标记的交易欺诈率降低了35%以上Visa在2025财年预防了11亿美元的损失截至2025年9月Visa发行了超过160亿个支付标记[8] 支付安全技术保障 - 添加Visa卡时实际卡号不存储在设备或Apple服务器系统会分配一个由Visa支付标记化技术生成的唯一设备账号并加密存储于设备安全元件中[10] - 即使设备账号被盗因其不包含主账户号码且使用受限无法再次用于支付钱包服务商或发卡机构可请求Visa立即停用并替换支付标记[10] - 若移动设备丢失Visa可根据Apple或金融机构请求立即停用存储在设备上的数字账户号码[10] - Apple安全元件是行业标准认证芯片专为在设备上安全存储支付信息而设计[11] 行业背景与市场影响 - 过去Apple Pay在中国主要支持绑定银联标识卡片此次实现外卡绑卡是Visa、Apple、发卡行等多方共同推进的结果[3] - 此次合作被视为让“Visa+银联”双标卡焕发新生的重要一步Visa已于2025年与银联及合作银行对存量双标信用卡启动功能升级[11] - Visa的支付网络覆盖全球超过220个国家和地区连接约1.75亿商户持卡用户超过49亿人[11]

公司动态 - 苹果公司宣布拓展Apple Pay跨境支付支持 允许中国持卡人将Visa卡绑定至Apple Pay [1] - 该功能支持在境外线下商户、移动应用或线上网站等多种场景进行支付 [1] - 首批支持银行包括中国工商银行、中国银行、中国农业银行、交通银行、招商银行、中信银行、平安银行、兴业银行发行的Visa信用卡 以及中信银行发行的Visa借记卡 [1] - 浦发银行、中国建设银行、中国民生银行、中国光大银行等更多银行发行的Visa信用卡将在数月内支持该功能 [1] 行业合作 - 上述银行已和中国银联共同为Apple Pay跨境支付提供支持 [1] - Visa支持中国持卡人将其卡片绑定至Apple Pay以用于跨境支付 [1]

合作公告与核心功能 - Visa与Apple合作 支持中国持卡人将Visa卡绑定至Apple Pay 用于境外线下商户、移动App及线上网站支付 [1] - 全球79%的线下交易来自“一拍即付” [1] - 线下支付时 消费者连按两下设备侧边按钮并验证后 将iPhone或Apple Watch靠近受理设备即可完成免接触付款 无需打开其他App [1] - 每笔支付均需使用面容ID、触控ID或设备密码进行安全验证 验证结果以密文形式随交易上送至发卡行授权 [1] - 在iPhone和iPad上使用Apple Pay于境外App或网站支付时 无需创建账户或反复输入联系信息、银行卡号及收货账单信息 [1] 合作银行范围 - 首批支持的发卡银行包括工商银行、中国银行、农业银行、交通银行、招商银行、中信银行、平安银行及兴业银行 [1] - Visa与Apple正与更多银行紧密合作 包括浦发银行、建设银行、民生银行、光大银行 相关功能将于未来陆续上线 [1] - 中信银行于1月15日表示 支持将该行Visa信用卡和借记卡绑定至Apple Pay [2] 支付场景与便利性 - 持卡人在境外任何支持Visa“一拍即付”的商户 均可通过Apple Pay进行线下或线上支付 [2] - 该合作旨在为消费者在境外提供更快更便捷的支付体验 [1]

核心观点 - Visa成为首家支持中国持卡人将卡片绑定至Apple Pay的国际卡组织 此举将为中国消费者提供更便捷安全的跨境支付体验 并标志着Visa的支付标记化服务在中国首次落地 [1][4] 合作与覆盖范围 - 合作于1月15日宣布 首批支持工商银行、中国银行、农业银行、交通银行、招商银行、中信银行、平安银行、兴业银行等8家发卡银行 [1] - 合作覆盖Visa单标卡和双标卡 中信银行支持信用卡和借记卡 其余首批银行目前支持信用卡 [1] - Visa与Apple正在与更多银行合作 包括浦发银行、建设银行、民生银行、光大银行 相关功能将陆续上线 [1] - 过去Apple Pay在中国主要支持绑定银联标识卡片 此次外卡绑卡是Visa、Apple及发卡行多方共同推进的结果 [1] 支付便利性与体验 - 线下支付：中国消费者出境后 在标有Apple Pay或Visa“一拍即付”标识的场景 可通过iPhone或Apple Watch免接触付款 无需打开App [2] - 线上支付：在境外移动App或网站支付时 无需创建账户或反复输入银行卡号及个人信息 流程更快捷 [2] - 绑卡流程便捷：持卡人无需手动输入卡号 可通过Apple钱包跳转银行App或直接通过银行App添加卡片 部分银行支持即时办卡、绑卡和使用 [3] - 权益延续：绑卡后持卡人可继续享受与实体卡相同的奖励和权益 Visa还提供了首绑优惠、交通场景优惠等专属权益 [2] 支付安全与技术 - 支付安全基础：Visa应用了“支付标记化服务” 并率先实现其在跨境场景的应用 这是此次合作的关键技术保障 [4] - 技术原理：支付标记化技术通过移除交易中的敏感银行卡信息 并设置交易次数、金额等约束规则 从源头上降低欺诈和数据泄露风险 [4] - 安全验证：每一笔Apple Pay支付都需使用面容ID、触控ID或设备密码进行验证 并生成一次性动态安全码随交易上送 [2] - 数据存储：添加卡片时 实际卡号既不存储在设备上 也不存储在Apple服务器上 系统会分配一个唯一的、经过加密的设备账号存储在设备安全元件中 [6] - 风险应对：若设备账号被盗或因设备丢失 可立即停用支付标记 实际卡号安全不受影响 [6] 行业意义与公司背景 - 服务落地：此次合作意味着Visa在中国已可提供支付标记化服务 这是该服务在中国的首个用例 [4] - 行业趋势：自2016年12月起 中国的商业银行、非银行支付机构、银行卡清算机构已被要求全面应用支付标记化技术 [4] - 公司投入：Visa过去十多年致力于推动支付标记化 在其全球生态系统中 超过50%的电商交易已实现支付标记化 目标是达到100% [5] - 成效显著：使用Visa支付标记的交易欺诈率降低了35%以上 2025财年预防了11亿美元的损失 截至2025年9月 Visa发行了超过160亿个支付标记 [5] - 网络规模：Visa支付网络覆盖全球超过220个国家和地区 连接约1.75亿商户 持卡用户超过49亿人 [7] - 产品升级：为顺应趋势 Visa于2025年与银联及合作银行对存量“Visa+银联”双标信用卡启动了功能升级工作 [7]

核心观点 - Visa宣布支持中国持卡人将Visa卡绑定至Apple Pay 主要用于境外支付场景 此举旨在满足中国消费者对移动支付的需求 并扩大其在中国市场的服务范围 [1][2] 合作与产品细节 - Visa与Apple合作 支持中国持卡人将Visa卡绑定至Apple Pay 支付场景覆盖境外线下商户、移动应用及线上网站 [1][2] - 首批支持的发卡银行包括中国工商银行、中国银行、中国农业银行、交通银行、招商银行、中信银行、平安银行及兴业银行 共八家 [1][2] - Visa和Apple正在与更多银行伙伴紧密合作 包括上海浦东发展银行、中国建设银行、中国民生银行、中国光大银行 相关功能将于未来陆续上线 [1][2] 市场背景与战略意义 - 全球数字支付飞速发展 消费者对基于手机的、互联互通的移动支付方式的需求与日俱增 [1][2] - 目前 全球79%的线下交易来自“一拍即付” [1][2] - Visa致力于为中国持卡人提供多元的支付选择 并秉持对中国市场和持卡人的长期承诺 [1][2] - 公司在数据安全与支付安全领域加大投入 推出支付标记化服务并率先实现其在跨境场景的应用 [1][2]

核心观点 - 稳定币相关支付卡提供商正推动Visa稳定币结算业务的需求增长 公司稳定币结算量年化运行率已达45亿美元 尽管目前仅占公司去年处理的14.2万亿美元年支付量的很小一部分 但正实现显著的月度环比增长 [2] - 由于商户普遍不接受稳定币直接支付 相关公司比以往任何时候都更需要Visa的产品和服务 以便客户能够使用其稳定币进行消费 [3] - 公司认为 当稳定币具备可信、可扩展和互操作性时 能够从根本上改变全球资金流动方式 并正在构建多币种、多链的基础设施以满足全球合作伙伴的需求 [4][5] 业务表现与增长动力 - Visa的稳定币结算量年化运行率已达到45亿美元 [2] - 该业务量目前仅占公司去年14.2万亿美元总支付处理量的很小一部分 但正在实现显著的月度环比增长 [2] - 需求主要来自稳定币关联卡提供商这一类客户 [2] - 公司CEO在10月财报电话会议中表示 Visa已成为一个超大规模平台 使任何希望从事资金流动或支付业务的企业都能在“Visa即服务”的架构上进行构建 [6] 产品与战略布局 - Visa正在其结算平台上持续增加对更多稳定币和区块链的支持 [4] - 最新的新增支持包括两种美元支持的稳定币、两条区块链以及欧元支持的EURC稳定币 [4] - 公司正在构建多币种、多链的基础设施 旨在满足全球合作伙伴的需求 [5] - VisaNet是支持其交易（包括信用卡、借记卡、ATM交易等）的全球网络 [3] 市场机遇与公司定位 - 许多分析师将稳定币视为Visa的潜在机遇而非威胁 [5] - 尽管理论上稳定币支付比卡支付费用更低 但仍需要欺诈预防、争议解决、合规检查等服务 以及连接银行支付系统和法币兑换通道 [5] - 公司全球增长产品和战略合作伙伴关系负责人表示 可信、可扩展和互操作的稳定币能从根本上改变全球资金流动方式 [5]

公司动态：Visa与BVNK合作推出稳定币支付试点 - Visa与英国支付公司BVNK合作推出新试点项目 允许企业通过Visa Direct发送稳定币支付[1] - 在该项目下 选定企业客户可使用稳定币预存资金 并将与美元挂钩的代币直接发送至收款人的加密货币钱包[2] - 支付通过Visa的实时转账网络Visa Direct运行 该网络可7x24小时不间断运营 包括周末和节假日[3] - 此次合作建立在Visa早期在Solana和以太坊上测试USDC以及2025年对BVNK投资的基础上[6] - Visa目前的年化稳定币结算量已超过45亿美元 显示出对更快结算的需求正在增长[1] 行业趋势：稳定币成为主流支付基础设施 - 稳定币正从利基加密工具转变为主流支付系统的一部分 每年处理数万亿美元的交易[1] - 稳定币总市值已接近2800亿美元 年交易量估计在3万亿至4万亿美元之间[5] - 支付网络需整合稳定币以保持竞争力 因为全球需求正转向更快的数字结算[5] - 行业正经历从卡和电汇到代币化美元的转变 银行开始支持稳定币通道 消费类应用中的稳定币支付增长更像金融科技应用而非加密投机[7] - 花旗创投等机构对类似基础设施的支持 强化了稳定币正成为支付架构核心而非实验性附加功能的观点[6] 技术应用：稳定币在跨境支付中的优势 - 稳定币作为美元的数字代表 可实现资金随时在线转移[2] - 通过以太坊和Solana等公共区块链转移价值 稳定币减少了传统跨境支付因银行营业时间、中介和层层费用导致的摩擦[4] - 对于自由职业者、出口商和国际汇款家庭而言 这意味着更快的到账速度和更少的操作障碍[4] - BVNK提供连接钱包、区块链和合规检查的基础设施[2] 监管环境：稳定币发展的规则框架 - 稳定币的运作依赖于发行方持有真实储备并遵守监管要求[8] - 美国和欧洲的立法者持续讨论监管框架 例如美国的《CLARITY法案》和欧洲的《MiCA》 这些框架将规定谁能发行稳定币以及平台可提供何种激励[8]

行业事件与市场反应 - 美国总统特朗普抨击信用卡行业通过高利率和刷卡费“压榨”美国消费者 导致信用卡类股票本周下挫 [2] - 特朗普提议自1月20日起 对信用卡利率实施为期一年的上限 设定为10% 并于周二上午支持《信用卡竞争法案》 该法案要求大银行发行的信用卡至少支持两个支付网络 且其中只能有一个是Visa或万事达卡 [3] - 自本周初至周三下午 Visa和运通股价分别下跌7%和5% 万事达卡股价同期下跌约5% 使其成为道琼斯工业平均指数中表现最差的股票之一 [4] 分析师观点与历史参照 - 分析师认为国会或特朗普政府实施利率上限或支付网络改革的可能性存疑 但市场历来高估此类改革的财务影响 为逢低买入者提供了可观的上涨空间 [5] - William Blair分析师建议长期投资者应在不确定性导致的疲软中积累Visa、万事达卡和运通的股票 尽管预计不确定性会在短期内压缩其股票倍数 造成10%-20%的下行空间 [6] - 花旗分析师同样相信对信用卡股票的长期影响有限 历史表明 因担心商业模式可能改变而买入抛售的股票对投资者是有益的 [6] - 分析师以《多德-弗兰克法案》中的《杜宾修正案》作为参照 该修正案设定了借记卡交易费用上限并提出了网络要求 在2010年7月颁布前 相关不确定性曾拖累Visa和万事达卡股价 [7] - 杰富瑞分析师指出 尽管《杜宾修正案》要求所有借记卡支持两个无关联网络 但交换费率并未因此被压低 Visa和万事达卡找到了弥补因修正案损失费用的方法 若类似规则应用于信用卡 可扩展这些策略 [8] 长期表现与行业韧性 - 在《多德-弗兰克法案》通过后的一年 Visa和万事达卡股价上涨了两位数 大约15年后 两家公司股价分别上涨了1700%和2600% 大幅跑赢同期标普500指数550%的回报率 [10] - 尽管全球金融危机后支付网络改革的不确定性拖累了金融股 但发卡机构找到了弥补收入损失的方法 其股票在过去15年的表现远超标普500指数 [9]

公司战略与业务发展 - Visa正致力于将稳定币整合到其现有支付系统中 [1] - 此举旨在把握稳定币日益普及的机遇，以维持其市场领导地位 [1] - 该信息由Visa加密货币部门负责人Cuy Sheffield透露 [1]