公司整体财务数据关键指标变化（第三季度） - 2019年第三季度公司归属于股东的净利润为6.09亿美元，较2018年第三季度的8.56亿美元减少2.47亿美元[179] - 2019年第三季度公司营业收入为8.81亿美元，较2018年第三季度的12亿美元减少3.38亿美元[180] - 2019年第三季度公司总营收272.49亿美元，2018年同期为308.49亿美元[197][199] - 2019年第三季度公司总销售成本261.30亿美元，2018年同期为293.98亿美元[197][199] - 2019年第三季度公司运营收入8.81亿美元，2018年同期为12.19亿美元[197][199] - 2019年第三季度公司净收入6.39亿美元，2018年同期为8.74亿美元[197][199] - 2019年第三季度归属于公司股东的净收入6.09亿美元，2018年同期为8.56亿美元[197][199] - 2019年第三季度公司总收入较2018年同期减少36亿美元，主要因炼油业务精炼石油产品价格下降[212] - 2019年第三季度销售成本较2018年同期降低33亿美元，主要因原油和其他原料成本下降[212] - 2019年第三季度公司营业收入较2018年同期减少3.38亿美元[212] - 2019年第三季度所得税费用较2018年同期减少1.11亿美元，有效税率从24%降至21%[214] 公司整体财务数据关键指标变化（前九个月） - 2019年前九个月公司归属于股东的净利润为14亿美元，较2018年前九个月的22亿美元减少8.08亿美元[183] - 2019年前九个月公司营业收入为21亿美元，较2018年前九个月的33亿美元减少12亿美元[184] - 2019年前九个月公司总收入为804.45亿美元，运营收入为20.97亿美元[237] - 2019年前九个月公司净收入为14.54亿美元，归属于股东的净收入为13.62亿美元[237] - 2018年前九个月公司总营收为8.8303亿美元，净利润为23.31亿美元，归属于股东的净利润为21.7亿美元[239] - 2019年和2018年调整后运营收入分别为21.11亿美元和32.52亿美元[241][242] - 2019年前九个月公司总收入较2018年同期减少79亿美元，主要因炼油业务精炼石油产品价格下降，销售成本降低66亿美元部分抵消了收入下降，运营收入减少12亿美元[265][266] - 2019年前九个月调整后运营收入为21亿美元，2018年同期为32亿美元，减少11亿美元[267] - 2019年前九个月“其他收入，净额”较2018年同期减少2000万美元，主要因利息收入降低2400万美元和外汇交易损失增加1400万美元，债务提前赎回费用减少1600万美元部分抵消了下降[268] - 2019年前九个月所得税费用较2018年同期减少2.98亿美元，主要因税前收入降低，有效税率从22%降至21%[269] - 2019年前九个月公司成本较2018年同期减少6700万美元，排除2018年的环境储备调整后，调整后公司成本增加4100万美元[295] - 2019年前九个月经营活动产生现金38亿美元，2018年同期为27亿美元[299,301,304] - 2019年前九个月投资活动使用现金21.9亿美元，2018年同期为27.68亿美元[299] - 2019年前九个月融资活动使用现金24.74亿美元，2018年同期为21.81亿美元[299] 炼油业务数据关键指标变化（第三季度） - 2019年第三季度炼油业务调整后营业收入减少3.37亿美元，主要因原油和其他原料折扣减少、吞吐量降低和运营费用增加[180] - 2019年第三季度炼油业务营收261.47亿美元，运营收入10.87亿美元[197] - 2018年第三季度炼油业务营收298.99亿美元，运营收入14.24亿美元[199] - 2019年第三季度炼油业务总吞吐量为295.4万桶/日，较2018年的310万桶/日减少14.6万桶/日[204] - 2019年第三季度炼油业务收入较2018年同期减少38亿美元，运营收入减少3.37亿美元[215] - 2019年第三季度炼油业务利润率较2018年同期减少2.56亿美元，主要受原油折扣降低、吞吐量下降等因素影响[218] - 2019年第三季度生物燃料信用成本从9400万美元降至6900万美元，炼油业务运营费用（不含折旧和摊销）增加4200万美元[224] - 2019年第三季度炼油业务运营收入为10.87亿美元，2018年同期为14.24亿美元；2019年前九个月为26.03亿美元，2018年同期为36.75亿美元[258] 炼油业务数据关键指标变化（前九个月） - 2019年前九个月炼油业务调整后营业收入减少11亿美元，主要因汽油利润率降低、原油和其他原料折扣减少和运营费用增加[186] - 2019年和2018年炼油业务调整后运营收入分别为26.16亿美元和37.06亿美元，炼油利润率从10.07美元/桶降至9.19美元/桶[244] - 2019年炼油业务进料总量为260.6万桶/日，较2018年的265.1万桶/日减少4.5万桶/日[244] - 2019年前九个月炼油业务收入较2018年同期减少83亿美元，主要因精炼石油产品价格下降，销售成本降低72亿美元部分抵消了收入下降，运营收入减少11亿美元[271] - 2019年前九个月炼油业务吞吐量较2018年同期减少4.8万桶/日，估计对炼油业务利润率产生约1.32亿美元的不利影响[277] 乙醇业务数据关键指标变化（第三季度） - 2019年第三季度乙醇业务营业收入减少6400万美元，主要因玉米价格上涨[181] - 2019年第三季度乙醇业务营收9.48亿美元，运营亏损0.43亿美元[197] - 2018年第三季度乙醇业务营收9.32亿美元，运营收入0.21亿美元[199] - 2019年第三季度乙醇业务产量为400.6万加仑/日，较2018年的406.9万加仑/日减少6.3万加仑/日[205] - 2019年第三季度乙醇业务收入较2018年同期增加1600万美元，但运营收入减少6400万美元[226] - 2019年第三季度乙醇业务利润率较2018年同期减少5500万美元，主要受玉米价格上涨影响[227] - 2019年乙醇业务运营亏损4300万美元，2018年盈利2100万美元；2019年前九个月亏损3300万美元，2018年盈利1.09亿美元[259] 乙醇业务数据关键指标变化（前九个月） - 2019年前九个月乙醇业务调整后营业收入减少1.41亿美元，主要因玉米价格和运营费用上涨[187] - 2019年和2018年乙醇业务调整后运营收入分别为 - 3200万美元和1.09亿美元，乙醇利润率从0.45美元/加仑降至0.36美元/加仑[245] - 2019年乙醇产量为425.1万加仑/日，较2018年的406.1万加仑/日增加19万加仑/日[245] - 2019年前九个月乙醇业务收入较2018年同期增加2900万美元，主要因乙醇价格上涨，但销售成本增加1.7亿美元，运营收入减少1.42亿美元[283] 可再生柴油业务数据关键指标变化（第三季度） - 2019年第三季度可再生柴油业务营业收入增加7000万美元，主要因销量增加和商品衍生品工具的有利影响[182] - 2019年第三季度可再生柴油业务营收2.62亿美元，运营收入0.65亿美元[197] - 2019年第三季度可再生柴油业务销售量为63.8万加仑/日，较2018年的25.1万加仑/日增加38.7万加仑/日[206] - 2019年第三季度可再生柴油业务收入较2018年同期增加1.57亿美元，运营收入增加7000万美元[230][232] - 2019年第三季度可再生柴油业务利润率较2018年同期增加7800万美元，主要受销量增加和价格风险管理活动影响[233] - 2019年可再生柴油业务运营收入为6500万美元，2018年亏损500万美元；2019年前九个月为1.91亿美元，2018年为2.2亿美元[261] 可再生柴油业务数据关键指标变化（前九个月） - 2019年前九个月可再生柴油业务调整后营业收入增加1.31亿美元，主要因销量增加[188] - 2019年和2018年可再生柴油业务调整后运营收入分别为1.91亿美元和6000万美元，利润率从1.37美元/加仑升至1.41美元/加仑[246] - 2019年可再生柴油销量为73.2万加仑/日，较2018年的33.4万加仑/日增加39.8万加仑/日[246] - 2019年前九个月可再生柴油业务收入较2018年同期增加4.53亿美元，主要因销售数量增加，但销售成本增加4.82亿美元，运营收入减少2900万美元，排除2018年的税收抵免后，调整后运营收入增加1.31亿美元[289][291] 商品价格数据关键指标变化（第三季度） - 2019年第三季度布伦特原油价格为62.08美元/桶，较2018年的75.93美元/桶下降13.85美元/桶[208] - 2019年第三季度芝加哥期货交易所玉米价格为3.9美元/蒲式耳，较2018年的3.53美元/蒲式耳上涨0.37美元/蒲式耳[211] - 2019年第三季度纽约商品交易所超低硫柴油价格为1.9美元/加仑，较2018年的2.18美元/加仑下降0.28美元/加仑[211] - 2019年第三季度加州低碳燃料标准价格为198.24美元/公吨，较2018年的183.62美元/公吨上涨14.62美元/公吨[211] 商品价格数据关键指标变化（前九个月） - 2019年前九个月布伦特原油平均价格为64.74美元/桶，较2018年的72.67美元/桶下降7.93美元[248] - 2019年前九个月天然气平均价格为2.53美元/百万英热单位，较2018年的3.01美元/百万英热单位下降0.48美元[248] - 2019年前九个月CBOT玉米平均价格为3.85美元/蒲式耳，较2018年的3.68美元/蒲式耳上涨0.17美元[250] 其他财务相关事项 - 2018年2月公司确认生物柴油混合商税收抵免税前收益1.7亿美元，其中炼油和可再生柴油业务分别计入1000万美元和1.6亿美元[251] - 2018年前九个月一般及行政费用（不包括折旧和摊销费用）包含1.08亿美元与非运营场地相关的环境储备金调整费用[253] - 2019年和2018年前九个月“其他收入，净额”分别包含提前赎回8.5亿美元6.125%高级票据的2200万美元费用和提前赎回7.5亿美元9.375%高级票据的3800万美元费用[254] - 2019年和2018年各业务运营收入调整时，分别排除了1400万美元和3190万美元的其他运营费用等项目[241][242] - 调整后炼油业务运营收入定义为炼油业务部门运营收入排除2017年混合商税收抵免和其他运营费用[261] 公司资金与投资计划 - 截至2019年9月30日，公司可用借款能力为53.76亿美元，现金及现金等价物为20.4亿美元，总流动性为74.16亿美元[298] - 2019年和2020年预计资本投资约25亿美元，60%用于维持业务，40%用于增长战略[307] - 截至2019年9月30日，2018年股票回购计划剩余17亿美元可用于回购[309] - 2019年计划向养老金计划缴款约1.25亿美元，向其他退休福利计划缴款2100万美元[310] - 2019年第二季度收到2010 - 2011年美国联邦所得税审计退款3.48亿美元[313] - 截至2019年9月30日，国际子公司持有现金及现金等价物18亿美元[314] 公司金融工具与风险 - 若基础商品价格上涨10%，2019年9月30日公允价值损失2000万美元，2018年12月31日收益200万美元；若下跌10%，2019年9月30日收益1600万美元，2018年12月31日损失600万美元[323] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，合规计划价格相关衍生品工具公允价值因基础价格10%涨跌产生的损益不重大[324] - 2019年9月30日，固定利率债务总计84.84亿美元，公允价值99.42亿美元，平均利率5.2%；浮动利率债务总计3.94亿美元，平均利率5.0%[326] - 2018年12月31日，固定利率债务总计83.34亿美元，公允价值87.37亿美元，平均利率5.5%；浮动利率债务总计2.49亿美元[327] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司分别有3700万美元和4000万美元的浮动利率债务与利率互换相关，有效利率为3.85%[327] - 截至2019年9月30日，公司有外汇合约购买4.36亿美元、18亿美元等值加元和1.5亿美元等值英镑，市场风险极小[328] 公司管理与合规事项 - 公司管理层认为截至2019年9

公司整体财务数据关键指标变化 - 2019年第二季度公司归属于股东的净利润为6.12亿美元，较2018年同期的8.45亿美元减少2.33亿美元[181] - 2019年第二季度公司营业收入为9.08亿美元，较2018年同期的13亿美元减少3.45亿美元；调整后营业收入减少4.2亿美元[182] - 2019年前六个月公司归属于股东的净利润为7.53亿美元，较2018年同期的13亿美元减少5.61亿美元[185] - 2019年前六个月公司营业收入为12亿美元，较2018年同期的21亿美元减少8.38亿美元；调整后营业收入减少8.03亿美元[186][187] - 2019年第二季度公司总营收2.8933亿美元，2018年同期为3.1015亿美元[199][201] - 2019年第二季度公司净收入6.48亿美元，2018年同期为8.75亿美元[199][201] - 2019年第二季度归属于公司股东的净收入6.12亿美元，2018年同期为8.45亿美元[199][201] - 2019年第二季度公司运营收入9.08亿美元，2018年同期为12.53亿美元[199][201] - 2019年第二季度公司总收入较2018年减少21亿美元，主要因炼油业务精炼石油产品价格下降；销售成本降低17亿美元，主要因原油和其他原料成本下降；一般及行政费用减少4900万美元；运营收入减少3.45亿美元[213] - 2019年第二季度调整后运营收入较2018年减少4.2亿美元[214] - 2019年第二季度债务提前赎回费用为2200万美元，较2018年的3800万美元减少1600万美元；“其他收入（费用），净额”较2018年改善1700万美元[215] - 2019年第二季度所得税费用较2018年减少8900万美元，主要因税前收入降低；有效税率为20%，2018年为22%[216] - 2019年第二季度非控股股东应占净收入较2018年增加600万美元，主要因DGD非控股股东收益增加2300万美元，部分被VLP公众普通股股东非控股股东权益减少1500万美元抵消[217] - 2019年上半年公司总收入为531.96亿美元，净收入为8.15亿美元，归属于公司股东的净收入为7.53亿美元；2018年上半年公司总收入为574.54亿美元，净收入为14.57亿美元，归属于公司股东的净收入为13.14亿美元[242][244] - 2019年上半年公司调整后总运营收入为12.2亿美元，2017年为20.23亿美元[246][247] - 2019年前六个月公司总收入较2018年同期减少43亿美元，主要因炼油业务精炼石油产品价格下降，销售成本降低33亿美元和一般及行政费用减少7800万美元部分抵消了收入下降，运营收入减少8.38亿美元[269][271] - 2019年前六个月调整后运营收入为12亿美元，较2018年同期的20亿美元减少8.03亿美元[272] - 2019年前六个月“其他收入，净额”较2018年同期减少1200万美元，主要因利息收入减少1500万美元和外汇交易损失增加1000万美元，债务提前赎回费用减少1600万美元部分抵消了这一减少[273] - 2019年前六个月所得税费用较2018年同期减少1.87亿美元，主要因税前收入降低，有效税率均为21%[274] - 2019年前六个月公司成本较2018年同期减少7400万美元，排除2018年环境储备调整后，调整后公司成本增加3400万美元，主要因法律准备金、非所得税和合并交易费用增加，员工激励薪酬费用减少部分抵消了成本增加[300] 各业务线数据关键指标变化 - 炼油业务 - 2019年第二季度炼油业务调整后营业收入减少4.23亿美元，乙醇业务减少3500万美元，可再生柴油业务增加4700万美元，公司成本增加900万美元[182][183][184] - 2019年前六个月炼油业务调整后营业收入减少7.53亿美元，乙醇业务减少7700万美元，可再生柴油业务增加6100万美元，公司成本增加3400万美元[187][188][189][190] - 2019年第二季度炼油业务调整后运营收入10.38亿美元，2018年同期为14.61亿美元[202][203][205] - 2019年第二季度炼油业务吞吐量为296.8万桶/日，2018年同期为289.8万桶/日[205] - 2019年第二季度炼油业务每桶吞吐量的调整后运营收入为3.84美元，2018年同期为5.54美元[205] - 2019年第二季度炼油业务每桶吞吐量的炼油利润率为9.56美元，2018年同期为11.12美元[205] - 2019年第二季度炼油业务收入较2018年减少23亿美元，主要因精炼石油产品价格下降；销售成本降低19亿美元，主要因原油和其他原料成本下降；运营收入减少4.03亿美元[219] - 2019年第二季度炼油业务调整后运营收入较2018年减少4.23亿美元；业务利润率较2018年减少3.5亿美元，主要因原油和其他原料折扣降低，分别造成约4.54亿美元和约1.55亿美元的不利影响[220][221][222] - 2019年第二季度美国中大陆CBOB汽油基于WTI的基准参考利润率为每桶18.76美元，较2018年同期的16.05美元增加2.71美元；美国西海岸CARBOB汽油基于ANS的基准参考利润率为每桶23.24美元，较2018年同期的18.36美元增加4.88美元，汽油利润率增加对炼油业务部门利润率产生约1.71亿美元的有利影响[223] - 2019年第二季度美国中大陆超低硫柴油基于WTI的基准参考利润率为每桶22.51美元，较2018年同期的22.02美元增加0.49美元；美国西海岸CARB柴油基于ANS的基准参考利润率为每桶21.10美元，较2018年同期的18.70美元增加2.40美元，馏分油利润率增加对炼油业务部门利润率产生约5000万美元的有利影响[226] - 炼油业务部门运营费用（不包括折旧和摊销费用）增加3800万美元，主要是由于维护支出增加[227] - 与销售成本相关的炼油业务部门折旧和摊销费用增加3500万美元，主要是由于炼油厂检修和催化剂摊销费用增加1900万美元，以及与2018年末和2019年初完成的资本项目和开始的融资租赁相关的折旧费用增加1300万美元[228] - 2019年上半年炼油业务调整后运营收入为15.19亿美元，2018年为22.72亿美元[246][249] - 2019年上半年炼油业务总吞吐量为291.7万桶/日，2018年为291.5万桶/日[249] - 2019年上半年炼油业务每桶吞吐量调整后运营收入为2.88美元，2018年为4.31美元[249] - 2019年3个月和6个月炼油业务运营收入分别为10.37亿美元和15.16亿美元，2018年分别为14.4亿美元和22.51亿美元[263] - 2019年前六个月炼油业务收入较2018年同期减少45亿美元，主要因精炼石油产品价格下降，销售成本降低38亿美元部分抵消了收入下降，运营收入减少7.35亿美元[276] 各业务线数据关键指标变化 - 乙醇业务 - 2019年第二季度乙醇业务运营收入700万美元，2018年同期为4300万美元[199][201] - 2019年第二季度乙醇业务利润率为1.62亿美元，较2018年的1.72亿美元减少1000万美元；调整后乙醇运营收入为800万美元，较2018年的4300万美元减少3500万美元；日产量为453.3万加仑，较2018年的400.2万加仑增加53.1万加仑[206] - 2019年第二季度乙醇业务部门收入增加9100万美元，但销售成本增加1.26亿美元，导致运营收入减少3600万美元[229] - 2019年上半年乙醇业务调整后运营收入为1100万美元，2018年为8800万美元[246][250] - 2019年上半年乙醇产量为437.6万加仑/日，2018年为405.7万加仑/日[250] - 2019年上半年乙醇每加仑产量调整后运营收入为0.01美元，2018年为0.12美元[250] - 2019年3个月和6个月乙醇业务运营收入分别为700万美元和1000万美元，2018年分别为4300万美元和8800万美元[264] - 2019年前六个月乙醇业务收入较2018年同期增加1300万美元，主要因收购三家乙醇厂带来收入贡献，但销售成本增加9000万美元，运营收入减少7800万美元[285] 各业务线数据关键指标变化 - 可再生柴油业务 - 2019年第二季度可再生柴油业务运营收入7700万美元，2018年同期为3000万美元[199][201] - 2019年第二季度可再生柴油业务利润率为1.06亿美元，较2018年的5000万美元增加5600万美元；运营收入为7700万美元，较2018年的3000万美元增加4700万美元；日销量为76.9万加仑，较2018年的38.2万加仑增加38.7万加仑[207] - 2019年第二季度可再生柴油业务部门收入增加1.43亿美元，销售成本增加9600万美元，运营收入增加4700万美元[236] - 2019年第二季度可再生柴油业务部门利润率增加5600万美元，主要是由于日销售量增加38.7万加仑，销售量增加对利润率产生约5100万美元的有利影响[237] - 2019年上半年可再生柴油业务调整后运营收入为1.26亿美元，2018年为6500万美元[246][251] - 2019年上半年可再生柴油销量为78万加仑/日，2018年为37.7万加仑/日[251] - 2019年上半年可再生柴油每加仑销量调整后运营收入为0.89美元，2018年为0.95美元[251] - 2019年3个月和6个月可再生柴油业务运营收入分别为7700万美元和1.26亿美元，2018年分别为3000万美元和2.25亿美元[266] - 2019年前六个月可再生柴油业务收入较2018年同期增加2.96亿美元，主要因销售 volumes 增加，但销售成本增加3.95亿美元，运营收入减少9900万美元；排除2018年的税收抵免后，调整后运营收入增加6100万美元[294] 市场价格数据变化 - 2019年第二季度布伦特原油价格为68.33美元/桶，较2018年的74.93美元/桶下降6.60美元/桶；WTI原油价格为59.80美元/桶，较2018年的68.00美元/桶下降8.20美元/桶；天然气价格为2.46美元/百万英热单位，较2018年的2.89美元/百万英热单位下降0.43美元/百万英热单位[209] - 2019年上半年布伦特原油平均价格为66.08美元/桶，较2018年的71.05美元/桶下降4.97美元[253] - 2019年上半年天然气平均价格为2.66美元/百万英热单位，较2018年的3.04美元/百万英热单位下降0.38美元[253] - 2019年上半年CBOT玉米平均价格为3.82美元/蒲式耳，较2018年的3.75美元/蒲式耳上涨0.07美元[255] 业务部门及报告分部变化 - 2019年1月1日起公司修订报告分部，新增可再生柴油分部，不再有VLP分部[197] 第三季度业务利润率预计 - 2019年第三季度预计馏分油利润率将改善，汽油利润率维持当前水平[191] - 2019年第三季度预计中重质高硫原油折扣改善，对炼油利润率有积极影响；低硫原油折扣收窄，对炼油利润率有负面影响[192][193] - 2019年第三季度预计乙醇利润率仍疲软，可再生柴油利润率维持当前水平[195] 公司资金及流动性情况 - 截至2019年6月30日，公司可用借款额度为53.78亿美元，现金及现金等价物为18.66亿美元，总流动性为72.44亿美元[303] - 公司认为运营资金和信贷安排足以满足运营需求和其他承诺，必要时可通过股权或债务融资筹集资金，但无法保证未来融资的可用性和条款[301] - 2019年上半年经营活动产生现金24亿美元，主要源于净收入8.15亿美元、折旧和摊销费用非现金支出11亿美元以及营运资金正向变动4.13亿美元[304] - 2018年上半年经营活动产生现金22亿美元，主要源于净收入15亿美元和折旧及摊销费用非现金支出10亿美元，但被营运资金负向变动4.45亿美元部分抵消[308] 公司资本投资及计划 - 2019年上半年，公司预计资本投资约25亿美元，其中约60%用于维持性资本，40%用于增长战略[310][311] - 截至2019年6月30日，2018年股票回购计划还剩20亿美元额度[313] - 2019年公司计划向养老金计划缴款约3500万美元，向其他退休后福利计划缴款约2100万美元[314] 公司税务相关情况 - 2019年第二季度，公司收到与2010 - 2011年美国联邦所得税联合审计结算相关的退款3.48亿美元（含利息）[316] - 截至2019年6月30日，公司国际子公司持有16亿美元现金及现金等价物，汇回无美国联邦所得税影响[317] 公司债务评级情况 - 截至2019年6月30日，公司高级无担保债务评级穆迪为Baa2（稳定展望），标普和惠誉为BBB（稳定展望）[323] 公司衍生品工具及风险情况 - 若基础商品价格上涨10%，2019年6月30日公允价值损失100万美元，2018年12月31

公司整体财务数据关键指标变化 - 2019年第一季度归属瓦莱罗股东的净收入为1.41亿美元，较2018年第一季度的4.69亿美元减少3.28亿美元[162] - 2019年第一季度营业收入为3.08亿美元，较2018年第一季度的8.01亿美元减少4.93亿美元；调整后营业收入减少3.83亿美元[163] - 2018年3月31日止三个月公司总营收为264.39亿美元，总成本为253.77亿美元，净收入为5.82亿美元[176] - 2019年和2018年归属瓦莱罗能源公司股东的净收入分别为1.41亿美元和4.69亿美元，调整后分别为1.41亿美元和4.31亿美元[179] - 2019年和2018年公司调整后运营收入分别为3.1亿美元和6.93亿美元[181][182] - 2019年第一季度公司总收入减少22亿美元，运营收入减少4.93亿美元，调整后运营收入减少3.83亿美元[202][203] - 2019年第一季度“其他收入净额”减少2900万美元，所得税费用减少9800万美元，有效税率从2018年第一季度的20%升至23% [204][205] - 2019年第一季度归属于非控股股东的净收入减少8700万美元[206] - 2019年第一季度公司及消除项减少2700万美元，调整后增加2500万美元[233] - 截至2019年3月31日，公司总流动性为80.24亿美元，可用借款能力为53.54亿美元[235] - 2019年第一季度经营活动产生现金8.77亿美元，主要源于净收入1.67亿美元、非现金收入费用5.29亿美元和营运资金正向变动1.3亿美元[237] - 2018年第一季度经营活动产生现金1.38亿美元，主要源于净收入5.82亿美元、非现金收入费用5亿美元，但被营运资金负向变动11亿美元部分抵消[239][240] - 2019年和2020年预计资本投资约25亿美元，其中约60%用于维持性资本，40%用于增长战略[242] - 截至2019年3月31日，2018年股票回购计划还剩22亿美元可用于购买[245] - 2019年计划向养老金计划缴款约3500万美元，向其他退休后福利计划缴款约2100万美元[246] - 2019年第一季度，公司结算2010 - 2011年美国联邦所得税联合审计，将获得3.2亿美元退款及利息[248] - 截至2019年3月31日，国际子公司持有15亿美元现金及现金等价物，汇回无美国联邦所得税后果[249] 炼油业务数据关键指标变化 - 炼油业务调整后营业收入减少3.3亿美元，主要因汽油利润率下降，部分被更高的原油折扣和更低的生物燃料信贷成本抵消[163] - 2019年和2018年炼油业务调整后运营收入分别为4.81亿美元和8.11亿美元[184] - 2019年炼油业务总进料吞吐量为252.2万桶/日，2018年为257.5万桶/日，减少5.3万桶/日[184] - 2019年炼油业务总吞吐量为286.5万桶/日，2018年为293.1万桶/日，减少6.6万桶/日[184] - 2019年炼油业务每桶吞吐量调整后运营收入为1.86美元，2018年为3.08美元，减少1.22美元[184] - 2019年第一季度炼油业务收入减少22亿美元，运营收入减少3.32亿美元，调整后运营收入减少3.3亿美元[207][209] - 2019年第一季度炼油业务利润率减少2.28亿美元，汽油利润率每桶下降7.12 - 7.63美元，影响约7.62亿美元[207][210] - 2019年3月31日止三个月，炼油业务运营收入为8.11亿美元，调整后运营收入为22.83亿美元[198] 乙醇业务数据关键指标变化 - 乙醇业务营业收入减少4200万美元，主要因乙醇价格下降和玉米价格上涨[164] - 2019年和2018年乙醇业务运营收入分别为0.03亿美元和0.45亿美元[185] - 2019年乙醇产量为421.7万加仑/日，2018年为411.3万加仑/日，增加10.4万加仑/日[185] - 2019年乙醇业务每加仑产量运营收入为0.01美元，2018年为0.12美元，减少0.11美元[185] - 2019年第一季度乙醇业务收入减少7800万美元，运营收入减少4200万美元，利润率减少2300万美元[207][219][220] - 2019年3月31日止三个月，乙醇业务运营收入为4500万美元，调整后运营收入为1.74亿美元[198] 可再生柴油业务数据关键指标变化 - 可再生柴油业务调整后营业收入增加1400万美元，主要因销量增加，部分被商品衍生品套期保值损失和副产品价格下降抵消[165] - 可再生柴油业务2019年3月31日止三个月的利润率为7900万美元，较2018年的5500万美元增加2400万美元；调整后运营收入为4900万美元，较2018年的3500万美元增加1400万美元；日销量为79万加仑，较2018年的37.1万加仑增加41.9万加仑[186] - 2019年第一季度可再生柴油业务收入增加1.53亿美元，但运营收入减少1.46亿美元，调整后运营收入增加1400万美元[225][226] - 2019年第一季度可再生柴油业务利润率增加2400万美元，销量增加41.9万加仑/天，影响约6000万美元[227] - 2019年3月31日止三个月，可再生柴油业务运营收入为1.95亿美元，调整后运营收入为5500万美元[198] 市场价格数据关键指标变化 - 2019年3月31日止三个月，布伦特原油平均价格为63.82美元/桶，较2018年的67.16美元/桶下降3.34美元；WTI原油平均价格为54.88美元/桶，较2018年的62.87美元/桶下降7.99美元；LLS原油平均价格为62.37美元/桶，较2018年的65.78美元/桶下降3.41美元[188] - 2019年3月31日止三个月，美国墨西哥湾沿岸超低硫柴油与布伦特原油差价为14.99美元/桶，较2018年的13.78美元/桶增加1.21美元；美国中大陆超低硫柴油与WTI原油差价为24.89美元/桶，较2018年的19.83美元/桶增加5.06美元[189] - 2019年3月31日止三个月，纽约港玉米压榨利润为0.09美元/加仑，较2018年的0.19美元/加仑下降0.10美元；芝加哥期货交易所玉米价格为3.73美元/蒲式耳，较2018年的3.66美元/蒲式耳增加0.07美元[191] - 2019年3月31日止三个月，纽约商品交易所超低硫柴油价格为1.94美元/加仑，较2018年的1.98美元/加仑下降0.04美元；生物柴油可再生识别号价格为0.51美元/个，较2018年的0.78美元/个下降0.27美元[191] 财务指标衡量与计算方式 - 公司使用非美国通用会计准则（non - GAAP）衡量指标评估持续财务表现，但这些指标不应替代美国通用会计准则衡量指标[193] - 公司使用吞吐量、产量和销量计算各业务板块每单位的利润率和运营收入[200] 市场趋势预测 - 预计2019年第二季度汽油利润率随夏季驾驶季需求增强而改善，馏分油利润率保持当前水平[167] - 预计中重质高硫原油折扣仍弱于五年平均水平，因市场上高硫原油供应受抑制[167] - 预计低硫原油折扣略有收窄，内陆低硫原油价差仍较大且波动性增加[169] - 预计乙醇利润率随国内汽油需求增强而改善，可再生柴油利润率保持当前水平[170] 过往特殊财务事项 - 2018年2月公司确认生物柴油混合商税收抵免收益1.7亿美元，其中炼油业务1000万美元，可再生柴油业务1.6亿美元；非控股权益占8000万美元，公司股东占9000万美元[191] - 2018年3月31日止三个月，一般及行政费用（不包括折旧和摊销费用）包含一项5200万美元的环境储备调整费用[192] 债务与外汇相关情况 - 截至2019年3月31日，固定利率债务总计93.34亿美元，平均利率5.3%；浮动利率债务总计2.71亿美元，平均利率5.0%[262] - 截至2019年3月31日，公司高级无担保债务评级穆迪为Baa2（稳定展望），标普和惠誉为BBB（稳定展望）[254] - 固定利率债务2019 - 2020年为8.5亿美元，2021年为1000万美元，2022 - 2023年12月31日为74.74亿美元，总计83.34亿美元，平均利率5.5%；浮动利率债务总计2.49亿美元，平均利率4.6%[263] - 截至2019年3月31日，公司有外汇合约购买4.18亿美元、17亿美元等值加元和3亿美元等值英镑，多数合约在2019年4月30日前到期，市场风险极小[264] 内部控制情况 - 截至2019年3月31日，公司管理层评估披露控制和程序有效[266] - 上一财季公司财务报告内部控制无重大变化[267] 风险相关情况 - 公司面临原油、精炼石油产品、谷物、大豆油和天然气等商品价格波动风险，使用期货和期权等衍生品管理风险[257] - 商品衍生品工具公允价值变动：基础商品价格上涨10%，2019年3月31日损失7100万美元，2018年12月31日收益200万美元；基础商品价格下跌10%，2019年3月31日收益6100万美元，2018年12月31日损失600万美元[258] - 公司面临合规计划价格波动风险，2019年3月31日和2018年12月31日，基础价格变动10%对衍生品工具公允价值的损益影响不重大[259] 违规罚款情况 - 贝尼西亚炼油厂收到BAAQMD多项违规通知，预计罚款超10万美元；收到索拉诺县草案同意令，拟罚款24.284万美元[270] - 科珀斯克里斯蒂沥青厂收到德州总检察长草案同意最终判决，拟罚款130万美元[272] - 科珀斯克里斯蒂炼油厂收到德州环境质量委员会拟同意令，罚款16.755万美元[274] - 公司收到德州环境质量委员会（TCEQ）金额为167,550美元的拟议同意令，涉及科珀斯克里斯蒂炼油厂第三方油罐检查和许可证违规问题[274]

公司整体财务数据关键指标变化（2014 - 2018年） - 2014 - 2018年公司营收分别为1308.44亿、878.04亿、756.59亿、939.8亿和1170.33亿美元[137] - 2014 - 2018年公司持续经营业务收益分别为37.75亿、41.01亿、24.17亿、41.56亿和33.53亿美元[137] 公司整体财务数据关键指标变化（2016 - 2018年） - 2016年公司总营收为7.5659亿美元，2017年归属于瓦莱罗能源公司股东的净收入为40.65亿美元[205][207] - 2016年公司总销售成本为7.1312亿美元，2017年调整后归属于瓦莱罗能源公司股东的净收入为22.03亿美元[205][207] - 2016年公司运营收入为3.534亿美元，2017年公司运营收入为3.563亿美元[205][207] - 2017年总吞吐量为294.0万BPD，较2016年的285.5万BPD增加8.5万BPD[209] - 2017年总产率为297.8万BPD，较2016年的289.1万BPD增加8.7万BPD[209] - 2017年炼油业务板块利润率为97.92亿美元，较2016年的85.63亿美元增加12.29亿美元[209] - 2017年乙醇业务板块利润率为6.96亿美元，较2016年的7.71亿美元减少0.75亿美元[207][212] - 2017年VLP业务板块总营收为4.52亿美元，较2016年的3.63亿美元增加0.89亿美元[213] - 2017年炼油业务板块每桶吞吐量调整后运营收入为3.76美元，较2016年的2.96美元增加0.80美元[211] - 2017年乙醇业务板块每加仑产量调整后运营收入为0.12美元，较2016年的0.21美元减少0.09美元[212] - 2017年布伦特原油平均市场参考价格为54.82美元/桶，较2016年的45.02美元/桶上涨9.80美元[215] - 2017年公司总收入较2016年增加183亿美元，销售成本增加182亿美元，一般及行政费用增加1.2亿美元，营业收入增加2900万美元[233] - 2017年所得税费用较2016年减少17亿美元，排除调整后，2017年有效税率为28%，2016年为26%[235] - 2017年炼油业务收入较2016年增加187亿美元，销售成本增加1.84亿美元，营业收入增加2.45亿美元[236] - 2017年乙醇业务收入较2016年减少4.01亿美元，销售成本减少2.33亿美元，营业收入减少1.68亿美元[247] - 2017年VLP业务收入较2016年增加8900万美元，销售成本增加1500万美元，营业收入增加7100万美元[253][254] - 2017年公司及消除项较2016年增加1.19亿美元，主要因员工相关成本增加5000万美元等[255] - 2017年炼油业务调整后营业收入较2016年增加9.44亿美元，主要因馏分油和汽油利润率增加等[237] - 2017年乙醇业务调整后营业收入为1.72亿美元，较2016年的2.9亿美元减少1.18亿美元，主要因乙醇和副产品价格下降等[248] - 2017年VLP业务调整后营业收入较2016年增加7400万美元[254] - 2018年公司归属股东净利润为31亿美元，较2017年的41亿美元减少9.43亿美元[150] - 2018年公司营业收入为46亿美元，较2017年的36亿美元增加10亿美元[151] - 2018年公司调整后营业收入较2017年增加9.31亿美元[151] - 2018年公司总营收为1170.33亿美元，2017年为939.8亿美元[163][165] - 2018年公司销售总成本为1114.39亿美元，2017年为894.75亿美元[163][165] - 2018年公司经营收入为45.72亿美元，2017年为35.63亿美元[163][165] - 2018年公司净收入为33.53亿美元，2017年为41.56亿美元[163][165] - 2018年归属于公司股东的净收入为31.22亿美元，2017年为40.65亿美元[163][165] - 2018年调整后归属于公司股东的净收入为31.57亿美元，2017年为22.03亿美元[167] - 2018年公司其他收入净额为1.3亿美元，2017年为1.12亿美元[163][165] - 2018年公司总收入增加231亿美元，主要因炼油业务销售的精炼石油产品价格上涨；销售成本增加220亿美元，一般及行政费用增加9600万美元，运营收入增加10亿美元[179] - 不考虑运营收入调整，2018年调整后运营收入增加9.31亿美元[180] - 2018年其他收入净额增加1800万美元，主要因钻石管道合资企业收益权益增加3900万美元和利息收入增加2900万美元，部分被提前赎回债务的3800万美元费用抵消[181] - 2018年所得税费用增加18亿美元，主要因2017年税改带来19亿美元所得税优惠；不考虑所得税调整，2018年有效税率为22%，2017年为28%，税率下降主要因美国法定所得税税率从35%降至21%[182] - 2018年归属于非控股股东的净收入较2017年增加1.4亿美元，主要因合资企业DGD盈利增加，其中包括8000万美元的混合燃料税收抵免[183] - 2018年布伦特原油平均市场参考价格为71.62美元/桶，较2017年的54.82美元/桶增加16.8美元/桶；WTI原油为64.91美元/桶，较2017年的50.9美元/桶增加14.01美元/桶[177] - 2018年、2017年和2016年公司炼油业务运营收入分别为51.19亿美元、39.75亿美元和37.30亿美元，炼油利润率分别为109.56亿美元、97.92亿美元和85.63亿美元[228] 公司各业务线财务数据关键指标变化（2016 - 2017年） - 2017年炼油业务收入较2016年增加187亿美元，销售成本增加1.84亿美元，营业收入增加2.45亿美元[236] - 2017年乙醇业务收入较2016年减少4.01亿美元，销售成本减少2.33亿美元，营业收入减少1.68亿美元[247] - 2017年VLP业务收入较2016年增加8900万美元，销售成本增加1500万美元，营业收入增加7100万美元[253][254] - 2017年炼油业务调整后营业收入较2016年增加9.44亿美元，主要因馏分油和汽油利润率增加等[237] - 2017年乙醇业务调整后营业收入为1.72亿美元，较2016年的2.9亿美元减少1.18亿美元，主要因乙醇和副产品价格下降等[248] - 2017年VLP业务调整后营业收入较2016年增加7400万美元[254] 公司各业务线财务数据关键指标变化（2017 - 2018年） - 炼油业务调整后营业收入增加9.61亿美元，主要因馏分油利润率提高、原油折扣有利和生物燃料信贷成本降低[151] - 乙醇业务营业收入减少9000万美元，主要因乙醇价格下跌和玉米价格上涨[152] - VLP业务调整后营业收入增加5000万美元，主要因运输和码头服务带来增量收入[153] - 公司及消除项调整后减少1000万美元，主要因2017年终止收购相关资产产生费用[154] - 2018年炼油业务营收为1136.15亿美元，2017年为906.57亿美元[163][165] - 2018年乙醇业务营收为36.38亿美元，2017年为35亿美元[163][165] - 2018年VLP业务营收为5.46亿美元，2017年为4.52亿美元[163][165] - 2018年炼油业务总进料吞吐量为265.6万桶/日，较2017年的261.7万桶/日增加3.9万桶/日；总吞吐量为298.6万桶/日，较2017年的294万桶/日增加4.6万桶/日[172] - 2018年炼油业务总收率为302.5万桶/日，较2017年的297.8万桶/日增加4.7万桶/日[172] - 2018年炼油业务利润率为109.56亿美元，较2017年的97.92亿美元增加11.64亿美元；每桶吞吐量利润率为10.05美元，较2017年的9.12美元增加0.93美元[172] - 2018年乙醇业务利润率为6.3亿美元，较2017年的6.96亿美元减少6600万美元；运营收入为8200万美元，较2017年的1.72亿美元减少9000万美元[174] - 2018年VLP业务总收入为5.46亿美元，较2017年的4.52亿美元增加9400万美元；管道运输吞吐量为109.2万桶/日，较2017年的96.4万桶/日增加12.8万桶/日[175] - 2018年炼油业务收入较2017年增加230亿美元，主要因精炼石油产品价格上涨；销售成本增加218亿美元，主要因原油和其他原料成本上升；营业利润增加11亿美元[184] - 剔除调整项后，2018年炼油业务调整后营业利润较2017年增加9.61亿美元；炼油业务利润率增加12亿美元，主要因馏分油利润率提高、原油折扣增加、生物燃料信用成本降低和吞吐量增加，部分被汽油利润率下降抵消[185] - 2018年乙醇业务收入较2017年增加1.38亿美元，主要因乙醇销量增加、玉米相关副产品价格上涨和收购三家乙醇厂；销售成本增加2.28亿美元，主要因玉米价格上涨；营业利润减少9000万美元[183][193][195] - 2018年VLP业务收入较2017年增加9400万美元，主要因收购的港口和管道运输及终端服务带来7500万美元增量收入；销售成本增加4400万美元，主要因运营成本增加；营业利润增加5300万美元，调整后营业利润增加5000万美元[200] - 2018年公司及抵消项较2017年增加9800万美元；剔除环境储备调整后，调整后公司及抵消项减少1000万美元，主要因2017年终止收购资产产生的费用影响[201] - 2018年生物燃料信用成本为5.36亿美元，较2017年的9.42亿美元减少4.06亿美元[188] - 2018年炼油业务吞吐量较2017年增加4.6万桶/日，对炼油业务利润率产生约1.53亿美元的积极影响[189] - 2018年乙醇产量较2017年增加13.7万加仑/日，对乙醇业务利润率产生约2600万美元的积极影响[198] 公司现金流及资金使用情况 - 2018年经营活动产生现金44亿美元，主要源于净收入34亿美元和非现金费用23亿美元，部分被营运资金负变动13亿美元抵消[259] - 2017年经营活动产生现金55亿美元，主要受净收入42亿美元、税改非现金收益19亿美元、其他非现金费用21亿美元和营运资金正变动13亿美元驱动[263] - 2016年经营活动产生现金48亿美元，主要源于净收入24亿美元、净非现金费用14亿美元和营运资金正变动9.76亿美元[265] - 2018年资金主要用于27亿美元资本投资、4.68亿美元秘鲁收购、3.2亿美元收购三家乙醇厂等多项用途[260] - 2017年资金主要用于23亿美元资本投资、7200万美元收购原油系统资产等[264] - 2016年资金主要用于20亿美元资本投资、赎回高级票据、偿还债务等[267] - 2019和2020年预计资本投资约25亿美元，其中约60%用于维持性资本，40%用于增长战略[271] - 2019年1月10日完成收购VLP全部公开发行普通股，支付合并对价9.5亿美元[274] - 截至2018年12月31日，2018年股票回购计划剩余22亿美元可用于购买[275] - 预计2019年向养老金计划缴款约3500万美元，向其他退休福利计划缴款约2100万美元[276] 公司债务及评级情况 - 2018年12月31日公司高级无担保债务评级均处于或高于投资级水平，穆迪为Baa2（稳定展望），标普和惠誉均为BBB（稳定展望）[287][288] - 2019年1月合并交易完成后，评级机构将VLP高级无担保债务评级提升至公司评级水平[288] - 2018年12月31日，固定利率债务总计83.34亿美元，公允价值为87.37亿美元，平均利率为5.5%；浮动利率债务总计2.49亿美元，平均利率为4.6%[316] - 2017年12月31日，固定利率债务总计78.24亿美元，公允价值为92.36亿美元，平均利率为6.0%；浮动利率债务总计5.59亿美元，平均利率为2.8%[317] - 截至2018年12月31日和2017年12月31日，公司分别有4000万美元和4900万美元的浮动利率债务与利率互换相关，有效利率为3.85%[317] 公司养老金及福利相关情况 - 截至2018年12月31日前10年计划资产的历史几何平均回报率为9.38%，2016 - 201