文章核心观点 - Verint Systems本季度财报未达预期 股价年初以来表现不佳 未来走势取决于管理层评论和盈利预期变化 目前Zacks Rank为3（持有） 同行业微软即将公布财报 [1][4][7] 分组1：Verint Systems本季度财报情况 - 每股收益0.99美元 未达Zacks共识预期的1.27美元 去年同期为1.07美元 本季度盈利意外为 - 22.05% [1][2] - 上一季度预期每股收益0.43美元 实际为0.54美元 盈利意外为25.58% 过去四个季度公司两次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2025年1月季度营收2.5355亿美元 未达Zacks共识预期8.43% 去年同期营收2.6522亿美元 过去四个季度公司两次超过共识营收预期 [3] 分组2：Verint Systems股价表现 - 自年初以来Verint股价下跌约20.6% 而标准普尔500指数下跌 - 1.8% [4] 分组3：Verint Systems未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [4] - 投资者可通过公司盈利前景判断股票走势 包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [5] - 近期盈利预期修正趋势与短期股价走势有强相关性 投资者可自行跟踪或依靠Zacks Rank工具 [6] - 此次财报发布前Verint盈利预期修正趋势喜忧参半 目前Zacks Rank为3（持有） 预计近期股票表现与市场一致 [7] - 未来几天未来季度和本财年的盈利预期变化值得关注 当前未来季度共识每股收益预期为0.64美元 营收2.31亿美元 本财年共识每股收益预期为3.13美元 营收9.7551亿美元 [8] 分组4：行业情况及微软预期 - Zacks行业排名中 计算机 - 软件行业目前处于250多个Zacks行业的后49% 排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [9] - 同行业微软尚未公布截至2025年3月季度财报 预计季度每股收益3.20美元 同比增长8.8% 过去30天该季度共识每股收益预期未变 [10] - 微软预计营收683.7亿美元 较去年同期增长10.5% [10]

市场与客户规模 - 客户参与行业有上亿人，品牌每年劳动力支出达数万亿美元[24] - 公司解决方案被超80家财富100强公司和超175个国家使用[48] 收入结构与地区分布 - 截至2025年1月31日财年，约80%的收入来自订阅业务[28] - 2025年1月31日财年，美洲、EMEA和亚太地区收入占比分别约为72%、18%和10%[48] 技术研发成果 - 公司开发了超50个AI驱动的机器人[34][41] - 公司拥有数百项已发行专利和专利申请，涵盖数据捕获、人工智能等领域[85] 公司面临风险 - 公司面临宏观经济、客户订单、技术进步、竞争等多方面风险[19][20][21][22] - 公司面临来自Alvaria、Calabrio等众多供应商的激烈竞争，竞争主要基于产品性能、质量、组合广度等方面[81][82][83] 市场机遇与战略 - 公司凭借在客户和劳动力参与软件方面的专注及大量企业客户，有机会利用CX自动化市场[26] - 公司战略是推动开放平台在现有和新客户中的应用以增加CX自动化[27] 开放平台特点 - Verint开放平台于2023年推出，可帮助品牌在各触点增加CX自动化[28] - 平台以开放方法和独特架构为特色，核心是行为数据和Verint Da Vinci AI[29] - 平台提供数百个预构建集成，可与品牌现有应用和数据湖连接[36] - 平台的AI驱动机器人可自动化微观工作流程，提高品牌生产力和客户忠诚度[30][32][41] 业务季节性与周期性 - 公司业务受季节性和周期性因素影响，多数年份四季度收入和经营收入最高，一季度最低，季度最后一个月订单量通常较高[51] 员工分布情况 - 截至2025年1月31日，公司约有3800名员工和几百名承包商，美洲、EMEA和亚太地区员工及承包商占比分别约为39%、33%和28%[61] - 截至2025年1月31日，全球女性员工占员工总数约28%，占领导岗位约26%[68] - 截至2025年1月31日，美国员工中约30%为少数族裔[69] 公司治理结构 - 公司董事会由10名董事组成，其中3名为女性董事，1名具有不同种族/民族背景[71] 员工满意度与福利 - 2024年公司进行Great Place to Work®调查，约80%全球员工参与，近94%员工表示入职时感到受欢迎[75] 社会责任 - 2025年1月31日财年，公司和员工通过各种项目向慈善组织捐赠超54万美元，超2400名员工支持约100场非营利组织活动，惠及全球约150个慈善组织[80] 销售渠道 - 公司通过直接销售团队和间接渠道销售解决方案，直接销售团队专注大中型客户，间接渠道还覆盖小客户[52] 债务与利率情况 - 2021年4月公司发行总本金3.15亿美元的2021年票据，固定年利率为0.25%[375][376] - 截至2025年1月31日，公司循环信贷安排下1亿美元借款的利率为5.93%，假设利率变动10%不会对财务报表产生重大影响[378] - 信贷协议下贷款的利率基于ABR加适用利率或调整后期限SOFR加适用利率，第五次修订后，ABR借款适用利率为0.50% - 1.25%，期限SOFR借款适用利率为1.50% - 2.25%[377] 现金与投资情况 - 截至2025年1月31日和2024年，公司现金及现金等价物分别约为2.157亿美元和2.414亿美元，受限现金分别为20万美元和150万美元，短期投资分别为130万美元和70万美元[381] 利息收入预测 - 假设2026年1月31日止年度平均短期利率较2025年1月31日止年度平均利率变动50个基点，预计利息收入将增减约110万美元[382] 外汇损益情况 - 2025年、2024年和2023年1月31日止年度，公司分别录得外汇净亏损590万美元、40万美元和外汇净收益350万美元[386] 外汇远期合约情况 - 截至2025年1月31日、2024年和2023年，公司未到期外汇远期合约的未实现净收益分别为10万美元、20万美元和未实现净亏损10万美元，名义金额分别为640万美元、630万美元和680万美元[388] 外汇衍生品公允价值预测 - 假设2025年1月31日美元相对价值变动10%，外汇衍生品的估计公允价值将增减约60万美元或70万美元[389] 监管要求 - 公司业务受数据隐私、人工智能等多种监管要求约束[90]

ARR相关指标变化 - Q4 FYE 2025 ARR超指引800万美元，公司上调Q4 FYE 2026 ARR指引[2] - Q4 FYE 2025订阅ARR为7.12亿美元，同比增长5.2%[5] - Q4 FYE 2025捆绑SaaS ARR为3.28亿美元，同比增长16.5%[5] - FYE 2026订阅ARR展望从7.6亿美元提高到7.68亿美元，同比增长8%[10] - 预计Q1 ARR同比增长约6%[8] - 2025财年末订阅ARR为7.11753亿美元，同比增长5.2%[22] - 2025财年末捆绑SaaS ARR为3.27961亿美元，同比增长16.5%[23] SaaS业务线指标变化 - SaaS ACV新交易预订同比增长30%，捆绑SaaS收入同比增长23%[2] - Q4 FYE 2025新交易SaaS ACV为3200万美元，同比增长30.3%[5] - 2025财年SaaS ACV新交易为9835.4万美元，同比增长32.6%[24] 现金相关指标变化 - 现金生成超指引800万美元，现金贡献超指引1600万美元[3] - FYE 2026现金生成指引为9.6亿美元，正负浮动1%[10] - 2025财年现金贡献为2.28073亿美元，2024财年为2.23704亿美元[25] - 2025年1月31日止年度，自由现金流为129,881千美元；2024年为124,905千美元[42] 营收相关指标变化 - 2025财年总营收为9.09186亿美元，2024财年为9.10387亿美元[20] - FYE 2026收入指引为9.6亿美元，正负浮动3%[10] - 2025年1月31日止三个月GAAP收入为2.53546亿美元，较2024年同期下降4.4%；按固定汇率计算下降3.8%[53] - 2025财年GAAP收入为9.09186亿美元，较2024财年下降0.1%；按固定汇率计算下降0.2%[53] - 2025年1月31日止三个月non - GAAP收入为2.53546亿美元，较2024年同期下降4.4%；按固定汇率计算下降3.9%[53] - 2025财年non - GAAP收入为9.09186亿美元，较2024财年下降0.3%；按固定汇率计算下降0.3%[53] - 2024财年总GAAP收入为9.10387亿美元，总non - GAAP收入为9.11487亿美元[44] 成本相关指标变化 - 2025财年GAAP总营收成本为2.61136亿美元，2024财年为2.77112亿美元[20] - 2024财年总GAAP成本收入为2.77112亿美元，总non - GAAP成本收入（无剥离业务）为2.39261亿美元[45] 利润相关指标变化 - 2025财年GAAP毛利润为6.4805亿美元，毛利率为71.3%；2024财年毛利润为6.33275亿美元，毛利率为69.6%[30] - 2025年1月31日止年度，GAAP运营收入为106,387千美元，运营利润率为11.7%；2024年分别为68,185千美元和7.5%[34] - 2025年1月31日止年度，GAAP归属于公司普通股股东的净收入为64,987千美元；2024年为17,810千美元[37] - 2025年1月31日止三个月，GAAP摊薄后每股普通股净收入为0.45美元；2024年为0.37美元[38] - 2025年1月31日止年度，GAAP净收入为83,099千美元，占GAAP收入的9.1%；2024年分别为39,634千美元和4.4%[40] - 2025年1月31日止三个月，调整后EBITDA为89,198千美元，占非GAAP收入的35.2%；2024年分别为88,700千美元和33.4%[40] - 2025年和2024年1月31日止年度，净收入分别为83,099千美元和39,634千美元[60] 费用相关指标变化 - 2025财年GAAP研发净支出为1.49305亿美元，占GAAP营收的16.4%；2024财年为1.33804亿美元，占比14.7%[31] - 2025财年非GAAP研发净支出为1.28663亿美元，占非GAAP营收的14.2%；2024财年为1.19776亿美元，占比13.1%[31] - 2025年1月31日止三个月，GAAP销售、一般及行政费用为97,143千美元，占GAAP收入的38.3%；2024年同期分别为108,383千美元和40.9%[32] - 2024财年总GAAP运营费用为5.6509亿美元，总non - GAAP运营费用（无剥离业务）为4.24805亿美元[47] 其他财务指标变化 - 2025年1月31日止三个月，GAAP其他收入（费用）净额为372千美元；2024年为 - 4,418千美元[35] - 2025年1月31日止三个月，GAAP所得税拨备为13,716千美元，有效所得税税率为29.4%；2024年分别为6,866千美元和19.2%[36] - 2025年1月31日，总债务为415,000千美元，净债务（含长期受限现金等）为197,777千美元；2024年分别为415,000千美元和171,464千美元[41] - 2025年1月31日，现金及现金等价物为215,707千美元，2024年为241,400千美元[57] - 2025年和2024年1月31日，总资产分别为2,290,049千美元和2,226,424千美元[57] - 2025年和2024年1月31日止年度，经营活动提供的净现金分别为157,447千美元和150,642千美元[60] - 2025年和2024年1月31日止年度，投资活动使用的净现金分别为84,041千美元和37,379千美元[60] - 2025年和2024年1月31日止年度，融资活动使用的净现金分别为99,684千美元和153,354千美元[60] - 2025年和2024年1月31日止三个月，以非美元计价的GAAP收入分别占总GAAP收入的18%和17%；全年分别占19%和20%[54] - 2025年和2024年1月31日止三个月，以非美元计价的GAAP收入和运营费用合计分别占总GAAP收入和运营费用合计的30%和35%；全年分别占31%和32%[54] - 2025年和2024年1月31日止三个月，以非美元计价的Non - GAAP收入均占总Non - GAAP收入的18%；全年分别占19%和20%[54] - 2025年和2024年1月31日止三个月，以非美元计价的Non - GAAP收入和运营费用合计分别占总Non - GAAP收入和运营费用合计的33%和36%；全年分别占34%和35%[54] 非GAAP财务指标说明 - 公司非GAAP财务指标排除收购无形资产摊销，以方便比较收购前后经营结果[67] - 公司非GAAP财务指标排除基于股票的薪酬费用，以进行有意义的经营结果比较[68] - 公司非GAAP财务指标排除债务提前赎回损失，因其不反映持续经营情况[69] - 公司非GAAP财务指标排除收购和剥离相关费用，因其不可预测且与持续经营无关[70] - 公司非GAAP财务指标排除重组费用，以方便比较重组前后经营结果[71] - 2025年1月31日止年度非GAAP有效所得税税率为12%，2024年1月31日止年度为8%[76] - 调整后EBITDA是常用非GAAP指标，用于评估公司经营表现和信用状况[77] - 净债务是用于评估资本结构和财务杠杆的非GAAP指标[78] - 自由现金流是GAAP经营活动现金流量减去资本支出的非GAAP指标[79] 恒定货币指标说明 - 公司计算恒定货币指标以排除外汇汇率波动影响，评估业务趋势[82] 不同类型收入及毛利率情况 - 2025年1月31日止三个月，GAAP经常性收入为1.91502亿美元，GAAP经常性毛利率为79.6%；non - GAAP经常性毛利率为80.7%[49] - 2025年1月31日止三个月，GAAP非经常性永久收入为3631.6万美元，GAAP非经常性永久毛利率为72.8%；non - GAAP非经常性永久毛利率为72.8%[50] - 2025年1月31日止三个月，GAAP非经常性专业服务及其他收入为2572.8万美元，GAAP非经常性专业服务及其他毛利率为38.6%；non - GAAP非经常性专业服务及其他毛利率为45.9%[51]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测威睿系统（Verint Systems）即将公布的季度财报，包括每股收益、营收等指标变化，并分析了相关指标预测及股价表现 [1][3][6] 盈利与营收预测 - 分析师预测公司即将公布的季度每股收益为1.27美元，同比增长18.7% [1] - 预计营收达2.7687亿美元，较去年同期增长4.4% [1] - 过去30天该季度的共识每股收益预估未变 [1] 关键指标预测 - 预计“永续收入 - 非公认会计准则收入”将达2591万美元，较去年同期变化+0.6% [4] - “专业服务收入 - 非公认会计准则收入”共识预估为2691万美元，较去年同期变化 - 6.1% [4] - 分析师综合评估“支持收入 - 非公认会计准则收入”可能达2520万美元，同比变化 - 19.4% [5] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率为 - 14.9%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 - 7.5% [6] - 公司Zacks评级为3（持有），预计近期表现与整体市场一致 [6]

文章核心观点 - 对比Verint Systems和Intuit两家公司，认为从Zacks Rank和Style Scores模型来看，Verint Systems是价值投资者更好的选择 [1][6] 公司评级情况 - Verint Systems的Zacks Rank为1（强力买入），Intuit的Zacks Rank为3（持有），Zacks Rank倾向近期盈利预期有积极修正的股票，Verint Systems盈利前景改善 [3] 价值评估指标 - 价值投资者会参考传统指标寻找被低估股票，价值类别根据关键指标对股票评级，包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等 [4] - Verint Systems的预期市盈率为7.99，Intuit为31.17；Verint Systems的PEG比率为0.67，Intuit为2.16 [5] - Verint Systems的市净率为1.77，Intuit为9.27 [6] 综合评估结果 - Verint Systems的价值评级为B，Intuit为F，Verint Systems在Zacks Rank和Style Scores模型中均优于Intuit [6]

文章核心观点 - Verint Systems第三季度财报表现稳健，但因营收增长乏力、市场对人工智能和竞争加剧的担忧，其股价仍面临压力 [1] 分析师背景 - 个人投资者主要关注未被充分研究的公司，关注名单上有超50家公司，研究领域包括科技、软件、电子和能源转型 [1] - 有超7年全球公司投资经验，通过分析大量公司积累了专业投资经验 [1] - 拥有电气工程硕士学位，目前在瑞典担任汽车电池研发工程师 [1] - 在SA上撰写文章阐述投资论点并获取投资界反馈，喜欢研究中小市值公司以寻找不对称投资机会实现超越市场回报 [1]

文章核心观点 - Michael Wiggins De Oliveira是一位转折点投资者，专注于在公司叙事发生变化且业务即将显著盈利时买入廉价公司 [1] 投资策略 - 专注于科技和“伟大的能源转型（包括铀）”领域 [1] - 管理一个集中型投资组合，包含约15至20只股票，平均持有期为18个月 [1] 专业背景 - 拥有超过10年的公司分析经验，在科技和能源领域积累了卓越的专业经验 [2] - 在Seeking Alpha上拥有超过40K的关注者 [2] 投资团体 - 领导投资团体Deep Value Returns [3] - 团体特点包括：通过其价值股票的集中型投资组合提供见解，及时更新股票选择，每周网络研讨会提供实时建议，以及根据需要为新老投资者提供“手把手”指导 [3] - 团体拥有活跃、充满活力且友好的社区，可通过聊天轻松访问 [3] 关联机构 - Seeking FCF是Michael Wiggins De Oliveira的关联机构 [4]

财务数据和关键指标变化 - Q3营收2.24亿美元，较指引高约1400万美元，经调整后同比增长约5%，全年维持5%的调整后营收增长指引 [11][27] - Q3非GAAP摊薄每股收益为0.54美元，较指引高约0.11美元 [13][29] - 非GAAP毛利率为72%，同比提高约70个基点，过去九个季度逐年扩大 [28] - 全年非GAAP营收展望为9.33亿美元，上下浮动2%，较2024财年调整后营收增长超5% [33] - 预计全年毛利率至少同比扩大150个基点，摊薄每股收益在营收指引中点为2.90美元 [33] - 预计全年利息和其他净支出约700万美元，非控股权益净收入约100万美元，现金税率约10.5%，完全摊薄股份约7220万股 [34] - Q3新交易的新SaaS年度经常性合同价值（ACV）预订量同比强劲增长37% [36] - Q3 SaaS年度经常性收入（ARR）同比增长11%，预计Q4实现两位数增长 [37] - 年初至今自由现金流比去年多25%，目标是第四季度实现强劲现金生成，全年增长超30% [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 捆绑SaaS收入在Q3同比增长19%，高于Q1的9%和Q2的15%，预计Q4同比增长超20%至约8000万美元 [12][30][31] - 非捆绑SaaS收入在Q3为7300万美元，高于预期，因原预计Q4的续约收入提前至Q3，预计Q4非捆绑SaaS收入约1亿美元 [31] - Q4预计经常性收入2.13亿美元，全年经调整后经常性收入增长约8%；非经常性收入预计为6400万美元 [34] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为自己是CX自动化市场的领导者并正在获取市场份额，竞争对手主要来自提供特定解决方案的供应商和企业内部IT开发 [44][45] - 公司将在1月14日举行投资者日活动，展示开放平台和市场差异化，分享客户AI业务成果，回顾财务模型，包括2026财年指引、ARR和现金流指标以及AI货币化的长期战略 [23] - 公司与RingCentral合作进行云到云集成，预计Q4贡献较小，明年将成为增长动力 [74][76] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 联系中心市场处于AI采用的早期阶段，客户需要像Verint这样能在现有生态系统中快速实现AI业务成果的CX自动化平台 [18][19] - 随着客户对AI解决方案的评估期过去，销售周期正在改善，情况逐季好转 [67][71] 其他重要信息 - Q3进行了一笔小型收购，收购的初创公司投资1.5亿美元开发AI技术，已将部分技术集成到平台，Q3确认约100万美元收入，Q4可能达数百万美元 [54][57] - 公司拥有约400万使用其软件的代理，每年每位代理产生约200美元收入，若客户用AI机器人替代代理，每位代理将花费1200美元购买机器人，对公司而言是6倍的机会 [65][66] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：Verint是否在联系中心领域获得市场份额 - 公司认为自己是CX自动化市场的领导者并正在获取市场份额，竞争对手包括提供特定解决方案的供应商和企业内部IT开发，公司的开放平台和能在现有生态系统中交付成果的能力是差异化优势 [44][45][48] 问题：收购的小资产有何贡献 - 收购的是一家投资1.5亿美元开发AI技术的初创公司，已将部分技术集成到平台，推出了新的CX/EX评分机器人，该公司客户较少，Q3确认约100万美元收入，Q4可能达数百万美元 [54][55][57] 问题：客户续约时座位数量和净支出有何变化 - 越来越多客户部署AI并取得业务成果，部分客户选择减少员工数量，部分客户让员工花更多时间建立客户关系和进行交叉销售，客户减少座位需购买机器人，对公司而言是6倍的机会 [60][62][66] 问题：客户对AI解决方案评估期过后销售周期是否会改善 - 存在AI瘫痪现象，但随着公司向客户展示同行的AI业务成果，以及强调可在现有生态系统中以较小投资部署AI，销售周期正在改善，情况逐季好转 [67][68][71] 问题：与RingCentral的合作是如何达成的，如何看待该合作机会 - 因RingCentral有在联系中心市场增长的新计划，双方进行了云到云集成，预计Q4贡献较小，明年将成为增长动力 [74][75][76] 问题：Engage会议的关键公告及客户反馈如何 - Engage会议很成功，让客户交流业务成果增加了对AI的信心，公司有超50个机器人，开始提供捆绑销售，尤其是围绕代理副驾驶机器人，客户可单独购买也可选择捆绑以加快使用速度 [78][80][83]

文章核心观点 - 介绍Verint Systems 2024年10月季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及市场预期对比，还提及关键指标表现和股价回报情况 [1][3][4] 财务数据 - 2024年10月季度营收2.2419亿美元，同比增长2.5%，高于Zacks共识预期的2.1021亿美元，超预期6.65% [1] - 同期每股收益0.54美元，去年同期为0.65美元，高于共识预期的0.43美元，超预期25.58% [1] 关键指标表现 - 永久营收（非GAAP）为2347万美元，三位分析师平均预估为2139万美元，与去年同期相比变化为 -4.4% [3] - 专业服务营收（非GAAP）为2086万美元，三位分析师平均预估为2302万美元，同比变化为 -36.5% [3] - 支持营收（非GAAP）为2546万美元，三位分析师平均预估为2480万美元，同比变化为 -24.3% [3] 股价表现 - 过去一个月Verint股价回报为 +9.7%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 +5.8% [4] - 该股目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [4]

文章核心观点 - 分析Verint Systems季度财报表现及股价走势，探讨未来发展并提及同行业Adobe Systems业绩预期 [1][5][11] Verint Systems季度财报情况 - 季度每股收益0.54美元，超Zacks共识预期0.43美元，去年同期为0.65美元，此次财报盈利惊喜达25.58% [1][2] - 上一季度预期每股收益0.53美元，实际为0.49美元，盈利惊喜为 -7.55% [2] - 过去四个季度，公司三次超共识每股收益预期 [3] - 截至2024年10月季度营收2.2419亿美元，超Zacks共识预期6.65%，去年同期为2.1867亿美元，过去四个季度三次超共识营收预期 [3] Verint Systems股价表现 - 自年初以来，Verint股价下跌约10.2%，而标准普尔500指数上涨26.8% [5] Verint Systems未来展望 - 股价短期走势及未来盈利预期取决于管理层财报电话会议评论 [4] - 盈利前景可助投资者判断股票走向，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [6] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank追踪 [7] - 财报发布前，盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股价与市场表现一致 [8] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预测变化，当前未来季度共识每股收益预期为1.40美元，营收2.9159亿美元，本财年共识每股收益预期为2.92美元，营收9.3324亿美元 [9] 行业情况 - Zacks行业排名中，计算机软件行业目前处于250多个Zacks行业前26%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [10] 同行业Adobe Systems情况 - 尚未公布2024年11月季度财报，预计12月11日发布 [11] - 预计季度每股收益4.66美元，同比增长9.1%，过去30天该季度共识每股收益预期上调0.1% [11] - 预计营收55.4亿美元，同比增长9.7% [12]