财务数据关键指标变化 - 销售额 - 2022年第一季度销售额8.86亿美元，2021年同期为7.01亿美元；上半年销售额17.44亿美元，2021年同期为13.54亿美元[10] - 2022年和2021年截至3月31日的三个月，销售时点收入分别为8.72亿美元和6.89亿美元，特许经营收入分别为1400万美元和1200万美元，合并销售总额分别为8.86亿美元和7.01亿美元；六个月的销售时点收入分别为17.16亿美元和13.31亿美元，特许经营收入分别为2800万美元和2300万美元，合并销售总额分别为17.44亿美元和13.54亿美元[58] - 截至3月31日的三个月和六个月，公司销售额分别为8.86亿美元和17.44亿美元，较上年同期分别增长1.85亿美元和3.9亿美元，增幅分别为26.4%和28.8%[82][84] 财务数据关键指标变化 - 净利润 - 2022年第一季度净利润8100万美元，2021年同期为6800万美元；上半年净利润1.68亿美元，2021年同期为1.55亿美元[10] 财务数据关键指标变化 - 现金及现金等价物 - 2022年3月31日现金及现金等价物为1.18亿美元，2021年9月30日为2.3亿美元[11] - 2022年3月31日现金及现金等价物为1.18亿美元，受限现金为0.02亿美元，总计1.2亿美元；2021年9月30日分别为2.3亿美元、0.01亿美元和2.31亿美元；2021年3月31日分别为2.47亿美元、0.01亿美元和2.48亿美元[55] - 截至2022年3月31日，现金及现金等价物总计1.18亿美元，总债务为17亿美元[126] 财务数据关键指标变化 - 总负债和股东权益 - 2022年3月31日总负债和股东权益为32.48亿美元，2021年9月30日为31.91亿美元[11] 财务数据关键指标变化 - 每股基本收益 - 2022年上半年每股基本收益为0.93美元，2021年同期为0.84美元[10] - 2022年第一季度基本和摊薄后每股收益均为0.45美元，2021年同期均为0.37美元；2022年前六个月基本和摊薄后每股收益均为0.93美元，2021年同期均为0.84美元[47] 财务数据关键指标变化 - 经营、投资、融资活动现金 - 2022年上半年经营活动提供的现金为9600万美元，2021年同期为1.9亿美元[15] - 2022年上半年投资活动使用的现金为8400万美元，2021年同期为2.76亿美元[15] - 2022年上半年融资活动使用的现金为1.24亿美元，2021年同期为4.31亿美元[15] - 2022年上半年现金、现金等价物和受限现金减少1.11亿美元，2021年同期减少5.13亿美元[15] - 截至3月31日的六个月，公司经营活动现金流为9600万美元，较上年减少9400万美元，主要因净营运资本增加[115][116] - 投资活动现金流使用额为8400万美元，较上年减少1.92亿美元，主要因收购活动和固定资产增加减少[115][117] - 融资活动现金流使用额为1.24亿美元，较上年减少3.07亿美元，主要因借款净还款和股票回购减少[115][118] 财务数据关键指标变化 - 现金股息 - 2022年上半年支付现金股息4500万美元，2021年同期为4600万美元[15] - 2022年4月21日，董事会宣布每股0.125美元的季度现金股息，将于2022年6月15日支付给2022年5月31日登记在册的股东[59] - 2022年3月31日止六个月，公司支付现金股息4500万美元，每股0.25美元，回购近200万股普通股，花费6600万美元[123] - 2022年4月21日，董事会宣布每股0.125美元的季度现金股息，将于2022年6月15日支付给2022年5月31日登记在册的股东[124] 财务数据关键指标变化 - 未偿长期债务及利率互换协议 - 截至2022年3月31日，公司29%的未偿长期债务和2.75亿美元的利率互换协议处于伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）停止后到期且无备用条款的现有安排下[23] 财务数据关键指标变化 - 未到期合同名义价值 - 截至2022年3月31日和2021年9月30日，公司未到期合同的名义价值分别为1.5亿美元和1.37亿美元[26] 财务数据关键指标变化 - 收购服务中心门店 - 2022年上半年，公司以2300万美元收购21家服务中心门店，使零售服务系统的服务中心门店总数超过1650家[31] - 2021年上半年，公司以2.23亿美元收购100家服务中心门店，包括28家前特许经营门店和12家特许经营服务中心门店[32] 财务数据关键指标变化 - 公允价值计量的资产和负债 - 截至2022年3月31日，公司公允价值计量的总资产为4400万美元，总负债为2900万美元；2021年9月30日，总资产为1.16亿美元，总负债为2800万美元[25] 财务数据关键指标变化 - 长期债务账面价值 - 截至2022年3月31日，公司长期债务的账面价值为16.48亿美元，2021年9月30日为16.77亿美元[39] 财务数据关键指标变化 - 票据公允价值和账面价值 - 截至2022年3月31日，公司2030年票据的公允价值为5.49亿美元，账面价值为5.93亿美元；2031年票据的公允价值为4.64亿美元，账面价值为5.29亿美元[29] 财务数据关键指标变化 - 借款能力 - 截至2022年3月31日，公司4.75亿美元循环信贷安排的剩余借款能力为4.71亿美元[39] - 截至2022年3月31日，贸易应收账款融资安排的剩余借款能力为1.16亿美元，全资融资子公司拥有3.21亿美元的未偿应收账款[40] - 截至2022年3月31日，中国建设融资安排的剩余借款能力约为400万美元[40] - 截至2022年3月31日，左轮手枪贷款和贸易应收账款融资下剩余借款能力总计5.87亿美元，中国信贷安排下剩余借款能力约4000万美元[122] 财务数据关键指标变化 - 所得税费用和有效税率 - 2022年第一季度所得税费用为2.7亿美元，有效税率为25.0%；2021年同期分别为2.2亿美元和24.4%；2022年前六个月所得税费用为5.3亿美元，有效税率为24.0%；2021年同期分别为5.2亿美元和25.1%[42] - 截至3月31日的三个月和六个月，公司所得税费用分别为2700万美元和5300万美元，有效税率分别为25.0%和24.0%[95] 财务数据关键指标变化 - 养老金净定期福利收入 - 2022年第一季度养老金净定期福利收入为 - 0.8亿美元，2021年同期为 - 1亿美元；2022年前六个月养老金净定期福利收入为 - 1.7亿美元，2021年同期为 - 2亿美元[43] 财务数据关键指标变化 - 调整后EBITDA - 2022年第一季度零售服务调整后EBITDA为0.95亿美元，全球产品为0.81亿美元，合并调整后EBITDA为1.58亿美元；2021年同期分别为0.95亿美元、0.8亿美元和1.57亿美元；2022年前六个月零售服务调整后EBITDA为1.93亿美元，全球产品为1.58亿美元，合并调整后EBITDA为3.14亿美元；2021年同期分别为1.65亿美元、1.74亿美元和3.06亿美元[51] - 截至3月31日的三个月和六个月，公司EBITDA分别为1.51亿美元和3.06亿美元，调整后EBITDA分别为1.58亿美元和3.14亿美元[96] - 截至3月31日的三个月和六个月，公司调整后EBITDA较上年同期分别略有改善和增加800万美元[97] 财务数据关键指标变化 - 贸易应收款等应收款项 - 2022年3月31日贸易应收款为5.51亿美元，其他应收款为0.16亿美元，应收加盟商票据为0.05亿美元，应收款总额为5.72亿美元，扣除坏账准备后净额为5.63亿美元；2021年同期分别为4.75亿美元、0.16亿美元、0.1亿美元、5.01亿美元和4.96亿美元[56] 财务数据关键指标变化 - 库存 - 截至2022年3月31日和2021年9月30日，成品库存分别为2.88亿美元和2.76亿美元，原材料、用品和在制品库存分别为6400万美元和4900万美元，存货净值分别为2.76亿美元和2.58亿美元[57] 财务数据关键指标变化 - 毛利润 - 截至3月31日的三个月和六个月，公司毛利润分别为2.5亿美元和4.94亿美元，较上年同期分别增长300万美元和1900万美元，增幅分别为1.2%和4.0%[82][86] 财务数据关键指标变化 - 净运营费用 - 截至3月31日的三个月和六个月，公司净运营费用分别为1.33亿美元和2.56亿美元，占销售额的比例分别为15.0%和14.7%[82][89] 财务数据关键指标变化 - 净利息和其他融资费用 - 截至3月31日的三个月和六个月，公司净利息和其他融资费用分别减少3700万美元和4000万美元，主要与上年赎回本金总额为8亿美元的4.375%高级无抵押票据有关[94] 财务数据关键指标变化 - 自由现金流 - 自由现金流为2900万美元，较上年减少8700万美元，公司更新2022财年预测自由现金流为2.6亿 - 2.8亿美元[121] 财务数据关键指标变化 - 股票回购 - 2022年3月31日止三个月，公司根据2021年股票回购授权回购股票花费3500万美元[137] - 2022年1 - 3月分别回购295,790股、322,781股、458,815股，平均每股价格分别为34.70美元、32.79美元、30.65美元[137] - 2022年4月，公司回购股票花费1200万美元，截至2022年5月1日，2021年股票回购授权下剩余总回购授权为1.95亿美元[124] 财务数据关键指标变化 - 流动性及内部控制 - 管理层认为公司基于当前现金状况、业务运营产生的现金和现有融资，有足够流动性满足未来十二个月的各项资金需求[127] - 截至2022年3月31日，公司披露控制和程序有效，本财季财务报告内部控制无重大变化[131][132] 各条业务线数据关键指标变化 - 零售服务业务 - 2022年第一季度零售服务销售为3.5亿美元，2021年同期为2.85亿美元；2022年前六个月零售服务销售为6.96亿美元，2021年同期为5.39亿美元[51] - 零售服务主要服务美国和加拿大的乘用车和轻型卡车快修市场[50] - 零售服务销售较上年同期增长23%，系统同店销售增长13.1%，新增113家净新店，营业收入下降4%，调整后EBITDA持平[72] - 零售服务业务三个月和六个月销售额分别同比增长23%和29%，达到3.5亿美元和6.96亿美元；运营收入三个月同比降4%至7700万美元，六个月同比增16%至1.58亿美元[105] - 零售服务业务同店销售增长方面，公司运营店三个月和六个月分别为10%和15.7%，加盟店为15.5%和20.9%，系统整体为13.1%和18.6%[105] - 零售服务业务运营利润率和调整后EBITDA利润率均有不同程度下降[105] - 零售服务部门为美国和加拿大的乘用车和轻型卡车快修市场提供预防性维护服务[98][99] 各条业务线数据关键指标变化 - 全球产品业务 - 2022年第一季度全球产品销售为5.36亿美元，2021年同期为4.16亿美元；2022年前六个月全球产品销售为10.48亿美元，2021年同期为8.15亿美元[51] - 全球产品在超140个国家和地区销售发动机及汽车预防性维护产品[50] - 全球产品销售较上年同期增长29%，超过9%的销量增长，营业收入和调整后EBITDA均较上年提高1%[72] - 全球产品业务三个月和六个月销售额均同比增长29%，分别达5.36亿美元和10.48亿美元；运营收入三个月同比增1%至7400万美元，六个月同比降11%至1.44亿美元[110] - 全球产品业务润滑油销量三个月和六个月分别同比增长9%和11%，达4330万加仑和8640万加仑[110] - 全球产品业务运营利润率和调整后EBITDA利润率均有不同程度下降[110] - 全球产品部门在140多个国家销售发动机和汽车预防性维护产品[98][99] 业务运营相关 - 业务管理和衡量指标 - 公司按零售服务和全球产品两个可报告分部管理业务，调整后EBITDA是运营决策的主要衡量指标[48] - 管理层使用EBITDA、调整后EBITDA、自由现金流和可自由支配自由现金流等非GAAP指标补充展示公司运营表现[73][74] - 公司跟踪系统内、公司运营和特许经营门店数量、同店销售额以及润滑油销售体积等关键指标评估运营表现[79] - 公司通过零售服务和全球产品两个可报告部门开展业务，调整后EBITDA是运营决策的主要衡量指标[98][99] 业务运营相关 - 门店数量变化 - 系统门店数量同比净增113家，包括80家新开和33家收购门店，另有22家从加盟店转为公司运营店[104] 业务运营相关 - 负债预提情况 - 公司认为已为可能且可合理估计的负债建立了足够的预提，但未对损失不确定或不可合理估计的索赔和法律程序进行预提[44][45] 业务运营相关 - 业务战略 - 2022财年公司专注于执行零售服务和全球产品两个业务部门的战略分离等五项业务和增长战略[69] 业务运营相关 - 公司业务范围 - 公司运营和特许经营超1

财务数据和关键指标变化 - 第二季度整体销售额增长26%，其中定价贡献16个百分点，有利的销量和组合贡献近10个百分点，收购增长基本被不利的同比外汇影响抵消 [7][25] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长1%，因原材料和劳动力成本上升，抵消了销量组合和定价带来的利润增长 [8][25] - 预计全年总销售额实现低20%的增长，调整后EBITDA在6.75亿 - 7亿美元之间，调整后每股收益（EPS）为2.07 - 2.20美元，不包括分离相关费用，预计自由现金流为2.6亿 - 2.8亿美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 零售服务业务 - 第二季度销售额增长23%，全系统门店销售额增长19%，同店销售额增长13%，门店数量增加7%，预计本财年全系统门店销售额超过22亿美元 [7][10] - 全年新增门店指引提高到140 - 160家，同店销售额增长指引提高到12% - 14% [10][11] - 交易增长快于“代客更换机油”市场，各地区交易均实现增长 [11][12] - 成熟门店自2018年以来利润率提高了近300个基点，长期利润率目标为30% - 32% [16] 全球产品业务 - 第二季度销售额同比增长29%，销量增长9%，显示公司通过定价成功转嫁成本增加 [18] - 调整后EBITDA在本季度略有增长，克服了原材料成本大幅上涨的影响，本财年自由现金流预计约为2亿美元 [19] - DIY业务表现出色，安装商渠道从疫情影响中持续恢复 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场表现强劲，DIY业务因产品分销拓展成为增长驱动力，安装商业务也在恢复接近正常水平 [41][42] - 国际市场整体增长超过6%，拉丁美洲、欧洲和亚太部分地区表现良好，但中国业务受疫情封锁影响出现疲软，俄罗斯业务暂停并计提近500万美元应收账款减值 [43][44][45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过定价行动应对成本上升带来的短期利润率压力，对业务计划、利润率恢复和销量持续增长有信心 [9][30] - 零售服务业务优化人员配置水平，提前进行劳动力投资，重振培训和入职计划，以提高平均客单价和盈利能力 [14][15] - 全球产品业务凭借满足客户需求和提供增值服务的能力，继续抢占市场份额并扩大利润率 [22] - 公司在零售服务和全球产品业务的定价行动与竞争对手类似，市场价格普遍上涨 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临通胀和供应链相关挑战，但公司两大业务表现良好，对战略、定价能力和运营执行有信心，预计利润率将恢复正常并实现持续利润增长 [30] - 消费者对价格上涨未产生抵制，公司模式表现良好，客户体验优势赋予公司定价权以跟上成本上升 [57][58] - 公司预计定价行动将在下半年带来收益，第三季度稳步改善，第四季度盈利能力将显著提升 [61] 其他重要信息 - 公司财务结果初步数据，待向美国证券交易委员会提交10 - Q表格后确定 [3] - 公司讨论结果基于调整后的非GAAP基础，相关调整信息在演示文稿附录中 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 零售服务业务上调同店销售额指引的原因及定价情况，与竞争对手相比如何 - 交易增长持续强劲是指引上调的驱动因素之一，定价将在下半年对客单价产生积极影响，两者结合使全年同店销售额增长处于12% - 14%区间 [37][38] - 公司有严格的定价流程，考虑价格上涨对销量和交易表现的潜在影响，因产品和劳动力成本大幅上升，此次提价很重要，竞争对手也有类似提价行为 [38] - 第三季度两年期销售堆叠加速主要是因为2020财年第三季度受疫情封锁影响有负8%的基数，预计下半年因价格变化会更强 [39] 问题2: 全球产品业务的销量增长来源及安装商业务的恢复情况 - 销量增长来自各地区，北美市场尤其强劲，DIY业务因在关键零售商处拓展分销成为增长驱动力，安装商业务也在恢复接近正常水平 [41][42] - 国际市场整体增长超过6%，但中国业务受疫情封锁影响疲软，俄罗斯业务暂停并计提近500万美元应收账款减值 [43][44][45] 问题3: 上调门店新增指引的驱动因素，以及对公司门店和加盟店新增的影响 - 加盟店增长由资金雄厚的大型加盟商推动，公司与他们密切合作制定发展协议，目前已见成效 [50] - 公司门店增长也很强劲，收购和自建门店项目都在推进，两者结合使全年新增门店在140 - 160家范围内 [51][52] - 公司根据市场情况决定是发展公司门店还是加盟店，目标是提高市场渗透率，目前门店覆盖约15%的周边五英里家庭，未来公司和加盟店都有增长机会 [53][54] 问题4: 通胀环境对非换油业务收入、车辆维护延迟或产品降级的影响 - 目前未看到通胀对业务表现产生负面影响，在高油价市场如加利福尼亚州，销量和客单价表现出色，消费者未抵制成本上升，公司模式表现良好 [57][58]

整体财务数据关键指标变化 - 2021年12月31日止三个月销售额为8.58亿美元，2020年同期为6.53亿美元，同比增长约31.4%[9] - 2021年12月31日现金及现金等价物为1.52亿美元，9月30日为2.3亿美元，减少约33.9%[10] - 2021年12月31日总负债和股东权益为31.83亿美元，9月30日为31.91亿美元，略有下降[10] - 2021年12月31日止三个月普通股回购金额为3100万美元，2020年同期为5800万美元[12] - 2021年12月31日止三个月经营活动提供的现金为3200万美元，2020年同期为7900万美元，下降约59.5%[13] - 2021年12月31日止三个月投资活动使用的现金为4600万美元，2020年同期为2.45亿美元，大幅减少[13] - 2021年12月31日止三个月融资活动使用的现金为6300万美元，2020年同期为7300万美元[13] - 2021年12月31日现金、现金等价物和受限现金期末余额为1.54亿美元，2020年同期为5.28亿美元[13] - 2021年和2020年第四季度，公司所得税费用分别为2600万美元和3000万美元，有效税率分别为23.0%和25.6%[40] - 2021年和2020年第四季度，公司养老金净定期福利收入分别为 - 900万美元和 - 1000万美元，其他退休后福利净定期福利收入分别为0和 - 200万美元[41] - 2021年和2020年第四季度净利润均为8700万美元，基本和摊薄每股收益分别为0.48美元和0.47美元[45] - 2021年12月31日、2021年9月30日和2020年12月31日，现金及现金等价物分别为1.52亿美元、2.30亿美元和5.27亿美元，受限现金分别为200万美元、100万美元和100万美元[51] - 2021年和2020年第四季度，某一时点的销售额分别为8.44亿美元和6.42亿美元，特许经营收入分别为1400万美元和1100万美元，合并销售额从6.53亿美元增至8.58亿美元[54] - 2022年1月24日，董事会宣布每股0.125美元的季度现金股息，将于2022年3月15日支付给2022年2月28日登记在册的股东[55] - 2021年第四季度公司净收入8700万美元，摊薄后每股收益0.48美元，净收入与上年持平，摊薄后每股收益增长2%[66] - 2021年第四季度公司销售额8.58亿美元，较2020年增长2.05亿美元，增幅31.4%[74] - 2021年第四季度公司毛利润2.44亿美元，较2020年增长1600万美元，增幅7.0%[74] - 2021年第四季度公司净营业费用1.23亿美元，较2020年增长1900万美元，增幅18.3%[74] - 2021年第四季度公司营业利润1.21亿美元，较2020年下降300万美元，降幅2.4%[74] - 净养老金和其他退休后计划收入较上年减少400万美元[83] - 净利息和其他融资费用较上年减少300万美元[84] - 2021年第四季度调整后EBITDA为1.56亿美元，较2020年的1.49亿美元增加700万美元[86][87] - 2021年第四季度经营活动现金流为3200万美元，较2020年的7900万美元减少4700万美元 [107][108] - 2021年第四季度投资活动现金流为-4600万美元，较2020年的-2.45亿美元减少1.99亿美元 [107][109] - 2021年第四季度融资活动现金流为-6300万美元，较2020年的-7300万美元减少1000万美元 [107][110] - 2021年第四季度自由现金流为-300万美元，较2020年的4400万美元减少4700万美元，公司预计2022财年自由现金流为2.6 - 3亿美元 [112] - 2021年第四季度，公司支付现金股息2300万美元，每股0.125美元，回购近100万股普通股，花费3100万美元[114] - 2022年1月24日，董事会宣布每股0.125美元的季度现金股息，3月15日支付给2月28日登记在册的股东[115] - 2022年1月，公司回购股票花费1000万美元，截至2月1日，2021年股票回购授权下剩余2.32亿美元[115] - 截至2021年12月31日，现金及现金等价物总计1.52亿美元，总债务17亿美元，循环信贷和贸易应收账款融资下剩余借款能力5.86亿美元[117] - 2021年10 - 12月，公司按2021年股票回购授权回购股票花费3100万美元，共回购904,577股，均价34.78美元[129] - 2021年10月，回购325,186股，均价33.55美元，剩余可回购金额2.62亿美元[129] - 2021年11月，回购284,916股，均价35.37美元，剩余可回购金额2.52亿美元[129] - 2021年12月，回购294,475股，均价35.55美元，剩余可回购金额2.42亿美元[129] 业务分拆相关 - 2021年10月12日公司宣布有意分拆零售服务和全球产品两个可报告业务板块[19] - 2021年10月12日，公司宣布有意分拆零售服务和全球产品两个可报告业务部门，目前正在评估分拆方案，最终完成需经董事会批准，暂无时间表[61] 财务报表编制风险 - 公司编制财务报表需管理层进行估计和假设，实际结果可能与估计不同，且新冠疫情影响难以量化[17] 债务相关 - 截至2021年12月31日，公司28%的未偿长期债务和2.75亿美元的利率互换协议在伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）停止使用后到期且无备用条款[21] - 截至2021年12月31日和9月30日，公司总债务均为16.94亿美元，长期债务分别为16.62亿美元和16.77亿美元[37] - 截至2021年12月31日，4.75亿美元循环信贷额度剩余借款能力为4.71亿美元，贸易应收账款融资额度剩余1.16亿美元，中国建设融资额度剩余约400万美元，中国营运资金融资额度剩余约2400万美元[37][38] - 截至2021年12月31日，公司约87%的未偿借款为固定利率，左轮手枪和贸易应收款工具下剩余借款能力为5.87亿美元，中国信贷安排下剩余借款能力约为2800万美元 [113] 公允价值计量相关 - 截至2021年12月31日，按公允价值计量的资产总计5300万美元，负债总计2800万美元；截至2021年9月30日，按公允价值计量的资产总计1.16亿美元，负债总计2800万美元[23][25] - 截至2021年12月31日，公司2030年票据公允价值为6.14亿美元，账面价值为5.93亿美元；2031年票据公允价值为5.23亿美元，账面价值为5.29亿美元[28] 未到期合同相关 - 截至2021年12月31日和9月30日，公司未到期合同名义价值分别为1.43亿美元和1.37亿美元[26] 门店收购相关 - 2021年第四季度，公司以1400万美元收购12家服务中心门店，使零售服务系统门店超1600家[30][31] - 2020年第四季度，公司以2.18亿美元收购81家服务中心门店，含27家前特许经营门店和12家特许经营服务中心门店[32] 零售服务业务线数据关键指标变化 - 2021年第四季度零售服务和全球产品销售额分别为3.46亿美元和5.12亿美元，2020年同期分别为2.54亿美元和3.99亿美元，合并销售额从6.53亿美元增至8.58亿美元[48] - 2021年第四季度零售服务和全球产品调整后EBITDA分别为9800万美元和7700万美元，2020年同期分别为7000万美元和9400万美元，合并调整后EBITDA从1.49亿美元增至1.56亿美元[48] - 零售服务业务销售额同比增长36%，主要因同店销售额增长24.7%和新增102家门店，营业利润和调整后EBITDA分别增长45%和40%[66] - 零售服务业务2021年第四季度销售额为3.46亿美元，较2020年的2.54亿美元增长36%，营业利润为8100万美元，较2020年的5600万美元增长45% [95] - 零售服务业务2022年第一季度系统门店总数为1635家，较2021年第一季度的1533家净增102家 [92][93] 全球产品业务线数据关键指标变化 - 全球产品业务销售额同比增长28%，主要归因于北美分销扩张及中国和EMEA地区销量增加，但营业利润和调整后EBITDA分别下降20%和18%[66] - 全球产品业务2021年第四季度销售额为5.12亿美元，较2020年的3.99亿美元增长28%，但营业利润为7000万美元，较2020年的8800万美元下降20% [100] - 全球产品业务2021年第四季度润滑油销量为4310万加仑，较2020年的3800万加仑增长13% [100] 应收款相关 - 截至2021年12月31日和2021年9月30日，贸易应收款分别为5.13亿美元和4.75亿美元，其他应收款分别为1500万美元和1600万美元，应收票据分别为700万美元和1000万美元，应收款净额分别为5.30亿美元和4.96亿美元[52] 库存相关 - 截至2021年12月31日和2021年9月30日，成品库存分别为2.77亿美元和2.76亿美元，原材料、用品和在产品分别为6000万美元和4900万美元，LIFO成本估值储备分别为7300万美元和6700万美元，库存净额分别为2.64亿美元和2.58亿美元[53] 公司运营规模 - 公司运营和特许经营超过1600个服务中心，在美国和加拿大分别是第二和第三大连锁店，产品和服务在全球8万多个地点提供，销售覆盖140多个国家和地区[60] 财务报告内部控制 - 管理层评估截至本季度报告评估日，公司披露控制和程序有效[123] - 2021年第四财季，公司财务报告内部控制无重大变化[124]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☑ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended September 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _________ to ___________ Commission file number 001-37884 VALVOLINE INC. Kentucky (State or other jurisdiction of incorporation or organization) 30-0939371 (I.R.S. Employer ...

财务数据和关键指标变化 - 2021财年公司销售额增长27%，调整后EBITDA增长28%，投资资本回报率达28%，实现营收30亿美元 [9][10] - 第四季度销售额同比和与2019年第四季度疫情前相比均实现强劲增长，调整后EBITDA因价格成本滞后影响而增长，调整后有效税率低于预期 [25][26] - 2021财年全年，两个业务板块均推动了销售额和毛利润的大幅增长，SG&A受广告支出恢复、可变薪酬增加、投资增长、外汇影响和通胀等因素影响 [29][30] - 2021财年维护资本约占销售额的1%，可自由支配现金流和自由现金流分别为12%和近9%，增长资本支出略低于预期 [31] - 2021财年公司通过股息和股票回购向股东返还2.18亿美元现金，其中第四季度回购2700万美元股票 [32] - 预计2022财年销售额将延续增长势头，整体调整后EBITDA在6.75 - 7亿美元之间，同比增长7% - 10%，调整后每股收益在2.06 - 2.18美元之间，自由现金流在2.6 - 3亿美元之间 [33][34][36] 各条业务线数据和关键指标变化 零售服务业务 - 2021财年销售额达12亿美元，同比增长38%，较2019财年疫情前增长近50%，同店销售额增长21%，门店数量增长9%，门店级销售额达约20亿美元，增长30% [12][13] - 第四季度调整后EBITDA增长受同店销售额和门店新增推动，但EBITDA利润率较去年下降，原因包括劳动力投资和原材料成本上涨导致的价格传导影响 [27] - 预计2022财年零售服务业务将实现中高个位数增长，贡献4.4 - 4.55亿美元的EBITDA [34] 全球产品业务 - 2021财年销售额同比增长20%，较2019财年疫情前增长12%，由国际市场带动，各地区均实现增长 [17] - 全年调整后EBITDA利润率接近19%，受2021年下半年价格成本滞后影响，尤其是第四季度原材料成本大幅增加 [20] - 尽管面临价格成本滞后和供应链瓶颈，但仍实现了超2亿美元的可自由支配现金流 [21] - 预计2022财年全球产品业务将贡献3.15 - 3.3亿美元的EBITDA，随着价格成本滞后影响的缓解，下半年EBITDA和利润率将超过上半年 [34][35] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 全球产品业务中，北美DIY业务在汽车零部件零售商、大型零售商表现良好，并受益于便利店渠道的新分销 [22] - 预计2022财年北美市场销量将继续增长 [23] 国际市场 - 全球产品业务中，所有国际市场销量同比和与2019年相比均实现增长，尽管面临疫情和供应链挑战 [23] - 预计2022财年国际市场销量将继续增长 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划将全球产品和零售服务业务进行拆分，认为目前两个业务已具备独立发展能力，拆分将为股东、员工和其他利益相关者创造显著且可持续的价值 [38][39] - 零售服务业务将通过扩大门店网络、利用数据分析技术和拓展服务范围来增加市场份额，如开展车队服务解决方案和探索与电动汽车OEM的合作 [41] - 全球产品业务将凭借领先品牌、广泛分销网络和强大技术，继续在国际市场实现盈利性份额增长，并与技术领导者、OEM和研究人员合作 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021财年的增长和转型成果感到满意，认为零售服务和全球产品业务都将继续蓬勃发展 [8][9] - 尽管面临价格成本滞后和供应链瓶颈等挑战，但公司预计2022财年销售额将延续增长势头，盈利能力将逐步改善 [33][35] - 公司对零售服务业务的长期增长机会充满信心，认为合成油趋势和非换油服务的渗透将推动客单价持续增长 [56] - 全球产品业务方面，管理层认为随着供应链问题的缓解，EBITDA利润率将回归正常水平 [60] 其他重要信息 - 公司的业绩报告为初步数据，待向美国证券交易委员会提交10 - K表格后确定 [3] - 公司的发言包含前瞻性陈述，基于当前假设，存在风险和不确定性，公司除非法律要求，不承担更新义务 [5] - 公司讨论的业绩为调整后的非GAAP数据，调整了不寻常、非运营或重组性质的关键项目 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 零售服务业务客单价增长的可持续性及同店销售额的上行空间 - 公司表示2021年同店销售额增长令人印象深刻，客单价增长的驱动因素包括合成油渗透率提高和价格调整 预计2022年同店销售额增长将有所缓和，但仍高于此前指引，在9% - 12%之间 从长期来看，合成油趋势和非换油服务的渗透将为客单价增长提供动力，同时交易增长和市场份额扩大也将推动业务发展 [54][55][56] 问题2: 两个业务板块利润率的影响因素及全球产品业务利润率能否回归目标范围 - 对于全球产品业务，管理层认为长期来看，随着价格上涨的完全传导和供应链问题的缓解，EBITDA利润率将回归正常水平 对于零售服务业务，第四季度和全年利润率受到劳动力投资、产品价格传导和门店组合变化的影响，但同店销售利润率仍有良好表现 [60][61][64] 问题3: 2022财年新增门店的构成及通胀对新店经济和回报的影响 - 2022财年约一半新增门店为新建门店，三分之一为加盟店增长，还有一部分来自小型收购 通胀导致建筑成本上升，建设时间延长，但公司仍有良好的新店增长计划 [69][70] 问题4: 公司业务各领域的通胀预期及供应可用性问题 - 公司在添加剂、物流和货运等成本销售方面面临通胀压力，并已将其纳入定价考虑 添加剂供应受到德州和墨西哥湾沿岸地区化工供应商受损的影响，是公司面临的较大挑战 公司通过价格调整和营销举措应对成本压力，业务基本面依然强劲 [71][73][75] 问题5: 全球产品业务中北美市场的增长前景及国际业务增长的利润率影响 - 公司对北美市场增长更有信心，预计其销量将实现低个位数增长 国际业务增长势头良好，但利润率低于北美市场，全球产品业务利润增长受价格成本滞后影响，主要在北美业务 [79][81][83] 问题6: 业务拆分中的最大协同效应损失和相关成本估算 - 公司目前尚未确定协同效应损失和相关成本的具体估算 拆分可能会在IT、HR、财务和法律等支持领域产生成本协同效应损失，但公司正在努力通过产品支持和品牌安排的结构设计来最小化这些损失 [88][89] 问题7: 安装商渠道的复苏情况 - 安装商渠道的复苏仍滞后于预期，主要原因是劳动力挑战导致部分客户的换油渗透率低于历史水平，但情况正在改善 [92] 问题8: 零售服务业务的长期战略和可行的扩展选项 - 零售服务业务的长期战略围绕应对汽车市场的变化，如服务更多混合动力和电动汽车、车队车辆等 核心是提供便捷的预防性维护服务，并通过门店、网络和数字平台提升服务体验 目前重点是发展车队业务，未来将从核心服务逐步拓展新类别 [98][99][101]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度业绩出色，包括创纪录的季度销售额、毛利润和调整后收益，与2020年同期相比，因疫情影响对比数据较大，与2019年第三季度相比增长强劲 [22] - 第三季度LIFO税前费用为1700万美元，而去年为700万美元的信贷 [23] - 公司调整后EBITDA利润率较去年扩大270个基点，较2019年扩大100个基点 [24] - 年初至今运营现金流为2.96亿美元，自由现金流为1.9亿美元，80%的资本支出用于增长，年初至今维护资本占销售额不到1% [25] - 截至6月30日，通过股息和股票回购向股东返还近1.7亿美元 [25] - 上调2021财年营收指引，预计销售额增长25% - 26%，由系统同店销售额增长19% - 21%驱动，调整后EBITDA范围收紧，调整后每股收益为1.86 - 1.96美元，预计自由现金流为2.5 - 2.7亿美元 [28] - 预计到2024年，零售服务业务持续增长和全球产品业务稳定表现将推动营收增长9% - 11%，EBITDA利润率达到20%左右，调整后每股收益增长12% - 14%，投资资本回报率保持在25%或以上 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 零售服务业务 - 本季度销售额同比增长66%，与2019年第三季度相比增长56%，系统同店销售额同比增长超40%，系统门店数量增长10% [14] - 与2019年第三季度相比，同店销售额增长27%，系统门店数量增长16%，调整后EBITDA大幅增长，利润率受益于固定成本杠杆 [15] - 预计交易和平均客单价将推动系统同店销售额每年增长6% - 8%，加上门店增长，销售额预计每年增长14% - 16%，预计年度EBITDA利润率达到或超过30% [16] 全球产品业务 - 销售额同比增长46%，主要由37%的销量增长和定价推动，与2019年第三季度相比增长15%左右 [17] - 调整后EBITDA与去年相比增长15% - 20%，与2019年相比增长3% [17] - 可自由支配的自由现金流同比增长20%，与2019年相比略有增长，预计2021财年将产生约2亿美元的可自由支配自由现金流 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际业务需求强劲，特别是DIY业务和国际市场增长良好，但东南亚地区受疫情影响存在一定风险 [38][42] - 安装渠道业务有所改善，行驶里程数较上一季度约下降3%，近期趋势显示与2019年相比几乎持平，较2020年大幅上升 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正从以产品为中心向以服务驱动的商业模式转型，将全球产品业务产生的现金重新配置到零售服务业务，通过收购和开设公司门店加速其增长，同时产生足够的自由现金流用于机会性并购、股息和股票回购 [12] - 业务重组为零售服务和全球产品两个运营部门，以推动加速增长、提高可比性、增加透明度和改善运营效率 [10][11] - 零售服务业务通过提高同店销售额和扩大门店数量实现增长，预计将继续获得市场份额，全球产品业务预计国际业务将成为增长的关键驱动力，北美业务将保持稳定表现 [44][46] - 公司凭借便捷、值得信赖的服务模式在汽车售后市场脱颖而出，通过数字营销和优质服务吸引客户，与竞争对手相比具有优势 [32][84][85] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司向服务驱动型商业模式的转型已达到转折点，预计将继续推动更快增长、更高利润率和更强的资本回报 [7] - 尽管面临原材料成本上升和供应限制的挑战，但公司对业务基本面充满信心，认为成本通胀是短期影响，通过定价行动将恢复单位利润率 [18][20][39] - 零售服务业务表现出色，预计未来将继续保持强劲增长，全球产品业务需求稳定，但第四季度将面临成本增加带来的利润率挑战 [37][38][39] - 公司团队在应对疫情和供应链紧张方面表现出色，为长期成功奠定了基础 [33] 其他重要信息 - 公司在介绍和评论中使用调整后的非GAAP基础数据，以增强对持续业务的理解，非GAAP结果对关键项目进行了调整，相关调整的对账和管理层对非GAAP指标的使用讨论包含在演示文稿附录中 [5] - 公司零售服务业务面临员工招聘挑战，已采取多项措施应对，包括利用新的营销工具、提供短期溢价工资等，预计随着时间推移情况将有所改善 [63][64][65] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度业绩与预期对比以及第四季度预期 - 零售服务业务同店销售额增长超出预期，团队表现出色，市场份额增加，对第四季度表现持积极态度 [37] - 全球产品业务需求和销量表现良好，但成本增加超出预期，第四季度将面临利润率挑战，通过定价行动有望恢复单位利润率，国际业务存在一定风险，但长期增长有信心 [38][39][42] 问题2: 长期增长预期的驱动因素 - 主要得益于零售服务业务的强劲增长，包括同店销售额增长和门店扩张，公司在该市场份额较低，有较大增长空间 [44][45] - 全球产品业务中，国际业务将是增长的关键驱动力，北美业务预计保持稳定表现 [46] 问题3: 零售服务业务平均客单价增长的驱动因素 - 主要驱动因素包括非换油收入增加、定价和换油业务的高端化，本季度平均客单价增长的最大因素是换油业务的高端化，非换油收入也是长期重要驱动因素 [54][55] 问题4: 零售服务业务同店销售额和整体销售额增长差异的原因 - 部分原因是今年第一季度的收购带来的销售贡献，新开设的门店通过收购和自建方式增加，且这些门店在系统和营销能力提升过程中实现了加速增长 [57] 问题5: 第四季度解决劳动力问题的计划是否与政府福利结束有关 - 劳动力市场具有挑战性，但团队表现出色，即使人员配备不足仍能提供出色的客户体验 [63] - 政府福利计划结束后，申请人数有所增加，公司使用新的营销工具和提供短期溢价工资来吸引人才，希望随着时间推移环境能够改善 [64][65] 问题6: 全球产品业务价格传导是否更容易 - 需求环境强劲，品牌优势明显，能够为客户和安装商带来价值，历史上能够获得较高溢价 [67][68][69] - 成本上升是行业普遍现象，竞争对手也在提价，公司预计通过定价行动能够完全弥补成本增加，但会有一定滞后影响，主要在第四季度和明年第一季度体现 [69][70] 问题7: 明年原材料价格下降时价格和利润率的变化 - 过去在原材料价格上涨和下跌周期中，公司能够成功弥补成本并获得利润率提升，预计未来也会如此，但在规划明年时不会过度依赖这一因素 [78][79] - 零售服务业务预计会保持价格不变，随着该业务在公司业务中占比增加，将持续受益于价格稳定 [80] 问题8: 零售服务业务市场份额增长的来源 - 新客户来自所有竞争渠道，包括经销商渠道、轮胎维修渠道以及DIY向DIFM的转变 [84] - 与竞争对手快速换油店相比，行业数据显示其汽车数量份额多年来保持平稳，而公司汽车数量持续增长，表明从竞争对手处获得了大量市场份额 [85] 问题9: 同店销售额增长的定性原因和市场份额持续增长的原因 - 消费者对便利性的需求不断增长，公司能够提供差异化的服务体验，节省客户时间，通过技术和数字平台有效营销，建立了长期的同店销售额增长基础 [92][93] - 宏观趋势向便利性发展，公司是数据驱动型企业，能够利用数据改善客户体验和进行精准营销，客户满意度高，客户留存率创纪录，这些因素构成了竞争优势 [95][96][97]

业绩总结 - 第三季度总销售额增长53%，系统范围内同店销售增长40.5%[7] - 报告的净收入增长64%，调整后的EBITDA增长75%[7] - 调整后的每股收益（EPS）增长112%，达到0.55美元[30] - 自由现金流为1.9亿美元，较去年同期增长[34] - 零售服务部门的销售额为3.3亿美元，同比增长66%[32] - 全球产品部门的销售额为4.62亿美元，同比增长46%[25] 未来展望 - 预计2024年前收入年复合增长率（CAGR）为9%至11%[17] - 调整后的EBITDA年化利润率预计为21%至23%[17] - 2021年销售增长预期为25%至26%[42] - 系统范围内同店销售增长预期为19%至21%[42] - 预计2021至2024年调整后每股收益年复合增长率为12%至14%[46] 用户数据 - 第三季度2021年期初门店数量为1,548，期末门店数量为1,569，增长21家[68] - 第三季度2021年公司运营门店数量为698，较第二季度的673增长3.7%[69] - 零售服务系统新增门店预计为140至160家[42] 新产品和新技术研发 - 管理层认为，合并子公司销售的润滑剂销量以加仑为单位是评估和理解全球产品部门运营表现的有用指标[109] 财务数据 - 调整后的EBITDA为1.12亿美元，调整后EBITDA利润率为33.9%[62] - 自由现金流预期为2.5亿至2.7亿美元[42] - 报告的稀释每股收益为0.53美元，较去年同期的0.32美元增长66%[94] - 净利息和其他融资费用为17百万美元，较去年同期的19百万美元下降11%[92] - 公司的总现金流来自经营活动为296百万美元，较去年同期的271百万美元增长9%[99]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 ______________________ FORM 10-Q ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _________ to ___________ Commission file number 001-37884 VALVOLINE INC. (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Emp ...

财务数据和关键指标变化 - 第二财季，公司报告的营业收入为1.31亿美元，净利润为6800万美元，每股收益为0.37美元；年初至今经营活动产生的现金流为1.9亿美元，自由现金流为1.16亿美元 [8][9] - 剔除关键项目后，本季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.52亿美元，调整后每股收益为0.46美元 [9] - 公司上调2021年业绩指引，预计调整后EBITDA为5.9 - 6.1亿美元，自由现金流约为2.6亿美元 [13] - 预计同店销售额增长18% - 20%，正常化增长9% - 11%，整体销售额增长低至中20%区间；调整后EBITDA为5.9 - 6.1亿美元，调整后每股收益为1.72 - 1.82美元，自由现金流为2.5 - 2.7亿美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 快速换油业务（Quick Lubes） - 本季度同店销售额增长超20%，正常化同店销售额增长超10%，整体收入增长34%，调整后EBITDA增长近60% [15][16] - 非换油业务收入（NOCR）稳步增长，目前占平均客单价近25%，电池更换服务渗透率在第一年接近翻倍，预计2022年成为NOCR重要增长驱动力 [18][19] 核心北美业务（Core North America） - 整体销量同比增长7%，DIY零售渠道和DIFM渠道均有增长，DIY零售渠道销量增速超过行驶里程数 [24] - 排除后进先出（LIFO）库存会计影响，同比毛利润略有上升，调整后EBITDA略有下降 [24] 国际业务（International） - 销售额和销量增长30% - 35%，调整后EBITDA增长63%，主要由亚太地区尤其是中国市场带动 [27][29] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场DIY零售渠道需求稳定，DIFM渠道需求随行驶里程数下降，预计随着行驶里程数增加，DIFM渠道将在下半年和2022年受益 [73][74] - 国际市场整体增长良好，但公司密切关注印度和亚洲其他地区新冠病例增加的影响 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司向服务驱动型商业模式转型，快速换油业务贡献超一半调整后EBITDA，未来将继续投资门店增长和运营改进 [12][42] - 国际业务通过营销计划、新分销渠道和品牌建设实现增长，全球机械师月计划提升了品牌知名度和销量 [28][30] - 核心北美业务在DIY和DIFM领域分别采取与零售伙伴合作营销和帮助安装商客户创造价值的策略 [25][26] - 快速换油业务在行业中表现出色，门店生产率比行业平均水平高约50%，市场份额仅占4%，有较大增长空间 [75][77] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司受益于宏观环境改善，包括经济刺激和经济重新开放，对2021年业绩充满信心并上调指引 [13] - 快速换油业务将在下半年继续表现强劲，国际业务增长将持续但增速放缓，核心北美业务将面临价格滞后影响 [56][58][59] - 关注印度和亚洲其他地区新冠病例增加对业务的影响，预计会给下半年业绩带来一定压力 [61] 其他重要信息 - 公司在第二季度通过股息和股票回购返还6500万美元现金给股东 [38] - 公司正在推进应用程序的推广，消费者可查看门店预计等待时间，有助于分散需求 [92] - 公司计划今年新增140 - 160家门店，未来每年新增超100家门店 [97] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 核心业务和国际合资企业的原材料成本转嫁情况，以及若完全赶上已知的成本转嫁，当前业务运行率下的EBITDA情况；快速换油业务非换油收入的长期目标，以及增速是否会放缓 - 公司将在本财年对美国和国际的协商账户进行一系列价格上调，但在DIY零售渠道会有价格滞后影响，预计第三和第四季度利润率会有压力，新财年开始情况会好转；快速换油业务非换油收入有很大增长机会，电池服务预计在2022年有较大贡献 [48][49][50] 问题2: 上调业绩指引相对行业预期仍落后于第一和第二季度的表现，如何看待下半年的情况；快速换油业务EBITDA占比的长期趋势 - 上调指引主要基于上半年快速换油业务的强劲表现，预计下半年该业务将继续强劲；国际业务将继续增长但增速放缓，核心北美业务将面临价格滞后影响；快速换油业务长期增长趋势良好，公司对其前景充满信心 [56][58][59][63] 问题3: 核心北美业务下半年单位利润率的预期 - 核心北美业务下半年会因价格/成本滞后出现短期利润率压缩，排除LIFO影响后预计处于高3%区间，明年上半年将完全恢复 [69][70] 问题4: 快速换油业务和北美市场的行业增长情况，以及公司业务表现与市场的对比 - 核心北美业务中，DIY需求稳定，DIFM需求受行驶里程数影响较大，公司业务表现优于行业；快速换油业务市场份额不断增长，门店生产率高于行业平均，能从其他竞争对手和更广泛的DIFM行业中获取客户 [73][75][77] 问题5: 基础油价格上涨是否纳入指引，以及如何解读当前基础油价格走势；收购16家门店的价格和EBITDA倍数 - 基础油成本上涨已纳入指引，预计对第四季度末有影响；收购16家门店是为了加强公司在当地的直营业务，通常有中双位数的回报预期，收购价格倍数在高个位数区间 [81][82][83] 问题6: 快速换油业务中，较高的客单价、非换油业务和同店销售额的连续改善，是否受益于经济刺激支票；能否在应用程序上查看零售门店的等待时间；业务繁忙时的应对策略 - 非换油业务收入增长主要取决于公司服务展示的有效性，经济刺激支票在1月和4月对整体客流量有提升作用；应用程序可查看所有公司门店和加盟店的预计等待时间；公司部分门店有较大的服务能力提升空间，同时会在有机会的地方增加门店 [88][89][92][93] 问题7: 印度市场对公司的重要性，以及若情况恶化的影响；VIOC业务在个人防护装备（PPE）上的支出情况，以及随着疫苗接种增加是否会减少；非换油业务（NOCR）的营销是否有拓展机会，是否存在偏离传统换油业务的风险 - 印度市场历史上对国际业务利润贡献为15% - 20%，若情况恶化可能有小影响但不重大；公司已减少与隔离相关的劳动力支出，但会继续投资PPE；公司会针对现有客户进行非换油业务的营销，吸引新客户的营销则更注重交易 [100][102][103][105] 问题8: 电池更换服务的利润率情况；是否会增加核心北美或快速换油业务的营销支出 - 电池更换服务在百分比和美元贡献基础上都有很强的利润率；快速换油业务按年初计划执行营销支出，预计不会增加，每店营销支出可能有小幅度增长但占收入百分比不会增加；核心北美业务营销支出已恢复到正常水平 [112][115][118]

财务数据关键指标变化 - 销售额 - 2021年第一季度销售额为7.01亿美元，2020年同期为5.78亿美元；2021年前六个月销售额为13.54亿美元，2020年同期为11.85亿美元[8] - 2021年第一季度和上半年合并销售额分别为7.01亿美元和13.54亿美元，较2020年同期的5.78亿美元和11.85亿美元有所增长[59] - 2021年第一季度销售额7.01亿美元，同比增加1.23亿美元，增长21%；上半年销售额13.54亿美元，同比增加1.69亿美元，增长14%[94][95] - 2021年第一季度和上半年销售时点收入分别为6.89亿美元和13.31亿美元，2020年同期为5.69亿美元和11.65亿美元[68] 财务数据关键指标变化 - 净利润 - 2021年第一季度净利润为6800万美元，2020年同期为6300万美元；2021年前六个月净利润为1.55亿美元，2020年同期为1.36亿美元[8] 财务数据关键指标变化 - 现金及现金等价物 - 2021年3月31日现金及现金等价物为2.47亿美元，2020年9月30日为7.6亿美元[9] - 截至2021年3月31日，现金、现金等价物和受限现金总计2.48亿美元，2020年9月30日和2020年3月31日分别为7.61亿美元和7.75亿美元[62] - 截至3月31日，公司现金及现金等价物2.47亿美元，总债务17亿美元，剩余借款能力5.57亿美元[150] 财务数据关键指标变化 - 总负债 - 2021年3月31日总负债为29.21亿美元，2020年9月30日为30.51亿美元[9] 财务数据关键指标变化 - 经营、投资、融资活动现金 - 2021年前六个月经营活动提供的现金为1.9亿美元，2020年同期为1.54亿美元[11] - 2021年前六个月投资活动使用的现金为2.76亿美元，2020年同期为7100万美元[11] - 2021年前六个月融资活动使用的现金为4.31亿美元，2020年同期提供的现金为5.37亿美元[11] - 截至3月31日的半年，经营活动现金流增加3600万美元，投资活动现金流使用增加2.05亿美元，融资活动现金流使用增加9680万美元[133] 财务数据关键指标变化 - 基本每股收益 - 2021年3月31日基本每股收益为0.37美元，2020年同期为0.33美元；2021年前六个月基本每股收益为0.84美元，2020年同期为0.72美元[8] - 2021年第一季度和前六个月基本每股收益分别为0.37美元和0.84美元，摊薄后每股收益与基本每股收益相同[55] - 2021年第一季度公司净收入6800万美元，摊薄后每股收益0.37美元，较上年分别增长8%和12%[80] 财务数据关键指标变化 - 加权平均流通普通股基本股数 - 2021年3月31日加权平均流通普通股基本股数为1.82亿股，2020年同期为1.88亿股；2021年前六个月加权平均流通普通股基本股数为1.84亿股，2020年同期为1.88亿股[8] 财务数据关键指标变化 - 综合收益 - 2021年3月31日综合收益为6000万美元，2020年同期为4000万美元；2021年前六个月综合收益为1.63亿美元，2020年同期为1.19亿美元[8] 财务数据关键指标变化 - 会计变更影响 - 2020年10月1日采用新信用损失准则，产生200万美元税后累计会计变更影响，增加留存亏损和信用损失备抵[18] 财务数据关键指标变化 - 公允价值计量的资产和负债 - 截至2021年3月31日，公司公允价值计量的资产为1.05亿美元，负债为2600万美元；截至2020年9月30日，资产为4.54亿美元，负债为2800万美元[22] - 2021年和2020年3月31日止三个月和六个月，与公允价值计量的资产和负债相关的损益无重大盈亏[23] 财务数据关键指标变化 - 长期债务公允价值和账面价值 - 截至2021年3月31日，长期债务公允价值为11.32亿美元，账面价值为11.21亿美元；截至2020年9月30日，公允价值为14.4亿美元，账面价值为13.82亿美元[25] 财务数据关键指标变化 - 收购情况 - 2021年上半年，公司以2.23亿美元收购100家服务中心门店；2020年上半年，以1100万美元收购14家服务中心门店[26][27] - 2021年上半年收购的资产中，存货200万美元，其他流动资产100万美元，物业、厂房及设备8200万美元等，净收购资产2.23亿美元；2020年净收购资产1100万美元[29] - 2021年和2020年上半年收购的无形资产加权平均摊销期分别为11年和9年[30] 财务数据关键指标变化 - 商誉 - 截至2021年3月31日，商誉余额为6.17亿美元，较2020年9月30日的4.45亿美元增加[33] - 2021年上半年，核心北美快速润滑油业务收购增加商誉1.78亿美元，处置减少1000万美元，货币换算增加200万美元[33] 财务数据关键指标变化 - 未平仓合约名义价值 - 截至2021年3月31日和2020年9月30日，公司未平仓合约名义价值分别为1.73亿美元和1.49亿美元[27] 财务数据关键指标变化 - 总债务 - 截至2021年3月31日，公司总债务为17.2亿美元，较2020年9月30日的19.62亿美元有所下降[37] - 截至3月31日，公司长期债务17亿美元，约86%的未偿借款为固定利率[141] 财务数据关键指标变化 - 票据发行与赎回 - 2021年1月，公司发行2031年票据，净收益5.28亿美元，用于赎回2025年票据，赎回总价约8.4亿美元，产生损失3600万美元[39] - 公司发行本金总额5.35亿美元的2031年票据，用所得款项及3.12亿美元现金赎回8亿美元的2025年票据[80] 财务数据关键指标变化 - 无形资产 - 截至2021年3月31日，公司无形资产总值1.5亿美元，净值1.15亿美元；2020年9月30日总值1.12亿美元，净值8400万美元[36] 财务数据关键指标变化 - 所得税费用和有效税率 - 2021年第一季度和前六个月所得税费用分别为2200万美元和5200万美元，有效税率分别为24.4%和25.1%[48] - 2021年第一季度和上半年所得税费用分别为2200万美元和5200万美元，有效税率分别为24.4%和25.1%，较上年同期下降[105] 财务数据关键指标变化 - 赔偿义务 - 预计未来十二个月，公司对前母公司的赔偿义务将减少2500万 - 3500万美元[49] 财务数据关键指标变化 - 养老金和其他退休福利净定期福利收入 - 2021年第一季度和前六个月养老金净定期福利收入分别为 - 1000万美元和 - 2000万美元；其他退休福利净定期福利收入分别为 - 400万美元和 - 600万美元[50] 财务数据关键指标变化 - 贸易应收款融资安排和中国建设信贷安排 - 截至2021年3月31日，贸易应收款融资安排余额为8800万美元，融资子公司拥有2.46亿美元应收账款[43] - 截至2021年3月31日，中国建设信贷安排余额为3700万美元，剩余借款能力约300万美元[45] 财务数据关键指标变化 - 运营收入 - 2021年第一季度和上半年合并运营收入分别为1.31亿美元和2.55亿美元，2020年同期为1.17亿美元和2.21亿美元[59] 财务数据关键指标变化 - 应收账款和存货净额 - 截至2021年3月31日，应收账款净额为4.48亿美元，2020年9月30日为4.33亿美元；非流动应收票据净额为0.5亿美元，2020年9月30日为1.7亿美元[64] - 截至2021年3月31日，存货净额为2.18亿美元，2020年9月30日为1.99亿美元[67] 财务数据关键指标变化 - 现金股息 - 2021年4月22日，公司董事会宣布每股0.125美元的季度现金股息，将于2021年6月15日支付给2021年5月28日登记在册的股东[69] - 2021财年第二季度，公司支付每股0.125美元现金股息，回购近200万股普通股，花费4200万美元[81] - 2021年上半年公司支付现金股息4600万美元，回购超400万股普通股，花费1亿美元[145] 财务数据关键指标变化 - 毛利润 - 2021年第一季度毛利润2.47亿美元，同比增加4000万美元；上半年毛利润4.75亿美元，同比增加5700万美元[94][97] - 毛利润下降主要因原材料成本同比变化，近期因成本上升转嫁至价格，预计仍有压力[98] 财务数据关键指标变化 - 润滑油销量 - 2021年第一季度和上半年，润滑油销量分别增长15%至4800万加仑和10%至9370万加仑[95] 财务数据关键指标变化 - 销售、一般及行政费用 - 2021年第一季度和上半年销售、一般及行政费用分别为1.29亿美元和2.46亿美元，占销售额比例分别为18.4%和18.1%，较上年同期增加[100] 财务数据关键指标变化 - 净遗留和分离相关费用 - 2021年上半年净遗留和分离相关费用增加200万美元，主要与对前母公司赔偿估计调整有关[101] 财务数据关键指标变化 - 股权及其他净收入 - 2021年第一季度和上半年股权及其他净收入分别增加700万美元和1200万美元，得益于非合并合资企业表现改善和保险理赔[102] 财务数据关键指标变化 - 净利息及其他融资费用 - 2021年第一季度和上半年净利息及其他融资费用分别增加1700万美元和2100万美元，源于债务清偿成本增加[104] 财务数据关键指标变化 - 调整后EBITDA - 2021年第一季度和上半年调整后EBITDA分别增加1800万美元和4300万美元，受同店销售和新店增加等因素推动[107][108] 财务数据关键指标变化 - 营运资金 - 截至3月31日，营运资金为5.21亿美元，较2020年9月30日的9.94亿美元减少[140] 财务数据关键指标变化 - 资本支出 - 2021财年公司预计资本支出1.6 - 1.7亿美元，主要由经营现金流提供资金[136] 财务数据关键指标变化 - 关键会计政策和估计、市场风险、内部控制 - 截至2021年3月31日的六个月内，公司关键会计政策和估计无变化[153] - 截至2021年3月31日的六个月内，公司市场风险无重大变化[154] - 截至评估日，公司披露控制和程序有效[155][156] - 截至2021年3月31日的财季，公司财务报告内部控制无重大变化[157] 财务数据关键指标变化 - 公司章程修订 - 公司修订和重述的公司章程指定肯塔基州费耶特县巡回法院为公司与股东之间纠纷的唯一专属法庭[162] 财务数据关键指标变化 - 股票回购 - 2021年第一季度，公司根据2020年股票回购授权回购170万股普通股，花费4200万美元[164] - 2021年1月1日至1月31日，公司回购136.8804万股，均价23.91美元，剩余可回购金额900万美元[165] - 2021年2月1日至2月28日，公司回购37.0927万股，均价24.06美元，剩余可回购金额为0[165] - 2021年3月1日至3月31日，公司未进行回购[165] - 2021年第一季度，公司共回购173.9731万股，均价23.94美元[165] 各条业务线数据关键指标变化 - 业务板块划分 - 公司运营分为快速润滑油、北美核心和国际三个业务板块[56] - 公司有三个可报告业务板块：快修、北美核心和国际业务，某些公司和非运营项目包含在未分配和其他项目中[76] 各条业务线数据关键指标变化 - 快速润滑油业务 - 快速润滑油业务运营收入同比增长58%，系统内同店销售额创纪录增长20.2%，新增129家门店[80] - 2021年较上年净增129家快保服务中心门店，包括68家新开和61家收购门店[114] - 2021年第一季度快保业务销售额较上年同期增加7300万美元，增幅34%；上半年增加1.09亿美元，增幅25%[119] - 2021年第一季度和上半年快保业务毛利率分别提高3.2%和0.6%，得益于高端产品组合增长和客流量增加[120] - 2021年第一季度和上半年快保业务经营收入分别增加2300万美元和2800万美元，受同店销售表现、新店增加和利润率改善推动[121] 各条业务线数据关键指标变化 - 北美核心业务 - 北美核心业务运营收入同比下降19%，主要归因于原材料成本上升导致的价格成本滞后[80] - 核心北美地区本季度销售增长400万美元，增幅2%，半年销售下降900万美元，降幅2%[123] - 核心北美地区本季度和半年营业利润分别下降900万和800万美元，主要受原材料成本影响[125] 各条业务线数据关键指标变化 - 国际业务 - 国际业务运营收入同比增长56%，受广泛的销量增长和非合并合资企业强劲表现推动[80] - 国际业务本季度销售增长4600万美元，增幅36%，半年增长6900万美元，增幅26%[129] - 国际业务本季度和半年营业利润分别增长1000万和2400万美元，受销量、合资企业贡献和汇率影响[131]