文章核心观点 - Workday和Autodesk第三季度盈利和营收超预期，但第四财季指引低于预期，Autodesk还宣布新CFO上任，两家公司股价均下跌 [1] 公司表现 Workday - 股价下跌9.1%，报245.51美元，或创5月以来最大单日百分比跌幅，近四个交易日第三次收跌，年初至今累计下跌11.9%，股价回落至40日移动均线下方 [2] - 今日成交1.3万份看涨期权和1.6万份看跌期权，是通常此时成交量的14倍，12月220看跌期权最活跃，有新头寸建立 [4] Autodesk - 股价下跌6.3%，报298.10美元，连续三日下跌，从11月25日创下的三年高点320.99美元回落，40日趋势线或抑制今日跳空低开，可能是4月以来最大跌幅，2024年仍累计上涨23% [3] - 今日成交3868份看涨期权和3437份看跌期权，是日内平均成交量的6倍，11月29日到期的300执行价看跌期权交易最活跃 [4] 公司动态 - Autodesk宣布Janesh Moorjani将于12月16日起接任首席财务官 [1]

文章核心观点 - Workday第三季度业绩超预期，但本季度订阅收入展望低于华尔街预期，致股价周三早盘大幅下跌；股票11月峰值与相对强弱指数形成看跌背离，投资者应关注关键支撑位和阻力位 [1][2] 业绩与市场表现 - Workday第三季度业绩超预期，但本季度订阅收入展望低于华尔街预期，股价周三早盘大幅下跌 [1][2] - 首席财务官称公司在部分地区面临比往常更多交易审查，但在公共部门看到机会 [3] - 周三开盘几分钟股价下跌10%至约243美元，年初至今跌幅达12% [3] 技术分析 看跌背离 - Workday股价8 - 11月形成两个峰值，第二个峰值创新高时相对强弱指数涨幅较小，形成看跌背离，表明买盘动力减弱 [5] 重要支撑位 - 投资者应关注237美元区域，该区域可能受2023年7月至今年10月多月趋势线支撑 [7] - 若多头未能守住237美元，股价可能跌至223美元，该区域可能吸引买盘 [8] - 若股价大幅下跌，可能重新测试207美元附近的支撑位，投资者可在此寻找长期买入机会 [9] 关键阻力位 - 股价反弹时，投资者应关注279美元水平，在200日移动平均线以下买入股票的投资者可能在此寻找卖出点 [10]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度订阅收入为19.59亿美元，同比增长16%；专业服务收入为2.01亿美元，总收入为21.60亿美元，增长16% [29] - 12个月订阅收入积压（cRPO）在第三季度末为69.8亿美元，增长15%；总订阅收入积压在季度末为221.9亿美元，增长20% [29] - 毛收入留存率保持在98%；第三季度非GAAP运营收入为5.69亿美元，非GAAP运营利润率为26.3% [30] - 第三季度运营现金流为4.06亿美元，与预期一致但同比下降；季度内回购了1.57亿美元的股票，平均价格为每股242.42美元，季度末回购计划剩余授权为9.02亿美元 [30] - 预计2025财年第四季度订阅收入为20.25亿美元，增长15%，全年订阅收入为77.03亿美元，增长17%；预计第四季度cRPO增长在13.5% - 14.5%之间 [31] - 预计第四季度专业服务收入约为1.55亿美元，全年专业服务收入为7.12亿美元 [32] - 提高2025财年非GAAP运营利润率指引至25.5%，预计第四季度非GAAP运营利润率约为25%，GAAP运营利润率预计比非GAAP低约20个百分点 [32] - 预计2025财年非GAAP税率保持在19%，维持2025财年运营现金流预期为23.50亿美元，预计资本支出约为3亿美元 [33] - 预计2026财年订阅收入约为88亿美元，增长约14%，第一季度订阅收入增长略低于全年，下半年增长略高 [33] - 预计2026财年非GAAP运营利润率约为27.5% [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 专业和商业服务成为第三个年度经常性收入超过10亿美元的行业，另外两个是金融服务和零售与酒店业 [11] - 规划业务在第三季度表现出色，与多家组织扩大或建立了新关系，AWS在第三季度启用了规划业务 [13] - 第三季度超过30%的客户扩展涉及一个或多个AI解决方案，人才优化是增长最快的SKU之一，客户离职率降低了39% [14] - 招聘代理在第三季度表现出色，新客户数量超过过去12年总和，新ACV比第二季度增长了四倍多，提高了核心招聘解决方案的平均售价近150% [15] - 超过1000家客户使用Extend在Workday平台上构建自定义应用程序，Extend新ACV在本季度比去年增长了一倍多，Extend Pro平均售价是Extend Essentials的两倍 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度美国收入总计16.2亿美元，国际收入总计5.37亿美元，均增长16% [29] - 目前国际收入仅占公司收入的25%，但公司正在为国际业务的更大发展奠定基础 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是到2027财年实现中个位数的订阅收入增长，同时将非GAAP运营利润率扩大到30%，计划通过持续创新、占领核心市场份额和精简运营来实现 [27] - 公司继续投资财务业务，推动全套件需求，第三季度超过35%的新核心客户是全套件客户 [13] - 公司推出了下一代AI平台Illuminate，包括一系列新的AI代理，如招聘代理、费用代理等，还与合作伙伴合作支持代理间通信 [17] - 公司更新了Workday Assistant，推出GenAI副驾驶，已有超过2000家HCM客户使用，帮助提高效率 [19] - 公司收购了Evisort，帮助客户从非结构化数据中获取关键见解 [20] - 公司建立了庞大的合作伙伴生态系统，合作伙伴在第三季度贡献了超过10%的净新ACV和类似比例的新管道 [22] - 公司宣布了Workday Wellness，与多家战略合作伙伴签约，帮助公司设计更个性化的福利计划 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第三季度的财务表现感到满意，认为这得益于强大的客户关系、AI创新需求和全球生态系统的力量 [9] - 公司认为AI是当前的重要机遇，客户对公司的AI解决方案表现出浓厚兴趣和需求，公司将继续加速AI路线图 [14] - 公司在国际市场面临一些逆风，但业务仍然保持完整，领导团队强大，在客户做出决策时，公司的胜率很高 [80] - 公司对未来的增长充满信心，认为可以通过持续创新、拓展市场和优化运营来实现中个位数的增长和利润率的扩大 [27] 其他重要信息 - 公司第四季度的静默期从2025年1月15日开始 [7] - 公司首席运营官Doug Robinson将在本财年末退休，继续担任公司顾问，新总裁兼首席商务官Rob Enslin将加入公司 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度交付问题及对2026财年指引的影响 - 第三季度的一些关键战略交易有产品交付或收入确认延迟的情况，预计在第四季度影响约800 - 1000万美元的收入，对2026财年下半年增长贡献约0.5个百分点 [38][39] - 像国防情报局和Workday Wellness这样的战略交易，需要构建特定平台，在交付前无法确认收入，但这些交易对公司在联邦政府市场有重要推动作用 [40] 问题2: Rob的任命是否会影响合作伙伴战略 - Carl表示与Rob相识多年，尊重他的经验和背景，且Doug和Rob有近六个月的重叠期，预计不会对业务运营和未来的市场策略产生影响，Rob与公司现有合作伙伴都有良好关系 [43][44] 问题3: 美国联邦业务是否受政府削减开支计划影响 - Carl认为公司在联邦政府市场有巨大机会，目前超过80%的HCM和ERP仍在本地部署，未迁移到云端，政府追求规模经济和效率将对公司业务起到推动作用 [49] 问题4: 利率下调和美国大选后客户就业指标是否有变化 - Zane表示年初以来客户预期有所缓和，目前没有进一步下降，也没有显著改善，仍受到全球部分地区交易审查增加的影响，但对业务势头感到满意 [52][53] 问题5: 公司为何对2026 - 2027财年的增长有信心 - Carl指出公司第三季度表现出色，Rising会议上推出的Workday Illuminate带来了AI业务的动力，超过30%的客户销售包含AI解决方案，同时公司在合作伙伴生态系统、美国联邦政府市场、行业拓展和全套件销售等方面的努力也将支持增长 [61][62][63] - Zane补充说公司有很多业务动力和战略交易，预计能看到收入增长，对约88亿美元的收入有清晰的预期 [65] 问题6: 第四季度指引的考虑因素及对明年增长和利润率的影响 - Carl表示第四季度有坚实的业务管道，AI解决方案如招聘代理、人才优化和Extend Pro有很大动力，客户愿意为这些有实际ROI的解决方案付费，且第四季度通常是公司最大的季度 [72][73] - Zane认为cRPO增长良好，为第四季度业务奠定了基础，外汇影响不大，公司会平衡增长和利润率，对未来利润率前景感到乐观 [74][75] 问题7: 欧洲市场的情况 - Carl表示欧洲市场占公司可寻址市场的50%，虽然经济有逆风，但业务仍保持完整，领导团队强大，在客户做出大型转型项目决策时，公司胜率很高，对欧洲市场机会有信心 [80][81] 问题8: 政府和高等教育行业的优势及未来潜力行业 - Carl认为公司在政府和高等教育行业一直有强大业务，本季度90%的胜利包括全套件和全平台，高等教育的学生产品有优势，医疗保健行业也持续获胜，如CommonSpirit项目，这些行业将继续保持动力 [86][87][88] 问题9: 2026财年第一季度表现预期及下半年加速的驱动因素 - Zane指出第一季度受闰年影响约1个百分点的增长，下半年战略交易预计贡献0.5个百分点的增长 [92][93] - Carl表示AI业务有很大动力，如招聘代理的渗透率低，人才优化和Extend Pro受客户欢迎，未来还将推出新的AI代理，Evisort也有积极迹象，这些都将对新一年的预订和收入产生积极影响 [94][96][97] 问题10: 2026财年指引的方法及是否更保守 - Zane表示这是基于当前对2026财年的可见性给出的早期指引，对约88亿美元的收入有信心，但认为AI机会仍处于早期，且有闰年和战略交易的影响，后续会提供更多细节 [102][103] 问题11: Rob加入是否会带来市场策略动荡 - Carl表示对Rob加入带来的积极影响有信心，他的经验和行业知识将带来好处，且Doug和Rob有六个月的重叠期，确保平稳过渡 [106] 问题12: AI货币化策略及如何确保收费 - Carl表示公司采用多管齐下的AI货币化策略，客户认为投资Workday就是投资AI战略，反映在新机会的胜率、现有客户的扩展率和续约率等方面，新解决方案如招聘代理、人才优化和Extend Pro客户愿意付费，未来新的产品和代理将根据对客户的影响和价值定价 [109][110][112] 问题13: 现金流指引未变的原因 - Zane解释说上季度收款强劲，平衡两个季度后恢复正常，本财年第四季度有额外的支付期，这些都是预期内的，公司对全年运营现金流的产生感到满意 [114][115] 问题14: 选举是否影响第三季度交易及交付问题的情况 - Carl表示对第三季度执行和结果满意，选举未对交易产生影响，交易审查和业务表现前后一致 [120] - Carl解释交付问题是战略交易中收入确认时间的问题，虽然延迟但交易非常战略，预计未来会显著增长，不影响ACV，只是时间因素 [122][123][126]

文章核心观点 - Workday在2024年10月结束的季度中表现强劲，收入和每股收益均超出市场预期 [1][3] 财务表现 - 公司报告收入为21.6亿美元，同比增长15.8%，超出Zacks Consensus Estimate的21.3亿美元，惊喜率为+1.57% [1] - 每股收益（EPS）为1.89美元，相比去年同期的1.53美元增长，超出市场预期的1.72美元，惊喜率为+9.88% [1] 关键指标 - 订阅收入积压（Subscription Revenue Backlog）为221.9亿美元，超出分析师平均预期的219.3亿美元 [3] - 订阅服务收入为19.6亿美元，与分析师平均预期的19.6亿美元一致，同比增长15.8% [3] - 专业服务收入为2.01亿美元，超出分析师平均预期的1.7039亿美元，同比增长15.2% [3] 市场表现 - Workday的股价在过去一个月内上涨了13.9%，而Zacks S&P 500综合指数上涨了3.2% [4] - 公司目前持有Zacks Rank 2（Buy），表明其可能在短期内跑赢大盘 [4]

文章核心观点 Workday本季度财报表现良好，盈利和营收均超预期，虽年初至今股价表现逊于市场，但当前Zacks Rank显示为买入评级，未来有望跑赢市场，同时行业前景对其股价有重要影响；Soho House & Co即将公布财报，预计亏损大幅收窄且营收增长 [1][2][7][9] Workday公司情况 盈利情况 - 本季度每股收益1.89美元，超Zacks共识预期的1.72美元，去年同期为1.53美元，本季度盈利惊喜为9.88% [1] - 上一季度预期每股收益1.63美元，实际为1.75美元，盈利惊喜7.36% [1] - 过去四个季度公司均超共识每股收益预期 [2] 营收情况 - 截至2024年10月季度营收21.6亿美元，超Zacks共识预期1.57%，去年同期为18.7亿美元 [2] - 过去四个季度公司均超共识营收预期 [2] 股价表现 - 年初至今股价下跌约3%，而标准普尔500指数上涨25.5% [4] 未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 目前Zacks Rank为2（买入），预计短期内股价将跑赢市场 [7] - 下一季度共识每股收益预期为1.75美元，营收21.9亿美元；本财年共识每股收益预期为6.97美元，营收83.9亿美元 [8] 行业情况 - Zacks行业排名中，互联网 - 软件行业目前处于250多个Zacks行业前14%，排名前50%的行业表现优于后50%超2倍 [9] Soho House & Co公司情况 盈利预期 - 即将公布的财报预计季度每股亏损0.01美元，同比变化+95.5%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [10] 营收预期 - 预计营收3.3462亿美元，较去年同期增长11.2% [11]

业绩总结 - Q3 FY25总收入为21.60亿美元，同比增长15.8%[19] - Q3 FY25订阅收入为19.59亿美元，同比增长15.8%[19] - Q3 FY25总订阅收入积压为221.9亿美元，同比增长20.3%[19] - Q3 FY25 GAAP营业利润率为7.6%，同比增加294个基点[19] - Q3 FY25非GAAP营业利润率为26.3%，同比增加154个基点[19] - FY25全年总收入指导为84.15亿美元，同比增长16%[44] - FY25全年订阅收入指导为77.03亿美元，同比增长17%[44] - FY25全年非GAAP营业利润率指导为25.5%，同比增加153个基点[44] 用户数据 - 2024年第三季度的非GAAP营业收入为569百万美元，较2023年同期的462百万美元增长23.1%[47] - 2024年第三季度的GAAP营业收入为165百万美元，较2023年同期的88百万美元增长87.5%[47] - 2024年第三季度的稀释后非GAAP每股净收益为1.89美元，较2023年同期的1.56美元增长21.1%[47] - 2024年截至10月31日的九个月非GAAP营业收入为1,602百万美元，较2023年同期的1,280百万美元增长25.1%[47] - 2024年截至10月31日的九个月自由现金流为1,166百万美元，较2023年同期的970百万美元增长20.2%[50] 现金流与支出 - Q3 FY25运营现金流为4.06亿美元，同比下降10.0%[19] - Q3 FY25自由现金流为3.59亿美元，同比下降8.2%[19] - 2024年第三季度的自由现金流为359百万美元，较2023年同期的391百万美元下降8.2%[50] - 2024年第三季度的资本支出为47百万美元，较2023年同期的60百万美元下降21.7%[50] 负面信息 - Q3 FY25运营现金流和自由现金流均出现下降[19][50] - 2024年第三季度的股权激励费用为368百万美元，较2023年同期的349百万美元增长5.4%[52] 其他信息 - 收购相关的无形资产摊销不反映公司持续运营，且摊销金额和期限因收购而异[58] - 收购相关成本包括尽职调查和顾问费用，因其不一致性被排除在非GAAP财务指标之外[59] - 重组成本主要与员工遣散、设施关闭和合同取消相关，因不反映持续业务而被排除[60] - 战略投资的收益和损失不被视为持续运营的一部分，因其来源于非市场化证券的价格调整和减值[61] - 预计2024和2025财年的非GAAP税率为19%，基于三年的财务预测和其他因素[62] - 自由现金流的计算方式为运营活动现金流减去资本支出，以提供更清晰的现金流生成视角[63] - 毛收入保留率衡量现有客户的经常性收入保留百分比，未考虑新增收入或净扩展[65] - 毛收入保留率基于年化经常性收入（ARR），并排除某些短期合同[66]

Workday CEO Carl Eschenbach walks to a morning session at the Allen & Company Sun Valley Conference in Sun Valley, Idaho, on July 14, 2023.Workday shares slipped as much as 8% in extended trading on Tuesday after the human resources and finance software maker issued a quarterly forecast that came in below Wall Street projections.Here's how the company performed in relation to LSEG consensus:Earnings per share: $1.89 adjusted vs. $1.76 expectedRevenue: $2.16 billion vs. $2.13 billion expectedWorkday's total ...

收入与增长 - 公司第三季度总收入为21.60亿美元，同比增长15.8%[3] - 第三季度订阅收入为19.59亿美元，同比增长15.8%[3] - 12个月订阅收入积压为69.8亿美元，同比增长15.3%[3] - 总订阅收入积压为221.9亿美元，同比增长20.3%[3] - 公司总收入为21.6亿美元，同比增长15.8%[17] - 订阅服务收入为19.59亿美元，同比增长15.8%[17] - 专业服务收入为2.01亿美元，同比增长14.9%[17] - 净收入为1.93亿美元，同比增长69.3%[17] - 每股基本收益为0.73美元，同比增长69.8%[17] - 每股稀释收益为0.72美元，同比增长67.4%[17] - 2024财年第三季度非GAAP运营收入为5.69亿美元，同比增长23%[23] - 2024财年第三季度非GAAP运营利润率为26.3%，同比增长1.5个百分点[23] - 2024财年第三季度非GAAP稀释每股净收益为1.89美元，同比增长21%[23] - 2024财年前九个月非GAAP运营收入为16.02亿美元，同比增长25%[23] - 2024财年前九个月非GAAP运营利润率为25.7%，同比增长1.7个百分点[23] - 2024财年前九个月非GAAP稀释每股净收益为5.38美元，同比增长24%[23] - 2024财年前九个月自由现金流为11.66亿美元，同比增长20%[25] 财务指标 - 第三季度运营收入为1.65亿美元，占收入的7.6%，去年同期为8800万美元，占收入的4.7%[3] - 第三季度非GAAP运营收入为5.69亿美元，占收入的26.3%，去年同期为4.62亿美元，占收入的24.8%[3] - 第三季度稀释每股净收入为0.72美元，去年同期为0.43美元[3] - 第三季度非GAAP稀释每股净收入为1.89美元，去年同期为1.56美元[3] - 经营活动提供的净现金为4.51亿美元，同比增长18.4%[19] - 投资活动使用的净现金为4.5亿美元，同比减少62.6%[19] - 融资活动使用的净现金为2.82亿美元，同比减少46.1%[19] - 期末现金、现金等价物和受限制现金为15.76亿美元，同比增长8.8%[19] - 2024财年第三季度自由现金流为3.59亿美元，同比下降8%[25] 现金流 - 第三季度运营现金流为4.06亿美元，去年同期为4.51亿美元[3] - 第三季度自由现金流为3.59亿美元，去年同期为3.91亿美元[3] 非GAAP财务指标 - 2025财年起，公司将排除某些与收购相关的成本、重组成本以及战略投资的收益和损失[26] - 公司使用非GAAP财务指标来理解和管理运营结果，并提供有意义的期间比较和趋势分析[28]

文章核心观点 Workday公布2025财年第三季度财报，各项营收指标同比增长，运营表现良好，对2025财年第四季度和全年给出财务指引 [1][2][5] 2025财年第三季度财报结果 - 总营收21.60亿美元，同比增长15.8%；订阅营收19.59亿美元，同比增长15.8% [1][2] - 运营收入1.65亿美元，占营收7.6%；非GAAP运营收入5.69亿美元，占营收26.3% [2] - 摊薄后每股净收益0.72美元；非GAAP摊薄后每股净收益1.89美元 [2] - 12个月订阅营收积压69.8亿美元，同比增长15.3%；总订阅营收积压221.9亿美元，同比增长20.3% [2] - 运营现金流4.06亿美元，自由现金流3.59亿美元 [2] - 回购约60万股A类普通股，花费1.57亿美元 [2] - 截至2024年10月31日，现金、现金等价物和有价证券共71.6亿美元 [2] 管理层评论 - 首席执行官称第三季度表现反映客户信任、AI创新势头和合作伙伴生态系统优势，公司平台可降低客户总体拥有成本、简化运营并释放AI解决方案力量 [3] - 首席财务官表示第三季度关键增长领域取得进展，预计2025财年订阅营收77.03亿美元，增长17%，非GAAP运营利润率25.5% [3] 近期亮点 - 入选2024年10月23日Gartner 1000+员工企业云HCM套件魔力象限 [4] - 入选2024年11月4日Gartner以服务为中心企业云ERP魔力象限 [4] - 入选2024年11月18日Gartner财务规划软件魔力象限 [4] 财务指引 - 2025财年第四季度订阅营收20.25亿美元，增长15%，非GAAP运营利润率25.0% [5] - 2025财年全年订阅营收77.03亿美元，增长17%，非GAAP运营利润率25.5% [5] 收益电话会议详情 - 公司计划今日举行电话会议回顾第三季度财报并讨论财务展望，会议于太平洋时间下午1:30/东部时间下午4:30开始，可通过网络直播参与，直播结束后约90天内可查看回放 [6] 非GAAP财务指标说明 - 自2025财年起，公司将某些收购相关成本、重组成本以及战略投资损益从非GAAP结果中排除，前期数据已重述 [16] - 公司披露非GAAP运营收入、非GAAP运营利润率、非GAAP摊薄后每股净收益和自由现金流等指标，并提供与GAAP指标的 reconciliation [17] - 管理层认为这些非GAAP指标有助于理解和比较各会计期间运营结果、进行内部预算和预测、制定运营计划以及评估财务表现，但使用这些指标有局限性，应结合GAAP指标综合考虑 [17][18]

文章核心观点 - Workday公司任命Rob Enslin为总裁兼首席商务官（CCO），负责推动公司收入增长及全球销售、合作和客户体验工作 [1] 公司人事任命 - 公司于2024年11月26日宣布任命Rob Enslin担任新设立的总裁兼首席商务官（CCO）一职，该任命于12月2日生效 [1][3] 新官工作履历 - Rob Enslin拥有超30年科技行业经验，近期担任UiPath首席执行官，带领公司实现非公认会计准则下盈利、推进AI战略并开拓新市场 [2] - 此前他担任Google Cloud云销售总裁，扩大公司销售业务并推动显著收入增长 [2] - 他还在SAP工作27年，最终担任云业务集团总裁和执行董事会成员 [2] 各方评价观点 - Workday首席执行官Carl Eschenbach认为Rob Enslin是世界级领导者，有组建高效市场团队的经验、对行业和合作伙伴生态系统有深刻理解及独特全球经验，能助力公司下一阶段增长 [3] - Rob Enslin表示加入Workday令人兴奋，公司无与伦比的数据集和对创新的承诺使其有望成为ERP市场的AI领导者，他期待参与变革并塑造未来工作 [3] 公司业务介绍 - Workday是领先的企业平台，帮助组织管理人力和资金，平台以AI为核心，全球超10500家组织使用，涵盖各行业，包括超60%的财富500强企业 [4]