财务数据和关键指标变化 - 2020年第三季度销售额为56.5万美元，2019年同期为4000美元，增长主要因生产和交付车辆增加 [47] - 2020年第三季度商品销售成本从2019年同期的140万美元增至420万美元，主要因C系列生产的劳动力和材料成本增加 [48] - 2020年第三季度销售、一般和行政费用从2019年同期的260万美元增至600万美元，归因于咨询费用、员工相关成本和激励性股票费用增加 [48] - 2020年第三季度研发费用为160万美元，与2019年同期持平 [49] - 2020年第三季度净利息支出为7430万美元，较2019年同期的59万美元增加6840万美元，主要因可转换票据公允价值、转换为股票的损失以及B系列优先股赎回损失 [49] - 2020年第三季度净亏损为8410万美元，2019年同期为1150万美元，净亏损增加因净利息支出增加 [51] - 2020年第三季度营业亏损为980万美元，2019年同期为560万美元 [52] - 截至2020年9月30日，公司现金、现金等价物和短期投资为8020万美元，截至2019年12月31日为2390万美元 [52] - 年末公司完成约2亿美元可转换票据融资，目前现金余额超2.6亿美元 [53][55] 各条业务线数据和关键指标变化 汽车业务 - 第三季度生产并交付少量新车，用于收集客户反馈和向潜在客户展示性能 [22] - 第三季度交付7辆车，其中5辆交付给Pritchard，2辆交付给Ryder [104] - 目前订单积压约1700辆车 [81] 航空航天业务 - HorseFly无人机系统已通过实际商业交付验证，可承载约80%商业包裹，能携带10磅有效载荷飞行10英里 [42] - 本季度FAA接受公司进入其型号和生产认证流程的申请，认证过程约需12 - 24个月 [43][44] 各个市场数据和关键指标变化 - 47家位于高电动汽车采用率州的经销商对Hitachi调查做出回应，整体回应率达43%，其中83%表示有兴趣成为Workhorse经销商，84%的客户已询问购买电动汽车事宜，这些经销商集体表示有兴趣订购300 - 500辆车 [12][13] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 与Hitachi合作开发全国经销商网络，利用其车辆融资选项支持销售，同时借鉴其制造专业知识提高渠道销售能力 [9][10] - 引入全球工程、咨询和技术服务公司，协助实施Hitachi生产评估建议，以实现更高产量和质量的生产 [23] - 安排工程师团队开发带制冷功能的C系列原型车，以满足零售、食品配送和超市行业需求 [38] - 计划增加供应链组件数量、招聘更多制造员工和自动化部分子装配流程，加速新产品生产时间表，包括用于杂货应用的冷藏卡车和定制2类配送货车 [55][56] - 计划投入更多资源扩展无人机业务 [56] 行业竞争 - 获得EPA和CARB认证使公司成为首个也是唯一获得两者批准的中型电池电动汽车OEM，在全国销售方面处于领先地位 [34] - 获得认证需至少4 - 6个月，可能因测试设施使用情况而更长，公司曾因软件修改提高续航里程后需再次测试 [111][115] - 公司2015 - 2017年交付车辆积累的经验使其在了解客户业务和满足客户需求方面具有优势 [128] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID - 19疫情导致公司所在地区成为热点，超36%生产相关员工受影响，对生产造成重大冲击 [20][21] - 主要电池供应商因产能问题和疫情放缓无法满足公司产量需求，招聘计划也因疫情推迟 [26][27] - 公司认为目前问题只是进展延迟，已与供应商解决问题并引入额外电池选项，预计2021年第一季度增加补充产量 [30] - 若疫情改善且病毒不再影响公司和供应商，预计2021年生产1800辆车 [31] 其他重要信息 - 公司获得多个监管机构的行政命令和认证，包括加州空气资源委员会的多项行政命令、EPA的合格证书和联邦机动车安全标准认证，C系列电动配送货车可在美国各州销售 [32][34] - 公司C系列车型有资格参与混合动力和零排放卡车及巴士代金券激励项目，每辆车可获高达5万美元代金券，还可获得2.07个零排放车辆信用额度，该信用额度可出售给其他OEM以帮助其满足CARB排放标准 [36] - 10月公司获得纽约卡车代金券激励计划批准，可为C系列电动配送货车提供高达48328美元代金券 [37] - 公司持有Lordstown Motors约10%股权，当前市值超3.1亿美元，LMC已获得14亿美元预订单，并同意支付特许权使用费和佣金，还预付近500万美元许可费 [40][41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 额外电池供应商的资格认证流程进展如何 - 公司当前电池供应商在寻找满足产能需求的方法上表现良好，电池包性能也不错，但公司不想单一来源供货，已与至少三四个潜在电池供应商合作一段时间，预计2021年第一季度有解决方案 [65][66] 问题2: 进入新应用领域的设计和资格认证周期时间 - 公司设计模块化，如650、1000、1200及冷藏版使用相同主要部件，制冷车型6 - 8个月可实现初始生产，2类车型则需12 - 18个月 [71][73] 问题3: 2021年1800辆车的生产节奏如何 - 2021年第一季度末前达到每月生产100辆车，第二季度末前达到每月生产200辆车 [79] 问题4: 当前订单积压情况如何 - 目前订单积压约1700辆车，Hitachi作为销售助力，有望年底前获得更多订单 [81] 问题5: Ryder卡车的反馈及是否有新订单 - 车辆性能良好，客户反馈积极，车辆每加仑汽油当量行驶里程从2015 - 2017年的约32英里提高到40英里以上，提高了投资回报率和降低了总拥有成本；车辆通过租赁模式拓展了使用场景；车载远程信息处理系统有商业化潜力，可作为经常性收入来源 [82][83][84] 问题6: Pritchard协议是否有2021年特定时间的交付承诺，500辆车预计2021年交付多少 - 这是一个确定的订单，无特殊意外情况，预计2021年交付 [92] 问题7: 为何突然发现电池供应商有问题 - 公司主要电池供应商虽有小问题但正在快速解决，公司为避免单一来源，已确定多个电池供应商并进行优先整合，部分电池包已发货或已下单，大部分工程工作已完成或正在进行；此外，部分客户从4个电池包改为6个电池包，增加了供应商的供应压力 [94][95][97] 问题8: 第三季度和10月疫情爆发前的交付情况，以及第四季度至今的生产水平 - 第三季度交付7辆车，疫情和电池问题同时出现影响了生产，原本预计达到300 - 400辆车的生产目标 [104] 问题9: 订单积压中分配给UPS的情况，与UPS的关系及为何未交付车辆 - 部分第四季度交付车辆原计划分配给UPS，公司已提前告知UPS疫情问题；公司与UPS关系良好，UPS是重要客户，双方曾合作设计C系列车型，公司希望首次交付给UPS的车辆质量过硬 [105][106][108] 问题10: 竞争对手获得加州、纽约认证及联邦机动车安全认证的时间线 - 整体来看，从开始到结束至少需要4 - 6个月，可能因测试设施使用情况而更长，公司曾因软件修改提高续航里程后需再次测试 [111][115] 问题11: Pritchard的角色，订单是否已确定最终用户 - Pritchard是一家有107年历史的经销商，每年销售约3万辆中型卡车，他们会自行寻找最终用户客户，目前已有客户群体，如向联邦快递地面承包商销售车辆 [119][120][121] 问题12: 第四季度计划生产的车辆是否都为联邦快递，是否担心客户满意度和交付期限，客户有无反应 - 大多数大型车队如UPS通常不喜欢在第四季度接收新车，尤其是感恩节之后，但他们愿意与公司合作解决交付问题，公司延迟交付的车辆可在2021年弥补 [125][126] 问题13: 寻找新客户时是否有竞争对手，其产品价格是否有竞争力 - 竞争对手要向客户交付车辆需克服多个障碍，包括设计安全可靠的车辆、通过认证流程等；公司2015 - 2017年交付车辆积累的经验使其在了解客户业务和满足客户需求方面具有优势 [127][128][130] 问题14: 近期交付车辆的司机或用户对车辆的评价 - 客户反馈非常积极，车辆采用复合材料和无内燃机设计，减少了噪音；电动汽车在零转速时有扭矩，无内燃机的易损件，具有总拥有成本低、启停方便、视野好、踏板高度低等优点，驾驶轻松愉快 [133][136][137]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2020 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to __________ Commission file number: 001-37673 WORKHORSE GROUP INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction o ...

财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度销售额为9.2万美元，2019年同期为6000美元 [9] - 2020年第二季度商品销售成本增至150万美元，2019年同期为93万美元 [9] - 2020年第二季度销售、一般和行政费用增至390万美元，2019年同期为200万美元 [10] - 2020年第二季度研发费用增至160万美元，2019年同期为120万美元 [10] - 2020年第二季度利息费用增加1.084亿美元，本季度费用为1.243亿美元，2019年同期为159万美元 [11] - 2020年第二季度净亏损为1.313亿美元，2019年同期为2010万美元 [13] - 2020年第二季度运营亏损为700万美元，2019年同期为410万美元 [14] - 截至2020年6月30日，公司现金、现金等价物和短期投资为2620万美元，截至2019年12月31日为2390万美元 [14] - 7月完成7000万美元可转换债券融资，目前有1050万美元现金可用 [14][15] 各条业务线数据和关键指标变化 汽车业务 - 6月向电动汽车车队解决方案公司交付一辆C - Series 650车辆 [25] - 7月向Ryder运送两辆C - 1000车辆，Ryder将通过COOP平台出租车辆，并向客户提供长期租赁服务 [26][27] - 7月，eTrucks公司订购20辆C - 1000车辆 [28] 航空航天业务 - 第二季度飞行测试提升了飞机的目标航程、有效载荷和续航能力 [42] - 4月与UPS和DroneUp在弗吉尼亚州进行演示，验证无人机在紧急和医疗情况中的使用 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司车辆获得EPA认证，可在美国50个州销售；获得CARB行政命令，可在加利福尼亚州及其他13个州销售 [22][23] - 公司车辆符合加利福尼亚混合动力激励计划（HVIP），每辆卡车有望获得5万美元激励 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在今年年底前生产并交付300 - 400辆车，大部分在第四季度完成 [8] - 采用多供应商战略和多电池战略，设计可快速适应变化，降低工具和模具投资及运输成本 [39] - 持续招聘关键人员，改进车辆组装设计，缩短组装时间 [40] - 与Lordstown Motors合作，拥有其10%股权，预计交易完成后股权价值约1.6亿美元；还将获得车辆销售的特许权使用费和佣金 [33][34] - 开发HorseFly无人机系统，目标是获得FAA认证，实现长期商业运营 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 上半年受COVID - 19疫情影响，第一季度有供应商问题，第二季度测试设施关闭，但公司仍在保证员工安全的前提下推进生产 [18] - 公司认为随着车辆交付增加，订单将在今年增加，对未来订单增长有信心 [103] - 公司现金可支持今年生产、明年运营及2022年部分运营，除非有重大订单或合同 [15] 其他重要信息 - 公司车辆获得联邦和州监管机构认证，具有零排放EV地位，每销售一辆车可获得1.5个CARB排放信用，每个信用预计售价200 - 300美元，未来将成为新的收入来源 [20][21][22] - 公司在新卡车配置中考虑使用UVC技术，在货物区和驾驶区无人时杀灭细菌，降低COVID等传染病风险 [113] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 目前订单积压情况如何，与Ryder和eTrucks合作的长期潜力及订单节奏 - 目前订单积压约1200辆，与Ryder和eTrucks等合作旨在吸引不同规模车队订单，预计这些合作伙伴将显著增加订单数量 [62][63][64] 问题2: UPS订单有无更新 - UPS订单仍在推进，公司正与UPS合作，确保交付的车辆符合其基础设施建设进度和质量要求 [65][66] 问题3: 生产和交付节奏，如何达到第四季度每月100辆的目标 - 第三季度交付少量车辆，通过收集客户反馈改进生产和组装流程，为第四季度每月生产100辆做准备 [67][68][69] 问题4: 加利福尼亚州5万美元激励计划的详情 - 每个车队每年可在加利福尼亚州申请200辆符合条件的车辆获得5万美元补贴，公司C - 1000和C - 650车型符合要求 [73][74] 问题5: 公司能否出售持有的Lordstown Motors 10%股权 - 交易完成后有六个月限售期，之后可根据意愿出售 [75][76] 问题6: 若赢得美国邮政服务合同，公司如何满足订单需求 - 公司会评估Union City工厂的自动化系统和成本投入，也会考虑Lordstown工厂等其他生产地点，并通过共享零部件等方式优化供应链 [77][78][80] 问题7: 与Duke的合作进展 - Duke是公司战略合作伙伴，双方在基础设施供应方面有合作，Duke也可作为渠道合作伙伴 [85][86][87] 问题8: 第三季度的股份数量 - 今日发布的10 - K文件第一页显示有1.05亿股流通股 [88] 问题9: 下半年运营费用的基准 - 下半年非生产相关项目运营费用基准为每月500 - 600万美元，若为第四季度达到日产五辆采购物资，费用会增加 [89] 问题10: 是否还在推进4000万美元信贷额度 - 7000万美元可转换债券融资和权证、期权行权使公司目前有1.05亿美元现金，除非有重大订单或合同，否则到2022年资金充足 [90][91] 问题11: 排放信用的价值和交易市场情况 - 交付车辆后即可获得排放信用，公司需自行与其他OEM建立交易市场，每辆车可获得价值约300美元的1.5个信用 [94][95][96] 问题12: 其他零排放燃料公司是否能获得信用 - 其他电动汽车OEM可能获得碳抵消信用，公司所在车型类别此前可能无此类信用，现在有了机会 [97] 问题13: 今年年底和2021年初的生产情况 - 第四季度目标是每月生产100辆，2021年有望提高到每月150 - 200辆，达到每月200辆时可能实现毛利率目标 [98][99][100] 问题14: 此前毛利率和EBITDA盈亏平衡目标是否仍然有效 - 公司认为达到每月200辆产量时，毛利率目标为15% - 20%，但需先实现每月100辆的生产目标 [101] 问题15: 订单增长情况及COVID - 19对试驾和订单的影响 - COVID - 19影响了订单，随着车辆交付增加，预计今年订单会增多 [102][103] 问题16: 与欧洲潜在客户或制造合作伙伴的对话情况 - 公司收到欧洲方面的咨询，正在考虑车辆尺寸和平台适配问题，也在与英国和苏格兰政府进行初步洽谈 [108][109] 问题17: 疫情下生产和劳动流程的变化 - 公司采取保持社交距离、限制小组人数、提供个人防护设备等措施，航空航天业务设计便于人员分散工作 [110][111] 问题18: 向Ryder和UPS交付车辆的预期，以及大客户和小车队的订单分配 - 今年车辆将分配给各客户，具体交付时间需与客户协商，如在加利福尼亚州交付可能需等到第四季度 [116] 问题19: 此前预计进入加利福尼亚州的车辆比例，以及补贴资格是否改变地理分布 - 目前积压订单中约10% - 15%的初始交付车辆将运往加利福尼亚州，之后比例可能增加 [117]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2020 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to __________ Commission file number: 000-53704 WORKHORSE GROUP INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of inc ...

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度销售额为8.4万美元，2019年第一季度为36.4万美元 [8] - 2020年第一季度商品销售成本从2019年第一季度的140万美元增至170万美元，主要因C系列生产的模具成本增加 [8] - 2020年第一季度销售、一般和行政费用从2019年同期的210万美元增至560万美元，主要因咨询费用增加、员工相关成本上升以及为收购某些资产向ST Engineering Hackney支付100万美元 [9][10] - 2020年第一季度研发费用从2019年第一季度的140万美元增至190万美元，主要因完成C系列设计 [11] - 2020年第一季度其他收入为86.5万美元，2019年第一季度为0，因LMC投资的反稀释条款获得额外股份 [11] - 2020年第一季度利息收入增加1480万美元，本季度收入为1300万美元，2019年同期利息支出为180万美元，主要因向贷款人发行认股权证的按市值计价调整以及可转换票据公允价值的变化 [12] - 2020年第一季度净收入为480万美元，2019年第一季度净亏损为630万美元 [13] - 截至2020年3月31日，公司现金、现金等价物和短期投资为1680万美元，截至2019年12月31日为2390万美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 交付卡车业务方面，公司重申2020年生产300 - 400辆交付卡车的指引，前提是供应链保持完整并获得融资 [18] - 公司与Ryder合作举办了多次试驾活动，目前正处于为Ryder Systems销售渠道制定详细生产计划的最后阶段，计划从2020年开始并持续到2021年 [19] - 公司已收到1000立方和650立方车辆的订单，650变体将于今年晚些时候开始生产，还收到了来自几家大型车队对冷藏版本的询价 [68] - Horsefly Delivery Drone业务方面，公司与UPS和弗吉尼亚创新技术中心合作进行了测试，在弗吉尼亚的测试中飞行了54次任务，收集的数据将用于确定私营部门无人机运营商如何有效补充某些患者护理中的应急响应 [21][22] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划基于早期领先地位，继续评估有益的合作伙伴关系以及知识产权保护策略，以实现目标 [27] - 公司通过任命两位汽车行业资深人士Jacqui Dedo和Pamela Mader加入董事会，改善了公司治理和生产监督 [27] - 公司认为其集成无人机功能的电动交付车辆是目前最经济高效的最后一英里交付选择，其解决方案在当前和未来应用中都很重要 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司被视为 essential service，能够在疫情期间安全继续工作，目前谨慎乐观地认为供应链的干扰正在过去，将继续在合规的前提下运营，同时照顾好员工的健康和安全 [15][32] - 公司对供应链和生产能力有信心，认为只要供应链保持完整并获得融资，就能够实现2020年生产300 - 400辆交付卡车的目标 [18] 其他重要信息 - 公司上周提交了Form S - 3注册声明，以便在注册声明生效后未来能够筹集资金，此前的S - 3已到期 [13] - 公司继续与各方寻求信贷循环，认为这与当前扩大卡车生产的资本需求最匹配 [13] - 公司在本月早些时候提交了临时专利申请，进一步保护Horsefly无人机系统及其几个关键组件和功能 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于Horsefly无人机业务，疫情是否加速了住宅交付需求，以及如何影响公司损益表 - 疫情和紧急医疗响应推动了无人机技术商业业务的发展，公司的卡车发射无人机技术具有优势，能够更快进入市场 [41] - 公司正在制定不同的商业计划和选择，以实现无人机交付的货币化，认为无人机技术不仅能单独创造价值，还能促进卡车销售 [45] - 公司目前不会讨论2020年和2021年无人机业务的影响，但认为无人机和搭载无人机的卡车都有很强的商业案例，高盛曾预计该市场规模达1000亿美元 [46][47] 问题2: 如何看待交付指引300 - 400辆的低端和高端情况 - 第二季度开始生产和交付卡车，但规模较小，第三季度产量将高于第二季度，第四季度产量最高 [50][51] - 最终产量取决于供应链对疫情的反应以及资金情况，公司正在寻求信贷循环，预计第二季度会有进展 [52][53] 问题3: 公司维持300 - 400辆交付指引的信心来源，以及可能影响产量的因素 - 公司有与UPS和DHL的订单积压，且与Ryder合作制定生产计划和销售渠道，客户对公司卡车非常积极 [61] - 公司被视为 essential business，约一半员工在办公室工作，另一半在家工作，能够积极推进生产 [63][64] 问题4: 关于Lordstown Motor Corp.的资本筹集情况，以及公司何时能获得其债务和股权筹集的1%付款 - 由于LMC是私人公司，公司无法提供相关信息，建议直接咨询LMC，公司作为其10%的所有者，获得付款取决于LMC的行动 [66] 问题5: 公司为吸引潜在客户订单采取了哪些措施，对话成熟度如何，今年是否有望获得新客户的额外订单 - 公司目前有1000立方车辆正在生产，已收到1000和650立方车辆的订单，650变体将于今年晚些时候开始生产 [68] - 公司收到了来自几家大型车队对冷藏版本的询价，正在开展相关工作，预计今年晚些时候会有进展 [68] 问题6: 公司与供应商的对话情况，是否会影响C650或C1000在未来几个月和季度的产量，以及邮政局车辆供应链的灵活性 - 公司多数供应商来自美国，这在初期对公司有帮助，目前供应商似乎已度过难关，公司对供应商情况感到满意 [74][75] - 由于与邮政局签署了保密协议，公司无法提供更多信息，但认为邮政局车辆的供应链与现有卡车的供应链类似 [75][76] - 公司通过在不同平台上重新利用组件来保护供应链，确保各平台使用大量相同组件，避免为不同平台设置单独的供应链 [77] 问题7: 邮政局的RFP截止日期是否为下周五 - 由于公司受保密协议约束，无法讨论邮政局RFP的相关内容，建议查询邮政局公开宣布的日期 [80] 问题8: 关于信贷循环的讨论是否有变化，是否能在下一次财报电话会议前确定细节，以及这对实现300 - 400辆交付目标的重要性 - 讨论没有变化，公司正在与感兴趣的各方进行对话，希望在第二季度末建立相关信贷安排 [84][85] - 公司目前有足够资金度过第二季度，但需要信贷循环来支持生产 [85] 问题9: 公司是否仍持有PPP资金 - 公司仍持有PPP资金 [86] 问题10: 关于Union City工厂的人员配备情况，4月的生产进展以及员工培训和效率 - 公司目前的员工数量足以实现每天生产两辆卡车的目标，PPP资金帮助公司保留了100%的员工 [88] - 培训过程正在进行中，公司有许多供应商与Union City的员工一起参与车辆制造，公司对目前的人员配备水平感到满意，并希望更快提高产量 [89] 问题11: 上次电话会议提到的FMVSS测试是否在过去一个月内完成，由于疫情测试机构是否关闭 - 测试原已准备就绪，但测试机构因疫情关闭，目前正在重新开放并恢复正常，测试将于本月21日进行 [91]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2020 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to __________ Commission file number: 000-53704 WORKHORSE GROUP INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Nevada 26-1394771 | (State or othe ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2019 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number: 000-53704 WORKHORSE GROUP INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Nevada | | 26-1394771 | | | --- | --- | --- | --- | | (State or other jurisdiction of | | (I.R.S. Employer ...

财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度销售额为3000美元，低于2018年同期的2.1万美元；全年销售额为37.7万美元，低于2018年的76.3万美元，主要因交付卡车数量减少及专注C系列车辆工程设计 [11] - 2019年第四季度商品销售成本较2018年同期减少210万美元，全年为550万美元，低于2018年的1590万美元，主要因上一年度保修费用和库存减记 [12] - 2019年第四季度销售、一般和行政费用为360万美元，高于2018年同期的270万美元；全年为1020万美元，低于2018年的1150万美元，主要因广告费用减少和员工人数降低，但高管股票薪酬和专业法律费用增加 [13] - 2019年第四季度研发费用从2018年同期的170万美元增至400万美元，全年从740万美元增至820万美元，主要因C系列交付卡车的非经常性工程和设计费用 [14] - 2019年第四季度和全年其他收入为1580万美元，而2018年同期为零，主要因公司对Lordstown Motors Corporation投资的1220万美元许可收入和前SureFly个人直升机出售净收益360万美元 [15] - 2019年第四季度净利息支出从2018年同期的220万美元增至560万美元，全年从240万美元增至2910万美元，受马拉松债务工具提前还款和公司认股权证负债按市值计价调整影响 [16] - 2019年第四季度净收入为65.5万美元，而2018年同期净亏损1770万美元；全年净亏损3720万美元，2018年净亏损3650万美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司正从第一代车辆向C系列新一代车辆过渡，目前处于最后阶段，这导致收入显著减少 [10] - 2020年第一季度已生产三辆C系列车辆，包括两辆1000立方英尺和一辆650立方英尺的车辆，用于获得监管批准、展示耐久性及吸引新客户 [29] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于最后一英里配送业务，通过C系列平台和集成的HorseFly送货无人机技术加强在该领域的地位 [24] - 公司计划将Workhorse产品组合中的其他创新技术货币化，已出售SureFly并与Moog建立合资企业，以推进HorseFly的FAA认证和推向市场 [24][25] - 公司与Lordstown Motors Corporations签署知识产权许可协议，获得其10%非稀释股权，有望通过许可费和工程服务获得额外收入和现金流 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年公司从创业发展阶段向生产导向型公司转型，取得多项成就，包括解决重大内部控制弱点、出售SureFly、签署许可协议等，为未来发展奠定基础 [22][28] - 2020年第一季度受全球冠状病毒爆发影响，部分供应商工厂停工，导致零部件接收延迟，公司正努力减少延迟并控制成本 [30] - 公司预计4月开始向客户生产和交付车辆，2020年第二季度从有限生产过渡到适度生产，年底前实现更稳定生产，目标是交付约300 - 400辆送货卡车 [31][34] 其他重要信息 - 公司C系列车辆取得四项认证和里程碑，包括EPA认证、制动测试、多项联邦机动车安全标准测试（除一项预计3月完成）和ISO 9001:2015质量管理体系认证 [3][4] - 公司在NTEA展上，C650获得绿色类别创新奖，吸引众多潜在客户关注 [6] - 公司与多家大型全球车队运营商举办试驾活动，车辆获得好评 [6] - 公司预计本周提交10 - K文件，并已消除先前记录的重大内部控制弱点 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 3月需完成的最后一项标准测试情况及是否受旅行禁令影响 - 最后一项测试是安全带拉力测试验证，正在印第安纳州进行，预计本月底完成，目前未预计会有问题 [38][39] 问题2: 实现2020年300 - 400辆交付目标的潜在障碍 - 主要障碍来自供应链，需确保供应商能按时提供所需数量的零部件，公司依赖与供应链紧密合作以保证零部件持续供应 [41] 问题3: 2020年第四季度的月产量及对2021年的影响 - 第一和第二季度产量较少，产量将在第四季度增加，稳定状态下预计每月生产200辆，可实现预期毛利率和盈利 [42] 问题4: 2020年从Lordstown Motors Corporations获得额外收入的可能性 - 作为私人公司，LMC的投资价值取决于其融资情况和卡车销售情况，预计2020年大部分时间不会收到费用，除非有大规模融资，公司可获得1%的费用 [43] 问题5: 达到正毛利率所需的季度产量 - 预计每月生产200辆（每季度600辆）可实现15% - 20%的毛利率，接近盈亏平衡和盈利状态；每月生产100辆接近正毛利率 [48][49][50] 问题6: 正在寻求的信贷额度范围、潜在利率及从日产2辆提升到5 - 10辆所需的资本支出 - 信贷额度预计在4000万美元左右，利率仍在协商中；日产超过10辆才需要额外资本支出，今年在装配厂方面无需额外资本支出 [52] 问题7: UPS订单情况、与Duke的合作关系及整体订单情况 - UPS有1060辆订单，预计在2020年第二或第三季度开始交付，其他客户包括DHL、Ryder等，公司预计将有更多潜在客户转化为订单；与Duke的合作有助于客户选择电池租赁和基础设施建设 [54][55][57] 问题8: 公司股份数量 - 约为7100万股 [61] 问题9: 高级有担保可转换票据的转换情况 - 已完成500万美元的转换，是否转换剩余部分及转换时间可选择 [64][65] 问题10: Lordstown投资在12月31日资产负债表上的价值 - 价值为1220万美元，已在新闻稿的资产负债表中体现 [68]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第三季度销售、一般和行政费用从2018年同期的340万美元降至260万美元，降幅24%，主要因广告和外部咨询支出减少 [8] - 2019年第三季度研发费用从2018年同期的140万美元增至160万美元，增幅13%，主要因开发成本增加，部分被第三方咨询成本降低抵消 [8] - 2019年第三季度总运营费用从去年同期的480万美元降至420万美元，降幅13%，因销售、一般和行政费用降低，部分被研发支出增加抵消 [9] - 2019年第三季度净亏损1150万美元，2018年同期净亏损550万美元，主要因2019年第三季度利息费用增加 [10] - 2019年第四季度公司对第二季度结果进行会计更正，减少利息费用约1690万美元，减少认股权证负债相同金额 [13][14] 各条业务线数据和关键指标变化 - C系列项目方面，公司将开始履行1000立方英尺和600立方英尺版本（C1000和C650）的积压订单，C系列产品将包括250、450、650、1000和1200立方英尺型号，还有冷藏冷柜包装和两种平板变体 [25][28] - 与Lordstown Motors达成知识产权许可协议，获该公司10%非摊薄股权，有权获得前200000台销售总额1%的许可费，LMC需预付部分特许权使用费，金额为其融资额的1%，Workhorse将对转化为LMC的意向书收取4%佣金 [19][20] - 与Duke Energy的合作将提供端到端交钥匙解决方案，包括仓库基础设施建设、楼宇自动化、能源管理、电池融资和租赁以及Workhorse电动汽车，有助于克服车队大规模购买电动汽车的障碍 [22][23] - 航空航天部门将SureFly资产出售给MOG，售价400万美元现金，同时与MOG成立合资企业，双方各占50%，Workhorse贡献HorseFly资产，MOG贡献互补资产、知识产权和技术 [31][32] - HorseFly送货无人机系统与Unmanned Systems Operations Group合作，参与圣地亚哥地区的试点无人机送货项目，目标是为医疗保健提供商、药店和专业医疗服务提供送货服务 [34] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正从第一代车辆向新一代C系列车辆过渡，集中工程人员和精力推进新一代车辆早期生产的最后阶段 [7][17] - 通过与Lordstown Motors的合作，实现现有技术货币化，避免大规模稀释股东权益，提升在商用电动卡车制造商中的地位 [20][21] - 与Duke Energy的合作旨在提供全面解决方案，克服市场障碍，为客户和利益相关者提供高性能、低成本的电动卡车 [22][23] - 出售SureFly资产并与MOG成立合资企业，加速HorseFly解决方案在多个领域的创收进程 [32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为与Lordstown Motors的交易为公司带来巨大价值，代表非摊薄股权和潜在收入来源 [18] - 与Duke Energy的合作是行业领先的合作，将有助于公司克服市场障碍，为客户和利益相关者带来好处 [22][23] - 与MOG的合作将加速HorseFly解决方案在多个领域的创收进程 [33] 其他重要信息 - 2019年公司一直在解决自我发现的重大内部控制缺陷，已基本完成内部控制审查，正在实施改进措施 [15] - 公司无法就美国邮政服务下一代交付车辆计划提供更多信息，任何进一步信息将由美国邮政服务发布 [36][37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: C系列的积压订单情况如何 - 公司表示积压订单略超1100辆，价值约7000万美元，试驾活动后又获得一个新订单，但暂未透露公司名称和订单数量 [40] 问题2: C系列是否已获得所有认证，待完成的清单项目有哪些 - 大部分测试在TRC进行，部分测试将持续数周，进展顺利，目前无需重新设计 [42] 问题3: 预计第一季度能否生产数十辆车，明年初的生产和交付节奏如何 - 公司将在今年开始生产并逐步提高产量，计划在2020年完成积压订单，并生产更多车辆 [43][44] 问题4: 10 - Q文件中10月31日的VT Hackney交易是什么，700万美元能获得什么 - CFO表示目前无法详细说明资产情况，初始100万美元付款在满足一组标准时进行，未来若满足另一组标准，将支付额外600万美元或提取股票作为担保 [45] 问题5: VT Hackney交易是否与C系列进展相关 - 该交易与C系列无关 [46] 问题6: 过去六个月与Duke的合作有何进展，是否有准备好的销售渠道 - 已确定具体地点，但暂不透露客户信息，有电池租赁预测模型，正在更新员工和销售机制以实施电池租赁计划，电池租赁已有定价和条款 [48][49] 问题7: 今年晚些时候开始生产并在2020年增长，交付积压订单时，公司运营费用需求如何，当前运营费用率是否可持续 - CFO表示运营费用将相对平稳，研发费用用于完成生产的最后细节，销售、一般和行政费用将保持不变，资本支出相对适度，因初期产量低，采用手动制造流程 [51] 问题8: 除邮政合同的首批试点车辆外，与VT Hackney还有哪些关系 - 双方是供应商与供应商的关系，并非类似邮政服务的合作关系 [54] 问题9: 大规模枢纽电气化在多大程度上阻碍了从车队客户获得大订单 - 与Duke的合作旨在克服这一障碍，Duke联盟将提供仓库范围内的电气化和充电基础设施，包括太阳能板，可降低充电成本 [56][58] 问题10: 从联合城推出车辆，明年第一季度和第二季度的产量增长情况如何 - 无法给出具体预测，但会与合作伙伴积极合作，根据最慢环节的供应情况尽快提高产量，预计达到每天14 - 20辆车时会考虑增加自动化设备 [59][60]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2019 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to __________ Commission file number: 000-53704 WORKHORSE GROUP INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction o ...