产品组成 - 公司的伴侣动物产品占据了约64%的收入份额，畜牧产品占比约35%，CSS组织和人类健康产品约占1%[15][16][17] - 公司的主要产品类别包括驱虫剂、疫苗、皮肤科产品、抗感染剂、其他药品、饲料添加剂和动物健康诊断[18] - Simparica/Simparica Trio和Apoquel分别贡献了约12%和10%的收入，十大畅销产品和产品线贡献了约49%的收入[28] - 公司2022年有15个收入超过1亿美元的产品和产品线[28] - 公司的研发项目超过300个，致力于开发更好的解决方案，研发投资主要集中在产品生命周期创新和新产品开发上[37][39] 国际业务 - 公司的国际业务占总收入的46%[30] 制造和供应链 - 公司在全球拥有29个自营制造工厂，全球制造和供应链由132家合同制造组织支持[44][46] 竞争对手和市场 - 公司的主要竞争对手包括Boehringer Ingelheim Animal Health Inc.、Merck Animal Health、Elanco Animal Health和IDEXX Laboratories[51] - 动物健康产品市场竞争程度因市场而异，不存在全球竞争对手[52] 知识产权保护 - 公司拥有约6320项已授权专利和1430项待批专利申请，积极保护专有信息，包括商业秘密和专利[55][61] - 公司在全球范围内申请和维护商标，目前在市场国家拥有9500多项商标申请和注册[62] 员工福利和管理团队 - 公司在2022年底全球拥有约13,800名员工，员工参与率为88%，自愿离职率从11%下降至10%[84][88][92] - 公司致力于多样性、公平和包容，包括增加女性在全球董事级别及以上的比例，首席执行官为Kristin C. Peck，首席财务官为Wetteny Joseph，全球制造和供应总裁为Nick Ashton[90][96][97][99] 环境合规 - 公司在2022年为环境合规和清理过去工业活动支出了约8百万美元的环境相关资本支出和约1千8百万美元的其他环境相关支出[111] 汇率风险 - 如果美元对其他货币汇率上升或下降10%，公司的累计翻译调整金额将增加或减少约7千9百万美元[440]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收20亿美元，报告基础上增长1%，运营基础上增长5%；调整后净收入5.66亿美元，报告基础上下降5%，运营基础上增长2%；运营营收增长的5%中，4%来自销量，1%来自价格 [28] - 调整后毛利率69.8%，与上年同期相比下降90个基点，主要受不利外汇影响；运营上，因制造、货运等成本上升而略有下降，但被有利的产品组合和价格所抵消 [51] - 调整后运营费用运营基础上增长3%，其中SG&A增长3%，R&D费用增长4%；调整后有效税率为20.9%，增加420个基点；调整后净收入运营基础上增长2%，调整后摊薄每股收益运营基础上增长4% [52][53] - 第三季度资本支出1.54亿美元，回购约3.75亿美元股票，通过股票回购和股息向股东返还超5亿美元；年初至今已回购近12亿美元股票 [54] - 下调2022年全年运营营收增长预期至7% - 8%，此前为9.5% - 10.5%；下调调整后净收入运营增长预期至9% - 11%，此前为11% - 13%；预计全年营收在80亿 - 80.75亿美元之间 [55][56] 各条业务线数据和关键指标变化 伴侣动物业务 - 第三季度运营增长10%，是增长的主要驱动力；Simparica Trio全球营收1.72亿美元，运营增长43%；关键皮肤科产品Apoquel和Cytopoint全球营收3.43亿美元，运营增长11%，年初至今营收9.66亿美元，运营增长18% [30][31] - 全球伴侣动物诊断组合第三季度营收7800万美元，运营下降9%，但新仪器安置情况良好；美国诊断业务受兽医诊所劳动力挑战和向新市场模式过渡影响，销售放缓 [32][33] - 生活方式产品第三季度运营下降3%，受仿制药、低价替代品和供应挑战影响；鱼类产品组合运营增长19%，澳大利亚绵羊产品表现强劲，部分抵消了整体下降 [35] 美国市场 - 第三季度营收11亿美元，增长2%，其中伴侣动物销售增长6%，牲畜销售下降7% [36] - 美国伴侣动物业务中，供应挑战影响寄生虫药物增长，兽医诊所劳动力挑战使就诊量下降4%，但每次就诊平均收入增长超9%，诊所收入增长约5% [36][37] - Simparica Trio美国销售额1.57亿美元，增长43%；关键皮肤科产品销售额2.31亿美元，增长6%，年初至今美国皮肤科产品组合增长12% [40][41] - 美国牲畜业务第三季度下降7%，牛产品受仿制药竞争影响，家禽产品受低成本替代品和仿制药竞争影响，猪产品销售下降3% [42] 国际市场 - 第三季度报告基础上营收下降2%，运营基础上增长8%；国际伴侣动物营收运营增长17%，牲畜营收运营持平 [43] - 国际伴侣动物产品销售增长得益于缓解骨关节炎疼痛的单克隆抗体、关键皮肤科产品和Simparica Trio的销售增长；单克隆抗体Librela和Solensia第三季度销售额分别为3100万美元和600万美元，Librela有望今年营收超1亿美元 [44][45] - 国际牲畜业务中，鱼类产品组合运营增长19%，澳大利亚绵羊产品因有利市场条件和新产品推出而增长；但猪产品销售因供应限制和出口减少而下降，巴西牛产品因供应挑战销售额下降 [48][49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资于创新，特别是在寄生虫药物、皮肤科、疼痛、诊断和新兴市场领域，以推动业务增长 [20][23] - 公司认为宠物护理市场需求强劲，积极应对供应挑战，优先保障关键产品和市场的供应；同时，公司将继续扩大市场份额，尤其是在Simparica Trio等产品上 [10][30] - 公司面临来自仿制药的竞争，特别是在牲畜产品领域，但也看到了水产养殖和家禽产品等领域的增长机会 [14][15] - 公司的单克隆抗体产品Librela和Solensia表现出色，有望成为公司的重要增长点；公司预计Librela将于2023年上半年获得美国FDA批准，并于年底推出 [21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球经济存在不确定性，但公司业务表现良好，得益于多元化的产品组合和全球布局；宠物护理市场的积极趋势，如宠物消费增加和宠物主人人口结构变化，支撑了公司业务的增长 [7][10] - 供应挑战仍然是公司面临的主要逆风，特别是在第三季度，但某些产品类别的供应情况正在改善；公司预计部分类别仍将存在供应限制 [9] - 公司对业务的创新驱动实力充满信心，认为动物健康行业具有抗风险能力；尽管面临供应、通胀和宏观经济等不确定性，但公司仍有望实现增长 [16][23] - 公司将继续适应不断变化的市场环境，满足客户需求，推动业务增长，并为股东创造长期价值 [18][26] 其他重要信息 - 公司于9月30日完成了对澳大利亚Jurox的收购，但该交易未反映在第三季度业绩中 [50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年哪些挑战比预期更严峻，能否量化供应链限制对销售的影响，以及如何看待2023年牲畜和伴侣动物业务的运营增长？ - 公司认为下半年供应问题是最大挑战，特别是在第三季度；预计到年底将解决大部分供应问题，但疫苗供应限制可能会持续到明年；供应链限制和外汇因素占指导下调约75%，其中供应是主要因素 [64][72] - 对于2023年，公司对解决供应问题充满信心，预计牲畜业务将有低个位数增长，伴侣动物业务将继续增长 [65][69] 问题2: 竞争对手利用公司供应挑战占据货架空间，长期来看公司能否夺回市场份额，以及Librela美国批准时间推迟对其推出和增长预期有何影响？ - 公司对夺回货架空间充满信心，认为这是暂时的；Simparica Trio预计2023年初不会面临竞争，公司将利用这一机会扩大市场份额 [76][78] - Librela美国批准时间取决于最终审批时间，公司仍预计明年推出，但具体时间需根据审批结果调整；该产品在欧洲表现出色，预计明年将在更多市场推出 [79][83] 问题3: 供应链限制对下半年销量的影响是否约为200 - 300个基点，第四季度和2023年是否仍会有供应限制？ - 公司预计第四季度仍会受到一些供应限制的影响，如Revolution产品；但对明年主要产品的供应充满信心，如Trio和单克隆抗体产品 [88][90] 问题4: 面对潜在竞争，公司能否继续增长，以及何时能看到牲畜业务创新带来的增长？ - 公司认为即使面临竞争，相关产品类别仍有增长空间，如Simparica Trio和皮肤科产品；目前未看到皮肤科产品明年上半年有竞争的迹象 [93][95][102] - 牲畜业务受仿制药竞争影响，目前表现低于历史水平；但随着创新产品的推出和供应问题的解决，预计未来将实现增长 [97][100] 问题5: 如何看待2023年的运营支出和利润率，以及公司对供应链限制解决的信心和销售损失的看法？ - 公司将继续在研发、供应链和制造等领域进行投资，但会管理可自由支配支出，以实现杠杆化的损益表；预计明年仍能实现营收和利润的增长 [105][108] - 公司对解决供应链限制充满信心，认为大部分问题已得到解决；部分销售损失可能会在明年年初得到弥补 [112][113] 问题6: 兽医人员配置问题有何变化，如何影响第四季度和2023年业务，以及如何确定这是人员配置问题而非需求问题？ - 公司认为兽医诊所需求仍然强劲，人员配置问题是产能问题而非需求问题；目前每次就诊支出增长9%，诊所收入增长5%，表明需求依然旺盛 [120][123] - 公司将与兽医合作，提高生产力，以应对产能挑战；尽管宏观经济环境存在挑战，但伴侣动物业务表现出较强的韧性 [121][125] 问题7: 2023年Simparica Trio是否会有供应问题，能否利用竞争延迟的机会，以及未来能否通过管理库存避免供应问题？ - 公司对2023年Trio的供应充满信心，认为可以利用竞争延迟的机会；公司已在库存管理方面进行投资，但供应问题主要源于产能和组件问题 [129][131] 问题8: Librela在国际市场成功的原因，以及如果在美国上市，预计规模如何；如何量化牲畜业务中竞争和市场动态的影响？ - Librela在国际市场成功是因为其疗效好、安全性高，能扩大疼痛市场；预计该产品在美国上市后将有显著增长潜力 [138][140][141] - 牲畜业务竞争一直存在，目前仿制药竞争对部分产品如Jackson影响较大，但整体竞争格局未发生结构性变化 [142][145] 问题9: 为何第三季度供应挑战更为明显，不确定性增加的原因，中国封锁的影响，以及林肯工厂生产疼痛单克隆抗体的能力和扩展可能性？ - 第三季度供应挑战更明显是因为寄生虫药物Trio在Q2和Q3的缺货让竞争对手占据了货架空间，Revolution全年存在供应问题，疫苗在Q3受美国秋季牛季影响；不确定性主要源于宏观经济环境，而非供应本身 [148][149][154] - 中国第三季度增长35%，尽管封锁影响了牲畜业务，但伴侣动物业务增长强劲；公司对中国市场前景乐观 [155][157] - 公司在单克隆抗体制造方面进行了投资，有信心满足未来需求，但未透露具体工厂的产能 [151][153] 问题10: 如何看待2023年货币对营收和利润率的影响，以及本季度价格增长贡献下降的原因和未来趋势？ - 今年外汇对营收的影响约为4%，对净利润的影响约为8%，每股收益约减少0.36美元；公司不预测外汇走势，指导基于10月底的汇率 [160][161] - 本季度价格增长贡献下降主要受仿制药竞争影响，特别是Jackson；但全年来看，伴侣动物产品价格上涨约5%，公司通过价格和产品组合抵消了成本上升 [162][164] 问题11: Simparica Trio在企业客户中的渗透率和进一步扩张的空间如何？ - 公司对Trio在大型企业客户中的渗透率约为90%感到满意，认为仍有提高利用率的空间；同时，公司也在努力拓展中小型客户 [168]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to __________ Commission File Number: 001-35797 Zoetis Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) | --- | -- ...

Zoetis Inc (NYSE:ZTS) Q2 2022 Earnings Conference Call August 4, 2022 8:30 AM ET Company Participants Steve Frank - Vice President of Investor Relations Kristin Peck - Chief Executive Officer Wetteny Joseph - Chief Financial Officer Conference Call Participants Michael Riskin - Bank of America Erin Wright - Morgan Stanley Jon Block - Stifel Nathan Rich - Goldman Sachs Louise Chen - Cantor Fitzgerald Elliot Wilbur - Raymond James Balaji Prasad - Barclays Ekaterina Knyazkova - JPMorgan Operator Welcome to the ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to __________ Commission File Number: 001-35797 Zoetis Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) | --- | --- | | ...

Zoetis Inc. (NYSE:ZTS) Q1 2022 Earnings Conference Call May 5, 2022 8:30 AM ET Company Participants Steve Frank - VP, IR Kristin Peck - CEO Wetteny Joseph - CFO Conference Call Participants Erin Wright - Morgan Stanley Christine Rains - William Blair Louise Chen - Cantor Nathan Rich - Goldman Sachs Michael Ryskin - Bank of America Jon Block - Stifel Balaji Prasad - Barclays Chris Schott - JPMorgan Steve Scala - Cowen Elliott Wilbur - Raymond James Operator Welcome to the First Quarter 2022 Financial Results ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to __________ Commission File Number: 001-35797 Zoetis Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) | --- | --- | ...

Zoetis Inc. (NYSE:ZTS) Q4 2021 Earnings Conference Call February 15, 2022 8:30 AM ET Company Participants Steve Frank - Vice President, Investor Relations Kristin Peck - Chief Executive Officer Wetteny Joseph - Chief Financial Officer Conference Call Participants Louise Chen - Cantor Fitzgerald Mike Ryskin - Bank of America Nathan Rich - Goldman Sachs Erin Wright - Morgan Stanley Jon Block - Stifel Chris Schott - JPMorgan Balaji Prasad - Barclays Christine Rains - William Blair Elliot Wilbur - Raymond James ...